一、业务概要　　（一）商业模式　　公司所处的行业是C2239其它纸制品，公司致力于墙纸、墙布及家居一体化产品研发、生产与销售。公司获得了中国家居产业百强企业、中国家居产业10大知名家居品牌、中国驰名商标等多项荣誉称号，组建了广东省墙纸工程技术研究开发中心。公司拥有玉兰、兰居尚品等多个品牌，产品涵盖墙纸、墙布、布艺、软装一体化等家居产品，以家纺、家具、家饰为主，集专业设计、生产、销售流程一体化，服务优势涵盖原创设计、成品生产、专业配套、项目工程、品牌推广、导购体验、招商加盟等。公司产品获得广东省级科技成果2项，获得国家专利余100项，参与制定国家行业标准12项。公司通过经销、直销、电商等渠道... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司所处的行业是C2239其它纸制品，公司致力于墙纸、墙布及家居一体化产品研发、生产与销售。公司获得了中国家居产业百强企业、中国家居产业10大知名家居品牌、中国驰名商标等多项荣誉称号，组建了广东省墙纸工程技术研究开发中心。公司拥有玉兰、兰居尚品等多个品牌，产品涵盖墙纸、墙布、布艺、软装一体化等家居产品，以家纺、家具、家饰为主，集专业设计、生产、销售流程一体化，服务优势涵盖原创设计、成品生产、专业配套、项目工程、品牌推广、导购体验、招商加盟等。公司产品获得广东省级科技成果2项，获得国家专利余100项，参与制定国家行业标准12项。公司通过经销、直销、电商等渠道方式开拓业务，与万科、华润等建立了合作伙伴关系。目前，玉兰集团已经在全国各地建立了强大的营销网络，建立了覆盖全国市场的经销商体系，产品出口多个国家和地区。主要商业模式如下：（一）采购模式
　　公司采购的主要原材料为基纸、无纺纸、水性油墨、介质、PVC粉等。公司制定了较为严格的采购程序、供方评定、业绩评审流程规范等采购控制制度以确保物料供应及质量。产品的主要原材料供应商一般都有1至3家作为备选，其中常规原材料，采购部根据每月历史使用记录进行评估而定批量采购；非常规材料，经使用部门申购再进行采购。供应商送货后，由标准部门检验合格后开出入库通知单，仓管员在送货单签收后入库，最后由使用部门领用出库。
　　（二）生产模式
　　公司一般采取“以销定产”、“结合库存”的方式组织生产，即以订单或合同为主线，根据客户要求，制定生产计划，安排规模化生产；同时针对客户特殊的定制要求，采取灵活的多品种搭配生产。此外，为了提高经销商客户销售的主动性及忠诚度，采用经销商零库存的营销模式，即公司每年根据经销商年度框架协议组织安排生产，公司部分生产的墙纸采用按计划生产的方式，保有一定量的存货，以便公司业务周转迅速。
　　（三）销售模式
　　公司的销售体系由营销中心及其下设的市场部、销售部、电商、订单业务部等组成。公司根据年度战略规划确定年度销售目标，并将销售目标分解为公司总体产品销售计划及各销售区域的销售计划。公司销售渠道主要分为三块：经销商渠道，工程市场渠道和电子商务渠道。
　　1、经销商渠道
　　公司产品主要通过经销商进行销售，公司每年根据年度销售计划与经销商签订年度经销合同。公司目前已建立覆盖全国范围的经销商渠道和海外经销商渠道。在实际销售中，由经销商根据用户需求向公司下订单，公司安排第三方物流或快递公司进行门到门货物交付。
　　2、工程市场渠道
　　随着国内精装修市场的发展，尤其是大型房地产开发商、酒店等精装项目的建设，各地经销商无法独立满足此类市场客户的需求，为提升该渠道的销售份额，培养队伍，抓住市场未来的增长机会，公司营销中心下属销售部专门负责大型客户的项目拓展、客户谈判、竞标投标、现场管理、货款回收等相关工作。公司获得工程项目信息后，进行项目风险评估，根据项目方资质、信用、产品技术标准、数量、供货价格、付款条件、供应周期等，确定是否由公司直接参与投标竞标；如参与投标竞标，制作标书进行投标；中标后，进行商务谈判，由公司直接签署供货合同；供货合同签署后，按照合同要求进行生产供货。货物生产完成后，由公司负责运输至项目所在地，并向需求方交付当批次货物。货物签收完成后，施工由项目所在地经销商或公司指定安装队伍完成，公司项目专员负责现场施工的协调监督，确保施工质量和施工进度。安装施工结束，由项目各方进行验收，验收合格，按照合同条款进行结算支付货款。
　　3、电子商务渠道
　　公司开拓了电子商务销售渠道，通过天猫、京东等网络平台渠道直接向终端消费者销售产品。
　　报告期内，以及报告期后公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　(一)控股股东不当控制的风险
　　公司控股股东万庆棠持有公司股份36,968,673股,占股份总数的52.81%,系公司的控股股东。此外,万庆棠担任公司董事长，能够决定及实质影响公司的经营方针、决策和管理层的任免。若万庆棠利用其控制地位对公司的经营、管理、人事、财务进行不当控制,则可能损害公司和其他少数权益股东的利益。
　　(二)公司治理与内部控制尚未运作成熟的风险
　　公司整体变更为股份有限公司后,相应的公司治理和内部控制制度得以健全,按照《中华人民共和国公司法》及《广东玉兰集团股份有限公司章程》的规定选举产生职工监事及监事会主席,“三会”治理制度得到有效运行。但由于股份公司设立时间距今较短,公司及管理层规范运作意识的提高、相关制度的切实执行及完善均需要一定的时间及过程。因此,短期内公司仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
　　(三)房地产行业宏观调控带来的市场风险
　　公司墙纸墙布产品主要应用于室内装饰装潢,与房地产业景气程度相关,若房地产业长期不景气,购房需求降低,将会影响到行业的发展,室内装饰装潢的客户需求随之减少,进而会影响到公司产品的销售,公司经营业绩将受到不利影响。
　　(四)存货余额较大带来存货管理风险
　　公司库存商品余额较大主要是由公司行业特点和公司的经营模式决定,但较大的存货余额在一定程度上带来存货管理风险,存在存货变现风险和跌价风险,并占用公司较多的流动资金,造成流动资金压力。
　　(五)期间费用过高导致的运营风险
　　与同行业挂牌公司相比,公司的期间费用率较高,导致公司的利润率相比较低。因此,公司需要进一步提高运营水平和经营效率以降低期间费用率,否则将对公司的盈利水平造成一定压力。
　　(六)短期偿债及流动性风险
　　公司存在资产负债率较高、债务结构不合理等因素可能导致偿债风险。公司流动比率、速动比率比较低,存在一定的流动性风险。
　　(七)汇率风险
　　若人民币汇率波动较大,将使公司面临汇率风险,同时对公司营业收入和净利润带来一定程度上不利风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司所处的行业是C2239其它纸制品，公司致力于墙纸、墙布及家居一体化产品研发、生产与销售。公司获得了中国家居产业百强企业、中国家居产业10大知名家居品牌、中国驰名商标等多项荣誉称号，组建了广东省墙纸工程技术研究开发中心。公司拥有玉兰、兰居尚品等多个品牌，产品涵盖墙纸、墙布、布艺、软装一体化等家居产品，以家纺、家具、家饰为主，集专业设计、生产、销售流程一体化，服务优势涵盖原创设计、成品生产、专业配套、项目工程、品牌推广、导购体验、招商加盟等。公司产品获得广东省级科技成果2项，获得国家专利余100项，参与制定国家行业标准12项。公司通过经销... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司所处的行业是C2239其它纸制品，公司致力于墙纸、墙布及家居一体化产品研发、生产与销售。公司获得了中国家居产业百强企业、中国家居产业10大知名家居品牌、中国驰名商标等多项荣誉称号，组建了广东省墙纸工程技术研究开发中心。公司拥有玉兰、兰居尚品等多个品牌，产品涵盖墙纸、墙布、布艺、软装一体化等家居产品，以家纺、家具、家饰为主，集专业设计、生产、销售流程一体化，服务优势涵盖原创设计、成品生产、专业配套、项目工程、品牌推广、导购体验、招商加盟等。公司产品获得广东省级科技成果2项，获得国家专利余100项，参与制定国家行业标准12项。公司通过经销、直销、电商等渠道方式开拓业务。目前，玉兰集团已经在全国各地建立了强大的营销网络，建立了覆盖全国市场的经销商体系，产品出口多个国家和地区。主要商业模式如下：
　　（一）采购模式
　　公司采购的主要原材料为基纸、无纺纸、水性油墨、介质、PVC粉等。公司制定了较为严格的采购程序、供方评定、业绩评审流程规范等采购控制制度以确保物料供应及质量。产品的主要原材料供应商一般都有1至3家作为备选，其中常规原材料，采购部根据每月历史使用记录进行评估而定批量采购；非常规材料，经使用部门申购再进行采购。供应商送货后，由标准部门检验合格后开出入库通知单，仓管员在送货单签收后入库，最后由使用部门领用出库。
　　（二）生产模式
　　公司一般采取“以销定产”、“结合库存”的方式组织生产，即以订单或合同为主线，根据客户要求，制定生产计划，安排规模化生产；同时针对客户特殊的定制要求，采取灵活的多品种搭配生产。此外，为了提高经销商客户销售的主动性及忠诚度，采用经销商零库存的营销模式，即公司每年根据经销商年度框架协议组织安排生产，公司部分生产的墙纸采用按计划生产的方式，保有一定量的存货，以便公司业务周转迅速。
　　（三）销售模式
　　公司的销售体系由营销中心及其下设的市场部、销售部、电商、订单业务部等组成。公司根据年度战略规划确定年度销售目标，并将销售目标分解为公司总体产品销售计划及各销售区域的销售计划。公司销售渠道主要分为三块：经销商渠道，工程市场渠道和电子商务渠道。
　　1、经销商渠道
　　公司产品主要通过经销商进行销售，公司每年根据年度销售计划与经销商签订年度经销合同。公司目前已建立覆盖全国范围的经销商渠道和海外经销商渠道。在实际销售中，由经销商根据用户需求向公司下订单，公司安排第三方物流或快递公司进行门到门货物交付。
　　2、工程市场渠道
　　随着国内精装修市场的发展，尤其是大型房地产开发商、酒店等精装项目的建设，各地经销商无法独立满足此类市场客户的需求，为提升该渠道的销售份额，培养队伍，抓住市场未来的增长机会，公司营销中心下属销售部专门负责大型客户的项目拓展、客户谈判、竞标投标、现场管理、货款回收等相关工作。公司获得工程项目信息后，进行项目风险评估，根据项目方资质、信用、产品技术标准、数量、供货价格、付款条件、供应周期等，确定是否由公司直接参与投标竞标；如参与投标竞标，制作标书进行投标；中标后，进行商务谈判，由公司直接签署供货合同；供货合同签署后，按照合同要求进行生产供货。货物生产完成后，由公司负责运输至项目所在地，并向需求方交付当批次货物。货物签收完成后，施工由项目所在地经销商或公司指定安装队伍完成，公司项目专员负责现场施工的协调监督，确保施工质量和
　　施工进度。安装施工结束，由项目各方进行验收，验收合格，按照合同条款进行结算支付货款。
　　3、电子商务渠道
　　公司开拓了电子商务销售渠道，通过天猫、京东等网络平台渠道直接向终端消费者销售产品。
　　报告期内，以及报告期后公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　(一)控股股东不当控制的风险
　　公司控股股东万庆棠持有公司股份36,968,673股,占股份总数的52.81%,系公司的控股股东。此外,万庆棠担任公司董事长，能够决定及实质影响公司的经营方针、决策和管理层的任免。若万庆棠利用其控制地位对公司的经营、管理、人事、财务进行不当控制,则可能损害公司和其他少数权益股东的利益。
　　(二)公司治理与内部控制尚未运作成熟的风险
　　公司整体变更为股份有限公司后,相应的公司治理和内部控制制度得以健全,按照《中华人民共和国公司法》及《广东玉兰集团股份有限公司章程》的规定选举产生职工监事及监事会主席,“三会”治理制度得到有效运行。但由于股份公司设立时间距今较短,公司及管理层规范运作意识的提高、相关制度的切实执行及完善均需要一定的时间及过程。因此,短期内公司仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
　　(三)房地产行业宏观调控带来的市场风险
　　公司墙纸墙布产品主要应用于室内装饰装潢,与房地产业景气程度相关,若房地产业长期不景气,购房需求降低,将会影响到行业的发展,室内装饰装潢的客户需求随之减少,进而会影响到公司产品的销售,公司经营业绩将受到不利影响。
　　(四)存货余额较大带来存货管理风险
　　公司库存商品余额较大主要是由公司行业特点和公司的经营模式决定,但较大的存货余额在一定程度上带来存货管理风险,存在存货变现风险和跌价风险,并占用公司较多的流动资金,造成流动资金压力。
　　(五)期间费用过高导致的运营风险
　　与同行业挂牌公司相比,公司的期间费用率较高,导致公司的利润率相比较低。因此,公司需要进一步提高运营水平和经营效率以降低期间费用率,否则将对公司的盈利水平造成一定压力。
　　(六)短期偿债及流动性风险
　　公司存在资产负债率较高、债务结构不合理等因素可能导致偿债风险。公司流动比率、速动比率比较低,存在一定的流动性风险。
　　(七)汇率风险
　　若人民币汇率波动较大,将使公司面临汇率风险,同时对公司营业收入和净利润带来一定程度上不利风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司所处的行业是C2239其它纸制品，公司致力于墙纸、墙布及家居一体化产品研发、生产与销售。公司获得了中国家居产业百强企业、中国家居产业10大知名家居品牌、中国驰名商标等多项荣誉称号，组建了广东省墙纸工程技术研究开发中心。公司拥有玉兰、兰居尚品等多个品牌，产品涵盖墙纸、墙布、布艺、软装一体化等家居产品，以家纺、家具、家饰为主，集专业设计、生产、销售流程一体化，服务优势涵盖原创设计、成品生产、专业配套、项目工程、品牌推广、导购体验、招商加盟等。公司产品获得广东省级科技成果2项，获得国家专利余100项，参与制定国家行业标准12项。公司通过经销、直销、电... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司所处的行业是C2239其它纸制品，公司致力于墙纸、墙布及家居一体化产品研发、生产与销售。公司获得了中国家居产业百强企业、中国家居产业10大知名家居品牌、中国驰名商标等多项荣誉称号，组建了广东省墙纸工程技术研究开发中心。公司拥有玉兰、兰居尚品等多个品牌，产品涵盖墙纸、墙布、布艺、软装一体化等家居产品，以家纺、家具、家饰为主，集专业设计、生产、销售流程一体化，服务优势涵盖原创设计、成品生产、专业配套、项目工程、品牌推广、导购体验、招商加盟等。公司产品获得广东省级科技成果2项，获得国家专利余100项，参与制定国家行业标准12项。公司通过经销、直销、电商等渠道方式开拓业务，与万科、华润等建立了合作伙伴关系。目前，玉兰集团已经在全国各地建立了强大的营销网络，建立了覆盖全国市场的经销商体系，产品出口多个国家和地区。主要商业模式如下：
（一）采购模式
公司采购的主要原材料为基纸、无纺纸、水性油墨、介质、PVC粉等。公司制定了较为严格的采购程序、供方评定、业绩评审流程规范等采购控制制度以确保物料供应及质量。产品的主要原材料供应商一般都有1至3家作为备选，其中常规原材料，采购部根据每月历史使用记录进行评估而定批量采购；非常规材料，经使用部门申购再进行采购。供应商送货后，由标准部门检验合格后开出入库通知单，仓管员在送货单签收后入库，最后由使用部门领用出库。
（二）生产模式
公司一般采取“以销定产”、“结合库存”的方式组织生产，即以订单或合同为主线，根据客户要求，制定生产计划，安排规模化生产；同时针对客户特殊的定制要求，采取灵活的多品种搭配生产。此外，为了提高经销商客户销售的主动性及忠诚度，采用经销商零库存的营销模式，即公司每年根据经销商年度框架协议组织安排生产，公司部分生产的墙纸采用按计划生产的方式，保有一定量的存货，以便公司业务周转迅速。
（三）销售模式
公司的销售体系由营销中心及其下设的市场部、销售部、电商、订单业务部等组成。公司根据年度战略规划确定年度销售目标，并将销售目标分解为公司总体产品销售计划及各销售区域的销售计划。公司销售渠道主要分为三块：经销商渠道，工程市场渠道和电子商务渠道。
1、经销商渠道
公司产品主要通过经销商进行销售，公司每年根据年度销售计划与经销商签订年度经销合同。公司目前已建立覆盖全国范围的经销商渠道和海外经销商渠道。在实际销售中，由经销商根据用户需求向公司下订单，公司安排第三方物流或快递公司进行门到门货物交付。
2、工程市场渠道
随着国内精装修市场的发展，尤其是大型房地产开发商、酒店等精装项目的建设，各地经销商无法独立满足此类市场客户的需求，为提升该渠道的销售份额，培养队伍，抓住市场未来的增长机会，公司营销中心下属销售部专门负责大型客户的项目拓展、客户谈判、竞标投标、现场管理、货款回收等相关工作。公司获得工程项目信息后，进行项目风险评估，根据项目方资质、信用、产品技术标准、数量、供货价格、付款条件、供应周期等，确定是否由公司直接参与投标竞标；如参与投标竞标，制作标书进行投标；中标后，进行商务谈判，由公司直接签署供货合同；供货合同签署后，按照合同要求进行生产供货。货物生产完成后，由公司负责运输至项目所在地，并向需求方交付当批次货物。货物签收完成后，施工由项目所在地经销商或公司指定安装队伍完成，公司项目专员负责现场施工的协调监督，确保施工质量和施工进度。安装施工结束，由项目各方进行验收，验收合格，按照合同条款进行结算支付货款。
3、电子商务渠道
公司开拓了电子商务销售渠道，通过天猫、京东等网络平台渠道直接向终端消费者销售产品。
报告期内，以及报告期后公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
(一)控股股东不当控制的风险
公司控股股东万庆棠持有公司股份36,968,673股,占股份总数的52.81%,系公司的控股股东。此外,万庆棠担任公司董事长，能够决定及实质影响公司的经营方针、决策和管理层的任免。若万庆棠利用其控制地位对公司的经营、管理、人事、财务进行不当控制,则可能损害公司和其他少数权益股东的利益。
(二)公司治理与内部控制尚未运作成熟的风险
公司整体变更为股份有限公司后,相应的公司治理和内部控制制度得以健全,按照《中华人民共和国公司法》及《广东玉兰集团股份有限公司章程》的规定选举产生职工监事及监事会主席,“三会”治理制度得到有效运行。但由于股份公司设立时间距今较短,公司及管理层规范运作意识的提高、相关制度的切实执行及完善均需要一定的时间及过程。因此,短期内公司仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
(三)房地产行业宏观调控带来的市场风险
公司墙纸墙布产品主要应用于室内装饰装潢,与房地产业景气程度相关,若房地产业长期不景气,购房需求降低,将会影响到行业的发展,室内装饰装潢的客户需求随之减少,进而会影响到公司产品的销售,公司经营业绩将受到不利影响。
(四)存货余额较大带来存货管理风险
公司库存商品余额较大主要是由公司行业特点和公司的经营模式决定,但较大的存货余额在一定程度上带来存货管理风险,存在存货变现风险和跌价风险,并占用公司较多的流动资金,造成流动资金压力。
(五)期间费用过高导致的运营风险
与同行业挂牌公司相比,公司的期间费用率较高,导致公司的利润率相比较低。因此,公司需要进一步提高运营水平和经营效率以降低期间费用率,否则将对公司的盈利水平造成一定压力。
(六)短期偿债及流动性风险
公司存在资产负债率较高、债务结构不合理等因素可能导致偿债风险。公司流动比率、速动比率比较低,存在一定的流动性风险。
(七)汇率风险
若人民币汇率波动较大,将使公司面临汇率风险,同时对公司营业收入和净利润带来一定程度上不利风险。 收起▲