一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　（1）采购模式　　公司生产所需的原材料包括银粉、铝粉、玻璃氧化物、有机树脂和有机溶剂等，其中银粉和铝粉系公司最主要的原材料。公司主要采用“以销定采+合理库存”的采购模式，根据销售订单、生产计划、库存情况等因素制定采购计划。　　银粉属大宗交易商品，其定价方式主要为参照银点价格加收一定的加工费。由于银粉单价较高且价格波动较大，公司通常的采购模式为“以销定采”，即根据客户下达的订单需求及时向供应商下单采购银粉，以降低银价波动风险。同时，公司也会根据突发情况备有一定的银粉库存。对于铝粉、玻璃氧化物、有机树脂和有机溶剂等原材料，在综... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　（1）采购模式
　　公司生产所需的原材料包括银粉、铝粉、玻璃氧化物、有机树脂和有机溶剂等，其中银粉和铝粉系公司最主要的原材料。公司主要采用“以销定采+合理库存”的采购模式，根据销售订单、生产计划、库存情况等因素制定采购计划。
　　银粉属大宗交易商品，其定价方式主要为参照银点价格加收一定的加工费。由于银粉单价较高且价格波动较大，公司通常的采购模式为“以销定采”，即根据客户下达的订单需求及时向供应商下单采购银粉，以降低银价波动风险。同时，公司也会根据突发情况备有一定的银粉库存。对于铝粉、玻璃氧化物、有机树脂和有机溶剂等原材料，在综合考虑下游客户订单和需求预测的同时，结合生产需求下达采购订单。
　　在供应商管理方面，公司建立了完善的供应商管理体系，采购部依据《供应商管理规定》对供应商进行评估及选择，原则上保证每种材料具有两家及以上的稳定合格供方，以供采购时做竞价、交期等选择。同时采购部依据《供应商管理规定》对供应商进行周期性审核评价，以确保供应商的质量、交付、服务符合公司要求。
　　（2）生产模式
　　公司主要采用“以销定产”的生产模式，辅以适度备货，根据下游客户下达的订单情况制定生产计划，按计划排期生产。同时对常规性、需求量较大的产品，在满足现有订单的基础上，公司会结合生产计划、库存情况、原材料采购周期、市场价格等因素适当增加一定的产量，进行适度备货。
　　（3）销售模式
　　公司采取以直销为主的销售模式，与下游终端客户直接签订销售合同并发货。公司销售部负责维护现有客户关系、对接客户采购需求、跟踪客户订单执行、开拓新客户等。
　　公司直销模式又分为直接销售模式和寄售模式，以直接销售模式为主。直接销售模式下，公司根据客户的采购需求生产产品，安排发货至客户指定地点；在寄售模式下，公司根据客户的采购需求进行生产，并将产品送至客户指定的寄售仓库，客户根据需求进行领用。
　　公司存在少量经销业务，公司在了解经销商的终端客户具体需求后，由经销商向公司下单采购，公司生产产品后，直接发货至终端客户。
　　（4）研发模式
　　光伏浆料是制备光伏电池片金属电极的关键材料，对晶硅太阳能电池的光电转换效率起到至关重要的作用。由于下游晶硅太阳能电池片厂商的电池技术更新迭代较快，且即便是相同的电池技术但不同的电池片厂商的生产工艺、技术路线、生产设备等亦存在差异，因此对光伏浆料的性能指标要求存在较大的差异。光伏浆料厂商针对下游客户需求及技术迭代，能够持续开发、更新产品以快速响应客户需求，是公司核心竞争力的重要来源。
　　公司高度重视研发创新，组建了强大的研发团队，坚持以研发驱动业务发展。公司下设研发部和预研部，分别负责公司成熟产品的改性、迭代更新和新型电池技术光伏浆料、非光伏浆料的创新开发工作，同时两部门还负责有机材料、无机材料等关键原材料的研发工作。
　　依托上述研发模式，公司在进行客户现有生产工艺定制化需求方向研发的同时，紧跟下游市场技术的变革趋势进行前瞻性研发，有助于公司巩固现有市场、开拓新的业务领域、保持技术的先进性。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现营业收入156,803.17万元，比上年同期增加93,555.61万元，增长了147.92%；实现归属于公司股东的净利润5,752.08万元，比上年同期增长91.14%。截至2023年12月31日，公司总资产为68,616.40万元，净资产为30,731.05万元，分别比2022年年末增长48.76%和23.01%。2023年公司不断提高研发水平适应电池技术的快速迭代，公司银浆业务占比大幅提高，其中银浆产品收入占公司总收入的89.58%。
　　(二)行业情况
　　公司主要从事晶硅太阳能电池用电子浆料的研发、生产和销售，主要产品为晶硅太阳能电池银浆和铝浆，产品主要应用于光伏行业。
　　受“双碳”目标驱动，以及技术进步推动光伏发电成本持续下降影响，全球光伏行业下游装机需求持续旺盛，市场规模快速增长，未来发展空间广阔。根据中国光伏行业协会和国家能源局统计，2016年至2023年，全球光伏每年新增装机容量从70GW增长到390GW，复合增长率达到27.81%，其中我国光伏每年新增装机容量从34.54GW增长到216.88GW，复合增长率达到30.01%。
　　光伏电池行业正处于PERC电池向以TOPCon电池为首的新型高效光伏电池技术转化的重要窗口期，N型TOPCon电池凭借光电转化效率高、双面率高、衰减低、投资成本低、与PERC设备兼容等优势，在新型高效光伏电池技术产业化进程中处于领先地位，且逐渐替代PERC电池成为市场主流技术，下游电池片厂商正在加速进行产能布局。
　　随着光伏电池技术的发展，光伏电池银浆市场将呈倍数级增长。银浆市场的增长带动了公司的业绩快速增长。

　　二、公司面临的重大风险分析
技术创新风险
公司主要从事晶硅太阳能电池用电子浆料的研发、生产和销售，系制备太阳能电池金属电极的关键材料，对晶硅太阳能电池的光电转换效率起到至关重要的作用。由于下游晶硅太阳能电池片厂商的电池技术更新迭代较快，公司需要不断对产品进行研发升级以适配不同太阳能电池片生产商差异化的技术路径和生产工艺。近年来，太阳能电池片厂商陆续研发出多种新技术、新工艺并不断推出新产品，市场主流的太阳能电池类型目前虽仍以ERC电池为主，但TOCon电池、HJT电池、IBC电池等新型高效电池凭借更高的光电转换效率正在迅速抢占市场，市场份额呈快速上升趋势。不同类型、不同工艺的太阳能电池对电子浆料产品的技术需求均可能存在差异，若未来公司不能在电池技术变革中实现电子浆料的技术突破、或研发进度未能与市场需求保持同步，抑或是未能及时实现研发成果产业化以适配客户需求，均会导致公司在行业竞争中失去竞争优势，从而对公司生产经营造成不利影响。
客户集中度较高及单一客户重大依赖的风险
由于公司下游光伏行业市场集中度较高，从而形成了公司客户较为集中的情形，与行业经营特点保持一致。报告期内，公司来自晶科能源的销售收入占当期营业收入比例为51.81%，超过50%，公司对晶科能源存在重大依赖。
毛利率下降的风险
近年来公司主营业务毛利率呈下降趋势，公司主营业务毛利率主要受产品结构、产品销售价格、规模效应等因素影响，若未来公司产品结构中银浆业务占比继续上升，抑或是产品结构虽未发生重大变化，但出现公司议价能力下降、行业景气度下降导致生产规模下降等不利情形，公司将面临毛利率下降的风险，进而对盈利能力产生不利影响。
应收款项回收风险
报告期末，公司应收账款余额为18,133.10万元，占营业收入的比例为11.56%，随着公司销售规模的进一步扩大，应收款项预计会进一步增加，若下游客户因宏观经济放缓、市场需求萎缩、行业竞争加剧等因素而出现经营困难，公司将面临应收款项无法收回的风险，将对公司的生产经营和业绩产生不利影响。
流动性风险
公司向主要原材料供应商采购银粉通常以现款结算，采购环节付款周期较短，而下游客户多为行业内知名电池片生产企业，公司通常授予核心客户一定账期，并多以银行承兑汇票方式与客户结算货款，使得产品销售回款周期长于采购付款周期。在收入规模持续扩大的情况下，销售收款与采购付款之间存在的账期差异使公司需要较多的营运资金以满足生产经营需求。随着公司N型TOCon电池银浆销量上升，公司经营活动现金流量净额为负，将来随着公司收入规模持续扩大，公司营运资金需求量预计将进一步增加，如未能及时筹措资金满足经营需要，公司将面临一定的流动性风险。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 1、商业模式 公司致力于太阳能电池电子浆料的研发、生产、销售，包括高效晶体硅太阳能电池背面铝浆、背面银浆、正面银浆、N型银浆等。主要客户为光伏太阳能电池企业。本公司拥有独立的研发技术，时刻保持技术创新，与国内外同类产品相比，本公司生产的产品不仅品种齐全，顺应客户需求，而且还具有明显的性价比优势，满足市场需求，前景广阔。 （一）研发模式，公司设立研发部，一方面与下游客户密切合作，为客户提供适配现有生产工艺的定制化产品，增强了客户对本公司的粘度；另一方面紧跟下游市场技术的更新换代，进行前瞻性研发。上述研发模式有助于公司巩固现有市场... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
1、商业模式
公司致力于太阳能电池电子浆料的研发、生产、销售，包括高效晶体硅太阳能电池背面铝浆、背面银浆、正面银浆、N型银浆等。主要客户为光伏太阳能电池企业。本公司拥有独立的研发技术，时刻保持技术创新，与国内外同类产品相比，本公司生产的产品不仅品种齐全，顺应客户需求，而且还具有明显的性价比优势，满足市场需求，前景广阔。
（一）研发模式，公司设立研发部，一方面与下游客户密切合作，为客户提供适配现有生产工艺的定制化产品，增强了客户对本公司的粘度；另一方面紧跟下游市场技术的更新换代，进行前瞻性研发。上述研发模式有助于公司巩固现有市场、开拓新的业务领域、保持技术的先进性。
（二）采购模式，公司总经办下设采购科，专门负责公司原材料的采购。公司采购的原材料主要是铝粉、银粉，由于原材料的质量直接决定了太阳能电池电子浆料的光电转换效率，因此公司对于原材料供应商的要求较高。为保证原材料供应的稳定性，公司建立了完善的供应商管理体系，采购部依据《供应商管理规定》遵循高质量、低价格、重承诺等原则进行供应商评估及选择，原则上保证每种材料具有两家及以上的稳定合格供方，以供采购时做竞价、交期等选择。同时采购部按规定对供应商进行周期审核评价，以督促供应商在整个供货过程中保质保量的达到公司的生产需求。
（三）销售模式，公司设有独立的销售部，主要采用直销模式开展销售业务。销售科负责维持现有客户关系，并通过公开信息、业内推荐或主动市场开拓等方式获取业务机会；客服科负责监督销售订单的执行情况，做好客户整体服务流程前后的服务工作。
（四）生产模式，公司主要采用“以销定产”的生产模式，根据公司与下游客户签订的销售订单制定公司的生产计划，同时对于常规性、需求量较大的产品，在满足现有订单的基础上，结合生产计划、库存情况、采购周期、市场价格等因素适当增加一定比例的库存以满足客户的需求。
报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
2、经营计划
报告期内，公司实现营业收入77,168.12万元，比上年同期增加59,259.19万元，增长了330.89%;实现归属于公司股东净利润3,541.52万元，比上年同期增加2,433.94万元，增长了219.75%;公司业绩大幅提升得益于1）TOPCon放量红利；2）公司产品获得下游客户认可。
公司已完成公司上半年的经营计划。
（二）行业情况
2023年7月19日，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据，我国太阳能发电新增装机78.42GW，较去年30.88GW同比上涨153.95%。
光伏行业是技术密集型行业，技术迭代速度加快，产业升级改造步伐明显。随着PERC电池技术效率接近极限，2022年头部企业已开始向N型技术发力，且大部分产能为与PERC电池片兼容度高的TOPCon电池片产线。根据《2022-2023年中国光伏产业年度报告》预测，2023年TOPCon电池片市场占比或将提升至18.1%，整体N型电池片市场占比或将提升至22.5%，而PERC电池片的市场占有率或将进一步下降至76.1%。公司是一家生产光伏电池片辅料的企业，产品主要是晶体硅太阳能电池铝浆、银浆，其发展状况与光伏行业的波动息息相关。2023年上半年，得益于TOPCon电池片市场的快速上升，公司业绩实现大幅增长。

　　二、公司面临的重大风险分析
宏观经济环境变化的风险
公司是一家生产光伏电池片辅料的企业，产品主要是晶体硅太阳能电池铝浆、银浆。太阳能电池导电浆料处于光伏行业的上游，下游行业的景气度会对公司所处行业造成较大影响，因此，公司存在受宏观经济周期波动影响的风险。
政策风险
近年来，各国对光伏产业纷纷削弱了扶持力度，光伏行业也随之发生了整合与调整。生产能力差、规模小、技术水平低的光伏企业逐渐被淘汰。太阳能导电浆料作为晶体硅太阳能电池的原材料，处于光伏行业的上游，亦受到光伏行业整体波动的影响。
市场竞争风险
太阳能电池导电浆料作为太阳能电池上游的原材料，对行业进入者的技术实力和资金实力要求较高。同时，由于该行业发展前景广阔，不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式涉足，市场竞争较为激烈。考虑到公司的技术优势，尽管公司可能在一段时间内将保持竞争优势，随着市场的变化和客户需求的提高，若公司不能在产品研发、技术创新、客户服务等方面进一步增强实力，保持高速增长，迅速做大做强，则未来将面临市场竞争地位下降的风险。
公司治理风险
股份公司设立前，公司的法人治理结构不够规范，内部控制制度不够健全，规范治理意识相对薄弱。股份公司设立后，公司逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业发展的内部控制体系。各项管理控制制度的实施与执行仍需要经过长期生产经营实践活动的考验，公司治理结构和内部控制体系方可逐步完善。随着公司经营规模不断扩大，业务范围逐渐扩展，内部员工日益增多，将会对公司治理提出更高的要求。公司治理的规范情况可能影响公司持续、稳定、健康发展。
技术风险
公司将不断的技术创新作为企业可持续发展的动力。自公司成立以来，公司的研发团队就保持了相当的稳定性，并培养了一批在太阳能行业有影响力的技术人员，积累了丰富的产品经验，拥有多项自主知识产权以及国内领先的核心技术。公司在现有产品的基础上，将持续进行太阳能电池正面银浆，背面银浆的研发、量产测试，同时也在积极进行现有导电铝浆产品的升级换代，增强产品的稳定性和光电转换效率，以适应激烈的市场竞争，提升企业的核心竞争力。但公司银浆的研究成果能否成功通过客户的测试，并最终实现产业化生产具有一定的不确定性，同时，公司在针对客户需求开发具有个性化的浆料产品并实现产品生产的过程中，也存在研制出的产品不能满足客户需求的可能性。因此，公司存在一定的新产品开发风险。
实际控制人控制不当的风险
尽管在股份公司成立后，公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员承诺将规范公司治理，股东大会、董事会、监事会规范运作，提高内部控制制度的有效性，公司实际控制人毛平、朱鹏能对公司的发展战略、人事安排、生产经营、财务等决策实施有效控制。但若公司实际控制人毛平、朱鹏利用其对公司的实际控制权对公司的经营、人事、财务等实施不当控制，可能损害公司和其他中小股东的利益。
财务风险
1）应收款项和应收票据占总资产比重较高的风险。报告期内公司应收票据和应收账款比重较大。虽然报告期内公司应收款项的账龄绝大部分均在1年以内，公司也对其充分计提了坏账准备，且客户的信用状况良好，但如果公司未来不能保持对应收款项的有效管控，或主要债务人的财务状况发生重大不利变化，则可能存在应收款项无法收回的风险。2）原材料价格波动的风险。公司主要产品为铝浆、银浆。为光伏行业上游企业，生产所需的铝粉、银粉为资源性原材料，铝粉、银粉受矿开采量的变化、市场价格走势预期以及终端需求变化等因素的影响，加之受我国环境监管的趋严，长期市场价格走高的可能性大，从而加剧了公司产品成本的波动，将对公司业绩水平造成不利影响。3）经营活动现金流量不足的风险。公司主要原材料银粉的采购，付款周期较短，资金量大，但销售通常会给客户一定账期，因此公司产品销售回款周期长于采购付款周期。随着公司收入规模持续扩大，公司营运资金需求量预计将进一步增加，如未能及时筹措资金,公司经营活动现金流量不足可能会对公司的业务发展形成制约。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式：　　公司致力于太阳能电池电子浆料的研发、生产、销售，包括高效晶体硅太阳能电池背面铝浆、背面银浆、正面银浆、N型银浆等。主要客户为光伏太阳能电池企业。本公司拥有独立的研发技术，时刻保持技术创新，与国内外同类产品相比，本公司生产的产品不仅品种齐全，顺应客户需求，而且还具有明显的性价比优势，满足市场需求，前景广阔。　　（一）研发模式，基于下游电池技术的更新迭代和客户需求的差异，公司将研发部门划分为主流技术研发组、前沿技术开发组，另设原材料开发部、测试分析平台辅助上述部门进行产品技术研发。公司一方面与下游客户密切合作，为客户提供适配现有生产工艺的定制化产品，增强了客户对本... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司致力于太阳能电池电子浆料的研发、生产、销售，包括高效晶体硅太阳能电池背面铝浆、背面银浆、正面银浆、N型银浆等。主要客户为光伏太阳能电池企业。本公司拥有独立的研发技术，时刻保持技术创新，与国内外同类产品相比，本公司生产的产品不仅品种齐全，顺应客户需求，而且还具有明显的性价比优势，满足市场需求，前景广阔。
　　（一）研发模式，基于下游电池技术的更新迭代和客户需求的差异，公司将研发部门划分为主流技术研发组、前沿技术开发组，另设原材料开发部、测试分析平台辅助上述部门进行产品技术研发。公司一方面与下游客户密切合作，为客户提供适配现有生产工艺的定制化产品，增强了客户对本公司的粘度；另一方面紧跟下游市场技术的更新换代，进行前瞻性研发。上述研发模式有助于公司巩固现有市场、开拓新的业务领域、保持技术的先进性。
　　（二）采购模式，公司总经办下设采购科，专门负责公司原材料的采购。公司采购的原材料主要是铝粉、银粉，由于原材料的质量直接决定了太阳能电池电子浆料的光电转换效率，因此公司对于原材料供应商的要求较高。为保证原材料供应的稳定性，公司建立了完善的供应商管理体系，采购部依据《供应商管理规定》遵循高质量、低价格、重承诺等原则进行供应商评估及选择，原则上保证每种材料具有两家及以上的稳定合格供方，以供采购时做竞价、交期等选择。同时采购部按规定对供应商进行周期审核评价，以督促供应商在整个供货过程中保质保量的达到公司的生产需求。
　　（三）销售模式，公司设有独立的销售部，销售部下设业务科、客服科和客户技术支持科，主要采用直销模式开展销售业务。业务科负责维持现有客户关系，并通过公开信息、业内推荐或主动市场开拓等方式获取业务机会；客服科负责监督销售订单的执行情况，做好客户整体服务流程前后的服务工作；客户技术支持科主要负责产品在客户端的测试，维持产品在客户端的正常使用，同时了解客户工艺路线和生产计划，紧密跟踪技术和市场发展趋势，以便公司及时根据客户需求调整研发方向和生产计划，为客户提供定制化的产品及解决方案。
　　（四）生产模式，公司主要采用“以销定产”的生产模式，根据公司与下游客户签订的销售订单制定公司的生产计划，同时对于常规性、需求量较大的产品，在满足现有订单的基础上，结合生产计划、库存情况、采购周期、市场价格等因素适当增加一定比例的库存以满足客户的需求。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划

　　三、持续经营评价
　　根据对太阳能产业发展态势分析，公司所属行业符合国家长期能源发展战略，在未来拥有强有力的持续发展能力。
　　公司实际控制人及高级管理人员均正常履职；公司未拖欠员工工资；不存在无法支付供应商货款的情况；公司不存在法律法规或公司章程规定终止经营或丧失持续经营能力的情况。
　　报告期内并未发生对公司持续经营能力产生重大影响的事项。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、宏观经济环境变化的风险
　　公司是一家生产光伏电池片辅料的企业，产品主要是晶体硅太阳能电池铝浆、银浆。太阳能电池导电浆料处于光伏行业的上游，下游行业的景气度会对公司所处行业造成较大影响。因此，公司存在受宏观经济周期波动影响的风险。
　　应对措施：新能源行业符合世界经济转型及环境保护的大势要求，十八大报告明确提出要坚持节能减排以绿色低碳为导向，大力发展非化石能源，优化能源消费结构，为促进我国可再生能源开发利用，国家能源局根据《中华人民共和国可再生能源法》、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、《国家能源发展战略行动计划》（2014-2020年）以及推动能源生产和消费革命的总要求，提出了保障，实现2020、2030年非化石能源占一次能源消费比重分别达到15%、20%的能源发展战略目标。太阳能光伏发电作为新能源众多领域中的一支，其资源储备的无限性、易于转化性以及对环境零污染的特点，使得各界对太阳能发展应用充满信心。
　　2、政策风险
　　政府扶持一直是光伏产业发展的重要推动力，近年来，各国对光伏产业纷纷削弱了扶持力度，光伏行业也随之发生了整合与调整。生产能力差、规模小、技术水平低的光伏企业逐渐被淘汰。太阳能导电浆料作为晶体硅太阳能电池的原材料，处于光伏行业的上游，亦受到光伏行业整体波动的影响。
　　应对措施：公司所属行业为光伏产业，是国家重点扶持的绿色能源行业。公司将继续研究国家产业政策动态，提高对产业政策变化的预见性，及时做出经营调整。
　　3、市场竞争风险
　　太阳能电池导电浆料作为太阳能电池上游的原材料，对行业进入者的技术实力和资金实力要求较高。同时，由于该行业发展前景广阔，不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式涉足，市场竞争较为激烈。考虑到公司的技术优势，尽管公司可能在一段时间内将保持竞争优势，随着市场的变化和客户需求的提高，若公司不能在产品研发、技术创新、客户服务等方面进一步增强实力，保持高速增长，迅速做大做强，则未来将面临市场竞争地位下降的风险。
　　应对措施：公司继续加大研发投入，技术创新，进行产品升级。拓展海外市场，加强销售队伍和客户服务队伍的建设，与客户紧密联系，对客户的反馈，积极、迅速地做出反应。
　　4、公司治理风险
　　股份公司设立前，公司的法人治理结构不够规范，内部控制制度不够健全，规范治理意识相对薄弱。股份公司设立后，公司逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业发展的内部控制体系。各项管理控制制度的实施与执行仍需要经过长期生产经营实践活动的考验，公司治理结构和内部控制体系方可逐步完善。随着公司经营规模不断扩大，业务范围逐渐扩展，内部员工日益增多，将会对公司治理提出更高的要求。公司治理的规范情况可能影响公司持续、稳定、健康发展。
　　应对措施：招聘管理人员，完善公司组织结构，完善、制定新的管理制度，形成完整的内部控制体系。
　　5、技术风险
　　公司将不断的技术创新作为企业可持续发展的动力。自公司成立以来，公司的研发团队就保持了相当的稳定性，并培养了一批在太阳能行业有影响力的技术人员，积累了丰富的产品经验，拥有多项自主知识产权以及国内领先的核心技术。公司在现有产品的基础上，将持续进行太阳能电池正面银浆，背面银浆的研发、量产测试，同时也在积极进行现有导电铝浆产品的升级换代，增强产品的稳定性和光电转换效率，以适应激烈的市场竞争，提升企业的核心竞争力。但公司银浆的研究成果能否成功通过客户的测试，并最终实现产业化生产具有一定的不确定性，同时，公司在针对客户需求开发具有个性化的浆料产品并实现产品生产的过程中，也存在研制出的产品不能满足客户需求的可能性。因此，公司存在一定的新产品开发风险。
　　应对措施：加强和科研机构、大学的的合作；招聘新的研发人员；储备研发能力，申请专利保护。研发部门做好技术保密，实现研发和生产工艺的区分。
　　6、实际控制人控制不当的风险
　　尽管在股份公司成立后，公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员承诺将规范公司治理，股东大会、董事会、监事会规范运作，提高内部控制制度的有效性，但公司实际控制人毛平、朱鹏能对公司的发展战略、人事安排、生产经营、财务等决策实施有效控制。若公司实际控制人毛平、朱鹏利用其对公司的实际控制权对公司的经营、人事、财务等实施不当控制，可能损害公司和其他中小股东的利益。
　　应对措施：公司严格按照三会议事规则，和公司章程的规定对公司经营、财务进行决策。控股股东、实际控制人不存在关联企业，没有资金占用。
　　7、财务风险
　　1）应收款项和应收票据占总资产比重较高的风险。报告期内公司应收票据和应收账款比重较大。虽然报告期内公司应收款项的账龄绝大部分均在1年以内，公司也对其充分计提了坏账准备，且客户的信用状况良好，但如果公司未来不能保持对应收款项的有效管控，或主要债务人的财务状况发生重大不利变化，则可能存在应收款项无法收回的风险。
　　应对措施：加快客户收款，每月制定客户收款计划，加大业务员考核。
　　2）原材料价格波动的风险。公司主要产品为铝浆、银浆。为光伏行业上游企业，生产所需的铝粉、银粉为资源性原材料，铝粉、银粉受矿开采量的变化、市场价格走势预期以及终端需求变化等因素的影响，加之受我国环境监管的趋严，长期市场价格走高的可能性大，从而加剧了公司产品成本的波动，将对公司业绩水平造成不利影响。
　　应对措施：原料供应商采取2个主要供应商和1个备选供应商，目前主要原料作为大宗交易商品具有公开透明的市场价格。
　　3）经营活动现金流量不足的风险。
　　应对措施：公司通过抓紧客户回款（包括银行汇款和银行承兑汇票）、银行贷款等方式筹措资金，用于日常运营。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　报告期内无新增的风险因素。 收起▲