一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　万吉科技是一家深耕先进电子制造领域的高新技术企业、江苏省专精特新中小企业。公司核心业务聚焦SMT（表面贴装技术）和PCBA（印刷线路板组装）技术的研究、集成与推广，同步开展电子类产品核心电子部件设计研发与组装制造，以及柔性线路板（FPC）、硬质线路板（PWB）设计研发组装及其产业链延伸产品制造，所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39），是电子产品制造产业链中的核心生产环节之一。　　公司产品及技术服务广泛覆盖智能工控、消费电子、电力电子、网络通讯、军工电子、网络安全、海量计算等多个领域，客户群体以国内外大型电子产品制造企业为主。... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　万吉科技是一家深耕先进电子制造领域的高新技术企业、江苏省专精特新中小企业。公司核心业务聚焦SMT（表面贴装技术）和PCBA（印刷线路板组装）技术的研究、集成与推广，同步开展电子类产品核心电子部件设计研发与组装制造，以及柔性线路板（FPC）、硬质线路板（PWB）设计研发组装及其产业链延伸产品制造，所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39），是电子产品制造产业链中的核心生产环节之一。
　　公司产品及技术服务广泛覆盖智能工控、消费电子、电力电子、网络通讯、军工电子、网络安全、海量计算等多个领域，客户群体以国内外大型电子产品制造企业为主。截至2025年末，公司及控股子公司已获得授权专利71项（其中含8项发明专利）、软件著作权45项，另有19项专利处于在审阶段,
　　核心技术实力为业务开展提供了坚实支撑。报告期内，公司核心管理团队、关键技术人员、关键资源、专有设备、专利及非专利技术未发生重大变化；报告期末至年报披露日期间，核心要素及商业模式亦未发生重大变化，经营稳定性较强。公司控股股东为华杰、华浩东，实际控制人为华杰，治理结构稳定。
　　一、商业模式解析
　　2025年，万吉科技延续“技术驱动、制造赋能、客户绑定”的核心商业模式，围绕先进电子制造产业链，构建了集研发、生产、服务于一体的完整业务体系，各核心维度运营逻辑清晰，适配行业发展趋势与自身定位，具体解析如下：
　　（一）业务定位：聚焦精密制造，提供全流程一体化服务
　　公司核心定位并非传统纯代工制造，而是“行业技术引导+核心技术研发+精密产品制造”三位一体的高科技电子制造企业，深度嵌入客户产品生产链条，提供从联合研发、产品试样、工艺确定到批量生产、测试、老化的全流程定制化服务。核心业务板块紧密围绕电子制造核心环节，涵盖SMT/PCBA技术推广、核心电子部件研发组装、FPC/PWB及产业链延伸产品制造三大领域，业务布局与计算机、通信和其他电子设备制造业的高端化、智能化发展趋势高度契合，形成了区别于同业的复合型核心竞争力。
　　（二）盈利模式：多元业务协同，核心制造与技术服务双支撑
　　2025年，公司盈利结构以制造服务为核心，技术服务为补充，形成“来料加工+自购料制造+技术服务”的多元驱动模式，全年盈利贡献清晰，抗风险能力持续优化：
　　1.来料加工业务：全年核心盈利支柱，2025年实现营业收入10,338.61万元，全年平均毛利率24.01%。该模式下客户提供原材料，公司凭借核心技术与精密设备提供加工组装服务并收取费用，业务风险低、现金流稳定性强，为公司奠定了坚实的收入基础。
　　2.自购料类业务：全年重要盈利补充，2025年实现营业收入7,848.48万元左右，占总营收比例约42.93%，全年平均毛利率30.92%。公司根据客户需求自主采购电子元器件、线路板等原材料并完成生产交付，赚取价差与加工利润，2025年通过优化供应链管理，有效缓解了原材料采购成本上升压力，毛利率较2024年有所提升。
　　（三）客户群体：锚定优质客户，构建长期稳定合作生态
　　公司客户群体聚焦电子产品制造行业优质企业，2025年持续巩固与上海西门子、苏州西门子、国核自仪、信耀电子、星宇车灯等核心客户的战略合作关系，核心客户订单贡献占全年营收比例超80%。此类客户具有订单稳定性强、付款能力优、技术需求高端等特点，不仅为公司提供持续收入来源，更通过深度合作反向驱动公司技术研发与工艺升级，形成“客户需求牵引技术创新，技术突破巩固合作粘性”的良性循环。2025年，公司重点拓展消费电子、智能工控领域新客户，新增3家优质客户，为后续业务增长奠定基础。
　　（四）渠道模式：以直销为核心，精准响应客户需求
　　2025年，公司继续以直销模式为核心业务渠道，未新增经销等其他渠道类型。通过直接对接客户采购、研发部门，减少中间环节，实现客户需求的快速响应与个性化服务的精准交付，有效提升客户满意度与合作深度。依托直销模式，公司及时同步核心客户产品迭代计划与技术升级需求，高效推进联合研发项目，例如2025年与上海西门子合作的工控设备核心部件定制化生产项目，通过直销渠道实现需求对接、试样测试、批量交付的全流程高效推进，项目交付周期较行业平均水平缩短15%，进一步巩固了客户合作关系。
　　二、2025年经营情况
　　1、报告期内公司实现营业收入182,826,616.18元，同比增加3.33%。主要原因是报告期内新客户的开发以及车载类电子产品的客户订单较上年同期增加，公司营收有所增长。
　　2、报告期内公司实现归属于公司股东的净利润22,061,335.30元，同比增加47.02%，归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润21,105,639.36元，同比增长42.62%。主要原因是报告期内公司营业收入增长，车载类电子产品订单生产批量大、规模效应好，毛利率较高；另一方面公司在成本控制方面也取得良好效果。通过优化生产流程、提高生产效率、合理控制原材料采购成本等措施，在收入增长的同时有效降低了成本，从而实现净利润的大幅增长。
　　3、报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为7,055,338.56元，较上年同期减少了73.50%。主要原因是（1）报告期内，部分客户从发货对账到开票付款的整个流程较长，导致本期销售商品、提供劳务收到的现金增长放缓，回款节奏相对滞后;（2）报告期内受国际局势影响，原辅材料价格快速上涨，公司为保障正常生产经营活动提前付款备货。
　　(二)行业情况
　　公司所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业。
　　电子信息制造业是研制和生产电子设备及各种电子元件、器件、仪器、仪表的工业，由广播电视设备、通信导航设备、雷达设备、电子计算机、电子元器件、电子仪器仪表和其他电子专用设备等生产行业组成。
　　2026年1月30日，工信部发布《2025年电子信息制造业运行情况》（以下简称《运行情况》）。《运行情况》指出，2025年我国电子信息制造业生产快速增长，出口同比持平，效益稳步向好，投资持续下滑，行业整体发展态势良好。
　　一、生产快速增长
　　2025年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.6%，增速分别比同期工业、高技术制造业高4.7个和1.2个百分点。12月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.8%。主要产品中，手机产量15.4亿台，同比下降5.8%，其中智能手机产量12.7亿台，同比下降0.9%；微型计算机设备产量3.32亿台，同比下降2.9%；集成电路产量4,843亿块，同比增长10.9%。
　　二、出口同比持平
　　2025年，规模以上电子信息制造业累计实现出口交货值同比持平。12月份，规模以上电子信息制造业实现出口交货值同比增长1.2%。据海关统计，我国出口笔记本电脑1.33亿台，同比下降7.1%；出口手机7.51亿台，同比下降7.7%；出口集成电路3,495亿个，同比增长17.4%。
　　三、效益稳步向好
　　2025年，规模以上电子信息制造业实现营业收入17.4万亿元，同比增长7.4%；营业成本15.1万亿元，同比增长6.9%；实现利润总额7,509亿元，同比增长19.5%；营业收入利润率为4.3%，较1—11月提高0.2个百分点。
　　四、投资持续下滑
　　2025年，电子信息制造业固定资产投资同比下降3.8%，较1—11月下降0.6个百分点，比同期工业投资增速低6.4个百分点。
　　五、中部地区收入增长较快
　　2025年，规模以上电子信息制造业东部地区实现营业收入122,907亿元，同比增长7.8%，较1—11月回落1个百分点；中部地区实现营业收入30,149亿元，同比增长11.6%，较1—11月提高1.5个百分点；西部地区实现营业收入20,120亿元，同比下降0.3%，较1—11月提高1.3个百分点；东北地区实现营业收入876.5亿元，同比下降3.3%，较1—11月回落0.5个百分点。12月份，东部地区实现营业收入12,567亿元，同比下降0.4%；中部地区实现营业收入3,445亿元，同比增长24.3%；西部地区实现营业收入2,110亿元，同比增长11.9%；东北地区实现营业收入93.7亿元，同比下降7.1%。

　　二、未来展望
　　一、行业发展趋势
　　公司所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业。2024年，在全球市场复苏及国家“一揽子”增量政策的双重驱动下，我国电子信息制造业实现持续快速增长。全年行业增加值增速预计稳定在10%-13%区间，营收增速超5%。
　　据国家工信局数据显示，2025年我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.6%，增速分别比同期工业、高技术制造业高4.7个和1.2个百分点；2025年规上电子信息制造业实现营业收入17.4万亿元，同比增长7.4%，营业成本15.1万亿元，同比增长6.9%；实现利润总额7509亿元，同比增长19.5%；营业收入利润率为4.3%，较1—11月提高0.2个百分点。
　　2025年是我国“十四五”规划收官之年，全球政治经济风险挑战加剧，产业链供应链格局加速重构。在此背景下，我国电子信息制造业需持续推进产品结构与产业结构转型升级，提升创新效能，构建协同发展的产业生态，为“十五五”时期产业高质量发展筑牢基础。
　　得益于中央“一揽子”增量政策的持续发力，2025年我国电子信息制造业将延续稳定增长态势，预计行业增加值增速将处于5%-8%区间。作为新质生产力的核心载体，行业高端化、智能化发展趋势将愈发显著，产业结构优化升级将推动产业链向高附加值环节延伸，为新型工业化进程和新质生产力培育注入核心动力。其中，半导体、能源电子、高端元器件等领域，已成为各省市攻关关键共性技术、赋能技术创新的战略重点。
　　二、公司发展战略
　　公司深耕电子制造领域多年，始终秉承“打造高端电子产品制造企业”的经营理念，聚焦OEM/ODM生产制造主业，以技术创新为核心驱动力，深化专利技术成果转化应用。通过持续提升生产制造能力、优化成本管控体系，致力于构建“行业技术引导+精密产品制造”双轮驱动的发展模式，逐步成长为具备核心竞争力的高科技电子制造企业。
　　三、经营计划与目标
　　公司将紧密锚定行业发展趋势，依托自身技术与资源优势，从市场拓展、研发升级、管理优化三大维度发力，强化客户粘性，深挖市场需求，实现可持续发展。
　　1、客户合作深化与拓展：持续巩固与上海西门子、星宇车灯、苏州西门子等大型电子企业的战略合作关系，保障核心业务稳定增长；同时加大市场开拓力度，积极发掘优质新客户，拓宽业务版图。
　　2、技术研发与产能升级：加大研发投入，重点推进SMT（表面贴装技术）与PCBA（印制电路板组装）技术迭代升级，提升生产精度与效率，增强产品核心竞争力。
　　3、管理体系数字化转型：完善企业管理制度，提升运营效率与管理水平；加强信息化建设，推动生产、销售、管理等全环节数字化升级，构建高效协同的运营体系。
　　四、不确定性因素
　　1.项目收益不达预期风险：公司发展战略与规划均经过严谨的市场调研及专业评估，预期可产生良好的经济效益与社会效益。但在实施过程中，若遭遇市场供需波动、国家产业政策调整、行业竞争加剧等不可控因素，可能导致项目实际收益低于预期水平。
　　2.全球经济环境波动风险：2026年全球经济增长存在较大不确定性，电子信息制造业面临持续承压，市场复苏预期尚不稳固。若全球经济增长放缓，将直接影响电子行业上下游产业链的产销量，进而对公司生产经营与盈利水平造成不利影响。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济风险
　　公司下游客户主要为电子产品制造企业，产品涉及消费电子、汽车电子、工业控制、物联网、军工电子、电力电子等领域，均属于国民经济的基础行业，与宏观经济发展周期有着较强相关性，受国家宏观经济环境和总体发展速度等因素的影响。在国民经济发展的不同时期，国家的宏观经济调控政策也在不断调整，政策调整带来的宏观经济周期波动可能影响电子制造行业的部分下游行业，从而直接影响公司所处的电子制造行业的发展，并可能造成公司主营业务波动。
　　市场竞争风险
　　目前国际上高端SMT设备仍由国外少数先进设备供应厂商提供，设备品牌度较为集中。行业内资产投入同质化程度较高，使得本行业进入门槛不高。如果未来公司在生产工艺和相关配套设备的推进、整合及再开发上无法持续保持优势，跟不上市场需求变化，或者在行业内不能保持工艺水平的领先程度，公司将面临在市场竞争中无法胜出的风险。
　　公司治理风险
　　近几年，公司业务快速发展导致员工总数增长较快，人员规模和组织机构逐步扩大，从而对公司管控能力提出了更高要求。公司已在不断改进治理结构，健全业务制度，优化人员结构，管控能力逐步提高，但如果公司不能及时建立起适应公司业务发展和资本市场要求的管控体系，则可能对公司的经营效率、发展速度、盈利能力等产生一定程度的不利影响。
　　人力成本上升等人力资源风险
　　公司经营所需员工数量较大，若出现以下情形，包括但不限于：①公司面临劳动力短缺，无法招聘足够数量或适应公司业务要求的员工；②公司为留住员工或因劳动力市场况、行业惯例或其他方面的变化，需要提高工资；③公司招聘新员工以弥补劳动力短缺，但因缺乏培训或经验，新员工相比前任或现任员工可能工作效率较低。
　　客户集中度较高的风险
　　报告期公司前五大客户的合计销售收入占当期主营业务收入的比例为82.39%，客户集中度较高。若主要客户因经营状况发生变化导致其对公司业务的需求量下降，或与公司合作关系发生变化，将对公司未来的生产经营带来一定负面影响。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司股东华杰、华浩东为一致行动人，系公司控股股东、实际控制人。华杰直接持有公司39.03%的股份，华浩东直接持有公司7.76%的股份、间接控制公司12.34%的股份，两人合计控制公司59.13%股份。虽然公司已建立较为完善的现代公司治理制度，且有效执行股东会、董事会、监事会的各项制度，但实际控制人仍然能够对公司发展战略、生产经营、利润分配等决策施加重大影响。公司存在实际控制人利用其控制权损害公司利益、侵害其他股东利益的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　万吉科技专注于SMT和PCBA（先进电子制造）技术的研究、集成与推广；电子类产品核心电子部件的设计、功能研发和组装制造；柔性线路板和硬质线路板的设计、研发和组装及其产业链延伸产品的制造。所属行业为属于“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。公司产品和技术服务面向的客户主要是电子产品制造业企业，产品涉及领域有智能工控、消费电子、电力电子、网络通讯、军工电子、网络安全、海量计算等行业硬件产品，是电子产品制造产业链中的核心生产环节之一。公司是江苏“高新技术企业”和“江苏省专精特新中小企业”，公司及控股子公司已获得授权专利67项（其中含7... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　万吉科技专注于SMT和PCBA（先进电子制造）技术的研究、集成与推广；电子类产品核心电子部件的设计、功能研发和组装制造；柔性线路板和硬质线路板的设计、研发和组装及其产业链延伸产品的制造。所属行业为属于“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。公司产品和技术服务面向的客户主要是电子产品制造业企业，产品涉及领域有智能工控、消费电子、电力电子、网络通讯、军工电子、网络安全、海量计算等行业硬件产品，是电子产品制造产业链中的核心生产环节之一。公司是江苏“高新技术企业”和“江苏省专精特新中小企业”，公司及控股子公司已获得授权专利67项（其中含7项发明专利）、软件著作权45项，另有18项专利在审中阶段。公司主要通过直销模式开拓业务，目前已与多家国内外大型企业建立了长期稳定的战略合作关系，如上海西门子、罗格朗、信耀电子、苏州西门子、常州星宇等大型电子制造企业。公司根据客户的产品需求为客户提供联合研发、产品试样、确定生产工艺、产品批量生产、测试、老化等服务，以为客户进行电子部件及组件加工和组装代工获得收入。报告期内，公司核心管理团队、关键技术人员、关键资源、专有设备、专利、非专利技术未发生重大变化。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。报告期末至半年报披露日期间，公司商业模式未发生重大变化。
　　报告期内，公司努力落实“行业技术引导、核心技术研发、精密产品制造”为一体的高科技产品型电子制造企业的发展规划。公司坚持以市场为导向，以精密制造为基础，以科技为依托，以创新为动力，积极发挥公司在精密制造、技术研发、质量管理和客户服务等多方面综合优势，积极有序推进各项工作。公司不断完善内部控制，加强企业管理，提升治理水平。
　　公司深耕电子制造行业多年，已与多家优质客户形成长期稳定的合作关系，公司不断增强与客户的黏性，为公司贡献了主要收入。
　　1、报告期内公司实现营业收入77,521,457.23元，同比减少9.63%。主要原因是报告期内车载类电子产品的客户订单较上年同期减少，公司营收同比下降。
　　2、报告期内公司实现归属于公司股东的净利润5,700,069.95元，同比减少12.68%，归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润5,325,252.87元，同比减少15.29%。主要原因是报告期内公司车载电子产品的营收下降，导致毛利率较上年同期有所降低。
　　3、报告期内，本公司经营活动产生的现金流量净额为2,523,564.00元，较上年同期减少了80.09%。主要原因是报告期内，一方面公司营业收入较上年同期减少，销售商品、提供劳务收到的现金相应减少；另一方面是导入的新增客户订单自购料业务增加，批量采购电子元器件，购买商品、接受劳务支付的现金相应增加，存货库存增加。
　　（二）行业情况
　　公司所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业。
　　电子信息制造业是研制和生产电子设备及各种电子元件、器件、仪器、仪表的工业，由广播电视设备、通信导航设备、雷达设备、电子计算机、电子元器件、电子仪器仪表和其他电子专用设备等生产行业组成。
　　行业发展情况及趋势：
　　2025年上半年，我国电子信息制造业生产快速增长，出口稳定向好，效益持续改善，投资略有下滑，行业整体发展态势良好。
　　一、生产快速增长
　　上半年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.1%，增速分别比同期工业、高技术制造业高4.7个和1.6个百分点。6月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11%。主要产品中，手机产量7.07亿台，同比下降4.5%，其中智能手机产量5.63亿台，同比增长0.5%；微型计算机设备产量1.66亿台，同比增长5.6%；集成电路产量2,395亿块，同比增长8.7%。
　　二、出口稳定向好
　　上半年，规模以上电子信息制造业累计实现出口交货值同比增长3.6%，较1—5月提高0.3个百分点。6月份，规模以上电子信息制造业实现出口交货值同比增长5%。据海关统计，上半年，我国出口笔记本电脑6,675万台，同比下降2.8%；出口手机3.4亿台，同比下降7%；出口集成电路1,678亿个，同比增长20.6%。
　　三、效益持续改善
　　上半年，规模以上电子信息制造业实现营业收入8.04万亿元，同比增长9.4%；营业成本7.02万亿元，同比增长9.6%；实现利润总额3,024亿元，同比增长3.5%；营业收入利润率为3.76%，较1—5月提高0.4个百分点。6月份，规模以上电子信息制造业营业收入1.55万亿元，同比增长9.6%。
　　四、投资略有下滑
　　上半年，电子信息制造业固定资产投资同比增长4.6%，较1—5月回落2.4个百分点，比同期工业投资增速低5.7个百分点。
　　五、区域营收分化
　　上半年，规模以上电子信息制造业东部地区实现营业收入57,459亿元，同比增长11.3%；较1—5月回落0.5个百分点；中部地区实现营业收入12,936亿元，同比增长10.3%，较1—5月提高0.7个百分点；西部地区实现营业收入9,632亿元，同比下降1.4%，较1—5月提高1.8个百分点；东北地区实现营业收入383亿元，同比下降4.9%，较1—5月回落3个百分点。6月份，东部地区实现营业收入11,136亿元，同比增长9.3%；中部地区实现营业收入2,468亿元，同比增长13.5%；西部地区实现营业收入1,830亿元，同比增长7.2%；东北地区实现营业收入33.9亿元，同比下降27.4%。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济风险
　　公司下游客户主要为电子产品制造企业，产品涉及消费电子、汽车电子、工业控制、物联网、军工电子、电力电子等领域，均属于国民经济的基础行业，与宏观经济发展周期有着较强相关性，受国家宏观经济环境和总体发展速度等因素的影响。在国民经济发展的不同时期，国家的宏观经济调控政策也在不断调整，政策调整带来的宏观经济周期波动可能影响电子制造行业的部分下游行业，从而直接影响公司所处的电子制造行业的发展，并可能造成公司主营业务波动。
　　市场竞争风险
　　目前国际上高端SMT设备仍由国外少数先进设备供应厂商提供，设备品牌度较为集中。行业内资产投入同质化程度较高，使得本行业进入门槛不高。如果未来公司在生产工艺和相关配套设备的推进、整合及再开发上无法持续保持优势，跟不上市场需求变化，或者在行业内不能保持工艺水平的领先程度，公司将面临在市场竞争中无法胜出的风险。
　　公司治理风险
　　近几年，公司业务快速发展导致员工总数增长较快，人员规模和组织机构逐步扩大，从而对公司管控能力提出了更高要求。公司已在不断改进治理结构，健全业务制度，优化人员结构，管控能力逐步提高，但如果公司不能及时建立起适应公司业务发展和资本市场要求的管控体系，则可能对公司的经营效率、发展速度、盈利能力等产生一定程度的不利影响。
　　人力成本上升等人力资源风险
　　公司经营所需员工数量较大，若出现以下情形，包括但不限于：①公司面临劳动力短缺，无法招聘足够数量或适应公司业务要求的员工；②公司为留住员工或因劳动力市场状况、行业惯例或其他方面的变化，需要提高工资；③公司招聘新员工以弥补劳动力短缺，但因缺乏培训或经验，新员工相比前任或现任员工可能工作效率较低。
　　客户集中度较高的风险
　　报告期公司前五大客户的合计销售收入占当期主营业务收入的比例为86.37%，客户集中度较高。若主要客户因经营状况发生变化导致其对公司业务的需求量下降，或与公司合作关系发生变化，将对公司未来的生产经营带来一定负面影响。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司股东华杰、华浩东为一致行动人，系公司控股股东、实际控制人。华杰直接持有公司38.25%的股份，华浩东直接持有公司7.76%的股份、间接控制公司12.34%的股份，两人合计控制公司58.35%股份。虽然公司已建立较为完善的现代公司治理制度，且有效执行股东大会、董事会、监事会的各项制度，但实际控制人仍然能够对公司发展战略、生产经营、利润分配等决策施加重大影响。公司存在实际控制人利用其控制权损害公司利益、侵害其他股东利益的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　万吉科技专注于SMT和PCBA（先进电子制造）技术的研究、集成与推广；电子类产品核心电子部件的设计、功能研发和组装制造；柔性线路板和硬质线路板的设计、研发和组装及其产业链延伸产品的制造。所属行业为属于“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。公司产品和技术服务面向的客户主要是电子产品制造业企业，产品涉及领域有智能工控、消费电子、电力电子、网络通讯、军工电子、网络安全、海量计算等行业硬件产品，是电子产品制造产业链中的核心生产环节之一。公司是江苏“高新技术企业”和“江苏省专精特新中小企业”，公司及控股子公司已获得授权专利69项（其中... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　万吉科技专注于SMT和PCBA（先进电子制造）技术的研究、集成与推广；电子类产品核心电子部件的设计、功能研发和组装制造；柔性线路板和硬质线路板的设计、研发和组装及其产业链延伸产品的制造。所属行业为属于“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。公司产品和技术服务面向的客户主要是电子产品制造业企业，产品涉及领域有智能工控、消费电子、电力电子、网络通讯、军工电子、网络安全、海量计算等行业硬件产品，是电子产品制造产业链中的核心生产环节之一。公司是江苏“高新技术企业”和“江苏省专精特新中小企业”，公司及控股子公司已获得授权专利69项（其中含6项发明专利）、软件著作权45项，另有15项专利在审中阶段。公司主要通过直销模式开拓业务，目前已与多家国内外大型企业建立了长期稳定的战略合作关系，如上海西门子、罗格朗、信耀电子、苏州西门子、常州星宇等大型电子制造企业。公司根据客户的产品需求为客户提供联合研发、产品试样、确定生产工艺、产品批量生产、测试、老化等服务，以为客户进行电子部件及组件加工和组装代工获得收入。
　　报告期内，公司核心管理团队、关键技术人员、关键资源、专有设备、专利、非专利技术未发生重大变化。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。报告期末至半年报披露日期间，公司商业模式未发生重大变化。报告期内，公司努力落实“行业技术引导、核心技术研发、精密产品制造”为一体的高科技产品型电子制造企业的发展规划。公司坚持以市场为导向，以精密制造为基础，以科技为依托，以创新为动力，积极发挥公司在精密制造、技术研发、质量管理和客户服务等多方面综合优势，积极有序推进各项工作。公司不断完善内部控制，加强企业管理，提升治理水平。
　　公司持续在电子制造领域深耕，不断拓展产品线。在FPC和PWB设计、研发和组装及其产业链延伸产品制造方面持续发力，通过研发投入和技术创新，推出更多满足市场需求的新产品，丰富产品结构，提高公司在电子制造市场的综合竞争力。
　　1、报告期内公司实现营业收入176,941,167.44元，同比增加25.16%。主要原因是报告期内新客户的开发以及车载类电子产品的客户订单较上年同期大幅增加，公司营收快速增长。
　　2、报告期内公司实现归属于公司股东的净利润15,005,276.78元，同比增加44.44%，归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润14,798,948.17元，同比增长31.55%。主要原因是报告期内公司营业收入快速增长，车载类电子产品订单生产批量大、规模效应好，毛利率较高；另一方面公司在成本控制方面也取得良好效果。通过优化生产流程、提高生产效率、合理控制原材料采购成本等措施，在收入增长的同时有效降低了成本，从而实现净利润的大幅增长
　　3、报告期内，本公司经营活动产生的现金流量净额为26,620,627.54元，较上年同期增加了253.80%。主要原因是（1）报告期内，公司营业收入较上年同期大幅增加，客户回款及时，相应地，销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期大幅增加;（2）报告期内产销规模扩大，原辅材料批量采购获得较好的供应商账期;（3）报告期公司存货周转速度有所加快。
　　(二)行业情况
　　公司所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业。
　　电子信息制造业是研制和生产电子设备及各种电子元件、器件、仪器、仪表的工业，由广播电视设备、通信导航设备、雷达设备、电子计算机、电子元器件、电子仪器仪表和其他电子专用设备等生产行业组成。
　　2025年2月6日，工信部发布《2024年电子信息制造业运行情况》（以下简称《运行情况》）。《运行情况》指出，2024年我国电子信息制造业生产增长较快，出口持续回升，效益稳定向好，投资增势明显，行业整体发展态势良好。
　　一、生产增长较快
　　2024年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.8%，增速分别比同期工业、高技术制造业高6个和2.9个百分点。12月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长8.7%。
　　二、出口持续回升
　　2024年，规模以上电子信息制造业出口交货值同比增长2.2%，较1-11月提高0.9个百分点。
　　三、效益稳定向好
　　2024年，规模以上电子信息制造业实现营业收入16.19万亿元，同比增长7.3%；营业成本14.11万亿元，同比增长7.5%；实现利润总额6408亿元，同比增长3.4%；营业收入利润率为4.0%，较1-11月提高0.04个百分点。12月份，规模以上电子信息制造业营业收入1.74万亿元，同比增长8.4%。
　　四、投资增势明显
　　2024年，电子信息制造业固定资产投资同比增长12%，较1-11月回落0.6个百分点，比同期工业投资增速低0.1个百分点，比同期高技术制造业投资增速高5个百分点。
　　五、区域分化明显
　　2024年，规模以上电子信息制造业东部地区实现营业收入113,595亿元，同比增长10.1%，较1-11月提高0.2个百分点；中部地区实现营业收入26,949亿元，同比增长6.2%，较1-11月回落0.5个百分点；西部地区实现营业收入20,494亿元，同比下降3.8%，较1-11月提高0.6个百分点；东北地区实现营业收入897.8亿元，同比下降12.4%，较1-11月回升1.3个百分点。12月份，东部地区实现营业收入12,536亿元，同比增长11.2%，中部地区实现营业收入2,756亿元，同比增长1.5%；西部地区实现营业收入2036亿元，同比增长2%；东北地区实现营业收入99.6亿元，同比下降0.6%。
　　2024年，规模以上电子信息制造业京津冀地区实现营业收入8,878亿元、同比增长17.8%，较1-11月提高0.6个百分点，营收占全国比重5.5%；长三角地区实现营业收入45,435亿元、同比增长8%，较1-11月提高0.2个百分点，营收占全国比重28.1%。

　　二、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　公司所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业。2024年，在全球市场复苏趋势和国家“一揽子”增量政策带动下，我国电子信息制造业实现持续快速增长，预计全年行业增加值增速将维持在10%-13%区间，营收增速5%以上。展望2025年，全球政治经济风险挑战持续攀升，产业链供应链格局加速重构，我国电子信息制造业还需持续加快产品结构与产业结构转型升级进程，不断提高创新效能，着力打造协同发展产业生态，保障产业“十四五”顺利收官，为开启“十五五”产业高质量发展进程奠定坚实基础。2024年，国家一系列稳增长、调结构政策效力逐渐显现，各地因地制宜加快新质生产力培育，半导体、能源电子、高端元器件等成为各省市攻关关键共性技术的重点领域和支撑赋能技术创新的重要基础。在全球市场回暖与政策红利的带动下，我国电子信息制造业恢复持续快速增长。据国家统计局数据，2024年1—10月，我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长12.6%，高于同期工业增加值增速6.8个百分点，增速居41个工业门类第二；规上工业企业实现营业收入13万亿元，同比增长7.2%，增速较去年同期高10.1个百分点，高于同期工业营收增速5.3个百分点，即将连续十二年居工业门类第一。展望2025年，我国进入“十四五”收官之年，在中央“一揽子”增量政策的强劲推动下，电子信息制造业将继续保持稳定增长态势。随着新技术、新热点的加速涌现，电子信息制造业作为新质生产力核心产业，高端化、智能化发展趋势将愈加明显。产业结构的优化升级，将带动产业链向更高附加值环节延伸，促进经济高质量发展，为推动新型工业化进程、培育新质生产力贡献重要力量。预计2025年我国电子信息制造业增加值增速将处于5%-8%区间。
　　(二)公司发展战略
　　公司深耕电子制造业多年，公司秉承“打造高端电子产品制造企业”为经营理念，做好做强OEM/ODM生产制造主业，加强技术研发创新，深化专利技术应用，通过提高公司的生产制造能力、降低生产成本，使公司成为“行业技术引导、精密产品制造”为一体的高科技产品电子制造企业。
　　(三)经营计划或目标
　　公司将紧跟行业发展的趋势，结合公司自身优势，重点开拓市场，升级公司管理体系，加大研发投入，进一步提升核心竞争力，保持与企业客户的粘性，深挖客户的需求，保持公司可持续发展。
　　2025年，公司将继续巩固与上海西门子、星宇车灯、苏州西门子等大型电子产品企业的合作，同时积极开拓新客户，继续加大研发投入，对SMT和PCBA技术进行升级，提高生产的精度和效率，提升公司综合实力。公司将进一步完善企业管理制度，提高公司运营效率和管理水平，加强信息化建设，实现生产、销售、管理等环节的数字化升级。
　　以上经营计划或目标并不构成对投资者的业绩承诺，请投资者保持足够的风险意识，并理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　(四)不确定性因素
　　存在实施达不到预期收益水平的不确定性因素：虽然公司未来发展战略和规划制定都经过了市场调研及专业评估，预期能够产生良好的经济效益和社会效益，但在实施过程中，如果遇到市场供需波动、国家政策调整等因素影响，会给公司的盈利水平带来较大的影响，可能导致项目达不到预期的收益水平。2025年，全球经济增长存在不确定性，全球电子信息制造业持续承压，未来复苏预期仍不稳固，未来出现全球经济增长放缓，将直接影响电子行业的产销量，电子制造业随之受到影响。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济风险
　　公司下游客户主要为电子产品制造企业，产品涉及消费电子、汽车电子、工业控制、物联网、军工电子、电力电子等领域，均属于国民经济的基础行业，与宏观经济发展周期有着较强相关性，受国家宏观经济环境和总体发展速度等因素的影响。在国民经济发展的不同时期，国家的宏观经济调控政策也在不断调整，政策调整带来的宏观经济周期波动可能影响电子制造行业的部分下游行业，从而直接影响公司所处的电子制造行业的发展，并可能造成公司主营业务波动。
　　市场竞争风险
　　目前国际上高端SMT设备仍由国外少数先进设备供应厂商提供，设备品牌度较为集中。行业内资产投入同质化程度较高，使得本行业进入门槛不高。如果未来公司在生产工艺和相关配套设备的推进、整合及再开发上无法持续保持优势，跟不上市场需求变化，或者在行业内不能保持工艺水平的领先程度，公司将面临在市场竞争中无法胜出的风险。
　　公司治理风险
　　近几年，公司业务快速发展导致员工总数增长较快，人员规模和组织机构逐步扩大，从而对公司管控能力提出了更高要求。公司已在不断改进治理结构，健全业务制度，优化人员结构，管控能力逐步提高，但如果公司不能及时建立起适应公司业务发展和资本市场要求的管控体系，则可能对公司的经营效率、发展速度、盈利能力等产生一定程度的不利影响。
　　人力成本上升等人力资源风险
　　公司经营所需员工数量较大，若出现以下情形，包括但不限于：①公司面临劳动力短缺，无法招聘足够数量或适应公司业务要求的员工；②公司为留住员工或因劳动力市场状况、行业惯例或其他方面的变化，需要提高工资；③公司招聘新员工以弥补劳动力短缺，但因缺乏培训或经验，新员工相比前任或现任员工可能工作效率较低。
　　客户集中度较高的风险
　　报告期公司前五大客户的合计销售收入占当期主营业务收入的比例为86.44%，客户集中度较高。若主要客户因经营状况发生变化导致其对公司业务的需求量下降，或与公司合作关系发生变化，将对公司未来的生产经营带来一定负面影响。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司股东华杰、华浩东为一致行动人，系公司控股股东、实际控制人。华杰直接持有公司38.04%的股份，华浩东直接持有公司7.76%的股份、间接控制公司12.34%的股份，两人合计控制公司58.15%股份。虽然公司已建立较为完善的现代公司治理制度，且有效执行股东大会、董事会、监事会的各项制度，但实际控制人仍然能够对公司发展战略、生产经营、利润分配等决策施加重大影响。公司存在实际控制人利用其控制权损害公司利益、侵害其他股东利益的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲