一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司主要从事投资者关系管理服务（英文简称IRM），长期深耕资本市场服务领域，以全生命周期资本服务为核心，借助数字化技术及自研信息平台和软件，通过“线上平台+线下服务”双轮驱动的服务模式，为客户提供专业化、场景化的解决方案，持续为客户创造价值。公司总部位于北京，在上海、深圳、武汉、香港等地设有分、子公司，以及成都、南京、杭州、中山、济南等地设有办事处。　　2025年全年，A股共有116家企业发行上市，同比增长16%，新股受理及发行持续实现常态化；合计募集资金1317.71亿元，同比增长95.64%；平均募集额11.36亿元，同比增长68.6... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主要从事投资者关系管理服务（英文简称IRM），长期深耕资本市场服务领域，以全生命周期资本服务为核心，借助数字化技术及自研信息平台和软件，通过“线上平台+线下服务”双轮驱动的服务模式，为客户提供专业化、场景化的解决方案，持续为客户创造价值。公司总部位于北京，在上海、深圳、武汉、香港等地设有分、子公司，以及成都、南京、杭州、中山、济南等地设有办事处。
　　2025年全年，A股共有116家企业发行上市，同比增长16%，新股受理及发行持续实现常态化；合计募集资金1317.71亿元，同比增长95.64%；平均募集额11.36亿元，同比增长68.66%。据中国上市公司网数据显示，2025年，金证互通共计有29家A股客户成功实现IPO上市，各板块综合占比25%；截至本报告期末，公司共计为307家北交所挂牌企业中的72家客户提供了服务，占北交所上市企业的份额为26%；服务项目覆盖江苏、北京、广东、浙江、四川等全国20余个省市。
　　自科创板正式开市以来，公司见证并护航了科创板“第一家”与“第六百家”企业的成功挂牌。公司以持续稳定的专业能力，为企业提供了IPO全周期的服务支持，服务项目中，汇聚了一大批各行业的标志性企业，覆盖芯片半导体、生物医药、高端制造、军工科技、新能源等多个战略性新兴产业，成为科创板优质企业矩阵的“服务缩影”。
　　硬核科技领军者：工业级3D视觉领军企业思看科技（688591）、AI芯片龙头寒武纪（688256）、国产CPU领军企业海光信息（688041）、国产CPU生态建设者龙芯中科（688047）、生物医药领军企业君实生物（688180）、全球化消费电子龙头传音控股（688036）等。
　　细分赛道隐形冠军：新能源汽车电驱核心部件领军企业联合动力（301656）、氢燃料发动机第一股亿华通（688339）、高端医疗设备企业爱博医疗（688050）、特种集成电路行业领军企业臻镭科技（688270）、全球超导磁体龙头健信超导（688805）、半导体湿电子化学品龙头兴福电子（688545）等。
　　区域标杆代：一站式芯片系统代工企业芯联集成（688469）、高端装备龙头铁建重工（688425）、新能源巨头天能股份（688819）、无人机领军企业中无人机（688297）、云计算先锋优刻得（688158）等。
　　2025年港股IPO市场实现规模与质效双重提升，全年市场募资总额超2856亿港元。公司已成功助力粉笔科技、知行科技、地平线、梦金园、毛戈平、派格生物、龙蟠科技、银诺医药、双登集团、长风药业、纳芯微等优质企业登陆港交所；同时公司项目储备充足，多个重点项目有序推进审核阶段。
　　在上市公司常态化投资者关系管理服务领域，公司核心竞争力持续凸显，持续斩获行业头部企业合作订单，先后中标中国外运（2025-2027年）、中国核电（2025年）、中节能风电（2025年）、深高速（2026-2028年）等优质项目。现阶段，公司服务客户阵容强大，覆盖中国电信、皖通高速等A+H股央国企，以及传音控股、新易盛、中国西电、北新建材、华夏银行、中材科技等各行业龙头上市公司。
　　伴随A股资本市场改革持续深化，上市公司并购重组市场活力持续释放。报告期内，公司深度赋能多项标杆性资本运作项目，典型案例成果丰硕：包括重组新规落地后A股首单顺利过会的富乐德重组项目，以及“科创板八条”发布后，首个获监管批复的并购项目芯联集成，充分印证了公司在复杂资本运作场景下的专业服务能力。
　　在上市公司ESG方面：金证互通建立了系统化的ESG服务体系，协助上市公司开展ESG相关工作，提供资源和支持，助力上市公司践行ESG发展理念，切实履行作为公众公司的社会责任。
　　人工智能、大数据、区块链等新兴技术正在深刻变革财经公关服务的方式和内容。数字化转型已成为行业共识，科技赋能将成为财经公关企业提升核心竞争力的关键路径。公司旗下产品“牛牛董办”目前已迭代至V8.8版本。金证路演系统可支持业绩说明会、投资者交流会、上市仪式等资本市场活动，也可提供培训交流、投教活动等投资者学习场景需求。使用客户包括：中国联通、中国同辐、中国电建、国电电力、九州一轨等，还取得了四项发明专利《一种基于多信息源的企业路演信息处理方法及系统》、《一种基于区块链的电子证据存储电子签名方法及系统》、《一种基于人工智能的反馈信息危害程度分析系统及方法》、《一种基于大数据的股东大会现场签到投票分析方法及系统》。另，公司舆情监控系统已经先后应用于东莞上市公司协会、合肥高新区上市企业协会、北京朝阳金融办、珠海市上市公司协会等多个地方协会与金融办。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　报告期内，公司实现营业收入121,511,376.03元，实现归属于公司股东的净利润16,692,954.49元。截至2025年12月31日，公司总资产为145,472,885.08元，归属于公司股东的净资产为81,125,042.05元。
　　2025年，在新“国九条”及资本市场“1+N”政策体系的有力支持下，A股IPO市场经历了深刻的变革，焕发出新的生机。A股IPO新增申报企业280家，是2024年全年(77家)的3.64倍，过会企业数量也达到2024年的两倍，审核节奏也明显加快。分受理板块来看，新申报企业主要集中在北交所。北交所2025年全年新受理153家企业的IPO申请，占比过半；接下来是科创板和创业板，分别有51家和44家；沪市主板和深市主板合计仅有32家新增申报企业。在此背景下，2025年全年共有116家企业成功上市，相比2024年的100家实现稳步增长，总募资金额超过1310亿元，同比大增超95%。
　　在“并购六条”等政策推动下，并购重组市场展现出前所未有的活力与效率。2025年，A股市场迎来并购重组高峰，资产整合与产业升级步入新阶段，全年共有174家上市公司首次披露重组计划，沪深北交易所累计受理审核类重组项目83起，为2024年的3.32倍。5月16日，证监会公布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，新规将进一步提升上市公司并购重组积极性，充分激发并购重组市场活力，助力上市公司高质量发展。创出多个“首次”：一是首次建立简易审核程序；二是首次调整发行股份购买资产的监管要求；三是首次建立分期支付机制；四是首次引入私募基金“反向挂钩”安排。
　　从行业分类看，硬科技企业备受资本追捧，新消费领域同样掀起上市潮。硬科技与新消费企业的崛起，折射出全球资本对中国经济转型升级的信心。随着人工智能、5G商用、智能汽车等技术突破，中国科技企业加速全球化布局，而新消费品牌则通过精准对接年轻群体需求，展现内需市场韧性。
　　金证互通作为深耕资本市场的专业服务机构，在不断累积和提升服务质量的同时，始终把提升主业经营能力作为目标，深入资本服务产业链的每一个环节。公司一直专注于投资者关系管理服务，并以此为基础不断拓展相关业务范围的广度，逐步加强每个业务服务的深度，促使业务服务体系不断专业化、高效化、智能化，以高质量服务赋能企业资本市场发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　资本市场环境变化风险
　　投资者关系管理服务行业发展与资本市场密切相关。资本市场的发展与企业的资本运作直接关系到其投资者关系管理方面的需求，当下国家陆续推出了众多改革措施支持和鼓励资本市场的发展，但若未来资本市场改革的效果或进度未达到预期，则会在宏观上对投资者关系管理服务行业产生不利影响。
　　人员流失风险
　　公司所属行业是人才密集型行业，公司业务的开展对专业领域的人力资本的依赖性较高，拥有稳定、高素质的专业人才对公司的持续发展壮大至关重要。公司的核心管理团队均拥有多年的行业经验，同时拥有一批经验丰富、专业技术能力优秀的团队，是公司的核心竞争力之一。公司建立了良好的人才激励机制，未曾出现大规模核心人员流失情况。随着行业市场规模的不断扩大和公司业务的迅速发展，行业内企业对优秀人才的需求也日益强烈。若公司人才不能满足营业规模持续增长或发生较大规模的核心员工流失的情况，公司将面临人才不足的风险，进而对公司的发展产生不利影响。
　　市场竞争风险
　　随着资本市场的逐渐成熟以及行业市场化运作的不断深入，未来将呈现市场空间的不断扩大，可能会吸引更多的企业加入竞争者的行列。如果公司未来不能正确判断行业的市场动态和发展趋势，或无法根据市场变化及时调整经营战略并进行业务创新，公司将面临因市场竞争不断加剧而导致市场份额下降的风险。
　　应收账款无法及时收回的风险
　　本报告期末应收账款为13,583,345.85元，公司应收账款均与公司正常的生产经营和业务发展有关，主要系合同执行过程中给予客户一定的信用期限所致。如果资本市场环境发生变化、行业发展前景或个别客户经营情况发生不利变化，公司将存在应收账款余额较大引致的应收账款不能及时收回和发生坏账的风险，将对公司的经营业绩造成一定影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1.商业模式　　公司主要从事投资者关系管理服务（英文简称IRM），长期深耕资本市场服务领域，以全生命周期资本服务为核心，借助数字化技术及自研信息平台和软件，通过“线上平台+线下服务”双轮驱动的服务模式，为客户提供专业化、场景化的解决方案，持续为客户创造价值。公司总部位于北京，在上海、深圳、武汉、香港等地设有分、子公司，以及成都、南京、杭州、中山、济南等地设有办事处。　　据中国上市公司网数据显示，金证互通2020年至2024年合计服务四百多家A股公司完成IPO上市，市场占有率连续五年排名行业第一。2025年上半年，金证互通共计有16家A股客... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1.商业模式
　　公司主要从事投资者关系管理服务（英文简称IRM），长期深耕资本市场服务领域，以全生命周期资本服务为核心，借助数字化技术及自研信息平台和软件，通过“线上平台+线下服务”双轮驱动的服务模式，为客户提供专业化、场景化的解决方案，持续为客户创造价值。公司总部位于北京，在上海、深圳、武汉、香港等地设有分、子公司，以及成都、南京、杭州、中山、济南等地设有办事处。
　　据中国上市公司网数据显示，金证互通2020年至2024年合计服务四百多家A股公司完成IPO上市，市场占有率连续五年排名行业第一。2025年上半年，金证互通共计有16家A股客户成功实现IPO上市，各板块综合占比32%；截至本报告期末，公司共计为270家北交所挂牌企业中的67家客户提供了服务，占北交所上市企业的份额为24.8%。
　　2025年，港股IPO市场迎来爆发式增长，公司近年来积极布局港股IPO市场。已完成粉笔科技、知行科技、地平线、梦金园、毛戈平、派格生物、龙蟠科技等项目成功在港交所挂牌上市，另有多个项目处于提交A1及待提交A1状态。
　　在上市公司常年投资者关系管理服务领域，公司连续中标多家行业头部企业项目，包括中国外运（2025-2027年）、中国核电（2025年）等。公司当前服务的客户还包括：中国电信、皖通高速等A+H央国企，以及传音控股、新易盛、中国西电、北新建材、深高速、华夏银行等多家行业头部企业。伴随A股市场并购重组活跃度持续攀升，并购重组专项投关服务有望成为公司业务新亮点。报告期内，公司服务了多个具有标志性的并购重组项目。例如重组新规后A股市场首单重组过会项目富乐德；“科创板八条”后，首单获得批复的重磅并购项目“芯联集成”。
　　在上市公司ESG方面：金证互通建立了系统化的ESG服务体系，协助上市公司开展ESG相关工作，提供资源和支持，助力上市公司践行ESG发展理念，切实履行作为公众公司的社会责任。
　　2025年3月，金证互通参加了由四川上市公司协会举办的"新时期舆情管理及信披合规"主题沙龙活动。公司董事副总经理陈景希在活动中发表题为《当前资本市场环境下的媒体舆情管理》主题演讲，强调上市公司实施舆情管理需以合规为前提，遵循信披制度：须在指定平台进行及时完整的披露，在可控制范围内以法定形式履行公告义务；企业高管面对媒体应统一信息出口，做好与媒体沟通工作。
　　人工智能、大数据、区块链等新兴技术正在深刻变革财经公关服务的方式和内容。数字化转型已成
　　为行业共识，科技赋能将成为财经公关企业提升核心竞争力的关键路径。公司旗下产品“牛牛董办”目前已迭代至V8.6版本。金证路演系统可支持业绩说明会、投资者交流会、上市仪式等资本市场活动，也可提供培训交流、投教活动等投资者学习场景需求。使用客户包括：中国联通、中国同辐、中国电建、国电电力、九州一轨等，还取得了四项发明专利《一种基于多信息源的企业路演信息处理方法及系统》、《一种基于区块链的电子证据存储电子签名方法及系统》、《一种基于人工智能的反馈信息危害程度分析系统及方法》、《一种基于大数据的股东大会现场签到投票分析方法及系统》。另，公司舆情监控系统已经先后应用于东莞上市公司协会、合肥高新区上市企业协会、北京朝阳金融办、珠海市上市公司协会等多个地方协会与金融办。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　2.经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现营业收入7277.30万元，实现归属于公司股东的净利润1396.73万元。截至2025年6月30日，公司总资产为18120.07万元，归属于公司股东的净资产为9399.23万元。
　　（二）行业情况
　　2月份，证监会制定了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》。《实施意见》聚焦支持新质生产力发展，突出深化资本市场投融资综合改革，增强制度包容性、适应性，推动要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重大战略、重点领域、薄弱环节集聚。围绕加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务，丰富资本市场推动绿色低碳转型的产品制度体系，提升资本市场服务普惠金融效能，推动资本市场更好满足多元化养老金融需求，加快推进数字化、智能化赋能资本市场，加强行业机构金融“五篇大文章”服务能力，提升资本市场做好金融“五篇大文章”的合力等方面提出18条政策举措。
　　5月16日，证监会公布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，在简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度等方面作出优化。新规将进一步提升上市公司并购重组积极性，充分激发并购重组市场活力，助力上市公司高质量发展。
　　6月18日，证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，科创成长层重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大，但目前仍处于未盈利阶段的科技型企业。未盈利科技型企业全部纳入科创成长层，调出条件实施新老划断。
　　2025年上半年，在政策驱动下，并购重组市场被进一步激发活力，围绕“聚焦主业"、"培育新质生
　　产力"展现多元变革。上半年共披露重大重组共计93起，同比增长165.71%。从市场焦点来看，传统产业整合与新质生产力培育成为两条核心主线。
　　2025年上半年A股IPO市场在政策红利与市场回暖的双重驱动下实现“量质齐升”。科创板“1+6”改革重启未盈利企业上市通道，叠加创业板第三套上市标准落地，显著提升了资本市场的制度包容性，尤其为“硬科技”和“专精特新”企业打开了关键融资窗口。北交所则凭借其对创新型中小企业的精准定位以及持续改善的流动性，吸引了大量优质项目集中申报，成为主力军。2025年1-6月，沪深北三大交易所合计受理177家企业IPO申请，较去年同期增长453%。远超2024年全年（121家）。其中，6月单月受理150家，占上半年总量的85%，创历史同期新高。
　　同时，这一时期共有51家企业成功登陆A股，相比去年同期的44家，实现了15.91%的同比增长。这51家新上市公司的募资总额为373.55亿元，较去年同期的324.93亿元增长14.96%。无论是上市企业数量还是募资总额，均呈现出稳定增长的态势，充分反映出A股市场对优质企业的强大吸引力。
　　2025年上半年，在政策红利与全球化战略的双重驱动下，中国资本市场迎来“A+H”双平台上市的爆发期。香港新股市场以“井喷”增长交出亮眼成绩单，呈现“量价齐升”态势。据港交所数据显示，截至6月30日，港交所已完成40宗首次公开募股（IPO）项目，募资总额达1067.13亿港元，同比激增688.54%，不仅超越2024年全年募资规模，更以绝对优势登顶全球资本市场榜首。本轮IPO热潮中，“A+H”双平台模式成为显著趋势。除宁德时代、恒瑞医药等龙头企业外，三花智控、蜜雪集团、赤峰黄金等40家A股公司正在港交所排队上市，覆盖新能源、医药、消费、科技等多个领域。其中，科技与消费行业企业占比超六成，成为募资主力。
　　从行业分类看，硬科技企业备受资本追捧，新消费领域同样掀起上市潮。硬科技与新消费企业的崛起，折射出全球资本对中国经济转型升级的信心。随着人工智能、5G商用、智能汽车等技术突破，中国科技企业加速全球化布局，而新消费品牌则通过精准对接年轻群体需求，展现内需市场韧性。
　　金证互通作为专业服务资本市场的重要机构，在不断累积和提升服务质量的同时，始终把提升主业经营能力作为目标，深入资本服务产业链的每一个环节。公司一直专注于投资者关系管理服务，并以此为基础不断拓展相关业务范围的广度，逐步加强每个业务服务的深度，促使业务服务内容不断专业化、高效化、智能化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　资本市场环境变化风险
　　投资者关系管理服务行业发展与资本市场密切相关。资本市场的发展与企业的资本运作直接关系到其投资者关系管理方面的需求，当下国家陆续推出了众多改革措施支持和鼓励资本市场的发展，但若未来资本市场改革的效果或进度未达到预期，则会在宏观上对投资者关系管理服务行业产生不利影响。
　　人员流失风险
　　公司所属行业是人才密集型行业，公司业务的开展对专业领域的人力资本的依赖性较高，拥有稳定、高素质的专业人才对公司的持续发展壮大至关重要。公司的核心管理团队均拥有多年的行业经验，同时拥有一批经验丰富、专业技术能力优秀的团队，是公司的核心竞争力之一。公司建立了良好的人才激励机制，未曾出现大规模核心人员流失情况。随着行业市场规模的不断扩大和公司业务的迅速发展，行业内企业对优秀人才的需求也日益强烈。若公司人才不能满足营业规模持续增长或发生较大规模的核心员工流失的情况，公司将面临人才不足的风险，进而对公司的发展产生不利影响。
　　市场竞争风险
　　随着资本市场的逐渐成熟以及行业市场化运作的不断深入，未来将呈现市场空间的不断扩大，可能会吸引更多的企业加入竞争者的行列。如果公司未来不能正确判断行业的市场动态和发展趋势，或无法根据市场变化及时调整经营战略并进行业务创新，公司将面临因市场竞争不断加剧而导致市场份额下降的风险。
　　应收账款无法及时收回的风险
　　本报告期末应收账款为18,200,201.97元，公司的应收账款均与公司正常的生产经营和业务发展有关，主要系合同执行过程中给予客户一定的信用期限所致。如果资本市场环境发生变化、行业发展前景或个别客户经营情况发生不利变化，公司将存在应收账款余额较大引致的应收账款不能及时收回和发生坏账的风险，将对公司的经营业绩造成一定影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1.商业模式　　公司主要从事投资者关系管理服务（英文简称IRM）。同时，借助数字化技术及自研信息平台和软件提供专业服务。总部位于北京，在上海、深圳、武汉、香港等地设有分、子公司，以及成都、南京、杭州、中山、济南等地设有办事处。　　2024年，中国资本市场对IPO审核标准进行了全面升级。3月15日，中国证监会发布实施《首发企业现场检查规定》。证监会表示，将大幅提高现场检查比例、扩大覆盖面，对现场检查中发现的欺诈发行、财务造假线索，一经查实严惩不贷，以雷霆手段践行以投资者为本的监管理念，压紧压实各方责任，切实提升发行上市监管效能，从源头上提高... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1.商业模式
　　公司主要从事投资者关系管理服务（英文简称IRM）。同时，借助数字化技术及自研信息平台和软件提供专业服务。总部位于北京，在上海、深圳、武汉、香港等地设有分、子公司，以及成都、南京、杭州、中山、济南等地设有办事处。
　　2024年，中国资本市场对IPO审核标准进行了全面升级。3月15日，中国证监会发布实施《首发企业现场检查规定》。证监会表示，将大幅提高现场检查比例、扩大覆盖面，对现场检查中发现的欺诈发行、财务造假线索，一经查实严惩不贷，以雷霆手段践行以投资者为本的监管理念，压紧压实各方责任，切实提升发行上市监管效能，从源头上提高上市公司质量。4月30日，沪深北三大交易所分别发布股票上市规则系列新规，主板、创业板修订申报财务指标要求，上市门槛提高。主板企业三年累计净利润的门槛从1.5亿元提高至2亿元，创业板更加注重企业的成长性和抗风险能力。政策落地后，2024年新股发行速度明显放缓。A股市场在2024年共有430家公司终止IPO申请，数量创下历史新高。截至到12月31日，金证互通共计有20家A股客户成功实现IPO上市，各板块综合占比20%；截至本报告期末，公司共计为258家北交所挂牌企业中的64家客户提供了服务，占北交所上市企业的份额为24.8%。
　　在上市公司常年投资者关系管理服务领域，公司正在服务的客户包括：中国电信、中国联通、皖通高速等A+H央企，以及传音控股、中国西电、北新建材、中国电建、深高速、华夏银行等多家行业头部企业。同时，公司在推动上市公司投关服务数字化过程中，围绕着投资者关系管理服务领域开发的信息化系统也在不断升级更新，该系统包括“牛牛董办”、“金证路演”、“牛牛舆情”、“上市公司配股”等系统，覆盖了上市公司日常投资者关系管理的主要环节。另，公司舆情监控系统已经先后应用于东莞上市公司协会、合肥高新区上市企业协会、北京朝阳金融办、珠海市上市公司协会等多个地方协会与金融办。
　　在上市公司ESG方面：自2024年5月1日起，随着沪深北三大证券交易所《上市公司自律监管指引—可持续发展报告（试行）》（下称《指引》）的正式施行，A股市场迎来了首个统一、规范且实用的ESG信息披露标准。这一指引文件的制定标志着A股ESG（环境、社会及治理）信息披露迎来里程碑式新跨越，强披露时代来临。为了资本市场发展，经过几年努力，金证互通初步建立起ESG系统化服务，帮助上市公司开展ESG相关工作，提供资源和支持，协助上市公司践行ESG发展理念，更好地落地作为
　　公众公司的社会责任；今年举办的两期金证公益论坛活动，得到全国著名ESG专家、上市公司协会、知名公益基金、权威专业媒体，以及上市公司的企业鼎力支持。
　　为提升上市公司及拟上市公司对投资者关系管理的认识与理解，金证互通还与监管机构、媒体及市场机构一起，举办了专题培训活动。系列培训的举办，在提升金证互通专业影响力的同时，也得到了市场各方的认同，2024年8月16日，公司董事、副总经理陈景希作为培训讲师受邀进行了授课，本次“专精特新中小企业资本运营高级研修班”由资本市场学院与中国中小企业国际合作协会新技术产业投资分会在深联合举办。10月24日，海南上市公司协会、海南证券期货业协会、海南基金业协会联合组织海南资本市场主体媒体舆情管理专题培训会，公司董事、副总经理陈景希以机构专家身份进行了授课。本次专题培训会由海南上市公司、新三板挂牌公司、证券期货经营机构、私募基金管理人等各类资本市场参与主体共计120余人参加。
　　目前，公司拥有着经验丰富的管理和服务团队，通过多年经营和积累的广泛媒体资源及专业的服务体系，在客户与投资者之间建立了顺畅的沟通平台与渠道，为众多拟上市公司、上市公司及新三板企业提供系统的、多层次的链条化服务。报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　2.经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现营业收入8,337.57万元，实现归属于公司股东的净利润226.76万元。截至2024年12月31日，公司总资产为15,584.93万元，归属于公司股东的净资产为8,121.28万元。
　　(二)行业情况
　　2024年，A股共有100只新股上市，合计募资约673.53亿元。与去年同期相比，IPO市场大幅减少，去年同期共有313只新股上市，下降了68.05%，募资额下滑趋势更凸显，今年同比下跌超81.11%。IPO阶段性收紧趋势在受理端、审核端更为显著。2024年，三大交易所出现了长时间暂停受理、审核IPO情况，数量上也大幅缩减。据统计，2024年A股市场IPO失败的企业数量已达437家，远高于2023年全年的245家。这437家终止IPO企业中，来自创业板、科创板、北交所、上证主板和深证主板市场的数量分别为152家、75家、78家、78家和54家。也就是说，创业板终止IPO企业数占整体的34.78%。
　　2024年，受A股市场环境变化的影响，境内企业赴港IPO以及A+H上市的企业数量较2023年大幅提升。据港交所披露数据，截止到2024年12月31日，港交所全年合计披露A1企业118家，较2023年的68家提升73.53%，部分企业在投资者关系管理、舆情管理及价值传播方面也有着广泛的需求。
　　2024年1月，科创板率先引导上市公司开展“提质增效重回报”专项行动，鼓励上市公司制定“提
　　质增效重回报”行动方案，从提升经营质量、增加投资者回报、加快发展新质生产力、加强投资者沟通、坚持规范运作及强化“关键少数”责任六个方面推出可落地、可操作、可检验的具体举措。
　　2024年3月15日，针对上市公司监管，证监会发布《关于加强上市公司监管的意见(试行)》，围绕打击财务造假、严格规范减持、加大分红监管、加强市值管理等各方关注的重点问题，提出4个方面18项政策措施。
　　2024年4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，这是第三次国务院层面出台资本市场指导性文件，剑指严监管、防风险，保护中小投资者利益，与建设以投资者为中心的理念相契合。具体有九大亮点：一是明确资本市场发展的目标导向，二是发行制度迭代升级，三是制定上市公司市值管理指引，四是加大退市监管力度，五是加强证券基金机构监管，六是加强交易监管，七是推动中长期资金入市，八是促进新质生产力发展，九是加快资本市场法制建设。
　　新“国九条”提出强监管、防风险、促高质量发展的主线，确保监管“长牙带刺”、有棱有角，保护中小投资者合法权益。坚持市场化法治化原则，加快形成利好投资者合法权益的良好生态，打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。
　　2024年11月15日，中国证监会发布《上市公司监管指引第10号—市值管理》；2024年12月，国务院国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》。推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。明确了市值管理方法，同时对上市公司在投资者关系管理以及舆情管理方面提出了具体要求。截止到2024年12月31日，已有30家上市公司正式披露了市值管理制度，反映出上市公司市值管理在政策引导下，迅速步入规范化发展轨道。
　　金证互通作为专业服务资本市场的重要机构，在不断累积和提升服务质量的同时，始终把提升主业经营能力作为目标，深入资本服务产业链的每一个环节。公司一直专注于投资者关系管理服务，并以此为基础不断拓展相关业务范围的广度，逐步加强每个业务服务的深度，促使业务服务内容不断专业化、高效化、智能化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　资本市场环境变化风险
　　投资者关系管理服务行业发展与资本市场密切相关。资本市场的发展与企业的资本运作直接关系到其投资者关系管理方面的需求，当下国家陆续推出了众多改革措施支持和鼓励资本市场的发展，但若未来资本市场改革的效果或进度未达到预期，则会在宏观上对投资者关系管理服务行业产生不利影响。
　　人员流失风险
　　公司所属行业是人才密集型行业，公司业务的开展对专业领域的人力资本的依赖性较高，拥有稳定、高素质的专业人才对公司的持续发展壮大至关重要。公司的核心管理团队均拥有多年的行业经验，同时拥有一批经验丰富、专业技术能力优秀的团队，是公司的核心竞争力之一。公司建立了良好的人才激励机制，未曾出现大规模核心人员流失情况。随着行业市场规模的不断扩大和公司业务的迅速发展，行业内企业对优秀人才的需求也日益强烈。若公司人才不能满足营业规模持续增长或发生较大规模的核心员工流失的情况，公司将面临人才不足的风险，进而对公司的发展产生不利影响。
　　市场竞争风险
　　随着资本市场的逐渐成熟以及行业市场化运作的不断深入，未来将呈现市场空间的不断扩大，可能会吸引更多的企业加入竞争者的行列。如果公司未来不能正确判断行业的市场动态和发展趋势，或无法根据市场变化及时调整经营战略并进行业务创新，公司将面临因市场竞争不断加剧而导致市场份额下降的风险。
　　应收账款无法及时收回的风险
　　本报告期末应收账款为13,795,947.24元，公司的应收账款均与公司正常的生产经营和业务发展有关，主要系合同执行过程中给予客户一定的信用期限所致。如果资本市场环境发生变化、行业发展前景或个别客户经营情况发生不利变化，公司将存在应收账款余额较大引致的应收账款不能及时收回和发生坏账的风险，将对公司的经营业绩造成一定影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲