一、商业模式　　本公司主要从事计算机、通讯、消费电子类产品等3C行业周边衍生智能性及功能性产品的研发、生产和销售。根据《国民经济行业分类代码》（GB/T4754-2011），属于C3913计算机外围设备制造。　　公司及其全资子公司的主要产品为计算机、通讯、消费电子类产品等3C行业周边衍生智能性及功能性产品，包括平板电脑专用皮套键盘、平板电脑保护套、扩展坞、Type-C数据线等。　　公司主要客户为群光电子（苏州）有限公司、精模电子科技（深圳）有限公司等国际主要键盘生产商。公司与国际主要键盘生产商建立了良好、稳定的合作关系，具有较高的客户忠诚度。　　公司拥有诸多关键资源，具有多项核心技术（无焊... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　本公司主要从事计算机、通讯、消费电子类产品等3C行业周边衍生智能性及功能性产品的研发、生产和销售。根据《国民经济行业分类代码》（GB/T4754-2011），属于C3913计算机外围设备制造。
　　公司及其全资子公司的主要产品为计算机、通讯、消费电子类产品等3C行业周边衍生智能性及功能性产品，包括平板电脑专用皮套键盘、平板电脑保护套、扩展坞、Type-C数据线等。
　　公司主要客户为群光电子（苏州）有限公司、精模电子科技（深圳）有限公司等国际主要键盘生产商。公司与国际主要键盘生产商建立了良好、稳定的合作关系，具有较高的客户忠诚度。
　　公司拥有诸多关键资源，具有多项核心技术（无焊缝高频超声波熔接焊接技术，激光镭射裁切技术，热熔胶膜热压贴覆技术，360度旋转式热压装备技术，自动校位贴合装置技术，新型微手感、小手感蓝牙键盘，滑动式蓝牙键盘皮套，可旋转分离式蓝牙键盘皮套，智能化家庭用集成控制装置，便携式无线充电折叠支架）、多项发明专利和实用新型专利，多名核心技术人员，以及包括房屋及建筑物、机器设备、模具、运输工具、电子设备及其他等必要的固定资产。利用该等关键资源要素公司主要生产3C行业周边衍生智能性及功能性等产品。
　　公司目前采取了“OEM/ODM业务为基础，自主渠道销售为补充”的业务销售模式。
　　OEM/ODM方式有利于公司建立长期、稳定的客户资源，能有效利用企业工程设计、产品制造、品质管控等方面的优势，实现企业效益最大化；自主渠道销售则有利于充分发挥企业的研发设计优势，不断扩大自主开发产品的销售，促进产品结构的转型升级，并为企业未来发展赢得更大的市场空间。销售价格方面，公司采取“成本加成”的定价模式，一般根据完成订单所需材料耗用数量和当时的材料市场价格、模具、人工费用等综合生产成本，同时综合考虑市场环境、产品技术附加值等因素以成本加成的方法确定最终的销售价格。营销网络方面，公司主要通过在北京、深圳、东莞、南通等地区设立办事处，配合公司业务部从事国际、国内市场的信息收集、联络、市场推广等非营业性的商业活动。办事处不直接从事经营活动，即不能签署商业合同、发出订单、签发发票、收款、持有存货等。
　　报告期内，公司所属行业、产品与服务、客户、关键资源、销售渠道等均未发生重大变化。
　　综上所述，本报告期内，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　1、公司财务状况
　　报告期末公司资产总额18,200.75万元，比期初增加2,940.72万元，增长19.27%。其中流动资产12,509.52万元，占资产总额比例为68.73%；非流动资产5,691.23万元，占资产总额比例为31.27%。期末流动资产比期初增加2,960.60万元，主要是由于公司应收账款期末比期初增加1,394.36万元，存货期末比期初增加721.05万元，货币资金期末比期初增加814.70万元等共同所致；期末非流动资产比期初减少19.88万元，主要是由于长期待摊费用期末比期初增加113.29万元，固定资产期末比期初减少138.99万元等所致。
　　总体而言，公司资产质量良好、资产结构稳定。报告期末公司负债总额11,990.49万元，比期初增加2,892.19万元，增长31.79%。其中流动负债11,538.52万元，占负债总额比例为96.23%，期末流动负债比期初增加2,440.22万元，主要是由于应付账款期末比期初增加1,403.40万元，短期借款期末比期初增加900.00万元等共同所致。
　　报告期末公司股东权益6,210.26万元，比期初增加48.53万元，增长0.79%，主要是由于报告期内实现净利润48.53万元所致。
　　2、公司经营成果
　　（1）营业收入
　　报告期内，公司实现营业收入8,054.95万元，比上年同期的4,590.38万元增加3,464.57万元，增长75.47%,具体分析如下：
　　A、主营业务收入
　　报告期内，主营业务实现收入7,960.14万元，比上年同期的4,497.66万元增加3,462.48万元，增长76.98%。报告期内公司主营业务收入比上年同期大幅增长，主要原因是公司为华为第三代MatebookE二合一平板电脑、M6平板电脑配套开发的专用皮套键盘，为苹果IPAD新款机种配套的键盘皮套等新产品开始量产，并形成批量销售。
　　报告期内，公司内、外销收入占主营业务收入比重情况如下表所示：报告期内，公司内销收入7,632.32万元，占主营业务收入比重为95.88%，比上年同期的89.61%上升6.27%；外销收入327.82万元，占主营业务收入比重为4.12%，比上年同期的10.39%下降6.27%。外销收入下降，主要因为去年上半年量产的为华为M5平板电脑配套开发的专用皮套键盘海外销售已进入尾声，今年上半年量产的为华为M6平板电脑配套开发的专用皮套键盘，其销售方式从原来的以自主品牌直接海内、外销售，改为直接交付给国内平板电脑ODM厂商。
　　报告期内，公司前五大客户的销售收入占营业收入比重为97.62%，比上年同期的76.56%上升21.06%，主要原因是今年上半年公司为华为第三代MatebookE二合一平板电脑、M6平板电脑配套开发的专用皮套键盘，为苹果IPAD新款机种配套的键盘皮套等新产品开始量产，并形成批量销售，导致公司对前两大客户的销售同比大幅增加，其销售收入占营业收入的比重也相应上升。
　　B、其他业务收入
　　公司其他业务收入全部为材料销售收入。报告期内，公司实现其他业务收入94.81万元，比上年同期的92.72万元增加2.09万元，增长2.25%。
　　（2）毛利率
　　报告期内，公司综合毛利率为21.92%，比上年同期的14.59%增加了7.33%，主要原因是公司为华为第三代MatebookE二合一平板电脑、M6平板电脑配套开发的专用皮套键盘，为苹果IPAD新款机种配套的键盘皮套等毛利率相对较高的新产品今年上半年开始量产，并形成批量销售；加之随着报告期内公司销售规模大幅度上升，单位产品分担的车间管理人员工资、折旧等固定费用有所降低，从而对综合毛利率产生直接影响。
　　（3）期间费用
　　报告期内，公司销售费用的主要内容为职工薪酬、运输费、差旅费、业务招待费等；销售费用支出406.34万元，占营业收入的比重为5.04%，比上年同期增加160.20万元，同比增长65.09%，主要原因是随着今年上半年公司销售规模的大幅度上升，运输装卸费、业务人员差旅费、报关费等有所增加。
　　报告期内，公司管理费用的主要内容为职工薪酬、研发费用、财产保险费、无形资产摊销、长期待摊费用摊销、低值易耗品摊销、税金、咨询中介费、办公费、折旧、招待费和差旅费等；管理费用支出1,103.42万元，占营业收入的比重为13.70%，比上年同期增加141.80万元，同比增长14.75%，主要原因：一是公司2019年上半年进一步加大新产品、新项目的开发力度，研发费用支出388.76万元，比上年同期增加支出104.75万元；二是随着公司销售规模的上升，办公费、维修费及其它费用支出比上年同期有所增加。
　　报告期内，财务费用主要包括利息支出、利息收入（冲减）、汇兑损益、现金折扣和其他；财务费用支出139.62万元，占营业收入的比重为1.73%，比上年同期增长16.42%，主要是由于报告期内银行借款规模增加使得利息支出、担保费用增加所致。
　　（4）营业利润
　　报告期内，公司实现营业利润77.01万元，比上年同期的-678.51万元增加755.50万元，主要原因：一是报告期内公司综合毛利率为21.92%，比上年同期的14.59%增加了7.33%；二是报告期内期间费用占营业收入的比重为20.48%，比上年同期的28.92%下降了8.45%。
　　（5）净利润
　　报告期内，公司实现净利润48.53万元，比上年同期的-475.14万元增加523.67万元，主要原因：一是报告期内公司实现营业利润77.01万元，比上年同期的-678.51万元增加755.52万元；二是报告期内公司所得税费用26.50万元，比上年同期的-201.59万元增加228.09万元。
　　3、公司现金流量
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-41.13万元，比上年同期的-32.48万元减少8.65万元。报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为-374.45万元，主要是今年上半年公司购建固定资产支付现金所致。报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为1,245.87万元，主要是由于公司增加短期借款规模，利息支出增加所致。
　　以上因素共同导致报告期内现金及现金等价物期末比期初增加814.70万元。
　　4、公司研发情况
　　公司建有专门的研发中心，拥有一支结构合理、专业齐全、经验丰富的数十人科研团队，同时建立了信息化研发平台，并配置相应的试验检测设备。随着技术进步和经济的发展，消费者对计算机、通讯和消费电子类等3C行业周边衍生智能性、功能性产品的需求呈现个性化、多样化的趋势。为满足消费者需求，公司制订了中长期技术发展规划，在以“OEM/ODM”业务为基础的同时，坚持科技创新，不断加大研发投入，致力于推动企业产品的转型升级，为公司未来发展提供有效的技术支撑。公司为华为第三代MatebookE二合一平板电脑、M6平板电脑配套开发的专用皮套键盘，为苹果IPAD新款机种配套的键盘皮套，报告期内进入量产阶段并批量销售，获得了用户的好评。公司为英特尔ComputeCard配套开发的键盘式一体机产品报告期内已开始小批量生产。

　　三、风险与价值
　　1、客户集中度高的风险
　　公司所处行业的特性以及公司现阶段的经营模式决定着业务集中于主要客户的现状，2016年、2017年及2018年度前五大客户营业收入占当期全部营业收入比例为83.72%、77.28%和60.34%。
应对措施：公司与主要客户建立了良好、稳定的合作关系，具有较高的客户忠诚度。今年以来，公司一方面不断完善产品品质，提高售后服务质量，努力为客户提供更多的增值服务，进一步保证公司现有客户资源的稳定性与增长性；另一方面正持续加大新产品、新客户、新市场的开发力度，积极实现产品结构、客户结构的多元化。报告期内，公司前五大客户的销售收入占营业收入比重为97.62%，比上年同期的76.56%上升21.06%，主要原因是今年上半年公司为华为第三代MatebookE二合一平板电脑、M6平板电脑配套开发的专用皮套键盘，为苹果IPAD新款机种配套的键盘皮套等新产品开始量产，并形成批量销售，导致公司对前两大客户的销售同比大幅增加，其销售收入占营业收入的比重也相应上升。后期随着新产品、新客户、新市场的开发逐步到位，公司客户结构将趋于多元化，客户集中度将逐步降低至正常水平。
　　2、应收账款偏高的风险
　　截至2018年12月末，公司应收账款账面价值为6,305.10万元，占流动资产比例为66.03，占总资产比例为41.32%，应收账款金额较大。虽然公司客户群光电子（苏州）有限公司、精模电子科技（深圳）有限公司等系国内外知名公司，企业综合实力较强，支付保障水平较高，且从历史经验看应收账款回收良好。但是，应收账款规模较大会影响运营资金，加大了资金成本，并制约了公司业务规模扩张。
应对措施：今年上半年，公司注重控制应收账款的规模，并采取有效措施防范应收账款出现呆滞风险。截至2019年6月30日，公司应收账款账面价值为7,699.46万元，占流动资产比例为61.55%，占总资产比例为42.30%，基本保持在合理水平。
　　3、市场需求变化风险
　　公司产品所面向的计算机、通讯、消费电子类产品等3C行业，市场需求变化较快、技术更迭频繁、新产品层出不穷。得益于移动互联和电子商务的兴起，一方面，以平板电脑、智能手机为代表的移动设备的普及带来了3C行业周边衍生产品市场需求的爆发式增长；另一方面，电商的兴起大幅度降低了渠道费用，改变了终端消费者的消费习惯，线下购买行为持续不断地向线上转移，同时也扩大了产品消费群体。面对复杂、快速的3C行业市场需求变化，公司必须具有准确的预见，才能在生产经营中把握市场先机。如果公司对3C行业发展趋势的判断出现失误，产品开发、市场营销战略出现偏差，未能把握住市场趋势快速、有效占领市场，将会降低公司的市场竞争力，从而对公司业绩造成不利影响。
应对措施：当前，公司正紧跟市场需求持续进行产品技术创新，调整和优化产品结构，进一步提升产品市场竞争力，努力满足客户和消费者的需求，同时不断拓宽营销渠道，提升产品市场份额，以促进经营业绩的持续增长。
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司高度重视并切实维护债权人、职工、消费者、供应商、社区等各利益相关者的合法权益。报告期内，公司诚信经营，按时纳税，积极吸纳就业和保障员工合法权益，并对存在实际困难职工家庭开展多种形式的帮扶，以减轻社会负担。公司积极参与社会慈善事业，热心公益，采取多种途径资助周边困难家庭的学生。今后公司将根据自身的情况，不断探索扶贫路径，积极承担扶贫和慈善等社会责任。
　　公司注重环境保护，严格遵守国家和地方政府关于环境保护和污染防治方面的相关法律法规及要求，并把环境保护工作纳入到企业日常生产经营活动的全过程中。公司贯彻绿色发展理念，坚持走可持续发展之路，通过技术改造和新材料、新技术、新工艺和新设备的运用，有效降低了固体废弃物的产生和噪声的排放。 收起▲