（一）营业收入构成分析　　1、营业收入构成分析　　公司主营业务为LED器件及其组件的设计研发、生产与销售，专注于LED封装制造业，主要服务于LED背光、LED照明以及LED显示三大主流应用领域。公司营业收入主要来源于主营业务，报告期内主营业务收入占营业收入的比例分别为97.65%、98.66%、97.92%和98.10%，主营业务突出。公司其他业务收入主要为提供技术服务、销售原材料取得的收入，金额及占比较低　　报告期内，公司主营业务收入规模持续增长，2019年和2020年主营业务收入分别同比增长10.45%和36.79%。　　（1）持续的研发创新为公司带来长足的发展动力　　公司坚持技术领先... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成分析
　　公司主营业务为LED器件及其组件的设计研发、生产与销售，专注于LED封装制造业，主要服务于LED背光、LED照明以及LED显示三大主流应用领域。公司营业收入主要来源于主营业务，报告期内主营业务收入占营业收入的比例分别为97.65%、98.66%、97.92%和98.10%，主营业务突出。公司其他业务收入主要为提供技术服务、销售原材料取得的收入，金额及占比较低
　　报告期内，公司主营业务收入规模持续增长，2019年和2020年主营业务收入分别同比增长10.45%和36.79%。
　　（1）持续的研发创新为公司带来长足的发展动力
　　公司坚持技术领先、产品领先的发展战略，专注于LED封装业，以持续的技术创新与可靠的产品品质不断拓展中高端LED封装的市场空间，公司目前已经形成了一套完整的核心技术体系，覆盖LED背光、LED照明和LED显示三大应用领域。公司坚持不断优化升级现有成熟产品，一方面持续提升产品性能，另一方面以降本增效为目标，综合应用市场性能需求提升现有产品的标准化程度，以提高生产效率，扩大市场规模。同时公司紧密跟踪行业技术发展方向，积极探索RGB显示、MiniLED背光、植物照明等高附加值的LED新兴市场，提前进行技术和产能的布局并取得了一定成果，上述新兴市场不断增长的市场空间为公司带来新的营收增长点。
　　（2）先进的智能制造水平与完善的品控体系，增强公司市场竞争力
　　在注重技术创新的同时，公司也始终致力于打造以自动化和信息化为核心的智能制造生产模式，以提升生产工艺水平、产品质量和生产效率。公司在智能制造生产模式上不断践行与创新，先后设计开发了一系列行业首创的全自动化智能设备并通过智能物流供料系统连接各机台与各工序产品的流转，实现贯穿各工序形成物流自动化链式生产线。在信息化管理系统方面，全面采用MES调度系统、自动线控制系统、EM管理系统，PMS生产计划管理系统和BCS条码管理系统，以达到智能可视化管控机制。通过持续的创新和优化提升，公司打造了行业内处于领先水平的自动化与信息化LED封装生产车间。
　　公司先进的智能制造优势不仅保证了产品品质的稳定，大幅提高生产效率，同时还节约了大量人工成本，使得公司具备快速高效的规模化生产能力，并不断满足下游客户对于产品品质可靠性、交期与产品性价比的要求，进而实现销售收入的不断增加。
　　（3）公司适时扩产以扩大市场份额，为业绩增长提供产能保障
　　报告期内公司业务发展良好，2018年LED器件产品和LED组件产品的产能利用率分别为97.58%和90.77%，处于产能较为紧张的状态，亟需扩充产能以把握市场机遇扩大市场份额。2019年和2020年公司积极扩大产能，公司固定资产原值由2018年末的54,012.57万元增长至2020年末的154,950.84万元，同时生产人员由2018年末的1,609人增加至2020年末的2,874人，2018年至2020年，公司LED器件产品产量的年均复合增长率为70.13%，LED组件产品产量的年均复合增长率为38.11%。
　　报告期内，公司产能和产量大幅提升，可以满足下游客户不断增长的订单需求，并通过强化规模优势降低生产成本以扩大公司市场份额。随着公司产能水平的逐步提升，公司的销售规模和经营业绩相应快速增加。
　　（4）坚持大客户战略不断加深合作，同时通过经销模式积极开拓中小客户公司一直坚持大客户战略，目前已积累了丰富的优质客户资源，已进入三星LED、TCL、康佳、创维、京东方、三雄极光、阳光照明、亿光电子、隆达电子、洲明科技、利亚德、奥拓电子等国内外知名企业的供应商体系。凭借突出的技术实力、先进的智能制造水平、行业领先的生产规模、完善的品控管理体系，公司与三星LED等核心客户建立了长期稳定的合作关系，对其销售额逐年上升。
　　近年来，公司主营业务快速发展，但初期受限于产能和规模约束，公司为高效高质地满足核心客户的大规模产品需求，在产能、销售服务等资源分配方面对核心客户予以倾斜。报告期内，随着公司的大规模扩产，公司产能大幅提升可满足更多的客户需求，因此公司通过经销模式高效整合中小客户资源，为公司带来更多的订单。
　　2、主营业务收入按照产品构成分析
　　报告期内LED背光器件及组件的收入分别为64,494.76万元、85,474.83万元、99,835.50万元和38,397.56万元，占主营业务收入的比重分别为42.57%、51.08%、43.62%和26.40%。LED背光产品一直是公司的优势产品，凭借领先的技术优势、智能制造水平及品控管理，公司已成为三星LED、康佳、创维、TCL等国内外知名电视机客户的长期稳定合作的供应商，随着合作的深化，公司向其销售的产品不断向高端背光产品升级，拉动收入规模不断增长。2021年
　　1-6月公司LED背光产品收入占比较低，主要原因为：一是受面板等原材料涨价影响，电视机厂商提高电视机售价，一定程度上抑制了终端市场需求，2021年1-6月电视机出货量减少，LED背光市场需求相应减少；二是上半年是公司LED背光组件的销售淡季，LED背光产品的下游电视机市场具有一定的季节性，国内外节假日及促销活动通常集中在下半年，因此上半年背光市场需求较为平稳，下半年较为旺盛。
　　LED照明器件及组件的收入分别为87,017.93万元、81,417.12万元、117,023.85万元和91,145.77万元，占主营业务收入的比重分别为57.43%、48.65%、51.12%和62.67%。2019年LED照明产品销售收入同比下降6.44%，主要系公司LED照明器件产品单价的下降幅度大于销量的增长幅度所致。一是公司针对市场需求较大的中端LED照明器件产品，自2018年末开始积极推广标准化产品，实现规模化生产降低生产成本，因此降低售价以抢占市场份额；二是照明LED芯片和支架等上游原材料市场激烈，价格降幅较大，相应传导至LED照明器件的销售单价。2020年销售收入同比增长43.73%，主要系公司2020年积极扩充产能，采用直销与经销模式相结合的方式扩大销售范围，销量大幅增加所致。2021年1-6月公司LED照明产品的收入增长较快且收入占比提升，主要原因系下游LED照明市场需求旺盛，公司产能逐渐释放，产销量大幅增加；同时公司凭借产品的技术、性能及品质优势，逐步提升销售单价水平，公司的照明LED产品在2021年1-6月呈现量价齐增的发展态势。
　　2019年、2020年和2021年1-6月LED显示器件的收入分别为448.77万元、12,038.93万元和15,886.41万元，占主营业务收入的比重分别为0.27%、5.26%和10.92%。公司的显示产品处于起步阶段，公司从高价值的RGB产品切入市场，公司积极布局Mini/MicroLED等新型显示技术，营业收入实现增长。2021年1-6月公司LED显示产品的收入增长较快且收入占比提升，主要原因系公司与LED显示产品领域的下游知名客户如洲明科技、利亚德、奥拓电子等合作不断深入，订单量大幅增加，同时MiniRGB高端产品系列成功实现销售。公司本次IPO募集资金拟投入建设LED显示器件产线项目，以不断扩大LED显示产品的生产规模，拓宽公司产品的下游应用市场。
　　3、主营业务收入按照销售地区分析
　　报告期内，公司境内主营业务收入分别为146,830.60万元、159,208.11万元、223,388.14万元和143,485.55万元，占主营业务收入的比重分别为96.91%、95.14%、97.59%和98.66%。公司主营业务收入主要来源于境内，主要原因为：一是公司的下游行业LED背光、照明和显示的产能集中在国内；二是公司的主要国际大客户与公司的交易主体为境内主体。
　　公司在提升国内市场份额的同时，也在积极通过经销模式与境外中小客户建立合作，2018年至2019年，境外主营业务收入占公司主营业务收入的比重由3.09%上升至4.86%，2020年受新冠疫情影响，境外营业收入有所下降，占主营业务收入的比例降低至2.41%。
　　4、主营业务收入按照销售模式分析
　　在销售模式上，公司采取直销为主、经销为辅的销售模式。公司的电视背光产品全部采用直销方式，主要系电视机厂商集中度较高，另外直销方式便于公司把握市场动态，及时了解并准确响应客户需求，保持与客户在技术、产品、方案等方面的沟通互动，不断提升自身价值，从而维持与客户长期稳定的合作关系。同时在直销模式下，对于LED背光产品的特定客户，公司采取寄售和非寄售相结合的销售模式，以满足客户对于产品不同消耗频次、使用量和交期的需求。除电视背光产品外，公司其他产品采用直销和买断式经销相结合的方式，主要系该等领域产品相对标准化，且客户较为分散，因此公司除了投入销售力量开发大型知名品牌客户之外，还设立了专门的销售团队大力拓展经销商渠道，利用其庞大的销售网点资源和对中小客户的整合能力，以提升市场推广效率，为公司带来更多的订单。报告期各期，公司直销的主营业务收入分别为149,665.57万元、157,949.93万元、196,996.12万元和119,453.75万元，占主营业务收入的比例分别为98.78%、94.39%、86.06%和82.14%。
　　公司主要对LED照明器件产品采取直销与经销相结合的销售模式，自2018年末，公司开始推行相对标准化的LED照明器件，通过经销商整合境内外中小客户资源，因此经销收入占比逐渐提升。
　　5、主营业务收入季节波动分析
　　报告期内，公司的主营业务收入季节性并不明显。报告期内，公司第四季度的主营业务收入占比相对较高，主要原因为国内外较多重大节日在第四季度，因此LED照明、背光、显示等下游行业的需求增多。2020年第一季度收入占比较低主要系新冠疫情因素影响。 收起▲

　　（一）营业收入构成分析　　1、营业收入构成分析　　公司主营业务为LED器件及其组件的设计研发、生产与销售，专注于LED封装制造业，主要服务于LED背光、LED照明以及LED显示三大主流应用领域。公司营业收入主要来源于主营业务，报告期内主营业务收入占营业收入的比例分别为97.65%、98.66%和97.92%，主营业务突出。公司其他业务收入主要为提供技术服务、销售原材料取得的收入，金额及占比较低。　　报告期内，公司主营业务收入规模持续增长，2019年和2020年主营业务收入分别同比增长10.45%和36.79%。　　（1）持续的研发创新为公司带来长足的发展动力　　公司坚持技术领先、产品领先的... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成分析
　　公司主营业务为LED器件及其组件的设计研发、生产与销售，专注于LED封装制造业，主要服务于LED背光、LED照明以及LED显示三大主流应用领域。公司营业收入主要来源于主营业务，报告期内主营业务收入占营业收入的比例分别为97.65%、98.66%和97.92%，主营业务突出。公司其他业务收入主要为提供技术服务、销售原材料取得的收入，金额及占比较低。
　　报告期内，公司主营业务收入规模持续增长，2019年和2020年主营业务收入分别同比增长10.45%和36.79%。
　　（1）持续的研发创新为公司带来长足的发展动力
　　公司坚持技术领先、产品领先的发展战略，专注于LED封装业，以持续的技术创新与可靠的产品品质不断拓展中高端LED封装的市场空间，公司目前已经形成了一套完整的核心技术体系，覆盖LED背光、LED照明和LED显示三大应用领域。公司坚持不断优化升级现有成熟产品，一方面持续提升产品性能，另一方面以降本增效为目标，综合应用市场性能需求提升现有产品的标准化程度，以提高生产效率，扩大市场规模。同时公司紧密跟踪行业技术发展方向，积极探索RGB显示、MiniLED背光、植物照明等高附加值的LED新兴市场，提前进行技术和产能的布局并取得了一定成果，上述新兴市场不断增长的市场空间为公司带来新的营收增长点。
　　（2）先进的智能制造水平与完善的品控体系，增强公司市场竞争力
　　在注重技术创新的同时，公司也始终致力于打造以自动化和信息化为核心的智能制造生产模式，以提升生产工艺水平、产品质量和生产效率。公司在智能制造生产模式上不断践行与创新，先后设计开发了一系列行业首创的全自动化智能设备并通过智能物流供料系统连接各机台与各工序产品的流转，实现贯穿各工序形成物流自动化链式生产线。在信息化管理系统方面，全面采用MES调度系统、自动线控制系统、EM管理系统，PMS生产计划管理系统和BCS条码管理系统，以达到智能可视化管控机制。通过持续的创新和优化提升，公司打造了行业内处于领先水平的自动化与信息化LED封装生产车间。
　　公司先进的智能制造优势不仅保证了产品品质的稳定，大幅提高生产效率，同时还节约了大量人工成本，使得公司具备快速高效的规模化生产能力，并不断满足下游客户对于产品品质可靠性、交期与产品性价比的要求，进而实现销售收入的不断增加。
　　（3）公司适时扩产以扩大市场份额，为业绩增长提供产能保障
　　报告期内公司业务发展良好，2018年LED器件产品和LED组件产品的产能利用率分别为97.58%和90.77%，处于产能较为紧张的状态，亟需扩充产能以把握市场机遇扩大市场份额。2019年和2020年公司积极扩大产能，公司固定资产原值由2018年末的54,012.57万元增长至2020年末的154,950.84万元，同时生产人员由2018年末的1,609人增加至2020年末的2,874人，2018年至2020年，公司LED器件产品产量的年均复合增长率为70.13%，LED组件产品产量的年均复合增长率为38.11%。
　　报告期内，公司产能和产量大幅提升，可以满足下游客户不断增长的订单需求，并通过强化规模优势降低生产成本以扩大公司市场份额。随着公司产能水平的逐步提升，公司的销售规模和经营业绩相应快速增加。
　　（4）坚持大客户战略不断加深合作，同时通过经销模式积极开拓中小客户公司一直坚持大客户战略，目前已积累了丰富的优质客户资源，已进入三星LED、TCL、康佳、创维、京东方、三雄极光、阳光照明、亿光电子、隆达电子、洲明科技、利亚德、奥拓电子等国内外知名企业的供应商体系。凭借突出的技术实力、先进的智能制造水平、行业领先的生产规模、完善的品控管理体系，公司与三星LED等核心客户建立了长期稳定的合作关系，对其销售额逐年上升。
　　近年来，公司主营业务快速发展，但初期受限于产能和规模约束，公司为高效高质地满足核心客户的大规模产品需求，在产能、销售服务等资源分配方面对核心客户予以倾斜。报告期内，随着公司的大规模扩产，公司产能大幅提升可满足更多的客户需求，因此公司通过经销模式高效整合中小客户资源，为公司带来更多的订单。
　　2、主营业务收入按照产品构成分析
　　报告期内LED背光器件及组件的收入分别为64,494.76万元、85,474.83万元和99,835.50万元，占主营业务收入的比重分别为42.57%、51.08%和43.62%。LED背光产品一直是公司的优势产品，凭借领先的技术优势、智能制造水平及品控管理，公司已成为三星LED、康佳、创维、TCL等国内外知名电视机客户的长期稳定合作的供应商，随着合作的深化，公司向其销售的产品不断向高端背光产品升级，拉动收入规模不断增长。
　　LED照明器件及组件的收入分别为87,017.93万元、81,417.12万元和117,023.85万元，占主营业务收入的比重分别为57.43%、48.65%和51.12%。2019年LED照明产品销售收入同比下降6.44%，主要系公司LED照明器件产品单价的下降幅度大于销量的增长幅度所致。一是公司针对市场需求较大的中端LED照明器件产品，自2018年末开始积极推广标准化产品，实现规模化生产降低生产成本，因此降低售价以抢占市场份额；二是照明LED芯片和支架等上游原材料市场激烈，价格降幅较大，相应传导至LED照明器件的销售单价。2020年销售收入同比增长43.73%，主要系公司2020年积极扩充产能，采用直销与经销模式相结合的方式扩大销售范围，销量大幅增加所致。
　　2019年和2020年LED显示器件的收入分别为448.77万元与12,038.93万元，占主营业务收入的比重分别为0.27%和5.26%。公司的显示产品处于起步阶段，公司从高价值的RGB产品切入市场，公司积极布局Mini/MicroLED等新型显示技术，营业收入实现增长。公司本次IPO募集资金拟投入建设LED显示器件产线项目，以不断扩大LED显示产品的生产规模，拓宽公司产品的下游应用市场。
　　3、主营业务收入按照销售地区分析
　　报告期内，公司境内主营业务收入分别为146,830.60万元、159,208.11万元和223,388.14万元，占主营业务收入的比重分别为96.91%、95.14%、97.59%。公司主营业务收入主要来源于境内，主要原因为：一是公司的下游行业LED背光、照明和显示的产能集中在国内；二是公司的主要国际大客户与公司的交易主体为境内主体。
　　公司在提升国内市场份额的同时，也在积极通过经销模式与境外中小客户建立合作，2018年至2019年，境外主营业务收入占公司主营业务收入的比重由3.09%上升至4.86%，2020年受新冠疫情影响，境外营业收入有所下降，占主营业务收入的比例降低至2.41%。
　　4、主营业务收入按照销售模式分析
　　在销售模式上，公司采取直销为主、经销为辅的销售模式。公司的电视背光产品全部采用直销方式，主要系电视机厂商集中度较高，另外直销方式便于公司把握市场动态，及时了解并准确响应客户需求，保持与客户在技术、产品、方案等方面的沟通互动，不断提升自身价值，从而维持与客户长期稳定的合作关系。
　　同时在直销模式下，对于LED背光产品的特定客户，公司采取寄售和非寄售相结合的销售模式，以满足客户对于产品不同消耗频次、使用量和交期的需求。除电视背光产品外，公司其他产品采用直销和买断式经销相结合的方式，主要系该等领域产品相对标准化，且客户较为分散，因此公司除了投入销售力量开发大型知名品牌客户之外，还设立了专门的销售团队大力拓展经销商渠道，利用其庞大的销售网点资源和对中小客户的整合能力，以提升市场推广效率，为公司带来更多的订单。报告期各期，公司直销的主营业务收入分别为149,665.57万元、157,949.93万元和196,996.12万元，占主营业务收入的比例分别为98.78%、94.39%和86.06%。
　　公司主要对LED照明器件产品采取直销与经销相结合的销售模式，自2018年末，公司开始推行相对标准化的LED照明器件，通过经销商整合境内外中小客户资源，因此经销收入占比逐渐提升。
　　5、主营业务收入季节波动分析
　　报告期内，公司的主营业务收入季节性并不明显。报告期内，公司第四季度的主营业务收入占比相对较高，主要原因为国内外较多重大节日在第四季度，因此LED照明、背光、显示等下游行业的需求增多。2020年第一季度收入占比较低主要系新冠疫情因素影响。 收起▲

　　一、商业模式　　公司是国内领先的中高端LED封装企业，主要从事LED器件及其组件的研发、生产与销售，产品定位于LED照明、LED背光源和LED显示三大核心应用领域。公司通过与上游芯片和下游客户的定向合作、共同开发，为终端客户提供高科技、高性价比的LED产品。　　公司的产品按结构主要分为三大类：LED照明产品，LED背光产品、LED显示产品。LED照明产品包括光源和模组，产品系列有通用照明系列、高端商照系列、高端氛围照明系列、光引擎系列、户外照明系列、高光品质系列。公司为LED照明产品构建了全球专利保障，技术储备包括全光谱健康照明、超高光效、量子点On-chip封装、低热阻倒装等适用于高端封... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司是国内领先的中高端LED封装企业，主要从事LED器件及其组件的研发、生产与销售，产品定位于LED照明、LED背光源和LED显示三大核心应用领域。公司通过与上游芯片和下游客户的定向合作、共同开发，为终端客户提供高科技、高性价比的LED产品。
　　公司的产品按结构主要分为三大类：LED照明产品，LED背光产品、LED显示产品。LED照明产品包括光源和模组，产品系列有通用照明系列、高端商照系列、高端氛围照明系列、光引擎系列、户外照明系列、高光品质系列。公司为LED照明产品构建了全球专利保障，技术储备包括全光谱健康照明、超高光效、量子点On-chip封装、低热阻倒装等适用于高端封装产品的技术。LED背光产品包括LED电视背光产品和LED手机背光产品。LED电视背光产品全系列包括直下式背光、侧入式背光、混光距离OD0-30、高端机型有MiniLED电视背光、量子点、高色域、护眼、区域调光（Local Dimming）、4K/8K等。公司为LED电视背光产品构建了全球专利保障，积累了OD0~10超薄机型等技术储备。LED手机背光产品规格有0.6~0.3T、CSP，高端机型有Mini LED手机背光、高色域、超高亮、低功耗、护眼等。公司的背光产品拥有全球专利保障，覆盖LED背光源及光学组件。LED显示产品系列包括1010、P1.25及以下点间距多合一小间距产品、P0.6-1.0的Mini LED显示产品，同时对Micro LED保持技术跟踪。
　　公司作为国家高新技术企业，独立完成了深圳市技术创新计划技术攻关项目LED芯片级封装（CSP）关键技术研究、基于高显全光谱节能LED光源关键技术研究，成立了芯片级别封装工程实验室和Mini LED专项研发项目组。公司拥有业界资深的专业化人才团队与世界一流的自动化生产设备，并不断开发引进全球最先进的生产工艺与技术，同时通过配有LED光电综合测试系统和可靠性试验等设备的光学实验室，保障出货产品的稳定性和一致性。公司严格实行ISO9001、ISO14001等一体化管理体系，多款产品经SGS检测、取得UL认证、ROHS/REACH/LM-80等测试报告。公司拥有完整的研发、采购、生产和销售系统。研发方面，公司根据客户需求进行研发设计、通过不断的研发测试，匹配最佳的物料黄金组合，在提升性能和品质的基础上优化成本，同时，从客户的角度出发，融合客户的需求、公司供应链优势、以及公司技术优势提供给客户最适合的产品方案，带给客户具备优异品质和超高性价比的极致产品；采购方面，公司致力于打造阳光透明、公平公正、专业职业的供应链体系，秉承“让行业内优秀的供应商进入兆驰，让兆驰供应商成为行业内优秀供应商”的宗旨与上游品牌厂商开展合作，通过大规模战略采购和定制化联合开发与供应商协同发展。生产方面，公司采用“按单生产”为主，“适当备货”为辅的原则安排订单的生产，灵活控制原材料库存，降低存货跌价风险，最大化提高资源利用率；销售方面，公司以直销为主，代理商为辅的模式，通过大型展会、行业主流媒体、协会技术交流以及公司官方网站等方式进行推广，同时，以“总经理+营销总监+大客户经理+跟单助理+FAE技术支持+售后服务”360°贴身服务客户的商务模式，秉持“产品引领，品控引领，效率引领”的发展理念为客户提供全方位的服务。
　　报告期内及报告期后至本年报披露之日，公司的商业模式较上年度没有发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　2019年上半年，国际关系持续紧张，贸易战、专利纠纷等此起彼伏；中国LED照明产品出口受阻，进而加剧国内照明市场的竞争，终端需求放缓、渠道竞争、价格战频发；与此同时，健康照明、5G智慧照明等的创新应用，Mini-LED、Micro-LED等技术和产品的面市进程加快，形势逐渐明朗。报告期内，公司实现营业收入747,236,445.35元，较去年同期小幅下滑2.37%，主要由于公司按照管理层经营计划稳步推进各项工作，LED背光产品销售收入和市场占有率稳步提升，LED照明产品市场竞争激烈，产品单价下跌，销售收入同比减少，公司整体营业收入与去年同期持平；实现净利润88,305,305.59元，较去年同期增加28.64%，主要系由于公司在LED背光产品的技术研发和工艺提升方面持续加大投入，顺应大尺寸液晶屏轻薄化、超清显示和高显色指数等趋势，相关产品的核心竞争力持续加强，LED照明产品方面，积极优化产品结构和客户结构，持续增加高附加值产品的占比，应对当前激烈的竞争形势；LED显示产品方面，公司的Mini背光和Mini显示，以及新开发的小间距产品得到国际客户的高度认可；加之报告期内公司财务费用减少。本期经营活动产生的现金流量为-149,818,573.73元，较去年同期减少219.51%，主要系由于原材料采购付款增加。截至2019年6月30日，公司总资产为2,680,135,571.12元，较去年末增加1.60%，无重大变化；净资产为791,578,654.86元，较去年末增加12.56%，主要系由于本期未分配利润增加所致。
　　报告期内，照明市场的竞争白热化，产品单价大幅下滑，为应对激烈的市场竞争，强化公司的产品竞争力和市场占有率，公司按照管理层制定的照明领域的发展策略，积极调整公司产品层次结构，通过持续的技术领先服务于超高光效、超高光维等高端市场，不断提升公司高价值产品线占比，推出了SMC、EMC、5630、CSP、全光谱、高端COB、AC/DC模组，来进行高端照明市场产品覆盖；通过扩产大规模定制化产品满足欧美日韩的主流市场，例如2835PCT、4014、4010、灯丝、COB等；通过打造标准化旗舰版，覆盖国内外2835PPA、灯丝等规模化产品，以提升市场份额。报告期内，公司第一期1000条封装线扩产项目逐步达产，智能化的链式全自动流水线型生产线配合信息化系统，极大的提高了生产效率，减少了产线的用工数量，同时，智能化的MES等信息系统以及在线检测设备的全方位应用进一步提高了产品可靠性和一致性，后续公司将在稳固现有客户的基础上持续开拓市场，推动扩产项目的稳步达产。
　　报告期内，公司持续落实公司电视背光全球化战略，针对电视背光市场，公司持续加大对电视背光产品开发投入，强化产品性能，在已量产的五面出光结构CSP光源上完成了第3代CSP产品升级，产品性能，耐热性进一步提升，在3030光源上完成了SMC系列产品的升级，同时基于成熟的光学透镜和模组方案设计，电视背光国际客户订单得以稳定增长。报告期内，公司完成了基于2019年主流电视背光新方案的CSP光源以及倒装3030光源的开发并导入量产，为2019年的电视背光方案做了前瞻性技术布局，同时对应配套的光学透镜及模组方案已经投入开发设计，公司在电视背光领域已经实现了中高端产品方案的全面布局。在背光领域，除传统产品之外，公司针对高色域产品、4K&8K产品、超薄曲面产品、护眼产品、Local dimming等分别进行技术开发，对各类中高端电视的需求提供产品与服务，报告期内，公司与战略客户的合作进一步加深，项目占有率持续提高。
　　基于对未来显示技术的战略布局，公司在Mini LED项目上不断深化，Mini BLU及Mini RGB产品布局不断完善，目前推出了P0.6-1.0产品，高端显示市场已经获得客户端认可，持续供货中。报告期内，公司基于高端Mini RGB显示技术，启动小间距RGB项目，凭借在焊线技术、CSP封装技术、Mini RGB的技术积累，产品开发进度较快，目前第一代产品已获得国际一线厂商的认可，预期下半年完成量产，初期量产产能规划300KK/月，未来有望带动公司新的业绩增长。
　　报告期内，公司持续投入技术研发，强化创新驱动发展，针对小间距等重点项目持续引入行业精英，丰富人才梯队，为持续的技术投入夯实基础。报告期内，公司新申请专利19项，获授权专利5项，持续加强对研发技术的保护。
　　截至报告期末，公司整体经营形势良好，未来将不断推进产品和客户升级，提高高附加值产品的比重，努力实现全球化愿景。

　　三、风险与价值
　　一、市场竞争激烈、产品价格下降的风险
近年来，LED行业快速发展，产品和技术更新迭代加速，在生产成本逐年降低的同时，产品价格也在不断下降，这也是半导体元器件行业的普遍规律。随着技术进步和行业产能的进一步释放，可能导致产品价格进一步走低，公司产品毛利率存在下降的风险。
　　应对措施：公司将坚持走中高端产品路线，尽可能规避低端、同质化的竞争，把握LED封装技术的发展趋势，在技术创新和工艺创新方面不断提升，保持封装技术的前瞻性，增加技术含量和附加值，横向扩展产品品类，进行差异化竞争。
　　二、客户集中度较高的风险
公司对前五大客户销售收入占公司营业收入的比例较高。若公司不能及时开发新的客户或因产品不能满足客户需求、产品发生质量问题、竞争对手的竞争等原因导致与主要客户的合作关系发生不利变化或主要产品在主要客户中的市场份额大幅下降，公司的经营业绩会受到较大程度的不利影响。
　　应对措施：随着公司扩产项目的逐步达产，公司将巩固和保持现有大客户稳定的合作关系，通过持续的技术创新和工艺创新，为客户提供更有竞争力的产品，提高公司产品的渗透率，同时通过参加展会、发展代理商等营销方式积极开发新的客户资源，未来公司的客户结构会更加均匀，有效降低客户集中度较高的风险。
　　三、供应商集中度较高的风险
公司对前五大供应商的采购额占比较高。一旦主要供应商不能及时、保质、保量地向公司提供产品及服务，将会在短期内干扰公司生产、销售体系的有效运行，对公司的生产经营活动造成不利影响。
　　应对措施：公司会保持与主要原材料供应商的合作关系，以保持质量的稳定性，同时，进一步开拓采购渠道，降低对单一供应商的采购比例，以降低供应商集中度较高的风险。
　　四、实际控制人控制的风险
顾伟先生通过兆驰股份间接控制87.32%公司股份，对公司股东大会、董事会作出的决议具有决定性影响。倘若顾伟先生通过对股东大会的控制权不当行使其表决权，或对公司人事任免、经营决策进行不当操作，公司将面临实际控制人控制的风险。
　　应对措施：公司将加强内控管理制度的建设，严格遵照相关法律法规及业务规则的要求进行管理运作，保护公司及中小股东的利益。
　　五、关联交易价格不公允的风险
目前公司与关联方的交易均按照公允价格进行定价。公司制定了《公司章程》、《关联交易管理办法》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》等制度来确保关联交易的公开、公平、公正，但是未来公司
　　如果针对关联交易并未严格执行相关制度，则有可能会出现公司关联交易定价不公允的情形，并由此可能会损害公司及股东的利益。
　　应对措施：公司将持续传达监管机构对关联交易的监管要求，完善公司治理结构及相关内部控制制度，有效发挥三会的相互监督制衡职责，确保公司关联交易的定价公允性，保护公司及股东的利益。
　　六、关联方众多，未来出现业务交叉的潜在风险
　　公司控股股东兆驰股份除控制公司及其下属子公司外，还在中国境内外直接或间接控制10余家企业。虽然该等企业所从事的业务与公司不存在同业竞争关系，控股股东、实际控制人已签署了《避免同业竞争的承诺函》，避免其在中国境内外控制的其他公司与公司产生同业竞争，但控股股东、实际控制人控制的其他企业业务发展和扩张的过程中，仍存在与公司业务发生交叉的可能性。
　　应对措施：公司将持续向控股股东、实际控制人传达监管机构对于同业竞争的监管要求，同时，对公司控股股东设立其他子公司保持关注，避免其业务与公司发生交叉。
　　七、公司扩张带来的管理风险
随着进一步扩大资产规模、经营规模，公司组织结构和管理体系趋于复杂化，对公司经营决策、客户开拓、人才引进、资金管理、内部控制能力等方面提出了更高的要求。在如何有效整合公司的生产、研发和市场资源，充分发挥协同效应方面存在一定的不确定性，若不能持续提高管理水平，完善公司管理制度，则存在因公司规模扩大而导致的管理风险，将制约公司的可持续发展。
　　应对措施：公司将提前做好规划，实现扩张和资源配置相平衡，建立并完善管理架构、制度、系统和模式，不断优化组织结构，加强内部控制，保证决策效率、内控安全与资源整合的有效配置，并加强信息化管理的建设，通过OA系统、SAP系统等的协作功能，实现管理流程的标准化和智能化。通过完善内部控制与提高外部管控双管齐下，促进公司管理水平适应公司规模迅速扩张的需要。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　报告期内，公司诚信经营、按时纳税、积极吸纳两千多人就业，同时保障了员工的合法权益，对公司员工人性化管理，主动帮助员工解决生活中的困难，立足本职尽到了一个企业对社会的责任。在企业发展上，公司积极响应国家政策，稳步发展，为区财政创造了近亿元的利税，促进了当地经济发展。公司注重环保发展，提倡节约自然资源，并且以身作则确保生产经营不对周边环境造成污染。 收起▲