一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式：　　公司是处于商业服务业中人力资源服务行业的专业人力资源服务提供商，拥有人力资源许可证、劳务派遣许可证，主要为劳动密集型企业提供传统模式的人力资源服务，如劳务派遣、劳务外包、人事代理等业务。公司通过商务谈判，结合了渠道合作、会议营销、网络直销、新媒体用户运营等营销模式开拓劳务派遣、生产外包、人事代理及延伸业务。收入来源主要是劳务派遣、生产外包、人事代理发生的业务收入。　　报告期内，公司的商业模式较上年未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。　　2、经营计划：　　报告期内，公司管理层按照年度经营计划... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式：
　　公司是处于商业服务业中人力资源服务行业的专业人力资源服务提供商，拥有人力资源许可证、劳务派遣许可证，主要为劳动密集型企业提供传统模式的人力资源服务，如劳务派遣、劳务外包、人事代理等业务。公司通过商务谈判，结合了渠道合作、会议营销、网络直销、新媒体用户运营等营销模式开拓劳务派遣、生产外包、人事代理及延伸业务。收入来源主要是劳务派遣、生产外包、人事代理发生的业务收入。
　　报告期内，公司的商业模式较上年未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　2、经营计划：
　　报告期内，公司管理层按照年度经营计划，一方面坚持以市场需求为导向，继续专注于主营业务的稳健发展，进一步完善经营管理体系，稳步实施市场拓展工作；另一方面积极展开业务区域扩散延伸，丰富和优化现有经营模式开拓异地市场领域。公司整体实现了稳健发展。
　　（1）公司财务状况：
　　报告期末，公司资产总额为295,393,754.12元，比上年期末308,236,089.48元减少12,842,335.36元，下降4.17%；负债总额80,738,989.71元，比上年期末79,994,756.47元增加744,233.24元，增长0.93%；净资产金额为214,654,764.41元，较上年期末228,241,333.01元减少13,586,568.60元，下降5.95%，主要原因是公司亏损3,450,768.60元，分配股利10,135,800.00元。
　　（2）公司经营成果：
　　报告期内，公司实现营业收入486,460,719.25元，较上年同期433,298,437.62元增加53,162,281.63元，增长12.27%；报告期内，公司营业成本466,036,381.49元，同比上期416,390,868.44元增加49,645,513.05元，增长11.92%。报告期内，公司实现净利润-3,450,768.60元，较上年同期2,697,708.82元减少6,148,477.42元，下降227.91%。
　　（3）公司现金流量情况：
　　报告期内，公司实现经营活动现金流量净额为6,260,200.25元，比上年同期8,573,607.40元增加现金流出2,313,407.15元；投资活动产生的现金净流量为10,772,663.46元，较上年同期17,453,559.90元增加现金流出6,680,896.44元；筹资活动产生的现金净流量为-10,722,954.88元，较上年同期-28,661,356.79元增加现金流入17,938,401.91元
　　（二）行业情况
　　一、人力资源服务业的社会经济效益：
　　（一）提供与岗位相适应的人力资源：
　　招聘服务、劳务派遣、高级人才寻访等直接配置人力资源，降低了流动配置的信息不对称。
　　（二）提供素质与能力持续提高的人力资源：培训服务是推动人力资源知识技能与综合素质提升的重要途径。
　　（三）降低企业的运营成本，提高企业效益：为企业提供人力资源规划、薪酬福利管理、人力资源管理方案设计等服务。使企业从非核心业务、不擅长且成本较高的事务中解放出来。
　　（四）直接推动社会经济的发展：给社会提供众多就业岗位，给人力资源和用人单位间提供优化配置的平台。
　　二、人力资源服务行业的特征：
　　（一）引领性：人力资源是社会组织生产的先决条件；人力资源配置是跨国公司进行全球布局、规划、投资的首要考虑因素。
　　（二）溢出性：人力资源服务行业是各国增长最快的行业之一，是创造就业岗位的主要动力源。
　　（三）高成长性：人力资源服务行业发展前景广阔，是朝阳产业。
　　三、人力资源服务业的行业发展趋势
　　（一）行业规模将进一步扩大：
　　1、人力资源服务行业已经正式纳入国家服务经济体系；
　　2、随着产业引导、政策扶持、环境营造方面的变化，人力资源服务行业进入不断优化阶段。
　　3、市场在资源配置过程中起决定性作用，我国人力资源服务行业也出现保持持续增长的趋势。
　　4、市场对于人力资源服务产品需求的不断增加，对产品数量和质量都有更高要求，人力资源服务企业提供的产品也将体现规模化、多样化、专业化的特点。
　　（二）从市场拓展向内涵增长转变
　　1、我国人力资源服务业的市场拓展式发展主要从区域性拓展向国内市场拓展。
　　2、人力资源企业聚焦于人力资源服务的某些方面，在这些领域非常擅长，处于行业的前沿和领先水平。
　　3、服务对象分化，服务内容专业化，从业人员专业化。
　　（三）人力资源服务业信息化水平迅速提高
　　1、各省市人力资源公共服务机构开始重视信息化建设，为人力资源公共服务提供了越来越多的便捷。
　　2、全球的行业巨头通过合资或者收购的方式进入人力资源外包市场，核心系统建设采用了引进改造、合作开发等模式，投资额巨大。
　　（四）市场细分和产业结构优化步伐进一步加快
　　1、从简单的以事务性为核心的人事外包向以专业管理为核心的人力资源解决方案转变。
　　2、从传统的职业介绍、培训、人员档案管理等延伸至完整的人力资源服务产业链。
　　3、从简单的事务操作服务向解决方案咨询、信息系统平台和外包服务整合服务体系发展。
　　（五）人力资源公共服务更趋完善
　　1、加快推进政府所属人力资源服务机构改革，坚持管办分离、政事分开、事企分开、公共服务与经营性服务分离。
　　2、公共服务和经营性服务相互协调，相互补充，相互融合的新形势。
　　四、人力资源服务业产品的发展趋势
　　（一）BPO业务流程外包市场正从导入期进入快速增长阶段，与招聘外包、薪酬外包、福利外包、IT外包一样，成为综合人力资源服务公司重要产品模块。
　　（二）灵活用工成为整体解决方案不可或缺的产品之一
　　1、灵活用工对雇主的好处：雇佣灵活、优化劳动力质量、提高工作效率。
　　2、灵活用工对雇员的好处：提高职业效能、过度职业瓶颈、项目导向型就业方式。
　　总之，未来5-10年，人力资源行业随着品牌化、规范化的发展，必将有一场重新洗牌的过程。但市场需求之大足以让人力资源行业形成巨大的发展空间，实现互联网时代人力资源服务业的新跨越。
　　五、行业变化情况对公司的影响
　　1、行业规模化、专业化的发展趋势，使得公司作为新三版挂牌企业的品牌优势凸现。在劳动密集型的行业企业在寻求人力资源供应商时，首选品牌供应商是行业规模化、专业化的发展体现。
　　2、行业发展偏向于产品多元化，公司的服务模式由传统的人事代理转向了劳务派遣和生产外包，且生产外包在行业细分方面也很明显。
　　3、依托于政府平台，解决社会就业，形成政企合作，在增加公司产能的前提下承担了社会责任。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　专业人才储备不足的风险
　　报告期内，公司人力资源专业人才队伍近120人，随着业务规模扩大，区域性业务向省外、全国全面拓展扩张，公司面临需增加专业性服务人才。随着公司不断发展壮大，人才素质和能力直接影响了公司的发展，并决定了人力资源服务质量的水平。公司面临着专业人才储备不足的风险。应对措施：随着公司业务在省外、全国性布局，公司面向全国性招聘并吸纳人力资源专业化人才，建设人才培育机制和激励环境，及时做好人才储备工作；第二、公司每周组织关于人力资本提升的培训活动，通过线上视频会议、线下现场会议两种方式，在员工的思维方式、工作方法、专业技能、管理技巧、熟悉行业法律法规方面进行提升，全方位的提高专业性人才的素质。
　　行业市场竞争激烈的风险
　　随着人力资源服务行业发展，报告期内，区域内人力资源服务机构数量不断增加，而且有区域外服务机构加入区域市场占有率的争夺战中。而经济下行带来的市场容量萎缩，进一步加剧了品牌之间的恶性竞争，价格战、渠道战不断升级，营销费用不断增加，导致公司的竞争压力越来越大。应对措施：第一，加大盈利相对较高的生产外包业务开发与现有业务转型，在公司擅长的外包业务的市场份额有增不减，通过提升服务质量和增强服务深度，增加老客户对公司品牌的忠诚度，通过老客户对公司品牌的认同，增加拓展业务的成功机率。第二，通过品牌效应，对有意愿加入公司的潜力行业企业进行孵化和培育，通过这种创新培育方式，为公司未来几年业绩增长和可持续发展奠定基础；第三，借力资本市场发展优势，吸收合并国内相关领域的优秀服务性企业，扩大规模，提升盈利水平。
　　行业政策环境风险
　　根据中办、国办印发的《国税地税征管体制改革方案》，从2019年1月1日起，将基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费、工伤保险费、生育保险费等各项社会保险费交由税务部门统一征收。一方面，社保入税新政保障了员工的社保福利利益，也让企业的异地社保缴纳得到改善，在规范化的同时促进了企业和员工共赢发展。另一方面，由于社保入税，要求企业按照实际工资缴纳社保，公司社保代理业务萎缩，同时由于劳动者的维权意识被进一步激发，用人单位社保合规的成本上升，不合规的风险也一并上升。应对措施：第一，积极响应政府要求，公平公正的参与市场竞争，严格守法，诚信经营，接受社会和国家的监督；第二，公司会密切把握政府政策动向，及时与相关部门或者企业做好沟通协调，积极根据政策变动和经济环境发展大趋势调整业务发展方向；第三，公司要确立合规意识、主动纠正违规行为，运用减员增效、多样用工、薪酬转化、科技应用、化整为零的多种方法降成本、提效率；另外公司应主动借用工单位因国家政策转嫁风险和成本的契机，扩大公司业务规模，缓解用工成本增加带来的风险。
　　公司毛利率水平较低、盈利能力较弱风险
　　报告期内，报告期内公司毛利率4.20%，上年度同期毛利率3.90%，本期毛利率有所上升，相对于同行业公司的毛利率仍然处于较低的位置。若未来公司存在业务拓展不及预期或市场竞争日趋激烈等因素，公司仍将面临毛利率水平低，盈利能力较弱风险。应对措施：第一，加大盈利相对较高的生产外包业务开发与现有业务转型挖掘；第二，借力资本市场发展优势，吸收合并国内相关领域的优秀服务性企业，扩大规模，提升盈利水平；第三，通过品牌效应，对有意愿加入公司的潜力行业企业进行孵化和培育，通过这种创新培育方式，为公司未来几年业绩增长和可持续发展奠定基础；第四、对现有客户丰富服务项目，实现精确管理、降低成本,提高资源利用率；第五，业务区域向省市外拓展，以当地廉价劳动力优势向外地输出并进行外包管理。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式：　　公司是处于商业服务业中人力资源服务行业的专业人力资源服务提供商，拥有人力资源许可证、劳务派遣许可证，主要为劳动密集型企业提供传统模式的人力资源服务，如劳务派遣、人事代理、生产外包等业务。公司通过商务谈判，结合了渠道合作、会议营销、网络直销、新媒体用户运营等营销模式开拓劳务派遣、人事代理、生产外包及延伸业务。收入来源主要是劳务派遣、人事代理、生产外包发生的业务收入。报告期内，公司主要签约滨化集团股份有限公司、山东雪榕生物科技有限公司、山东核电设备制造有限公司、山东创元物业集团有限公司、中电科蓝天科技股份有限公司等。　　报告... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式：
　　公司是处于商业服务业中人力资源服务行业的专业人力资源服务提供商，拥有人力资源许可证、劳务派遣许可证，主要为劳动密集型企业提供传统模式的人力资源服务，如劳务派遣、人事代理、生产外包等业务。公司通过商务谈判，结合了渠道合作、会议营销、网络直销、新媒体用户运营等营销模式开拓劳务派遣、人事代理、生产外包及延伸业务。收入来源主要是劳务派遣、人事代理、生产外包发生的业务收入。报告期内，公司主要签约滨化集团股份有限公司、山东雪榕生物科技有限公司、山东核电设备制造有限公司、山东创元物业集团有限公司、中电科蓝天科技股份有限公司等。
　　报告期内，公司的商业模式较上年未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司管理层按照年度经营计划，一方面坚持以市场需求为导向，继续专注于主营业务的稳健发展，进一步完善经营管理体系，稳步实施市场拓展工作；另一方面积极展开业务区域扩散延伸，丰富和优化现有经营模式开拓异地市场领域。公司整体实现了稳健发展。
　　（1）公司财务状况：
　　报告期末，公司资产总额为308,236,089.48元，比上年期末211,491,503.87元增加96,744,585.61元，增长45.74%；负债总额79,994,756.47元，比上年期末67,661,019.86元增加12,333,736.61元，增长18.23%；净资产金额为228,241,333.01元，较上年期末143,830,484.01元增加84,410,849.00元，增长58.69%，主要原因是公司盈利119,886,149.00元，分配股利35,475,300.00元。
　　（2）公司经营成果：
　　报告期内，公司实现营业收入865,183,257.13元，同比上期900,677,661.35元减少35,494,404.22元，下降3.94%，因公司业务量减少，导致营业收入略有下降；报告期内，公司营业成本829,401,414.26元，同比上期864,388,857.89元减少34,987,443.63元，下降4.05%，随着营业收入的减少，营业成本相应减少。
　　报告期内，公司实现净利润119,886,149.00元，较上年同期17,813,564.76元增加102,072,584.24元。
　　（3）公司现金流量情况：
　　报告期内，公司实现经营活动现金流量净额为15,850,192.33元，比上年同期9,354,732.33元增加现金净流入6,495,460.00元；投资活动产生的现金净流量为33,626,223.38元，较上年同期-14,072,942.01元增加现金净流入47,699,165.39元；筹资活动产生的现金净流量为-54,703,107.71元，较上年同期3,936,540.50元增加现金净流出58,639,648.21元。

　　二、未来展望
　　人力资源服务行业近几年发展迅猛，作为服务业独立门类而得到长足发展。
　　一、行业发展趋势
　　（一）人力资源服务业的行业环境发展趋势
　　（1）人力资源服务业已正式纳入国家服务经济体系，随着产业引导、政策扶持、环境营造为主要内容不断优化。（2）随着市场资源不断优化，人力资源服务业保持持续增长态势。市场对人力资源服务行业在产品数量和产品质量方面都有较高的要求，人力资源服务企业呈现更加规模化、专业化、多元化特点。（3）人力资源行业从简单的事务性人事外包转向专业管理为核心的人力资源解决方案；从传统的职业介绍、培训和流动人口档案管理延伸至完整的人力资源服务产业链；从简单的事务性操作向就解决方案咨询、外包服务整合的综合服务体系发展。（4）业务流程外包将成为人力资源服务的重要产品模块，灵活用工成为整体解决方案不可或缺的产品。（5）未来，人力资源服务业产业结构进一步优化，人力资
　　源服务业品牌化、精细化程度不断提升，人力资源服务业信息化程度不断加强。（6）未来5-10年，人力资源行业随着品牌化、规范化的发展，必将有一场重新洗牌的过程。但市场需求之大足以让人力资源行业形成巨大的发展空间，实现互联网时代人力资源服务业的新跨越。
　　（二）公司的区域市场地位的变动趋势。
　　（1）随着市场经济发展，产业资源规模化进一步强化，圣邦人力在区域行业中注重品牌建设、将专业团队、专业服务、经营管理理念注入到各行各业的服务项目中，基于区域产业结构密集特点，区域市场占有率占90%以上，成为区域市场最大的人力资源服务商。
　　（2）随着市场发展，人力资源服务业的规模不断扩大，圣邦凭借“新三板创新层”企业品牌成为市场竞争中的重要无形资产，通过关注企业品牌的培养和发展，以诚信经营和优质服务为主体，“圣邦人力”品牌已成为人力资源服务行业中各企业的核心竞争力。
　　（3）圣邦人力完善标准化的服务流程和成熟管理工具，突出细致的专业分工，为各行各业提供专、精、深的服务产品，与客户形成共生关系，在区域市场中地位越来越重要。
　　（三）公司盈利方向
　　公司盈利方向主要是基于劳务派遣和生产外包的业务模式进行人力资源服务，拓展人力资源产业链，并将业务扩展到省内及全国各地，将标准化服务流程融入服务项目中，实现快速复制裂变，为生产性的人力资源需求提供坚实保障。
　　二、公司发展战略
　　公司在发展战略上持续优化，具体战略如下：
　　（一）人才战略
　　1、打造人力资本提升计划，围绕能力开发及运用、健康身体、正向思维等人力资本提升元素，为员工打造人力资本提升的环境和氛围，并进行相关资源投入；
　　2、加强建设员工多元化收益体系，与公司形成利益共同体，由雇佣关系变为合作共赢关系；
　　3、公司打造精细化管理团队，由职能性管理向经营性管理转变，着力培养适应市场快速发展变化的经营性人才将是公司未来发展创新的关键保障。
　　（二）经营战略
　　1、产品重心由人事代理、劳务派遣业务模式向生产外包转移，强化业务优势并增加盈利点；
　　2、技术方面引入阿米巴经营管理模式，强化项目经营质量，对市场环境的变化快速反应，并提供精准化服务；
　　3、市场方面加大省外、全国市场的开发力度，公司资源重心由区域化市场向省外、全国性市场倾
　　斜，进一步扩大业务领域，坚持“走出去”的战略方针。
　　（三）品牌战略
　　1、完善服务链条，强化从前期人力供应、过程管理到售后员工关系处理服务的质量，建立为客户高度负责的价值体系，保持品牌的忠诚度；
　　2、通过与老客户建立融洽关系，做好良好的口碑积累，通过“老带新”的战略方针，把公司优质品牌宣传到新的业务领域和区域；
　　3、公司采取一系列营销措施，自身强化品牌宣传力度。
　　三、经营计划或目标
　　2025年是公司通过注入精细化、深度化管理手段，提升人力资源服务质量，谋求企业创新发展，保持持续经营增长的关键年，具体经营计划如下：
　　（一）发挥差异化、专业化经营管理竞争优势
　　基于外部市场竞争激烈，公司多次进行业务服务链条优化、业务产品调整、内部组织架构调整、强化管理精细化等经营策略，通过行业区分来进行配置精准化服务团队来满足客户需求，确保达成2024年经营成果。
　　（二）以人为本，加强人才队伍的规划和建设
　　公司秉承“以人为本”的理念，从“尊重人才、激励人才、培养人才、关心人才”出发，通过多元化薪酬体系，不断提高管理人员收入，将“以人为本”的思想将贯穿于2024年整体经营活动中。
　　1、公司建设人才多元化收益体系，打造人才与公司共生、共赢平台，实现人才留用及发挥最大化的人才资本价值；
　　2、通过注入阿米巴经营管理，对人才高度授权。在经营活动中独立决策、自主经营，实现“人人是总经理”的经营角色定位，挖掘人才潜能，调动工作热情，有利于公司发展壮大，提高市场经营效益；
　　3、提出“人才实力至上”的理念，即在管理中力求改变、改善、创新。以建立并深化企业文化为主导，管理人员在正向思维方面进行转变和提升，从“心”出发，用“心”做事，体现真正的人才实力。
　　（三）创新用工管理，探索用工模式
　　伴随市场经济改革发展新形势、新任务、新要求，公司着眼全局，着力以劳动力配置灵活性、用工成本、用工风险、管理要求、劳动生产效率等方面为起点，积极探索与公司经营战略相适应的用工模式，规划劳务派遣和生产外包的比例，逐步调整用工结构，打造成适应新经济形势下优质的、专业的人力资源服务供应商。
　　（四）推进精细化财务管理
　　精细化财务管理是企业降本增效的前提和保障，财务部门要以“细”为起点，增强市场主体意识，提高对精细化管理的意识，将精细化管理的思维贯穿到每个任务、每个流程，通过不断深化财务管理手段和方式，优化财务核算，加强信息化进程，最终达到企业盈利最大化的目的。
　　四、不确定性因素
　　（一）市场的不确定性
　　在新的国际、国内经济形势下，上游客户的因国际订单减少、国内产能过剩导致对劳动力需求减少，市场变化引起公司经营效益降低，从而对公司的战略或经营计划产生影响。
　　（二）行业发展不确定性
　　同行业发展导致同质化产品叠加，使公司的市场占有率降低，影响经营计划；
　　（三）执行过程的不确定性
　　公司战略决策与执行信息传递有效性产生差异，在执行过程中出现的干扰事件、偶发事件、突发事件、信息时滞等造成经营计划执行打折扣；
　　（四）不可抗力的不确定性：例如自然灾害等
　　但不确定性影响不总是负面的，尤其对中小企业因不确定性会提高市场敏感度，苦练内功，积极应对，探索创新，加强自身抵抗能力，也会出现脱颖而出的现象。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　专业人才储备不足的风险
　　报告期内，公司人力资源专业人才队伍近130人。随着业务规模扩大，区域性业务向省外、全国全面拓展扩张，公司面临需增加专业性服务人才约30人。随着公司不断发展壮大，人才素质和能力直接影响了公司的发展，并决定了人力资源服务质量的水平。公司面临着专业人才储备不足的风险。应对措施：随着公司业务在省外、全国性布局，公司面向全国性招聘并吸纳人力资源专业化人才，建设人才培育机制和激励环境，及时做好人才储备工作；第二、公司每周组织关于人力资本提升的培训活动，通过线上视频会议、线下现场会议两种方式，在员工的思维方式、工作方法、专业技能、管理技巧、熟悉行业法律法规方面进行提升，全方位的提高专业性人才的素质。
　　行业市场竞争激烈的风险
　　随着人力资源服务行业发展，报告期内，区域内人力资源服务机构数量不断增加，而且有区域外服务机构加入区域市场占有率的争夺战中。而经济下行带来的市场容量萎缩，进一步加剧了品牌之间的恶性竞争，价格战、渠道战不断升级，营销费用不断增加，导致公司的竞争压力越来越大。应对措施：第一，加大盈利相对较高的生产外包业务开发与现有业务转型，在公司擅长的外包业务的市场份额有增不减，通过提升服务质量和增强服务深度，增加老客户对公司品牌的忠诚度，通过老客户对公司品牌的认同，增加拓展业务的成功机率。第二，通过品牌效应，对有意愿加入公司的潜力行业企业进行孵化和培育，通过这种创新培育方式，为公司未来几年业绩增长和可持续发展奠定基础；第三，借力资本市场发展优势，吸收合并国内相关领域的优秀服务性企业，扩大规模，提升盈利水平。
　　行业政策环境风险
　　根据中办、国办印发的《国税地税征管体制改革方案》，从2019年1月1日起，将基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费、工伤保险费、生育保险费等各项社会保险费交由税务部门统一征收。一方面，社保入税新政保障了员工的社保福利利益，也让企业的异地社保缴纳得到改善，在规范化的同时促进了企业和员工共赢发展。另一方面，由于社保入税，要求企业按照实际工资缴纳社保，公司社保代理业务萎缩，同时由于劳动者的维权意识被进一步激发，用人单位社保合规的成本上升，不合规的风险也一并上升。应对措施：第一，积极响应政府要求，公平公正的参与市场竞争，严格守法，诚信经营，接受社会和国家的监督；第二，公司会密切把握政府政策动向，及时与相关部门或者企业做好沟通协调，积极根据政策变动和经济环境发展大趋势调整业务发展方向；第三，公司要确立合规意识、主动纠正违规行为，运用减员增效、多样用工、薪酬转化、科技应用、化整为零的多种方法降成本、提效率；另外公司应主动借用工单位因国家政策转嫁风险和成本的契机，扩大公司业务规模，缓解用工成本增加带来的风险。
　　公司毛利率水平较低、盈利能力较弱风险
　　报告期内，报告期内公司毛利率4.14%，上年度同期毛利率4.03%，本期毛利率有所上升，相对于同行业公司的毛利率仍然处于较低的位置。若未来公司存在业务拓展不及预期或市场竞争日趋激烈等因素，公司仍将面临毛利率水平低，盈利能力较弱风险。应对措施：第一，加大盈利相对较高的生产外包业务开发与现有业务转型挖掘；第二，借力资本市场发展优势，吸收合并国内相关领域的优秀服务性企业，扩大规模，提升盈利水平；第三，通过品牌效应，对有意愿加入公司的潜力行业企业进行孵化和培育，通过这种创新培育方式，为公司未来几年业绩增长和可持续发展奠定基础；第四、对现有客户丰富服务项目，实现精确管理、降低成本,提高资源利用率；第五，业务区域向省市外拓展，以当地廉价劳动力优势向外地输出并进行外包管理。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、商业模式：
公司是处于商业服务业中人力资源服务行业的专业人力资源服务提供商，拥有人力资源许可证、劳务派遣许可证，主要为劳动密集型企业提供传统模式的人力资源服务，如劳务派遣、劳务外包、人事代理等业务。公司通过商务谈判，结合了渠道合作、会议营销、网络直销、新媒体用户运营等营销模式开拓劳务派遣、生产外包、人事代理及延伸业务。收入来源主要是劳务派遣、生产外包、人事代理发生的业务收入。
报告期内，公司的商业模式较上年未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
2、经营计划：
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　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、商业模式：
公司是处于商业服务业中人力资源服务行业的专业人力资源服务提供商，拥有人力资源许可证、劳务派遣许可证，主要为劳动密集型企业提供传统模式的人力资源服务，如劳务派遣、劳务外包、人事代理等业务。公司通过商务谈判，结合了渠道合作、会议营销、网络直销、新媒体用户运营等营销模式开拓劳务派遣、生产外包、人事代理及延伸业务。收入来源主要是劳务派遣、生产外包、人事代理发生的业务收入。
报告期内，公司的商业模式较上年未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
2、经营计划：
报告期内，公司管理层按照年度经营计划，一方面坚持以市场需求为导向，继续专注于主营业务的稳健发展，进一步完善经营管理体系，稳步实施市场拓展工作；另一方面积极展开业务区域扩散延伸，丰富和优化现有经营模式开拓异地市场领域。公司整体实现了稳健发展。
（1）公司财务状况：
报告期末，公司资产总额为186,766,829.29元，比上年期末211,491,503.87元减少24,724,674.58元，下降11.69%；负债总额63,888,836.46元，比上年期末67,661,019.86元减少3,772,183.40元，下降5.58%；净资产金额为122,877,992.83元，较上年期末143,830,484.01元减少20,952,491.18元，下降14.57%，主要原因是报告期内，公司分红23,650,200.00元。
（2）公司经营成果：
报告期内，公司实现营业收入433,298,437.62元，较上年同期433,590,338.80元减少291,901.18元，下降0.07%；报告期内，公司营业成本416,390,868.44元，同比上期414,347,252.07元增加2,043,616.37元，增长0.49%。报告期内，公司实现净利润2,697,708.82元，较上年同期10,128,398.01元减少7,430,689.19元，下降73.36%。
（3）公司现金流量情况：
报告期内，公司实现经营活动现金流量净额为8,573,607.40元，比上年同期-519,199.57元增加现金流入9,092,806.97元；投资活动产生的现金净流量为17,453,559.90元，较上年同期-9,169,924.48元增加现金流入26,623,484.38元；筹资活动产生的现金净流量为-28,661,356.79元，较上年同期5,461,102.03元增加现金流出34,122,458.82元。
（二）行业情况
一、人力资源服务业的社会经济效益：
（一）提供与岗位相适应的人力资源：
招聘服务、劳务派遣、高级人才寻访等直接配置人力资源，降低了流动配置的信息不对称。
（二）提供素质与能力持续提高的人力资源：培训服务是推动人力资源知识技能与综合素质提升的重要途径。
（三）降低企业的运营成本，提高企业效益：为企业提供人力资源规划、薪酬福利管理、人力资源管理方案设计等服务。使企业从非核心业务、不擅长且成本较高的事务中解放出来。
（四）直接推动社会经济的发展：给社会提供众多就业岗位，给人力资源和用人单位间提供优化配置的平台。
二、人力资源服务行业的特征：
（一）引领性：人力资源是社会组织生产的先决条件；人力资源配置是跨国公司进行全球布局、规划、投资的首要考虑因素。
（二）溢出性：人力资源服务行业是各国增长最快的行业之一，是创造就业岗位的主要动力源。
（三）高成长性：人力资源服务行业发展前景广阔，是朝阳产业。
三、人力资源服务业的行业发展趋势
（一）行业规模将进一步扩大：
1、人力资源服务行业已经正式纳入国家服务经济体系；
2、随着产业引导、政策扶持、环境营造方面的变化，人力资源服务行业进入不断优化阶段。
3、市场在资源配置过程中起决定性作用，我国人力资源服务行业也出现保持持续增长的趋势。
4、市场对于人力资源服务产品需求的不断增加，对产品数量和质量都有更高要求，人力资源服务企业提供的产品也将体现规模化、多样化、专业化的特点。
（二）从市场拓展向内涵增长转变
1、我国人力资源服务业的市场拓展式发展主要从区域性拓展向国内市场拓展。
2、人力资源企业聚焦于人力资源服务的某些方面，在这些领域非常擅长，处于行业的前沿和领先水平。
3、服务对象分化，服务内容专业化，从业人员专业化。
（三）人力资源服务业信息化水平迅速提高
1、各省市人力资源公共服务机构开始重视信息化建设，为人力资源公共服务提供了越来越多的便捷。
2、全球的行业巨头通过合资或者收购的方式进入人力资源外包市场，核心系统建设采用了引进改造、合作开发等模式，投资额巨大。
（四）市场细分和产业结构优化步伐进一步加快
1、从简单的以事务性为核心的人事外包向以专业管理为核心的人力资源解决方案转变。
2、从传统的职业介绍、培训、人员档案管理等延伸至完整的人力资源服务产业链。3、从简单的事务操作服务向解决方案咨询、信息系统平台和外包服务整合服务体系发展。
（五）人力资源公共服务更趋完善
1、加快推进政府所属人力资源服务机构改革，坚持管办分离、政事分开、事企分开、公共服务与经营性服务分离。
2、公共服务和经营性服务相互协调，相互补充，相互融合的新形势。
四、人力资源服务业产品的发展趋势
（一）BPO业务流程外包市场正从导入期进入快速增长阶段，与招聘外包、薪酬外包、福利外包、IT外包一样，成为综合人力资源服务公司重要产品模块。
（二）灵活用工成为整体解决方案不可或缺的产品之一
1、灵活用工对雇主的好处：雇佣灵活、优化劳动力质量、提高工作效率。
2、灵活用工对雇员的好处：提高职业效能、过度职业瓶颈、项目导向型就业方式。总之，未来5-10年，人力资源行业随着品牌化、规范化的发展，必将有一场重新洗牌的过程。但市场需求之大足以让人力资源行业形成巨大的发展空间，实现互联网时代人力资源服务业的新跨越。
五、行业变化情况对公司的影响
1、行业规模化、专业化的发展趋势，使得公司作为新三班挂牌企业的品牌优势凸现。在劳动密集型的行业企业在寻求人力资源供应商时，首选品牌供应商是行业规模化、专业化的发展体现。
2、行业发展偏向于产品多元化，公司的服务模式由传统的人事代理转向了劳务派遣和生产外包，且生产外包在行业细分方面也很明显。
3、依托于政府平台，解决社会就业，形成政企合作，在增加公司产能的前提下承担了社会责任。

　　二、公司面临的重大风险分析
专业人才储备不足的风险
报告期内，公司人力资源专业人才队伍近130人。随着业务规模扩大，区域性业务向省外、全国全面拓展扩张，公司面临需增加专业性服务人才约30人。随着公司不断发展壮大，人才素质和能力直接影响了公司的发展，并决定了人力资源服务质量的水平。公司面临着专业人才储备不足的风险。应对措施：随着公司业务在省外、全国性布局，公司面向全国性招聘并吸纳人力资源专业化人才，建设人才培育机制和激励环境，及时做好人才储备工作；第二、公司每周组织关于人力资本提升的培训活动，通过线上视频会议、线下现场会议两种方式，在员工的思维方式、工作方法、专业技能、管理技巧、熟悉行业法律法规方面进行提升，全方位的提高专业性人才的素质。
行业市场竞争激烈的风险
随着人力资源服务行业发展，报告期内，区域内人力资源服务机构数量不断增加，而且有区域外服务机构加入区域市场占有率的争夺战中。而经济下行带来的市场容量萎缩，进一步加剧了品牌之间的恶性竞争，价格战、渠道战不断升级，营销费用不断增加，导致公司的竞争压力越来越大。应对措施：第一，加大盈利相对较高的生产外包业务开发与现有业务转型，在公司擅长的外包业务的市场份额有增不减，通过提升服务质量和增强服务深度，增加老客户对公司品牌的忠诚度，通过老客户对公司品牌的认同，增加拓展业务的成功机率。第二，通过品牌效应，对有意愿加入公司的潜力行业企业进行孵化和培育，通过这种创新培育方式，为公司未来几年业绩增长和可持续发展奠定基础；第三，借力资本市场发展优势，吸收合并国内相关领域的优秀服务性企业，扩大规模，提升盈利水平。
行业政策环境风险
根据中办、国办印发的《国税地税征管体制改革方案》，从2019年1月1日起，将基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费、工伤保险费、生育保险费等各项社会保险费交由税务部门统一征收。一方面，社保入税新政保障了员工的社保福利利益，也让企业的异地社保缴纳得到改善，在规范化的同时促进了企业和员工共赢发展。另一方面，由于社保入税，要求企业按照实际工资缴纳社保，公司社保代理业务萎缩，同时由于劳动者的维权意识被进一步激发，用人单位社保合规的成本上升，不合规的风险也一并上升。应对措施：第一，积极响应政府要求，公平公正的参与市场竞争，严格守法，诚信经营，接受社会和国家的监督；第二，公司会密切把握政府政策动向，及时与相关部门或者企业做好沟通协调，积极根据政策变动和经济环境发展大趋势调整业务发展方向；第三，公司要确立合规意识、主动纠正违规行为，运用减员增效、多样用工、薪酬转化、科技应用、化整为零的多种方法降成本、提效率；另外公司应主动借用工单位因国家政策转嫁风险和成本的契机，扩大公司业务规模，缓解用工成本增加带来的风险。
公司毛利率水平较低、盈利能力较弱风险
公司本期毛利率3.90%，上年同期毛利率4.44%，本期毛利率下降，且相对于同行业公司的毛利率仍然处于较低的位置。若未来公司存在业务拓展不及预期或市场竞争日趋激烈等因素，公司仍将面临毛利率水平低，盈利能力较弱风险。应对措施：第一，加大盈利相对较高的生产外包业务开发与现有业务转型挖掘；第二，借力资本市场发展优势，吸收合并国内相关领域的优秀服务性企业，扩大规模，提升盈利水平；第三，通过品牌效应，对有意愿加入公司的潜力行业企业进行孵化和培育，通过这种创新培育方式，为公司未来几年业绩增长和可持续发展奠定基础；第四、对现有客户丰富服务项目，实现精确管理、降低成本,提高资源利用率；第五，业务区域向省市外拓展，以当地廉价劳动力优势向外地输出并进行外包管理。 收起▲