一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司发展定位及主营业务方向无重大变更。公司围绕“生活+科技”的经营理念，坚持“一个基础、两个方向”的发展战略：坚持以“数字商品的综合运营”为基础，以“物联网流量运营及解决方案、云终端技术研发及云算力运营”为两大研发方向。“一个基础、两个方向”构成公司的三大业务板块，形成企业发展的三大业务增长曲线。具体来看，数字商品的综合运营业务，是以渠道运营为基础的现金流型业务，属于数字经济范畴的基础生活类业务，为公司发展科技类业务奠定经济基础、以及互联网资源保障；物联网流量运营和解决方案业务，以物联网IoT流量运营为基础，提供物联网流量套餐服务，是近三年公司... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司发展定位及主营业务方向无重大变更。公司围绕“生活+科技”的经营理念，坚持“一个基础、两个方向”的发展战略：坚持以“数字商品的综合运营”为基础，以“物联网流量运营及解决方案、云终端技术研发及云算力运营”为两大研发方向。“一个基础、两个方向”构成公司的三大业务板块，形成企业发展的三大业务增长曲线。具体来看，数字商品的综合运营业务，是以渠道运营为基础的现金流型业务，属于数字经济范畴的基础生活类业务，为公司发展科技类业务奠定经济基础、以及互联网资源保障；物联网流量运营和解决方案业务，以物联网IoT流量运营为基础，提供物联网流量套餐服务，是近三年公司规模增收和盈利的抓手型业务，也为公司往算网一体化的科技方向发展奠定网络运营基础；云终端产品研发和算力运营业务，是以云终端技术和产品研发为基础的科技型业务，通过核心技术建立竞争壁垒，提前布局5G算力网络运营，为公司规模增收和盈利奠定夯实的基础。同时公司也是华为云云终端的核心服务提供商。
　　1、报告期内公司所处行业情况
　　（一）互联网和相关服务业
　　互联网和相关服务是数字经济的核心产业之一，是关系国民经济和社会发展全局的先导性、战略性产业，对经济社会发展具有重要的支撑和引领作用。数字经济与实体经济的深度融合，是新质生产力发展的重要路径。2024年政府工作报告明确提出“要培育壮大新型消费，实施数字消费促进政策”。其中，数字消费是实现扩大国内需求、激发消费潜能的关键。公司主营业务之一的数字商品的综合运营服务，对发展数字消费，培育消费新业态、新模式具有推动作用。
　　近年来，国家高度重视数字经济发展，中共中央、国务院及有关政府部门先后颁布了《5G应用“扬帆”行动计划（2021—2023年）》《“十四五”数字经济发展规划》《国务院办公厅关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》《数字中国建设整体布局规划》《数字经济促进共同富裕实施方案》《数字中国建设2024年工作要点清单》《商务部办公厅关于实施数字消费提升行动的通知》等一系列重要支持政策。其中《商务部办公厅关于实施数字消费提升行动的通知》要求：丰富数字消费供给、激发数字消费需求、优化数字消费载体、提升数字消费业态，加快促进数字消费领域形成更高水平供需动态平衡，推动数字消费规模稳步增长，全面助力消费从疫后恢复转向持续扩大。
　　2024年上半年，通信行业运行基本平稳，为数字经济发展打下了坚实的设施“底座”。5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设有序推进，网络连接用户数稳步增长，移动互联网接入流量保持较快增速。根据国家发改委、工信部创新驱动相关数据：截至2024年6月末，我国累计建成5G基站达391.7万个，具备千兆网络服务能力的端口数达2597万个，比上年末净增295.1万个。1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达1.87亿户，比上年末净增2416万户。移动电话用户规模稳步增长，5G用户数快速发展，5G移动电话用户达9.27亿户。
　　目前，互联网用户已经形成了稳定的用户基数、使用习惯和行业增量，带来了源源不断的“消费动能”，促使全新的“线上线下一体化”消费模式形成。QuestMobile发布了中国移动互联网2024年春季大报告显示，截止到2024年3月份，移动互联网月活用户为12.32亿，同比增长了2000万，同时，用户粘性仍在持续增长，移动互联网全网用户使用总时长达到2039.6亿小时，同比增长了116亿小时。其中，移动购物继续吸引流量，增长贡献率10.7%。
　　同时，互联网用户粘性趋于稳定，市场趋近饱和。移动互联网流量红利逐步消退，存量市场的竞争愈发激烈。在此背景下，聚焦精细化运营、挖掘用户深层需求、提升客户访问频次和粘性是各企业有限的市场空间内保持竞争力和用户忠诚度的关键策略。提供“高频、刚性、普遍”的数字商品服务内容、活动是满足行业应用拉新、促活、提升营收的绝佳手段，因此公司数字商品综合运营的市场空间巨大。
　　（二）中国物联网行业发展趋势
　　物联网作为新一代信息技术与制造业深度融合的产物，通过对人、机、物的全面互联，构建起全要素、全产业链、全价值链全面连接的新型生产制造和服务体系，是数字化转型的实现途径，是实现新旧动能转换的关键力量。自2020年以来，5G应用在工业、电力、港口、钢铁、教育、医疗等领域实现规模复制推广，5G数实融合向纵深拓展，新应用、新业态、新模式不断涌现，有效助力企业提质降本增效和绿色低碳发展。同时，物联网技术也不断创新，涉及到人工智能、大数据、云计算等多个领域，呈现出多元化、细分化的趋势。
　　物联网作为我国战略性新兴产业的重要组成，国家及各级政府纷纷出台了支持物联网产业发展的政策，为物联网的发展提供了政策保障和支持。根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出：推动物联网全面发展，打造支持固移融合、宽窄结合的物联接入能力。《数字中国建设整体布局规划》提出加快5G网络与千兆光网协同建设，深入推进IPv6规模部署和应用，推进移动物联网全面发展。此外，《物联网新型基础设施建设三年行动计划（2021—2023年）》《工业和信息化部办公厅关于深入推进移动物联网全面发展的通知》等国家相关政策的积极推动下，我国已建成了全球规模最大的移动物联网，中国物联网市场正进一步走深走实，技术融合、跨界应用持续深入。
　　物联网终端在全球范围内急速增长，截至2024年6月末，我国累计建成5G基站391.7万个，蜂窝物联网用户超过25.29亿户，比上年末净增1.97亿户。物联网是全球未来的发展趋势之一，随着其应用领域的不断拓展，物联网行业市场前景广阔。
　　根据GSMA的预测，2025年全球物联网终端连接数量将达到250亿个，其中工业物联网终端连接数将达到140亿，消费物联网终端连接数量达到110亿个，占全球连接50%以上。中国市场物联网终端连接情况与全球情况同步，GSMA预测到2025年，企业市场将达到49亿个，占据物联网终端设备连接数一半以上的份额。
　　（三）中国云终端技术行业的发展趋势
　　云终端作为云计算产业模型中面向用户的触角，将业务展现给用户，用户通过它享用“云”内的各种服务。因此，云计算的产业发展和政策对云终端的发展有着深远的影响。
　　近年来，国务院、工信部等部门发布一系列云计算相关政策，包括《云计算综合标准化体系建设指南》《国务院关于促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见》《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》《关于推进IPv6技术演进和应用创新发展的实施意见》《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023年）》《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》等，一方面用于指导云计算系统的设计、开发和部署，另一方面更是规范和引导云计算建设、提升云计算服务能力水平（尤其是云计算安全方面），以及规范市场秩序等。
　　云计算是推动信息技术能力实现按需供给、促进信息技术和数据资源充分利用的全新业态，是信息化发展的重大变革和必然趋势。这些政策在推动云计算技术的快速发展和广泛应用，促进数字经济的高质量发展的同时，也为我司坚持发展云终端技术提供了有力保障和支持。
　　中国云终端市场规模保持持续增长，计世资讯数据显示，2023年中国云终端市场规模达到31.9亿元，增速为29.1%。随着各行业上云进程不断加快，云终端产品将进一步优化，云终端市场需求将逐渐释放，市场规模保持持续增长的态势。预计到2028年，中国云终端市场规模将达到127.1亿元。
　　云终端的发展离不开5G技术、边缘计算、人工智能以及算力的发展和应用。随着5G技术的商用化，云终端行业迎来了更大的发展机遇，5G技术的高速、低延迟将为云终端设备提供更好的网络支持，完美地解决云终端对网络的高要求问题，使得云终端的应用场景更加广泛。随着边缘计算的兴起，云终端可以利用边缘计算，可以实现更快速、更精准的数据处理。在“云-边-端”的架构中，云终端将与边缘设备更好地协同工作，实现数据的就近处理，减少延迟并提高响应速度。AI技术为云终端提供了智能服务的能力，通过AI技术，云终端可以实现语音识别、图像识别、自然语言处理等功能，提升用户的交互体验；AI技术还可以帮助云终端进行数据分析，通过AI算法的分析和处理，云终端可以为用户提供更加个性化的服务和推荐，提升用户体验和生产效率。算力是数字经济增长的核心驱动，也为新质生产力的爆发提供了关键驱动力，随着云终端应用场景的多样化和复杂化，如移动办公、家庭娱乐、视频渲染等，对算力的需求日益增长。这些应用需要强大的算力支持，以确保云终端能够流畅、稳定地运行。
　　自5G时代以来，运营商纷纷发力云终端业务，均取得了不错成绩。比如，中国移动与华为联手打造的云手机，自2023年5月17电信日商用以来，已经发展超过1500万用户。移动云电脑依托多样化算力资源打造，以≤0.01ms的响应时间领先业界，为企业、行业用户开启算网应用新业态。今年5月，中兴通讯联合中国电信展出首款二合一5G云电脑W201DS，满足移动办公、在线教育、家庭娱乐等场景需求，为用户带来更美好的电脑上云体验，引领云电脑产业变革。此外，中国联通云电脑提供一站式运行远端服务器电脑的云上解决方案，为用户提供灵活、简便、快捷的虚拟化电脑使用体验。除了运营商，其他包括华为云、阿里云、百度云、华科和信创天、联想等头部云厂商也都推出了自己的云终端产品。有了5G技术的加持，云终端市场呈现百花齐放，百家争鸣的景象。
　　随着5G、物联网、边缘计算、人工智能等新一代信息技术的赋能，互联网已经从消费互联网阶段发展到产业互联网阶段。在产业互联网背景下，云终端将与各类软件、硬件、服务等形成完整的生态系统。通过生态系统的构建，云终端将更好地服务于企业用户，满足其多样化的需求。
　　公司基于自身云终端整体技术解决方案，结合5G专网、MEC边缘云，面向B端行业应用，研发政企工作云手机，为企业、政府提供端到端的安全移动办公产品；与运营商及硬件设备厂商合作，推出面向2C市场的个人云手机和瘦终端设备。云终端是算力运营的载体，算力将成为新的基础设施（又称“三次能源”），算力套餐（硬件数字化）将成为5G的核心应用及算力运营的标准产品。同时，公司在“公有云、边缘云、终端侧”同时布局。
　　2、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）数字商品的综合运营
　　数字商品的综合运营业务是以渠道运营为基础的现金流型业务，以构建服务场景模式、通过SaaS和PaaS的方式赋能行业应用为出发点，提供移动互联网数字商品聚合运营、融合运营、分发运营、连续包月的联合产品等综合运营服务，助力行业应用APP“拉新、促活、提升GMV”，建立跨行业融合的渠道运营体系。公司通过给渠道客户提供一站式数字化虚拟商品交易及营销能力解决方案，并提供运营平台服务、营销方案等运营支撑服务，获取服务酬金、营销补贴或数字商品的购销差价。同时也为公司发展科技类业务奠定经济基础，以及互联网资源保障。公司在数字商品“供应链整合、渠道拓展和联合产品及模式创新”等方面具有先发优势、规模优势，在助力行业客户解决痛点的同时，为公司带来营收和利润。
　　（1）数字供应链整合更加全面深入
　　公司整合了较为全面的“刚性、高频、普遍”的生活服务类数字商品，并会持续加大整合力度。从广度上看，公司数字商品资源涵盖了“通信服务、娱乐充值、电商购物、生活卡券、交通出行、车主服务、连锁商场、生活便民、网络工具、教育办公”等；从深度上看，充分发挥上市公司资金优势和品牌优势，针对“长视频平台、音乐平台、WPS办公会员、生活类平台”等行业头部产品签订更多的独家代理产品资源，保障业务的稳定性、业务的规模和毛利率，独家代理策略在24年上半年有较大的突破，也很好的实现了市场目标。
　　（2）行业渠道拓展不断积累
　　在行业渠道拓展方面，公司基于完善的数字商品交易和营销一体化的蜂助手云平台，通过SaaS和PaaS模式，API对接+代码私有化部署等策略，加速了针对五大核心目标行业渠道的渗透进程--涵盖运营商、银行业、智能手机制造商、物业管理应用及超级APP等关键领域，包括“运营商、银行、手机厂商、物业应用、超级APP”等渠道的拓展速度，在行业APP上建立规模的“渠道入口、服务专区、联合产品”等，助力支付类、生活类的行业应用的用户运营、收入增长。从而积累公司自主运营的渠道体系和渠道规模。
　　（3）业务模式持续创新
　　公司结合自身资源，针对不同垂类客户，不断推出具有竞争力的创新业务模式。报告期内公司推出“蜂助手大会员”产品，结合数字商品资源与公司5G盒子产品，通过软硬件产品+数字权益的会员模式，为用户提供更加优质的服务。此前，公司还陆续推出针对物流骑手和外卖骑手客户群，房地产中介行业客户群，网约车司机客户群，结合运营商套餐垂类服务产品、“移动云盘+优酷会员”话费支付连续包月联合产品模式、“移动云盘+芒果TV会员”话费支付连续包月联合产品模式、“视听特权包”融合产品等。
　　（4）渠道运营成熟高效
　　蜂助手在渠道运营上，公司迭代升级了更加完善的数字商品综合支撑云平台能力，实现“工具化、标准化配置、自动化”，能快速满足客户个性化需求，产品化程度进一步提升，能够更加高效地支撑产品的快速接入、渠道营销活动的快速上架和发布；公司拥有成熟高效的渠道运营支撑系统，包括营销系统、订单系统、商品系统、对账系统等，能满足快速迭代开发的业务需求；公司拥有具备营销、设计、客服、售后、系统支撑等完整服务的运营团队，高效解决客户问题，满足客户需求，提供及时、专业的解决方案。
　　（二）物联网流量运营和解决方案
　　公司在物联网流量运营领域，持续精进多网融合调度的核心技术，并加大对物联网流量产品方案的研发投入，以高效支撑4G/5G物联网流量的全面运营。通过构建“流量池运营、模组与多功能主板系列、蜂助手盒子系列、IoT解决方案”四大支柱产品业态，不断创新并推出新产品，为物联网的广泛应用场景（涵盖家庭、行业等多个领域）提供包括无线接入、无线宽带组网、硬件集成及定制化场景解决方案在内的综合服务。此举旨在显著提升物联网智能终端的连接数量及其在市场上的流量份额。
　　（1）物联网流量池运营策略
　　①资源的全面覆盖与稳定供给
　　整合三大运营商的物联网流量资源，覆盖4G、5G及国际流量，满足从窄带自组网到大规模流量套餐的多样化需求。资源成本具备显著优势，政策与服务质量保持稳定。
　　②高效的运营平台与灵活的调度机制
　　自主研发支持千万级并发的物联网流量池调度管理平台，不仅支持二次定价，还能灵活应对多场景客户的差异化需求。该平台集成无线连接、套餐定制、连接管理、专网APN、流量查询、漫途定位等功能，有效管理流量使用，监控服务状态，降低运营成本，提升整体运营效率。同时，实现国内三网融合调度，支持跨运营商、跨地域组网，以及全球漫游服务。
　　③行业客户的深度积累与共赢
　　针对AI新零售、金融、广告传媒、共享经济设备、车联网、视频监控等中小流量需求场景，公司提供定制化的流量解决方案，积累了超过500家稳定合作的物联网行业客户，推动物联网智能终端连接数进入稳定增长阶段。
　　（2）物联网流量+硬件产品的创新融合
　　①针对大流量需求的定制化硬件
　　研发多网融合模组M2及多功能主板FZS3568等产品，确保在任一运营商网络正常情况下均能稳定工作，通过流量融合共享技术降低使用成本，提升无线网络体验。这些嵌入式产品已广泛应用于智能机器人、车载终端等多种场景，大幅降低了设备厂商的生产门槛及运营成本。
　　②蜂助手盒子系列产品的迭代升级
　　基于物联网多网融合模组技术，针对有线宽带无覆盖的场景和无线替代有线的需求，公司持续投入研发，先推出了蜂助手盒子系列产品。从2020年底至今，蜂助手盒子系列产品已迭代至第三代。报告期内，蜂助手推出蜂助手企业级融合网关P8-OE(5G+交换机版)、蜂助手企业级融合网关P8-SDWAN(5GSD-WAN版)。覆盖家庭及行业应用，满足家庭、中小企业、连锁门店等不同场景的上网、组网服务。
　　③蜂助手随身WiFi产品
　　为个人提供便捷的无线网络连接服务，双频WiFi6，TYPE-C接口即插即用，国内4G全网通，实现三网智能切换。针对个人网络连接的随身WIFI产品，在蜂助手APP、微信手机充值入口、天猫等公司自营店（旗舰店），均有销售。
　　（3）物联网IoT解决方案的多元化布局
　　①城市级智慧停车运营系统解决方案
　　在优化城市停车管理领域，我们推出了全方位的城市级智慧停车运营系统解决方案。该方案覆盖了从公共停车场的规划设计到日常运营的各个阶段，包括室内、路边、立体以及机器人停车等多种模式。通过集成车牌AI识别与车辆检测等前沿技术，实现了无卡化快速通行，显著提升了停车场的通行效率。同时，我们提供了多种支付选项，如现金支付、扫码支付及无感支付，结合灵活的包期规则与黑白名单管理，有效降低了停车场运营成本，并增强了车辆管理的规范性。此外，利用高精度的蓝牙AOA与UWB融合定位技术，我们为用户提供了亚米级精度的寻车与导航服务，进一步提升了用户体验。
　　②室内高精度定位融合解决方案
　　为满足各行业对室内高精度定位的需求，我们创新性地开发了基于蓝牙5.1AOA/AOD、UWB及5G技术的室内高精度定位融合解决方案。该方案通过先进的信号达到角（AOA）定位算法，将传统蓝牙的低精度定位提升至0.5米级，极大地提升了定位精度。同时，我们的蓝牙基站向下兼容所有蓝牙4.2标签，确保了广泛的适用性。此解决方案集成了IoT标签高精度定位与LBS手机高精度定位，构建了一个全面感知、智能识别、实时定位与监控管理的一体化平台。我们根据不同应用场景的需求，提供个性化的PaaS解决方案，包括设备安装、地图及算法支持、应用开发等，助力制造、化工、医疗等多个行业的智能化升级。
　　③超窄带UNB专网通信方案
　　针对智慧小区、智慧园区、智慧城市及智能家居等场景，我们精心打造了基于国产超窄带通信芯片的超窄带UNB专网通信方案。该方案包括网关、网关模组、终端模组及管理系统，定制化设计以覆盖视距5-10KM为基础，可根据具体应用场景灵活调整覆盖范围。我们采用了先进的安全加密技术，确保数据传输的安全性，同时通过自主研发的干扰规避算法与频点调节机制，保障了数据传输的稳定性与可靠性。此外，终端模组支持低功耗模式，按需短时工作，大大延长了电池寿命。这一方案旨在解决感知层智能终端设备的低成本连接问题，从而构建宽带与窄带融合的“智慧城市、智慧园区、智慧家庭”等管理总集成系统，提供统一的管理界面，实现全面智能化管理。
　　④公务用车智能化运营管理解决方案
　　针对车队及军警行业对公务用车管理的特殊需求，我们推出了软硬件一体化的公务用车智能化运营管理解决方案。该方案包括智能钥匙柜、枪柜等关键设备，旨在解决传统人工管理方式中存在的效率低、易出错、难以追溯等问题。智能钥匙柜管理系统融合了物联网与生物识别技术，实现了钥匙的集中、安全、便捷管理。通过智能化手段，系统不仅提升了钥匙管理的效率与安全性，还提供了有效的监管手段，避免了钥匙的错用、滥用与丢失情况的发生。这一解决方案的推出，标志着公务用车管理向智能化、高效化方向迈出了重要一步。
　　（三）云终端产品研发和算力运营
　　（1）云手机技术服务提供
　　公司基于云终端核心技术，构建云手机，架构于华为ARM服务器之上，形成高级云手机服务，通过华为云统一为运营商提供。
　　（2）2C云手机产品
　　针对C端垂类市场，我们与芒果联合打造集手机卡套餐和内容相融合的产品--芒果云手机，办理动感地带芒果卡套餐用户，送芒果TV月会员和芒果云手机，面对粉丝群体提供更有侧重性的服务，提升产品的品牌属性、标识度和客户体验。
　　（3）2B行业应用
　　公司利用云终端的“应用在云上运行和同屏互动”等技术优势，研发了三大2B的行业应用产品，分别为“工作云手机、云柜台、云应用”。
　　①工作云手机
　　工作云手机主要面向政府、房地产经纪、金融保险、私域运营、海外直播等领域，提供行业级应用解决方案，利用云手机的云端运行和统一管控产品能力，实现“数据不落地、行为可追溯、过程可审计”的管理目标，满足行业内对信息安全要求严、统一管理要求高、运营体验要求好的业务需求。工作云手机以APP的形式存在，使用体验与真机贴近，支持在各类终端设备上使用。
　　在房地产行业，针对房地产保险经纪人流动性大、工作质量监管难、客户留存难以及飞单严重等问题，为用户提供一套定制化“工作云手机”，经纪人通过工作云手机进行客户沟通、客户关系维护和工作安排等，确保工作有序展开；房产/保险公司通过工作云手机及时掌握经纪人工作状况，实现科学管理。房地产保险经纪工作云手机解决方案一方面全面提高企业数据安全性（企业数据云端操作不落地，客户通讯电话号码隐藏带不走，企微/微信等应用操作云端存储，通话录音所有操作数据可监控）；另一方面降低企业办公管理成本（无需为员工配备工作手机，降低企业投入成本和实体机损耗；云手机运行在云端，资源可以充分进行复用；云机应用后台统一安装、分发，降低企业后期维护管理成本）。
　　在联防联控领域，协助警务人员联动城管、辅警、巡逻队等周边治安力量，达到快速处置警情的目的，同时通过工作云手机将案情相关信息传回，加快警务处理效率；为主动参与治安防控的社区民辅警、巡防队员、网格员等提供工作云手机，形成治安联控网络。联防联控工作云手机解决方案提供多种用户认证和用户权限，为不同人员设置相应安全级别权限。保障警务信息安全，不泄露；提供统一的设备管理能力，能够快速部署和回收云手机，大幅降低管理成本。
　　在私域运营方面，针对企业微信经营客户低效率、低产出、高风险等业务痛点，在不改变现有经营情况下，云手机通过“AI+RPA”赋能银行客户运营模式，实现银行客户全生命周期服务策略，升级客户服务体验。
　　随着5G、物联网和人工智能等技术的发展，云手机的应用将更加广泛，推动更多的行业实现数字化转型。同时，云手机的安全性、性能和用户体验也将不断提升，满足更多用户的需求，在更多领域发挥重要作用。
　　②云柜台（云客服）
　　云柜台面向政府、金融保险、航空等领域，利用云终端的同屏互动技术能力，为客服行业，提供以语音、视频可视化双向实时操作屏幕的方式，建立远程“面对面”互动式服务，提升客服人员的服务和营销效率，营造有温度的客户体验。
　　云柜台支撑客服和营销两大类业务场景，提供服务指引、产品讲解、业务审核、远程协助等一系列小切口场景化应用，实现可视化、精准化咨询服务和帮办。未来，云柜台将围绕技术融合与创新、场景多样化与定制化、提升用户体验与服务效率、融合线上线下渠道以及安全与隐私保护等方面展开。随着技术的不断进步和应用场景的不断拓展，云柜台同屏互动将在更多领域发挥重要作用。
　　③云应用
　　云应用面向金融保险、运营商以及长视频平台等领域，通过应用云端预装，本机无需下载APP，只需通过H5链接或扫描二维码的方式就可进入云化APP，实现快速体验、跨端调用，从而推动应用侧客户拉新促活，提升推广和运营效率。
　　云应用的出现，在不跳端、不下载、轻量化的情况下，可以实现跨界场景重构，给客户带来全新体验，拉动生活消费新生态形成。
　　随着5G技术的快速发展和普及，云计算技术的不断成熟，5G算力上云兴起。它利用5G网络的高速度、低延迟、大连接等特性，将算力资源从传统的数据中心迁移到云端，并通过5G网络将算力服务提供给终端用户。我司将抓住5G算力上云的红利，持续投入研发端到端的全栈云终端产品技术（主要包括“云OS、端云协同引擎、算力资源智慧调度引擎、终端虚拟化”等技术），结合“公有云、5G专网、MEC边缘云”，研发基于云终端技术的2B/2C应用，如：“移动云手机、电竞云手机、工作云手机、云柜台、云应用、云游戏”等，提前布局移动通信5G算力网络运营。
　　公司将加强与华为的产品级技术合作，基于华为鲲鹏ARM架构的服务器及容器虚拟化底座。将“CPU、GPU、存储”等综合算力上云，同时通过云终端把5G的大带宽、低延迟优势使用起来，通过算力套餐的产品模式，将算力应用于泛终端（含手机），同时也为5G的业务创造了全新的商业模式，促进5G的稳健发展。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术创新优势
　　公司坚持创新驱动，聚焦数字商品、物联网、云终端、算力等相关领域不断积累核心技术。蜂助手及子公司中有5家获得国家高新、4家获得专精特新企业认定，是对公司及子公司专业技术水平、研发创新能力、业务发展及综合实力等方面的认可与肯定。截至2024年6月30日，公司拥有62项专利，其中发明专利56件，外观设计专利6件，获得282项软件著作权；
　　在数字商品综合运营板块，公司建立并不断完善蜂助手云平台系统，自主研发动态服务聚合网关技术，解决了数字化虚拟商品供应商通信协议、安全认证等差异问题，将复杂的底层通讯资源转化成简单易用的标准接口，实现服务接入过程全配置化，使得开发工作变为提供可视化管理工具的运营工作，将服务接入成本从7人天降低到1人天内。此外，公司服务交易平台的路由技术可自动识别、匹配供应商能力及客户要求，在交易成本、交易时间等多个维度中选择最佳服务路径，有效提升交易利润和客户满意度，降低运营成本。上述技术使得公司服务交易平台实现工具化、自动化，并申请取得了相关发明专利。伴随着业务量的不断增长，公司通过对平台存在高并发的复杂业务场景进行业务架构优化，清晰稳定的业务边界及业务内部合理的逻辑优化，解决了复杂业务逻辑的单机性能瓶颈及弹性扩展问题，该过程运用到的公司创新优化技术已申请取得了相关的发明专利。公司在安全领域也加大了研发的投入，自主研发的监控系统通过设置相应策略对各种漏洞进行自动扫描和告警通知，使得公司能够提前发现和修复潜在的安全风险，加强系统的安全性防护。在信息安全方面，采用了先进的加密技术来保护数据的机密性，敏感数据在传输和存储过程中会经过加密处理，确保数据在传输和存储过程中不被未经授权的人员访问和窃取，并实施了严格的访问控制措施，包括身份认证、权限管理和访问审计等。
　　公司物联网业务发展迅速，产品研发创新、运营能力及场景解决方案服务能力全方位提高，研发及创新物联网通信技术、硬件设备及物联网场景解决方案。基于自主研发的多网融合调度管理系统，创新推出多网融合模组与方案板、蜂助手5G盒子、随身WiFi等系列硬件产品。其中，家庭版蜂助手5G盒子融合了5G无线上网、WIFI6路由器、OTT机顶盒、视频内容等多种技术与服务能力。行业版蜂助手5G盒子可提供灵活部署和低成本的5G无线宽带上网或组网能力。
　　此外，最新推出的设备P8-SDWAN整合了SD-WAN技术，支持专线、ADSL、5G无线宽带等，8LAN口交换机、全球骨干网资源，进一步丰富了公司的物联网产品线，提升了服务的灵活性和覆盖范围。
　　公司云终端产品主要面向边缘、企业及家庭，自主研发终端虚拟化底座；基于多云策略研发云终端PaaS，让企业自主选择云服务商，快速构建业务，降低企业业务迁移到云终端的成本；向政企提供办公云终端SaaS。经过多年的研发投入，公司积累了云终端产品核心技术，主要包括“终端虚拟化、云OS、端云协同引擎、算力资源智慧调度引擎”等，分别实现算力超分、存算分离、GPU直通、渲编一体以及安全隔离，在云端服务器运行的多形态终端操作系统，用户终端（手机、Pad、浏览器）与云终端的协同操作以及云终端算力资源的管理和调度。以上都是支撑我司云终端产品在2C市场和2B行业应用落地的重要技术支撑。未来，公司将继续加大在终端虚拟化的技术研究投入，构建企业、家庭算力中心以及算网一体化平台，实现终端算力自由。
　　（二）综合服务能力优势
　　蜂助手具备策划、营销、客服、售后、系统支撑等完整的综合服务能力，数字商品综合运营板块，公司除提供虚拟商品外，还根据客户需求提供主流热点的营销策划、运营支撑服务等。公司能够在虚拟商品基础上结合客户行业属性，进行二次产品设计和创新，如公司视频融合运营业务，通过对运营商流量及视频会员权益整合，组合设计出新的套餐产品及运营推广方案，快速提升销售规模。物联网流量运营和解决方案方面，公司以IOT连接为核心，延展出运营、硬件、系统、解决方案等综合服务。售后服务方面，公司对售后事故实行分级管理，响应及时机制，拥有专门客服团队，由客服团队提供400电话、在线客服、各类沟通群组等方式的咨询及投诉处理，每天8：00-23：00，一周7天全年不间断客户接入电话或在线服务咨询及客诉受理。确保客户反馈问题件件有着落，事事有回应。
　　（三）客户与渠道资源优势
　　公司在三大业务板块上，凭借同行领先的数字商品资源、综合服务能力、优质的产品与良好的售后服务，秉承着“以客户体验为中心”的经营理念，在发展经营过程中提高运营服务质量、提升售后服务、优化客户关系维护。经过多年积累，已形成稳定优质的客户资源与行业合作渠道。在核心合作伙伴上，已与“运营商、银行、物业、手机厂商、超级APP”等多个行业的数百家头部客户建立多年的深度合作关系，包括：三大运营商“中国移动、中国电信、中国联通”，头部互联网企业及品牌“微信、支付宝、腾讯视频、爱奇艺、优酷、芒果TV、字节跳动、美团、金山办公、网易、火山引擎”等，银行客户“中国银行、中国建设银行、工商银行、招商银行、中信银行”等数十家银行，手机厂商“华为、OPPO、VIVO”等，物联网500多家行业客户，包括“萤石、证通电子、友宝、通达电气、金溢科技、北京金山安全软件、深圳拓邦、上海鹄雀、湖南兴元、湖南中吉”等。云终端技术的合作企业“中国移动、南方航空、中图地产、中国银行天河支行、尚医智联”等。
　　（四）丰富的供应链资源
　　在数字商品综合运营板块，丰富的数字商品供应链资源是核心竞争力之一。公司聚合基础生活服务相关“刚性、高频、普遍”的数字商品，并建立了成熟的供应商管理体系，可有效缩短订单发货、订单售后等周期。上市后，公司拓展了10+个核心产品的独家代理，包括哔哩哔哩视频、网易云音乐、汽水音乐会员、WPS会员等，进一步深化了供应链资源，提升了价格成本优势。
　　（五）行业经验优势
　　近年来，国内的移动互联网已进入发展后时期，各行业新用户红利见顶，发展新用户和增收进入瓶颈期，都先后进入存量经营、开放融合运营阶段。物联网、云终端市场呈现发展的态势，数字经济发展基石日益巩固。公司在本行业深耕细作多年，紧抓移动互联网与通信行业重要发展转折点，拥有丰富的行业经验，对市场需求和行业发展有着深刻的理解和敏锐的嗅觉。
　　在2012年创立初期，公司抓住PC互联网向移动互联网转变的行业契机，与电信运营商、移动应用APP开发者及发行商展开了APP分发运营服务业务合作，奠定了公司在移动互联网数字化虚拟商品行业的技术及市场渠道网络的基础。2015年，网络视频类、在线消费类APP得到了规模化应用并开始向会员化经营模式转变，智能手机用户对移动数据流量的需求爆发，公司洞悉行业需求迅速开拓了流量运营服务业务，并扩展到多品类数字化虚拟商品的聚合运营服务业务，构建了丰富的虚拟商品及渠道体系基础，拥有了技术储备和资源整合能力。2018年，在运营商经历流量价格过度竞争，面临经营收入增长乏力的背景下，公司凭借敏锐的行业嗅觉，洞察市场机会，强化产品及渠道协同，联合运营商及头部网络视频商推出由运营商流量、无线宽带家庭套餐、个人邮箱、5G会员、移动流媒体、私人云服务等通信服务产品叠加视频内容权益的融合虚拟商品，获得了行业合作商和终端用户的高度认可，业务规模再上台阶。自2019年起，我司开始积极响应国家网络强国、数字中国的战略，专注云终端技术研发及算力运营方向，一方面研发高质量5G网络的2B应用，积累云终端虚拟化及产品的相关核心技术，并在各垂直行业实现应用落地，为各行业数字化转型提供专业化能力和技术支撑；另一方面大力推动2C市场用户群体覆盖，进一步扩大云终端受众，提升产品体验效果，形成更为丰富且满足C端用户需求的垂类产品形态，完善云手机整体生态。
　　行业沉淀的能力和经验，为公司在每一阶段发展中较为准确地把握市场机遇，对市场变化做出快速反应，准确制定关键性经营战略决策上提供了有效保障。
　　（六）品牌影响力优势
　　公司重视加强和提升品牌资产的优化管理，持续推进品牌建设。建立了清晰的品牌定位与策略，深化公司品牌内涵，建立了有效的品牌管理体系。持续打造“科技化、生活化、专业化”的品牌形象，建立视频、直播、文字、互动等多维宣传体系，形成了由公司官网、公众号、视频号、微博、抖音、小红书等组成的自有传播矩阵，体现公司战略的同时保持品牌专业、科技形象；此外，公司积极加入行业协会，借力展会、论坛、媒体沙龙、媒体报道等多种活动以及多层次的传播方式，不断提高品牌曝光度和美誉度，立体化塑造蜂助手科技品牌名片，持续深化行业领先的品牌形象。
　　（七）人才与团队竞争优势
　　公司正处于技术研发投入阶段，人才作为推动企业发展的重要动力与核心资源，我们十分重视人才的管理与建设。一直以来，公司秉承“人才是第一资源”理念，截至2024年6月30日，公司人员总数为459人，其中技术研发人员占总人数的比例为50.5%，研发人员本科以上学历占研发总人数的90%。同时，公司根据战略发展需求与员工职业发展路径，设置了了科学合理的人才发展与晋升机制。
　　公司全力拓展专业化、高水平的复合人才储备，通过校招吸纳重点高校优质毕业生与社招聚焦专业性人才，90后、00后开始成为公司重点培育与孵化对象，为公司的创新发展提供源源不断的年轻活力。同时培养及建立起了一支技术先进、经验丰富、团结合作的专业人才团队，形成了包括市场研究、产品规划、技术研发、运营支撑、客户服务等多层次人才结构。建设了一支经验丰富、锐意创新、富有创业激情的管理团队。管理团队成员大部分深耕行业十余年，对移动通信及互联网行业有深刻认识和理解，积累了丰富的行业经验，具备极高的敏感性和前瞻性，为公司发展制定合理的业务经营模式和市场拓展规划。优秀的复合型团队和健全的管理流程体系为公司实现健康、持续发展奠定了坚实的基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、公司规模扩张引起的管理风险
　　上市以来，公司人员规模、资产规模、业务规模等持续增长。对公司组织结构、管理体系、人才培养、信息沟通等多个方面都带来一定挑战。如果管理混乱，可能会导致产品服务质量下降、人才流失、资金链紧张等问题。
　　应对措施：公司管理层将紧密结合实际运营状况，持续改进管理水平。调整公司组织结构、优化管理体系，加强人才培养，确保公司管理架构能够快速适应发展需求，支撑公司业务规模扩大的需求。同时强化跨部门沟通与协作，打破信息壁垒，实现资源最大化，以团队力量推动公司高效运转。
　　2、技术创新风险
　　（1）公司所处行业技术发展迅速，产品迭代速度快。公司需要不断更新产品以满足市场的最新需求，保持竞争力与技术优势。公司多项产品和技术处于研发阶段，如果公司创新能力下降，公司产品技术优势不强，则会对市场规模产生不利影响。
　　（2）公司在内部控制、技术研发等各环节亟需大量专业的人才的加入，对技术人才、管理人才的专业能力、管理能力等要求也越来越高。技术人员及管理团队的稳定对公司的发展极其重要。若公司不能维持人才团队的稳定，出现核心技术人员流失及核心技术失密的情况，将给公司的经营造成不利影响。
　　应对措施：公司将高度重视研发投入力度的加强与自身研发能力的提升，保持高度的市场敏锐度，紧跟技术发展趋势。对技术研发做出合理安排或升级，积极投入新产品研发工作，强化自身的核心竞争力。公司将持续加强现有人才的培养，并积极引进更高水平的人才，以满足公司不断增长的需求。同时，公司将不断完善薪酬体系和各种激励措施，推动公司与员工之间的利益共享机制，以最大程度地保持和发展公司现有的核心人才团队。
　　3、业务预期收益风险
　　公司将物联网业务、云终端业务列为重要战略业务板块，预计未来会加大研发投入成本。未来如果公司研发投入方向较市场发展趋势出现较大偏差，或者业务开拓情况不能达到预期效果，可能面临投入较大而不能取得预期收益的风险，可能将对公司市场竞争力及未来业绩成长性产生不利影响。
　　应对措施：公司将积极关注物联网相关技术、云终端领域产品及市场发展趋势，坚持市场调研和竞争分析，以及时适应市场变化。建立监控机制，定期评估业务绩效和收益情况。不断提高自身技术研发能力，在“核心产品、核心技术”等方面建立了核心竞争力。并对关键技术开发方向作出合理安排与调整，以实现产品创新及服务创新从而获得市场认可。
　　4、应收账款发生坏账引致的风险
　　数字商品综合运营为公司现金流业务，直接为电信运营商提供服务，同时通过供货合作商间接为众多银行、物业等大中型企业集团提供服务。这些企业集团客户通常执行严格的预算管理制度，受到资金预算安排和付款审批程序的影响，导致客户付款周期较长，进而延长了公司及供货合作商的应收账款回款周期。随着销售规模的不断扩大，公司应收账款余额有可能持续增加。尽管公司服务的客户大多信誉良好，但若未来公司客户的财务状况急剧恶化或宏观经济出现大幅下滑，公司将面临一定程度的应收账款坏账风险。
　　应对措施：公司一方面加大客户信用管控及应收账款催收力度，要求客户按合同约定回款；另一方面持续对客户结构进行调整，提高优质客户占比，确保应收账款风险得到有效可控。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）互联网和相关服务业　　新一代信息技术产业是国民经济的战略性、基础性和先导性产业。党中央、国务院高度重视新一代信息技术产业发展。随着数字经济转型升级，数字商品已经成为数字消费中不可或缺的内容。公司主营业务之一为数字商品的综合运营服务。互联网和相关服务业作为国家重点扶持和发展的战略性新兴产业中“新一代信息技术产业”的重要组成部分，属于国家鼓励发展的战略性、创新性产业，在国家高质量经济发展中占有重要位置。　　近年来，为推动互联网产业和实体经济的融合发展，中共中央、国务院及有关政府部门先后颁布了《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》《关于推动资本市场服务网... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）互联网和相关服务业
　　新一代信息技术产业是国民经济的战略性、基础性和先导性产业。党中央、国务院高度重视新一代信息技术产业发展。随着数字经济转型升级，数字商品已经成为数字消费中不可或缺的内容。公司主营业务之一为数字商品的综合运营服务。互联网和相关服务业作为国家重点扶持和发展的战略性新兴产业中“新一代信息技术产业”的重要组成部分，属于国家鼓励发展的战略性、创新性产业，在国家高质量经济发展中占有重要位置。
　　近年来，为推动互联网产业和实体经济的融合发展，中共中央、国务院及有关政府部门先后颁布了《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》《关于推动资本市场服务网络强国建设的指导意见》《5G应用“扬帆”行动计划（2021—2023年）》《“十四五”数字经济发展规划》《国务院办公厅关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》《数字中国建设整体布局规划》《数字经济促进共同富裕实施方案》一系列重要支持政策。
　　根据国家发改委、工信部创新驱动相关数据：截至2023年年底，我国累计建成5G基站达337.7万个，具备千兆网络服务能力的端口数达2302万个，网络底座进一步夯实，网络应用不断丰富。目前，我国已经建成全球规模最大的千兆网络，用户规模和占比均为全球首位，千兆宽带用户达到1.57亿户。加速赋能国民经济领域，为经济社会数字化转型注入新动能。2023年电信业务收入比上年增长6.2%，业务总量同比增长16.8%。5G移动电话用户达8.05亿户，5G网络接入流量占比达47%。5G直接带动经济总产出1.86万亿元，比2022年增长29%。
　　2023年互联网用户总量保持低增速，但用户品质却在加速提升，移动互联网使用粘性出现了下滑，各 APP用户注意力的争夺加剧。行业已进入深度存量运营阶段，希望通过横向覆盖更多的高质量服务内容，构建服务场景，提升客户访问频次和粘性，尤其是“高频、刚性、普遍”的数字商品服务内容。数字经济发展越快，规模越大，对应的数字商品的市场空间也就越大，加上行业应用拉新、促活、提升营收的强烈的需求，所以基于行业渠道的数字商品综合运营的市场空间巨大。
　　（二）中国物联网行业的发展趋势
　　公司布局物联网IoT业务方向和研发投入已有8年，物联网是我国新一代信息技术自主创新的研究方向，物联网在5G、低功耗广域网、芯片等领域有着巨大的市场价值。不计其数的新设备将接入物联网中，并且产生巨量数据。边缘云计算、人工智能、区块链等技术，加速了物联网卡的发展，跨界融合发展，产生各种应用热点，物联网卡生态构建以及产业布局在全球范围内逐步成熟。
　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出：推动物联网全面发展，打造支持固移融合、宽窄结合的物联接入能力。纲要中5次提到关于物联网的规划发展，4次提到物联网发展场合重点的描述。此外，《物联网新型基础设施建设三年行动计划（2021—2023年）》《工业和信息化部办公厅关于深入推进移动物联网全面发展的通知》等国家相关政策的积极推动下，我国已建成了全球规模最大的移动物联网，中国物联网市场正进一步走深走实，技术融合、跨界应用持续深入。
　　物联网终端在全球范围内急速增长，截至 2023年底，我国累计建成 5G基站 337.7万个，蜂窝物联网用户超过23.32亿户，全年净增4.88亿户。电信业务收入中，物联网业务收入比上年增长20.3%。智能终端需要使用无线物联网络上网，物联网流量运营市场利润空间广阔。随着数字与实体经济相互融合，网络基础设施逐步完备，物联网卡各项应用落地普及，进一步推动行业生态高质量稳步发展。
　　根据GSMA的预测，2025年全球物联网终端连接数量将达到250亿个，其中工业物联网终端连接数将达到140亿，消费物联网终端连接数量达到110亿个，占全球连接50%以上。中国市场物联网终端连接情况与全球情况同步，GSMA预测到2025年，企业市场将达到49亿个，占据物联网终端设备连接数一半以上的份额。
　　物联网技术特点具有多面性，与 5G、云计算、大数据、物联网、人工智能等新一代信息技术有机结合，使得物联网应用潜力、范围不断拓展。5G 技术高速的传输速度，使得物联网设备延时低、不掉线，对于缺乏物理无线基础设施的偏远地区也能准确覆盖。物联网终端产生巨量数据，立足于物联网大数据，可以实现对设备运行状态、环境变化、用户行为等信息进行深度挖掘和数据分析。边缘云计算技术可以实现对物联网数据的高效处理，能针对不同行业应用、服务，提供更加灵活、可拓展、高效的服务。另外，物联网的无线通信技术使得设备间可以低成本、低延时、高效地实现设备间智能互联。
　　（三）中国云终端技术行业的发展趋势
　　云终端是云计算与本地计算的结合，即通过特定的通信协议与运行虚拟化软件，实现服务器对终端设备的集中管理与算力均衡。我司致力于云终端技术的研发，发力终端虚拟化、云OS、算力调度、端云协调等实时图像交互核心技术，云计算技术，产业发展和政策对公司的发展具有举足轻重的影响。
　　十四五期间，根据《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，数字中国建设被提到新高度，云计算是重点产业之一，云计算软件也迎来新发展。中共中央、国务院及有关政府部门先后颁布了一系列相关政策，加速推进云终端行业发展。《“十四五”国家信息化规划》指出，要加快 5G网络建设，培育5G技术应用生态，持续推进5G技术创新。《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》提出，系统布局新型基础设施，加快信息基础设施建设，推动人工智能、云计算等广泛、深度应用，促进“云、网、端”资源要素相互融合、智能配置。此外，国务院、工信部等部门发布一系列云计算相关法规标准，一方面将用于指导云计算系统的设计、开发和部署，另一方面更是规范和引导云计算基础设施建设、提升云计算服务能力水平（尤其是云计算安全方面）以及规范市场秩序等。数字化转型和产业升级是大势所趋，云计算作为数字经济的基石，有望依托政策拐点，率先迎来行业景气度的新一轮提升。这些政策和法规标准为云计算整体发展提供了良好的政策支持和保障，也为我司云终端技术发展指明了方向。
　　5G商用4年多以来，5G产业发展速度前所未有。5G网络的普及和边缘计算的发展将提供更快的数据传输速度和更低的延迟，进一步推动云终端技术的应用。在千兆光纤网络、5G等新型基础设施支撑下，5G流量消费快速提升，促进了裸眼3D、云手机等新兴业务蓬勃发展，有效拓展了移动通信市场的发展空间。根据研究机构测算，2023年5G直接带动经济总产出1.86万亿元，比2022年增长29%。
　　云计算作为基础也在不断进步发展。现阶段，云计算的发展集中在PaaS层，通过行业解决方案的形式深入企业数字化。大模型重构了云厂商向企业提供服务的方式，打破了IaaS、PaaS、SaaS的三层架构，作为底层能力或集成平台，接入企业业务系统和数据，直接作为中枢大脑提供服务。大模型的到来，很多环节必须要实现云原生和分布式，基于分布部署和统一运管的云，以容器、微服务、DevOps等技术的一整套云技术产品体系得到了爆发式增长。从技术角度来讲，整个云计算进入了“云原生”时代，云原生分布式一体的结构更能保证云上使用的弹性伸缩、按需计费、智能运维等功能，既能够保证大型企业的高峰供给，也能够满足小型企业按需使用，降低运营成本的需求。
　　运营商和终端厂商加速布局云终端。早在2019年11月，中国电信天翼云就积极布局云终端市场，重磅推出天翼云电脑；2023年6月中国联通推出云电脑；同年中国移动宣布打造全球最大规模云终端产品体系，先后打造云手机、云电脑、移动云高清三款瘦终端产品。除了三大运营商外，包括华为、阿里云、百度、华科、和信创天、联想、中兴等云企业也推出了自己的云终端产品，其中华为发布了华为云手机、百度发布了百度云手机、阿里云发布云电脑——“无影”等产品。云终端在百家争鸣的市场环境下发展势头强劲。
　　随着5G、云计算、大数据、物联网、人工智能等新一代信息技术的赋能，互联网已经从消费互联网阶段发展到产业互联网阶段。同时，全球移动通信网络从4G向5G过渡的时期，我国站在全球前沿布局5G网络推动5G应用创新发展，是满足国家和产业发展需要的恰当决策。大带宽、高可靠、低时延5G网络覆盖将推动瘦终端设备、云手机、云游戏、云应用等5G云终端业务将快速发展。云终端的云计算、边缘云计算、设备仿真交互、实时图像渲染、低时延图像网络传输协议也是元宇宙的重要技术构成部分。公司基于云终端整体技术解决方案，结合5G专网、MEC边缘云研发政企工作云手机产品，向企业、政府提供端到端的安全移动办公产品，与运营商及硬件设备厂商合作，推出面向个人、企业的瘦终端设备。云终端以云手机为起点，将通过实时图像交互云计算技术赋能AR/VR等新型交互媒介，实现多形态云终端的目标。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司发展定位及主营业务方向无重大变更。公司围绕“生活+科技”的经营理念，坚持“一个基础、两个方向”的发展战略：坚持以“数字商品的综合运营”为基础，以“物联网流量运营及解决方案、云终端技术研发及云算力运营”为两大研发方向。“一个基础、两个方向”构成公司的三大业务板块，形成企业发展的三大业务增长曲线。具体来看，数字商品综合的运营业务，以渠道运营为基础的现金流型业务，属于数字经济范畴的基础生活类业务，为公司发展科技类业务奠定经济基础、以及互联网资源保障；物联网流量运营和解决方案业务，以物联网 IoT流量运营为基础，提供物联网流量套餐服务，是近三年公司规模增收和盈利的抓手型业务，也为公司往算网一体化的科技方向发展奠定网络运营基础；云终端产品研发和算力运营业务，以云终端技术和产品研发为基础的科技型业务，通过核心技术建立竞争壁垒，提前布局5G算力网络运营，为公司规模增收和盈利奠定夯实的基础。同时公司也是华为云云终端的核心服务提供商。
　　（一）数字商品的综合运营
　　数字商品综合运营业务是以渠道运营为基础的现金流型业务，以构建服务场景模式、通过SaaS和PaaS的方式赋能行业应用为出发点，提供移动互联网数字商品聚合运营、融合运营、分发运营、连续包月的联合产品等综合运营服务，助力行业应用APP“拉新、促活、提升GMV”，建立跨行业融合的渠道运营体系。公司通过给渠道客户提供一站式数字化虚拟商品交易及营销能力解决方案，并提供运营平台服务、营销方案等运营支撑服务，获取服务酬金、营销补贴或数字商品的购销差价。同时也为公司发展科技类业务奠定经济基础、以及互联网资源保障。公司在数字商品“供应链整合、渠道拓展和联合产品及模式创新”等方面具有先发优势、规模优势，均处于行业领先地位。
　　在数字商品供应链的整合方面，数字商品属于数字经济范畴，具有每年数千亿的市场空间，我们还有巨大发展和增长空间。所以公司继续坚持围绕“刚性、高频、普遍”的生活服务需求，加大整合力度。从广度出发，整合更全面的生活服务类数字商品，包括“通信服务、娱乐充值、电商购物、生活卡券、交通出行、车主服务、连锁商场、生活便民、网络工具、教育办公”等；同时从深度出发，充分发挥上市公司资金优势和品牌优势，针对“长视频平台、音乐平台、WPS办公会员、生活类平台”等行业头部产品签订更多的独家代理产品资源，保障业务的稳定性、业务的规模和毛利率，独家代理策略在2023年取得了巨大的进步，也很好的实现了市场目标。
　　在行业渠道拓展方面，公司基于完善的数字商品交易和营销一体化的蜂助手云平台，通过SaaS和PaaS模式，API对接+代码私有化部署等策略，加快针对5大类目标行业渠道的拓展，包括“运营商、银行、手机厂商、物业应用、超级APP”等渠道的拓展速度，在行业APP上建立规模的“渠道入口、服务专区、联合产品”等，助力支付类、生活类的行业应用的用户运营、收入增长。积累公司自主运营的渠道体系和渠道规模。
　　在渠道合作的模式创新方面，公司先后推出了能给公司带来可观营收的创新业务模式：1）针对物流骑手和外卖骑手客户群，房地产中介行业客户群，网约车司机客户群，结合运营商套餐垂类服务产品，公司成功策划了垂类客户套餐全渠道推广产品模式，建立了“骑手卡微信公众账号、手机厂商骑手卡服务专区”，拓展了顺丰同城、顺丰速运、京东、达达、极兔等众多合作渠道；房地产中介卡拓展了贝壳等渠道，网约车司机卡拓展了广汽如祺等渠道；2）“移动云盘+优酷会员”话费支付连续包月联合产品模式；3）“移动云盘+芒果TV会员”话费支付连续包月联合产品模式4）“视听特权包”融合产品，整合包装虚拟会员商品资源，结合用户消费实际需求，成功推出了“热门会员月月N选 1”的产品模式，目前已上线20多个渠道。
　　在渠道运营上，公司迭代升级了更加完善的数字商品综合支撑云平台能力，产品化程度进一步提升。能够更加高效地支撑产品的快速接入、渠道营销活动的快速上架和发布。随着直播业态的蓬勃发展，公司在组织架构上增加成立了新媒体渠道运营部门，建立长沙直播基地，组建直播项目组，目前团队已经运营10个成熟账号+直播间，涵盖虚拟商品类、本地生活类、机顶盒类等，建立起视频直播的渠道运营新模式，同时也初步建立AIGC小组，大大提升视频、文案等营销推广内容的生产能力。
　　（二）物联网流量运营和解决方案
　　在物联网流量运营和解决方案业务板块方向，公司持续迭代完善物联网多网融合调度的核心技术，持续加大物联网流量产品方案的研发投入，支撑4G/5G物联网流量的运营，同时，通过以”流量池运营、模组和多功能主板系列产品、蜂助手盒子系列产品、以及IoT解决方案”为抓手，持续创新和发布新产品，为物联网相关场景（家庭、行业等）提供物联网无线接入、无线宽带组网、硬件方案、场景解决方案等综合服务。持续提升物联网智能终端连接数量的规模和物联网流量的市场份额。
　　1、物联网流量池运营
　　a）流量资源的全面性和稳定性
　　整合了三大运营的物联网流量资源，包括 4G、5G、国际流量，全面满足国内、国外从“窄带自组网连接方案、中小流量30M-20G/月的4G套餐方案、5G套餐方案、大流量的包月套餐方案”等连接服务，流量资源成本优势明显，政策和服务持续稳定。
　　b）流量池运营平台能力和运营效率
　　公司研发了支持千万级并发的物联网流量池调度管理平台，能够灵活支撑二次定价、能够支撑多场景物联网需求客户的差异化运营，通过三大运营商的物联网网络，为物联网各应用场景提供物联网流量池运营服务，包括“无线连接、套餐定制、连接管理平台、专网APN、流量查询、漫途定位”等管理功能，同时提供流量使用管理、监控服务、降低运营成本、提升运营效率。流量池实现的多网调度，国内三网融合调度，可支持跨运营商、跨地域组网。网络服务全球漫游，可漫游至大部分国家和地区的网络服务。可提供普通级插拔式卡或贴片卡、工业级插拔式卡或贴片卡、陶瓷卡。全生命周期管理、连接服务，可定制套餐周期，支持预付和后付费模式，满足终端的生产销售，降低成本。组网模式可以根据不同场景及运营需求，可提供单卡模式，流量共享池、流量池、APN定向流量等模式；可定制专网模式，安全灵活组网，保障数据安全。流量池的综合运营和流量套餐的融合调度，有利于提升流量消耗率，从而提升流量运营的毛利率。
　　c）行业客户的累积效应
　　针对物联网中小流量需求场景，包括“AI新零售、金融行业、广告传媒行业、共享经济设备、车联网、视频监控、监测设备”等行业提供无线上网的流量解决方案。积累了500多家稳定合作的物联网行业客户，包括头部的“新奥燃气、萤石、证通电子、友宝、通达电气”等，物联网智能终端连接数进入了稳定运营和高速增长阶段。
　　2、物联网流量+硬件产品
　　针对大流量需求场景，研发了硬件解决方案（包括：模组和多功能主板系列产品、蜂助手盒子系列产品），通过“流量+硬件+应用”的融合产品方案，以硬件为抓手，规模提升物联网流量的销售。
　　1）针对大流量需求的物联网智能设备市场，研发了“多网融合模组 M2、多功能主板FZS3568”等产品，只要有一个运营商网络正常即可使用，通过流量融合共享调度技术，实现最低流量使用成本，实现最佳的无线网络体验。多运营商物联网融合调度模组产品市场定位是物联网流量运营抓手，针对有线网络无法安装或无覆盖的大流量需求场景，面向大流量消耗的场景及设备市场。该嵌入式产品方案已广泛成功应用于“智能机器人、车载终端、摄像头卡拉 OK房、AI自助售卖机、公交车”等智能设备场景，极大降低设备厂商的生产门槛、大幅提升了无线上网的体验和无线上网的运营成本。
　　2）基于物联网多网融合模组技术，针对有线宽带无覆盖的场景和无线替代有线的需求，公司持续投入研发，先推出了蜂助手盒子系列产品，包括：
　　①第一代产品：2020年底与腾讯视频、南方新媒体联合推出了国内首款家庭融合网关智能终端“蜂助手 4G盒子F2(极光TV版)”1款产品；
　　②第二代产品：2022年底发布，推出硬路由升级版“蜂助手CPE路由器S1(4G版)、蜂助手4G盒子S2(极光TV版)”2款产品；
　　③第三代产品：2023年底发布，推出5G版系列产品“蜂助手CPE路由器P2(5G家庭版)、蜂助手5G盒子P3(极光TV家庭版)、蜂助手5G盒子P3(奇异果TV家庭版)”、“蜂助手CPE路由器P5(5G行业版)、蜂助手CPE路由器P7(5G行业版)”5款产品；
　　④渠道联合推广产品：为微信合作渠道定制推出“随身WiFi U1(4G版)”，满足随身手机/电脑/PAD无线上网需求，在微信“手机充值”上线固定渠道入口推广。
　　2023年完善了以上产品的全渠道推广体系，包括“运营商、电商（京东、天猫）、直播、支付宝免押租赁、行业渠道”等全渠道上架销售，常态化运营，销售规模在逐月增长中，为2024年物联网业务快速增长提供了保障。
　　3、物联网IoT解决方案
　　公司成功研发了“城市级智慧停车运营系统解决方案、室内高精度定位融合解决方案、超窄带UNB物联网专网技术方案、公务用车智能化运营管理解决方案”等物联网IoT解决方案产品。
　　1）城市级智慧停车运营系统解决方案
　　主要针对公共停车场市场，提供“室内停车、路边停车、立体停车、机器人停车”等方案，包括“公共停车场的规划设计、投资建设、运营平台集成、日常运营”一站式的投资、建设、运营分成解决方案。通过车牌AI识别技术、车辆检测技术等智能技术，实现无卡化，不停车通行。结合潮汐车道等有针对的业务应用来提高出入口的通行效率，提供现金支付、微信/支付宝扫码支付、无感支付等多种支付方式，合理的包期规则、黑白名单来规范车辆管理，减少在管理停车场中投入的人力，降低运营成本。通过严格的对账、交班制度来规范收费人员的操作规范。采用业内精度最高的蓝牙AOA、UWB融合定位技术，可实现寻车、定位导航亚米级的精度要求。
　　2）室内高精度定位融合解决方案
　　以蓝牙5.1 AOA/AOD为基础，集成UWB和5G室内高精度定位技术，以信号达到角（AOA） 定位算法获得标签唯一来波方向与位置，将传统低精度蓝牙5米精度提升十倍，获得稳定的 0.5 级米精度。蓝牙基站通过蓝牙 5.1 阵列天线切换，向下兼容所有蓝牙 4.2 标签，同时实现 IoT 标签高精度定位与 LBS 手机高精度定位。通过多种定位技术融合方案，建设全面感知、智能识别、实时定位、监控管理一体化的室内高精度位置服务中台，助力制造、化工、医疗、司法、商超、交通等行业。根据各应用场景的需求，个性化提供室内高精度定位的PaaS解决方案，包括：设备安装、地图及算法提供、应用开发（室内导航、资产管理、签到服务、热力图、电子围栏）等。
　　3）超窄带UNB专网通信方案
　　以国产超窄带通信芯片为基础，针对智慧小区、智慧园区、智慧城市、智能家居等场景，提供“网关、网关模组、终端模组”产品方案及管理系统方案。定制化覆盖视距5-10KM，且根据实现应用场景，定制化配置覆盖范围。采用先进安全加密技术，杜绝数据泄露问题。采用自主研发干扰规避算法，及系统性频点调节，确保数据传输稳定性和可靠性。终端模组支持低功耗模式，工作模式按需短时运行，电池寿命长。通过解决感知层解决所有智能终端设备的低成本连接问题，从而实现宽带、窄带融合的一体化“智慧城市、智慧园区、智慧家庭、其他垂直行业”等管理总集成系统，统一管理界面窗口，全面实现智能化。
　　d）公务用车智能化运营管理解决方案
　　是面向车队或军警行业提供定制的软硬件一体化解决方案，如：智能钥匙柜、枪柜等。智能钥匙柜主要面向部分公司/单位管理部门因需要大量钥匙进行集中管理，特别是公用车钥匙管理、保险柜钥匙管理、重要房间钥匙管理等场景。原有的人工管理方式效率低，容易出现钥匙错用、滥用、丢失无法追溯的情况。智能钥匙柜管理系统，通过融合了物联网技术和生物识别技术，有效解决钥匙集中安全管理的烦恼，相比传统方式，具有集中管理、安全、方便、监管有度等优点。
　　（三）云终端产品研发和算力运营
　　以云终端产品研发和算力运营为基础的科技型业务，提供端到端的云终端技术解决方案，研发基于云终端技术的2G/2B/2C应用，提前布局5G算力网络运营。从2019年起，公司投入云终端核心技术及产品的研发。公司与华为云合作，基于ARM架构的服务器及容器虚拟化底座，将“CPU、GPU、存储”等算力上云，同时通过云终端把5G的大带宽、高可靠、低延迟优势使用起来。经过多年的研发投入，公司积累了云终端算力调度及5G核心应用技术，主要包括“终端虚拟化、云原生OS、端云协同引擎、算力资源智慧调度引擎”等。云终端技术主要应用在华为云的ARM架构的鲲鹏服务器中，由华为云统一为运营商、政府等提供云终端产品服务。同时公司基于云终端技术，研发了一系列的行业应用产品，打造云终端产品体系，共筑云终端生态体系。
　　公司将持续深耕端+云+边缘计算领域，在云终端业务发展方向上，结合“公有终端云、5G专网、MEC边缘云”资源，公司以云终端技术为核心竞争力，持续通过行业提供盈利，通过行业应用产品研发推广盈利，公司研发了“工作云手机、云柜台、云应用”三大面向垂直领域的行业应用。公司云终端业务在2023年度取得了一定的成绩，收入显著增长，全年收入突破2000万元。
　　1、工作云手机产品解决方案
　　工作云手机是云终端技术在政企行业的定制化云手机应用，为B端用户提供一个运行在云端（公有云或私有云）的虚拟手机，它以APP的形式存在，支持在各类终端设备上使用。在设计上贴近真机体验，重点解决政企行业的信息管控和数据安全问题，实现数据不离场，本地0留存。
　　目前，我司工作云手机在房地产经纪、政务安全、联防联控等垂直行业均有成熟的解决方案。在房地产行业，针对房地产保险经纪人流动性大、工作质量监管难、客户留存难以及飞单严重等问题，为用户提供一套定制化“工作云手机”，经纪人通过工作云手机与客户进行沟通、客户关系维护、工作安排等，确保工作有序展开；房产/保险公司通过工作云手机及时掌握经纪人工作状况，实现科学管理。房地产保险经纪工作云手机解决方案一方面全面提高企业数据安全性（企业数据云端操作不落地，客户通讯电话号码隐藏带不走，企微/微信等应用操作云端存储，通话录音所有操作数据可监控）；另一方面降低企业办公管理成本（无需为员工配备工作手机，降低企业投入成本和实体机损耗；云手机运行在云端，资源可以充分进行复用；云机应用后台统一安装、分发，降低企业后期维护管理成本）。
　　在联防联控领域，协助警务人员联动城管、辅警、巡逻队等周边治安力量，达到快速处置警情的目的，同时通过工作云手机将案情相关信息传回，加快警务处理效率；为主动参与治安防控的社区民辅警、巡防队员、网格员等提供工作云手机，形成治安联控网络。 联防联控工作云手机解决方案提供多种用户认证和用户权限，为不同人员设置相应安全级别权限。保障警务信息安全，不泄露；提供统一的设备管理能力，能够快速部署和回收云手机，大幅降低管理成本。
　　随着国内5G网络和算力基础设施的不断完善，面向行业的创新应用将越来越多，工作云手机的出现将大大加快5G创新业务的推广和普及速度，引领人们的工作早日迈入数字化、智能化时代。
　　2、云柜台（云客服）产品解决方案
　　云柜台是基于云终端同屏互动技术能力，快速提供音视频同步、实时双向互动操作屏幕的方式，优化客户交互体验，构建远程“面对面”互动式服务，提升客服远程服务的能力、服务效率以及销售转化率。云柜台提供实时语音视频沟通、同屏双向协作、画笔指引、敏感信息自动屏蔽、同屏服务全程录屏等功能。
　　云柜台支撑客服和营销两大类业务场景，提供服务指引、产品讲解、业务审核、远程协助等一系列小切口场景化应用，实现可视化、精准化咨询服务和帮办。目前我司云柜台产品在航空、银行、政府、运营商领域均有成熟解决方案。
　　未来，云柜台同屏互动将实现在更多行业和领域的场景落地，助力远程服务转型升级，为公众生活和工作带来便利，推动新的生活和工作模式的构建。
　　3、云应用产品解决方案
　　云应用通过云端虚拟技术，为各类APP应用提供云端运行环境。APP应用云端运行后，即可实现APP应用本地免下载、即点即用，实现快速体验。云应用支持APP应用远程批量管控，数据云同步不落地和有效监测，安全性高，在保证用户体验的同时，创新APP应用运营推广手段。
　　面，云应用具备天然优势。
　　目前，我司云应用产品在银行、运营商、长视频平台等领域均有成熟解决方案和落地案例。云应用的出现，在不跳端、不下载、轻量化的情况下，可以实现跨界场景重构，给客户带来全新体验，拉动生活消费新生态形成。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）行业赛道优势
　　公司主营业务数字商品综合运营，属于数字经济和互联网和相关服务业，是国家重点扶持和发展的战略性新兴产业中“新一代信息技术产业”的重要组成部分，属于国家鼓励发展的战略性、创新性产业，在国家高质量经济发展中占有重要位置。相关法律法规和产业政策的出台，对互联网服务企业的经营资质提出了明确具体的要求，规范了从业企业的运营模式，促使行业内经营者开展良性、有序的竞争，为公司实现战略目标创造了良好的市场环境。同时，各项鼓励发展的产业政策出台，为互联网服务业的快速发展提供了良好的政策保障。
　　我国将数字经济发展提升至全新战略高度，物联网作为数字经济市场的关键基础设施与应用支撑技术，是推动数字经济和实体经济深度融合的重要引擎和有力支撑。我国已初步形成窄带物联网、4G和 5G多网协同发展的格局，网络覆盖能力持续提升，物联网在各行业领域覆盖水平将进一步提高。公司深耕物联网IoT业务方向8年，专注提高物联网流量运营能力的同时，持续加大物联网流量产品方案的研发投入。公司将持续聚焦在物联网行业发力，助力构建开放协同、跨界融合、互利共赢的产业生态。
　　IDC最新报告指出，2023年，云终端一方面存在着诸多利好，其中企业数字化转型将持续赋能云终端市场，企业数字化转型推动企业传统IT基础架构向云架构迁移为云终端市场提供了巨大市场潜力和发展空间。私有云和公有云架构在政教和企业的应用逐渐普及，云架构驱动了端末设备向云终端迁移。云终端作为一种特殊的终端形式，可对智能终端品类进行有效的拓展和补充，同时还能满足多种特殊场景需求。虽然目前云终端还存在着产品和体验等问题，但伴随着5G网络的不断普及、云计算业务的爆发式增长和特定领域定向需求增加，云终端企业的数量和云终端的普及率都将迎来新的增长期，云终端的未来，将大有可为。
　　（二）关键客户及渠道优势
　　多年来，公司在核心合作伙伴上，已与数百家多个行业的头部客户建立多年的深度合作关系，包括：三大运营商“中国移动、中国电信、中国联通”，头部互联网企业及品牌“微信、支付宝、腾讯视频、爱奇艺、优酷、芒果TV、字节跳动、美团、金山办公、网易、火山引擎”等，银行客户“中国银行、中国建设银行、工商银行、招商银行、中信银行”等数十家银行，手机厂商“华为、OPPO、VIVO”等，物联网500多家行业客户，包括“萤石、证通电子、友宝、通达电气、新奥燃气、赵一鸣食品、深圳拓邦、上海鹄雀、湖南兴元、湖南中吉”等。云终端技术的合作企业“中国移动、华为云、南方航空、中国银行”等。
　　（三）技术创新优势
　　公司所处的互联网数字化虚拟商品服务行业是当前技术发展和模式创新较为蓬勃和活跃的领域，客户对服务及解决方案的要求在不断提高或扩展。公司在发展中不断升级现有技术，探索新技术及新服务模式，以满足不断变化的市场需求，不断提升公司市场竞争力。作为高新技术企业，持续的研发创新能力是公司的核心竞争力之一，也是公司保持服务水平和解决方案竞争优势的关键因素。
　　公司自主研发动态服务聚合网关技术，解决了数字化虚拟商品供应商通信协议、安全认证等差异问题，将复杂的底层通讯资源转化成简单易用的标准接口，实现服务接入过程全配置化，使得开发工作变为提供可视化管理工具的运营工作，将服务接入成本从7人天降低到1人天内。此外，公司服务交易平台的路由技术可自动识别、匹配供应商能力及客户要求，在交易成本、交易时间等多个维度中选择最佳服务路径，有效提升交易利润和客户满意度，降低运营成本。上述技术使得公司服务交易平台实现工具化、自动化，并申请取得了相关发明专利。伴随着业务量的不断增长，公司通过对平台存在高并发的复杂业务场景进行业务架构优化，清晰稳定的业务边界及业务内部合理的逻辑优化，解决了复杂业务逻辑的单机性能瓶颈及弹性扩展问题，该过程运用到的公司创新优化技术已申请取得了相关的发明专利。公司在安全领域也加大了研发的投入，自主研发的监控系统通过设置相应策略对各种漏洞进行自动扫描和告警通知，使得公司能够提前发现和修复潜在的安全风险，加强系统的安全性防护。在信息安全方面，采用了先进的加密技术来保护数据的机密性，敏感数据在传输和存储过程中会经过加密处理，确保数据在传输和存储过程中不被未经授权的人员访问和窃取，并实施了严格的访问控制措施，包括身份认证、权限管理和访问审计等。此外，公司积极布局物联网应用解决方案，研发及创新物联网通信技术、硬件设备管理及大流量场景解决方案。基于UNB超窄带新型城域物联网专网技术的应用，扩充我司超窄带领域应用能力，提升我司物联网应用场景解决方案在“城市级专网”“企业级专网”“家庭级专网”三大领域的产品能力，与腾讯联合推出基于物联网技术、可实现自主无线上网的智能CPE机顶盒。通过技术的积累和实践为公司物联网业务的发展，奠定了一定的技术与服务基础。
　　经过多年的研发投入，公司积累了云终端产品技术，主要包括“终端虚拟化、云OS、端云协同引擎、算力资源智慧调度引擎”等。其中终端虚拟化是将服务器CPU、GPU、存储、网络等固定的物理硬件资源动态切分，实现在一台服务器上“独立隔离的”云OS实例，核心技术包括“算力超分、存算分离、GPU直通、渲编一体以及安全隔离”等；云原生对接服务器的CPU、GPU、网络等物理硬件，并仿真出触摸屏、传感器、GPS、摄像头等虚拟硬件，加上多形态的终端支持，实现了在云端服务器运行的多形态终端操作系统；端云协同引擎是用户终端（手机、Pad、浏览器）与云终端的连接桥梁，在端侧接收用户终端的输入（触控、按键、传感器、音视频等）通过网络传输到云端注入云OS的对应的虚拟硬件；在云侧接收云OS的音视频流通过网络传输到用户终端并解码显示；算力资源智慧调度引擎则是一套云终端算力资源的管理和调度平台，支持管理自有算力资源及第三方算力资源的管理，支持在服务器内、IDC内、跨IDC的算力调度。以上技术用于支撑我司工作云手机、云柜台以及云应用等产品落地，确保产品的技术可行性。未来，公司将继续加大在终端虚拟化的技术研究投入，构建算网一体化平台，实现终端算力自由。
　　截至2023年12月31日，公司拥有53项专利，其中发明专利48件，外观设计专利5件，270项软件著作权；获得“国家高新技术企业”“广东省专精特新中小企业”“广州市科技创新小巨人企业”，并拥有广州市科技创新委员会认定的“广州市企业研究开发机构”，以及广东省科学技术厅认定的“广东省移动互联网应用服务工程技术研究中心”等认证。
　　(四）行业经验优势
　　近年来，移动互联网正在成为我国主动适应经济新常态、推动经济发展提质增效升级的新驱动力，数字化虚拟商品成为人民大众的普遍需求，移动通信技术、网络视频内容、移动应用APP、移动支付等相关领域发展迅速。公司在本行业深耕细作多年，凭借丰富的行业经验，在行业重要发展转折点，都能较准确地把握行业机会，对市场需求和行业发展有着深刻的理解和敏锐的嗅觉。
　　在2012年创立初期，公司抓住PC互联网向移动互联网转变的行业契机，与电信运营商、移动应用APP开发者及发行商展开了APP分发运营服务业务合作，奠定了公司在移动互联网数字化虚拟商品行业的技术及市场渠道网络的基础。2015年，网络视频类、在线消费类APP得到了规模化应用并开始向会员化经营模式转变，智能手机用户对移动数据流量的需求爆发，公司洞悉行业需求迅速开拓了流量运营服务业务，并扩展到多品类数字化虚拟商品的聚合运营服务业务，构建了丰富的虚拟商品及渠道体系基础，拥有了技术储备和资源整合能力。2018年，在运营商经历流量价格过度竞争，面临经营收入增长乏力的背景下，公司凭借敏锐的行业嗅觉，洞察市场机会，强化产品及渠道协同，联合运营商及头部网络视频商推出由运营商流量、无线宽带家庭套餐、个人邮箱、5G会员、移动流媒体、私人云服务等通信服务产品叠加视频内容权益的融合虚拟商品，获得了行业合作商和终端用户的高度认可，业务规模再上台阶。2019年，公司积极响应国家网络强国、数字中国的战略，专注云终端技术研发及算力运营方向，研发高质量5G网络的2B应用，积累云终端虚拟化及产品的相关核心技术，并在各垂直行业实现应用落地，为各行业数字化转型提供专业化能力和技术支撑。2023年公司持续在技术研发投入来提升产品的核心竞争力方面，基于公司的业务沉淀，对公司各个业务进行共性抽离而形成的业务中台架构。围绕体系化、工具化、自动化的目标建设PaaS系统，完善研发管理支撑体系，提高研发交付效率，提高安全及运维服务能力。
　　行业沉淀的能力和经验，为公司在每一阶段发展中较为准确地把握市场机遇，对市场变化做出快速反应，准确制定关键性经营战略决策上提供了有效保障。
　　（五）品牌影响力优势
　　公司深耕互联网及相关服务业领域，秉承着“以客户体验为中心”的经营理念，在发展经营过程中提高运营服务质量、提升售后服务、优化客户关系维护。使得“蜂助手”在客户及渠道合作伙伴中拥有良好的品牌信誉度。具体而言，运营服务质量方面，公司除提供虚拟商品外，还根据客户需求提供主流热点的营销策划、运营支撑服务等。公司能够在虚拟商品基础上结合客户行业属性，进行二次产品设计和创新，如公司视频融合运营业务，通过对运营商流量及视频会员权益整合，组合设计出新的套餐产品及运营推广方案，快速提升销售规模，成为中国移动及爱奇艺、优酷、芒果TV三家头部视频商的重要合作伙伴，积累了行业高标准的运营服务经验。售后服务方面，公司对售后事故实行分级管理，响应及时机制，拥有专门客服团队，由客服团队提供400电话、在线客服、各类沟通群组等方式的咨询及投诉处理，每天8：00-23：00，一周7天全年不间断客户接入电话或在线服务咨询及客诉受理。确保客户反馈问题件件有着落，事事有回应。目前，公司与一批知名行业客户建立了较为稳固的合作关系，如中国移动、华为、腾讯、科大讯飞、优世联合、OPPO手机、VIVO手机、湖南快乐阳光等，开拓了中国建设银行、中国银行、招商银行、中石化等渠道入口。
　　同时，公司不断加强和提升品牌资产的优化管理。建立了清晰的品牌定位与策略，深化公司品牌内涵，建立了有效的品牌管理体系。持续打造“科技化、生活化、专业化”的品牌形象，建立视频、直播、文字、互动等多维宣传体系，形成了由公司官网、公众号、视频号、微博、抖音、小红书等组成的自有传播矩阵，并发布了全新的企业宣传片，体现公司战略的同时保持品牌专业、科技形象；此外，公司积极加入行业协会，借力展会、论坛、媒体沙龙、媒体报道等多种活动以及多层次的传播方式，不断提高品牌曝光度和美誉度，立体化塑造蜂助手科技品牌名片，持续深化行业领先的品牌形象。报告期内，公司及子公司凭借在技术创新、专利积累、全市场发货等影响力，累计获得政府、行业、媒体及合作伙伴颁发的奖项超50项，品牌影响力进一步提升。在行业内建立了良好的声誉，塑造了良好的企业形象。
　　（六）管理及人才优势
　　公司始终坚持“人才是第一资源”理念，报告期内，公司人员总数为438人，其中技术研发人员占总人数的比例为50.46%，研发人员本科以上占比90%。公司全力拓展专业化、高水平的复合人才储备，通过校招吸纳重点高校优质毕业生与社招聚焦专业性人才，公司综合性人才优质率连年持续提升。
　　公司在人才的管理上，根据公司战略发展需求，结合员工职业发展路径，形成了科学合理的人才发展与晋升机制。培养及建立起了一支技术先进、经验丰富、团结合作的专业人才团队，形成了包括市场研究、产品规划、技术研发、运营支撑、客户服务等多层次人才结构。建设了一支经验丰富、锐意创新、富有创业激情的管理团队。管理团队成员大部分深耕行业十余年，对移动通信及互联网行业有深刻认识和理解，积累了丰富的行业经验，具备极高的敏感性和前瞻性，为公司发展制定合理的业务经营模式和市场拓展规划。在干部管理方面，公司通过一系列竞聘活动，选拔了一批年轻的负责人，主管及以上级别的管理人员中80后占比88%，90后、00后开始成为公司重点培育与孵化对象，为公司的创新发展提供源源不断的年轻活力。优秀的复合型团队和健全的管理流程体系为公司实现健康、持续发展奠定了坚实的基础。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　根据《中国互联网发展报告（2023）》，目前我国 5G网络建设和应用已达到全球领先水平，以双千兆网络为代表的信息通信基础设施正快速发展；移动物联网连接数率先实现了“物超人”；算力总量已位居世界第二，云计算市场总量稳定增长。随着数字经济和实体经济走向深度融合，大数据、人工智能、5G 已成为大趋势，基于 5G背景的云终端技术研发及运营，在AI、大模型推动的算力革命浪潮中，将逐渐凸显其核心价值和竞争优势。我司紧抓发展机遇，坚持以高质量发展为主题，深入推动5G网络、大数据、人工智能同物联网产业与云终端产业的深度融合，加快新技术研发和应用，形成更多优质产品。
　　1、继续坚持“一个基础，两个方向”的发展战略
　　坚持以数字商品综合运营为基础，公司将持续扩展数字商品上下游资源数量，加强核心资源整合，打造“商品接入、交易系统、营销系统、客服系统”一体化、专业化、自动化数字商品综合运营云平台。加强渠道体系建设，以公司三大产品线为抓手，完善的全国销售体系与支撑系统。
　　物联网业务坚持以流量销售为基础，融入和搭建IoT解决方案，形成行业深度融合运营，打破行业单一流量销售模式化及价格竞争，快速抢占市场，拉升收入规模。
　　云终端集中发力终端虚拟化研发，面向边缘及家庭，自主研发终端虚拟化底座；基于多云策略研发云终端 PaaS，让企业自主选择云服务商，快速构建业务，降低企业业务迁移到云终端的成本；向政企提供办公云终端SaaS。
　　2、三大业务板块协同融合发展
　　2024年，我司将继续围绕数字商品综合运营、物联网流量运营及解决方案、云终端技术研发及算力运营三大业务增长曲线，整合各方资源，一方面基于现有数字商品综合运营平台和渠道，联合物联网侧蜂助手盒子，打造蜂助手生活大会员，实现基础权益和分类权益的自由组合，为用户提供更加灵活、可自定义的数字商品服务，提升用户体验；另一方面加大云终端技术研发投入和算力运营力度，在终端侧建设算网一体化融合模组，实现算力智能调度；并在此基础之上构建企业/家庭算力中心，集合蜂助手盒子+存储+算力+云应用等各项能力，形成一体化算力综合服务中心，为企业/家庭内部提供高效计算和数据处理，满足现代企业/家庭对数字化的需求。
　　（二）公司未来经营计划
　　在技术研发方面，公司将围绕“生活+科技”的理念，持续增加科技研发成本投入。不断完善数字权益平台建设，利用大数据深入分析挖掘用户需求，指导发掘新的权益产品供应，逐步淘汰缺乏市场竞争力的权益产品，同时充实模板库与业务模型使公司业务能更加快速的响应市场变化，建立能够自我优化和快速调整的业务循环体系；在视觉设计、生产研发、运营及客服等环节接入AI大模型能力，提升数字商品研发运营效率。加大物联网与云终端业务研发投入占比，夯实技术壁垒，在现有产品更新迭代的基础上，融合发展业务线条，构建云网一体化、算网一体化生态。为提升研发资源的效率和成果，公司将不断优化现有的项目型组织架构，在立项、评审、研发、交付、监测等关键环节上，规范流程、完善制度，利用ROI复盘功能、PPQA自动化、商机管理、今日事等工具与手段，优化研发工作流程，提高效率。公司的核心优势在于技术领域，未来将进一步增加对技术的投资，保持对新技术的敏锐感知，并持续深入探索。
　　在渠道建设方面，数字商品板块公司将进一步深化金融渠道、运营商渠道营销场景建设和创新，深耕支付宝端内入口和融合权益营销，搭建淘天+京东+拼多多+短视频电商平台能力体系，依托于爱奇艺I联盟做大私域运营，做大信息流投放渠道，服务广大消费者日益增长的数字化商品消费需求。进一步打造直播基地，服务于虚拟商品、CPE机顶盒等产品营销推广，进一步构建自播+达人的渠道能力。物联网业务方面，依托资源成本，企业实力和行业影响力等优势，聚焦物联网优势产品方案，形成标准化产品，一方面加强线上渠道建设，另一方面，依托于银商、物流随销团队进入小B市场，拓展线下渠道。云终端业务方面，扩宽政企行业增长盘，开拓公司存量金融客户的云终端合作机会。
　　在客户服务方面，公司坚持“一切以客户体验为中心”，致力于为客户创造价值，深度整合现有资源，融合创造性产品，提供优质解决方案以及定制化服务。
　　人才管理方面，针对重点业务、重点岗位、重点人员进行重点激励，搭建起核心人才短中长期相结合的一体化激励体系，从而留住优秀人才、吸引优秀人才。重点培育一批“有干劲、有潜力”的青年人才，选拔任用年轻干部，加强管理梯队培养。完善创新激励办法，鼓励员工多创新、敢创新。
　　在组织管理方面，公司将规范治理结构，提升重大决策的专业支持，降低决策风险。同时，公司会加强构建各方面组织能力，包括财务、人力资源、信息技术、运营管理、质量控制、公共关系、资本投资、审计、法律事务和行政服务等领域，在持续提升管理水平的同时，加大成本控制力度，实现高质量的增长。
　　（三）公司可能面临的风险和应对措施
　　1、人才流失或短缺的风险
　　报告期内，公司正处于快速发展阶段，公司多项产品和技术处于研发阶段。随着公司各项业务的不断扩展，市场竞争也随之加剧。公司在内部控制、技术研发等各环节亟需大量专业的人才的加入，对技术人才、管理人才的专业能力、管理能力等要求也越来越高。技术人员及管理团队的稳定对公司的发展极其重要。若公司不能维持人才团队的稳定，出现核心技术人员流失及核心技术失密的情况，将给公司的经营造成不利影响。
　　应对措施：公司将持续加强现有人才的培养，并积极引进更高水平的人才，以满足公司不断增长的需求。同时，公司将不断完善薪酬体系和各种激励措施，推动公司与员工之间的利益共享机制，以最大程度地保持和发展公司现有的核心人才团队。
　　2、技术创新风险
　　技术创新是公司实现可持续发展的重要手段。随着数字经济的深入发展，公司所处行业技术更新发展速度越来越快。若公司不能准确把握行业技术发展趋势，则有可能面临技术与产品开发落后于市场需求的风险，从而降低公司的市场竞争力。
　　应对措施：公司将高度重视研发投入力度的加强与自身研发能力的提升，保持高度的市场敏锐度，紧跟技术发展趋势。对技术研发做出合理安排或升级，积极投入新产品研发工作，强化自身的核心竞争力。
　　3、业务预期收益风险
　　公司将物联网业务、云终端业务列为重要战略业务板块，预计未来会加大研发投入成本。未来如果公司研发投入方向较市场发展趋势出现较大偏差，或者业务开拓情况不能达到预期效果，可能面临投入较大而不能取得预期收益的风险，可能将对公司市场竞争力及未来业绩成长性产生不利影响。
　　应对措施：公司将积极关注物联网相关技术、云终端领域产品及市场发展趋势，坚持市场调研和竞争分析，以及时适应市场变化。建立监控机制，定期评估业务绩效和收益情况。不断提高自身技术研发能力，在“核心产品、核心技术”等方面建立了核心竞争力。并对关键技术开发方向作出合理安排与调整，以实现产品创新及服务创新从而获得市场认可。
　　4、应收账款发生坏账引致的风险
　　数字商品综合运营为公司现金流业务，直接为电信运营商提供服务，同时通过供货合作商间接为众多银行、物业等大中型企业集团提供服务。这些企业集团客户通常执行严格的预算管理制度，受到资金预算安排和付款审批程序的影响，导致客户付款周期较长，进而延长了公司及供货合作商的应收账款回款周期。随着销售规模的不断扩大，公司应收账款余额有可能持续增加。尽管公司服务的客户大多信誉良好，但若未来公司客户的财务状况急剧恶化或宏观经济出现大幅下滑，公司将面临一定程度的应收账款坏账风险。
　　应对措施，公司一方面加大客户信用管控及应收账款催收力度，要求客户按合同约定回款；另一方面持续对客户结构进行调整，提高优质客户占比，确保应收账款风险得到有效可控。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营业务为数字商品的综合运营服务，主要为移动互联网相关场景客户提供移动互联网数字商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场景提供物联网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案，并为客户提供技术服务及云终端相关服务。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/4754-2017），公司所处行业为“I64-互联网和相关服务业”中的“I6490-其他互联网服务”。
　　报告期内，公司发展定位及主营业务方向无重大变更。公司发展定位为数字商品的综合服务提供商，围绕“生活+科技”的经营理念，坚持“一个基础、两个方向”的发展战略：坚持以“... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营业务为数字商品的综合运营服务，主要为移动互联网相关场景客户提供移动互联网数字商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场景提供物联网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案，并为客户提供技术服务及云终端相关服务。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/4754-2017），公司所处行业为“I64-互联网和相关服务业”中的“I6490-其他互联网服务”。
　　报告期内，公司发展定位及主营业务方向无重大变更。公司发展定位为数字商品的综合服务提供商，围绕“生活+科技”的经营理念，坚持“一个基础、两个方向”的发展战略：坚持以“数字商品的综合运营”为基础，以“物联网流量运营及解决方案、云终端技术研发及云算力运营”为两大研发方向。
　　（一）行业发展趋势
　　1、政策背景
　　新一代信息技术产业正在成为我国主动适应经济新常态、推动经济发展提质增效升级的新驱动力，数字商品成为人民大众的普遍需求，移动通信技术、网络视频内容、移动应用APP、移动支付、云计算等相关领域发展迅速。公司未来能否持续成长仍然受整体经济形势、产业政策等因素的影响。
　　公司主营业务为数字商品的综合运营服务。互联网和相关服务业作为国家重点扶持和发展的战略性新兴产业中“新一代信息技术产业”的重要组成部分，属于国家鼓励发展的战略性、创新性产业，在国家高质量经济发展中占有重要位置。近年来，为推动互联网产业和实体经济的融合发展，中共中央、国务院及有关政府部门先后颁布了《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》《关于推动资本市场服务网络强国建设的指导意见》《工业和信息化部办公厅关于深入推进移动物联网全面发展的通知》《5G应用“扬帆”行动计划（2021-2023年）》《“十四五”数字经济发展规划》《国务院办公厅关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》《数字中国建设整体布局规划》一系列重要支持政策。
　　随着互联网服务产业的蓬勃发展，有关主管部门出台了一系列法律法规和行业规范，为行业的健康发展打下了坚实的基础，亦为本公司的经营发展创造了规范有序的市场环境。相关法律法规和产业政策的出台，对互联网服务企业的经营资质提出了明确具体的要求，提升了行业的准入门槛，规范了从业企业的运营模式，促使行业内经营者开展良性、有序的竞争，为公司实现战略目标创造了良好的市场环境。另外，有关主管部门出台各项鼓励发展的产业政策，为互联网服务业的快速发展提供了良好的政策保障，为公司的稳步快速发展提供了良好的政策环境。
　　2、市场环境
　　（1）移动互联网和5G稳健发展
　　国内的移动互联网已进入发展后时期，各行业新用户红利见顶，发展新用户和增收进入瓶颈期，行业都先后进入存量经营、开放运营阶段，希望通过横向覆盖人更多的服务内容，构建服务场景，提升客户访问频次和粘性，尤其是“高频、刚性、普遍”的数字商品服务内容。数字经济发展越快，规模越大，对应的数字商品的市场空间也就越大，加上行业应用拉新、促活、提升营收的强烈的需求，所以基于行业渠道的数字商品综合运营的市场空间巨大。
　　根据国家发改委、国家工信部创新驱动相关数据，截至2023年3月底，我国累计建成5G基站超过264万个，具备千兆网络服务能力的端口数超过1,793万个，实现“市市通千兆”“县县通5G”。千兆光网用户突破1亿户，移动物联网用户达19.84亿户。我国数字经济和创新驱动发展战略的持续推进，正在加速各行业向低碳化和数字化迈进。2023年上半年，电信业务收入增长6.2%，业务总量同比增长17.1%，5G新通话、虚拟数字人等新应用创新活跃，撬动流量消费稳步增长，5G移动电话用户达6.76亿户，5G流量占比达42.9%。
　　近年来移动网民占整体网民的比例上升，移动网民的高覆盖率，为移动互联网的发展奠定了坚实的人口基础。移动购物、移动游戏、移动广告、移动搜索、移动支付、移动医疗、车网互联、产业互联网等细分领域都获得较快增长，蓝海价值正在显现。预计未来移动互联网经济整体规模将持续增长。
　　(2)物联网呈现成熟发展状态
　　移动互联网和5G的发展，将促进物联网和云的发展。在供给侧和需求端的双重推动下，5G、低功耗广域网等基础设施加速构建，数以万亿计的新设备将接入网络并产生海量数据，人工智能、边缘计算、区块链等新技术加速与物联网结合，应用热点迭起，物联网迎来跨界融合、集成创新和规模化发展的新阶段，生态构建和产业布局正在全球加速展开。
　　在全球范围内，物联网终端数量高速增长。截至2023年5月底，我国已累计建成5G基站284.4万个，移动物联网终端用户超过20.5亿，在全球主要经济体中率先实现“物”连接数超过“人”连接数，数字经济发展基石日益巩固。同时随着物联网流量成本下降，物联网应用场景将逐步得到释放，每一个智能终端都需要用到无线物联网连接上网，物联网流量运营的市场空间广阔。
　　根据GSMA的预测，2025年全球物联网终端连接数量将达到250亿个，其中消费物联网终端连接数量达到110亿个，工业物联网终端连接数将达到140亿，占全球连接的一半以上。中国市场物联网终端连接情况与全球情况同步，GSMA预测到2025年，企业市场将达到49亿个，占据物联网终端设备连接数一半以上的份额。物联网市场呈现发展的态势，可穿戴设备、智能家电、自动驾驶汽车、智能机器人等设备与应用的发展促使数以百亿计的新设备将接入网络，将推动物联网应用市场规模持续增长。
　　（3）云终端加速发展
　　根据艾瑞咨询基础云服务行业相关预算，2025年中国整体云服务市场规模预计达1.26万亿元，其中终端云处于发展初期，具有更丰富的商业模式(云算力、云空间)。CCWResearch数据显示，2022年我国云终端市场规模达到24.7亿元，同比增速27.9%。预计未来五年,中国云终端市场将以31.7%的复合增长率发展。到2025年,中国云终端市场规模将达到73.45亿元。
　　运营商和终端厂商加速布局云终端。截至2023年6月，中国电信、中国联通、中国移动等三大运营商均推出了自家的云终端服务和产品。除了三大运营商外，包括华为、阿里云、百度、华科、和信创天、联想、中兴等云企业也推出了自己的云终端产品，其中华为发布了华为云手机、百度发布了百度云手机、阿里云发布云电脑——“无影”等产品。云终端在百家争鸣的市场环境下发展势头强劲。
　　3、行业技术新特点
　　全球移动通信系统协会预计，作为世界上最大的5G市场之一，中国将于2025年成为全球首个5G连接数达到10亿的市场；到2030年，中国的5G连接数将达16亿。随着技术的演进和应用边界的逐步拓宽，5G进入5G-A新阶段。目前，5G-A已经从标准化步入产业化实施阶段，全球企业广泛关注人工智能、区块链、云计算、算力网络等热点新兴领域的标准化研究。技术创新方面，5G技术能力持续突破。打造了较为完备的5G系统、芯片、终端、仪表等产业链条，大上行带宽、网络切片、边缘计算等能力不断提升。
　　随着5G、云计算、大数据、物联网、人工智能等新一代信息技术的赋能，互联网已经从消费互联网阶段发展到产业互联网阶段。5G技术将允许无线数据传输速度达到我们尚未广泛体验的高速。这种高速将实现设备低延迟、始终在线的连通性，以及向缺乏物理无线连通性基础设施的贫困地区带来更大的覆盖范围。未来，5G将被应用于需要无间断连接和大量数据使用的物联网设备。
　　同时，全球移动通信网络从4G向5G过渡的时期，我国站在全球前沿布局5G网络推动5G应用创新发展，是满足国家和产业发展需要的恰当决策。大带宽、高可靠、低时延5G网络覆盖将推动瘦终端设备、云手机、云游戏、云应用等5G云终端业务将快速发展。云终端的云计算、边缘云计算、设备仿真交互、实时图像渲染、低时延图像网络传输协议也是元宇宙的重要技术构成部分。公司将基于云终端整体技术解决方案，结合5G专网、MEC边缘云研发政企工作云手机产品，向企业、政府提供端到端的安全移动办公产品，与运营商及硬件设备厂商合作，推出面向个人、企业的瘦终端设备。
　　（二）公司的行业地位
　　公司成立于2012年01月，现注册资金1.69亿元，是一家随着移动互联网发展，成长起来的创新型软件科技企业。公司于2016年通过国家高新技术企业认定，2019年、2022年分别完成国家高新技术企业认定复审，先后获得“广州市科技创新小巨人企业”“广东省专精特新中小企业”认证，并拥有广州市科技创新委员会认定的“广州市企业研究开发机构”，以及广东省科学技术厅认定的“广东省移动互联网应用服务工程技术研究中心”等认证。
　　公司经过近12年的发展和积累，与国内优质企业建立了稳定的合作关系，并形成了较高的行业壁垒、产品壁垒和技术壁垒。具体的行业地位描述通过第（三）部分的主要业务体现。
　　（三）公司的主要业务
　　1、主要业务概述
　　公司是一家数字商品综合运营服务提供商，主要为移动互联网相关场景客户提供数字商品综合运营服务；为物联网相关场景提供物联网连接、硬件方案、场景解决方案等；为5G时代的算力网络提供整体云终端技术解决方案。并根据客户需求提供定制化的运营支撑服务及技术服务。
　　（1）数字商品的综合运营
　　公司以渠道运营为基础的现金流型业务，以构建服务场景、赋能行业应用的客户运营为出发点，助力行业应用APP“拉新、促活、提升GMV”，建立入口型、服务植入型的渠道运营体系。公司通过给渠道客户提供一站式数字化虚拟商品交易及营销能力解决方案，并提供运营平台服务、营销方案等运营支撑服务，获取服务酬金、营销补贴或数字商品的购销差价。
　　在供应链的整合方面，公司围绕“刚性、高频、普遍”的生活服务，加大整合力度。从广度出发，整合更全面的生活服务类数字商品，包括“通信服务、娱乐充值、电商购物、美食卡券、吃喝玩乐、交通出行、车主服务、连锁商场、生活便民、网络工具”等；同时从深度出发，充分发挥上市公司资金优势，针对大渠道签订更多的独家代理产品资源，保障业务规模和毛利率。
　　在渠道拓展方面，公司基于完善的数字商品交易和营销一体化的云平台，通过SaaS和PaaS模式，加快5大类目标行业渠道，包括“运营商、银行、手机厂商、连锁物业、超级APP”等的拓展速度，在行业APP上建立规模的“渠道入口、服务专区、联合产品”等，助力支付类、生活类的行业应用的用户运营、收入增长。积累公司自主运营的渠道体系和渠道规模。
　　在渠道合作的模式创新方面，上半年公司先后推出了能给公司带来可观营收的创新业务模式：1）针对物流骑手和外卖骑手垂类客户群，结合运营商骑手卡套餐垂类服务产品，公司成功策划了骑手卡套餐全渠道推广产品模式，建立了“骑手卡微信公众账号、手机厂商骑手卡服务专区、拓展了数十家线下合作渠道”等，与运营商签订的12个月的套餐分成协议；2）“移动云盘+XX权益会员”话费支付连续包月联合产品模式。
　　在渠道运营上，迭代升级了更加完善的数字商品综合支撑云平台能力，产品化程度进一步提升。能够更加高效的支撑产品的快速接入、渠道营销活动的快速上架和发布。
　　（2）物联网流量运营及解决方案
　　公司坚持“物联网流量运营+IOT解决方案”两个战略发展方向，坚持以物联网流量运营的月租型业务模式为基础，持续加大物联网流量产品方案的研发投入，通过“流量运营产品、硬件方案和场景解决方案”等产品模式，持续提升物联网连接智能终端数量规模和市场份额。
　　公司布局物联网IOT业务方向和研发投入比较早，经过7年多的积累，在物联网流量运营上：
　　1）流量资源的全面性和稳定性：整合了三大运营的物联网流量资源，包括4G、5G、国际流量，全面满足国内国外从“窄带自组网连接方案、中小流量30M-20G/月的4G套餐方案、5G套餐方案、大流量的包月套餐方案”等连接服务，流量资源成本优势明显，政策和服务持续稳定。
　　2）流量池运营平台能力和运营效率：公司研发了支持千万级并发的物联网流量池调度管理平台，能够灵活支撑二次定价、能够支撑多场景物联网需求客户的差异化运营、能够支撑平台短信/定位/APN等管理功能。通过流量池的运营和流量套餐的融合调度，提升流量消耗率，从而提升流量运营的毛利率。
　　3）行业客户的累积效应：针对物联网中小流量需求场景，包括“金融行业、广告行业、共享经济设备、车联网、视频监控、监测设备”等行业提供无线上网的流量解决方案。积累了400多家稳定合作的物联网行业客户，包括头部的“萤石、证通电子、友宝、通达电气”等，物联网智能终端连接数进入了稳定运营和高速增长阶段。
　　4）核心产品的研发和规模销售：针对大流量需求场景，研发了硬件解决方案，通过“流量+硬件+应用”的融合产品方案，以硬件为抓手，规模提升物联网流量的销售。
　　a）针对大流量需求的物联网智能设备市场，研发了多运营商物联网融合调度集成模块产品，并在“机器人、移动卡拉OK房、AI自助售卖机、公交车”等应用场景成功应用。
　　b）基于物联网融合调度集成模块产品，针对有线宽带无覆盖的场景，公司自2020年与腾讯视频、南方新媒体联合推出了国内首款家庭融合网关智能终端“腾讯极光CPE机顶盒系列”产品，并先后推出第一代F2、第二代S1、S2三款产品，同时已经完成了第3代4G/5G产品的研发，包括“腾讯极光5G盒子、爱奇艺5G盒子、5GCPE路由器产品、4G版随身WiFi”四款产品，计划2023年四季度全渠道（运营商、电商、直播、支付宝免押租赁、行业渠道等）上线销售。
　　5）物联网场景解决方案：公司成功研发了“城市级智慧停车运营系统解决方案、室内高精度定位融合解决方案、超窄带UNB物联网专网技术方案”。
　　a）城市级智慧停车运营系统解决方案，主要针对公共停车场市场，提供“室内停车、路边停车、立体停车、机器人停车”等方案，包括“公共停车场的规划设计、投资建设、运营平台集成、日常运营”一站式的投资、建设、运营分成解决方案。公司于6月份已成功拓展并上线了四川自贡市5,000个车位的城市级停车项目，目前已经进入常态化运营阶段。
　　b）室内高精度定位融合解决方案，以蓝牙5.1AOA/AOD为基础，集成UWB和5G室内高精度定位技术，根据各应用场景的需求，个性化提供室内高精度定位的PaaS解决方案，包括：设备安装、地图及算法提供、应用开发（室内导航、资产管理、签到服务、热力图、电子围栏）等。
　　c）超窄带UNB专网通信方案，以国产超窄带通信芯片为基础，针对智慧小区、智慧园区、智慧城市、智能家居等场景，提供“网关、网关模组、终端模组”产品方案及管理系统方案，从感知层解决所有智能终端设备的低成本连接问题，从而实现宽带、窄带融合的一体化智慧园区管理总集成系统，统一管理界面窗口，全面实现智能化。
　　（3）云终端技术研发及云算力运营
　　以算力运营为基础的科技型业务，提供端到端的云终端技术解决方案，研发基于云终端技术的2G/2B/2C应用，提前布局5G算力网络运营。从2019年起，公司投入云终端核心技术及产品的研发。公司与华为合作，基于ARM架构的服务器及容器虚拟化底座，将“CPU、GPU、存储”等算力上云，同时通过云终端把5G的大带宽、高可靠、低延迟优势使用起来。经过多年的研发投入，公司积累了云终端算力调度及5G核心应用技术，主要包括“云原生、端云协同引擎、算力资源智慧调度引擎”等。
　　公司在云终端业务发展方向上，结合“公有终端云、5G专网、MEC边缘云”资源，公司持续通过云终端技术服务提供盈利，通过行业应用产品研发推广盈利，公司研发了“云柜台同屏互动服务、政企工作云手机”两大行业应用产品。同时公司云终端业务在2022年度已有收入形成，2023年上半年的收入有显著增长。
　　2、报告期内主要业务收入
　　报告期内，蜂助手合并报表实现营业收入4.91亿元，同比增长23.14%；归属于母公司净利润为6,275.75万元，同比增加22.24%，主要系本期数字商品综合运营稳健增长，物联网流量运营持续经营，云终端技术及云算力运营成为新的收入增长点等因素影响。
　　数字商品综合运营实现收入4.32亿元，占营业收入比重88%，同比上期收入增长约25%，主要系基于移动互联网快速发展的机遇，不断开拓新客户，持续丰富及迭代业务内容，提供丰富的资源和产品服务，以不断满足市场发展的需要，使得本期业务保持增长。
　　物联网流量运营及解决方案实现收入4,377.55万元，占营业收入比重约9%，得益于公司对该业务的稳健经营，业务整体收入与上年同期持平。
　　云终端技术及云算力运营实现收入约900万元，占营业收入比重约2%。公司提前布局云终端核心技术与产品，抓住5G算力网络发展机遇。实现业务收入大幅增加。未来公司将继续加大云终端核心技术和产品研发，结合5G专网、MEC边缘云，向企业、政府提供端到端的安全移动办公产品；与运营商及硬件设备厂商合作，推出面向个人、企业的瘦终端设备。公司云终端业务作为5G重点应用将有力推进5G用户DOU良性增长，以用户及市场价值反哺5G基础网络建设。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）行业赛道优势
　　公司主营业务为数字商品的综合运营服务。互联网和相关服务业作为国家重点扶持和发展的战略性新兴产业中“新一代信息技术产业”的重要组成部分，属于国家鼓励发展的战略性、创新性产业，在国家高质量经济发展中占有重要位置。随着互联网服务产业的蓬勃发展，有关主管部门出台了一系列法律法规和行业规范，为行业的健康发展打下了坚实的基础，亦为本公司的经营发展创造了规范有序的市场环境。
　　相关法律法规和产业政策的出台，对互联网服务企业的经营资质提出了明确具体的要求，提升了行业的准入门槛，规范了从业企业的运营模式，促使行业内经营者开展良性、有序的竞争，为公司实现战略目标创造了良好的市场环境。同时，各项鼓励发展的产业政策出台，为互联网服务业的快速发展提供了良好的政策保障。
　　2023年6月5G移动电话用户达6.76亿户，5G流量占比达42.9%。移动网民占整体网民的比例上升，移动网民的高覆盖率，为移动互联网的发展奠定了坚实的人口基础。移动购物、移动游戏、移动广告、移动搜索、移动支付、移动医疗、车网互联、产业互联网等细分领域都获得较快增长，蓝海价值正在显现。预计未来互联网、物联网经济整体规模将持续增长。
　　（二）关键客户及渠道优势
　　多年来，公司在核心合作伙伴上，已与数百家多个行业的头部客户建立多年的深度合作关系，包括：三大运营商“中国移动、中国电信、中国联通”，头部互联网企业“微信、支付宝、腾讯、爱奇艺、优酷、芒果TV、美团”等，银行客户“中国银行、中国建设银行、工商银行、招商银行、中信银行”等数十家银行，手机厂商“华为、OPPO、VIVO”等，物联网400多家行业客户，包括“萤石、证通电子、友宝、通达电气”等。云终端技术的合作企业“中国移动、华为云、南方航空”等。
　　（三）技术创新优势
　　公司所处的互联网数字化虚拟商品服务行业是当前技术发展和模式创新较为蓬勃和活跃的领域，客户对服务及解决方案的要求在不断提高或扩展。公司在发展中不断升级现有技术，探索新技术及新服务模式，以满足不断变化的市场需求，不断提升公司市场竞争力。作为高新技术企业，持续的研发创新能力是公司的核心竞争力之一，也是公司保持服务水平和解决方案竞争优势的关键因素。
　　公司自主研发动态服务聚合网关技术，解决了数字化虚拟商品供应商通信协议、安全认证等差异问题，将复杂的底层通讯资源转化成简单易用的标准接口，实现服务接入过程全配置化，使得开发工作变为提供可视化管理工具的运营工作，将服务接入成本从7人天降低到1人天内。此外，公司服务交易平台的路由技术可自动识别、匹配供应商能力及客户要求，在交易成本、交易时间等多个维度中选择最佳服务路径，有效提升交易利润和客户满意度，降低运营成本。上述技术使得公司服务交易平台实现工具化、自动化，并申请取得了相关发明专利。伴随着业务量的不断增长，公司通过对平台存在高并发的复杂业务场景进行业务架构优化，清晰稳定的业务边界及业务内部合理的逻辑优化，解决了复杂业务逻辑的单机性能瓶颈及弹性扩展问题，该过程运用到的公司创新优化技术已申请取得了相关的发明专利。公司在安全领域也加大了研发的投入，自主研发的监控系统通过设置相应策略对各种漏洞进行自动扫描和告警通知，使得公司能够提前发现和修复潜在的安全风险，加强系统的安全性防护。在信息安全方面，采用了先进的加密技术来保护数据的机密性，敏感数据在传输和存储过程中会经过加密处理，确保数据在传输和存储过程中不被未经授权的人员访问和窃取，并实施了严格的访问控制措施，包括身份认证、权限管理和访问审计等。此外，公司积极布局物联网应用解决方案，研发及创新物联网通信技术、硬件设备管理及大流量场景解决方案。基于UNB超窄带新型城域物联网专网技术的应用，扩充我司超窄带领域应用能力，提升我司物联网应用场景解决方案在“城市级专网”“企业级专网”“家庭级专网”三大领域的产品能力，与腾讯联合推出基于物联网技术、可实现自主无线上网的智能CPE机顶盒。通过技术的积累和实践为公司物联网业务的发展，奠定了一定的技术与服务基础。经过多年的研发投入，公司积累了云终端算力调度及5G核心应用技术，主要包括“云原生、端云协同引擎、算力资源智慧调度引擎”等。
　　截至2023年6月30日，公司人员总数为383人，其中技术研发人员占总人数的比例为51.95%；公司拥有39项发明专利，246项软件著作权；获得“国家国新技术企业”“广东省专精特新中小企业”“广州市科技创新小巨人企业”，并拥有广州市科技创新委员会认定的“广州市企业研究开发机构”，以及广东省科学技术厅认定的“广东省移动互联网应用服务工程技术研究中心”等认证。
　　（四）行业经验优势
　　近年来，移动互联网正在成为我国主动适应经济新常态、推动经济发展提质增效升级的新驱动力，数字化虚拟商品成为人民大众的普遍需求，移动通信技术、网络视频内容、移动应用APP、移动支付等相关领域发展迅速。公司在本行业深耕细作多年，凭借丰富的行业经验，在行业重要发展转折点，都能较准确的把握行业机会，对市场需求和行业发展有着深刻的理解和敏锐的嗅觉。
　　在2012年创立初期，公司抓住PC互联网向移动互联网转变的行业契机，与电信运营商、移动应用APP开发者及发行商展开了APP分发运营服务业务合作，奠定了公司在移动互联网数字化虚拟商品行业的技术及市场渠道网络的基础。2015年，网络视频类、在线消费类APP得到了规模化应用并开始向会员化经营模式转变，智能手机用户对移动数据流量的需求爆发，公司洞悉行业需求迅速开拓了流量运营服务业务，并扩展到多品类数字化虚拟商品的聚合运营服务业务，构建了丰富的虚拟商品及渠道体系基础，拥有了技术储备和资源整合能力。2018年，在运营商经历流量价格过度竞争，面临经营收入增长乏力的背景下，公司凭借敏锐的行业嗅觉，洞察市场机会，强化产品及渠道协同，联合运营商及头部网络视频商推出由运营商流量、无线宽带家庭套餐、个人邮箱、5G会员、移动流媒体、私人云服务等通信服务产品叠加视频内容权益的融合虚拟商品，获得了行业合作商和终端用户的高度认可，业务规模再上台阶。2023年公司持续在技术研发投入来提升产品的核心竞争力方面，基于公司的业务沉淀，对公司各个业务进行共性抽离而形成的业务中台架构。围绕体系化、工具化、自动化的目标建设PaaS系统，完善研发管理支撑体系，提高研发交付效率，提高安全及运维服务能力。
　　行业沉淀的能力和经验，为公司在每一阶段发展中较为准确的把握市场机遇，对市场变化做出快速反应，准确制定关键性经营战略决策上提供了有效保障。
　　（五）品牌优势
　　公司在互联网数字化虚拟商品领域拥有丰富运营经验，在发展经营过程中不断提高运营服务质量、提升售后服务、优化客户关系维护，使得“蜂助手”在客户及渠道合作伙伴中拥有良好的品牌信誉度。具体而言，运营服务质量方面，公司除提供虚拟商品外，还根据客户需求提供主流热点的营销策划、运营支撑服务等。公司能够在虚拟商品基础上结合客户行业属性，进行二次产品设计和创新，如公司视频融合运营业务，通过对运营商流量及视频会员权益整合，组合设计出新的套餐产品及运营推广方案，快速提升销售规模，成为中国移动及爱奇艺、优酷、芒果TV三家头部视频商的重要合作伙伴，积累了行业高标准的运营服务经验。
　　售后服务方面，公司对售后事故实行分级管理，响应及时机制，拥有专门客服团队，由客服团队提供400电话、在线客服、各类沟通群组等方式的咨询及投诉处理，每天8：00-23：00，一周7天全年不间断客户接入电话或在线服务咨询及客诉受理。公司客服团队具有专属客服系统平台，针对客户来电或在线咨询、投诉问题均有工单记录，确保客户反馈问题件件有着落，事事有回应。此外，工单记录包括创建、流转、处理、回复、问题结案均由系统记录，确保客户反馈问题过程中需要核实处理进度等，可以快速有效将问题跟进及处理过程及时同步客户。
　　客户关系维护方面，对于个人客户，公司定期通过蜂助手APP及各类渠道入口，组织新老客户线上福利活动，通过赠送权益及减免价格的方式让客户享受福利，提升用户活跃度及转化率；对于企业集团客户，公司根据集团客户的重要程度，采取不同的客情维系措施。目前，公司与一批知名行业客户建立了较为稳固的合作关系，如中国移动、华为、腾讯、科大讯飞、优世联合、OPPO手机、VIVO手机、湖南快乐阳光等，开拓了中国建设银行、中国银行、招商银行、碧桂园、中石化等渠道入口。
　　近年来公司获得了“中国移动集团全业务代理商”“中国移动物联网优秀合作伙伴”“中国联通价值贡献奖”“华为最具潜力合作伙伴”“华为产品合作项目保障奖”“优酷VIP会员最佳合作伙伴奖”“优酷杰出贡献奖”等称号及荣誉，得到了主要客户及渠道的认可，在行业内建立了良好的声誉，塑造了良好的企业形象。
　　（六）管理及人才优势
　　公司拥有一支经验丰富、锐意创新、富有创业激情的管理团队，管理团队成员大部分在行业中奋斗了十几年甚至二十几年，对移动通信及互联网行业有深刻认识和理解，积累了丰富的行业经验，具备极高的敏感性和前瞻性，善于分析市场、把握机会，为公司发展制定合理的业务经营模式和市场拓展规划。公司自成立以来始终重视人才团队的建设，通过多年的持续经营，随着业务结构不断丰富、产品线日趋完善、企业规模持续扩大，培养及建立起了一支技术先进、经验丰富、团结合作的专业人才团队，形成了包括市场研究、产品规划、技术研发、运营支撑、客户服务等多层次人才结构。此外，公司亦非常重视研发质量、服务、安全体系的建设，先后通过了ISO9001、ISO20000、ISO27001、3C、CMMI-3等相关认证，并在日常的研发过程中形成了一套严谨有效的项目管理规范和流程体系。优秀的复合型团队和健全的管理流程体系为公司实现健康、持续发展奠定了坚实的基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）技术升级迭代风险
　　技术升级迭代是公司实现可持续发展的重要手段。在发展过程中，若公司不能准确把握行业技术发展趋势，则有可能面临技术与产品开发落后于市场需求的风险，从而降低公司的市场竞争力。
　　针对上述风险，公司将进一步加强研发投入力度，及时跟进技术发展趋势，对技术研发做出合理安排或升级，对公司的数字化商品业务平台、物联网流量管理系统、基础业务平台等进行技术升级迭代，以不断提升用户体验、满足市场需求，强化自身的核心竞争力。
　　（二）人才流失或短缺的风险
　　公司目前依然处于快速发展阶段，在内部控制、技术研发等各环节亟需大量专业的人才的加入，若公司不能维持人才团队的稳定，并不断吸引优秀技术人才加盟，则公司经营稳定性和可持续发展均面临重大风险。
　　针对上述风险，公司将不断加大现有人才的培养，持续引进更高水平的人才，以满足公司日益发展壮大的需要；同时，不断完善薪酬体系和各种激励方式，促进公司和员工利益共享机制的形成，在最大程度内保持并发展壮大公司现有的核心人才团队。
　　（三）经营业绩风险
　　公司通用流量运营服务、视频权益融合运营服务及分发运营服务收入与公司的整体经营业绩具有较强的相关性。
　　公司通用流量运营服务收入与运营商通用流量相关政策及市场环境密切相关，若相关政策及市场环境发生不利变化，对公司通用流量运营服务收入将产生较大不利影响，将可能对公司未来通用流量运营业务的经营业绩及盈利稳定性产生不利影响。此外，公司通用流量运营服务目前主要面向企业集团客户采购，面向终端消费者的直接销售占比较低。未来若公司主要合作的企业集团客户需求发生变化，或者公司提供的流量交易价格、用时、成功率无法满足其预期的采购要求，企业集团客户的交易量将可能有所下降，或者企业集团客户销售毛利率出现大幅下滑，则可能对公司通用流量运营业务未来的经营业绩产生不利影响。
　　公司视频权益融合运营服务业务的持续发展，一方面需要与电信运营商保持持续良好的合作关系，向其供应视频会员权益产品并提供技术及运营支撑服务，另一方面需要持续获得网络视频商对公司在约定运营商区域开展销售活动的代理授权。若未来网络视频行业出现市场萎缩、需求缩减，导致运营商用户对视频会员权益的需求减少，将可能对公司融合运营服务业务的经营业绩造成不利影响。此外，若公司未来不能持续性获取网络视频商在运营商渠道的代理授权，不能继续维持与运营商在视频融合产品业务上的持续合作关系，或者视频会员购销差价或服务分成收入降低，将可能对公司未来融合运营服务业务的经营稳定性产生不利影响。
　　公司分发运营服务收入主要与公司所分发的APP应用的受欢迎的程度、APP应用开发者或发行商的资金实力、推广力度有关。若公司未来所承接的APP分发项目资源减少、APP受欢迎程度下降、应用开发者或发行商的资金实力、推广力度降低，或者应用分发市场环境发生重大不利变化，将可能对公司分发运营服务收入及盈利产生不利影响。
　　针对上述风险，公司将加强关键渠道的拓展运营，加强客户资源协同，充分挖掘客户需求，向积累及沉淀的客户提供更加全面的服务。公司将积极发挥客户协同战略的纽带作用，使得公司与优质客户的合作加深，不断增强客户粘性，提升经营的稳健性。
　　同时，公司在技术研发投入来提升产品的核心竞争力，以进一步提升公司基础业务的竞争力，实现公司战略业务的快速发展，主要如下：①基于公司的业务沉淀，对公司各个业务进行共性抽离而形成的业务中台架构。②围绕体系化、工具化、自动化的目标建设PaaS系统，完善研发管理支撑体系，提高研发交付效率，提高安全及运维服务能力。③针对城市级智慧停车、室内高精度定位服务等物联网应用场景和解决方案研究边缘云技术、物联网信息安全技术、物联网设备智能网关、5G智能全网通云卡、室内高精度定位技术、室内导航技术，基于人工智能的车辆识别和跟踪技术、自动泊车机器人等高新领域技术，保持公司技术先进性及提高产品竞争能力。④围绕云终端整体技术解决方案研究虚拟化容器、云终端OS、GPU虚拟化、实时图像渲染、云终端视频编解码协议、实时图像传输协议等核心技术。结合安全云手机需求研究5GMEC边缘云技术。整体布局虚拟化、图像渲染、边缘云等与5G核心应用相关的核心技术和解决方案。
　　（四）物联网业务预期收益风险
　　公司将物联网业务列为重要战略业务板块，并将CPE机顶盒产品的运营由控股子公司广东悦伍纪转为公司负责。未来如果公司物联网研发投入方向较市场发展趋势出现较大偏差，或者业务开拓情况不能达到预期效果，可能面临投入较大而不能取得预期收益的风险，可能将对公司市场竞争力及未来业绩成长性产生不利影响。
　　针对上述风险，公司将积极关注物联网相关技术、产品及市场发展趋势，后续公司将根据市场需求研发更多的场景化的IOT解决方案，进一步提升公司物联网产品和解决方案的丰富度，在“核心产品、核心技术”等方面建立了核心竞争力。并对关键技术开发方向作出合理安排与调整，以实现产品创新及服务创新从而获得市场认可。
　　（五）安全运营风险
　　由于数字化虚拟商品在形态上均以电子形式代表特定权益，终端消费者据此可以享受相应服务，因此相关代码一经泄露，产品即有失效的可能，要求对业务处理信息、数据交换信息、客户数据等保证绝对安全和保密，因此网络信息安全及资金安全尤为重要。
　　针对上述风险，公司将进一步加强运营环境的硬件计算资源、存储资源、网络资源、防火墙投入和数据信息安全管理，提升业务系统安全稳定性，降低公司在业务开拓和经营过程中面临计算机软硬件故障、系统遭到黑客攻击等数据安全受到威胁的可能性。
　　（六）管理风险
　　随着公司经营规模的持续扩大，公司在机构设置、资产管理、内部控制和人才引进等方面将面临一定挑战。公司若不能建立起与之相适应的组织架构和管理模式，形成有效的激励与约束机制，吸引足够的精英人才，则可能给公司正常的生产经营管理带来一定的经营管理风险。
　　针对上述风险，公司将根据业务发展的需要持续动态优化机构设置及人才配置，建立健全对外投资及重大资产的风险评估机制及决策机制，进一步完善业务效益评估及风险防范的内部控制机制，对现有员工及陆续吸收的人才开展薪酬体系建设、能力培养、业绩考核及激励机制，从全方位、多维度的机制及举措，管控经营管理风险。
　　（七）应收账款发生坏账引致的风险
　　公司直接为电信运营商提供服务，并通过供货合作商间接为众多银行、保险等大中型企业集团提供服务，上述企业集团客户一般执行严格的预算管理制度，受资金预算安排以及付款审批程序的影响，客户付款周期较长，导致公司及供货合作商应收账款回款周期较长。随着销售规模的扩大，公司应收账款余额有可能继续增加。虽然公司所服务的客户大部分信誉良好，但如果未来公司客户财务状况发生剧烈恶化或宏观经济出现大幅下滑，公司存在一定的应收账款发生坏账的风险。
　　针对上述风险，公司一方面加大客户信用管控及应收账款催收力度，要求客户按合同约定回款；另一方面持续对客户结构进行调整，提高优质客户占比，确保应收账款风险得到有效可控。
　　（八）市场竞争风险
　　近年来，在日益增多的市场机会及卓越的行业前景吸引下，越来越多的企业进入本行业，公司创新的商业模式有可能被其他公司复制或效仿，并导致该领域的竞争加剧。公司若不能适应愈发激烈的市场竞争，把握移动互联网行业变革发展的方向、掌握行业客户及终端消费者快速变化的需求，持续开发符合行业变化动态的服务或解决方案，公司可能失去目前的行业地位，从而面临被众多竞争对手超越的风险，对公司的市场份额及盈利能力可能产生不利影响。此外，物联网下游市场参与者竞争较为充分，若公司不能尽快占据细分入口的领先优势，拓展优质客户并建立深入的合作关系，待更多实力更强的竞争者进军该领域，公司可能面临市场入口被抢占的不利局面，对市场开拓及未来业绩产生不利影响。
　　针对上述风险，公司将积极跟踪行业竞争态势，把握行业风向，灵活调整市场竞争策略和经营管理策略，对可能出现的新的竞争和挑战及时作出应对措施。同时，公司将加强技术创新力度，加强产品市场开发力度，为客户研发并推出新的技术和产品，进一步扩大影响力，提升竞争力。
　　（九）法律风险
　　根据我国相关法律、法规，数字化虚拟商品相关服务作为互联网尤其是移动互联网的新兴行业，由国家互联网信息办公室、工业和信息化部、文化厅及通信管理部门等共同监管。
　　公司取得业务许可及资质证书均是按照国家有关部门规定审定合格后，由相关主管部门发放。如遇政策变动或公司自身经营等其他原因，业务许可证或资质证书未能顺利延续和持有，将会影响到公司主营业务的正常经营及相关税收优惠，对公司业绩将会造成一定影响。同时，国家对互联网数字化虚拟商品运营服务的监管政策及措施不断完善，不排除公司后续的业务运营模式无法适应监管要求的可能性，情节严重时可能受到行业主管部门处罚，该等情形将对公司业务持续发展产生不利影响。
　　针对上述风险，公司将持续关注国家有关部门的监管政策，组织公司员工学习相关监管政策，严格按照工信部及网信办数据安全管理的相关规定，落实数据安全保护责任和义务，持续完善数据安全管理体系和技术防护能力，同时加强数据安全风险防范和处置，积极配合主管部门开展数据安全监管。
　　（十）税收优惠政策变动的风险
　　2016年11月30日，公司被认定为国家高新技术企业，2019年12月2日，公司高新技术企业资质复审获得通过，并于2022年再次复审通过。报告期内，公司按照15%的税率计缴企业所得税。如果公司未来不能持续取得高新技术企业资格，或者国家对高新技术企业的税收优惠政策发生变化，将导致公司不能够继续享受上述所得税优惠政策，可能会对公司经营业绩产生一定影响。
　　针对上述风险，公司将通过不断加强自身管理能力，促进公司经营业绩的提升，以减少税收优惠政策对公司所产生的影响；同时，公司将持续关注认定高新技术企业资格条件，及时申请高新技术企业认定。 收起▲