一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　公司主要通过生产经营电梯、汽车、通讯、机电各类机械零部件的合金压铸件产品实现收入、利润和现金流。产品主要运用领域分别为汽车类、新能源类、通讯类等。自设立以来，公司主要致力于汽车零部件及其他铝合金压铸零部件的研发、生产和销售，具备自主进出口经营权。公司拥有产品研发、模具设计和制造、压铸生产、精密加工、表面喷涂等能力。目前的客户群体主要包括汽车类、通讯类、机电类及梯级类客户。公司销售主要采用直销模式，通过参加大型展览会开拓潜在优质客户，并凭借先进的制造技术和严格的质量管理与下游大型高端客户建立持续的战略伙伴关系，成为其采购平台的优质供应商，建立了稳定完善的... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司主要通过生产经营电梯、汽车、通讯、机电各类机械零部件的合金压铸件产品实现收入、利润和现金流。产品主要运用领域分别为汽车类、新能源类、通讯类等。自设立以来，公司主要致力于汽车零部件及其他铝合金压铸零部件的研发、生产和销售，具备自主进出口经营权。公司拥有产品研发、模具设计和制造、压铸生产、精密加工、表面喷涂等能力。目前的客户群体主要包括汽车类、通讯类、机电类及梯级类客户。公司销售主要采用直销模式，通过参加大型展览会开拓潜在优质客户，并凭借先进的制造技术和严格的质量管理与下游大型高端客户建立持续的战略伙伴关系，成为其采购平台的优质供应商，建立了稳定完善的销售渠道，并在多种产品系列领域形成了较强的竞争力。
　　报告期内、报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　2020年半年度，受新冠疫情影响，公司实现营业收入31,549.34万元，较上年同期分别减少18.17%；归属于挂牌公司股东的净利润-890.67万元；公司总资产107,627.18万元，较年初减少7.43%；归属于挂牌公司股东的每股净资产3.32元。由于受新冠疫情影响，销售减少，导致经营活动现金流量净额同比减少。由于缩减投资，压缩融资规模，导致投资及筹资活动现金流量净流出减少。其中：经营活动产生的现金流量净额5,212.15万元,同比减少54.74%，投资活动产生的现金流量净额-1,333.06万元,同比增加65.57%，筹资活动产生的现金流量净额-1,624.82万元，同比增加79.08%。公司主营业务明确，符合国家产业政策，经营管理团队稳定，经营性现金流充足，收入主要来源于铝合金压铸件产品销售，公司具备持续经营能力。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司积极履行企业应尽的义务，致力于打造高品质的产品，为股东创造价值的同时，充分尊重员工、客户、供应商以及其他利益相关者的合法权益，积极与各方合作，加强沟通与交流，推动公司持续、稳定、健康发展。公司始终把社会责任放到公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中，积极承担社会责任，并努力支持地区经济发展。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 公司主要通过生产经营电梯、汽车、通讯、机电各类机械零部件的合金压铸件产品实现收入、利润和现金流。产品主要运用领域分别为汽车类、新能源类、通讯类等。自设立以来，公司主要致力于汽车零部件及其他铝合金压铸零部件的研发、生产和销售，具备自主进出口经营权。公司拥有产品研发、模具设计和制造、压铸生产、精密加工、表面喷涂等能力。目前的客户群体主要包括汽车类、通讯类、机电类及梯级类客户。公司销售主要采用直销模式，通过参加大型展览会开拓潜在等优质客户，并凭借先进的制造技术和严格的质量管理与下游大型高端客户建立持续的战略伙伴关系，成为其采购平台的优质供应商，建立了稳定完善的... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司主要通过生产经营电梯、汽车、通讯、机电各类机械零部件的合金压铸件产品实现收入、利润和现金流。产品主要运用领域分别为汽车类、新能源类、通讯类等。自设立以来，公司主要致力于汽车零部件及其他铝合金压铸零部件的研发、生产和销售，具备自主进出口经营权。公司拥有产品研发、模具设计和制造、压铸生产、精密加工、表面喷涂等能力。目前的客户群体主要包括汽车类、通讯类、机电类及梯级类客户。公司销售主要采用直销模式，通过参加大型展览会开拓潜在等优质客户，并凭借先进的制造技术和严格的质量管理与下游大型高端客户建立持续的战略伙伴关系，成为其采购平台的优质供应商，建立了稳定完善的销售渠道，并在多种产品系列领域形成了较强的竞争力。主要客户包括EWAsiaLimited、广州汽车集团乘用车有限公司、山下橡胶（中山）有限公司和利纳马汽车系统（无锡）有限公司等国内外知名企业。
报告期内、报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
2019年，公司实现营业收入82,392.72万元、利润总额496.67万元、净利润420.69万元，较上年分别增长3.24%、1888.31%，13.98%。2019年末，公司总资产116,259.69万元，较上年增长-0.14%；每股净资产3.41元。

　　三、持续经营评价
1、公司主营业务突出。
自成立以来，公司一直主要致力于铝合金压铸零部件的研发、生产和销售。
凭借长期积累的技术经验和生产工艺，能够满足客户对零部件产品差异化、特殊化和个性化方面的要求，乃至于提供整套系统的零部件及系统解决方案。目前，公司建立了完善的销售网络，且与众多客户建立了长期稳定的合作关系。因此，公司能够获得持续稳定的收入来源，业务具有可持续性。
2、较强的技术研发能力
公司在模具设计、模具制造及合金熔化、压铸件加工等方面积累了丰富的应用技术经验。公司拥有数十名具有中高职称的工程技术人员，并拥有多位在精密铸造、数控精加工、材料检测、质量控制等领域从业多年的具有丰富经验的技术专家。此外，公司与多家知名汽车和梯级企业达成战略合作，参与客户的相关产品的研发，提升了自身的研发能力，对获取客户订单提供了技术保证。
3、突出的渠道拓展能力，稳定的高端客户资源优势
公司一直注重营销渠道的建设，坚持建设多元化营销渠道。凭借优质的产品质量、专业的服务态度，公司在压铸行业内建立了广泛的知名度，产品远销欧美等海外市场。目前公司的主要客户有丰田、本田、三菱、通用、广汽、博世等主流汽车主机厂及国际知名汽车零部件公司，均保持着稳定的业务关系。且公司产品应用领域广，潜在客户众多。公司在与现有客户保持相对稳定的合作关系的同时，加大研发力度，不断丰富公司产品的种类，开发新客户，拓展新市场。
4、公司治理机制完善、内部控制制度有效执行。
公司治理方面，公司治理机制体制完善，内部控制制度被有效执行，公司的业务、资产、人员、机构、财务均独立于控股股东和实际控制人及其控制的其他企业，具有完整的业务体系和直面市场独立自主经营的能力报告期内，公司没有发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。

　　四、风险因素
1、实际控制人不当控制的风险
截至本年报出具日，余学聪、余学斌兄弟共持有公司股份的比例为71.37%，可控制公司全部的表决权，为公司实际控制人。目前，余学聪先生在公司担任董事长、总经理兼法定代表人，余学斌先生在公司担任董事。余学聪、余学斌兄弟可利用其控制地位，通过行使表决权或其他方式对公司的重大人事、发展战略、经营决策、利润分配等方面产生重大影响。股权的相对集中削弱了中小股东对公司管理决策的影
响力，有可能影响中小股东的利益。
应对措施：公司控股股东将积极主动的接受更加广泛、严格的外部监督，实现公司股东的多元化、公众化，从而降低公司实际控制人控制的风险。
2、客户集中度较高的风险
公司主营的产品主要用于汽车、通讯、自动扶梯以及机电类等各类型铝合金精密压铸件，其中汽车类压铸件是公司未来的重点发展，占比逐渐增加。传统汽车行业的兴衰与公司的发展息息相关。近年来，公司的产品主要销往国内，国内产品的销售收入占总收入的比重均在80%以上，这一情况决定了公司产品销售的增长主要受国内环境的影响。未来，随着新能源汽车逐渐发展，对传统汽车制造企业将会构成一定冲击。
应对措施：公司将会加快战略转型，利用汽车压铸件发展的战略机遇，不断的发展汽车类压铸件，增强公司的竞争能力，同时公司会不断的加强与上游供应商、下游客户的联系，做到对市场的快速反应。
3、原材料价格波动风险
公司产品主要原材料为铝合金锭，虽然公司产品的定价策略系成本加成的方式，铝金属价格的波动通常能够较好地转移给下游客户，但若铝金属的价格短期内发生剧烈波动，且公司未能对产品销售价格及时进行调整，可能给公司的当期经营业绩带来不利影响。
应对措施：为了确保采购产品的质量，公司已制定了较为完善的采购管理制度，对原材料进行严格的库存管理，根据订单数量和以往的供销情况，合理进行原材料的采购和储备，有效控制采购的成本；同时，公司与原材料供应商建立稳定合作关系，尽可能维持原材料的价格稳定。如果出现价格大幅波动的情况，公司也可以适当调整产品的价格，由此降低原材料价格波动对公司经营造成的影响。
4、汇率波动的风险
公司主要客户包括国外客户，与国外客户的结算主要币种为美元，如果美元受其货币政策及国内外经济形势影响相对人民币继续波动，那么美元汇率的不利波动可能会导致汇兑净损失，削弱公司的盈利能力，对国际业务的开拓带来不利影响，进而对公司业绩构成一定影响。
应对措施：未来随着公司出口业务模式的增长，公司将采用金融工具，如远期外汇交易工具等，以规避汇率波动的风险。
5、税收优惠政策变动的风险
根据《国家税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠政策有关问题的公告》（国家税务总局公告2017年第24号）“企业获得高新技术企业资格后，自高新技术企业证书注明的发证时间所在年度起申报享受税收优惠，并按规定向主管税务机关办理备案手续。”公司目前持有全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室颁发的证书号为GR201844000983的“高新技术企业证书”，根据上述政策，公司可在2018年、2019年、2020年享受15%的所得税优惠税率。根据《财政部、国家税务总局关于出口货物劳务增值税和消费税政策的通知》(财税[2012]39号)规定:生产企业出口自产货物和视同自产货物及对外提供加工修理修配劳务，以及列名生产企业出口非自产货物，免征增值税，相应的进项税额抵减应纳增值税额(不包括适用增值税即征即退、先征后退政策的应纳增值税额)，未抵减完的部分予以退还。母公司享受此优惠政策。若国家今后取消相关优惠政策或者公司无法通过高新技术企业复审，则公司将面临所得税税率提高的风险。
应对措施：公司将充分利用目前的税收优惠政策，不断加快自身的发展，实现企业利润的快速积累。同时，对于税收优惠政策变化带来的风险，公司将不断加强品牌建设以提高软实力，不断增强公司的研发能力以提高产品的盈利能力，从而逐步降低税收优惠政策对公司业绩的影响。
6、负债水平较高风险
近年来公司业务发展迅速，资产规模不断扩大，对营运资金和资本性支出资金的需求亦较大，然而公司融资渠道较为单一，债务融资作为公司主要的融资手段导致公司报告期内资产负债率维持在较高水平。
2019年12月31日和2018年12月31日公司资产负债率分别为72.11%和71.65%，流动比率分别为0.77和0.77，短期偿债能力偏低。虽然报告期内公司盈利情况良好，经营性现金流量充裕，利息保障倍数较高，且通过调整负债结构，降低了短期债务偿还压力，但仍不能排除出现因无法及时偿还债务而影响公司经营的风险。
应对措施：第一，公司将继续积极维护和拓展国内外市场，增加公司产品的市场销售，逐步实现公司自身的利润积累，减少对于外界的资金依赖；第二，对于供应商、银行之间的关系，公司将继续保持和维护良好的合作关系，提高公司的信用等级，获取其信用支持；第三，对于公司的销售货款，公司将继续严格执行公司收款政策，将坏账风险降至最低。
7、应收账款坏账风险
2019年12月31日和2018年12月31日公司应收账款账面净额分别24,599.68万元和20,718.57万元，占总资产的比重分别为21.16%和17.80%。虽然公司主要客户均为实力雄厚、信用状况良好的国内外大型汽车、通讯、机电、梯级类产品制造商，且公司按照审慎性原则根据账龄组合计提了适当比例的坏账准备。但如果公司短期内应收账款出现大幅上升，客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况，将会使公司面临坏账损失的风险，对资金周转和利润水平产生不利影响。
应对措施：公司制定了严格的风险管控制度，所有应收款项由专人负责跟踪，收款情况纳入个人及部门考核指标，对不同客户设定不同风险管控，对达到或超过预定风险的客户进行及时催款，减少或停止供货，以保证公司应收款项的安全。 收起▲

　　一、商业模式　　公司主要通过生产经营电梯、汽车、通讯、机电各类机械零部件的合金压铸件产品实现收入、利润和现金流。产品主要运用领域分别为汽车类、新能源类、通讯类等。自设立以来，公司主要致力于汽车零部件及其他铝合金压铸零部件的研发、生产和销售，具备自主进出口经营权。公司拥有产品研发、模具设计和制造、压铸生产、精密加工、表面喷涂等能力。目前的客户群体主要包括汽车类、通讯类、机电类及梯级类客户。公司销售主要采用直销模式，通过参加大型展览会开拓潜在的优质客户，并凭借先进的制造技术和严格的质量管理与下游大型高端客户建立持续的战略伙伴关系，成为其采购平台的优质供应商，建立了稳定完善的销售渠道，并在多种产... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司主要通过生产经营电梯、汽车、通讯、机电各类机械零部件的合金压铸件产品实现收入、利润和现金流。产品主要运用领域分别为汽车类、新能源类、通讯类等。自设立以来，公司主要致力于汽车零部件及其他铝合金压铸零部件的研发、生产和销售，具备自主进出口经营权。公司拥有产品研发、模具设计和制造、压铸生产、精密加工、表面喷涂等能力。目前的客户群体主要包括汽车类、通讯类、机电类及梯级类客户。公司销售主要采用直销模式，通过参加大型展览会开拓潜在的优质客户，并凭借先进的制造技术和严格的质量管理与下游大型高端客户建立持续的战略伙伴关系，成为其采购平台的优质供应商，建立了稳定完善的销售渠道，并在多种产品系列领域形成了较强的竞争力。
　　报告期内、报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　公司的主营业务为生产经营汽车、电梯、汽车、通讯、机电各类机械零部件的合金压铸件产品。
　　自设立以来，公司专注于铝合金压铸件生产，积累了丰富的实践经验，摸索出一系列的生产组织流程及加工工艺，能够有效的保证产品的质量和生产效率。目前公司拥有产品研发、模具设计和制造、压铸生产、精密加工、表面喷涂等能力。目前的客户群体主要包括汽车类、梯级类、通讯类及机电类客户。报告期内，公司对内整合资源、优化管理，对外不断加大市场开发和新产品研发的力度，合理调整产品，实现营业收入的稳定增长。报告期内，公司的主要经营情况如下：
　　1、财务状况
　　报告期内，公司总资产117,456.99万元，较年初增加0.89%；负债总额为84,417.91万元，较年初增加1.20%；归属于挂牌公司股东的净资产为32,037.77万元，较年初增加了0.11%。
　　2、经营成果
　　报告期内，公司实现营业收入38,553.21万元，较去年同期增长3.38%；营业成本为32,407.26万元，较去年同期下降1.74%；归属于母公司净利润为35.76万元，较去年同期增加109.07%。主要因为收入略有增长的同时，成本得到有效的控制。
　　3、现金流量
　　报告期内，公司经营活动产生的现金净流量为11,447.45万元，较去年同期增长91.83%,主要原因为消化库存所致。

　　三、风险与价值
　　1、实际控制人不当控制的风险
　　截至本年报出具日，余学聪、余学斌兄弟共持有公司股份的比例为71.37%,可控制公司全部的表决权，为公司实际控制人。目前，余学聪先生在公司担任董事长、总经理兼法定代表人，余学斌先生在公司担任董事。余学聪、余学斌兄弟可利用其控制地位，通过行使表决权或其他方式对公司的重大人事、发展战略、经营决策、利润分配等方面产生重大影响。股权的相对集中削弱了中小股东对公司管理决策的影响力，有可能影响中小股东的利益。
　　应对措施：公司控股股东将积极主动的接受更加广泛、严格的外部监督，实现公司股东的多元化、公众化，从而降低公司实际控制人控制的风险。
　　2、客户集中度较高的风险
　　公司主营的产品主要用于汽车、通讯、自动扶梯以及机电类等各类型铝合金精密压铸件，其中汽车类压铸件是公司未来的重点发展，占比逐渐增加。传统汽车行业的兴衰与公司的发展息息相关。近年来，公司的产品主要销往国内，2016年度、2017年度和2018年度，国内产品的销售收入占总收入的比重均在80%以上，这一情况决定了公司产品销售的增长主要受国内环境的影响。目前，国内汽车行业正在经历一场产业革命，作为战略性新兴产业，我国新能能源汽车在国家各方面大力支持下，飞速发展。2017年年初，新能源汽车作为国家发改委1号公告《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》2016版中的重点内容被重点部署，“十三五”期间，新能源汽车的战略新兴产业地位将再次被加强。未来，随着新能源汽车逐渐发展，对传统汽车制造企业将会构成一定冲击。
　　应对措施：公司将会加快战略转型，利用汽车压铸件发展的战略机遇，不断的发展汽车类压铸件，增强公司的竞争能力，同时公司会不断的加强与上游供应商、下游客户的联系，做到对市场的快速反应。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司产品主要原材料为铝合金锭，虽然公司产品的定价策略系成本加成的方式，铝金属价格的波动通常能够较好地转移给下游客户，但若铝金属的价格短期内发生剧烈波动，且公司未能对产品销售价格及时进行调整，可能给公司的当期经营业绩带来不利影响。
　　应对措施：为了确保采购产品的质量，公司已制定了较为完善的采购管理制度，对原材料进行严格的库存管理，根据订单数量和以往的供销情况，合理进行原材料的采购和储备，有效控制采购的成本；同时，公司与原材料供应商建立稳定合作关系，尽可能维持原材料的价格稳定。如果出现价格大幅波动的情况，公司也可以适当调整产品的价格，由此降低原材料价格波动对公司经营造成的影响。
　　4、汇率波动的风险
　　公司主要客户包括国外客户，与国外客户的结算主要币种为美元，如果美元受其货币政策及国内外经济形势影响相对人民币继续波动，那么美元汇率的不利波动可能会导致汇兑净损失，削弱公司的盈利能力，对国际业务的开拓带来不利影响，进而对公司业绩构成一定影响。
　　应对措施：未来随着公司出口业务模式的增长，公司将采用金融工具，如远期外汇交易工具等，以规避汇率波动的风险。
　　5、税收优惠政策变动的风险
　　根据《国家税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠政策有关问题的公告》（国家税务总局公告2017年第24号）“企业获得高新技术企业资格后，自高新技术企业证书注明的发证时间所在年度起申报享受税收优惠，并按规定向主管税务机关办理备案手续。”公司目前持有全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室颁发的证书号为GR201844000983的“高新技术企业证书”，根据上述政策，公司可在2018年、2019年、2020年享受15%的所得税优惠税率。根据《财政部、国家税务总局关于出口货物劳务增值税和消费税政策的通知》(财税[2012]39号)规定：生产企业出口自产货物和视同自产货物及对外提供加工修理修配劳务，以及列名生产企业出口非自产货物，免征增值税，相应的进项税额抵减应纳增值税额(不包括适用增值税即征即退、先征后退政策的应纳增值税额),未抵减完的部分予以退还。母公司享受此优惠政策。若国家今后取消相关优惠政策或者公司无法通过高新技术企业复审，则公司将面临所得税税率提高的风险。
　　应对措施：公司将充分利用目前的税收优惠政策，不断加快自身的发展，实现企业利润的快速积累。同时，对于税收优惠政策变化带来的风险，公司将不断加强品牌建设以提高软实力，不断增强公司的研发能力以提高产品的盈利能力，从而逐步降低税收优惠政策对公司业绩的影响。
　　6、负债水平较高风险
　　近年来公司业务发展迅速，资产规模不断扩大，对营运资金和资本性支出资金的需求亦较大，然而公司融资渠道较为单一，债务融资作为公司主要的融资手段导致公司报告期内资产负债率维持在较高水平。2018年12月31日和2019年6月30日公司资产负债率分别为71.65%和71.87%,流动比率分别为0.77和0.82,短期偿债能力偏低。虽然报告期内公司盈利情况良好，经营性现金流量充裕，利息保障倍数较高，且通过调整负债结构，降低了短期债务偿还压力，但仍不能排除出现因无法及时偿还债务而影响公司经营的风险。
　　应对措施：第一，公司将继续积极维护和拓展国内外市场，增加公司产品的市场销售，逐步实现公司自身的利润积累，减少对于外界的资金依赖；第二，对于供应商、银行之间的关系，公司将继续保持和维护良好的合作关系，提高公司的信用等级，获取其信用支持；第三，对于公司的销售货款，公司将继续严格执行公司收款政策，将坏账风险降至最低。
　　7、应收账款坏账风险
　　2018年12月31日和2019年6月30日公司应收账款账面净额分别20,718.57万元和16,894.63万元，占总资产的比重分别为17.80%和14.39%。虽然公司主要客户均为实力雄厚、信用状况良好的国内外大型汽车、通讯、机电、梯级类产品制造商，且公司按照审慎性原则根据账龄组合计提了适当比例的坏账准备。但如果公司短期内应收账款出现大幅上升，客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况，将会使公司面临坏账损失的风险，对资金周转和利润水平产生不利影响。
　　应对措施：公司制定了严格的风险管控制度，所有应收款项由专人负责跟踪，收款情况纳入个人及部门考核指标，对不同客户设定不同风险管控，对达到或超过预定风险的客户进行及时催款，减少或停止供货，以保证公司应收款项的安全。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　2019年5月份引进了切削液回收设备，通过回收废旧的乳化液经过滤、杀菌、回用到指定机台，实现节能降耗的效益。 收起▲