一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　本公司是处于C3969的细分行业，公司主营LED封装件的研发、生产和销售业务，尤其专精于贴片式发光二极管（PLCCSMDLED）的高端制程封装技术。公司拥有一支高质量，能进行大规模生产，且能适应市场竞争的优秀团队，拥有专利技术68项，为LED产业下游的应用类企业提供照明、背光源、交通信号灯、室内外显示屏及各类电子电器产品，且为显示类企业提供高科技LED封装产品的服务。公司营销方式主要为目标客户的定向形式开发。公司采取大客户直销模式，除杭州湾庵东总部外，在广东省设有销售办事处，销售网络分布于华东、华南等地区，产品不光满足国内需求，还远销至东... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　本公司是处于C3969的细分行业，公司主营LED封装件的研发、生产和销售业务，尤其专精于贴片式发光二极管（PLCCSMDLED）的高端制程封装技术。公司拥有一支高质量，能进行大规模生产，且能适应市场竞争的优秀团队，拥有专利技术68项，为LED产业下游的应用类企业提供照明、背光源、交通信号灯、室内外显示屏及各类电子电器产品，且为显示类企业提供高科技LED封装产品的服务。公司营销方式主要为目标客户的定向形式开发。公司采取大客户直销模式，除杭州湾庵东总部外，在广东省设有销售办事处，销售网络分布于华东、华南等地区，产品不光满足国内需求，还远销至东南亚、欧美等地。公司采用的直销模式可减少中间环节、贴近市场并及时深入了解客户的需求，有利于及时向客户提供技术服务和控制产品的销售风险。定价步骤是当客户进行产品需求询价时，由销售部反馈至市场部，市场部整理客户产品需求，并结合成本，申请报备总经理，由总经理给出初步价格，根据初定价格与客户协商沟通，最终双方确认一致价格，上报总经理审批。从而获得了持续性的收入、利润和现金流。报告期内，公司的商业模式未发生变化。
　　经营计划实现情况分析：2023年总资产115,697,669.65元，净资产89,883,734.86元，营业收入72,725,885.10元，净利润17,133,914.78元，经营活动现金流净额20,018,092.39元。2023年，受宏观经济下行等客观因素影响，但公司通过积极扩展市场，研发新品，仍取得了相较2023年毛利率上升。2024年公司将进一步优化产能，控制成本，扩大销售，实现收入利润双增长。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　(二)行业情况
　　我国LED照明产业起步于20世纪80年代。先从下游封装做起，逐步进入上游外延片生产。2000年开始加大了对高亮度四元芯片和GaN芯片的投资。中国先后启动了绿色照明工程、半导体照明工程，在十大重点节能工程、高技术产业化示范工程、企业技术升级和结构调整专项、863计划新材料领域中先后支持半导体照明技术的研发和产业化项目，具备了较好的研发基础，初步形成了完整的产业链，并在下游集成了应用方面具有一定优势。
　　全球LED封装产业主要集中于中国大陆、日本、中国台湾、美国、欧洲、韩国等国家和地区。从LED封装产业发展来看，第一阶段日本、美国、欧洲等厂商依托先发优势，具有技术优势和设备优势，成为全球最早的LED封装产业中心；第二阶段台湾和韩国拥有完整的消费类电子产业链，各环节分工明确，并迅速崛起；当前处于第三阶段，中国大陆地区承接全球产业转移，同时受益于成本优势和旺盛的下游产品市场需求，近年来持续增长，已成为世界重要的LED封装生产基地。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制的风险
　　冯炜炜及应园系公司共同实际控制人,其中,冯炜炜持有公司股份的比例为77.35%,并担任公司董事长,应园系冯炜炜之配偶,担任公司董事兼总经理,冯炜炜及应园处于绝对控制地位,其在公司重大事项决策、监督、日常经营管理上均可施予重大影响。因此,公司存在实际控制人利用其绝对控制地位对重大事项施加影响,从而使得公司决策偏离中小股东最佳利益目标的风险。
　　公司治理风险
　　有限公司阶段,鉴于公司的规模相对较小,公司未设立董事会、监事会,仅设置了1名执行董事、1名监事,公司治理机制相对不够健全。公司于2016年2月份整体变更为股份公司后,制定了较为完备的《公司章程》、“三会”议事规则、《关联交易管理办法》、《对外担保管理办法》等治理制度,建立了相对完善、健全的公司治理机制。但由于股份公司成立时间较短,公司治理机制的有效运行仍需磨合,故公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
　　行业竞争加剧的风险
　　由于行业总体处于上升发展阶段,尚未出现具有行业垄断地位或占有较大优势的企业。未来,国际LED封装产业有向中国转移的趋势,境外竞争对手在国内建立生产基地,将加剧国内的市场竞争。同时,从目前的形势来看,上游和下游的公司开始积极通过垂直整合中游产业实现全产业链布局,以增加盈利能力。如果未来公司未能积极有效应对行业竞争,可能会对公司的盈利能力及业务经营产生不利影响。
　　LED产品价格下降的风险
　　随着技术的进步以及规模效应的显现,LED产品价格逐年下降。如果LED产品下游市场发生较大的变化,那么处于产业链中游的公司LED封装产品也会面临销售价格下降的风险,削弱公司与下游厂商的议价能力。
　　技术风险
　　LED行业属于高科技产业,企业需要在生产技术和产品性能方面不断创新改进以降低生产成本并提高产品使用功效,企业能否紧跟LED产业的技术进步步伐,准确预测下一轮技术趋势对企业来说至关重要。一旦技术落后,就会面临丧失市场份额甚至被淘汰出局的风险。
　　客户集中度较高风险
　　报告期内公司前五大客户业务占比超过82.33%,一旦主要客户业务经营发生重大变化,会对公司正常经营造成影响。
　　行业竞争加剧,产品降价的风险
　　公司所处的LED行业属于新兴行业,技术进步明显,产品更新换代迅速,在生产成本逐年降低的同时,产品价格也出现了下降的趋势,这是半导体元器件行业的普遍规律。公司产品的价格主要有市场的供求关系决定,在同期原材料的价格降低、公司规模效应作用下,公司产品的单位固定成本降低,公司能在一定程度上保持相对稳定的毛利率水平,但市场竞争加剧和技术进步仍有可能导致产品价格进一步下降,公司产品毛利率存在下降风险。
　　内部控制有效性不足的风险
　　公司已建立了较为完整、合理和有效的内部控制制度,保证了公司经营管理活动的正常有序开展,有效控制了风险,确保公司经营观目标的实现。但随着公司规模的快速扩张以及市场环境的不断变化,若公司内控体系未能与时俱进地加以完善,将出现公司内部控制有效性不足的风险。
　　对重要客户的依赖度较高
　　2023年度和2022年度前五大客户的销售额占营业收入的比重分别为73.61%和82.97%，该比重有所下降，销售对象的集中度仍然较高，对主要客户的依赖性较大,尽管公司与主要客户之间保持着稳定和紧密的合作，历史期间销售回款情况良好,但如果该等客户流失或需求发生不利变动时,公司的主营业务将受到不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 本公司是处于C3969（细分行业）的LED封装件的研发、生产和销售业务，尤其专精于贴片式发光二极管（PLCCSMDLED）的高端制程封装技术。拥有一支高质量，能进行大规模生产，且能适应市场竞争的优秀团队。 1、采购模式 公司采购部负责生产所需的原材料、辅料、生产设备、零配件、劳防用品、生产工具等采购。公司生产部根据订单数量、生产计划、库存状况向采购部提出原材料、辅料等物料需求，采购部根据供应商的单价、品质、交期、结款方式、服务配合度等因素选择供应商进行采购。公司现有采购模式通过严格的供应商管理制度和供应商辅导制度，确保原材料的... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
本公司是处于C3969（细分行业）的LED封装件的研发、生产和销售业务，尤其专精于贴片式发光二极管（PLCCSMDLED）的高端制程封装技术。拥有一支高质量，能进行大规模生产，且能适应市场竞争的优秀团队。
1、采购模式
公司采购部负责生产所需的原材料、辅料、生产设备、零配件、劳防用品、生产工具等采购。公司生产部根据订单数量、生产计划、库存状况向采购部提出原材料、辅料等物料需求，采购部根据供应商的单价、品质、交期、结款方式、服务配合度等因素选择供应商进行采购。公司现有采购模式通过严格的供应商管理制度和供应商辅导制度，确保原材料的质量。有利于降低材料采购单价，提高资产利用率，减少存货占用资金，提升反应速度，为市场营销提供支持。
公司经过多年发展，公司已经建立了相对完善的供应商和采购管理体系，与主要供应商之间形成了良好的合作关系。
2、生产模式
公司主要采用以销定产的模式，在与客户签订销售合同后，公司根据“合同评审程序”在内部组织评审，并按订单的内容组织生产。资材部根据客户订单编制生产计划及相应物料配套需求计划，下达物料采购需求；采购的物料经检验合格后入库；生产部根据生产计划及物料配套需求计划，领用原辅材料安排生产；产品生产完成后，通过ERP系统将成品进行送检，检验合格后送入成品仓库。此外，公司如遇紧急定单及样品订单，可由市场部与资材部、生产部进行协商，优先安排此类产品生产，确保产品及时交付，满足不同客户需求。
3、销售模式
由于公司的客户主要为LED产业下游的应用类企业，因此公司的客户为专业购买方，公司营销方式主要为目标客户的定向开发。公司采取大客户直销模式，除杭州湾庵东总部外，分别在深圳和佛山设有销售办事处，销售网络分布于华东、华南等地区，产品不公满足国内需求，还远销至东南亚、欧美等地。直销模式可减少中间环节、贴近市场并及时深入了解客户的需求，有利于及时向客户提供技术服务和控制产品的销售风险。
4、研发模式
公司的研发方式分为客户定制研发和自主研发两种，两种方式的研发流程分别如下：
（1）客户订制研发客户定制研发模式主要以客户需求为导向，首先由客户提出新应用产品的光源设计要求，然后公司设计符合客户要求的LED光源，试产并通过各项试验测试产品的性能参数，通过检测之后，将产品供应给客户，并协助客户进行测试，以确定新研发的产品符合客户的产品设计要求。
（2）公司自主研发自主研发的流程是通过市场部和研发部人员合作，对市场需求进行调研分析，确定新产品的技术研发方向。具体由研发部确定研发产品的技术参数，确定新产品的立项申请和研发活动，由研发人员进行技术设计，并根据研发成本预算和技术设计图纸进行研发物料的采购申请，测试原材料性能。在确认原材料性能达标后进行小批量试产，在试产中确认生产工艺是否适合新产品生产，之后在试产产品中进行抽样试验测试，通过实验和试产后达到新产品设计要求标准的技术将作为公司机密技术使用。
5、盈利模式
公司目前主要通过LED封装件的研发、生产和销售业务获取收入、利润。当客户进行产品需求询价时，由销售部反馈至市场部，市场部整合客户产品需求并结合成本，申请报总经理，由总经理给出初步价格，根据初定价格与客户协商沟通，最终双方确认一致价格。最终确认价格后，上报总经理审批。公司为客户提供高品质、高可靠的产品和技术支持，而创造客户价值。
报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
（二）行业情况
半导体照明产业被认为是转变经济发展方式、调整产业结构、带动相关产业发展、实现可持续发展的重要手段，也是21世纪最具发展潜力的战略性新兴产业之一。随着技术进步与市场应用的迅速增长，半导体照明产业发展前景极为广阔。首先，作为半导体照明目前最大的发展推动源，液晶(LCD)背光、照明等领域的应用进展非常迅速且空间巨大。同时，LED创新应用的开发进展迅速，随着在农业、医疗、信息智能网络、航空航天等领域应用的形成，LED将成为具有万亿元规模的支柱性产业。
2023年国内LED封装行业基本延续了2022年下半年以来的价格下跌，毛利率下滑的态势，白光照明LED价格每季度跌幅超过10%。2023年国内LED器件价格将继续延续价格下降的趋势，但由于中大尺寸背光源以及照明产品的渗透率提升，产品价格下降幅度将收窄，毛利率逐步企稳。
激烈的竞争以及下游照明行业的巨大市场潜力使得多数中游企业进入下游应用，根据统计90%以上的封装企业已经进入下游应用领域，并且应用的产值比例正不断上升；部分LED封装企业选择合资合作等方式进入LED下游，为其产品提供下游出海口，在下游应用构建led照明渠道，分享LED照明应用市场蛋糕。
然而，现有的封装技术和工艺已不足以支持成本的继续下降，需要革命性的技术突破。而国内LED封装企业由于规模较小，资金不足以及缺乏上游的技术支撑，当前在新技术的研发趋于保守，普遍处于观望期。短期内LED封装产品价格下降将趋于缓和，拥有规模效应以及稳健的上游芯片供应链的企业将在竞争中具有一定的比较优势。
未来LED封装发展将呈现以下特点：
1、中功率成为主流封装方式。目前市场上的产品多为大功率LED产品或是小功率LED产品，它们虽各有优点，但也有着无法克服的缺陷。而结合两者优点的中功率LED产品应运而生，成为主流封装方式。
2、新材料在封装中的应用。由于耐高温、抗紫外以及低吸水率等更高更好的环境耐受性，热固型材料EMC、热塑性PCT、改性PPA以及类陶瓷塑料等材料将会被广泛应用。
3、芯片超电流密度应用。今后芯片超电流密度，将由350MA/mm2发展为700MA/mm2，甚至更高。而芯片需求电压将会更低，更平滑的VI曲线(发热量低)，以及ESD与VF兼顾。
4、COB应用的普及。凭借低热阻、光型好、免焊接以及成本低廉等优势，COM应用在今后将会得到广泛普及。
5、更高光品质的需求。主要是针对室内照明，将会以LED室内照明产品RA达到80为标准，以RA达到90为目标，尽量使照明产品的光色接近普兰克曲线，这样的光才能够均匀、无眩光。
6、国际国内标准进一步完善。相信随着LED封装技术的不断精进，国内国际上对于LED产品的质量标准也会不断完善。
7、集成封装式光引擎成为封装价值观。集成封装式光引擎将会成为下一季研发重点。
8、去电源方案(高压LED)。今后室内照明将更关注品质，而在成本因素驱动下，去电源方案逐步会成为可接受的产品，而高压LED充分迎合了去电源方案，但其需要解决的是芯片可靠性需要加强。
9、适用于情景照明的多色LED光源。情景照明将是LED照明的核心竞争力，而未来LED照明的第二次起飞则需要依靠情景照明来实现。
10、光效需求相对降低，性价比成为封装厂制胜法宝。今后室内照明不会太关注光效，而会更注重光的品质。而随着封装技术提高，LED灯具成本降低成为替代传统照明源的动力，在进入家庭照明的过程中，性价比将会越来越被客户所看重。

　　二、公司面临的重大风险分析
实际控制人不当控制的风险
冯炜炜及应园系公司共同实际控制人,其中,冯炜炜持有公司股份的比例为77.35%,并担任公司董事长,应园系冯炜炜之配偶,担任公司董事兼总经理,冯炜炜及应园处于绝对控制地位,其在公司重大事项决策、监督、日常经营管理上均可施予重大影响。因此,公司存在实际控制人利用其绝对控制地位对重大事项施加影响,从而使得公司决策偏离中小股东最佳利益目标的风险。
公司治理风险
有限公司阶段,鉴于公司的规模相对较小,公司未设立董事会、监事会,仅设置了1名执行董事、1名监事,公司治理机制相对不够健全。公司于2016年2月份整体变更为股份公司后,制定了较为完备的《公司章程》、“三会”议事规则、《关联交易管理办法》、《对外担保管理办法》等治理制度,建立了相对完善、健全的公司治理机制。但由于股份公司成立时间较短,公司治理机制的有效运行仍需磨合,故公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
行业竞争加剧的风险
由于行业总体处于上升发展阶段,尚未出现具有行业垄断地位或占有较大优势的企业。未来,国际LED封装产业有向中国转移的趋势,境外竞争对手在国内建立生产基地,将加剧国内的市场竞争。同时,从目前的形势来看,上游和下游的公司开始积极通过垂直整合中游产业实现全产业链布局,以增加盈利能力。如果未来公司未能积极有效应对行业竞争,可能会对公司的盈利能力及业务经营产生不利影响。
LED产品价格下降的风险
随着技术的进步以及规模效应的显现,LED产品价格逐年下降。如果LED产品下游市场发生较大的变化,那么处于产业链中游的公司LED封装产品也会面临销售价格下降的风险,削弱公司与下游厂商的议价能力。
技术风险
LED行业属于高科技产业,企业需要在生产技术和产品性能方面不断创新改进以降低生产成本并提高产品使用功效,企业能否紧跟LED产业的技术进步步伐,准确预测下一轮技术趋势对企业来说至关重要。一旦技术落后,就会面临丧失市场份额甚至被淘汰出局的风险。
客户集中度较高风险
报告期内公司前五大客户业务占比超过80%,一旦主要客户业务经营发生重大变化,会对公司正常经营造成影响。
行业竞争加剧,产品降价的风险
公司所处的LED行业属于新兴行业,技术进步明显,产品更新换代迅速,在生产成本逐年降低的同时,产品价格也出现了下降的趋势,这是半导体元器件行业的普遍规律。公司产品的价格主要有市场的供求关系决定,在同期原材料的价格降低、公司规模效应作用下,公司产品的单位固定成本降低,公司能在一定程度上保持相对稳定的毛利率水平,但市场竞争加剧和技术进步仍有可能导致产品价格进一步下降,公司产品毛利率存在下降风险。
内部控制有效性不足的风险
公司已建立了较为完整、合理和有效的内部控制制度,保证了公司经营管理活动的正常有序开展,有效控制了风险,确保公司经营观目标的实现。但随着公司规模的快速扩张以及市场环境的不断变化,若公司内控体系未能与时俱进地加以完善,将出现公司内部控制有效性不足的风险。
对重要客户的依赖度较高
2023半年度和2022半年度前五大客户的销售额占营业收入的比重分别为80.95%和88.01%，该比重有所下降，销售对象的集中度仍然较高，对主要客户的依赖性较大,尽管公司与主要客户之间保持着稳定和紧密的合作，历史期间销售回款情况良好,但如果该等客户流失或需求发生不利变动时,公司的主营业务将受到不利影响。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　(一)业务概要　　商业模式　　本公司是处于C3969的细分行业，公司主营LED封装件的研发、生产和销售业务，尤其专精于贴片式发光二极管（PLCC SMD LED）的高端制程封装技术。公司拥有一支高质量，能进行大规模生产，且能适应市场竞争的优秀团队，拥有专利技术68项，为LED产业下游的应用类企业提供照明、背光源、交通信号灯、室内外显示屏及各类电子电器产品，且为显示类企业提供高科技LED封装产品的服务。公司营销方式主要为目标客户的定向形式开发。公司采取大客户直销模式，除杭州湾庵东总部外，在广东省设有销售办事处，销售网络分布于华东、华南等地区，产品不光满足国内需求，还远销至... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　本公司是处于C3969的细分行业，公司主营LED封装件的研发、生产和销售业务，尤其专精于贴片式发光二极管（PLCC SMD LED）的高端制程封装技术。公司拥有一支高质量，能进行大规模生产，且能适应市场竞争的优秀团队，拥有专利技术68项，为LED产业下游的应用类企业提供照明、背光源、交通信号灯、室内外显示屏及各类电子电器产品，且为显示类企业提供高科技LED封装产品的服务。公司营销方式主要为目标客户的定向形式开发。公司采取大客户直销模式，除杭州湾庵东总部外，在广东省设有销售办事处，销售网络分布于华东、华南等地区，产品不光满足国内需求，还远销至东南亚、欧美等地。公司采用的直销模式可减少中间环节、贴近市场并及时深入了解客户的需求，有利于及时向客户提供技术服务和控制产品的销售风险。定价步骤是当客户进行产品需求询价时，由销售部反馈至市场部，市场部整理客户产品需求，并结合成本，申请报备总经理，由总经理给出初步价格，根据初定价格与客户协商沟通，最终双方确认一致价格，上报总经理审批。从而获得了持续性的收入、利润和现金流。
　　报告期内，公司的商业模式未发生变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。

　　二、持续经营评价
　　1、持续经营能力自我评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好。本期公司销售收入74,858,020.37元，比上期下降2.65%。扣除非经常性损益后的净利润15,963,614.51元，比上期增加10.71%；经营管理层、核心技术人员队伍稳定；公司和董事、监事以及高级管理人员均未发生违法、违规行为。报告期内公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。特别是2016年7月申请挂牌以来，公司治理结构和内控制度得到不断完善和加强，风险得到进一步控制，公司持续经营能力更加稳固。
　　2、对公司持续经营能力产生重大影响事项的说明
　　1）公司在2018年与宁波东隆智能科技有限公司进行重大资产重组，吸收下游产业，扩大公司规模。2）公司与客户保持良好合作关系，与主要客户签订合作协议，为公司未来业绩提升打下良好基础。综上，公司不存在对持续经营能力具有重大不利影响的情形。 收起▲