一、商业模式
　　本公司是处于IC行业的产品分销商，主营业务为电子元器件的销售、推广和应用服务。公司拥有多元化且优质的上游供应商资源以及分布于全国多个省市的庞大下游客户群，同时，公司也不断增强自主独立研发以及产品分析能力。为了能更有效地进行业务开发，并为客户提供更及时更优质的服务，公司除了在上海设立总部以外，还分别于北京、青岛、合肥、深圳、广州等地设立办事处，以最靠近客户终端的方式开拓直销业务。报告期内，产品销售仍是公司主要的收入来源。
　　1、公司拥有多元化且优质的上游供应商
报告期内，公司延续上年度的经营方针，一方面，保持着与东芝（中国）（TOSHIBA）、三社电机（SANRE... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　本公司是处于IC行业的产品分销商，主营业务为电子元器件的销售、推广和应用服务。公司拥有多元化且优质的上游供应商资源以及分布于全国多个省市的庞大下游客户群，同时，公司也不断增强自主独立研发以及产品分析能力。为了能更有效地进行业务开发，并为客户提供更及时更优质的服务，公司除了在上海设立总部以外，还分别于北京、青岛、合肥、深圳、广州等地设立办事处，以最靠近客户终端的方式开拓直销业务。报告期内，产品销售仍是公司主要的收入来源。
　　1、公司拥有多元化且优质的上游供应商
报告期内，公司延续上年度的经营方针，一方面，保持着与东芝（中国）（TOSHIBA）、三社电机（SANREX）、雅马哈（中国）（YAMAHA）、美赏美（MITSUMI）、北陆电气（HDK）等日系知名IC原厂的紧密且长期稳定的合作关系，另一方面，积极寻求与国内优质的IC原厂的合作，深入与包括兆易创新、信利光电、芯能科技、华润矽科在内的近10家国内知名元器件厂商的联系，形成了嵌入式控制芯片、光电耦合器件、图形芯片、液晶显示模块以及马达驱动芯片、达灵顿驱动芯片、线性稳压芯片等多元化的产品结构。除此以外，公司与金脉电子的合作也已步入正轨，为公司加强BMS、EPS等汽车电子领域的相关产品推广提供方案以及技术服务。
　　2、公司拥有庞大的下游客户群
公司目前客户主要分布于上海、江苏、浙江、北京、青岛、安徽、深圳、广州、福建、天津等全国多个省市，主要涉足于传统家电行业、触控界面、智能燃气仪表、汽车电子以及工业控制等五大领域，现已成为航嘉电子、儒竞艾默生、东部大宇、宁波方太、惠而浦、美的洗衣机以及浙江达峰等国内外知名企业的上游供应商。公司与主要客户签订长期框架协议，与客户保持着良好且稳固的合作关系。公司坚持采用“工程师+销售员”的团队结构，并向客户做出100%的原装正品保证，形成了完善的售前售后服务体系和口碑效应。
　　3、公司不断增强自主独立研发及产品分析能力
2014年，公司在无锡国家集成电路产业基地投资参股了无锡触联科技有限公司，并在2015年实现对该子公司的控制。无锡触联在嵌入式产品、温湿度传感模块以及人机触控界面等技术层面具有一定的自主独立研发能力，核心产品的研发周期一般约为3-9个月左右，同时还得到东芝公司授权生产东芝单片机烧写器产品。除此之外，无锡触联还为客户提供技术支持、方案开发、OEM制造等增值业务和咨询服务，以满足客户的需求。
　　同时，公司在本部设立专门的技术运行部门，由技术副总经理统筹技术研发及产品分析工作，目前主要帮助家电产业研究智能燃气仪表、温湿度传感器等技术。
　　报告期内，公司还着力进一步发展汽车电子、工业控制应用、触控界面开发等主攻的细分市场，深入了解行业内不同品牌的技术优势，坚持公司代理品牌的多元化发展，在维护好老客户业务关系的基础上，加快新客户的开发进程，并且加强自身研发能力，寻找新的收入增长点。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司始终围绕年初制定的战略目标，进一步加速推进与国内优秀IC原厂的合作，加强供应商多元化，提升独立研发能力，丰富业务类型，持续开发和巩固客户资源，强化服务意识，不断提升核心竞争力，保持企业持续稳定发展。
　　1、财务状况：
报告期内，公司实现营业收入23,135,602.81元，较上年同期略有下降，降幅为7.90个百分点，营业成本控制在20,404,509.69元，较上年同期下降7.98%，毛利率为11.80%，较上年同期小幅提升了0.08个百分点。
　　本期公司因受到宏观经济增速放缓的影响，传统家电行业需求增长依旧缓慢，加之从去年开始的中美贸易战的持续影响，整体电子元器件行业受到冲击，行业内部品牌原厂、代理商、贸易商之间竞争加剧，同时随着信息化的不断发展，IC行业市场价格透明度日益提升，给公司产品的销量带来困难，导致公司本期营业收入下降。本期营业成本的降低主要是由于税金及附加的下降以及因为本期公司未向银行贷款以致财务费用明显下降所致。另外，存货跌价损失的降低以及公允价值变动损失的降低，也是影响本期营业成本降低的重要因素。本期毛利率虽有小幅提升，但仍未达到预期要求。
　　报告期内，归属于挂牌公司股东的净利润为-821,012.11元，比上年同期略有增长，增幅比例12.28%，因收入略有下降，导致本期实现毛利比上年同期减少213,812.61元，除毛利因素外，本期影响净利润变动的因素主要原因系公司报告期内销售费用2,037,790.55元，大幅增长182.69%，这主要是由于公司对销售业务推动的重视，新招募了5名销售骨干，从而带来的职工薪酬以及相应的社保公积金的增长。
　　由于财务科目结算的调整，本期将以往计算在管理费用中的外地办事处的租赁费、水电费等也计入了销售费用，因此导致了本期销售费用的明显增加，而管理费用也相对地减少，但降幅不如前者的涨幅。同时，考虑到近期整体股市低迷，为避免给公司带来不必要的损失，公司对股票投资进行了收紧，致使本期投资收益仅取得611,958.49元，较去年下降明显，降幅达71.42%，大大降低了其他收益对净利润的贡献。虽本期收到政府补助74万元，在营业外收入方面收获显著提升，但仍然无法扭转亏损的局面，基本每股收益报收-0.05元。报告期内，公司总资产共计44,154,950.66元，与期初相比小幅提升0.27个百分点，整体经营情况较为稳定。由于应付账款的增加，本期总负债为12,107,272.04元，与期初相比小幅增加3.85%。本期经营活动产生的现金流量净额为-305,955.08元，比上年同期降低348.31%，这主要是由于报告期内业绩不佳，导致销售商品、提供劳务收到的现金大幅下降，仅为22,259,089.42元，降幅达37.24%，虽然得到政府补贴拉动了其他与经营活动有关的现金流入的增长，但仍然和去年同期相比，现金流入总计大幅下降。同时，虽然购买商品、接受劳务支付的现金、支付的各项税费以及支付其他与经营活动有关的现金也相应的大幅下降，加之本年度新晋员工的增加致使职工薪酬的上涨，总体上流出总额仍然超过了流入的总额，故呈现负数。
　　针对上述表现，目前公司正积极调整产品销售方案，加强产品多样性发展，以满足市场的不同需求，同时积极寻求新客户，拓展新项目，以扭转当前的经营局面。
　　2、经营状况：
　　（1）推进与国内优秀IC原厂的合作，加强供应商多元化
一直以来，公司都存在依赖单一供应商的风险，故公司十分重视供应商的多元化建设。报告期内，公司延续上年度的经营方针，一方面继续保持与核心供应商东芝（中国）的合作，同时不断加强和巩固与三社电机（SANREX）、雅马哈（中国）（YAMAHA）、北陆电气（HDK）、美赏美（MITSUMI）等其他日系IC原厂的合作。另一方面，经过公司近几年来对国内IC行业情况的充分分析，制定了与国内优秀IC原厂合作的长期计划，报告期内，公司深入了与兆易创新、信利光电、芯能科技、华润矽科在内的近10家国内知名元器件厂商的合作，其中华润矽科以及兆易创新的产品均已形成了销售规模。
　　（2）加强自身的独立研发能力，丰富业务类型
为了提高公司的核心竞争力，公司在无锡国家集成电路产业基地投资控股的无锡触联科技有限公司，作为公司的研发中心，不断加强自身的独立研发能力。报告期内，公司与大金空调达成初步合作意向，由无锡触联为大金空调分别研发一款在线WIFI更新图库应用以及传感器项目，以上两个项目将于下半年完成，届时将会取得相应的研发收入。除此之外，无锡触联还得到了东芝公司的授权，生产东芝单片机烧写器产品，并能够为客户提供技术支持、方案开发、OEM制造等增值业务和咨询服务，打破了以往公司纯以产品销售为主的单一业务类型。
　　（3）持续开发和巩固客户资源，强化服务意识
报告期内，公司修订了新的绩效考核标准，将新客户开发数的考核置于突出位置，并且加强施行新项目单项奖励制度，将公司业绩与业务销售的自身利益紧密联系，鼓励其多劳多得，并调动其推广新项目产品的积极性，紧跟上游供应商的业务方向，加强新客户的开发及新产品的导入。报告期内，公司共向6名销售，包括32位单片机、汽车电子、传感器产品、微波炉磁控管、可控硅以及存储产品等在内的共计13个产品型号发放相应奖金，以资鼓励。
　　同时，公司依照长期的经营方针，不断强化销售以及技术人员的服务意识，坚持“工程师+销售员”的团队结构，由工程师进行售前产品介绍，销售员负责订单落实，最后再由工程师解决产品售后问题，搭配整体产品模块方案，形成完善的售前售后服务体系。公司分别在北京、青岛、合肥、广州、深圳的5个办事处，充分发挥地域优势，及时处理辖区内客户提出的需求以及反馈的问题。

　　三、风险与价值
　　（一）实际控制人控制不当的风险
公司实际控制人朱浩翔直接持有公司80.00%股份，在公司决策、监督和日常经营管理上均可施予重大影响。若其利用实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能对公司的管理经营带来损失，进而损害公司的利益。
　　（应对措施）公司已建立了相对完善的治理机制，通过《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》及其他配套管理制度，对重大事项的决策权限、审议程序等作出了明确规定，设置了关联股东回避表决的条款。同时，实际控制人朱浩翔做出了避免其实际控制下的其他企业与公司同业竞争的承诺，以及规范和减少关联交易的承诺。公司将严格执行上述制度，对公司实际控制人的控制权进行适当限制，同时加强对管理层的培训，不断增强实际控制人及管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责，从而维护公司的利益。
　　（二）应收票据及应收账款余额较大风险
报告期末，公司应收票据及应收账款为16,210,669.53元，较本年期初小幅上升2.42个百分点，在营业收入中的占比为70.07%，较本年期初上升7.06%，占比很大。如果出现宏观经济形势、行业发展前景的不利变化，以及个别客户经营情况发生不利变化，将导致公司不能及时收回应收款项，甚至形成坏账，从而产生公司流动资金不足，将对公司的经营情况产生不利影响。
　　（应对措施）公司制定了相应的内部控制制度，从销售部的售前账期审核，以及财务部售后敦促回款两方面进行管理。对于客户的账期申请，公司从销售到业务经理再至销售副总层层审核，严格把关，严控账期的使用，尽可能缩短回款周期，以降低坏账风险。同时，由财务部对欠款客户的商誉进行严密分析调查，并要求销售时时了解欠款客户的财务状况，每周向各销售发布到期账款信息，敦促销售催款。
　　本期内出现应收票据和应收账款的大幅增长，主要是受宏观经济的影响，给客户延长了账期，目前涉及欠款的客户大部分是与公司有着长期且稳定的合作关系的大企业，商誉良好，整体风险处于可控范围之内。下半年会出现客户账期集中到期的情况，公司会敦促销售做好催款工作，切实控制坏账风险。
　　（三）存货余额较大的风险
报告期末，公司存货余额为16,069,544.06元，较本年期初下降1.17%，在资产总额中占比达到36.39%，较本年期初小幅下降0.53个百分点，占比依然较高。如果市场环境发生重大变化、市场竞争风险加剧、客户购货意愿发生转变、汇率波动，将会导致公司存货出现积压、毁损、减值等情况，将对公司的盈利能力造成不利影响。
　　（应对措施）公司制定并不断完善采购管理制度，始终向销售人员强调caseby case的备货理念，并将库存作为关键指标纳入绩效考核范围，要求其根据客户需求合理预测产品采购数量，上报销售经理审核，经销售副总审批，再流转至采购部确认，保证库存在合理范围。对于已经形成的库存，公司通过运营部每周向各销售下发库存表，敦促其紧跟客户需求，保证在规定的交货期及时出货，并且减少客户提货数量，避免跑单。报告期内，公司存货一直保持较高水平，主要是由于以东芝（中国）为主的上游供应商交货周期延长至4个月，为了能快速及时地响应客户需求，公司做了战略性备货。同时，受国家整体宏观经济的影响，公司部分家电行业客户的实际需求较预期数量减少，造成一定的库存积压，公司正密切关注着市场行情和客户的业务动态，并且努力寻求其他需求客户，逐步消耗库存。
　　（四）市场竞争加剧的风险
近年来，由于我国政府的持续扶持，国内IC行业的发展已日趋成熟，整体规模持续扩大，给公司带来了三方面的挑战。首先，国内IC行业的发展前景吸引了大量从业者的进入，规模各异的代理分销商、贸易商不断涌现。其次，由于信息科技的高速发展，业内行情更趋透明化，加剧了行业内价格以及品类间的竞争。最后是各品牌之间竞争日益激烈，公司上游以东芝（中国）为主的供应商也受到同行业其它竞争对手的挑战，除了传统的欧美优势企业，如英特尔、美光等，近年来韩国、台湾、国内的优秀IC原厂显示了强劲的发展势头，与日本IC原厂间的技术质量差距在慢慢缩小，因此也面临业务调整的局面。若公司不能根据市场的变化、供应商业务产品的调整，以及客户的需求及时采取有效的应对措施，则有可能使自身在激烈的市场竞争中处于不利地位。
　　（应对措施）公司充分发挥并保持现有业务的优势，将紧跟上游供应商产品调整的步伐，对自身的业务方向做出相应调整，确定了传统家电行业、触控产品开发、智能燃气仪表、汽车电子、工业控制应用等五大产品领域。公司经过近几年对国内IC市场情况的充分调研，积极建立与国内优秀原厂的合作，丰富公司产品的多样性。同时开拓新的商业模式，增加业务类型，提高自身的盈利能力，以规避产品同质化的竞争。目前，公司除了以IC芯片贸易为主营业务外，公司控股的无锡触联作为公司的研发中心，得到了东芝公司的授权，生产东芝单片机烧写器产品，并且能为客户提供技术支持、方案开发、OEM制造等增值业务和咨询服务，从而增强公司的核心竞争力。报告期内，无锡触联为大金空调分别研发一款在线WIFI更新图库应用以及传感器项目，以上两个项目将于下半年完成，届时将会取得相应的研发收入。
　　（五）依赖单一供应商的风险
报告期内，公司向第一大供应商东芝（中国）的采购金额和销售金额占比均超过80%。如果东芝（中国）的生产经营情况出现波动或其在IC领域的领先地位受到其他厂商的冲击，也可能对公司造成潜在的负面影响。
　　（应对措施）报告期内，公司加强巩固发展与三社电机（SANREX）、雅马哈（中国）（YAMAHA）、美赏美（MITSUMI）、北陆电气（HDK）等其他日系IC供应商的合作，同时，不断增强与兆易创新、信利光电、芯能科技、华润矽科等国内知名元器件厂商的业务合作，增加了国产闪存芯片、电源芯片、达灵顿驱动芯片、线性稳压芯片、触控方案等，丰富了公司的产品类型，提升品牌多元化。以上将很好地缓解东芝集团业务调整可能对公司造成的潜在不利影响。
　　（六）新客户开发能力下降的风险
报告期内，公司继续维护与原有客户的良好合作，但新客户的开发效果不甚理想，存在新客户开发能力下降的风险。
　　（应对措施）公司从自身产品方面着手，充分进行优劣势分析，深入对竞争对手的了解，以及对市场行情的研究，作出进一步的总结，制订更有效且可执行的客户开发方案。同时，通过对业务销售人员的销售技能以及产品专业知识的培训，提高其客户开发的能力，并将其纳入绩效考评。报告期内，公司针对当下的行业情况以及公司的业务发展方向，对新项目单项奖励制度的奖励清单做了相应调整，使其发挥更有效地引导作用及激励作用，从而使销售挖掘出更多新的客户资源，植入更多新的产品型号。
　　（七）盈利能力下降风险
报告期内，受宏观经济增速放缓以及行业大环境的影响，公司毛利率为11.80%,较上年同期小幅增长0.08个百分点，营业收入取得23,135,602.81元，较上年同期下降7.90%，归属于挂牌公司股东的净利润虽较上年同期增长12.28个百分点，达到-821,012.11元，但仍保持亏损状态。
　　（应对措施）公司从开源和节流两方面着手，提高盈利能力。一方面，公司已修订了新的绩效考核标准，与业务销售签订目标责任书，定期对其进行业绩考核。同时，公司进一步完善激励政策，将公司业绩与业务销售的自身利益紧密联系，鼓励其多劳多得，加强新客户的开发及新产品的导入，从而拉动公司营业收入的增长。另一方面，公司也将销售费用、管理费用、财务费用等方面的开支情况纳入到员工的绩效考核当中，销售的差旅费、应酬费等直接和提成奖金挂钩，使其养成节约意识，避免不必要的费用成本。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　报告期内，公司秉持“成为客户最满意的电子元器件供应商”的战略使命，从打造绿色营销渠道、保持环保理念、严控假违商品、加强雇员的合法性管理等方面承担企业社会责任。
　　1、构建及保持绿色环保的营销渠道和经营理念公司在产品营销与推广过程中严格遵守信息产业部、海关总署、国家质量监督检验检疫总局、环境保护总局等多部委联合会签的《电子信息产品污染控制管理方法》（第39号），由于公司销售的集成电路芯片、储存芯片等产品广泛用于白家电、黑家电、电动工具、电动电子玩具、医疗电气设备等领域，若不对这些电子产品实行有效的环保管控，将对环境及人体造成伤害，故此，公司从产品的采购环节便严控产品的环保关口，公司的主要上游供应商——东芝电子（中国）有限公司对产品附加提供业界普遍执行的《关于限制在电子电器设备中使用某些有害成分的指令》(RoHS)。该标准的目的在于消除电器电子产品中的铅、汞、镉、六价铬、多溴联苯和多溴二苯醚共6项物质，使电子电气产品的材料及工艺标准更加有利于人体健康及环境保护；在产品的销售环节，我们主要协助下游生产企业大力实施对终端产品的环保合规性管理，对有环保要求的合同条款均予以大力配合，全面履行合同约定的环保要求与资质审核。与此同时，公司保持着绿色环保的经营理念，大力建设节约型企业，落实节能减排措施，严格管理商务用车及运输用车。公司实行每日值日生制度，确保办公场所环境的整洁。此外，公司还对全体员工定期进行节电、防火宣传，并全力贯彻落实《上海市控烟条例》，创建无烟单位。2019年7月1日起，上海市将正式实施垃圾分类，此前，公司所在街道下发了《生活垃圾分类指南》，公司于第一时间组织了全体员工进行学习，并对具体实施进行指导，帮助员工提前树立垃圾分类意识。报告期内未有被社会各阶层曝光的环保违规事件。
　　2、严控假违商品公司尊崇商业道德，杜绝假违产品进入销售渠道，为客户提供优质产品是公司实现“成为客户最满意的电子元器件供应商”战略使命的重要组成部分，报告期内，公司未发生因产品质量问题引起的客户重大投诉，未存在被社会各阶层曝光的质量事故。
　　公司始终将职业道德、行业自律的教育任务作为公司员工管理的重要内容。为维护客户利益，公司严禁业务人员利用客户资源，以欣日公司的名义销售非本公司业务范围内的产品。公司所代理的产品均经过生产商的正式授权，且取得授权证书，在商业活动过程向客户提供授权证书作为合同履行的重要内容，并接受客户因劣质品而给予的赔偿条款。同时，公司向终端客户出售的商品均有产品下线、包装、出库条码，实现产品质量的可追溯性，严防假劣产品流入销售渠道。
　　3、加强雇员的合法性管理、提升员工整体素质公司实行全员合同制用工，与每一位在公司就职的员工签订符合《劳动法》、《劳动合同法》规定的劳动合同。公司依法为每一位员工足额缴纳社保及住房公积金，严格执行国家颁布的工时制度、休息休假制度，保障并维护每一位员工的切身利益，并给予其充分的员工关怀。报告期内，公司无劳动仲裁发生。
　　公司高度重视员工的诚信教育，注重人才队伍和员工素质建设，不断提升员工诚信观念和规则意识，促进员工的思想道德、科学文化、职业技能、民主法制、身心健康等素质的有效提升。
　　报告期内，公司员工普遍遵守社会公德，爱护身边环境，具有文明礼仪、诚实守信、平等友爱的良好素质。 收起▲