一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　公司主要从事电视综艺栏目的创意策划、投资制作、商业运营以及广告媒介代理服务与专项广告服务。　　公司在优质栏目IP运营方面形成了标准化的运营模式，主要包括乐园模式授权、拍摄地营销、手机游戏授权、栏目广告招商、网络版权（指的是非独家信息网络传播权）销售、粉丝经济等。公司拥有具备丰富经验的栏目创意团队与运营团队；与境内省级卫视和地面频道、网络媒体等各类播出平台建立了良好的业务合作关系，在同行业中享有较高的知名度。报告期内，公司主要收入来源为电视综艺栏目业务及广告媒介代理费用，报告期内，受新冠疫情影响，公司经营业绩下降,商业模式未发生重大变化。　　二、企业社会... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司主要从事电视综艺栏目的创意策划、投资制作、商业运营以及广告媒介代理服务与专项广告服务。
　　公司在优质栏目IP运营方面形成了标准化的运营模式，主要包括乐园模式授权、拍摄地营销、手机游戏授权、栏目广告招商、网络版权（指的是非独家信息网络传播权）销售、粉丝经济等。公司拥有具备丰富经验的栏目创意团队与运营团队；与境内省级卫视和地面频道、网络媒体等各类播出平台建立了良好的业务合作关系，在同行业中享有较高的知名度。报告期内，公司主要收入来源为电视综艺栏目业务及广告媒介代理费用，报告期内，受新冠疫情影响，公司经营业绩下降,商业模式未发生重大变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司诚信经营，按规定纳税，保障员工的合法权益。公司遵循以人为本的核心价值观，用高品质的综艺栏目，努力履行着作为企业的社会责任。
　　公司在履行社会责任方面的主要措施有：公司推出的《遇见天坛》聚焦文化创意领域，开拓国人格局与视野，展现国人文化自信。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式：　　公司主要从事电视综艺栏目的创意策划、投资制作、商业运营以及广告媒介代理服务与专项广告服务。　　公司在优质栏目IP运营方面形成了标准化的运营模式，主要包括乐园模式授权、拍摄地营销、手机游戏授权、栏目广告招商、网络版权（指的是非独家信息网络传播权）销售、粉丝经济等。公司拥有具备丰富经验的栏目创意团队与运营团队；建立了与境内省级卫视和地面频道、网络媒体等各类播出平台良好的业务合作关系，在同行业中享有较高的知名度。　　报告期内，公司的主要收入来源为电视综艺栏目业务及广告媒介代理费用，虽然公司经营业绩下降,但是商业模式未发生重大变化。　　报告期后至披露日，公司主要商业模... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司主要从事电视综艺栏目的创意策划、投资制作、商业运营以及广告媒介代理服务与专项广告服务。
　　公司在优质栏目IP运营方面形成了标准化的运营模式，主要包括乐园模式授权、拍摄地营销、手机游戏授权、栏目广告招商、网络版权（指的是非独家信息网络传播权）销售、粉丝经济等。公司拥有具备丰富经验的栏目创意团队与运营团队；建立了与境内省级卫视和地面频道、网络媒体等各类播出平台良好的业务合作关系，在同行业中享有较高的知名度。
　　报告期内，公司的主要收入来源为电视综艺栏目业务及广告媒介代理费用，虽然公司经营业绩下降,但是商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至披露日，公司主要商业模式未发生变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　一、2020年1-12月经营成果
　　报告期内，公司实现营业收入518845.87元，其中电视栏目运营收入1864.76元，其中综艺栏目主要包括《创意中国》相关收入，专项广告服务营业收入0元，传统广告代理服务项目实现收入516981.11元。营业收入较去年同期下降99.04%，主要是受新型冠状病毒引起的突发性公共卫生事件影响，我司相关的综艺节目录制暂停、项目合作延后、业务无法正常开展所致。
　　二、2020年1-12月现金流量
　　报告期内，本期经营活动产生的现金流量净额-5970057.05元，较上年同期增长109%，主要原因是受新冠疫情影响，没有综艺节目制作成本支出；本期投资活动产生的现金流量净额0元，较上年同期增长0%；本期筹资活动产生的现金流量净额4538661.16元，较上年同期增长112%，主要原因是报告期内无到期需要偿还的银行贷款归还。
　　(二)行业情况
　　文化产业是市场经济条件下繁荣发展社会主义文化的重要载体，是满足人民群众多样化、多层次、多方面精神文化需求的重要途径，也是推动经济结构调整、转变经济发展方式的重要着力点。党的十六大以来，党中央、国务院高度重视发展文化产业，采取了一系列政策措施，深入推进文化体制改革，加快推动文化产业发展。国有经营性文化单位转企改制取得重要进展，涌现出一批具有较强实力和竞争力的文化企业和企业集团，文化产业规模逐步壮大，以公有制为主体、多种所有制共同发展的文化产业格局初步形成。文化"走出去"步伐加快，文化进出口贸易逆差逐步缩小，我国文化产业的国际竞争力不断增强。总的看，我国文化产业呈现出健康向上、蓬勃发展的良好态势，正在成为推动社会主义文化大发展大繁荣的重要引擎。
　　同时，我国文化产业的发展水平还不高、活力还不强，与人民群众日益增长的精神文化需求还不相适应，与日趋完善的社会主义市场经济体制还不相适应，与现代科学技术迅猛发展及广泛应用还不相适应，与我国对外开放不断扩大的新形势还不相适应。当前，国际金融危机仍未见底，全球肆虐的新型冠状病毒肺炎仍在恶化、蔓延，这些对文化产业发展产生都将产生诸多影响。但困难和挑战中蕴含着新的机遇和有利条件，文化具有反向调节功能，面对经济下滑，文化产业有逆势而上的特点，这为创新文化体制机制、做大做强文化产业带来了契机。
　　1、有利因素
　　(一)降低准入门槛。落实国家关于非公有资本、外资进入文化产业的有关规定，根据文化产业不同类别，通过独资、合资、合作等多种途径，积极吸收社会资本和外资进入政策允许的文化产业领域，参与国有文化企业的股份制改造，形成以公有制为主体、多种所有制共同发展的文化产业格局。
　　(二)加大政府投入。中央和地方各级人民政府要加大对文化产业的投入，通过贷款贴息、项目补贴、补充资本金等方式，支持国家级文化产业基地建设，支持文化产业重点项目及跨区域整合，支持国有控股文化企业股份制改造，支持文化领域新产品、新技术的研发。支持大宗文化产品和服务的出口。大幅增加中央财政“扶持文化产业发展专项资金”和文化体制改革专项资金规模，不断加大对文化产业发展和文化体制改革的支持力度。
　　(三)落实税收政策。贯彻落实《国务院办公厅关于印发文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和支持文化企业发展两个规定的通知》中的相关税收优惠政策，研究确定文化产业支撑技术的具体范围，加大税收扶持力度，支持文化产业发展。
　　(四)加大金融支持。鼓励银行业金融机构加大对文化企业的金融支持力度。积极倡导鼓励担保和再担保机构大力开发支持文化产业发展、文化企业"走出去"的贷款担保业务品种。支持有条件的文化企业进入主板、创业板上市融资，鼓励已上市文化企业通过公开增发、定向增发等再融资方式进行并购和重组，迅速做大做强。支持符合条件的文化企业发行企业债券。
　　(五)设立中国文化产业投资基金。按照有关管理办法，由中央财政注资引导，吸收国有骨干文化企业、大型国有企业和金融机构认购。基金由专门机构进行管理，实行市场化运作，通过股权投资等方式，推动资源重组和结构调整，促进国家文化发展战略目标的实现。
　　2、不利因素
　　（一）因为种种原因，产业整体的发展还是过于保守，尤其是相比较当前传媒格局中，传统广电的发展态势不如互联网，与资本和金融的结合不够。文化产业存在不少挑战，包括文化折扣与市场开发风险；规模化不足的产业风险；长周期运营的资本风险；跨文化交流的专门人才供给问题和跨文化的创意管理风险等。
　　（二）资金瓶颈目前国内社会制作机构普遍规模不大，“轻资产”经营特征明显，很难通过资产抵押或企业信用等途径获得银行贷款，大多数制作机构只能凭借自身积累实现规模扩张。受资金规模限制，部分制作机构只能压缩成本和制作周期，影响节目制作质量。此外，国内领先的电视媒体拥有雄厚的实力和资金，通过“大投入、高产出”策略，大幅提高综艺节目的费用投入，如《奔跑吧，兄弟》制
　　作费用从千万飙升至亿，这必将提升观众对节目制作质量的预期。随着竞争的加剧，资金将成为中小型节目制作结构发展的瓶颈，不利于市场的活力与创新。
　　（三）限制引进模式，鼓励本土原创随着竞争的白热化以及观众的审美疲劳，节目引进的弊病凸显：照搬国外节目模式、本土文化价值弱化、过分倚重明星效应，缺少自主创新、节目套路环节设置缺乏新意等。然而，在这些问题背后是大量节目模式境外引进导致本土节目创新能力被稀释和弱化，原创节目鲜有。在外部会有很多复杂的难以预测因素的影响制约，外部环境变化对于整个产业的预期来说也并不是非常理想的，尤其是国际因素的一些复杂的影响会形成怎样的环境影响非常值得高度关切。

　　三、持续经营评价
　　本期公司主要经营的业务：
　　1、公司以电视综艺栏目内容为核心，注重对栏目运营产业链各个环节的开发，结合节目的质量要求与客户的商业需求，挖掘优质栏目的商业价值，进行栏目商业运营。目前已形成相对成熟的模式包括：乐园模式授权、拍摄地营销、手机游戏授权、栏目广告招商、网络版权（指的是非独家信息网络传播权）销售、商业区线下体验活动、衍生品开发销售；
　　2、广告媒介代理服务与专项广告服务均属于广告类业务，是公司进行栏目商业运营获得客户资源的重要来源，同时有助于维护公司的媒体资源。广告媒介代理主要是根据客户需求界定有效的媒体传播平台，为客户制定具体的媒介计划，形成可执行的媒介排期，并据以实行媒介谈判与购买；
　　3、专项广告服务主要是根据客户的特定需求，利用专业知识与相关市场资源，提供品牌策划与建设、广告创意制作、宣传活动策划等专项服务。
　　报告期内，受新冠肺炎疫情的影响，公司所在的文化影视行业受到巨大冲击，大量中小规模的同行企业倒闭，经营环境发生剧烈变化，各项业务难以正常开展，新增业务几乎陷入停滞状态。在这样的市场条件下，本公司迅速调整经营目标和发展节奏，努力控制各项成本开支，保稳定，使公司顺利度过外部环境最困难的时期；同时公司上下积极挖掘内部潜力，开拓新的业务领域和客户来源，为疫情后的恢复和发展创造更多有利条件。公司现有主营业务能够保证可持续发展，经营模式和投资计划稳健。公司拥有自己稳定的商业模式，拥有与当前经营紧密相关的要素或资源，不存在法律法规或公司章程规定终止经营或丧失持续经营能力的情况，也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　(一)行业监管风险
　　公司主要从事电视综艺栏目的投资、创意策划和商业运营以及广告媒介代理与专项广告服务。电视综艺节目作为文化娱乐市场具有强大竞争力的内容产品，处于完备的行业监管体系之下，作为具有意识形态特殊属性的重要产业，受到国家有关法律、法规及政策的严格监督、管理。国家从行业资格准入到视频内容审查，对电视综艺节目制作与运营行业的监管贯穿于整个业务流程之中。如果公司投资并委托制作的相关电视栏目内容不能获得相关主管部门的审批，将会对公司的经营状况构成重大不股份公司成立后，公司逐步建立健全了法人治理结构，制定适应企业现阶段发展的内部控制体系，并在未来的生产经营过程中严格执行。
　　利影响。
　　风险防范措施：
　　公司将认真学习行业的政策法规，并保持同广电总局、各播出平台的良好沟通，把握舆论导向，大型节目在创意制作前均同行业监管部门和播出平台就节目创意、主要内容等进行充分沟通，在节目播出过程中也将及时获取各方反馈意见，保证节目符合监管要求。
　　（二）知识产权的侵权风险
　　公司制作的电视综艺栏目作品的版权是重要的知识产权，在节目创作中与公司合作的制作单位、向本公司提供劳务的相关方以及本公司节目制作中聘用的外部导演、摄影等人员，均可能存在向公司主张知识产权权利的情形。如果双方或多方发生纠纷、涉及法律诉讼，除可能直接影响公司经济利益外，还可能影响公司的行业形象，最终对公司的业务开展带来不利影响。
　　风险防范措施：
　　公司在节目创意制作中，在与合作的制作单位、向本公司提供劳务的相关方等人员签订的相关协议中，均对协议各方主体所享有知识产权进行了详细的界定，明确各方权利义务，降低知识产权侵权风险。
　　（三）电视栏目委托摄制的控制风险
　　委托摄制是电视节目制作的常见模式，在委托摄制中，通常约定由对方全权负责一切具体制作、拍摄等事宜，公司根据合同约定监督影片拍摄及制作工作等。尽管受托摄制方多为经验丰富的制片企业，公司可以根据合同约定充分行使委托摄制方的权利，但具体制作仍然掌握在对方手中，其工作的好坏维系着公司投资的成败，公司部分电视综艺栏目存在着委托摄制的控制风险。
　　风险防范措施：
　　一方面公司尽可能从源头谨慎挑选题材优秀、合作方值得信任的项目以及专业的制作机构；另一方面，在拍摄制作过程中，公司会派项目经验丰富的专业人士派驻剧组进行监督，从而尽最大可能保障公司的利益。
　　(四)公司治理风险
　　股份公司成立前，公司的法人治理结构不完善，内部控制存在欠缺。股份公司成立时间较短，公司的治理和内部控制体系需要在公司的日常生产经营过程中逐渐完善。随着公司经营规模的不断扩张，人员的增加，对公司的治理将会提出更高的要求。因此，公司在未来的生产经营过程中，可能存在因内部管理不能适应发展需求以及内部控制制度不能得到很好的执行进而影响公司的持续健康发展。
　　风险防范措施：
　　(五)应收账款数额较大风险
　　公司出品综艺节目的数量逐年增加，综艺节目业务相关的客户数量也在不断增加，客户账期有所延长是由于行业的属性所决定，尤其是运营类客户需要更多的运营转化时间。应收账款中有大部分属于这类客户。由于报告期内栏目有部分刚结束或者尚在进行，因此，待结案之后应收账款余额将会减少。如出现应收账款不能按期收回或无法收回而发生坏账的情况，可能存在资金流动性风险或坏账风险，对公司业绩和生产经营产生一定的影响。
　　风险防范措施：
　　公司主要客户资质优良、信用状况良好，此前应收账款回款情况一直较好，我司组建的应收账款催收小组不断加大力度催收款项。综上公司目前应收账款风险可控。
　　（六）电视栏目运营成本上升的风险
　　近几年来，综艺节目艺人成本、剧本费用、节目模式策划服务、节目版权费用、委托制作费等电视综艺栏目相关运营成本不断上升；同时，为适应市场竞争的需要，赢得高收视率，公司陆续开展大
　　型精品综艺栏目的投资运作，加大投入以提升作品质量，导致电视栏目运营成本上升。上述因素导致公司大型栏目运营成本上升，毛利率下降。公司存在着运营成本继续上升的风险。
　　风险防范措施：
　　节目运营成本中主要是艺人费用、委托制作费、节目模式策划服务、节目版权费等，公司将加强成本控制工作。一是通过良好的节目品质与优秀的艺人固化合作关系，并根据成本与节目中的表现，适当调整栏目演员阵容，在一定程度上控制艺人酬劳成本上升。二是通过大型栏目建立稳定的供应商体系，加强与优秀制作团队的合作，打造精品栏目，提高栏目的知名度，实现与节目制作团队互惠互利，控制委托制作成本。三是公司加强自主研发，在公司内部培养优秀的节目策划开发人员，打造具有自主版权的电视栏目，降低节目策划以及版权成本。
　　（七）对控股股东依赖的风险
　　报告期内，公司继续向控股股东采购《奔跑吧》栏目（原名《奔跑吧，兄弟》）线下运营权，未来本项目的收入占比会逐渐减少，但仍存在一定的依赖,如无法从控股股东处获得上述运营权可能会影响公司营业收入。
　　风险防范措施：
　　一方面随着2014-2019年在电视栏目运营方面经验的逐步积累，公司在电视栏目运营方面的模式逐渐成熟，集团公司目前已全部将该部分业务转移到创智，未来电视栏目投资运营以及外购版权将直接由大业创智进行运作，公司从控股股东采购电视栏目版权的关联交易将逐步减少；
　　另一方面，未来公司将在遵循行业规定前提下，顺应大众文化娱乐风向，在扩大栏目资源采购范围的同时也不断提升公司团队的创意策划能力，以此来增加栏目多样性，降低公司在业务方面对控股股东依赖的程度。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　1、连续亏损风险
　　继2019年公司亏损后，2020年公司再次亏损寻，新型冠状病毒肺炎疫情在全球陆续爆发。本次疫情影响范围广，时间久，至今尚未完全消除风险隐患，且各个行业的生产经营及消费市场均受到巨大影响。本报告期内，公司营业收入51.88万元，与上年同期相较减少99.04%。同时导致本报告期内公司员工数量减少，员工流动性大。未来，公司若不能改善经营情况，公司将面临经营风险，对公司盈利能力产生不良影响。在外界环境突变的情况下，公司管理层及时调整战略，根据市场需求，不断调整产品结构及销售策略及产品类型，积极改善客户结构，进一步开拓潜在客户，不断提升公司的品牌知名度。
　　2、非标准审计报告风险
　　由于审计机构无法获取关于存货、预付款项的账面价值充分、适当的审计证据，公司2020年度审计报告意见为有保留意见。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　公司主要从事电视综艺栏目的创意策划、投资制作、商业运营以及广告媒介代理服务与专项广告服务。　　公司在优质栏目IP运营方面形成了标准化的运营模式，主要包括乐园模式授权、拍摄地营销、手机游戏授权、栏目广告招商、网络版权（指的是非独家信息网络传播权）销售、粉丝经济等。公司拥有具备丰富经验的栏目创意团队与运营团队；建立了与境内省级卫视和地面频道、网络媒体等各类播出平台良好的业务合作关系，在同行业中享有较高的知名度。报告期内，公司主要收入来源为电视综艺栏目业务及广告媒介代理费用，报告期内，受新冠疫情影响，公司经营业绩下降,商业模式未发生重大变化。　　一、经营情况　　（一）经营计划... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　公司主要从事电视综艺栏目的创意策划、投资制作、商业运营以及广告媒介代理服务与专项广告服务。
　　公司在优质栏目IP运营方面形成了标准化的运营模式，主要包括乐园模式授权、拍摄地营销、手机游戏授权、栏目广告招商、网络版权（指的是非独家信息网络传播权）销售、粉丝经济等。公司拥有具备丰富经验的栏目创意团队与运营团队；建立了与境内省级卫视和地面频道、网络媒体等各类播出平台良好的业务合作关系，在同行业中享有较高的知名度。报告期内，公司主要收入来源为电视综艺栏目业务及广告媒介代理费用，报告期内，受新冠疫情影响，公司经营业绩下降,商业模式未发生重大变化。
　　一、经营情况
　　（一）经营计划
　　一、2020年1-6月经营成果
　　报告期内，公司实现营业收入7,944,883.62元，其中电视栏目运营收入5,294,317.59元，其中综艺栏目主要包括《创意中国》相关收入，专项广告服务营业收入2,358,490.57元，传统广告代理服务项目实现收入292,075.46元。营业收入较去年同期下降75.42%，主要是受新型冠状病毒引起的突发性公共卫生事件影响，我司相关的综艺节目录制暂停、项目合作延后、业务无法正常开展所致。
　　二、2020年1-6月现金流量
　　报告期内，本期经营活动产生的现金流量净额-6,823,951.79元，较上年同期增长87.14%，主要原因是受新冠疫情影响，没有综艺节目制作成本支出；本期投资活动产生的现金流量净额0.00元，较上年同期增长0.00%；本期筹资活动产生的现金流量净额5,424,700.18元，较上年同期增长109.79%，主要原因是报告期内无到期需要偿还的银行贷款。归还
　　（二）行业情况
　　1、有利因素
　　（1）文化产业大发展大繁荣成为国家战略任务
　　党的十六大以来，党和国家始终把文化建设放在全局工作的重要战略地位，坚持物质文明和精神文明两手抓，促进文化事业和文化产业同发展，推动文化建设不断取得新成就。党的十七大进一步提出了兴起社会主义文化建设新高潮、推动社会主义文化大发展大繁荣的战略任务。党的十八大还提出，扎实推进社会主义文化强国建设，增强文化整体实力和竞争力。在党的十九大报告中明确了文化建设在中国特色社会主义建设总体布局中的定位，提出了新时代文化建设的目标，指出了新时代文化建设的着力点，提出了新时代文化建设的基本要求。
　　（2）制播分离有助于加强社会制作机构参与市场竞争的公平性
　　2009年8月，广电总局下发《关于认真做好广播电视制播分离改革的意见》（广发[2009]66号），标志着制播分离改革进入了快速发展期。该文件指出实施制播分离改革的目的是为了提高电台、电视台的节目质量，降低节目成本，丰富节目内容，转换运营机制，增强发展活力，调动社会力量制作节目，改变各台自制自播节目的模式。我国广播电视业积极推进的制播分离改革将娱乐、综艺、电视剧、体育等类型的内容生产剥离出来，以市场化方式生产和竞争，为社会制作机构提供了发展空间。
　　（3）三网融合促进新媒体的进一步发展
　　2010年1月13日召开的国务院常务会议提出，我国已基本具备进一步开展三网融合的技术条件、网络基础和市场空间，加快推进三网融合已进入关键时期。三网融合的推进工作持续进行，由此带来广播电视数字新媒体如有线数字电视、卫星数字电视、地面数字电视、CMMB、IPTV以及各种电信新媒体、互联网新媒体等都得到了一定的发展。网络视频传输速率的提高，接入渠道的增多，使用户可以随时随地通过各种方式观看、分享视频内容，各种新媒体的媒体价值和商业价值快速提升。新媒体需要大量的视频节目内容来满足用户需求，尤其需要原创特色视频节目提升竞争力。新媒体的发展催生了影视内容的大量需求，社会制作机构面临广阔的市场。
　　（4）消费者需求逐步扩大给社会制作机构带来了新的机遇
　　随着我国国民收入水平、学历水平以及消费能力的不断上升，人们对文化娱乐等非日常生活消费品的需求也将逐渐上升。网络视频的便利性进一步推动了消费者对视频内容的需求。综艺节目因其娱乐性、知识性、趣味性、互动性等原因，受到消费者的喜爱。因此电视综艺节目制作行业市场也将进一步扩大，社会制作机构将迎来新的市场和需求。近年来，中国公众对影视娱乐等文化强劲的需求没有任何改变，在经济状况复杂的情势之下，这反而会有更多的需求，更多的对于娱乐和文化产业的内在需要。这些其实是人们所非常重视的。越是有很多不确定的情况，大家越需要文化消费的支撑。三四五线城市对于影视或网络文化需求的增量也还在持续中，短期内还不会有衰减的趋势。
　　（5）电视媒体的市场化竞争提升优质节目需求
　　随着电视频道数量的增多，收视率竞争日趋白热化，对于优质节目的需求日益增强。各家电视媒体可通过采购独播优质栏目、独播精品电视剧，在竞争中占据优势地位。电视媒体的市场化竞争为优质节目的发行销售带来了新的增长空间。
　　（6）海外市场的发展潜力巨大
　　经济地位的迅速提升将促进我国文化产品的输出，海外市场发展空间巨大。2010年2月，商务部等十部委联合出台《关于进一步推进国家文化出口重点企业和项目目录相关工作的指导意见》，明确将进一步加大对文化出口重点企业和项目的支持力度，率先培育一批中国文化出口品牌企业和品牌项目，加快提升文化出口企业的国际竞争力，国家对于文化企业将加大资金支持力度、实行税收优惠政策、提供金融支持、提高出口便利化水平。
　　2、不利因素
　　（1）行业竞争的不平衡
　　行业发展的主要不利因素来自于行业竞争，制播分离尚未全面推行，社会制作机构的生存发展一定程度上受到电视媒体的制约，面临不平衡的竞争及市场议价能力不高等客观情况。拥有播出平台优势的电视媒体和网络媒体不断从国外购买节目模式自行生产或直接购买视频节目，对社会制作机构也形成一定的冲击和压力。
　　（2）资金瓶颈
　　目前国内社会制作机构普遍规模不大，“轻资产”经营特征明显，很难通过资产抵押或企业信用等途径获得银行贷款，大多数制作机构只能凭借自身积累实现规模扩张。受资金规模限制，部分制作机构只能压缩成本和制作周期，影响节目制作质量。此外，国内领先的电视媒体拥有雄厚的实力和资金，通过“大投入、高产出”策略，大幅提高综艺节目的费用投入，如《奔跑吧，兄弟》制作费用从千万元飙升至亿元，这必将提升观众对节目制作质量的预期。随着竞争的加剧，资金将成为中小型节目制作结构发展的瓶颈，不利于市场的活力与创新。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司诚信经营，按规定纳税，保障员工的合法权益。公司遵循以人为本的的核心价值观，用高品质的综艺栏目，努力履行着作为企业的社会责任。公司在履行社会责任方面的主要措施有：公司推出的《创意中国》、《遇见天坛》聚焦文化创意领域，展现国人文化自信。

　　三、评价持续经营能力
　　本期公司主要经营的业务
　　1、公司以电视综艺栏目内容为核心，注重对栏目运营产业链各个环节的开发，结合节目的质量要求与客户的商业需求，挖掘优质栏目的商业价值，进行栏目商业运营。目前已形成相对成熟的模式包括：乐园模式授权、拍摄地营销、手机游戏授权、栏目广告招商、网络版权（指的是非独家信息网络传播权）销售、商业区线下体验活动、衍生品开发销售；
　　2、广告媒介代理服务与专项广告服务均属于广告类业务，是公司进行栏目商业运营获得客户资源的重要来源，同时有助于维护公司的媒体资源。广告媒介代理主要是根据客户需求界定有效的媒体传播平台，为客户制定具体的媒介计划，形成可执行的媒介排期，并据以实行媒介谈判与购买；
　　3、专项广告服务主要是根据客户的特定需求，利用专业知识与相关市场资源，提供品牌策划与建设、广告创意制作、宣传活动策划等专项服务。；
　　本期主要业务受新冠病毒疫情影响，综艺节目无法正常录制，导致营业收入大幅下降。但财务等经营指标健康，经营管理层、核心技术人员队伍稳定，资源要素稳定，本期未发生对持续经营能力有重大不利影响因素。
　　综上，公司具有持续经营的能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　(一)行业监管风险
　　公司主要从事电视综艺栏目的投资、创意策划和商业运营以及广告媒介代理与专项广告服务。电视综艺节目作为文化娱乐市场具有强大竞争力的内容产品，处于完备的行业监管体系之下，作为具有意识形态特殊属性的重要产业，受到国家有关法律、法规及政策的严格监督、管理。国家从行业资格准入到视频内容审查，对电视综艺节目制作与运营行业的监管贯穿于整个业务流程之中。如果公司投资并委托制作的相关电视栏目内容不能获得相关主管部门的审批，将会对公司的经营状况构成重大不利影响。
　　风险防范措施：公司将认真学习行业的政策法规，并保持同广电总局、各播出平台的良好沟通，把握舆论导向，大型节目在创意制作前均同行业监管部门和播出平台就节目创意、主要内容等进行充分沟通，在节目播出过程中也将及时获取各方反馈意见，保证节目符合监管要求。
　　（二）知识产权的侵权风险
　　公司制作的电视综艺栏目作品的版权是重要的知识产权，在节目创作中与公司合作的制作单位、向本公司提供劳务的相关方以及本公司节目制作中聘用的外部导演、摄影等人员，均可能存在向公司主张知识产权权利的情形。如果双方或多方发生纠纷、涉及法律诉讼，除可能直接影响公司经济利益外，还可能影响公司的行业形象，最终对公司的业务开展带来不利影响。
　　风险防范措施：公司在节目创意制作中，在与合作的制作单位、向本公司提供劳务的相关方等人员签订的相关协议中，均对协议各方主体所享有知识产权进行了详细的界定，明确各方权利义务，降低知识产权侵权风险。
　　（三）电视栏目委托摄制的控制风险
　　委托摄制是电视节目制作的常见模式，在委托摄制中，通常约定由对方全权负责一切具体制作、拍摄等事宜，公司根据合同约定监督影片拍摄及制作工作等。尽管受托摄制方多为经验丰富的制片企业，公司可以根据合同约定充分行使委托摄制方的权利，但具体制作仍然掌握在对方手中，其工作的好坏维系着公司投资的成败，公司部分电视综艺栏目存在着委托摄制的控制风险。
　　风险防范措施：一方面公司尽可能从源头谨慎挑选题材优秀、合作方值得信任的项目以及专业的制作机构；另一方面，在拍摄制作过程中，公司会派项目经验丰富的专业人士派驻剧组进行监督，从而尽最大可能保障公司的利益。
　　(四)公司治理风险
　　股份公司成立前，公司的法人治理结构不完善，内部控制存在欠缺。股份公司成立时间较短，公司的治理和内部控制体系需要在公司的日常生产经营过程中逐渐完善。随着公司经营规模的不断扩张，人员的增加，对公司的治理将会提出更高的要求。因此，公司在未来的生产经营过程中，可能存在因内部管理不能适应发展需求以及内部控制制度不能得到很好的执行进而影响公司的持续健康发展。
　　风险防范措施：股份公司成立后，公司逐步建立健全了法人治理结构，制定适应企业现阶段发展的内部控制体系，并在未来的生产经营过程中严格执行。
　　(五)应收账款数额较大风险
　　公司出品综艺节目的数量逐年增加，综艺节目业务相关的客户数量也在不断增加，客户账期有所延长是由于行业的属性所决定，尤其是运营类客户需要更多的运营转化时间。应收账款中有大部分属于这类客户。由于报告期内栏目有部分刚结束或者尚在进行，因此，待结案之后应收账款余额将会减少。如出现应收账款不能按期收回或无法收回而发生坏账的情况，可能存在资金流动性风险或坏账风险，对公司业绩和生产经营产生一定的影响。
　　风险防范措施：公司主要客户资质优良、信用状况良好，此前应收账款回款情况一直较好，极少出现坏账情况，不能收回的风险较小。我司组建的应收账款催收小组不断加大力度催收款项。综上，公司目前应收账款风险可控。
　　（六）电视栏目运营成本上升的风险
　　近几年来，综艺节目艺人成本、剧本费用、节目模式策划服务、节目版权费用、委托制作费等电视综艺栏目相关运营成本不断上升；同时，为适应市场竞争的需要，赢得高收视率，公司陆续开展大型精品综艺栏目的投资运作，加大投入以提升作品质量，导致电视栏目运营成本上升。上述因素导致公司大型栏目运营成本上升，毛利率下降。公司存在着运营成本继续上升的风险。
　　风险防范措施：节目运营成本中主要是艺人费用、委托制作费、节目模式策划服务、节目版权费等，公司将加强成本控制工作。一是通过良好的节目品质与优秀的艺人固化合作关系，并根据成本与节目中的表现，适当调整栏目演员阵容，在一定程度上控制艺人酬劳成本上升。二是通过大型栏目建立稳定的供应商体系，加强与优秀制作团队的合作，打造精品栏目，提高栏目的知名度，实现与节目制作团队互惠互利，控制委托制作成本。三是公司加强自主研发，在公司内部培养优秀的节目策划开发人员，打造具有自主版权的电视栏目，降低节目策划以及版权成本。
　　（七）对控股股东依赖的风险
　　报告期内，公司继续向控股股东采购《奔跑吧》栏目（原名《奔跑吧，兄弟》）线下运营权，未来本项目的收入占比会逐渐减少，但仍存在一定的依赖,如无法从控股股东处获得上述运营权可能会影响公司营业收入。
　　风险防范措施：一方面随着2014-2020年在电视栏目运营方面经验的逐步积累，公司在电视栏目运营方
　　面的模式逐渐成熟，集团公司目前已全部将该部分业务转移到大业创智，未来电视栏目投资运营以及外购版权将直接由大业创智进行运作，公司从控股股东采购电视栏目版权的关联交易将逐步减少；另一方面，未来公司将在遵循行业规定前提下，顺应大众文化娱乐风向，在扩大栏目资源采购范围的同时也不断提升公司团队的创意策划能力，以此来增加栏目多样性，降低公司在业务方面对控股股东依赖的程度。 收起▲