一、商业模式
　　吉安鑫泰科技股份有限公司根据按照中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，属于制造业（C）中的废弃资源综合利用业（C42）。
　　目前公司以稀土资源综合利用为龙头，带动稀土金属、磁材的发展，形成了一个具有稀土资源综合利用特色的稀土产业链内部循环。公司拥有独立完整的采购、生产和销售体系，公司根据生产能力、市场需求，独立自主开展生产经营活动。近年来，市场竞争激烈、经营形势严峻，公司根据市场变化，建立快速反应机制，积极做好客户维护工作，进一步巩固产品市场。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大变化，未对本公司经营产生重大影响。

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　　一、商业模式
　　吉安鑫泰科技股份有限公司根据按照中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，属于制造业（C）中的废弃资源综合利用业（C42）。
　　目前公司以稀土资源综合利用为龙头，带动稀土金属、磁材的发展，形成了一个具有稀土资源综合利用特色的稀土产业链内部循环。公司拥有独立完整的采购、生产和销售体系，公司根据生产能力、市场需求，独立自主开展生产经营活动。近年来，市场竞争激烈、经营形势严峻，公司根据市场变化，建立快速反应机制，积极做好客户维护工作，进一步巩固产品市场。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大变化，未对本公司经营产生重大影响。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，国家继续强化对稀土行业的规范治理力度，完善稀土行业监管体系。与此同时，随着国家对环境保护工作的从严要求、环保督察工作的持续深入，稀土行业市场秩序有所好转。公司坚持以稳定生产经营为重点，围绕市场需求与产品定位、结合国家产业政策与环保等相关要求，对资金、采购、销售、成本、技术升级等进行全方位精细化管理。报告期内，公司实现营业收入37954.81万元，较上年同期增长35.19%，分析原因主要是金诚新材建成投产直接提升了营收。净利润为4042.13万元，较上年同期上升186.97%，分析原因有二：
　　1）金诚投产，提升了产品周转率，降低成本，增加利润；
　　2）报告期内调整销售产品结构，中重稀土（如：氧化铽、氧化镝等）产品利润高。经营活动产生的现金流量净额9445.2万元，较上年同期增长2388.11%，
分析原因有三：
　　1）鑫泰科技客户预付款增加现金流；
　　2）报告期内公司加强资金管理，资金回笼快；
　　3）减少存货对资金的占用。本期公司负债增长较多，负债总计20997.68万元，较上年同期增长31.28%，
　　主要为短期借款和预收款项增加，预收增加主要是因为报告期内市场行情好，产品供不应求，大量客户预付货款订货；短期借款增加主要系金城新材投产、中杭新材新开发客户帐期较长导致日常营运资金需求量增加，为了保障日常营运资金充足、确保自身业务健康运行，目前仍需通过银行贷款的方式解决资金需求问题，导致银行借款增加。

　　三、风险与价值
　　1、政策风险
在全球经济发展对稀土需求日益增加的背景下，稀土作为重要战略储备，我国稀土资源面临较大的压力。为保护生态环境，并促进稀土行业的持续健康发展，国家工信部于2012年6月印发《稀土指令性生产计划管理暂行办法》，对稀土开采、冶炼分离产业实施指令性生产计划。在此政策影响下，所有从事稀土开采和冶炼分离的企业都得根据计划指标来开展生产工作，未获计划指标的企业不得从事稀土矿产品和稀土冶炼分离产品的生产。公司从事的利用钕铁硼废料提取稀土氧化物的业务属于废物的回收再利用，现阶段尚未受到指令性生产计划的限制，但将来政策的变动存在不确定性。
　　应对措施：公司专注于钕铁硼废料提取稀土氧化物、稀土金属、永磁材料，报告期内未受到指令性计划的影响。
　　2、环保风险
钕铁硼废料回收加工的生产环节包括焙烧、酸溶、过滤、萃取等环节，生产过程中存在着一定的“三废”排放、综合处理等环境保护问题。随着国家经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施，对环境保护的力度不断加大，政府可能会对稀土企业制定更为严格的环保标准，从而要求行业内相关企业加大对环保的投入，加大对环保基础及配套设施的建设，导致公司污染处理费用的增加。因此，公司面临一定的环保风险。
　　应对措施：公司建立了完善的环境保护管理制度，设立专门的安环部并配备专职人员进行管理，并通过环境管理体系认证。报告期内，公司继续完善环境保护方面的制度、架构设置，继续强化公司专设安全环保部和每个车间的环保专职管理人员的职能，进一步做好公司日常环境保护管理工作。
　　3、实际控制人解除一致行动的风险
公司股权较为分散，不存在对公司具有控制力的单一股东。2016年1月4日，公司股东刘卫华、夏禹谟、张万琰、陈圣位和刘任达五人签署《一致行动协议》，承诺在公司重大问题的决策上保持一致行动，五位一致行动人合计持有公司63.89%的股份，为公司的共同实际控制人。该协议有效期为自签署之日起至公司于全国中小企业股份转让系统挂牌后的第三十六个月。若将来有股东退出《一致行动协议》，导致公司不再具有实际控制人，则公司的稳定经营和持续发展将会受到不利影响。因此，公司存在实际控制人解除一致行动的风险。
　　应对措施：公司股东刘卫华、夏禹谟、张万琰、陈圣位和刘任达均不愿放弃对公司的控制权，并担任公司董事、监事。报告期内不存在实际控制人解除一致行动协议的迹象。
　　4、技术优势灭失的风险
一旦丧失技术优势，公司主营业务将会面临巨大挑战，盈利空间也会显著萎缩。
　　应对措施：公司以科技创新为第一发展力，近几年不断研发，提升生产水平，提高盈利能力。报告期内，研发投入1277.59万元；并与华东理工团队、严纯华院士团队开展产学研探讨。
　　5、行业周期性波动的风险
公司的发展在很大程度上受益于下游钕铁硼永磁材料行业的崛起，钕铁硼永磁材料行业不仅为公司提供原材料，而且是公司产品的主要应用领域。钕铁硼永磁材料行业具有周期性波动的特点，其下游行业分布广泛，且汽车、空调等行业往往与国民经济景气程度存在很大关联。当国民经济处于稳定发展期，下游厂商产量提升，对钕铁硼的需求会相应增加；当国民经济增长缓慢或处于低谷时，下游厂商减产，对钕铁硼的需求将相应减少。因此，国民经济景气周期性变化将对钕铁硼永磁材料行业产生较大影响，从而对本公司的经营业绩造成影响。
　　应对措施：公司加强行业研究、价格走势分析、延伸产业链、加强上下游协同等工作，增强对市场整体行情的把握以制定合理的生产和经营策略，使公司在激烈的市场环境中保持竞争力，实现企业快速稳定地发展，抵抗行业周期性波动的不利影响。

　　四、企业社会责任
　　(一)精准扶贫工作情况
　　鑫泰科技在“百企帮百村”活动中帮扶对象为吉安县万福镇岭头村，通过多次到村民走访了解，提出了2个精准帮扶方案：
　　1、村里路灯少，夜晚出行难：针对此问题，公司先后捐赠了200多盏太阳能路灯，使路灯遍布岭头村，彻底解决了村民夜间出行难的问题。
　　2、百年大计，教育为本：2018年公司在万福镇设立了首个村级教育基金“鑫泰科技岭头村教育基金”，每年对考入高中、大学的学子发放奖金，为孩子们从小树立正确的价值观。报告期内，已筹备发放第二批奖学金。
　　(二)其他社会责任履行情况
　　鑫泰科技的发展离不开社会各界给予的支持与帮助。公司在抓好企业自身建设、追求稳健发展的同时，也不忘积极回馈社会，用实际行动践行“饮水思源，回报社会”的承诺，以自身的发展带动和促进当地经济发展、行业规范进步，实现和谐发展。
　　1、公司一直严格遵守相关法律法规的规定，合法、规范经营，在维持自身稳定发展的同时，并未给周边企业与居民的经营和生活造成负面影响，与其保持了良好的邻里关系。公司积极履行纳税义务，报告期内，公司实现纳税约人民币1417.89万元，带动了当地经济发展。公司积极面向社会招聘人才，每年指派人力资源团队赴各地高校开展校园招聘工作，吸纳具备相关专业技能的应届大学生，同时，在当地招聘务工人员，一定程度上缓解了当地就业压力，促进社会和谐稳定。
　　2、公司在经营管理中，注重与外部社会建立融洽的沟通氛围，积极参加工会、党支部建设及扶贫攻坚等社会公益活动，促进公司所在地的发展。公司主动回馈社会，参与各种形式的捐资、便民活动，以支持各项慈善事业。报告期内，公司对外捐赠17万元，为吉安受灾乡村捐赠物资，为市福利院小朋友捐赠急需物资等。
　　3、公司主动配合、积极参与各级政府、监管部门以及行业协会的各项活动，为行业管理和可持续发展献计献策；关注大众媒体及社会舆论，虚心接受各方建议和意见，充分尊重所有关注公司发展的组织和个人，架起公司与公众沟通的桥梁，构筑和谐的公共关系。 收起▲