一、商业模式
　　广州宏韵医药科技股份有限公司（宏韵医药）适应大健康产业发展的需要和市场的需求，结合宏韵医药多年来积累及在创新药物研发、大健康领域项目设计、研发、技术服务的丰富成功经验，以“整合改变未来、研究创新价值”为企业理念，通过大健康产业项目筛选、研究孵化，架起基础研究与应用、产品与市场之间的桥梁；在对大健康项目研究孵化过程中，科学高效、快速积累、目标清晰地开展自有创新产品的立项、研发、储备；通过开展技术服务，使团队的研究开发能力不断提升，对市场的感受更加敏感，同时获得一定的利润回报。形成了独特的整合创新研发模式，顺应大健康发展趋势，聚焦于整合全球范围内大健康产业的科研资源，构建从“... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　广州宏韵医药科技股份有限公司（宏韵医药）适应大健康产业发展的需要和市场的需求，结合宏韵医药多年来积累及在创新药物研发、大健康领域项目设计、研发、技术服务的丰富成功经验，以“整合改变未来、研究创新价值”为企业理念，通过大健康产业项目筛选、研究孵化，架起基础研究与应用、产品与市场之间的桥梁；在对大健康项目研究孵化过程中，科学高效、快速积累、目标清晰地开展自有创新产品的立项、研发、储备；通过开展技术服务，使团队的研究开发能力不断提升，对市场的感受更加敏感，同时获得一定的利润回报。形成了独特的整合创新研发模式，顺应大健康发展趋势，聚焦于整合全球范围内大健康产业的科研资源，构建从“种子”到“产品”的研究孵化平台，快速储备具有科技创新性和市场价值的大健康产品，输出高附加值的创新产品和服务到极具市场能力的企业。公司拥有十余年的新药、保健食品、功能食品研究开发，大健康产业项目设计、研发，大健康产品学术支撑方案设计、研发实施，相关技术服务，相关国内外资源的整合等方面的丰富经验，在健康产业产品设计、产品研究开发方面具有良好的基础和很强的竞争优势公司员工精干，大多为硕士及以上学位，员工的凝聚力强，这些都构成了公司的关键资源，为公司的持续发展提供了可靠保证。目前公司的主要客户是健康产业研究机构、医药保健企业等。公司通过优质的技术服务以及为客户带来的价值体现，使得公司在业内及客户中具有广泛的良好口碑，随着公司业务的发展，通过品牌推广开拓市场、聚焦相关细分客户群体，主动搜索业务机会，主营业务收入来源主要是技术服务收入。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生较大变化。

　　二、经营情况回顾
　　公司通过前期团队研发能力的积累以及在这方面取得的成果，在大健康功能产品作用机制研究及临床试验开展方面得到了客户的认可和信赖，因此客户自去年以来给我们增加了这方面的技术服务委托事项，使得公司的技术服务项目的内涵和范围得到了明显的扩展。
　　报告期内公司积极开展宏韵中医“六百工程”项目的筹建工作，“六百工程”继续与中华中医药学会密切合作，确定前期“一个平台，三个中心”（全国专病名中医特诊平台，睡眠与情绪修复中心、颈肩腰膝调治中心、女性调理中）的发展定位。首家宏韵中医门诊部选址确定在广州珠江新城，目前进入装修施工阶段，预计11月初开业。“宏韵中医”与世界中联一技之长委员会、波兰热斯夫大学等机构、学校达成多项合作，诊治流程已获得30个版权，全诊疗药品、产品自主研发，申请约14项专利（正在申请）。目前正全力打磨运营规划、商业模式、盈利模式，争取开业后快速盈利、快速复制。报告期内实现营业收入393.94万元，营业成本238.36万元，净利润-8.77万元。营业收入较上年同期增长20.62%，报告期内净利润下降的主要原因系：
　　1、物价上涨，劳务成本及原料成本增加导致公司毛利降低；
　　2、孙公司项目处于筹建期，费用增加，但未有收入产生；
　　3、由于报告期内政府补贴收入较上年同期降低。

　　三、风险与价值
　　一、行业政策变动风险
　　医药行业是关乎人生命的行业，各个国家对于医药行业都制定了严格的监管政策以确保药品产品的效果与安全。在我国，国务院食品药品监督管理局制定了一系列的法律法规，建立了涵盖医药研发、临床试验申报、新药注册、药品生产和经营、药品质量标准、药品定价等各个环节的监管体系。国家对于医药行业的监督政策和监督力度的调整，将会直接影响新药研发企业的发展。近年来，国家为鼓励医药行业的发展，颁布了一系列的产业政策、行业发展规划等文件，相关政策的实施支持和刺激了行业的发展；若未来监管措施、质量标准、支持政策和规划发生变更，公司既有的研发工作标准和流程也须随之变动，将会对公司现有业务开展造成不利影响，进而影响企业战略目标的实现。
　　应对措施：公司通过及时掌握行业政策调整战略目标、加强内部的质量监管等手段降低行业政策变动带来的影响。
　　二、宏观经济周期波动风险
　　新药研发行业具有研发周期长、研发投入大、研发风险高等特点，容易受到经济波动的影响。在经济形势繁荣期，融资渠道畅通，各大医药公司将会加大对创新药品的研究开发投入；当进入经济萧条期时，融资渠道受阻，企业可支配资金减少，将会影响公司对研发的支持力度。各医药公司将可能缩减研发开支，推迟研发计划，正在进行研发的公司也有可能因资金投入过大而面临现金流短缺的困境。目前，经济形势瞬息万变，经济周期波动频率加快，如果国际经济形势发展不乐观，将会对公司产品的研发造成不利影响。
　　应对措施：公司通过以技术服务为运营支撑，研发项目为储备的方式减少宏观经济周期波动风险对研发项目的影响。
　　三、人才流失风险
　　新药研究具有涉及多学科、技术含量高等特点，因此对研发人员的学识基础、技术水平和经验积累有着极高的要求，并有着较强的依赖性。药品研究领域所涉及成分筛选、工艺研究、稳定性研究、药理学试验、毒理学试验等各个方面，不仅要求研究人员具备扎实医学、药学知识功底，更需要能将两种学科的知识组合应用的复合型人才，一名合格的研发人员需要较长的周期进行培养。随着行业的不断发展，新药研究企业之间的竞争也将日趋激烈，而人才的争夺战将会变成竞争的主战场，公司面临人才流失的风险。
　　应对措施：公司通过制定实施一系列的绩效激励方案稳定核心技术人员。
　　四、知识产权被窃取风险
　　医药行业是一个技术密集型产业，新药研究经济投入大、研究周期长、产品价值高，如何对其开发的药品的知识产权保护是新药研发企业面临的一个重要挑战。然而在实际的新药研发过程中，CRO公司的参与和核心技术人员的离职都存在知识产权泄密的风险。目前我国对药品知识产权保护力度不足和对侵权行为惩罚力度不够，促使不断有人铤而走险侵犯他人的知识产权。若公司进行大量投入所获得的研究成果为他人所窃取，将会影响公司新产品的竞争力，进而使公司遭遇巨大损失。
　　应对措施：公司与核心技术人员签订了保密协议、并进行了专利申请。
　　五、新药研发风险
　　新药研发是一个技术含量高、专业性强的行业，新药研究具有投入大、周期长、风险高等特点。一个药品从研发到上市需要经历项目筛选、临床前研究（药学研究、病理研究）、临床批件申报与获得、I-VI期临床研究、上市申报、生产现场检查/GMP认证、获得生产批件和新药证书等过程，通常一个项目需要耗时十年左右。漫长的研发周期增加了药品研发成功的不确定性，巨大的研发投入使得企业在新药研发失败时会遭受重大损失。目前，公司共有四个创新中药计划进入III期临床试验的阶段，已计入开发支出的总金额为587.09万元。若公司某个在研项目失败，该项目所有的研发投入将变为沉没成本，会对公司的投资价值造成影响。因此，公司存在新药研发风险。
　　应对措施：公司在研发前会进行较为充分的论证，以降低新药研发失败的额外风险。
　　六、对主要客户重大依赖风险
　　公司2019年前五大客户销售收入总额为3,939,374.02元，占主营业务收入比重为100%，其中公司对第一大客户无限极(中国)有限公司销售额占主营业务收入的比重为76.86%。客户集中度较高，存在对第一大客户无限极重大依赖的风险。若未来无限极因经营状况发生变化或其他因素减少同公司的技术服务合作，将会对公司经营方面带来不利影响。
　　应对措施：公司将通过品牌的推广开拓市场、聚焦相关细分客户群体主动搜索业务机会，减少对主要客户的依赖。
　　七、合同周期较长风险
　　由于医药研发具有技术含量高、研发周期长和研发风险高等特点，致使公司同客户签署的技术研发服务合同履行周期较长。公司在服务进行过程中虽然是根据服务合同内容按进度确认收入，但仍存在因研发失败、研究结果不理想、客户改变研究试验方向和政策原因导致业务合同提前终止或者延期的风险。
　　因此将对公司未来的收入和利润造成不利影响。
　　应对措施：公司的技术服务业务结算采用预收方式，即使因为某些原因某项业务无法继续推进，对公司的经营影响相对较小。
　　八、外协技术服务比例过大风险
　　公司外协技术服务费是技术服务业务成本的重要组成部分。虽然将项目的某些环节外包给专业CRO机构能够以更加经济有效的方式进行研发，但是若企业对外包质量控制不足、错误选择合作伙伴，反而会使企业遭受更大的损失。若企业盲目进行外包，将很有可能使其失去对核心能力的控制力，失去该环节学习积累的机会，导致企业技术创新能力下降，不利于企业长远健康的发展。
　　应对措施：公司虽然大部分研发环节进行外包，但全国内具有相关资质且从事相关业务的企业较多，可替代性较强，公司不会对上述合作企业产生业务依赖。
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　报告期内公司尚未与社会福利机构建立联系，公司将根据未来发展情况做相应安排，并引进与公司主营业务相匹配的人才，为社会提供更多的就业岗位。 收起▲