一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　公司主要从事供应链管理及相关配套服务，供应链管理行业属于新兴的服务业，该行业的主要特点在于为客户提供非核心业务的外包服务，包括信息流、商流、物流、资金流等各个环节。公司主要为客户提供包括供应链方案设计及优化、采购分销、库存管理、资金结算、通关物流等诸多环节在内的一体化供应链管理服务。目前，公司供应链管理服务主要集中于大宗商品（主要是有色金属）行业及综合基建房地产行业。　　1、大宗商品（主要是有色金属）贸易以及相关供应链管理配套服务。　　公司主要利用自身渠道优势，如与上海金川国际贸易有限公司、江铜国际贸易有限公司等公司建立了稳固的采购关系，可以获得有利的... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司主要从事供应链管理及相关配套服务，供应链管理行业属于新兴的服务业，该行业的主要特点在于为客户提供非核心业务的外包服务，包括信息流、商流、物流、资金流等各个环节。公司主要为客户提供包括供应链方案设计及优化、采购分销、库存管理、资金结算、通关物流等诸多环节在内的一体化供应链管理服务。目前，公司供应链管理服务主要集中于大宗商品（主要是有色金属）行业及综合基建房地产行业。
　　1、大宗商品（主要是有色金属）贸易以及相关供应链管理配套服务。
　　公司主要利用自身渠道优势，如与上海金川国际贸易有限公司、江铜国际贸易有限公司等公司建立了稳固的采购关系，可以获得有利的价格、供应份额等，进而开拓更多的客户资源，提高市场占有率。公司通常根据客户订货需求，向客户及时提供产品的市场价格、供求信息，待下游客户确定订货量，再由公司向上游供应商下单，做到去库存化，赚取贸易价差。公司在向客户提供贸易服务的同时，针对不同客户实际业务需求，也为下游客户提供信息咨询等供应链管理配套服务，收取服务费。
　　2、综合基建房地产行业配套供应链服务。
　　公司根据客户的需求，为客户在房地产开发项目（包括城市更新项目）的各个业务环节提供配套的供应链服务，包括房地产项目的信息咨询、签约服务；房地产项目申报阶段的资源整合服务；项目施工建设阶段的配套服务，公司向客户提供建筑材料的询价、采购、项目工程结算、资金支付、应收和应付账款的整合等开发建设环节配套的供应链服务方案。公司通过为客户提供的供应链配套服务，收取服务费。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。
　　经营情况回顾
　　报告期内，公司的主营业务为从事供应链管理及相关配套服务，主要提供大宗商品贸易及其供应
　　链管理服务、综合基建房地产供应链管理服务。报告期内，公司稳步发展，围绕年初制定的工作计划与目标，稳步开展业务，但由于新冠疫情、业务调整和市场需求等原因导致营业收入与年初制订的经营计划有较大差异。
　　公司本报告期实现营业收入539,330,769.36元，同比减少82.26%；公司本报告期实现归属于挂牌公司股东的净利润-12,575,124.39元，同比减少296.78%。
　　报告期内，公司受到新冠疫情影响，导致大部分客户需求下降，进而影响销售收入与去年同期相比大幅度减少。由于公司资金需求较大，借款规模变化不大，导致财务费用虽有减少，但基本和上年同期持平；公司业务规模降低相应配套的理财产品减少，导致利息收入大幅度较少；本年度收到的政府补助3,186,603.28元，大于上年度同期收到的政府补助，多项因素叠加，导致归属于挂牌公司股东的净利润与上年度同期相比大幅度减少。
　　公司本报告期经营活动产生的现金流量净额-84,690,054.45元，上年度同期为161,207,585.43元；本报告期投资活动产生的现金流量净额0元，上年度同期为10,043.78元；本报告期筹资活动产生的现金流量净额-1,024,083.61元,上年度同期为-206,180,732.16元。公司本报告期经营活动产生的现金流量净额较上年度同期大幅度减少主要系上年度同期公司收回大量保证金和积极有效的催收销售应收款项，同时公司本期应付票据到期支付和支付供应商货款欠款综合影响所致；本报告期投资活动产生的现金流量净额与上年度同期相比总额变化不大；本报告期筹资活动产生的现金流量净额为负数，主要系公司本期支付利息所致。
　　由于全球化市场竞争越来越激烈，企业面临着急剧变化的市场需求，包括缩短交货期、提高质量、降低成本和改进服务的需求等,聚焦自身核心优势、将自身非核心优势的业务外包以降低生产成本、提升市场反应速度成为各国企业的共同选择。其中，越来越多存在原材料或成品进出口、采购等需求的企业利用专业供应链管理公司提供的服务，提升企业生产效率，从而促进了供应链服务行业在全球范围内的稳步发展。总体来看，目前我国供应链服务行业处于快速发展期，未来具有较为广阔的前景，供应链市场的扩大有利于公司营业收入增长。但随着相关产业的升级、国内外竞争环境的加剧和现代企业管理理念的更新，供应链企业也面临着巨大的竞争压力。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司在努力发展实现股东利益最大化的同时，一直积极承担社会责任，诚信经营、照章纳税、依法保障员工的合法权益、着力改善员工的工作环境、注重员工的身心健康等。此外，公司还响应政府
　　号召，逐步将公司业务与政府鼓励发展与扶持行业、区域相融合，服务于区域经济发展，共享公司发展的成果，以实现社会效益与经济效益的有机结合。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 公司主要从事供应链管理及相关配套服务，供应链管理行业属于新兴的服务业，该行业的主要特点在于为客户提供非核心业务的外包服务，包括信息流、商流、物流、资金流等各个环节。公司主要为客户提供包括供应链方案设计及优化、采购分销、库存管理、资金结算、通关物流等诸多环节在内的一体化供应链管理服务。目前，公司供应链管理服务主要集中于大宗商品（主要是有色金属）行业及综合基建房地产行业。 1、大宗商品（主要是有色金属）贸易以及相关供应链管理配套服务。 公司主要利用自身渠道优势，如与上海金川国际贸易有限公司、山东大海集团有限公司等公司建立了稳固的采购关系，可以获得... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司主要从事供应链管理及相关配套服务，供应链管理行业属于新兴的服务业，该行业的主要特点在于为客户提供非核心业务的外包服务，包括信息流、商流、物流、资金流等各个环节。公司主要为客户提供包括供应链方案设计及优化、采购分销、库存管理、资金结算、通关物流等诸多环节在内的一体化供应链管理服务。目前，公司供应链管理服务主要集中于大宗商品（主要是有色金属）行业及综合基建房地产行业。
1、大宗商品（主要是有色金属）贸易以及相关供应链管理配套服务。
公司主要利用自身渠道优势，如与上海金川国际贸易有限公司、山东大海集团有限公司等公司建立了稳固的采购关系，可以获得有利的价格、供应份额等，进而开拓更多的客户资源，提高市场占有率。公司通常根据客户订货需求，向客户及时提供产品的市场价格、供求信息，待下游客户确定订货量，再由公司向上游供应商下单，做到去库存化，赚取贸易价差。公司在向客户提供贸易服务的同时，针对不同客户实际业务需求，也为下游客户提供信息咨询等供应链管理配套服务，收取服务费。
2、综合基建房地产行业配套供应链服务。
公司根据客户的需求，为客户在房地产开发项目（包括城市更新项目）的各个业务环节提供配套的供应链服务，包括房地产项目的信息咨询、签约服务；房地产项目申报阶段的资源整合服务；项目施工建设阶段的配套服务，公司向客户提供建筑材料的询价、采购、项目工程结算、资金支付、应收和应付帐款的整合等开发建设环节配套的供应链服务方案。公司通过为客户提供的供应链配套服务，收取服务费。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司的主营业务为从事供应链管理及相关配套服务，主要提供大宗商品贸易及其供应链管理服务、综合基建房地产供应链管理服务。本年度公司实现营业收入10,728,512,018.46元，同比增长34.42%；其中产品销售收入10,696,884,218.96元，同比增长34.77%；供应链管理配套服务收入30,894,383.95元，同比减少28.90%，实现净利润2,062,129.91元，同比减少87.48%，营业收入完成了2019年度制订的经营计划,净利润实现情况与2019年度制订的经营计划存在较大差距。
报告期内，公司深入调整了销售策略，进一步优化了业务结构，将主要资源聚焦于优势业务，销售收入与去年同期相比实现较大增长。另外，虽然公司对市场进行积极开拓，但高毛利的供应链管理配套服务收入有所减少；由于公司资金需求较大，借款规模较上年有大幅度增加，进而财务费用也大幅度增加；同时本年度配套供应链销售的理财及保证金减少导致利息收入较低，计提的信用减值损失增加；多项因素叠加，导致归属于挂牌公司股东的净利润大幅度减少。

　　三、持续经营评价
报告期内,公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持良好的公司独立自主经营的能力;会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好;主要财务、业务等经营指标较为健康;经营管理层、核心业务人员队伍稳定。内部治理规范、资源要素稳定、行业前景良好。因此，公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、风险因素
1、资产负债率较高的风险
截止至报告期末，资产负债率为61.86%，较上年期末有所降低。从债务结构上看，报告期内流动负债占总负债比例超过99.57%，主要为短期借款、应付票据等，公司主要从事大宗商品（主要是有色金属）贸易服务及其供应链管理服务、综合基建房地产供应链管理服务、城市更新配套服务及其供应链管理服务，对资金需求量大，截止2019年12月31日，公司流动比率为1.59，具有较好的短期偿债能力，公司目前的资产负债率水平并不会对经营产生重大影响，但如果因预付货款不能及时收到商品进行销售，或某一时点公司大额支付发生，可能造成流动资金不足，不能及时偿还债务。
应对措施：由于供应链管理的行业特性，具有较高的资产负债率是常态，在维护好与客户、供应商的良好关系的同时，公司加强与供应商的紧密沟通，确保供应商按合同约定及时交付货物，同时加快资金的流转，防止出现不能及时偿还债务的风险。
2、公司资金实力不足的风险
公司所从事的有色金属等大宗商品贸易行业、综合基建房地产供应链行业，均具有资金密集的特点，公司资金实力是否雄厚直接决定了公司所处的行业地位和业务开展情况。虽然公司已经具有一定的业务规模并取得了一定的市场竞争优势，但由于股本规模较小，自身资金实力有限，融资能力较弱，公司进一步的业务开展受到了制约。
应对措施：针对资金规模的限制，公司一方面加快业务的流转，提高资金的使用效率，另一方面通过各种方式进行融资，以增强公司的市场竞争优势，这些措施有效补充了公司发展所需资金，提高了公司的业务竞争力。 收起▲

　　一、商业模式　　公司主要从事供应链管理及相关配套服务，供应链管理行业属于新兴的服务业，该行业的主要特点在于为客户提供非核心业务的外包服务，包括信息流、商流、物流、资金流等各个环节。公司主要为客户提供包括供应链方案设计及优化、采购分销、库存管理、资金结算、通关物流等诸多环节在内的一体化供应链管理服务。目前，公司供应链管理服务主要集中于大宗商品（主要是有色金属）行业及综合基建房地产行业。　　1、大宗商品（主要是有色金属）贸易以及相关供应链管理配套服务。　　公司主要利用自身渠道优势，如与上海金川国际贸易有限公司、山东大海集团有限公司等公司建立了稳固的采购关系，可以获得有利的价格、供应份额等，进而... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司主要从事供应链管理及相关配套服务，供应链管理行业属于新兴的服务业，该行业的主要特点在于为客户提供非核心业务的外包服务，包括信息流、商流、物流、资金流等各个环节。公司主要为客户提供包括供应链方案设计及优化、采购分销、库存管理、资金结算、通关物流等诸多环节在内的一体化供应链管理服务。目前，公司供应链管理服务主要集中于大宗商品（主要是有色金属）行业及综合基建房地产行业。
　　1、大宗商品（主要是有色金属）贸易以及相关供应链管理配套服务。
　　公司主要利用自身渠道优势，如与上海金川国际贸易有限公司、山东大海集团有限公司等公司建立了稳固的采购关系，可以获得有利的价格、供应份额等，进而开拓更多的客户资源，提高市场占有率。
　　公司通常根据客户订货需求，向客户及时提供产品的市场价格、供求信息，待下游客户确定订货量，再由公司向上游供应商下单，做到去库存化，赚取贸易价差。公司在向客户提供贸易服务的同时，针对不同客户实际业务需求，也为下游客户提供信息咨询等供应链管理配套服务，收取服务费。
　　2、综合基建房地产行业配套供应链服务。
　　公司根据客户的需求，为客户在房地产开发项目（包括城市更新项目）的各个业务环节提供配套的供应链服务，包括房地产项目的信息咨询、签约服务；房地产项目申报阶段的资源整合服务；项目施工建设阶段的配套服务，公司向客户提供原材料的询价、采购、项目工程结算、资金支付、应收和应付帐款的整合等开发建设环节配套的供应链服务方案。公司通过为客户提供的供应链配套服务，收取服务费。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司的主营业务为从事供应链管理及相关配套服务，主要提供大宗商品贸易及其供应链管理服务、综合基建房地产供应链管理服务。报告期内，公司稳步发展，围绕年初制定的工作计划与目标，稳步开展业务，但由于业务调整和市场需求等原因导致营业收入与年初制订的经营计划有一定差异。公司本报告期实现营业收入3,039,872,493.92元，同比减少28.23%；其中产品销售收入3,021,118,346.82元，同比减少28.32%；供应链管理配套服务收入18,378,937.09元，同比减少11.02%。公司本报告期实现归属于挂牌公司股东的净利润6,390,609.42元，同比增加2.04%。报告期内，虽然公司进一步调整了销售策略，优化了业务结构，将主要资源聚焦于优势业务，但由于部分客户需求下降，导致销售收入与去年同期相比有所减少。由于公司资金需求较大，借款月度平均占用规模有所增加，导致财务费用增加；本年度收到的政府补助1,500,000.00元，大于上年度同期收到的政府补助506,800.00元，多项因素叠加，导致归属于挂牌公司股东的净利润与上年度同期相比基本持平。公司本报告期经营活动产生的现金流量净额161,207,585.43元，上年度同期为-58,183,360.71元；本报告期投资活动产生的现金流量净额10,043.78元，上年度同期为-299,836.05元；本报告期筹资活动产生的现金流量净额-206,180,732.16元，上年度同期为-90,043,476.67元。公司本报告期经营活动产生的现金流量净额较上年度同期大幅度增加主要系公司收回大量保证金和积极有效的催收销售应收款项所致；本报告期投资活动产生的现金流量净额与上年度同期相比总额变化不大；本报告期筹资活动产生的现金流量净额为负数，主要系公司本期归还了部分借款所致，同时本期筹资活动产生的现金流量净额流出206,180,732.16元，上年度同期流出金额为90,043,476.67，主要系本期偿还债务支付的现金大于上年度同期所致。
　　由于全球化市场竞争越来越激烈，企业面临着急剧变化的市场需求，包括缩短交货期、提高质量、降低成本和改进服务的需求等。聚焦自身核心优势、将自身非核心优势的业务外包以降低生产成本、提升市场反应速度成为各国企业的共同选择。其中，越来越多存在原材料或成品进出口、采购等需求的企业利用专业供应链管理公司提供的服务，提升企业生产效率，从而促进了供应链服务行业在全球范围内的稳步发展。总体来看，目前我国供应链服务行业处于快速发展期，未来具有较为广阔的前景，供应链市场的扩大有利于公司营业收入增长。但随着相关产业的升级、国内外竞争环境的加剧和现代企业管理理念的更新，供应链企业也面临着巨大的竞争压力。

　　三、风险与价值
　　1、资产负债率较高的风险
　　截止至报告期末，资产负债率为69.27%，与上年期末基本持平。虽然公司目前的资产负债率水平并不会对经营产生重大影响，但如果因预付货款不能及时收到商品进行销售，或某一时点公司大额支付发生，可能造成流动资金不足，不能及时偿还债务。
　　应对措施：由于供应链管理的行业特性，具有较高的资产负债率是常态，在维护好与客户、供应商的良好关系的同时，公司加强与供应商的紧密沟通，确保供应商按合同约定及时交付货物，同时加快资金的流转，防止出现不能及时偿还债务的风险。
　　2、公司资金实力不足的风险
　　公司所从事的有色金属等大宗商品贸易行业、综合基建房地产供应链行业，均具有资金密集的特点，公司资金实力是否雄厚直接决定了公司所处的行业地位和业务开展情况。虽然公司已经具有一定的业务规模并取得了一定的市场竞争优势，但由于股本规模较小，自身资金实力有限，融资能力较弱，公司进一步的业务开展受到了制约。
　　应对措施：针对资金规模的限制，公司一方面加快业务的流转，提高资金的使用效率，另一方面通过各种方式进行融资，以增强公司的市场竞争优势，这些措施有效补充了公司发展所需资金，提高了公司的业务竞争力。
　　3、人才缺乏风险
　　物流行业持续受到国家政策的支持，一直保持着快速发展的趋势。在发展过程中，物流行业的收入规模持续上涨，其本身的经营效率也随着商业模式以及业务流程的不断优化而得到改善。行业高速发展的同时也需要相应的人才供给，由劳动密集型转向知识密集型，若公司人才不能及时供给，可能会导致公司的发展速度放缓，影响公司未来进一步发展。
　　应对措施：目前，公司正在通过各大招聘平台合作，获得所需的行业人才，确保公司的人才队伍的具备强有力的竞争力。

　　四、企业社会责任
　　其他社会责任履行情况
　　公司在努力发展实现股东利益最大化的同时，一直积极承担社会责任，诚信经营、照章纳税、依法保障员工的合法权益、着力改善员工的工作环境、注重员工的身心健康等。此外，公司还响应政府号召，逐步将公司业务与政府鼓励发展与扶持行业、区域相融合，服务于区域经济发展，共享公司发展的成果，以实现社会效益与经济效益的有机结合。 收起▲