一、业务概要　　（一）商业模式　　公司是专业的安全软件服务商，主营业务是提供涉密信息安全平台及服务、互联网应用平台及安全服务、大数据安全平台及服务。公司的主要客户是党政机关、军工单位等。公司充分发挥在安全研究、平台研发、安全服务方面的核心技术优势，面向不同需求的客户提供具有“感、知、行”特点的一体化安全服务。公司推出针对涉密信息系统的全程一体化安全保密服务，针对互联网应用及网站的一站式安全服务，针对智慧城市建设过程中的物联网安全服务，针对党政机关内外网信息安全保障的综合解决方案及安全运维服务。公司坚持“安全即服务”的先进思想，提出以安全产品和安全技术来构建以安全服务为核心的新一代安全解决方... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司是专业的安全软件服务商，主营业务是提供涉密信息安全平台及服务、互联网应用平台及安全服务、大数据安全平台及服务。公司的主要客户是党政机关、军工单位等。公司充分发挥在安全研究、平台研发、安全服务方面的核心技术优势，面向不同需求的客户提供具有“感、知、行”特点的一体化安全服务。公司推出针对涉密信息系统的全程一体化安全保密服务，针对互联网应用及网站的一站式安全服务，针对智慧城市建设过程中的物联网安全服务，针对党政机关内外网信息安全保障的综合解决方案及安全运维服务。公司坚持“安全即服务”的先进思想，提出以安全产品和安全技术来构建以安全服务为核心的新一代安全解决方案，开展“安全平台+安全服务”的崭新业务模式。
　　（一）销售模式
　　公司目前主要采取两种销售模式，直接销售模式和代理商代理销售模式。
　　对于各领域的重点客户，公司一般采取直销的方式，安排专业的销售及业务人员为其服务。因为重点客户对于产品和服务的需求连续性强，能够持续、稳定地给公司带来收益。此外，重点客户在技术要求、响应速度、业务人员素质等方面要求更高，采取直销模式能够更好地发挥公司优势，满足其特殊的需求。对于其他客户，公司一般采取渠道代理销售的方式。通过授权全国或区域代理商等方式，最大限度地覆盖更多客户的需求，提高公司产品的市场占有率。
　　随着公司发展，公司在整体战略部署中，拟通过代理销售为公司获取新的客户、扩大市场份额。公司不断调整市场结构，积极规划拓展新的客户群，以备公司日后发展需要。后续公司拟通过授权全国或区域代理商等方式，最大限度地覆盖更多客户的需求，提高公司产品的市场占有率。
　　（二）采购模式
　　公司根据软件产品嵌入载体的需要，向供应商采购各类硬件设备。采购部门在收到公司产品及业务需求的采购申请后，通过对供应商进行分类评级管理和比较，选择出符合要求的产品。经过多年发展，公司已经拥有比较完善的供应商管理体系和严格的《供应商管理办法》，与主要供应商之间形成了良好稳定的合作关系，同时由于工控机、服务器等硬件产品的厂家众多，基本属于充分竞争的成熟市场，公司在采购上具有相对的优势。
　　（三）研发模式
　　公司的研发模式主要包括两个阶段，即快速原型模型研发阶段和增量模型开发阶段。
　　鉴于信息安全产品技术难度大、性能要求高，采用快速原型模型可以迅速建造一个可以运行的软件产品原型。开发人员通过在较短时间内设计开发出软件系统的原型，用以展示待开发软件产品的部分主要功能和性能，以便理解需求、评估技术方案的可行性，满足各方需求的变化。待原型的主要功能和性能指标达到要求并经过各方确认后，转入增量模型开发方式阶段。
　　在增量模型开发阶段，每个增量均发布一个可交付的版本，这样可以最大限度满足客户的各种实际需求以及适应安全领域的快速变化。
　　（四）生产模式
　　公司生产模式主要采用对外购硬件设备（交换机、机箱、硬盘等）进行自主集成的模式。公司通过将自主研发的软件产品嵌入到外购的硬件设备中，并做相应的调试和检测，使公司销售的产品可以满足用户的需求。
　　（五）盈利模式
　　公司的盈利模式主要来源于为客户提供的网络安全一体化服务。公司推出针对涉密信息系统的全程一体化安全保密服务，针对互联网应用及网站的一站式安全服务，针对电子政务应用解决方案及安全服务，针对智慧城市建设过程中的物联网安全服务，针对党政机关内外网信息安全保障的综合解决方案及安全运维服务，通过专业的服务来获得业务收入。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司治理风险
　　股份公司成立后，公司已逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系，但各项管理制度的执行需要经过一段时间的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐步完善。随着公司进入快速发展期，为满足经营发展及业务扩张的需求，随着经营规模扩大及子公司数量的增加可能会面临团队规模扩大的管理风险或者对子公司的运营、治理以及业务整合的管理风险。公司现行治理结构和内控体系不断完善。因此，公司未来经营中存在因公司治理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　实际控制人不当控制风险
　　谷晶中直接持有公司3.20%的股份，并且通过北京山谷间接控制公司42.66%股份、通过郑州山谷间接控制公司20.70%股份，为公司的实际控制人，足以对股东大会、董事会的决议产生重大影响，若未来控股股东、实际控制人利用其实际控制地位对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他股东利益带来风险。
　　技术失密风险
　　现有业务的技术含量较高，其市场的竞争力在很大程度上依赖于公司掌握的核心技术及积累的一大批经验丰富的技术人员。在目前软件服务行业对技术和人才的激烈争夺中，如果技术外泄或核心技术人员外流，其他企业可能会利用相似技术开发同类产品与公司在市场上形成竞争，继而影响公司的市场占有率和竞争能力。
　　应收账款不能及时收回风险
　　期末应收账款偏高，一方面是由于公司的销售对象、销售合同规定的收款模式等因素所造成；另一方面则是由于客户结算具有季节性特点、客户付款流程较长等因素。报告期末公司的应收账款余额较大，占资产总额的比例较高。截至2025年6月30日，公司应收账款账面净额为28,698,280.92元，占资产总额的比例为56.84%。随着公司业务快速发展，业务范围不断拓展，现金流量的需求会逐渐增大，若应收账款不能及时收回，可能会影响公司的发展。
　　业绩对赌风险
　　公司实际控制人谷晶中与股东河南省源铄互联网产业发展基金(有限合伙)于2017年9月签署了投资协议补充协议、谷晶中与股东河南省重点产业知识产权运营基金（有限合伙）和股东河南省郑洛新国投双创发展创业投资基金（有限合伙）于2022年8月签署了股东协议，约定了以实际控制人谷晶中作为义务承担主体的对赌条款。截至目前，公司的业绩及上市进度触发了上述对赌条款约定的实际控制人回购股份义务，若实际控制人不能及时筹集资金进行回购，或与投资者不能达成一致回购方案，将产生实际控制人控制权变动的风险，对公司生产经营造成一定不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期新增业绩对赌风险。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是专业的安全软件服务商，主营业务是提供涉密信息安全平台及服务、互联网应用平台及安全服务、大数据安全平台及服务。公司的主要客户是党政机关、军工单位等。公司充分发挥在安全研究、平台研发、安全服务方面的核心技术优势，面向不同需求的客户提供具有“感、知、行”特点的一体化安全服务。公司推出针对涉密信息系统的全程一体化安全保密服务，针对互联网应用及网站的一站式安全服务，针对智慧城市建设过程中的物联网安全服务，针对党政机关内外网信息安全保障的综合解决方案及安全运维服务。公司坚持“安全即服务”的先进思想，提出以安全产品和安全技术来构建以安全服务为核心... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是专业的安全软件服务商，主营业务是提供涉密信息安全平台及服务、互联网应用平台及安全服务、大数据安全平台及服务。公司的主要客户是党政机关、军工单位等。公司充分发挥在安全研究、平台研发、安全服务方面的核心技术优势，面向不同需求的客户提供具有“感、知、行”特点的一体化安全服务。公司推出针对涉密信息系统的全程一体化安全保密服务，针对互联网应用及网站的一站式安全服务，针对智慧城市建设过程中的物联网安全服务，针对党政机关内外网信息安全保障的综合解决方案及安全运维服务。公司坚持“安全即服务”的先进思想，提出以安全产品和安全技术来构建以安全服务为核心的新一代安全解决方案，开展“安全平台+安全服务”的崭新业务模式。
　　（一）销售模式
　　公司目前主要采取两种销售模式，直接销售模式和代理商代理销售模式。
　　对于各领域的重点客户，公司一般采取直销的方式，安排专业的销售及业务人员为其服务。因为重点客户对于产品和服务的需求连续性强，能够持续、稳定地给公司带来收益。此外，重点客户在技术要求、响应速度、业务人员素质等方面要求更高，采取直销模式能够更好地发挥公司优势，满足其特殊的需求。对于其他客户，公司一般采取渠道代理销售的方式。通过授权全国或区域代理商等方式，最大限度地覆盖更多客户的需求，提高公司产品的市场占有率。
　　随着公司发展，公司在整体战略部署中，拟通过代理销售为公司获取新的客户、扩大市场份额。公司不断调整市场结构，积极规划拓展新的客户群，以备公司日后发展需要。后续公司拟通过授权全国或区域代理商等方式，最大限度地覆盖更多客户的需求，提高公司产品的市场占有率。
　　（二）采购模式
　　公司根据软件产品嵌入载体的需要，向供应商采购各类硬件设备。采购部门在收到公司产品及业务需求的采购申请后，通过对供应商进行分类评级管理和比较，选择出符合要求的产品。经过多年发展，公司已经拥有比较完善的供应商管理体系和严格的《供应商管理办法》，与主要供应商之间形成了良好稳定的合作关系，同时由于工控机、服务器等硬件产品的厂家众多，基本属于充分竞争的成熟市场，公司在采购上具有相对的优势。
　　（三）研发模式
　　公司的研发模式主要包括两个阶段，即快速原型模型研发阶段和增量模型开发阶段。
　　鉴于信息安全产品技术难度大、性能要求高，采用快速原型模型可以迅速建造一个可以运行的软件产品原型。开发人员通过在较短时间内设计开发出软件系统的原型，用以展示待开发软件产品的部分主要功能和性能，以便理解需求、评估技术方案的可行性，满足各方需求的变化。待原型的主要功能和性能指标达到要求并经过各方确认后，转入增量模型开发方式阶段。
　　在增量模型开发阶段，每个增量均发布一个可交付的版本，这样可以最大限度满足客户的各种实际需求以及适应安全领域的快速变化。
　　（四）生产模式
　　公司生产模式主要采用对外购硬件设备（交换机、机箱、硬盘等）进行自主集成的模式。公司通过将自主研发的软件产品嵌入到外购的硬件设备中，并做相应的调试和检测，使公司销售的产品可以满足用户的需求。
　　（五）盈利模式
　　公司的盈利模式主要来源于为客户提供的网络安全一体化服务。公司推出针对涉密信息系统的全程一体化安全保密服务，针对互联网应用及网站的一站式安全服务，针对电子政务应用解决方案及安全服务，针对智慧城市建设过程中的物联网安全服务，针对党政机关内外网信息安全保障的综合解决方案及安全运维服务，通过专业的服务来获得业务收入。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　随着云计算、大数据、物联网、人工智能、5G、区块链等数字科技的迅猛发展，数字经济正在全球迅速崛起，世界各国纷纷探索数字化时代的治理新模式。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中提出了“以数字化转型整体驱动生产方式、生活方式和治理方式变革”，为新时期数字化转型指明了方向。工信部发布的《“十四五”大数据产业发展规划》提出了“发挥大数据特性优势”，实现大数据产业发展和数据要素价值释放互促共进。国家数据局等17部门联合印发了《“数据要素×”三年行动规划（2024-2026年）》，数据要素行业风口已至。
　　产业数据价值化，是数字经济发展的关键。数据要成为资源，就要经过要素化过程，将其转化为数据资产，进而实现数据价值化。山谷网安紧跟国家战略，依据《河南省“十四五”数字经济和信息化发展规划》、《郑州市“十四五”大数据发展规划》指导思想，重点针对数字治理、数据安全、数字技术应用等领域联合国内知名的科研机构合作组建研发团队进行研究和突破，完成自主知识产权的集智用中台、智数中台、智管中台、智安中台于一体的山谷智慧中台，并获得了多项荣誉和创新奖项，“基于大数据的政务监督系统应用”获得工信部大数据产业发展试点示范项目批复，“多域异构物联网融合协同关键技术与应用”获得河南省科学技术进步奖二等奖、“敏感目标数字伪装技术”获得河南省第三届军民科技协同创新创业大赛优秀奖等。公司各项技术成果将对我国的数字经济发展、数字化产业发展起到积极的推进作用，在数字化产业的细分领域政务数字治理、数字政府、工业数字化、数字化网络安全、数字技术应用等方面发挥作用并提供创新的解决方案。
　　数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础。山谷网安公司将继续围绕“高安全大数据业务软件服务商”的战略愿景，基于数字中国2522整体框架，发挥“离数近、用数广、管数强”的优势，在“数据二十条”发布以后，继续深耕基础较好的行业领域，积极推动行业数据治理、赋能“场景+生态”打造。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司治理风险
　　股份公司成立后，公司已逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系，但各项管理制度的执行需要经过一段时间的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐步完善。随着公司进入快速发展期，为满足经营发展及业务扩张的需求，随着经营规模扩大及子公司数量的增加可能会面临团队规模扩大的管理风险或者对子公司的运营、治理以及业务整合的管理风险。公司现行治理结构和内控体系不断完善。因此，公司未来经营中存在因公司治理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　实际控制人不当控制风险
　　谷晶中直接持有公司3.20%的股份，并且通过北京山谷间接控制公司42.66%股份、通过郑州山谷间接控制公司20.70%股份，为公司的实际控制人，足以对股东大会、董事会的决议产生重大影响，若未来控股股东、实际控制人利用其实际控制地位对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他股东利益带来风险。
　　技术失密风险
　　现有业务的技术含量较高，其市场的竞争力在很大程度上依赖于公司掌握的核心技术及积累的一大批经验丰富的技术人员。在目前软件服务行业对技术和人才的激烈争夺中，如果技术外泄或核心技术人员外流，其他企业可能会利用相似技术开发同类产品与公司在市场上形成竞争，继而影响公司的市场占有率和竞争能力。
　　应收账款不能及时收回风险
　　期末应收账款偏高，一方面是由于公司的销售对象、销售合同规定的收款模式等因素所造成；另一方面则是由于客户结算具有季节性特点、客户付款流程较长等因素。报告期末公司的应收账款余额较大，占资产总额的比例较高。截至2024年12月31日，公司应收账款账面净额为33,327,071.30元，占资产总额的比例为52.89%。随着公司业务快速发展，业务范围不断拓展，现金流量的需求会逐渐增大，若应收账款不能及时收回，可能会影响公司的发展。
　　持续经营能力存在重大不确定性、将被调出创新层的风险
　　公司最近三年净利润均为负值，且最近两年营业收入持续下降。2024年度公司被出具非标准意见审计报告，持续经营能力存在重大不确定性、公司存在将被调出创新层的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期新增持续经营能力存在重大不确定性、将被调出创新层的风险。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 公司是专业的安全软件服务商，主营业务是提供涉密信息安全平台及服务、互联网应用平台及安全服务、大数据安全平台及服务。公司的主要客户是党政机关、军工单位等。公司充分发挥在安全研究、平台研发、安全服务方面的核心技术优势，面向不同需求的客户提供具有“感、知、行”特点的一体化安全服务。公司推出针对涉密信息系统的全程一体化安全保密服务，针对互联网应用及网站的一站式安全服务，针对智慧城市建设过程中的物联网安全服务，针对党政机关内外网信息安全保障的综合解决方案及安全运维服务。公司坚持“安全即服务”的先进思想，提出以安全产品和安全技术来构建以安全服... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司是专业的安全软件服务商，主营业务是提供涉密信息安全平台及服务、互联网应用平台及安全服务、大数据安全平台及服务。公司的主要客户是党政机关、军工单位等。公司充分发挥在安全研究、平台研发、安全服务方面的核心技术优势，面向不同需求的客户提供具有“感、知、行”特点的一体化安全服务。公司推出针对涉密信息系统的全程一体化安全保密服务，针对互联网应用及网站的一站式安全服务，针对智慧城市建设过程中的物联网安全服务，针对党政机关内外网信息安全保障的综合解决方案及安全运维服务。公司坚持“安全即服务”的先进思想，提出以安全产品和安全技术来构建以安全服务为核心的新一代安全解决方案，开展“安全平台+安全服务”的崭新业务模式。
（一）销售模式
公司目前主要采取两种销售模式，直接销售模式和代理商代理销售模式。
对于各领域的重点客户，公司一般采取直销的方式，安排专业的销售及业务人员为其服务。因为重点客户对于产品和服务的需求连续性强，能够持续、稳定地给公司带来收益。此外，重点客户在技术要求、响应速度、业务人员素质等方面要求更高，采取直销模式能够更好地发挥公司优势，满足其特殊的需求。对于其他客户，公司一般采取渠道代理销售的方式。通过授权全国或区域代理商等方式，最大限度地覆盖更多客户的需求，提高公司产品的市场占有率。
随着公司发展，公司在整体战略部署中，拟通过代理销售为公司获取新的客户、扩大市场份额。公司不断调整市场结构，积极规划拓展新的客户群，以备公司日后发展需要。后续公司拟通过授权全国或区域代理商等方式，最大限度地覆盖更多客户的需求，提高公司产品的市场占有率。
（二）采购模式
公司根据软件产品嵌入载体的需要，向供应商采购各类硬件设备。采购部门在收到公司产品及业务需求的采购申请后，通过对供应商进行分类评级管理和比较，选择出符合要求的产品。经过多年发展，公司已经拥有比较完善的供应商管理体系和严格的《供应商管理办法》，与主要供应商之间形成了良好稳定的合作关系，同时由于工控机、服务器等硬件产品的厂家众多，基本属于充分竞争的成熟市场，公司在采购上具有相对的优势。
（三）研发模式
公司的研发模式主要包括两个阶段，即快速原型模型研发阶段和增量模型开发阶段。
鉴于信息安全产品技术难度大、性能要求高，采用快速原型模型可以迅速建造一个可以运行的软件产品原型。开发人员通过在较短时间内设计开发出软件系统的原型，用以展示待开发软件产品的部分主要功能和性能，以便理解需求、评估技术方案的可行性，满足各方需求的变化。待原型的主要功能和性能指标达到要求并经过各方确认后，转入增量模型开发方式阶段。
在增量模型开发阶段，每个增量均发布一个可交付的版本，这样可以最大限度满足客户的各种实际需求以及适应安全领域的快速变化。
（四）生产模式
公司生产模式主要采用对外购硬件设备（交换机、机箱、硬盘等）进行自主集成的模式。公司通过将自主研发的软件产品嵌入到外购的硬件设备中，并做相应的调试和检测，使公司销售的产品可以满足用户的需求。
（五）盈利模式
公司的盈利模式主要来源于为客户提供的网络安全一体化服务。公司推出针对涉密信息系统的全程一体化安全保密服务，针对互联网应用及网站的一站式安全服务，针对电子政务应用解决方案及安全服务，针对智慧城市建设过程中的物联网安全服务，针对党政机关内外网信息安全保障的综合解决方案及安全运维服务，通过专业的服务来获得业务收入。
报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
（二）行业情况
中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》指出，建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。加强数字政府建设作为数字中国建设的基础性和先导性工程，对加快转变政府职能，推进国家治理体系和治理能力现代化具有重大意义。
国务院出台的《关于加强数字政府建设的指导意见》指出要“强化系统观念，加强系统集成，全面提升数字政府集约化建设水平，统筹推进技术融合、业务融合、数据融合”。当前，我国数字政府建设已全面呈现一体化发展态势。数字政府建设正从宏观到微观推进一体化建设布局；数字履职应用日益趋向一体化协同联动，全国一体化政务大数据体系加快形成；数字技术全面赋能加速一体化融合，设施部署明显趋向一体化共用格局。
为广泛凝聚行业创新力量,数字政府一体化建设要注重“三大转变”:一是机制层面由各自为战转为规范统一，二是业务层面由条块分割转为整体协同，三是技术层面由被动响应转为主动求变为加快推进数字政府一体化建设落地。加强数字政府一体化建设的整体谋划，增强改革的系统性、整体性、协同性，围绕体制机制统筹化部署、履职场景协同化设计、政务数据一体化布局、平台支撑集约化建设、运维运营长效化运作和安全防护体系化保障六大核心任务，全局性谋划系统性推进数字政府一体化建设。按“有序组织、分类推进”的原则,立足省域、区域和国家三大空间视角创新发展；以“省市统筹、赋能基层”加快省域一体化，以“跨域协调、民生先行”推进区域一体化，以“全局部署、点面结合”渐进全国一体化。
山谷网安科技股份公司将继续围绕“高安全大数据业务软件服务商”的战略愿景，基于国家《数字中国建设整体布局规划》整体框架要求和《关于加强数字政府建设的指导意见》政策指导，依据公司26年的行业领域深耕经验，发挥“离数近、用数广、管数强”的优势，继续深耕行业领域，积极推动数字政府行业创新发展，赋能行业应用场景深度应用，为数字政府发展提供助力。

　　二、公司面临的重大风险分析
公司治理风险
股份公司成立后，公司已逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系，但各项管理制度的执行需要经过一段时间的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐步完善。随着公司进入快速发展期，为满足经营发展及业务扩张的需求，随着经营规模扩大及子公司数量的增加可能会面临团队规模扩大的管理风险或者对子公司的运营、治理以及业务整合的管理风险。公司现行治理结构和内控体系不断完善。因此，公司未来经营中存在因公司治理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
实际控制人不当控制风险；
谷晶中直接持有公司3.20%的股份，并且通过北京山谷间接控制公司42.66%股份、通过郑州山谷间接控制公司20.70%股份，为公司的实际控制人，足以对股东大会、董事会的决议产生重大影响，若未来控股股东、实际控制人利用其实际控制地位对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他股东利益带来风险。
技术失密风险
现有业务的技术含量较高，其市场的竞争力在很大程度上依赖于公司掌握的核心技术及积累的一大批经验丰富的技术人员。在目前软件服务行业对技术和人才的激烈争夺中，如果技术外泄或核心技术人员外流，其他企业可能会利用相似技术开发同类产品与公司在市场上形成竞争，继而影响公司的市场占有率和竞争能力。
应收账款不能及时收回风险
期末应收账款偏高，一方面是由于公司的销售对象、销售合同规定的收款模式等因素所造成；另一方面则是由于客户结算具有季节性特点、客户付款流程较长等因素。报告期末公司的应收账款余额较大，占资产总额的比例较高。截至2024年6月30日，公司应收账款账面净额为51,885,816.93元，占资产总额的比例为58.52%。随着公司业务快速发展，业务范围不断拓展，现金流量的需求会逐渐增大，若应收账款不能及时收回，可能会影响公司的发展。 收起▲