一、经营情况回顾　　公司是处于母婴用品行业的集研发、生产和销售为一体的母婴用品提供商，拥有防吸奶逆流气液分离技术、隔膜式气路换向负压技术、哺乳实感工程仿生技术和调奶器电热产品测温控温技术等专利技术和核心技术，致力为哺乳期妇女提供安全、便利、时尚的母乳喂养解决方案，主营产品为吸奶器、母婴电器及其他配套母婴用品。报告期内，公司增加了一次性使用医用口罩等医疗器械类产品。　　公司主要采取直销和经销并行，以线上线下结合联动销售，以及国内外市场共同开拓的销售模式，通过产品销售实现收入增加。　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式无重大变化。　　一、经营情况　　（一）经营计划　　报告期内，公司... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　公司是处于母婴用品行业的集研发、生产和销售为一体的母婴用品提供商，拥有防吸奶逆流气液分离技术、隔膜式气路换向负压技术、哺乳实感工程仿生技术和调奶器电热产品测温控温技术等专利技术和核心技术，致力为哺乳期妇女提供安全、便利、时尚的母乳喂养解决方案，主营产品为吸奶器、母婴电器及其他配套母婴用品。报告期内，公司增加了一次性使用医用口罩等医疗器械类产品。
　　公司主要采取直销和经销并行，以线上线下结合联动销售，以及国内外市场共同开拓的销售模式，通过产品销售实现收入增加。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式无重大变化。
　　一、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司增加了一次性使用医用口罩等医疗器械类产品，从而使经营业绩大幅上升。在产品研发方面，公司持续加大创新力度，对吸奶器产品优化开发，增加对医疗器械类产品的开发投入，公司的研发创新能力、销售水平以及客户服务质量均得到提升，收入及盈利能力均有大幅增长。
　　一、经营业绩情况
　　报告期内，公司实现营业收入47,225,785.65元，同比增长40.31%；净利润为4,831,469.03元，同比增长629.43%。
　　截至2020年6月30日，公司总资产为161,599,461.45元，净资产达到72,129,343.67元。分别较年初增长22.45%和7.29%。
　　二、经营计划的执行情况
　　报告期内，公司主营产品为吸奶器、母婴电器及其他配套母婴用品，致力为哺乳期妇女提供安全、便利、时尚的母乳喂养解决方案。面对新冠疫情可能带来的影响，公司及时新增了一次性使用医用口罩等医疗器械类产品的生产，并在国内电商渠道、实体渠道、专业医药渠道及国际出口渠道快速销售推广，实现了业务快速发展，短期内口罩等防疫物资的受销售比有所上升。
　　在产品质量上，公司不断优化产品方案，满足客户的个性化需求；内部控制方面，规范公司的各种经营行为，加强内部控制的制度建设、管理和完善，研发团队、销售队伍人员维持稳定，经营管理效率和效果得到提高，公司实现稳定发展。
　　展望未来，国家发布的“全面实施一对夫妇可生育两个孩子”政策红利仍在持续发挥作用，国内外消费者对于婴幼儿产品不断增长的消费需求将进一步扩大国内母婴用品行业的市场空间。医疗器械类用
　　品方面，随着新冠肺炎疫情在全球范围内的持续蔓延，医用口罩等防疫物资的需求将持续存在。
　　公司必将提升产品的核心竞争力，不断扩大市场范围，提高产品的应用推广，同时保持产品销售的连续性和稳定性，充分发挥公司在品牌、渠道以及研发（知识产权）方面的优势，借助“二胎”政策实施的“春风”及国内外消费者对于婴幼儿产品不断增长的消费需求，努力提高市场占有率和竞争力。
　　（二）行业情况
　　1、行业基本情况
　　1990年-2000年是中国母婴行业发展的初期阶段，主要销售进口母婴产品，销售渠道较少，以大城市高级商场为主。从2000年开始，国内母婴行业进入发展的快车道。在渠道方面，母婴专卖店、大卖场、超市百货和网络直销等多种营运模式同时出现，竞争也日渐激烈；在产品方面，国外品牌由于进入时间早，在品牌知名度和市场占有率上具备优势，国内母婴产品主要是在细分领域上通过成本优势及区域消费优势进行竞争。
　　2、行业的竞争状况
　　国内母婴用品行业的巨大发展潜力，吸引着大批国外母婴用品品牌进入中国。中国孕产妇、0-3岁婴幼儿的母婴用品市场领先品牌中，国外品牌具有较大优势。与此同时，随着规模发展和资金实力的增强，国内自有母婴用品品牌也正在崛起。
　　在竞争格局方面，母婴用品市场较为分散，包括二三线城市在内的很多地区孕产妇护理理念相对落后，国家尚未制定相关的行业标准，专业性难以在短期内得到普及，整个市场仍处于半空白状态。目前行业的竞争主要体现在品类的竞争上，而非品牌之间的竞争。
　　发达国家的母婴用品品牌发展时间较久，其对母婴用品的消费需求理解更深刻，对产品的开发更超前。目前在国内市场上，国际知名品牌强生、美德乐、新安怡、贝亲等具备领先的研发优势，产品质量经历了长期的市场检验，产品知名度高且进入国内市场时间较早，拥有广泛的客户基础，占据着国内母婴用品中高端市场的主要份额。另一方面，国产母婴用品尚缺乏大的知名品牌，仅仅是在某一个细分领域进行拓展，通过在某一产品上提升知名度，以此带动整个产品线的销售，例如金发拉比的母婴服装、好孩子的婴幼儿推车、爱得利的奶瓶等。
　　得益于行业的高速发展、母婴用品企业业务的延伸、线上客户端和线下终端的有机结合等因素的综合作用，消费者对母婴用品的购买需求得以更迅速更有效的扩展。国际知名品牌进入国内市场，虽然短期内对国内市场的本土品牌有所冲击，然而从长期来看，得益于客户及市场容量的增长，本土品牌仍将能够有着品牌、渠道、产品质量等方面的新发展空间。“好女人”作为国内母婴用品，尤其是吸奶器产品的知名品牌，得益于上述行业良好发展因素的综合作用，产品销售和市场规模迅速扩大，公司能够提供更精准和优质的产品和服务，最大化发挥价值。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司业务、人员、财务、机构等完全独立，资产独立完整，保持良好的独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标良好，本期完成营业收入47,225,785.65元，2020年进一步规范了公司治理，公司管理团队、骨干员工稳定，人才储备充足。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1市场竞争加剧的风险
　　我国母婴用品行业的竞争主要体现在品牌影响力、营销渠道、产品研发设计等方面，其中品牌影响力是业内每个企业综合实力的反映。公司的主打品牌“好女人”虽然在国内已成为具有较高影响力和知名度的母婴品牌之一，但面临国内外知名品牌如美德乐、新安怡、小白熊等的激烈竞争，若无法持续推出满足消费者需求的新产品，不断进行品牌自身的升级换代，将对公司的品牌提升和持续增长产生不利影响。为此，公司将在产品品类、销售渠道、商业模式上进行拓展延伸，并加强创新项目的储备。
　　应对措施：公司将在产品品类、销售渠道、商业模式上进行拓展延伸，并加强创新项目的储备。
　　2存货余额较大的风险
　　本期期末，公司存货余额为36,591,782.06元，公司存货余额总体较大，占期末总资产的比重分别为22.64%。公司的存货余额较大主要是为适应销售增长而形成的大量备货。由于公司存货总额较大，占
　　用公司较多的营运资金，若市场环境等外部因素发生重大变化导致存货积压或减值，将对公司财务状况和经营业绩产生不利影响。存货余额较大也在一定程度上降低了公司运营效率。
　　应对措施：公司存货属于公司正常经营所需，符合行业和企业特点，公司和主要客户及供应商均保持长期、稳定的合作关系。目前公司订单充足，交货及时，不存在库存积压的情况，公司存货变现能力较强，库存情况正常。公司已制定存货管理制度，加强生产计划管理和合理库存管理，及时消化存货，避免存货周转率下降可能给公司生产经营带来负面影响。
　　3贸易政策风险
　　本期外销收入为28,755,547.99元，占营业收入比例为60.89%，公司海外业务销售收入不断上升，公司产品销往全球多个国家。各国为规范国际贸易，建设了复杂的法律体系，如公司未能及时准确把握各国相关贸易法规，则存在违反相关法规而对公司出口业务造成影响的风险。同时，为保护本国相关产业，各个国家均有可能调整贸易政策，通过绿色壁垒、技术壁垒、反倾销等方面政策的调整限制境外企业在其国内市场的竞争，进而可能对公司的出口业务造成不利影响。
　　应对措施：公司将及时准确把握各国相关贸易法规，同时，不断开发新产品，积极提升产品质量，以规避绿色壁垒、技术性贸易壁垒等带来的政策风险。
　　4出口退税政策及汇率波动的风险
　　我国对外贸出口商品实行国际通行的退税制度，将增值税的进项税额按产品的退税率退还企业。出口退税率政策是促进行业结构调整的手段之一。出口退税率作为国家税收政策，其变动是公司无法控制的，若未来政策对公司相关产品的出口退税率实行下调，将对公司经营业绩带来一定的压力。如果出口退税率突然下调，对公司已签署订单的产品利润率会产生影响，但公司能迅速通过自身的定价、议价能力在下批订单中及时进行价格调整，将出口退税下调的风险迅速予以转嫁。我国2005年汇率制度改革以来，人民币对其他货币汇率出现了较大幅度波动。汇率大幅波动会对公司的出口业务产生影响，如果汇兑损失持续大于汇兑收益，则会给公司经营业绩带来不利影响。
　　应对措施：为减少出口退税政策变化和汇率波动对公司业绩的影响，公司主要采取以下措施：1、依靠技术创新和新产品开发，不断增加产品的附加值，提高产品议价能力；2、加强内部管理，降低产品成本；3、与重要客户建立长期稳定的合作关系，积极协商共同分担出口退税政策变化和汇率波动带来的经营风险；4、积极学习和研究利用专业金融工具进行风险管理，适时采用外汇理财产品、远期结汇交易等锁定外汇汇率波动风险；5、加强应收账款的催收，并在收到货款后尽快转换成人民币；6、考虑增加外币负债抵消部分货款汇率风险，如增加贸易融资外汇贷款。
　　5实际控制人不当控制风险
　　公司目前股权相对集中，陈俊波与黄国英为公司共同实际控制人，陈俊波、黄国英及黄国英控制的汕头市雅聚德投资有限公司合计持有公司99.83%的股份。公司已经初步建立了与股份公司相适应的法人治理结构，并建立健全了各项规章制度，股票公开转让后会全面接受投资者和监管部门的监督和约束，但实际控制人仍可凭借其控股地位，对公司的重大人事、发展战略、经营决策和管理、投资方针、关联交易等重大事项决策予以控制或施加重大影响。
　　应对措施：公司将通过加强董事、监事、高级管理人员的公司治理规范培训，提高管理层的公司治理规范意识，规范“三会”运作等方式，增强实际控制人和管理层的诚信和规范经营意识，督促实际控制人遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。同时，公司在今后将会加强监事会对公司合规管理的监管力度，继续完善相关约束机制和内部控制制度，保护股东利益不受损害。
　　6公司治理风险
　　随着公司业务的快速发展，经营规模不断扩大，这对公司在未来战略规划、组织结构、内部控制、财务管理、运营控制等方面提出更高的要求。股份公司成立后，公司制订了较为完备的《公司章程》、《信息披露管理制度》、《对外担保管理制度》和《关联交易管理制度》等各项管理制度，但公司相关治理机制有效运行的时间较短。随着公司股份进入全国中小企业股份报价转让系统后，市场对公司的治理水平也提出了更高层次的要求。而公司管理层对于新制度的执行水平存在逐步提升的过程，所以公司短期内
　　仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
　　应对措施：公司将进一步建立健全法人治理结构，严格执行现有内控制度及其他管理控制制度，在日常经营中若发现制度上的问题则及时更新修正。此外，公司管理层积极参与同行业上市公司交流，学习先进的管理经验以应用于企业内部管理中。
　　7政治经济政策变动风险
　　报告期内，公司产品主要出口到欧洲国家，其次为东南亚、美国等国家。受新冠肺炎疫情影响，欧洲、东南亚及美国等国家总体政治形势较为动荡，未来经济形势不容乐观。如上述国家未来经济持续下滑，将对公司在该国的销售造成不利影响。
　　应对措施：公司一方面拟加强公司客户所在区域的政治、经济形势的研究，设置专人负责相关信息的收集、分析与汇报，另一方面公司通过展会等形式积极开拓更多的销售区域，以逐步减少单个区域的销售占比，降低对单个销售区域的依赖风险。
　　8税收优惠政策变化引起的风险
　　公司已通过国家高新技术企业认定，根据《中华人民共和国所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等相关规定，公司自通过高新技术企业认定并向主管税务机关办理完减免手续后，三年内可享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，即执行按15%的税率缴纳企业所得税。如果未来国家主管税务机关对上述优惠政策做出调整，将对公司的利润水平产生一定程度的影响。
　　应对措施：公司自成立以来重视并一直坚持对产品研发的投入，重视研发成果的知识产权保护。公司将持续关注对高新技术企业资格的认定条件，确保在未来能够顺利通过高新技术企业的资格复审。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式： 公司是处于母婴用品行业的集研发、生产和销售为一体的母婴用品提供商，拥有防吸奶逆流气液分离技术、隔膜式气路换向负压技术、哺乳实感工程仿生技术和调奶器电热产品测温控温技术等专利技术和核心技术，致力为哺乳期妇女提供安全、便利、时尚的母乳喂养解决方案，主营产品为吸奶器、母婴电器及其他配套母婴用品。 公司主要采取直销和经销并行，以线上线下结合联动销售，以及国内外市场共同开拓的销售模式，通过产品销售实现收入增加。 报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式无重大变化。　　二、经营情况回顾 (一)经营计划 报告期内，公司经营业绩下滑。在产... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式：
公司是处于母婴用品行业的集研发、生产和销售为一体的母婴用品提供商，拥有防吸奶逆流气液分离技术、隔膜式气路换向负压技术、哺乳实感工程仿生技术和调奶器电热产品测温控温技术等专利技术和核心技术，致力为哺乳期妇女提供安全、便利、时尚的母乳喂养解决方案，主营产品为吸奶器、母婴电器及其他配套母婴用品。
公司主要采取直销和经销并行，以线上线下结合联动销售，以及国内外市场共同开拓的销售模式，通过产品销售实现收入增加。
报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式无重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司经营业绩下滑。在产品研发方面，公司持续加大创新力度，对吸奶器产品优化开发，公司的研发创新能力、销售水平以及客户服务质量均得到提升，收入略有增长，但盈利能力下降。
一、经营业绩情况
报告期内，公司实现营业收入76,543,919.14元，同比增长12.81%；净利润为448,715.50元，同比下降89.50%。
截至2019年12月31日，公司总资产为131,977,000.30元，净资产达到67,231,281.23元。分别较年初增长29.25%和0.74%，主要系公司固定资产以及经营积累增加而形成。
二、经营计划的执行情况
报告期内，公司实现了业务全面发展，在市场开拓方面，公司通过中国孕婴童展（CBME）、德国科隆国际少儿用品展览会(Kind+Jugend)等专业展会平台，新增了来自东南亚、中东、东欧等地区的产品订单，同时，公司与天猫、京东等主流电商平台以及乐友、好孩子等知名母婴连锁商超均继续进行广泛而深入的合作；在产品质量上，公司将产品在医务渠道进行实际应用推广，不断优化产品方案，满足客户的个性化需求；内部控制方面，规范公司的各种经营行为，加强内部控制的制度建设、管理和完善，研发团队、销售队伍人员维持稳定，经营管理效率和效果得到提高，公司实现稳定发展。
展望未来，国家发布“全面实施一对夫妇可生育两个孩子”的政策，新增人口将逐步释放，婴幼儿人口占总人口的比重也将不断上升，未来新增的消费群体将进一步扩大国内母婴用品行业的市场空间。
公司必将提升产品的核心竞争力，不断扩大市场范围，提高产品的应用推广，同时保持产品销售的连续性和稳定性，充分发挥公司在品牌、渠道以及研发（知识产权）方面的优势，借助“二胎”政策实施的“春风”努力提高市场占有率和竞争力，提高在母婴用品吸奶器细分行业的领先优势。
报告期内，公司主营产品为吸奶器、母婴电器及其他配套母婴用品，致力为哺乳期妇女提供安全、便利、时尚的母乳喂养解决方案。主营业务未有重大变化。
(二)行业情况
1、行业基本情况
1990年-2000年是中国母婴行业发展的初期阶段，主要销售进口母婴产品，销售渠道较少，以大城市高级商场为主。从2000年开始，国内母婴行业进入发展的快车道。在渠道方面，母婴专卖店、大卖场、超市百货和网络直销等多种营运模式同时出现，竞争也日渐激烈；在产品方面，国外品牌由于进入时间早，在品牌知名度和市场占有率上具备优势，国内母婴产品主要是在细分领域上通过成本优势及区域消费优势进行竞争。
2、行业的竞争状况
国内母婴用品行业的巨大发展潜力，吸引着大批国外母婴用品品牌进入中国。中国孕产妇、0-3岁婴幼儿的母婴用品市场领先品牌中，国外品牌具有较大优势。与此同时，随着规模发展和资金实力的增强，国内自有母婴用品品牌也正在崛起。
在竞争格局方面，母婴用品市场较为分散，包括二三线城市在内的很多地区孕产妇护理理念相对落后，国家尚未制定相关的行业标准，专业性难以在短期内得到普及，整个市场仍处于半空白状态。目前行业的竞争主要体现在品类的竞争上，而非品牌之间的竞争。
发达国家的母婴用品品牌发展时间较久，其对母婴用品的消费需求理解更深刻，对产品的开发更超前。
目前在国内市场上，国际知名品牌强生、美德乐、新安怡、贝亲等具备领先的研发优势，产品质量经历了长期的市场检验，产品知名度高且进入国内市场时间较早，拥有广泛的客户基础，占据着国内母婴用品中高端市场的主要份额。另一方面，国产母婴用品尚缺乏大的知名品牌，仅仅是在某一个细分领域进行拓展，通过在某一产品上提升知名度，以此带动整个产品线的销售，例如金发拉比的母婴服装、好孩子的婴幼儿推车、爱得利的奶瓶等。
得益于行业的高速发展、母婴用品企业业务的延伸、线上客户端和线下终端的有机结合等因素的综合作用，消费者对母婴用品的购买需求得以更迅速更有效的扩展。国际知名品牌进入国内市场，虽然短期内对国内市场的本土品牌有所冲击，然而从长期来看，得益于客户及市场容量的增长，本土品牌仍将能够有着品牌、渠道、产品质量等方面的新发展空间。“好女人”作为国内母婴用品，尤其是吸奶器产品的知名品牌，得益于上述行业良好发展因素的综合作用，产品销售和市场规模迅速扩大，公司能够提供更精准和优质的产品和服务，最大化发挥价值。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司业务、人员、财务、机构等完全独立，资产独立完整，保持良好的独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标良好，全年完成营业收入76,543,919.14元，2019年进一步规范了公司治理，公司管理团队、骨干员工稳定，人才储备充足。
(一)行业发展趋势
随着“第四次婴儿潮”的临近、“二胎政策”全面放开，人口红利进一步释放、居民可支配收入的增加以及消费结构的变化，母婴行业规模进入持续增长阶段。根据数据显示，2018年，母婴用品整体交易规模为2.4万亿元，线上交易规模为6,606亿元。2019年，整体交易规模预计可达2.8万亿元，母婴用品线上交易规模为9,645亿元，线上交易增长率高达67.47%，至2020年市场规模有望突破4万亿元。伴随国内电子商务市场的快速发展，年轻父母对于基于PC、手机等终端的新兴购物渠道的接触不断上升，这使他们在互联网和移动购物的花费持续增长。
根据相关数据显示，2018年中国母婴用品线上渠道交易规模为6,606亿元，预计到2019年，交易规模可达2.8万亿元。此外，公司未来着重发展吸奶器及母婴电器品牌产品，随着二胎政策执行，未来新生婴儿数量增长提速，促进吸奶器及母婴电器市场消费增长。2015年12月，国家逐步放开单独二孩政策，将使得我国再出现一波婴儿潮，且新一代父母多为80、90后，消费观念和消费习惯更现代化，吸奶器及母婴电器消费将获得更大空间。
上述发展趋势将使母婴用品市场的规模进一步扩大，产品的品类以及消费者的数量亦将相应增长，因此对公司未来经营业绩和盈利能力不会产生重大不利影响。同时，公司将增强产品研发的深度、加大营销市场的推广力度，从而更好的适应行业发展所带来的机遇，提升经营业绩和持续盈利能力。
(二)公司发展战略
公司将以过硬的产品质量和技术研发能力为依托，延伸产业链、提高企业核心竞争力，促进企业跨越发展，争做全球最优秀的母婴用品厂商。公司将努力加大产品技术研发力度，进一步发挥公司在工艺技术、销售、品牌等方面综合竞争优势，逐步扩大主要产品生产规模、销售规模和市场占有率。通过技术改造和引进先进设备，公司将进一步提升生产自动化能力，从而提高产品在质量、成本和性能方面的竞争力，维护与客户良好合作关系，提高合作层次，建立互信共赢、共同发展的战略协同机制，逐步完善吸奶器及母婴电器细分产业链产品端的服务。
(三)经营计划或目标
为了确保年度经营目标的实现，公司将抓好以下各方面的工作：
1、巩固既有客户，进一步开拓专业化市场，提高市场占有率；
2、注重科技研发，提高竞争优势。
3、以质量为中心，提高管理效益。
4、强化运营管理，降低生产成本。
5、强化财务管理，加强成本控制、建立预警机制，控制运营风险；
6、加大改进自动化生产流程，着重提升工艺技术水平。
为确保以上经营目标的实现，公司将拟通过银行贷款、股票定向发行等途径进一步加大资金投入，同时控制生产过程中的原材料及人工成本。
公司郑重声明：上述公司经营计划和目标并不构成对投资者的业绩承诺，提示投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
(四)不确定性因素
市场竞争的日益加剧，倒逼企业不断自我创新，在母婴行业快速发展的氛围中，需要进一步强化和推动产品升级来满足市场要求，切实提升企业自身的核心竞争力，保证公司继续维持或提升现有市场占有份额，或者行业平均利润水平持续下降，公司的经营业绩可能会受到一定影响。

　　四、风险因素
1市场竞争加剧的风险
我国母婴用品行业的竞争主要体现在品牌影响力、营销渠道、产品研发设计等方面，其中品牌影响力是业内每个企业综合实力的反映。公司的主打品牌“好女人”虽然在国内已成为具有较高影响力和知名度的母婴品牌之一，但面临国内外知名品牌如美德乐、新安怡、小白熊等的激烈竞争，若无法持续推出满足消费者需求的新产品，不断进行品牌自身的升级换代，将对公司的品牌提升和持续增长产生不利影响。为此，公司将在产品品类、销售渠道、商业模式上进行拓展延伸，并加强创新项目的储备。
应对措施：
公司将在产品品类、销售渠道、商业模式上进行拓展延伸，并加强创新项目的储备。
2存货余额较大的风险
2019年末，公司存货余额为25,746,816.44元，公司存货余额总体较大，占2019年末总资产的比重分别为19.51%。公司的存货余额较大主要是为适应销售增长而形成的大量备货。由于公司存货总额较大，占用公司较多的营运资金，若市场环境等外部因素发生重大变化导致存货积压或减值，将对公司财务状况和经营业绩产生不利影响。存货余额较大也在一定程度上降低了公司运营效率。
应对措施：
公司存货属于公司正常经营所需，符合行业和企业特点，公司和主要客户及供应商均保持长期、稳定的合作关系。目前公司订单充足，交货及时，不存在库存积压的情况，公司存货变现能力较强，库存情况正常。公司已制定存货管理制度，加强生产计划管理和合理库存管理，及时消化存货，避免存货周转率下降可能给公司生产经营带来负面影响。
3贸易政策风险
2019年度外销收入为41,350,132.92元，占营业收入比例为54.02%，公司海外业务销售收入不断上升，公司产品销往全球多个国家。各国为规范国际贸易，建设了复杂的法律体系，如公司未能及时准
确把握各国相关贸易法规，则存在违反相关法规而对公司出口业务造成影响的风险。同时，为保护本国相关产业，各个国家均有可能调整贸易政策，通过绿色壁垒、技术壁垒、反倾销等方面政策的调整限制境外企业在其国内市场的竞争，进而可能对公司的出口业务造成不利影响。
应对措施：
公司将及时准确把握各国相关贸易法规，同时，不断开发新产品，积极提升产品质量，以规避绿色壁垒、技术性贸易壁垒等带来的政策风险。
4出口退税政策及汇率波动的风险
我国对外贸出口商品实行国际通行的退税制度，将增值税的进项税额按产品的退税率退还企业。出口退税率政策是促进行业结构调整的手段之一。出口退税率作为国家税收政策，其变动是公司无法控制的，若未来政策对公司相关产品的出口退税率实行下调，将对公司经营业绩带来一定的压力。如果出口退税率突然下调，对公司已签署订单的产品利润率会产生影响，但公司能迅速通过自身的定价、议价能力在下批订单中及时进行价格调整，将出口退税下调的风险迅速予以转嫁。
我国2005年汇率制度改革以来，人民币对其他货币汇率出现了较大幅度波动。汇率大幅波动会对公司的出口业务产生影响，如果汇兑损失持续大于汇兑收益，则会给公司经营业绩带来不利影响。
应对措施：
为减少出口退税政策变化和汇率波动对公司业绩的影响，公司主要采取以下措施：1、依靠技术创新和新产品开发，不断增加产品的附加值，提高产品议价能力；2、加强内部管理，降低产品成本；3、与重要客户建立长期稳定的合作关系，积极协商共同分担出口退税政策变化和汇率波动带来的经营风险；4、积极学习和研究利用专业金融工具进行风险管理，适时采用外汇理财产品、远期结汇交易等锁定外汇汇率波动风险；5、加强应收账款的催收，并在收到货款后尽快转换成人民币；6、考虑增加外币负债抵消部分货款汇率风险，如增加贸易融资外汇贷款。
5实际控制人不当控制风险
公司目前股权相对集中，陈俊波与黄国英为公司共同实际控制人，陈俊波、黄国英及黄国英控制的汕头市雅聚德投资有限公司合计持有公司99.83%的股份。公司已经初步建立了与股份公司相适应的法人治理结构，并建立健全了各项规章制度，股票公开转让后会全面接受投资者和监管部门的监督和约束，但实际控制人仍可凭借其控股地位，对公司的重大人事、发展战略、经营决策和管理、投资方针、关联交易等重大事项决策予以控制或施加重大影响。
应对措施：
公司将通过加强董事、监事、高级管理人员的公司治理规范培训，提高管理层的公司治理规范意识，规范“三会”运作等方式，增强实际控制人和管理层的诚信和规范经营意识，督促实际控制人遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。同时，公司在今后将会加强监事会对公司合规管理的监管力度，继续完善相关约束机制和内部控制制度，保护股东利益不受损害。
6公司治理风险
随着公司业务的快速发展，经营规模不断扩大，这对公司在未来战略规划、组织结构、内部控制、财务管理、运营控制等方面提出更高的要求。股份公司成立后，公司制订了较为完备的《公司章程》、《信息披露管理制度》、《对外担保管理制度》和《关联交易管理制度》等各项管理制度，但公司相关治理机制有效运行的时间较短。随着公司股份进入全国中小企业股份报价转让系统后，市场对公司的治理水平也提出了更高层次的要求。而公司管理层对于新制度的执行水平存在逐步提升的过程，所以公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
应对措施：
公司将进一步建立健全法人治理结构，严格执行现有内控制度及其他管理控制制度，在日常经营中若发现制度上的问题则及时更新修正。此外，公司管理层积极参与同行业上市公司交流，学习先进的管理经验以应用于企业内部管理中。
7政治经济政策变动风险
报告期内，公司产品主要出口到马来西亚等东南亚国家，其次为欧洲、美国等国家。近年来，马来西亚等东南亚国家区域总体政治形势较为动荡。马来西亚政局的动荡和能源价格的下跌可能进一步削弱其经济增长的动力，未来经济或大幅下滑。欧洲地区目前面临经济增长乏力以及欧债危机引发的货币大幅贬值的局面，未来经济形势不容乐观。美国近年来政局相对稳定，美国经济目前已逐渐从金融危机的阴影中恢复过来，正处于扩张状态，但全球经济不景气，美国未来可能也会陷入衰退。如上述国家未来经济持续下滑，将对公司在该国的销售造成不利影响。
应对措施：公司一方面拟加强公司客户所在区域的政治、经济形势的研究，设置专人负责相关信息的收集、分析与汇报，另一方面公司通过展会等形式积极开拓更多的销售区域，以逐步减少单个区域的销售占比，降低对单个销售区域的依赖风险。
8税收优惠政策变化引起的风险
公司已通过国家高新技术企业认定，根据《中华人民共和国所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等相关规定，公司自通过高新技术企业认定并向主管税务机关办理完减免手续后，三年内可享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，即执行按15%的税率缴纳企业所得税。如果未来国家主管税务机关对上述优惠政策做出调整，将对公司的利润水平产生一定程度的影响。
应对措施：
公司自成立以来重视并一直坚持对产品研发的投入，重视研发成果的知识产权保护。公司将持续关注对高新技术企业资格的认定条件，确保在未来能够顺利通过高新技术企业的资格复审。 收起▲

　　一、商业模式　　公司是处于母婴用品行业的集研发、生产和销售为一体的母婴用品提供商，拥有防吸奶逆流气液分离技术、隔膜式气路换向负压技术、哺乳实感工程仿生技术和调奶器电热产品测温控温技术等专利技术和核心技术，致力为哺乳期妇女提供安全、便利、时尚的母乳喂养解决方案，主营产品为吸奶器、母婴电器及其他配套母婴用品。　　公司主要采取直销和经销并行，以线上线下结合联动销售，以及国内外市场共同开拓的销售模式，通过产品销售实现收入增加。　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式无重大变化。　　二、经营情况回顾　　经营情况回顾：　　一、经营业绩情况 报告期内，公司实现营业收入33,657,739... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司是处于母婴用品行业的集研发、生产和销售为一体的母婴用品提供商，拥有防吸奶逆流气液分离技术、隔膜式气路换向负压技术、哺乳实感工程仿生技术和调奶器电热产品测温控温技术等专利技术和核心技术，致力为哺乳期妇女提供安全、便利、时尚的母乳喂养解决方案，主营产品为吸奶器、母婴电器及其他配套母婴用品。
　　公司主要采取直销和经销并行，以线上线下结合联动销售，以及国内外市场共同开拓的销售模式，通过产品销售实现收入增加。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式无重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　经营情况回顾：
　　一、经营业绩情况
报告期内，公司实现营业收入33,657,739.54元，同比减少4.46%；利润总额和净利润分别为597,215.47元和662,361.38元，同比减少87.02%和84.25%。
　　营业收入同比减少，主要系报告期内公司的产品销售规模维持稳定，但营业收入受到汇率波动影响略有减少。利润总额和净利润同比减少，主要系由于母婴用品市场竞争加剧，公司为保持现有的市场占有率，增加了销售费用的投入，与此同时，管理费用以及新产品研发费用、短期借款的财务费用均同比增加，而营业收入同比略有减少，致使利润总额和净利润均大幅度减少。截至2019年6月30日，公司总资产为117,473,465.12元，净资产达到67,433,913.99元，分别较年初增长15.04%和1.05%，主要系公司存货、在建工程以及土地使用权无形资产增加而形成。
　　二、经营计划的执行情况
报告期内，公司实现了业务全面快速发展，产品在医务渠道进行实际应用推广，不断优化产品方案，满足客户的个性化需求，同时，加强规范各种经营行为，加强内部控制的制度建设、管理和完善，研发团队、销售队伍人员相对稳定，经营管理效率和效果得到提高，公司实现稳定发展。
　　展望未来，国家发布“全面实施一对夫妇可生育两个孩子”的政策，新增人口将逐步释放，婴幼儿人口占总人口的比重也将不断上升，未来新增的消费群体将进一步扩大国内母婴用品行业的市场空间。
　　公司必将提升产品的核心竞争力，不断扩大市场范围，提高产品的应用推广，同时保持产品销售的连续性和稳定性，充分发挥公司在品牌、渠道以及研发（知识产权）方面的优势，借助“二胎”政策实施的“春风”努力提高市场占有率和竞争力，提高在母婴用品吸奶器细分行业的领先优势。
　　报告期内，公司主营产品为吸奶器、母婴电器及其他配套母婴用品，致力为哺乳期妇女提供安全、便利、时尚的母乳喂养解决方案。主营业务未有重大变化。

　　三、风险与价值
　　1、市场竞争加剧的风险
我国母婴用品行业的竞争主要体现在品牌影响力、营销渠道、产品研发设计等方面，其中品牌影响力是业内每个企业综合实力的反映。公司的主打品牌“好女人”虽然在国内已成为具有较高影响力和知名度的母婴品牌之一，但面临国内外知名品牌如美德乐、新安怡、小白熊等的激烈竞争，若无法持续推出满足消费者需求的新产品，不断进行品牌自身的升级换代，将对公司的品牌提升和持续增长产生不利影响。为此，公司将在产品品类、销售渠道、商业模式上进行拓展延伸，并加强创新项目的储备。应对措施：公司将在产品品类、销售渠道、商业模式上进行拓展延伸，并加强创新项目的储备。
　　2、存货余额较大的风险
报告期末，公司存货余额为28,605,910.29元，公司存货余额总体较大，占报告期末总资产的比重分别为24.35%。公司的存货余额较大主要是为适应销售增长而形成的大量备货。由于公司存货总额较大，占用公司较多的营运资金，若市场环境等外部因素发生重大变化导致存货积压或减值，将对公司财务状况和经营业绩产生不利影响。存货余额较大也在一定程度上降低了公司运营效率。应对措施：公司存货属于公司正常经营所需，符合行业和企业特点，公司和主要客户及供应商均保持长期、稳定的合作关系。目前公司订单充足，交货及时，不存在库存积压的情况，公司存货变现能力较强，库存情况正常。公司已制定存货管理制度，加强生产计划管理和合理库存管理，及时消化存货，避免存货周转率下降可能给公司生产经营带来负面影响。
　　3、贸易政策风险
报告期内，公司海外业务销售收入不断上升，公司产品销往全球多个国家。各国为规范国际贸易，建设了复杂的法律体系，如公司未能及时准确把握各国相关贸易法规，则存在违反相关法规而对公司出口业务造成影响的风险。同时，为保护本国相关产业，各个国家均有可能调整贸易政策，通过绿色壁垒、技术壁垒、反倾销等方面政策的调整限制境外企业在其国内市场的竞争，进而可能对公司的出口业务造成不利影响。应对措施：公司将及时准确把握各国相关贸易法规，同时，不断开发新产品，积极提升产品质量，以规避绿色壁垒、技术性贸易壁垒等带来的政策风险。
　　4、出口退税政策及汇率波动的风险
我国对外贸出口商品实行国际通行的退税制度，将增值税的进项税额按产品的退税率退还企业。出口退税率政策是促进行业结构调整的手段之一。出口退税率作为国家税收政策，其变动是公司无法控制的，若未来政策对公司相关产品的出口退税率实行下调，将对公司经营业绩带来一定的压力。如果出口退税率突然下调，对公司已签署订单的产品利润率会产生影响，但公司能迅速通过自身的定价、议价能力在下批订单中及时进行价格调整，将出口退税下调的风险迅速予以转嫁。我国2005年汇率制度改革以来，人民币对其他货币汇率出现了较大幅度波动。汇率大幅波动会对公司的出口业务产生影响，如果汇兑损失大于汇兑收益，则会给公司经营业绩带来不利影响。应对措施：为减少出口退税政策变化和汇率波动对公司业绩的影响，公司主要采取以下措施：
　　（1）依靠技术创新和新产品开发，不断增加产品的附加值，提高产品议价能力；
　　（2）加强内部管理，降低产品成本；
　　（3）与重要客户建立长期稳定的合作关系，积极协商共同分担出口退税政策变化和汇率波动带来的经营风险；
　　（4）积极学习和研究利用专业金融工具进行风险管理，适时采用外汇理财产品、远期结汇交易等锁定外汇汇率波动风险；
　　（5）加强应收账款的催收，并在收到货款后尽快转换成人民币；
　　（6）考虑增加外币负债抵消部分货款汇率风险，如增加贸易融资外汇贷款。
　　5、实际控制人不当控制风险
公司目前股权相对集中，陈俊波与黄国英为公司共同实际控制人，陈俊波、黄国英及黄国英控制的汕头市雅聚德投资有限公司合计持有公司99.8275%的股份。公司已经初步建立了与股份公司相适应的法人治理结构，并建立健全了各项规章制度，股票公开转让后会全面接受投资者和监管部门的监督和约束，但实际控制人仍可凭借其控股地位，对公司的重大人事、发展战略、经营决策和管理、投资方针、关联交易等重大事项决策予以控制或施加重大影响。
　　应对措施：公司将通过加强董事、监事、高级管理人员的公司治理规范培训，提高管理层的公司治理规范意识，规范“三会”运作等方式，增强实际控制人和管理层的诚信和规范经营意识，督促实际控制人遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。同时，公司在今后将会加强监事会对公司合规管理的监管力度，继续完善相关约束机制和内部控制制度，保护股东利益不受损害。
　　6、公司治理风险
随着公司业务的快速发展，经营规模不断扩大，这对公司在未来战略规划、组织结构、内部控制、财务管理、运营控制等方面提出更高的要求。股份公司成立后，公司制订了较为完备的《公司章程》、《信息披露管理制度》、《对外担保管理制度》和《关联交易管理制度》等各项管理制度，但公司相关治理机制有效运行的时间较短。随着公司股份进入全国中小企业股份报价转让系统后，市场对公司的治理水平也提出了更高层次的要求。而公司管理层对于新制度的执行水平存在逐步提升的过程，所以公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施：公司将进一步建立健全法人治理结构，严格执行现有内控制度及其他管理控制制度，在日常经营中若发现制度上的问题则及时更新修正。此外，公司管理层积极参与同行业上市公司交流，学习先进的管理经验以应用于企业内部管理中。
　　7、政治经济政策变动风险
报告期内，公司产品主要出口到马来西亚、泰国等东南亚国家，其次为美国、欧洲等国家。近年来，马来西亚和泰国等东南亚国家区域总体政治形势较为动荡。马来西亚在三年的强劲增长之后，政局的动荡和能源价格的下跌可能进一步削弱其经济增长的动力，未来经济或大幅下滑。泰国自2013年政局动荡以来，经济一直未摆脱困境。美国近年来政局相对稳定，美国经济目前已逐渐从金融危机的阴影中恢复过来，正处于扩张状态，但全球经济不景气，美国未来可能也会陷入衰退。欧洲地区目前面临经济增长乏力以及欧债危机引发的货币大幅贬值的局面，未来经济形势不容乐观。如上述国家未来经济持续下滑，将对公司在该国的销售造成不利影响。应对措施：公司一方面拟加强公司客户所在区域的政治、经济形势的研究，设置专人负责相关信息的收集、分析与汇报，另一方面公司通过展会等形式积极开拓更多的销售区域，以逐步减少单个区域的销售占比，降低对单个销售区域的依赖风险。
　　8、税收优惠政策变化引起的风险
公司已通过国家高新技术企业认定，根据《中华人民共和国所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等相关规定，公司自通过高新技术企业认定并向主管税务机关办理完减免手续后，三年内可享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，即执行按15%的税率缴纳企业所得税。如果未来国家主管税务机关对上述优惠政策做出调整，将对公司的利润水平产生一定程度的影响。应对措施：公司自成立以来重视并一直坚持对产品研发的投入，重视研发成果的知识产权保护。公司将持续关注对高新技术企业资格的认定条件，确保在未来能够顺利通过高新技术企业的资格复审。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司作为一家新三板挂牌的公众公司，始终坚持“创新创造价值，专注成就专业”的理念，不断满足客户需求，在追求企业价值最大化的同时，公司积极承担社会责任，做到环保生产，维护和保障员工的合法权益。 收起▲