一、业务概要 商业模式：　　公司立足于机器人系统集成行业，是一家专业的工业自动化和智能制造系统综合解决方案提供商，为生产制造企业提供机器人涂装线、工业机器人应用及成套装备、智能物流及仓储、绿能装备的方案设计、系统集成、软件开发、设备定制、电控系统开发、现场安装调试、客户培训和售后服务等一体化业务，为客户定制打造高效、柔性、环保的机器人自动化集成解决方案，公司通过自主研发取得23项软件著作权，并拥有36项专利，其中3项发明专利，并成为国家高新技术企业，公司的客户主要集中在家电行业、汽车零配件、3C通讯电子、塑胶玩具、航天军工，轨道交通等行业，着眼于为下游制造业提升信息化和智能化管理水平... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式：
　　公司立足于机器人系统集成行业，是一家专业的工业自动化和智能制造系统综合解决方案提供商，为生产制造企业提供机器人涂装线、工业机器人应用及成套装备、智能物流及仓储、绿能装备的方案设计、系统集成、软件开发、设备定制、电控系统开发、现场安装调试、客户培训和售后服务等一体化业务，为客户定制打造高效、柔性、环保的机器人自动化集成解决方案，公司通过自主研发取得23项软件著作权，并拥有36项专利，其中3项发明专利，并成为国家高新技术企业，公司的客户主要集中在家电行业、汽车零配件、3C通讯电子、塑胶玩具、航天军工，轨道交通等行业，着眼于为下游制造业提升信息化和智能化管理水平，降低生产成本，帮助生产企业实现智能制造的行业变革，提升智能制造水平。
　　公司根据客户的要求，为客户制定安全、高效、柔性机器人自动化解决方案以及非标准自动化设备定制方案，对外采购机器人本体、气动元件、电气元件、伺服电机、减速机以及不锈钢板等产品组件及原材料，通过公司技术团队将采购的产品组件进行系统集成生产涂装、切割、打磨、抛光、搬运、焊接、涂胶等机器人集成系统，通过以直销的销售模式，将工业机器人、机器人系统、智能装备、自动化设备、环保设备、立体仓储设备、涂装设备等设备提供给客户。公司通过为客户提供性能先进、可靠性高的自动化设备及全自动化的整体解决方案，获得收入、利润和现金流。报告期内、报告期后至报告披露日，公司的商业模式均未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，受中国经济趋稳向好的态势更加巩固的影响，越来越多的传统制造企业意识到产业升级的重要性，公司抓住中国制造2025及工业4.0一系列政策的红利，加快拓展市场、加紧产品和服务的升级，公司继续巩固在汽车零配件，3C行业和家电行业智能涂装的地位，同时在环保装备，轨道交通取得了突破，在公司股东会、董事会、管理层的共同推进与员工的共同努力下，公司经营业绩保持良好的上升趋势，较好完成了年初制定的经营计划。报告期主要经营指标：公司营业收入19,698.80万元，同比增长11.88%，营业成本12,844.48万元，同比下降2.28%，净利润为2,712.45万元，同比增长58.28%。经营活动产生的现金流量净额为978.71万元，同比增加1,246.58万元，同比增长465.36%。
　　(二)行业情况
　　装备制造业是国之重器，是制造业的基石，在实现中国制造由大到强的转变中肩负重要使命。随着智能制造领域政策的持续出台，中国制造业逐渐向智能制造方向转型，并开始大量应用云计算、大数据、机器人等相关技术。
　　在国家政策推动，制造业技术转型升级等背景下，中国智能制造产业发展迅速，对产业发展和分工格局带来深刻影响。数据显示，2017年中国智能制造行业市场规模为15,150.00亿元，增长率为22.6%，伴随着技术的逐渐完善，应用产业的不断拓展，市场规模将持续增长，预计2019年市场规模将超19, 000.00亿元。
　　智能制造行业作为中国制造业的主要驱动力之一，利好政策的不断出台，行业将持续稳定增长，在中国制造业中所起到的地位将会越来越重要。从发展前景、技术融合、商业模式等方面来看2019中国智能制造将迎十大发展趋势。
　　一、短期阴霾难挡智能制造发展持续升温的步伐
　　目前，我国工业机器人在汽车制造、电子产品制造等成熟度高的领域应用率逐渐饱和。随着企业数字化、网络化、智能化改造的内生需求和动力逐渐增长，智能制造将逐渐向以冶金、石化、纺织、工程机械等传统领域渗透，智能制造发展将持续升温。
　　二、技术纵深程度高的工业场景有望成为“AI+”广泛应用的突破点人工智能与工业的深度融合将逐步从通用性技术领域向技术纵深程度高的专业技术场景转变，实现从上游设计、原料投递，到中游制造、人机协作，再到下游服务、监测运维，最终再指导工业设计和技术升级的应用闭环。
　　三、构建精准数据流闭环将成为打造智能制造生态体系的关键
　　随着工业数据属性发生根本性改变，工业大数据价值越来越被重视。未来工业数据将呈现从消费数据、工业大数据到精准数据流的转变，构建从采集、分析、转化、反馈等环节的精准数据流闭环将成为打造智能制造生态体系的关键。
　　四、行业及场景的聚焦将引领互联网企业进军工业领域
　　互联网企业进军工业领域具有天然的技术和平台优势，我国“互联网+智能制造”已取得初步成效。
　　未来聚焦智能制造具体行业及场景，将成为互联网企业发展智能制造的重要切入点。
　　五、行业级工业互联网平台将率先探索出市场化商业模式
　　通用性行业平台由于纵深程度有限，市场供给与需求并不匹配，使得企业上云意愿不强，尚未探索出成熟的市场化模式。行业级工业互联网平台由于兼具聚焦和普适双重特性，面对智能制造各行业不同需求，有望率先探索出可行的市场化商业模式。
　　六、工业企业附加值提升关键点将由设备价值挖掘转向用户价值挖掘工业发展进程正在从企业产品牵引用户需求转变为用户需求引领企业生产，智能制造对于工业领域附加值的提升也应该逐步从生产制造环节的降本增效，转向提供高附加值衍生服务，即“智能制造“生产的”智能产品”提供的“智能服务”，将成为工业企业附加值提升的关键。
　　七、安全性将成为企业智能化升级决策的重要依据工业核心数据、关键技术专利、企业用户数据等数字化资产已成为企业核心资产。目前我国数据安全法规体系和监督机制尚不健全，一定程度上抑制了企业智能化升级步伐。未来，提高数据全生命周期安全性，增加企业上云信任度和意愿，将成为中国企业智能化升级决策的重要依据。
　　八、智能制造系统集成发展将深度根植行业智能制造系统解决方案作为综合性集成服务，既要面对“两头占款”带来的资金压力，还要满足团队对于专业人才的高需求，多领域“全面出击”的发展路线将给企业来带沉重的包袱。未来，深度聚焦细分行业的系统集成商有望扛起产业发展大旗。
　　九、超高附加值制造领域将成为增材制造在工业领域的最优切入点增材制造技术具有生产成本下限高、上限低的特性，在桌面级应用及简单工艺大规模制造场景都不具备成本优势，规模化商用迟迟不能铺开，而以发动机、风电叶片、潜艇螺旋桨等为代表的超高附加值、超大型定制化单品制造领域，有望成为增材制造技术在工业领域的最优切入点。
　　十、汽车、3C等行业将引领数字孪生技术加速普及数字孪生技术作为企业数字化升级和智能工厂建设的第一选择，将从数字产品孪生、生产制造流程数字孪生和设备数字孪生三个层面，优先在工艺成熟度较高的汽车制造、电子制造领域铺开。预计到2020年，至少50%年收入超过10亿元的制造商将为其产品或资产启动至少一项数字孪生项目。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司在资产、人员、业务、财务、机构等方面完全独立，公司具备完全独立自主的经营能力；会计核算、财务管理、风险控制、公司治理等各项重大的内部控制制度运行良好，体系逐步完善；公司的经营管理团队、核心技术和业务团队，人员稳定；公司和员工未发生违法、违规行为，公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。因此，我们认为公司拥有良好的持续经营和发展能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　（1）市场竞争加剧的风险目前，新松等国内本土公司以提供机器人系统集成产品为主，但ABB等跨国公司有提供机器人系统集成产品的技术实力。国内机器人公司在生产规模、品牌知名度等方面仍有较大差距。如果行业内公司不能在短时间迅速提高经营规模，增强资本实力，扩大市场份额，将面临较大的市场竞争风险。
　　应对措施：公司需要不断拓展产品及应用领域的广度和深度，加大高端产品的研发投入力度，不断向行业内高端领域延伸，否则将陷入低端市场同质化的恶性竞争，公司业务发展将受到不利影响。未来公司将加大研发投入，不断进行技术累积，同时可能通过同行业并购增强公司的实力、提高公司的市场占有率。
　　（2）技术与人才风险本行业是先进技术领域的相关行业，行业内公司必须一直坚持自主研发，不断创新并推出高新技术产品，从而获取竞争优势。机器人与工业自动化行业的技术更新日新月异，自动化控制技术、计算机技术、通讯技术的应用理论不断发展，如果公司不能保持持续创新的能力，及时准确把握技术发展趋势，将削弱公司的核心竞争能力。行业内公司对优秀技术人才和管理人才的需求也日益强烈。
　　应对措施：完善技术人员培训体系，加强相关技术人员的储备，以应对人才的流失。
　　（3）生产经营场地稳定性不足的风险2017年9月15日，公司与自然人文旺(出租方)签订《厂房租用协议》约定公司租赁出租人坐落在松岗潭头工业城的厂房、宿舍各一栋(面积3000平方米)作为公司生产经营场地，租赁期3年(2017年10月1日至2020年9月30日)，经核查，该所租房屋建设未经主管部门批准，也没有房产证，该所租房屋有可能被政府认定为违章建筑而面临拆迁。公司生产经营场地面临稳定性不足的风险。但目前公司在安徽马鞍山购买了25,650.98平米的土地用于马鞍山远荣厂房建设，2017年底马鞍山生产基地4#厂房竣工，2018年2月正式投入使用，目前马鞍山远荣1#办公楼主体已竣工，预计2019年6月底前投入使用。
　　应对措施：公司正在深圳寻找新的厂房来替代原有办公和生产场地，同时公司正在积极推进马鞍山生产基地的完善。
　　（4）供应商集中度较高的风险2016年、2017年、2018年，公司向前五大供应商的采购总额分别为85,312,049.54元、91,469,508.07元、54,171,008.14元占当期采购总额的比例分别为75.55%、65.24%和40.50%。公司机器人本体采购相对集中。主要是目前机器人本体市场已基本形成ABB、安川电机、德国库卡、发那科的垄断局面，而公司作为ABB中国区的合作伙伴，机器人本体采购主要来自于上海ABB工程有限公司，一方面反映出公司的实力得到了ABB的认可，但另一方面造成公司采购集中度相对较高，存在单一供应商依赖风险，同时前五大供应商的采购占比从75.55%下降到40.50%，2018年公司优化供应商管理的措施取得了成效。应对措施：未来公司将继续优化供应商管理，对每种采购的原材料选取2-3个优质的供应商以保证原材料的供应。
　　（5）实际控制人控制不当风险公司控股股东、实际控制人黄海荣直接持有公司56.95%股份，通过其所控制的鑫三荣投资间接控制公司3.20%的股份，通过其所控制的远荣合伙间接控制公司8.54%的股份，合计可实际支配表决权的股份比例为68.69%，且黄海荣为公司董事长、总经理，控制着公司的重大生产经营活动。如果实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等方面实施不利影响，可能会给公司及中小股东带来一定风险。应对措施：建立现代化的公司治理体系，提升公司的管理水平，健全公司的各项规章制度。
　　（6）关键零部件国外采购风险受我国相关产业发展滞后制约，同时为了保证产品质量，行业产品所需的部分关键部件需要从国外厂商采购或者由国外厂商在国内的代理机构提供。
　　应对措施：一方面注重自主研发，用自主研发的产品替代进口，另一方面，对采购的原材料选取2-3家供应商，以保证原材料的供应。
　　（7）客户持续开发存在不确定性风险公司主要从事工业机器人、机器人系统、智能装备、自动化设备、环保设备、涂装设备的设计、研发、制造与销售，所服务行业以制造业为主，主要服务于汽车零部件、家电、电子、玩具、五金、卫浴等行业。客户购买公司产品一般作为固定资产管理，客户需求更新周期较长，公司需持续开发新的客户或者挖掘老客户新的需求，但客户的持续开发存在不确定性，如客户持续开发不力则对公司经营业绩造成较大影响。
　　应对措施：推大公司营销队伍，加强宣传力度，推大公司的品牌影响力，同时也积级与其他行业系统集成商建立良好的合作。
　　(8)技术更新风险公司所处行业主要服务于汽车零部件、家电、电子、玩具、五金、卫浴等制造行业。下游行业生产技术、工艺的变动，本行业也要做相应的变动，如公司不能及时掌握下游行业生产技术、工艺的变动，则有可能流失客户，进而影响到公司经营。
　　应对措施：积极引进相关行业专业人才，技术部门积极研究下游行业技术发展方向，同时加强自身人才培养。 收起▲

　　一、商业模式　　公司立足于机器人系统集成行业，是一家专业的工业自动化和智能制造系统综合解决方案提供商，为生产制造企业提供机器人涂装线、工业机器人应用及成套装备、智能物流及仓储、绿能装备的方案设计、系统集成、软件开发、设备定制、电控系统开发、现场安装调试、客户培训和售后服务等一体化业务，为客户定制打造高效、柔性、环保的机器人自动化集成解决方案，公司通过自主研发取得17项软件著作权，并拥有33项专利，其中3项发明专利，并成为国家高新技术企业，公司的客户主要集中在家电行业、汽车零配件、3C通讯电子、塑胶玩具、航天军工，轨道交通等行业，着眼于为下游制造业提升信息化和智能化管理水平，降低生产成本，帮... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司立足于机器人系统集成行业，是一家专业的工业自动化和智能制造系统综合解决方案提供商，为生产制造企业提供机器人涂装线、工业机器人应用及成套装备、智能物流及仓储、绿能装备的方案设计、系统集成、软件开发、设备定制、电控系统开发、现场安装调试、客户培训和售后服务等一体化业务，为客户定制打造高效、柔性、环保的机器人自动化集成解决方案，公司通过自主研发取得17项软件著作权，并拥有33项专利，其中3项发明专利，并成为国家高新技术企业，公司的客户主要集中在家电行业、汽车零配件、3C通讯电子、塑胶玩具、航天军工，轨道交通等行业，着眼于为下游制造业提升信息化和智能化管理水平，降低生产成本，帮助生产企业实现智能制造的行业的变革，提升智能制造水平。
　　公司根据客户的要求，为客户制定安全、高效、柔性机器人自动化解决方案以及非标准自动化设备定制方案，对外采购机器人本体、气动元件、电气元件、伺服电机、减速机以及不锈钢板等产品组件及原材料，通过公司技术团队将采购的产品组件进行系统集成生产涂装、切割、打磨、抛光、搬运、焊接、涂胶等机器人集成系统，通过以直销的销售模式，将工业机器人、机器人系统、智能装备、自动化设备、环保设备、涂装设备等设备提供给客户。公司通过为客户提供性能先进、可靠性高的自动化设备及全自动化的整体解决方案，获得收入、利润和现金流。
　　报告期内、报告期后至报告披露日，公司的商业模式均未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司以经营战略目标为导向，以解决客户需求为主，在稳固现有存量市场的基础上，大力拓展海外市场。同时进一步挖掘内部潜能，优化内部管理，招募优秀人才，为公司未来高速发展打下良好基础。
　　一、公司财务状况：
　　截止2018年6月30日，公司资产总额为：19,758.71万元，同比增长38.48%；货币资金较上年末增加1,418.26万元，主要原因为公司于2018年5月进行股票定向发行，新股东向公司增资所致。负债总额为：8,524.29万元，同比下降10.35%；资产负债率43.14%，较上年年末下降35.26%，主要是报告期内偿还控股股东黄海荣借款1,000.00万元以及偿还马鞍山徽商银行450.00万到期借款所致。
　　归属于挂牌公司股东的净资产为11,195.74万元，比上年末增加6,436.29万元，增长了135.23%,主要原因为公司于2018年5月进行股票定向发行，新股东向公司增资所致。
　　二、公司经营成果
报告期内，公司实现营业收入7,609.97万元，比上年同期减少343.30万元，同比下降4.32%，实现归属挂牌公司股东的净利润528.99万元，同比下降50.01%。报告期内净利润有所下降的主要原因是：
　　1、公司人才储备，加大研发投入，扩大生产经营规模，期间费用较上年同期增加560.25万元，增长了59.12%；
　　2、受春节放假影响，部分项目未能如期完工，导致营业收入同比下降了4.32%。报告期毛利率实现26.90%，同比上升4.42%。
　　三、公司现金流量分析
1、报告期内，经营活动产生的现金流量净额为229.90万元，上年同期为-337.86万元，本期较上年同期增加了净流入567.76万元，主要原因是公司本期销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加2,038.56万元，购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增加953.59万元，销售回款金额增加远大于购买商品、接受劳务支出1,084.97万元。
　　2、投资活动产生的现金流量净额为-3,370.30万元，上年同期为-33.01万元，本期较上年同期增加净流出3,337.29万元。主要是购买银行理财产品2,753.00万元、筹建马鞍山研发大楼和厂房等固定资产投入所致。
　　3、筹资活动产生的现金流量净额为4,558.39万元，本期较上年同期增加3,953.25万元，主要因为公司在报告期内收到股东增资款所致。
　　报告期内，公司商业模式、盈利模式以及市场领域未发生重大变化。

　　三、风险与价值
　　（1）市场竞争加剧的风险
目前，新松等国内本土公司以提供机器人系统集成产品为主，但ABB等跨国公司有提供机器人系统集成产品的技术实力。国内机器人公司在生产规模、品牌知名度等方面仍有较大差距。如果行业内公司不能在短时间迅速提高经营规模，增强资本实力，扩大市场份额，将面临较大的市场竞争风险。
　　应对措施：公司需要不断拓展产品及应用领域的广度和深度，加大高端产品的研发投入力度，不断向行业内高端领域延伸，否则将陷入低端市场同质化的恶性竞争，公司业务发展将受到不利影响。未来公司将加大研发投入，不断进行技术累积，同时可能通过同行业并购增强公司的实力、提高公司的市场占有率。
　　（2）技术与人才风险
本行业是先进技术领域的相关行业，行业内公司必须一直坚持自主研发，不断创新并推出高新技术产品，从而获取竞争优势。机器人与工业自动化行业的技术更新日新月异，自动化控制技术、计算机技术、通讯技术的应用理论不断发展，如果公司不能保持持续创新的能力，及时准确把握技术发展趋势，将削弱公司的核心竞争能力。行业内公司对优秀技术人才和管理人才的需求也日益强烈。
　　应对措施：完善技术人员培训体系，加强相关技术人员的储备，以应对人才的流失。
　　（3）生产经营场地稳定性不足的风险
2017年9月15日，公司与自然人文旺(出租方)签订《厂房租用协议》约定公司租赁出租人坐落在松岗潭头工业城的厂房、宿舍各一栋(面积3000平方米)作为公司生产经营场地，租赁期3年(2017年10月1日至2020年9月30日)，经核查，该所租房屋建设未经主管部门批准，也没有房产证，该所租房屋有可能被政府认定为违章建筑而面临拆迁。公司生产经营场地面临稳定性不足的风险。但目前公司在安徽马鞍山购买了25,650.98平方米的土地用于马鞍山远荣厂房建设，2017年底马鞍山生产基地4#厂房竣工，2018年2月正式投入使用。
　　应对措施：公司正在深圳寻找新的厂房来替代原有办公和生产场地，同时公司正在积极推进马鞍山生产基地的完善。
　　（4）实际控制人控制不当风险
公司控股股东、实际控制人黄海荣直接持有公司56.95%股份，通过其所控制的鑫三荣投资间接控制公司3.20%的股份，通过其所控制的远荣合伙间接控制公司8.54%的股份，合计可实际支配表决权的股份比例为68.69%,且黄海荣为公司董事长、总经理，控制着公司的重大生产经营活动。如果实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等方面实施不利影响，可能会给公司及中小股东带来一定风险。
　　应对措施：建立现代化的公司治理体系，提升公司的管理水平，健全公司的各项规章制度。
　　（5）关键零部件国外采购风险
受我国相关产业发展滞后制约，同时为了保证产品质量，行业产品所需的部分关键部件需要从国外厂商采购或者由国外厂商在国内的代理机构提供。
　　应对措施：一方面注重自主研发，用自主研发的产品替代进口，另一方面，对采购的原材料选取2-3家供应商，以保证原材料的供应。
　　（6）客户持续开发存在不确定性风险
公司主要从事工业机器人、机器人系统、智能装备、自动化设备、环保设备、涂装设备的设计、研发、制造与销售，所服务行业以制造业为主，主要服务于汽车零部件、家电、电子、玩具、五金、卫浴等行业。客户购买公司产品一般作为固定资产管理，客户需求更新周期较长，公司需持续开发新的客户或者挖掘老客户新的需求，但客户的持续开发存在不确定性，如客户持续开发不力则对公司经营业绩造成较大影响。
　　应对措施：推大公司营销队伍，加强宣传力度，推大公司的品牌影响力，同时也积级与其他行业系统集成商建立良好的合作。
　　（7）技术更新风险
公司所处行业主要服务于汽车零部件、家电、电子、玩具、五金、卫浴等制造行业。
　　下游行业生产技术、工艺的变动，本行业也要做相应的变动，如公司不能及时掌握下游行业生产技术、工艺的变动，则有可能流失客户，进而影响到公司经营。
　　应对措施：积极引进相关行业专业人才，技术部门积极研究下游行业技术发展方向同时加强自身人才培养。
　　（8）供应商集中度较高的风险
2016年、2017年，2018年1月-6月，公司向前五大供应商的采购总额分别为85,312,049.54元、91,469,508.07元、38,607,809.71元，占当期采购总额的比例分别为75.55%和65.24%、55.76%。公司机器人本体采购相对集中，主要是目前机器人本体市场已基本形成ABB、安川电机、德国库卡、发那科的垄断局面，而公司作为ABB中国区的合作伙伴，机器人本体采购主要来自于上海ABB工程有限公司，一方面反映出公司的实力得到了ABB的认可，但另一方面造成公司采购集中度相对较高，存在单一供应商依赖风险，同时前五大供应商的采购占比从75.55%下降到65.24%再到55.76%,2017年到报告期公司优化供应商管理的措施取得了成效。

　　四、企业社会责任
　　报告期内，公司诚信经营、依法纳税、积极吸纳就业和保障员工合法权益，认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。
　　作为一家公众公司，我们始终把社会责任放在公司发展的重要位置，积极承担社会责任，与社会共享企业发展成果。 收起▲