一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　本公司是处于土木建筑施工行业的市政综合工程、公路、桥梁、隧道工程及采用一种新兴的公路预防性养护技术——就地热再生技术为各等级公路、市政道路及园区道路提供养护和施工、技术服务的建筑施工企业。拥有市政公用工程施工总承包二级、公路工程施工总承包二级建筑业企业资质。公司凭借自身的技术实力和项目经验，为各级政府公路管理机构、收费公路经营管理企（事）业单位、市政道路管理部门、园区道路管理部门和路面施工企业等客户提供建筑施工服务以及采用道路就地热再生技术工艺提供道路养护服务，从中获取收入并实现利润。公司通过收集并筛选可能参与施工的项目信息，及时跟踪、了解客户的信息与... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　本公司是处于土木建筑施工行业的市政综合工程、公路、桥梁、隧道工程及采用一种新兴的公路预防性养护技术——就地热再生技术为各等级公路、市政道路及园区道路提供养护和施工、技术服务的建筑施工企业。拥有市政公用工程施工总承包二级、公路工程施工总承包二级建筑业企业资质。公司凭借自身的技术实力和项目经验，为各级政府公路管理机构、收费公路经营管理企（事）业单位、市政道路管理部门、园区道路管理部门和路面施工企业等客户提供建筑施工服务以及采用道路就地热再生技术工艺提供道路养护服务，从中获取收入并实现利润。公司通过收集并筛选可能参与施工的项目信息，及时跟踪、了解客户的信息与需求，获得施工项目；然后，公司研发部门结合已有技术工艺成果储备，并结合具体情况，提出有针对性的道路等施工解决方案；最后，公司按照制定的施工方案组建项目团队进行施工，建设单位按合同约定支付工程款。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度无重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式无重大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司主营业务与上年保持一致，未发生重大变化。经营情况如下：
　　1、报告期内，公司未发生营业收入及营业成本，较上年同期营业收入及营业成本，同比均减少了100%，主要原因系受疫情影响，公司未开展业务所致。
　　2、报告期内，经营活动产生的现金流量净额为14,486,886.47元，较上年同期的-23,328,195.84元，同比增加了162.10%。主要原因是：报告期内，销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加5,025,023.06元及报告期内，购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期减少31,862,419.54元等原因所致。
　　3、报告期内，投资活动产生的现金流量净额为3,000,000.00元。主要原因是：报告期内收回投资收到现金3,000,000.00元，上年同期未发生该项收入。
　　4、报告期内，筹资活动产生的现金流量净额为-444,901.38元，较上年同期的26,771,118.75元，同比减少了101.66%。主要原因是：报告期内借款所收到的现金与偿还债务所支付的现金流量净额较上年同期减少了27,000,000.00元所致。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 本公司是处于土木建筑施工行业的市政综合工程、公路、桥梁、隧道工程及采用一种新兴的公路预防性养护技术——就地热再生技术为各等级公路、市政道路及园区道路提供养护和施工、技术服务的建筑施工企业。拥有市政公用工程施工总承包二级、公路工程施工总承包二级建筑业企业资质。公司凭借自身的技术实力和项目经验，为各级政府公路管理机构、收费公路经营管理企（事）业单位、市政道路管理部门、园区道路管理部门和路面施工企业等客户提供建筑施工服务以及采用道路就地热再生技术工艺提供道路养护服务，从中获取收入并实现利润。公司通过收集并筛选可能参与施工的项目信息，及时跟踪、了解客户的信息与需... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
本公司是处于土木建筑施工行业的市政综合工程、公路、桥梁、隧道工程及采用一种新兴的公路预防性养护技术——就地热再生技术为各等级公路、市政道路及园区道路提供养护和施工、技术服务的建筑施工企业。拥有市政公用工程施工总承包二级、公路工程施工总承包二级建筑业企业资质。公司凭借自身的技术实力和项目经验，为各级政府公路管理机构、收费公路经营管理企（事）业单位、市政道路管理部门、园区道路管理部门和路面施工企业等客户提供建筑施工服务以及采用道路就地热再生技术工艺提供道路养护服务，从中获取收入并实现利润。公司通过收集并筛选可能参与施工的项目信息，及时跟踪、了解客户的信息与需求，获得施工项目；然后，公司研发部门结合已有技术工艺成果储备，并结合具体情况，提出有针对性的道路等施工解决方案；最后，公司按照制定的施工方案组建项目团队进行施工，建设单位按合同约定支付工程款。报告期内，公司的商业模式较上年度无重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式无重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司主营业务与上年保持一致，未发生重大变化。经营情况如下：
1、报告期内，公司营业收入为23,018,821.46元，较上年同期的63,932,427.50元，同比减少了64.00%。主要原因是：2019年公司立足推广就地热再生技术沥青路面养护工程业务，减少了新建道路的施工业务所致。因就地热再生技术沥青路面养护业务普遍小于新建道路施工业务的建设周期及中标金额，故报告期内营业收入较上年同期营业收入同比减少了64.00%。
2、报告期内，公司营业成本为15,111,120.16元，较上年同期的55,080,247.98元，同比减少了72.57%。毛利率为34.35%，较上年同期的13.85%，同比上升了20.50个百分点。主要原因是：2019年公司立足推广就地热再生技术沥青路面养护工程业务，减少了新建道路的施工业务。因本期采用就地热再生技术沥青路面养护工程成本与上期新建道路施工成本类别不同，故本期营业成本较上年同期减少了72.57%，毛利率较上年同期上升了20.50个百分点，属于正常合理范畴。
3、报告期内，经营活动产生的现金流量净额为7,985,669.73元，较上年同期的-30,817,899.59元，同比增加了125.91%。主要原因是：报告期内，销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期减少21,535,139.26元及报告期内，购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期减少52,308,073.55元等所致。
4、报告期内，公司与巴彦县新增千亿斤粮食生产能力规划田间工程建设项目领导小组办公室签了巴彦县2018年新增千亿斤粮食产能规划田间工程建设项目的建设工程承包合同，合同金额为人民币522.94万元，上年度公司与黑龙江省龙建路桥第四工程有限公司签订了《设备租赁合同》(合同金额3,124.47万元),在2019年度实现了1,987.30万元合同额。

　　三、持续经营评价
我国公路建设速度发展迅速，尤其道路养护行业市场巨大。路面养护已由传统沥青路面养护逐步转为非传统沥青路面养护。目前中国正处于养护转型期，传统的养护模式由于效率低、浪费资源，已
经无法满足大规模公路维修的需求，再生养护将是国内公路养护技术发展的必然方向。随着我国公路养护体制从“管养一体”向“管养分离”的改革不断深化，道路养护将逐步向专业化、社会化养护过渡，将迎来发展的黄金期。公司较早涉足沥青路面就地热再生技术工艺，并与科研单位合作完成科研项目，并取得了相关科研成果，确立了公司在该技术上的领先地位。
报告期内，公司依托就地热再生设备和技术优势，整合资源大力发展新建道路及就地热再生业务多元化模式，积极开展了就地热再生施工设备租赁。同时锐意进取，提升了公司的资质，在维持原有客户的基础上，积极开发了新建道路施工，扩大了业务市场，公司整体经营情况稳定。公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营能力。会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系系统运行良好。因此，公司拥有良好的持续经营能力。
报告期内公司无对持续经营能力有重大不利影响的事项。

　　四、风险因素
1.区域风险
报告期内，公司业务仍主要集中在黑龙江省，对本省客户依赖度较高，仍具有较强的区域性风险。
若东北地区客户需求出现重大变化，在公司未能及时开拓新市场情形下，将影响公司业绩。
应对措施：
公司将巩固和进一步深挖东北市场。由于东北三省道路施工及养护模式相似，公司计划依托成熟的施工工艺与较好的市场信誉度进一步挖掘东北市场，在其他省份复制再生道路养护模式的成功经验，提高在东北地区的市场份额。并在巩固东北市场的基础上，大力拓展公司业务范围。
2.季节风险
路面施工对气温有特殊要求,在气温较低、雨雪天气下,沥青路面无法进行施工。由于公司近两年施工项目主要集中在北方,受到施工环境的限制,2019年度及2018年度的收入主要来自于第二季度、第三季度,设备与人员在其他季度出现不同程度闲置,一定程度上影响了公司业绩。
应对措施：
（1）公司根据东北地区道路施工及养护行业特点，正积极开拓新业务，根据东北地区寒冷时节道路特殊状况，推动增加经营项目，包括但不限于开拓冷再生技术、申请增加冬季除雪等项目。
（2）公司将开拓南方新市场。目前，公司已与南方多地区建立了道路养护项目沟通交流机制，并对部分项目进行了战略跟踪与储备。
3.技术人员流失风险
在专注于沥青路面热再生技术的基础上，公司已建立一支技术领先、运行高效的研发团队与道路施工团队。随着行业快速发展和同行业竞争者的增加，若，公司核心技术人员被其他同业竞争者给出更高的薪资待遇及福利所吸引，或因其他原因导致公司核心技术人员流失，公司面临技术人员流失风险。
应对措施：
（1）公司将建立健全公司人才成长建设体系，打通员工晋升通道，不断完善人力资源管理制度。
通过加大内部员工培养力度，给优秀员工提供更多的成长空间与平台，提升公司员工工作积极性，同时，不断从社会引进优秀人才，为公司进一步拓宽市场奠定坚实人才基础。（2）公司将不断完善人才激励机制，公司已为核心技术人员及管理人员提供了在本行业具有竞争力的待遇。通过公司自身治理机制的不断完善和业绩的持续增长，未来公司将通过股权激励等多种方式为核心员工提供更好的成长平台和待遇，从而留住核心技术人员。
4.技术升级风险
沥青路面就地热再生技术能达到沥青路面百分之百再生循环利用，为国内新兴道路养护技术。但相关设备机组成本昂贵，若出现重大技术升级进步，道路养护新技术与机组设备将出现迭代性更新，可能对公司技术领先水平及公司未来业绩产生影响，公司面临技术升级风险。
应对措施：
（1）公司将加大研发投入，不断进行技术创新与工艺创新，保持公司技术与工艺的先发优势。2014年，公司与哈尔滨工业大学联合编制了《哈尔滨市城镇道路沥青路面就地热再生设计与施工技术指南
（试行）》（2014年6月15日实施），由公司与黑龙江省交通科学研究所、黑龙江省高速公路管理局、哈尔滨工业大学等参与起草的黑龙江省地方标准《公路沥青路面就地热再生技术规范》，由黑龙江省质量技术监督局于2018年8月12日发布并实施。同时，公司获得了国家知识产权局颁发的四项实用新型专利证书。公司目前准备在拓展经营地域和业务领域过程中，适时引入新技术和新设备，保持技术和设备领先的位置。
（2）公司将密切追踪行业技术发展趋势。公司将在不断加大研发投入的同时，密切追踪国内外新型道路养护技术与设备的发展趋势，快速掌握市场前沿的关键技术与工艺，利用公司积累的技术与施工工艺等先发优势，不断引进消化新技术新工艺。公司将市场新技术与新设备引起的技术升级风险，当作企业进行跨越式发展的契机。
5.营运资金不足风险
公司主要从事新建道路及运用沥青路面就地热再生施工工艺对各等级公路、市政道路、园区道路提供养护和施工服务，公司的业务性质决定了项目执行期间较长，从项目开始至收回履约保证金的整个过程较长，需占用一定的营运资金且回收期限较长。若公司个别项目回款不及时，或履约保证金无法按时收回，将会导致公司营运资金不足，从而限制公司业务的拓展。
应对措施：
（1）积极做好资金预算。公司在2019年度股东大会上，根据预算，审议通过了在2020年度向股东借款3,000万元的议案，以随时应对营运资金不足；
（2）根据需要拓展融资渠道。公司已经以自有房产土地及股东提供房产等作为抵押，于2019年3月26日与哈尔滨银行股份有限公司南岗支行签订了人民币5,300万元的三年期综合授信合同，以保证各项经营业务的正常进行。
通过上述融资活动，公司可以基本解决2020年度营运资金不足的问题。
6.应收账款发生坏账的风险
截至2019年12月31日及2018年12月31日，公司应收账款账面价值分别为2,847.26万元及2,673.49万元，余额较大，目前公司客户主要为中铁建大桥工程局集团第四工程有限公司、黑龙江省龙建路桥第四工程有限公司、桦南县农村工程建设指挥部、哈尔滨市土地储备中心、哈尔滨市松北区城市管理局、哈尔滨市呼兰区城市管理和行政综合执法局等信誉较好、与公司保持持续合作的公司和政府职能部门，应收账款回款情况良好，但如果客户财务状况出现困难，则公司存在应收账款发生坏账的风险。
应对措施：公司目前应收账款回款情况良好，且公司将加强应收账款管理，关注客户付款能力，同时，将继续与信誉度较高的客户进行合作，以保证客户质量，从而避免因客户财务状况出现困难使公司应收账款发生坏账的风险。 收起▲

　　一、商业模式
　　本公司是处于土木建筑施工行业的市政综合工程、公路、桥梁、隧道工程及采用一种新兴的公路预防性养护技术——就地热再生技术为各等级公路、市政道路及园区道路提供养护和施工、技术服务的建筑施工企业。拥有市政公用工程施工总承包二级、公路工程施工总承包二级建筑业企业资质。公司凭借自身的技术实力和项目经验，为各级政府公路管理机构、收费公路经营管理企（事）业单位、市政道路管理部门、园区道路管理部门和路面施工企业等客户提供建筑施工服务以及采用道路就地热再生技术工艺提供道路养护服务，从中获取收入并实现利润。公司通过收集并筛选可能参与施工的项目信息，及时跟踪、了解客户的信息与需求，获得施工项目；... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　本公司是处于土木建筑施工行业的市政综合工程、公路、桥梁、隧道工程及采用一种新兴的公路预防性养护技术——就地热再生技术为各等级公路、市政道路及园区道路提供养护和施工、技术服务的建筑施工企业。拥有市政公用工程施工总承包二级、公路工程施工总承包二级建筑业企业资质。公司凭借自身的技术实力和项目经验，为各级政府公路管理机构、收费公路经营管理企（事）业单位、市政道路管理部门、园区道路管理部门和路面施工企业等客户提供建筑施工服务以及采用道路就地热再生技术工艺提供道路养护服务，从中获取收入并实现利润。公司通过收集并筛选可能参与施工的项目信息，及时跟踪、了解客户的信息与需求，获得施工项目；然后，公司研发部门结合已有技术工艺成果储备，并结合具体情况，提出有针对性的道路等施工解决方案；最后，公司按照制定的施工方案组建项目团队进行施工，建设单位按合同约定支付工程款。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度无重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式无重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司主营业务与上年保持一致，未发生重大变化。经营情况如下：
　　1、报告期内，公司实现营业收入680.42万元，较上年同期的营业收入1,030.69万元，减少了350.27万元，下降比例为33.98%。主要原因是：根据业主要求，报告期工程施工开始时间较上年同期较晚所致。
　　2、报告期内，公司的营业成本为612.01万元，较上年同期的营业成本794.25万元，减少了182.24万元，下降比例为22.94%。本期毛利率为10.05%，较上年同期的毛利率22.94%，同比下降了12.89个百分点。主要原因是本期利用就地热再生设备提供沥青道路养护施工与上年同期新建道路施工成本类别不同，同时本期发生了设备大修理费用78.57万元所致。故本期营业成本较上年同期降低了22.94%，本期毛利率较上年同期下降了12.89个百分点，属于正常合理范畴。
　　3、报告期内，公司净利润-297.28万元，较上年同期的净利润-166.90万元减少了130.38万元。主要原因是本期发生了设备大修理费用78.57万元及本期施工开始时间较上年同期较晚所致。
　　4、报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-2,332.82万元，较上年同期经营活动产生的现金流量净额-487.09万元，减少了1,845.73万元，下降比例为378.93%。主要原因为：本期购买商品、提供劳务支付的现金较上年同期购买商品、提供劳务支付的现金增加2,011.02万元所致。
　　5、报告期内，公司与巴彦县新增千亿斤粮食生产能力规划田间工程建设项目领导小组办公室签了巴彦县2018年新增千亿斤粮食产能规划田间工程建设项目的建设工程承包合同，合同金额为人民币522.94万元，工期为2019年1月20日至2019年10月30日。
　　6、报告期内，公司继续履行与黑龙江省龙江路桥第四工程有限公司于2018年签订的哈同高速佳木斯至双鸭山(集贤)部分路段小修工程A1合同段的就地热再生设备租赁未完施工业务。合同总金额3,124.47万元，其中2018年完成353.60万元，本报告期内完成481.38万元，未执行完部分2，289.49万元。

　　三、风险与价值
　　1.区域风险
　　报告期内，公司业务仍主要集中在黑龙江省，对本省客户依赖度较高，仍具有较强的区域性风险。
　　若东北地区客户需求出现重大变化，在公司未能及时开拓新市场情形下，将影响公司业绩。
　　应对措施：公司将巩固和进一步深挖东北市场。由于东北三省道路施工及养护模式相似，公司计划依托成熟的施工工艺与较好的市场信誉度进一步挖掘东北市场，在其他省份复制再生道路养护模式的成功经验，提高在东北地区的市场份额。并在巩固东北市场的基础上，大力拓展公司业务范围。
　　2.季节风险
　　路面施工对气温有特殊要求，在气温较低、雨雪天气下，沥青路面无法进行施工。报告期内，受气温等施工环境的限制，公司从二季度开始才进入施工期，之前设备与人员出现不同程度的闲置，一定程度上影响了公司业绩。
　　应对措施：
　　（1）公司根据东北地区道路施工及养护行业特点，正积极开拓新业务，根据东北地区寒冷时节道路特殊状况，推动增加经营项目，包括但不限于开拓冷再生技术、申请增加冬季除雪等项目。
　　（2）公司将开拓南方新市场。目前，公司已与南方多地区建立了道路养护项目沟通交流机制，对部分项目进行了战略跟踪与储备。
　　3.技术人员流失风险
　　在专注于沥青路面热再生技术的基础上，公司已建立一支技术领先、运行高效的研发团队与道路施工团队。随着行业快速发展和同行业竞争者的增加，若，公司核心技术人员被其他同业竞争者给出更高的薪资待遇及福利所吸引，或因其他原因导致公司核心技术人员流失，公司面临技术人员流失风险。
　　应对措施：
　　（1）公司将建立健全公司人才成长建设体系，打通员工晋升通道，不断完善人力资源管理制度。
　　通过加大内部员工培养力度，给优秀员工提供更多的成长空间与平台，提升公司员工工作积极性，同时，不断从社会引进优秀人才，为公司进一步拓宽市场奠定坚实人才基础。
　　（2）公司将不断完善人才激励机制，公司已为核心技术人员及管理人员提供了在本行业具有竞争力的待遇。通过公司自身治理机制的不断完善和业绩的持续增长，未来公司将通过股权激励等多种方式为核心员工提供更好的成长平台和待遇，从而留住核心技术人员。
　　4.技术升级风险
　　沥青路面就地热再生技术能达到沥青路面百分之百再生循环利用，为国内新兴道路养护技术。但相关设备机组成本昂贵，若出现重大技术升级进步，道路养护新技术与机组设备将出现迭代性更新，可能对公司技术领先水平及公司未来业绩产生影响，公司面临技术升级风险。
　　应对措施：
　　（1）公司将加大研发投入，不断进行技术创新与工艺创新，保持公司技术与工艺的先发优势。2014年，公司与哈尔滨工业大学联合编制了《哈尔滨市城镇道路沥青路面就地热再生设计与施工技术指南（试行）》（2014年6月15日实施），由公司与黑龙江省交通科学研究所、黑龙江省高速公路管理局、哈尔滨工业大学等参与起草的黑龙江省地方标准《公路沥青路面就地热再生技术规范》，由黑龙江省质量技术监督局于2018年8月12日发布并实施。同时，公司获得了国家知识产权局颁发的四项实用新型专利证书。公司目前准备在拓展经营地域和业务领域过程中，适时引入新技术和新设备，保持技术和设备领先的位置。
　　（2）公司将密切追踪行业技术发展趋势。公司将在不断加大研发投入的同时，密切追踪国内外新型道路养护技术与设备的发展趋势，快速掌握市场前沿的关键技术与工艺，利用公司积累的技术与施工工艺等先发优势，不断引进消化新技术新工艺。公司将市场新技术与新设备引起的技术升级风险，当作企业进行跨越式发展的契机。
　　5.营运资金不足风险
　　公司主要从事新建道路及运用沥青路面就地热再生施工工艺对各等级公路、市政道路、园区道路提供养护和施工服务，公司的业务性质决定了项目执行期间较长，从项目开始至收回履约保证金的整个过程较长，需占用一定的营运资金且回收期限较长。若公司个别项目回款不及时，或履约保证金无法按时收回，将会导致公司营运资金不足，从而限制公司业务的拓展。
　　应对措施：
　　（1）积极做好资金预算。
　　公司在2018年度股东大会上，根据预算，审议通过了在2019年度向股东借款6,000万元的议案，以随时应对营运资金不足；
　　（2）根据需要拓展融资渠道。
　　公司已经以自有房产土地及股东提供房产等作为抵押，于2019年3月26日与哈尔滨银行股份有限公司南岗支行签订了人民币5,300万元的三年期综合授信合同，以保证各项经营业务的正常进行。
　　通过上述融资活动，公司可以基本解决2019年度营运资金不足的问题。
　　6.应收账款发生坏账的风险
　　截至2019年6月30日及2018年12月31日，公司应收账款账面价值分别为2,429.85万元及2,673.49万元，余额较大，目前公司客户主要为中铁建大桥工程局集团第四工程有限公司、黑龙江省龙建路桥第四工程有限公司、桦南县农村工程建设指挥部、哈尔滨市土地储备中心、哈尔滨市呼兰区城市管理和行政综合执法局等信誉较好、与公司保持持续合作的公司和政府职能部门，应收账款回款情况良好，但如果客户财务状况出现困难，则公司存在应收账款发生坏账的风险。
　　应对措施：公司目前应收账款回款情况良好，且公司将加强应收账款管理，关注客户付款能力，同时，将继续与信誉度较高的客户进行合作，以保证客户质量，从而避免因客户财务状况出现困难使公司应收账款发生坏账的风险。

　　四、企业社会责任
　　（一）报告期内，公司高度重视企业的社会责任，维护员工的合法权益，诚心对待客户和供应商，积极参与环境保护事业。同时，积极相应国家号召，投资发展体育产业。公司于2017年投资了300万元，拥有黑龙江省火山鸣泉足球队（后更名为黑龙江FC足球队）29%股权。 收起▲