一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　本公司专注于全球范围内国际工程项目物流，是国家正在实施的“一带一路”国家战略背景下，各大型央企海外工程项目的主要物流服务商。公司基于自身所具备的大型项目操作经验、行业专业知识与高素质核心业务人员储备，借助成熟的国际物流服务机构协作网络，致力于打造端到端的国际工程项目物流体系平台，整合全球运输网络、多联式运输资源，完成特种货物在全球范围内国与国、地区与地区之间的高质量全天候交付。公司为包括北京城建集团有限责任公司、中国葛洲坝集团股份有限公司、中国水电建设集团国际工程有限公司、中铁建（北京）国际贸易有限公司、中交一公局集团有限公司、中工国际工... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　本公司专注于全球范围内国际工程项目物流，是国家正在实施的“一带一路”国家战略背景下，各大型央企海外工程项目的主要物流服务商。公司基于自身所具备的大型项目操作经验、行业专业知识与高素质核心业务人员储备，借助成熟的国际物流服务机构协作网络，致力于打造端到端的国际工程项目物流体系平台，整合全球运输网络、多联式运输资源，完成特种货物在全球范围内国与国、地区与地区之间的高质量全天候交付。公司为包括北京城建集团有限责任公司、中国葛洲坝集团股份有限公司、中国水电建设集团国际工程有限公司、中铁建（北京）国际贸易有限公司、中交一公局集团有限公司、中工国际工程股份有限公司、中国能源建设股份有限公司、中材建设有限公司、中钢设备有限公司、中车资阳机车有限公司等央企及下属子公司在内的重要客户提供专业化的工程项目物流服务。近年来，公司不断完善供应链管理全程的业务链条，在业务模式上不断拓展、突破，一方面，为进一步促进吉布提陆运段业务的开展，公司在吉布提设立的海外控股孙公司ProjectMiesTransportationLimitedSARL；另一方面，为更好地在项目地为客户展开精细化服务，并拓展工程项目地当地业务范围，公司在巴基斯坦也成立了ProjectMiesTransportation(PVT)LTD，报告期内，公司在吉布提和巴基斯坦的孙公司PMT都已经取得了部分利润，为公司构建更完备且更有竞争力的商业模式体系提供了基础。
　　报告期内，公司的商业模式未发生变化。报告期后至报告披露日，商业模式未发生变化。
　　(二)行业情况
　　公司所处的国际工程项目物流领域，受到国际政治、军事、经济等多方面影响。
　　2023年，地缘政治冲突加剧导致国际局势复杂变化，同时伴随通胀压力加大，发达国家利率高企，全球经济在曲折复苏中增长动力匮乏。根据国际货币基金组织（IMF）2024年1月末发布的《世界经济展望报告》，2023年全球经济增长3.1%，较2022年回落0.4个百分点。由于经济复苏形势不佳，全球地缘局势不稳，2023年全球货物贸易增长也进入迟缓状态。
　　2023-2024年部分地区、国家GDP增速
　　在此背景下，2023年国际工程项目市场虽呈现复苏态势，但在全球经济放缓、地缘政治紧张和供应链不稳定等多重压力下，市场发展正经历新的困难与挑战，行业正处于调整和转型的关键时期。
　　公司所处的工程项目物流市场，项目地主要集中在发展中国家和新兴市场，而这部分国家在2023年全球经济形势下因资金和债务等问题面临更大挑战。2023年以来全球地缘政治冲突持续发酵，乌克兰危机、巴以冲突以及部分国家不断动荡，也影响了基础设施市场发展。在亚洲地区，得益于疫情后国际贸易和投资的逐步恢复，东亚、东南亚国家的基础设施建设需求较为活跃；而非洲地区，撒哈拉以南地区的基础设施建设因债务和融资问题进展缓慢，北非地区由于政治环境相对稳定，经济基础较好，基础设施建设相对活跃。
　　2023年，面对复杂的国际形势和不断变化的市场需求，中国对外承包工程行业持续展现出强劲韧性。据商务部统计，2023年1-11月，中国1035家对外承包工程企业在185个（地区）新签合同8472份，合同额1777.2亿美元，同比下降9.2%。从中国对外承包工程市场分布来看，中国对外承包工程业务主要集中在亚洲和非洲市场。从2023年中国对外承包工程业务当年业绩表现来看，交通运输、一般建筑、电力工程和石油化工依然是中国对外承包工程的重点领域。
　　公司在成立之初，即将国际工程项目物流作为公司的核心业务，专注于为中国各主要大型央企海外工程项目提供专业化物流服务，客户包括北京城建集团有限责任公司、中国葛洲坝集团股份有限公司、中国水电建设集团国际工程有限公司、中铁建（北京）国际贸易有限公司、中交一公局集团有限公司、中工国际工程股份有限公司、中国能源建设股份有限公司、中材建设有限公司、中钢设备有限公司、中车资阳机车有限公司等央企及下属子公司在内的重要客户。
　　预计受全球地缘政治风险上升影响，通胀粘性依然存在，随着高利率和高债务等多种因素影响，2024年全球经济增长步伐仍然沉重。但随着“一带一路”持续深化，新兴市场需求增长潜力也将继续释放。亚洲、拉美、非洲等新兴市场，和中东地区经贸发展呈现新活力，也将利好国际工程项目运输需求增长。
　　面对国际局势存在的极大不确定性，公司也将面临前所未有的挑战与机遇并存的复杂局面。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　毛利率较低的风险
　　2023年全球经济放缓，导致国际工程行业增长乏力。在通货膨胀持续高企的影响下，原材料、设备及劳动力成本不断上升，推高了工程项目总成本；同时，2023年，受俄乌冲突、巴拿马运河限行、红海危机、中国大宗商品进口波动等多种因素影响，国际航运价格也波动明显，几大龙头企业趋向垄断。公司所从事的国际工程项目物流服务业务，处在国内海外工程承包方、各大型央企，与国际航运市场船东方之间，不可避免的，将受到由此产生的上下游传导效应，导致公司仍存在毛利率较低的风险。报告期内，公司毛利率为19.21%，较去年同期33.29%的毛利率水平降低14.08%。面对未来不确定性的全球经济环境，成本上升的趋势可能将更加明显，2024年公司毛利率的变化仍具有不稳定性。应对措施：未来，面对复杂的国际形势和不断变化的市场需求，国际工程项目市场在工程项目预算、实施进度等方面都将产生复杂变化，也将对公司的收入和成本造成影响。虽然公司业务随着2023年资金压力的降低，市场占有率也在快速扩大，公司在2023年在继续拓展新业务的同时，放弃了以往部分利润率较低的项目，集中公司人力、物力和财力在利润率较高项目上，以进一步提高毛利率，同步提升公司的成本议价能力，进一步提升公司的毛利率。
　　2规模较小的风险
　　截止目前，公司的业务规模仍然较小，抵御突发不可抗力风险能力较弱。首先，2023年全球经济放缓导致国际工程行业增长乏力，发展中国家和新兴市场因资金和债务等问题面临更大挑战。特别是公司所参与的中国大型海外输出项目，项目地大多位于亚洲、非洲、中东等经济欠发达地区，许多国家的基础设施项目因为资金压力而被推迟或取消，企业面临着合同额缩减、融资难度增大、支付延期以及竞争加剧等挑战。其次，2023年以来全球地缘政治冲突持续发酵，乌克兰危机、巴以冲突以及部分国家不断动荡，影响基础设施市场发展。在此背景下，各行各业均出现垄断加剧的局面，公司虽经过多年在国际工程项目物流领域的专业化耕耘，但仍存在规模较小、制约业务发展的风险。公司通过对公司整体业务进行重新的整合与调整，集中人力与资金投入到政治、经济、贸易环境相对风险较小的项目地区。但公司也认识到，与一些资金雄厚的大型国有竞争对手相比，公司抵御系统风险的能力较弱。应对措施：进入2023年以来，国际工程市场继续呈现复苏态势，得益于疫情后国际贸易和投资的逐步恢复，东亚、东南亚国家的基础设施建设需求较为活跃；同时北非地区由于政治环境相对稳定，经济基础较好，基础设施建设相对活跃。公司与时俱进，调整业务方向，向东南亚、北非项目方向倾斜调整。此外，中国在第三届“一带一路”国际合作高峰论坛中与共建国家签署了369项务实合作项目的清单，涵盖了大量工程合作项目，涉及港口、码头、公路、铁路、电力、水利、电信等众多领域，而公司多年的业务积累和工程项目供应链建设，可完全涵盖以上领域，积累了大量专业、成熟的运输案例经验。公司将跟随国家政策调整，进一步优化业务结构，抓住新的发展机遇，以更加专业和优化的工程项目解决方案，进一步提升公司的工程项目物流市场的占有率。
　　3海运市场景气变化造成成本波动的风险
　　报告期内，疫情之后欧美通胀、中国经济增长放缓、中国大宗商品进口波动等多种经济因素；俄乌冲突、红海危机的地缘政治因素；巴拿马运河通行受阻的气候因素，都对整体海运市场产生重大影响。2023年全年BDI均值报收1378点，较2022年同期下跌28.7%，该点位低于2022年及2021年，但仍处于2012年以来10多年的第三高位置。未来，全球经济形势的低迷态势和政治、军事等多维度复杂局面，仍会增加海运市场的诸多不确定性，海动市场价格也存在较大不确定性，对公司成本波动的风险依然存在较大不确定性。应对措施：报告期内，公司密切跟踪BDI（波罗的海综合运价指数）的变化，并跟据运价波动的变化趋势作出提前预判，将航运市场的价格波动趋势提前与客户方沟通、就波动原因及后续发展作出充分解释，与客户在合理范围内进行议价；同时，公司业务部门对参与投标的海外项目地选择、航线选择上继续保持高度谨慎，并基于对国际船运价格趋势的提前预判，通过在市场价格低位时与长期合作船东锁定价格的方式，一定程度上规避了市场价格波动的风险。
　　4全球宏观经济、贸易和政治波动的风险
　　根据国际货币基金组织发布的最新预测，全球经济增速将从2022年的3.5%降至2023年的3.0%和2024的2.9%，远低于3.8%的历史（2000-2019年）平均水平。2023年，在全球经济放缓、地缘政治紧张和供应链不稳定等多重压力下，国际工程市场发展正经历新的困难与挑战。面对未来不确定性的全球经济环境，成本上升的趋势可能将更加明显，并将对工程项目预算、实施进度等方面造成影响；同时政治、军事、贸易等多方面因素也会增加国际海运市场价格波动风险。全球经济下滑、需求侧疲软等，都会造成公司物流业务量的下行风险。同时，公司业务服务范围主要在非洲、中东、东南亚等国际欠发达地区，报告期内，仍存在政治冲突、战争、疾病等问题影响，项目执行可能会受此影响，产生项目执行过程中成本增加，毛利率因此降低的风险。应对措施：公司紧跟国家发展战略，大力承接国家发展战略中展现积极友好项目地的物流运输服务，以此来尽可能的保证公司利益。此外，公司根据国际局势新的变化，认真分析了国际国内局势，在既有稳定的工程项目客户基础之上，进一步拓宽客户群体，陆续与北京城建集团有限责任公司、中国葛洲坝集团股份有限公司、中国水电建设集团国际工程有限公司、中铁建（北京）国际贸易有限公司、中交一公局集团有限公司、中工国际工程股份有限公司、中国能源建设股份有限公司、中材建设有限公司、中钢设备有限公司、中车资阳机车有限公司等多个央企公司及子公司展开新的项目合作。通过扩大客户群体、增加承接项目数量，提高国际工程项目辐射范围的方式，回避、分散可能出现的风险，保障公司经营的稳定发展。
　　5外汇汇率波动影响收入、利润并造成汇兑损失的风险
　　国际工程项目物流企业承接国际范围内的物流业务，因此在成本支出和业务收入等多个收支环节均可能涉及外币业务。公司目前实行外币统账制，收支涉及的主要外币是是美元。公司的收入按照美元计算单价，按照给客户开立发票时的汇率换算成人民币，公司收入可能因汇率的变化而受到影响。在业务支出方面，海运费、目的港港口包干费、目的港海关清关费、目的港至指定卸货地点运费需用美元支付，起运港港口包干费、保险费用主要用人民币支付。公司可能因收支采用的货币类型不同，以及收支时间差距较大而导致汇率风险；由于公司收付款周期存在的差异性、以及流动资金的不足，为垫付海运费及保证公司正常运营而形成的结、购汇损失风险依然存在。随着2023年国际政治、军事、经济局势的复杂变化，预计未来国际外汇市场的波动在所难免，外汇汇率存在很大的不稳定性。应对措施：为应对汇率波动和外汇管制带来的各种风险，公司加强了与上游客户、及下游船东就收支结算货币的沟通工作，力争做到收付使用同一币种且为人民币结算；并尽可能通过与长期合作船东或代理商定付款账期、应收款催收等方式缩短收付时间差，以避免因外汇结、购汇所造成的汇率损失。但由于公司现阶段的主要货币为仍为美元，报告期内受国家外汇管制的影响，可能导致公司业务的开展或业务发展进度受到影响，外汇政策存在一定的不确定性。
　　6资深业务人员流失的风险
　　公司为国际大型海外项目提供覆盖全程的项目物流服务，由于工程项目体积大、非标准化特点，使物流运输的全程都具有复杂性强、专业性强的特点。工程项目物流环节错综复杂，各国各目的港国家的政策环境、港口条件、道路情况等等也都有较大差异，因此国际工程项目物流对业务人员的专业性提出了更高要求。受此影响，且工程项目物流行业就业面较窄，从业人数有限，如果公司人力资源储备与公司发展速度不匹配，专业化人才出现流失，将对公司业绩的成长性与稳定性带来风险。应对措施：报告期内，公司先后引进多名专业性人才，其中包括专业的项目经理、业务操作人员、海外段现场人员等。通过在国内专业高等院校组织专场招聘活动，增加了公司人力资源储备，为公司的进一步规模扩张及业务拓展提供有力保障。同时，公司加强了业务部门的业务流程及制度化管理，对每个项目都成立了专门的项目组，并通过FOS货代运营系统软件的使用，将每一个项目的详细运作情况进行系统化管理，使项目组每一成员都能做到对项目具体信息、环节、技术要点等的了解；同时，近年来公司对一线业务人员采取项目轮岗制度，力争使公司每一位业务人员都有机会深入项目实地学习，提升整体业务队伍的专业性和战斗力，从而规避了某一业务人员的流失可能使业务脱节、给项目带来的操作风险，或可能给公司带来的其它损失。
　　7资金压力的风险
　　公司所处的国际工程项目物流运输行业通常需要垫付大量海运费及其它费用，而参与国家大型海外输出项目的投标、合同履行，由于发货量大、项目运行周期长，也需要缴纳高额的投标保证金和履约保证金。这虽然是公司扩大市场份额、提高规模竞争力的必经阶段，但对公司的流动资金量提出了更高的要求。2023年，随着经济在全球经济放缓、地缘政治紧张和供应链不稳定等多重压力下，海外工程项目的项目方也会面临着合同额缩减、融资难度增大、支付延期以及竞争加剧等挑战，进一步加剧行业增长压力。由于垫付金额较大，公司的流动资金在很大程度上，还需要受制与大型海外项目资金的流转。所以企业面临着极大的资金压力。目前如果企业无法解决流动资金问题，有可能面临因资金压力而无法承接某些项目从而进一步制约公司规模提升的风险。应对措施：面对资金压力，公司主要采取了几个方面的措施。一是公司制订财务制度，财务与业务部分定期召开资金会议，核对应收账款，加强对客户应收账款的回收力度，尽量缩短账期，实现资金的利用率。二是业务部门时刻跟进项目地政治、经济、社会等多方面变化，不断根据项目执行进度、回款周期等因素，尽可能选择回款较快的项目。三是公司与下游公司合作时尽量争取账期，与一些规模较大、合作时间较长、可以为项目进行部分垫资的下游公司进行合作，规避资金风险。公司也将在艰难的市场环境下，积极寻找战略合作伙伴，弥补公司流动资金，减轻公司业务良性运转的资金压力。
　　8公司业务依赖于央企项目带来的收入和利润波动的风险
　　公司所从事的工程项目物流，客户主要集中在大型央企，公司以往的收入几乎都来自于央企提供的对外承包项目，服务对象类型较为单一。国家大型央企项目来源，主要是国家“一带一路”政策的推动，一旦国家战略方向进行调整，有可能影响央企的海外工程项目，从而导致公司的收入产生波动。由于国家大量的援外建设注意是国家大型央企，因此报告期内，公司的收入，仍是主要来源于大型央企，虽然存在央企项目工程一般较为稳定，项目金额大等优势，但是央企付款周期一般都较长，且要在项目执行前缴纳项目执行保证金。受此影响，公司的资金压力一直存在，且项目成本无形中会增加。应对措施：公司紧跟国家发展政策，长期跟踪国家和央企的最新政策动态，尤其是积极跟进央企海外工程项目的布局，与大量央企客户构建持续的战略合作伙伴关系。同时，公司业务部门积极拓展业务合作范围，积极展开与部分大型民企的合作，目前合作企业：特变电工股份有限公司、安徽省安泰科技股份有限公司、中和日盛（北京）国际贸易有限公司、拓扑丝路（南京）科技有限公司、湖北熠能电力工程有限公司等，从而进一步削弱公司业务对央企项目的依赖。
　　9物流时间延误造成客户经济损失的风险
　　由于在国际工程项目物流运输行业，服务水平的优劣，很大程度上决定于整体物流方案的设计、目的地陆运服务环节的组织协调、对各环节时间节点及业务衔接细节的管理把控上，对物流计划性要求严格。因对不可预期的物流影响因素估计不足造成损失，可能造成工程总承包客户的经济损失，从而影响公司在业内的声誉以及客户的满意度。2023年，国际政局出现众多不确定因素，全球地缘政治冲突持续发酵，乌克兰危机、巴以冲突以及部分国家不断动荡，可能将导致航班延误、航程延长、港口拥堵、仓库场站人力不足、项目执行受阻等情况，会对物流运输时间造成极大影响。应对措施：公司基于长期为中国大型海外输出项目提供物流服务所积累的经验，已经具备了很强的资源整合能力。报告期内，公司识别可能导致重大延误风险的关键业务环节、细化全程物流环节的各个方面，在项目运输开始之前就充分做好风险评估。并明确作业流程，根据时间延误的各种因素，采取针对性措施，强化细节管理，并提前准备多种应对不同特殊情况的预案，以保证整个项目运输的顺利进行。对于过程可能造成的延误，严格按照运输时间监督海运的船期，严格禁止计划外挂港；对于目的港卸船的时间延误，要求协调港口作业队紧凑工作，同时提前预定目的港泊位，提前通知接货方做好接货安排等。同时，公司按运输货物货值的110%为客户投保一切险。
　　10公司治理风险
　　公司在股份制改造之前，公司管理层规范治理意识比较薄弱，法人治理结构不够完善。股份公司成立后，公司逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但因股份公司成立时间较短,各项管理制度按照预期效果执行仍需经过一段时间的实践，公司治理和内部控制体系也需要在经营过程中逐步完善。随着公司的快速发展，公司的经营规模扩大、业务范围增加，成立了海外公司和办事处，将对公司治理提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理方式和水平不适应发展需要，而影响公司收入、净利润提升的风险。应对措施：公司自2015年12月股份公司成立以来，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系；自2016年以来，公司聘请了行业内具有多年风险控制、团队建设经验的专业人才，在公司治理、人员结构调整、业务流程设计、风险控制等多个环节进行了整体改进。2016年5月，公司挂牌新三板市场，公司严格按照《公司法和非上市公司监督管理办法》等相关法律、法规和规章制度的要求，并结合公司实际情况全面推行制度化规范化管理，形成了股东大会、董事会、监事会和管理层各司其职、各司其责、相互制约的科学有效的工作机制。2022年6月14日，公司在全国中小企业股份转让系统官网上发布的《关于发布2022年第三次创新层进层决定的公告》（股转系统公告【2022】207号），恒展远东（北京）国际供应链管理股份有限公司满足《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》第七条（二）款的规定，按照市场层级调整程序，公司自2022年6月15日起调入创新层。伴随企业的发展、规模的扩大，公司将持续完善自身的治理结构。
　　11客户集中度较高的风险
　　近年来，受制于公司规模较小，业务体量仍然与部分资金雄厚的大型国有竞争对手相比，仍有较大差距；且公司合作下游船东公司，也仍然相对较为集中，项目进程受供应商制约就会较为凸显。这些因素均会加大公司业务出现项目停滞，成本增加，或者项目无法完成的风险。应对措施：随着多年来在国际工程项目物流领域的耕耘，公司已经凭借自身专业化的服务和良好的口碑，通过以点带面的方式，先后在中国电建集团、中国葛洲坝集团等多个集团公司下属多个公司承接业务，积累了较为稳定的客户网络。报告期内，公司在不断提升市场占有率的情况下，不断扩大业务合作范围，客户范围基本涵盖国内各主要大型央企；同时在项目选择上，也在项目地区域、项目工程领域等多方面力争扩大业务范围。公司将持续扩大客户范围，以避免对某一客户的过分依赖；在下游船东的选择上，公司也将继续扩大合作船东范围，降低因个别国家、个别航线、个别船只出现不可控因素而给公司业务带来的不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 公司专注于国际工程项目物流，是国家正在实施的“一带一路”国家战略背景下，大型海外工程项目的主要物流服务商。公司基于自身所具备的大型项目操作经验、行业专业知识与高素质核心业务人员储备，借助成熟的国际物流服务机构协作网络，致力于打造端到端的国际工程项目物流体系平台，整合全球运输网络、多联式运输资源，完成特种货物在全球范围内国与国、地区与地区之间的高质量全天候交付。 公司为包括中国葛洲坝集团股份有限公司、中国水电建设集团国际工程有限公司、中铁建（北京）国际贸易有限公司、中交一公局集团有限公司、北京城建集团有限责任公司等央企及下属子公司在内... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
公司专注于国际工程项目物流，是国家正在实施的“一带一路”国家战略背景下，大型海外工程项目的主要物流服务商。公司基于自身所具备的大型项目操作经验、行业专业知识与高素质核心业务人员储备，借助成熟的国际物流服务机构协作网络，致力于打造端到端的国际工程项目物流体系平台，整合全球运输网络、多联式运输资源，完成特种货物在全球范围内国与国、地区与地区之间的高质量全天候交付。
公司为包括中国葛洲坝集团股份有限公司、中国水电建设集团国际工程有限公司、中铁建（北京）国际贸易有限公司、中交一公局集团有限公司、北京城建集团有限责任公司等央企及下属子公司在内的重要客户，提供专业化的物流服务。公司根据客户对外承包工程中项目物资预算、周期、安全可控的供应链管理需求，通过方案沟通设计、谈判议价和招投标方式获得货运代理服务总包合同。合同执行当中，公司以信息化操作管理数据为支持，通过整合资源管理、操作工厂发运、港口仓储中转、吊装、集装箱拼装拆箱、海运租船订舱、报关报检、保险、国内外陆运或驳船运输等各区段集成化供应链管理服务，通过向客户收取全程或若干环节总包服务代理运费而获取收入；公司同时采购船公司、陆运公司、港埠公司、报关行及其他货运代理企业等提供的运输服务、港口地面服务和报关报检等服务；收入与采购各项服务等成本的差额构成公司的利润来源。
近年来，公司不断完善供应链管理全程的业务链条，在业务模式上不断拓展、突破，一方面，为进一步促进吉布提陆运段业务的开展，公司在吉布提设立的海外控股孙公司ProjectMilesTransportationLimitedSARL；另一方面，为更好地在项目地为客户展开精细化服务，并拓展工程项目地当地业务范围，公司在巴基斯坦也成立了ProjectMilesTransportation(PVT)LTD，报告期内，公司在吉布提和巴基斯坦的孙公司PMT都已经取得了部分利润，为公司构建更完备且更有竞争力的商业模式体系提供了基础。
面对国内海运段越来越激烈的竞争，未来公司仍将紧跟国家战略方向、同时以市场导向为核心，深耕细织全球化物流供应链平台网络，扩展业务辐射范围，更深更广泛地加大目的港服务广度和深度，继续提升公司全程供应链体系的建设。
（二）行业情况
2022年全球航运市场均不同程度受到全球疫情的影响，造成全球贸易通道的航运延误和港口拥堵，船公司运输船只减少，对全球船运市场产生了重大影响，公司业务发展也受到重大影响。随着2022年末疫情逐步放开，2023年上半年航运市场在缓慢恢复中，但受到欧美等主要经济体通胀形势严峻、贸易保护主义倾向抬头、地缘政治紧张局势加剧，制造业缩减产能等问题影响，全球贸易增速逐渐放缓，这些都对全球航运市场及国际物流服务市场产生影响。据海关数据显示，今年6月，全国进出口总值达5000.2亿美元，环比上月减少0.3%，比去年同期下降10.1%。
受外贸下行影响，因交付周期还在持续加剧的运力供大于求问题，让海运市场面临着更大的考验。截止目前，国内各主要港口持续出现空箱堆积现象，航运业供大于求的局面还将在未来加剧，对于中国的国际物流和货代企业而言，也陷入降价抢单、压低利润空间、恶性竞争的局面，市场萎缩带来的行业内卷，直接引发大量货运代理公司利润大幅下滑。
公司所处的国际工程项目物流市场，由于对专业性的服务水平存在较高要求，在市场细分领域中所受影响相对较小。但全球需求疲软、经济持续下滑、运输市场供给过剩等因素影响，未来仍存在极大的不确定性。

　　二、公司面临的重大风险分析
毛利率较低的风险
2022年全球航运市场受到全球疫情的影响，造成全球贸易通道的航运延误和港口拥堵；而随着2022年末疫情逐步放开，2023年上半年市场的逐步恢复，很多海外项目复工复产，导致因交付周期还在持续加剧的运力供大于求问题，让海运市场面临着更大的考验。截止目前，国内各主要港口持续出现空箱堆积现象，航运业供大于求的局面还将在未来加剧，对于中国的国际物流和货代企业而言，也陷入降价抢单、压低利润空间、恶性竞争的局面，市场萎缩带来的行业内卷，直接引发大量货运代理公司利润大幅下滑。受此影响，报告期内公司毛利率为26.85%，较去年同期29.20%的毛利率水平有所下降。在全球需求疲软、经济持续下滑、运输市场供给过剩等因素影响，未来市场仍存在极大的不确定性，公司毛利率的变化仍具有不稳定性。应对措施：随着国家疫情防控政策在去年年底逐步放开，中国在过去三年很多暂缓或停滞的海外项目将进入集中建设、加速发展阶段；各国内港口也已陆续恢复正常运力，工程物流市场也将重新恢复正常。公司业务随着2022年资金压力的降低，市场占有率也在快速扩大，我们将同步提升公司的成本议价能力，进一步提升公司的毛利率。
规模较小的风险
公司的业务规模仍然较小，抵御突发不可抗力风险能力较弱。随着2023年上半年市场的逐步恢复，公司也加大了市场开发力度，参与更多央企海外项目的物流运输，公司2023年上半年，实现营业收入7169万元，较去年同期上涨59.13%。虽然2023年上半年公司整体业务量有所上升，但受制于市场竞争加剧、公司流动资金不足等原因，公司参与更多海外大型项目仍然面临巨大压力，与一些资金雄厚的大型国有竞争对手相比，公司抵御系统风险的能力较弱。应对措施：疫情后时代，国际工程项目市场面临整体复苏，很多海外项目将重新复工复产。公司将跟随国家政策调整，进一步优化业务结构，抓住新的发展机遇。通过调整业务结构和业务重心，选择回款周期较快、资金周转率较快的项目，以公司更加专业和优化的工程项目解决方案，进一步提升公司的工程项目物流市场的占有率。
海运市场景气变化造成成本波动的风险
受外贸下行影响，因交付周期还在持续加剧的运力供大于求问题，让海运市场面临着更大的考验。截止目前，国内各主要港口持续出现空箱堆积现象，航运业供大于求的局面还将在未来加剧，对于中国的国际物流和货代企业而言，也陷入降价抢单、压低利润空间、恶性竞争的局面，市场萎缩带来的行业内卷，直接引发大量货运代理公司利润大幅下滑。公司所处的国际工程项目物流市场，由于对专业性的服务水平存在较高要求，在市场细分领域中所受影响相对较小。但全球需求疲软、经济持续下滑、运输市场供给过剩等因素影响，未来仍存在极大的不确定性。应对措施：报告期内，公司密切跟踪BDI（波罗的海综合运价指数）的变化，并跟据运价波动的变化趋势作出提前预判，将航运市场的价格波动趋势提前与客户方沟通、就波动原因及后续发展作出充分解释，与客户进行议价；同时，保持对下游资源的挖掘，并基于对国际船运价格趋势的提前预判，通过在市场价格低位时与长期合作船东锁定价格的方式，一定程度上规避了市场价格波动的风险。另一方面，报告期内公司为了降低海运成本上升对公司利润的影响，积极拓展俄罗斯铁路运输项目，部分降低了海运市场价格波动对公司整体业绩的影响。
资深业务人员流失的风险
公司为国际大型海外项目提供覆盖全程的项目物流服务，由于工程项目体积大、非标准化特点，使物流运输的全程都具有复杂性强、专业性强的特点。工程项目物流环节错综复杂，各国各目的港国家的政策环境、港口条件、道路情况等等也都有较大差异，因此国际工程项目物流对业务人员的专业性提出了更高要求。受此影响，且工程项目物流行业就业面较窄，从业人数有限，如果公司人力资源储备与公司发展速度不匹配，专业化人才出现流失，将对公司业绩的成长性与稳定性带来风险。应对措施：报告期内，公司先后引进多名专业性人才，其中包括专业的项目经理、业务操作人员、海外段现场人员等。通过在国内专业高等院校组织专场招聘活动，增加了公司人力资源储备，为公司的进一步规模扩张及业务拓展提供有力保障。同时，公司加强了业务部门的业务流程及制度化管理，对每个项目都成立了专门的项目组，并通过FOS货代运营系统软件的使用，将每一个项目的详细运作情况进行系统化管理，使项目组每一成员都能做到对项目具体信息、环节、技术要点等的了解，从而规避了某一业务人员的流失可能使业务脱节、给项目带来的操作风险，或可能给公司带来的其它损失。
资金压力的风险
公司所处的国际工程项目物流运输行业通常需要垫付大量海运费及其它费用，而参与国家大型海外输出项目的投标、合同履行，由于发货量大、项目运行周期长，也需要缴纳高额的投标保证金和履约保证金。这虽然是公司扩大市场份额、提高规模竞争力的必经阶段，但对公司的流动资金量提出了更高的要求。由于垫付金额较大，公司的流动资金在很大程度上，还需要受制与大型海外项目资金的流转。所以企业面临着极大的资金压力。目前如果企业无法解决流动资金问题，有可能面临因资金压力而无法承接某些项目从而进一步制约公司规模提升的风险。应对措施：面对资金压力，公司主要采取了几个方面的措施。一是公司制订财务制度，财务与业务部分定期召开资金会议，核对应收账款，加强对客户应收账款的回收力度，尽量缩短账期，实现资金的利用率。二是业务部门时刻跟进项目地政治、经济、社会等多方面变化，不断根据项目执行进度、回款周期等因素，尽可能选择回款较快的项目。三是公司与下游公司合作时尽量争取账期，与一些规模较大、合作时间较长、可以为项目进行部分垫资的下游公司进行合作，规避资金风险。四是进行定向发行，向股东吸收资金，缓解公司资金压力。五是积极寻求外部合格投资者。
公司业务依赖于央企项目带来的收入和利润波动的风险
公司所从事的工程项目物流，客户主要集中在大型央企，公司以往的收入几乎都来自于央企提供的对外承包项目，服务对象类型较为单一。国家大型央企项目来源，主要是国家“一带一路”政策的推动，一旦国家战略方向进行调整，有可能影响央企的海外工程项目，从而导致公司的收入产生波动。由于国家大量的援外建设注意是国家大型央企，因此报告期内，公司的收入，仍是主要来源于大型央企，虽然存在央企项目工程一般较为稳定，项目金额大等优势，但是央企付款周期一般都较长，且要在项目执行前缴纳项目执行保证金。受此影响，公司的资金压力一直存在，且项目成本无形中会增加。应对措施：公司紧跟国家发展政策，长期跟踪国家和央企的最新政策动态，尤其是积极跟进央企海外工程项目的布局，与大量央企客户构建持续的战略合作伙伴关系。同时，公司业务部门积极拓展业务合作范围，积极展开与部分大型民企的合作，从而进一步削弱公司业务对央企项目的依赖。
物流时间延误造成客户经济损失的风险
由于在国际工程项目物流运输行业，服务水平的优劣，很大程度上决定于整体物流方案的设计、目的地陆运服务环节的组织协调、对各环节时间节点及业务衔接细节的管理把控上，对物流计划性要求严格。因对不可预期的物流影响因素估计不足造成损失，可能造成工程总承包客户的经济损失，从而影响公司在业内的声誉以及客户的满意度。近些年，国际政局出现不确定因素，局部战争时有发生，报告期内因疫情原因导致的航班延误、港口拥堵、仓库场站人力不足等原因依然对物流运输时间造成极大影响。应对措施：公司基于长期为中国大型海外输出项目提供物流服务所积累的经验，已经具备了很强的资源整合能力。报告期内，公司识别可能导致重大延误风险的关键业务环节、细化全程物流环节的各个方面，在项目运输开始之前就充分做好风险评估。并明确作业流程，根据时间延误的各种因素，采取针对性措施，强化细节管理，并提前准备多种应对不同特殊情况的预案，以保证整个项目运输的顺利进行。对于过程可能造成的延误，严格按照运输时间监督海运的船期，严格禁止计划外挂港；对于目的港卸船的时间延误，要求协调港口作业队紧凑工作，同时提前预定目的港泊位，提前通知接货方做好接货安排等。同时，公司按运输货物货值的110%为客户投保一切险。
公司治理风险
公司在股份制改造之前，公司管理层规范治理意识比较薄弱,法人治理结构不够完善。股份公司成立后，公司逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但因股份公司成立时间较短,各项管理制度按照预期效果执行仍需经过一段时间的实践，公司治理和内部控制体系也需要在经营过程中逐步完善。随着公司的快速发展，公司的经营规模扩大、业务范围增加，成立了海外公司和办事处，将对公司治理提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理方式和水平不适应发展需要，而影响公司收入、净利润提升的风险。应对措施：公司自2015年12月股份公司成立以来，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系；自2016年以来，公司聘请了行业内具有多年风险控制、团队建设经验的专业人才，在公司治理、人员结构调整、业务流程设计、风险控制等多个环节进行了整体改进。2016年5月，公司挂牌新三板市场，公司严格按照《公司法和非上市公司监督管理办法》等相关法律、法规和规章制度的要求，并结合公司实际情况全面推行制度化规范化管理，形成了股东大会、董事会、监事会和管理层各司其职、各司其责、相互制约的科学有效的工作机制。2022年6月14日，公司在全国中小企业股份转让系统官网上发布的《关于发布2022年第三次创新层进层决定的公告》（股转系统公告(2022)207号），恒展远东（北京）国际供应链管理股份有限公司满足《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》第七条（二）款的规定，按照市场层级调整程序，公司自2022年6月15日起调入创新层。伴随企业的发展、规模的扩大，公司将持续完善自身的治理结构。
客户集中度较高的风险
受制于公司规模较小，业务体量仍然与部分资金雄厚的大型国有竞争对手相比，仍有较大差距；且公司近年来合作下游船东公司，仍然较为集中，多个项目都与同一个下游供应商合作，这样虽然可以节约物流运输时间，但是有因一直与同一供应商合作，项目进程受供应商制约就会较为凸显，若该供应商出现紧急情况，无法及时找出备选供应商接替，出现项目停滞，成本增加，或者项目无法完成的风险。应对措施：随着多年来在国际工程项目物流领域的耕耘，公司已经凭借自身专业化的服务和良好的口碑，通过以点带面的方式，先后在中国电建集团、中国葛洲坝集团等多个集团公司下属多个公司承接业务，积累了较为稳定的客户网络，公司将持续扩大客户范围，以避免对某一客户的过分依赖。报告期内，公司一方面继续稳定维护既有客户，另一方面继续扩大客户范围及下游供应商。
外汇汇率波动影响收入、利润并造成汇兑损失的风险
国际工程项目物流企业承接国际范围内的物流业务，因此在成本支出和业务收入等多个收支环节均可能涉及外币业务。公司目前实行外币统账制，收支涉及的主要外币是是美元。公司的收入按照美元计算单价，按照给客户开立发票时的汇率换算成人民币，公司收入可能因汇率的变化而受到影响。在业务支出方面，海运费、目的港港口包干费、目的港海关清关费、目的港至指定卸货地点运费需用美元支付，起运港港口包干费、保险费用主要用人民币支付。公司可能因收支采用的货币类型不同，以及收支时间差距较大而导致汇率风险；由于公司收付款周期存在的差异性、以及流动资金的不足，为垫付海运费及保证公司正常运营而形成的结、购汇损失风险依然存在。随着近期世界前所未有的新的格局，外汇汇率存在很大的不稳定性。应对措施：为应对汇率波动和外汇管制带来的各种风险，公司加强了与上游客户、及下游船东就收支结算货币的沟通工作，力争做到收付使用同一币种且为人民币结算；并尽可能通过与长期合作船东或代理商定付款账期、应收款催收等方式缩短收付时间差，以避免因外汇结、购汇所造成的汇率损失。但由于公司现阶段的主要货币为仍为美元，报告期内受国家外汇管制的影响，可能导致公司业务的开展或业务发展进度受到影响,外汇政策存在一定的不确定性。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式：　　公司专注于全球国际工程项目物流，是国家正在实施的“一带一路”国家战略背景下，大型海外工程项目的主要物流服务商。公司基于自身所具备的大型项目操作经验、行业专业知识与高素质核心业务人员储备，借助成熟的国际物流服务机构协作网络，致力于打造端到端的国际工程项目物流体系平台，整合全球运输网络、多联式运输资源，完成特种货物在全球范围内国与国、地区与地区之间的高质量全天候交付。公司为包括北京城建集团有限责任公司、中国葛洲坝集团股份有限公司、中国水电建设集团国际工程有限公司、中铁建（北京）国际贸易有限公司、中交一公局集团有限公司等央企及下属子公司在内的重要客户，提供专业化的物... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司专注于全球国际工程项目物流，是国家正在实施的“一带一路”国家战略背景下，大型海外工程项目的主要物流服务商。公司基于自身所具备的大型项目操作经验、行业专业知识与高素质核心业务人员储备，借助成熟的国际物流服务机构协作网络，致力于打造端到端的国际工程项目物流体系平台，整合全球运输网络、多联式运输资源，完成特种货物在全球范围内国与国、地区与地区之间的高质量全天候交付。公司为包括北京城建集团有限责任公司、中国葛洲坝集团股份有限公司、中国水电建设集团国际工程有限公司、中铁建（北京）国际贸易有限公司、中交一公局集团有限公司等央企及下属子公司在内的重要客户，提供专业化的物流服务。公司根据客户对外承包工程中项目物资预算、周期、安全可控的供应链管理需求，通过方案沟通设计、谈判议价和招投标方式获得货运代理服务总包合同。合同执行当中，公司以信息化操作管理数据为支持，通过整合资源管理、操作工厂发运、港口仓储中转、吊装、集装箱拼装拆箱、海运租船订舱、报关报检、保险、国内外陆运或驳船运输等各区段集成化供应链管理服务，通过向客户收取全程或若干环节总包服务代理运费而获取收入；公司同时采购船公司、陆运公司、港埠公司、报关行及其他货运代理企业等提供的运输服务、港口地面服务和报关报检等服务；收入与采购各项服务等成本的差额构成公司的利润来源。近年来，公司不断完善供应链管理全程的业务链条，在业务模式上不断拓展、突破，一方面，为进一步促进吉布提陆运段业务的开展，公司在吉布提设立的海外控股孙公司ProjectMiesTransportationLimitedSARL；另一方面，为更好地在项目地为客户展开精细化服务，并拓展工程项目地当地业务范围，公司在巴基斯坦也成立了ProjectMiesTransportation(PVT)LTD，报告期内，公司在吉布提和巴基斯坦的孙公司PMT都已经取得了部分利润，为公司构建更完备且更有竞争力的商业模式体系提供了基础。
　　报告期内，公司的商业模式未发生变化。报告期后至报告披露日，商业模式未发生变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司实现营业收入7409.62万元，实现营业利润1153.08万元，相比2021年均有所下降。2022年面对全球新冠疫情肆虐、国内疫情管控升级、国际政治军事局势的突然变化，全球航运业和国际工程项目市场都遭遇巨大困难，船运价格上涨、大量海外工程项目面临停滞压力。为保证公司在艰难外部环境中的正常运营，公司主动放弃了部分资金占用较大、回收周期较长的项目，并对公司整体业务进行了重新的整合与调整，在全年收入和利润降低的情况下，毛利率不降反增，达到33.29%，相比2021年的24.66%上升近10个百分点。
　　(二)行业情况
　　2022年全球航运市场均不同程度受到全球疫情的影响，造成全球贸易通道的航运延误和港口拥堵。船公司运输船只减少、各地人员管控严格等因素，对公司业务发展造成了较大影响。根据船舶数据商VessesVaue的数据，2022年三月之后，作为长三角外贸咽喉、全球第一大集装箱港口的上海港也被按下暂停键，由于新一轮的疫情影响，上海港紧急实施集装箱运输闭环管理，大量等待的船舶滞港，封控期内，集装箱卡车货运也基本处于“半瘫痪”状态。自2022年4月中旬以来，多家船公司取消了前往上海的航程；40英尺集装箱的短缺、大量20英尺的集装箱也被转移出上海；港区受到疫情防控等因素影响，一些堆场、仓库也相继关闭。在这些因素综合作用下，2022年对国内港口、航运、物流运转都产生了连锁影响，公司的业务也受到了波及。目前，随着疫情管控政策的调整，航运市场及国际贸易市场已慢慢开始恢复。

　　三、持续经营评价
　　公司内部控制体系运行良好，会计核算、财务经营管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；业务、财务、机构等完全独立、经营管理团队和核心业务人员稳定，客户资源稳定增长；公司资产、负债结构合理。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1.公司的毛利率仍然较低的风险。受制于公司规模仍然较小，抵御突发不可抗力风险能力仍然较弱，在2022年全球疫情背景下，全球贸易通道受到严重影响，出现航运延误和港口拥堵。船公司运输船只减少、各地人员管控严格等因素，对公司业务发展造成了影响。为保证公司正常运营、继续推进业务发展，我们放弃了以往部分利润率较低的项目，集中公司人力、物力和财力在利润率较高项目上，使公司在异常艰难的年份，在全年收入降低情况下毛利率反而有所提升。报告期内公司毛利率为33.29%，较去年同期24.66%的毛利率水平提升近十个百分点。但疫情过后全球经济陷入恢复困境，公司毛利率的变化仍具有不稳定性。随着国家疫情防控政策在去年年底逐步放开，中国在过去三年很多暂缓或停滞的海外项目将进入集中建设、加速发展阶段；各国内港口也已陆续恢复正常运力，工程物流市场也将重新恢复正常。公司业务随着2022年资金压力的降低，市场占有率也在快速扩大，我们将同步提升公司的成本议价能力，进一步提升公司的毛利率。
　　2.公司的业务规模仍然较小的风险。抵御突发不可抗力风险能力仍然较弱。2022年，受全球疫情发展变化、国内疫情管控升级影响，公司承接的部分客户海外工程项目进度出现减缓或停滞；同时作为中国的商业中心和世界最大的港口所在地，上海自今年3月底以来一直处于疫情防控状态，上海港大量船公司运输船只减少、集装箱出现短缺，造成全球贸易通道的航运延误和港口拥堵，使整个行业成本上升。这些因素都会直接影响了公司2022年的营业收入。公司2022年营业收入7409万元，较去年下降36%左右，营业收入有所下降。为抵御风险、保障公司运营、最大限度保护股东利益，公司一方面及时对客户及项目做出调整，暂缓了部分资金占用大、垫款周期长的项目；另一方面在2022年将业务重心放在了疫情管控相对较松的海外子公司，使公司全年在非常艰难的市场环境下，毛利率反而有所提升。我们应该看到，公司与一些资金雄厚大型国有竞争对手相比，公司抵御系统风险的能力依然较弱。疫情之后，全球经济开始复苏，国际工程项目市场很多海外项目将重新复工复产。公司将跟随国家政策调整，进一步优化业务结构，抓住新的发展机遇。通过调整业务结构和业务重心，以公司更加专业和优化的工程项目解决方案，进一步提升公司的工程项目物流市场的占有率。
　　3.海运市场景气变化造成成本波动的风险。报告期内，国际贸易市场、国际工程项目物流市场均受制于疫情发展变化的直接影响，国内部分海外项目出现进度放缓或停滞；海运市场因疫情管控造成船只减少、集装箱仓位不足，使物流成本大幅上升，直接导致公司不独不放弃部分业务造成营业收入有所降低。公司继续保持对下游资源的挖掘，并基于对国际船运价格趋势的提前预判，通过在市场价格低位时与长期合作船东锁定价格的方式，一定程度上规避了市场价格波动的风险。另一方面，报告期内公司为了降低海运成本上升对公司利润的影响，积极拓展俄罗斯铁路运输项目，部分降低了海运市场价格波动对公司整体业绩的影响。
　　4.资深业务人员流失的风险。公司为国际大型海外项目提供覆盖全程的项目物流服务，由于工程项目体积大、非标准化特点，使物流运输的全程都具有复杂性强、专业性强的特点。工程项目物流环节错综复杂，各国各目的港国家的政策环境、港口条件、道路情况等等也都有较大差异，因此国际工程项目物流对业务人员的专业性提出了更高要求。受此影响，且工程项目物流行业就业面较窄，从业人数有限，如果公司人力资源储备与公司发展速度不匹配，专业化人才出现流失，将对公司业绩的成长性与稳定性带来风险。公司通过在国内专业高等院校组织专场招聘活动，增加了公司人力资源储备，为公司的进一步规模扩张及业务拓展提供有力保障。同时，公司加强了业务部门的业务流程及制度化管理，对每个项目都成立了专门的项目组，并通过FOS货代运营系统软件的使用，将每一个项目的详细运作情况进行系统化管理，从而规避了某一业务人员的流失可能使业务脱节、给项目带来的操作风险，或可能给公司带来的其它损失。
　　5.资金压力的风险。公司所处的国际工程项目物流运输行业通常需要垫付大量海运费及其它费用，而参与国家大型海外输出项目的投标、合同履行，由于发货量大、项目运行周期长，也需要缴纳高额的投标保证金和履约保证金。这虽然是公司扩大市场份额、提高规模竞争力的必经阶段，但对公司的流动资金量提出了更高的要求。由于垫付金额较大，公司的流动资金在很大程度上，还需要受制与大型海外项目资金的流转。所以企业面临着极大的资金压力。面对资金压力，公司财务部门通过核对应收账款，加强对客户应收账款的回收力度，尽量缩短账期，实现资金的利用率；业务部门也不断跟进项目地政治、经济、社会等多方面变化，参考项目执行进度、回款周期等因素，不断调整业务侧重。此外，公司不断积极寻求外部合格投资者，以缓解资金压力。
　　6.公司业务依赖于央企项目带来的收入和利润波动的风险。公司所从事的工程项目物流，客户主要集中在大型央企，公司以往的收入几乎都来自于央企提供的对外承包项目，服务对象类型较为单一。国家大型央企项目来源，主要是国家“一带一路”政策的推动，一旦国家战略方向进行调整，有可能影响央企的海外工程项目，从而导致公司的收入产生波动。公司业务部门积极拓展业务合作范围，报告期内，积极展开与部分大型民企的合作，从而进一步削弱公司业务对央企项目的依赖。
　　7.全球宏观经济、贸易和政治波动的风险依然存在。公司专注于全球国际工程项目物流，是国家正在实施的“一带一路”国家战略背景下，大型海外工程项目的主要物流服务商，服务范围主要在非洲、中东、东南亚、俄罗斯等国际欠发达地区。这些地区常年存在政治冲突、局部战争、疾病传播等问题，在项目执行过程中也有可能会受此影响，可能会产生公司项目执行中成本增加，毛利率因此降低的风险。此外，从2020年至2022年，受到三年疫情的影响，全球经济出现衰退不可避免。虽然目前全国防疫政策已经发生变化，但未来因疫情引发的全球贸易、物流市场的波动风险依然存在。除了海运市场价格波动风险，全球经济下滑、需求侧疲软或造成物流业务量的下行风险，也依然存在。为了最大限度降低公司受宏观面的影响，公司实时跟踪、分析了国际国内局势，在既有稳定的工程项目客户基础之上，进一步拓宽客户群体，陆续与中铁建、北京城建、中工集团、中车资阳等多个公司展开新的项目合作。通过扩大客户群体、提高国际工程项目辐射范围的方式，回避、分散可能出现的风险，保障公司经营的稳定发展。
　　8.物流时间延误造成客户经济损失的风险。由于在国际工程项目物流运输行业，服务水平的优劣，很大程度上决定于整体物流方案的设计、目的地陆运服务环节的组织协调、对各环节时间节点及业务衔接细节的管理把控上，对物流计划性要求严格。因对不可预期的物流影响因素估计不足造成损失，可能造成工程总承包客户的经济损失，从而影响公司在业内的声誉以及客户的满意度。近些年，国际政局出现不确定因素，局部战争时有发生，报告期内因疫情原因导致的航班延误、港口拥堵、仓库场站人力不足等原因依然对物流运输时间造成极大影响。公司基于长期为中国大型海外输出项目提供物流服务所积累的经验，已经具备了很强的资源整合能力。公司通过明确作业流程，根据时间延误的各种因素，采取针对性措施，强化细节管理，并提前准备多种应对不同特殊情况的预案，以保证整个项目运输的顺利进行。同时，公司按运输货物货值的110%为客户投保一切险。
　　9.公司治理风险。公司在股份制改造之前，公司管理层规范治理意识比较薄弱，法人治理结构不够完善。随着公司的快速发展，公司的经营规模扩大、业务范围增加，成立了海外公司和办事处，将对公司治理提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理方式和水平不适应发展需要，而影响公司收入、净利润提升的风险。公司自2015年12月股份公司成立以来，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。公司聘请了行业内具有多年风险控制、团队建设经验的专业人才，在公司治理、人员结构调整、业务流程设计、风险控制等多个环节进行了整体改进。2016年5月，公司挂牌新三板市场，公司严格按照《公司法和非上市公司监督管理办法》等相关法律、法规和规章制度的要求，并结合公司实际情况全面推行制度化规范化管理，形成了股东大会、董事会、监事会和管理层各司其职、各司其责、相互制约的科学有效的工作机制。2022年6月14日，公司在全国中小企业股份转让系统官网上发布的《关于发布2022年第三次创新层进层决定的公告》（股转系统公告(2022)207号），恒展远东（北京）国际供应链管理股份有限公司满足《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》第七条（二）款的规定，按照市场层级调整程序，公司自2022年6月15日起调入创新层。
　　10.客户集中度较高的风险。受制于公司规模较小，业务体量仍然与部分资金雄厚的大型国有竞争对手相比，仍有较大差距。随着多年来在国际工程项目物流领域的耕耘，公司已经凭借自身专业化的服务和良好的口碑，通过以点带面的方式，先后在中国电建集团、中国葛洲坝集团等多个集团公司下属多个公司承接业务（全称跟业务人员确认一下哈），积累了较为稳定的客户网络，公司将持续扩大客户范围，以避免对某一客户的过分依赖。报告期内，公司一方面继续稳定维护既有客户，另一方面继续扩大客户范围及下游供应商，以分散音单一客户或单一项目出现问题给公司带来过大风险。
　　11.货损、货短以及其他业务操作风险。因发货港装运、目的港卸船等过程造成货物损失风险；因包装、加固货物不当造成运输过程中的货物损失风险；货物实际数量没有达到订舱量的风险；因选择承运人、仓储保管人不慎，造成委托人货物损失；订舱估计不足造成甩货的风险；因未及时提供正确出口退税单据原件送达甲方造成甲方出口退税损失，而需要赔偿的风险；其他因单据延误而给客户造成损失的风险；因代办保险失误，漏保、错保、申报错误，造成委托人不能或难以获得保险公司赔偿的风险等。
　　公司所从事的国际工程项目物流行业，一般从货物上船直至货物运到项目地验收为止，都会由保险公司为货物承保全程货物运输险，这在最大程度上使货主规避了海上运输阶段的风险；此外，公司也在承运人及仓库的选择上，充分考虑了风险因素，选择正确的合作伙伴也是提升公司服务水平的重要基础。同时在公司内控方面，公司在不断的加强业务流程风控管理，更好的保证了承运货物的运输安全。
　　12.外汇汇率波动影响收入、利润并造成汇兑损失的风险公司作为国际工程项目物流企业，主要承接国家大型央企海外工程项目物流业务，项目地遍布非洲地区、中东地区、亚洲、俄罗斯等经济欠发达地区，因此在成本支出和业务收入等多个收支环节均可能涉及外币业务。公司可能因收支采用的货币类型不同，以及收支时间差距较大而导致汇率风险。随着近期世界前所未有的新的格局，外汇汇率仍存在较大的不稳定性。为应对汇率波动和外汇管制带来的各种风险，公司通过加强与上游客户、及下游船东就收支结算货币的沟通工作，尽可能避免因外汇结、购汇所造成的汇率损失。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲