一、业务概要 商业模式 按照新三板挂牌公司管理型行业分类，公司属于“N78公共设施管理业”下的“N7852游览景区管理”，主要从事洞穴旅游景区的设计、开发及运营管理，目前主要运营“山东地下大峡谷”、“沂水萤火虫水洞”、“大新八桂壮王城”等景区。公司通过对景区内独特的溶洞景观资源进行设计、开发，同时结合地下河漂流、观光车、小飞龙等旅游设施，为游客提供观光与娱乐深度结合的旅游体验。公司的客户主要是对旅游观光、休闲娱乐、地质探险等有需求的各类消费者，根据客户组成可分为团体客户和散客。公司采用“采购+服务+销售”的商业模式。 在公司的采购上，因业务需要公司物资采购分为三个部分：一... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
按照新三板挂牌公司管理型行业分类，公司属于“N78公共设施管理业”下的“N7852游览景区管理”，主要从事洞穴旅游景区的设计、开发及运营管理，目前主要运营“山东地下大峡谷”、“沂水萤火虫水洞”、“大新八桂壮王城”等景区。公司通过对景区内独特的溶洞景观资源进行设计、开发，同时结合地下河漂流、观光车、小飞龙等旅游设施，为游客提供观光与娱乐深度结合的旅游体验。公司的客户主要是对旅游观光、休闲娱乐、地质探险等有需求的各类消费者，根据客户组成可分为团体客户和散客。公司采用“采购+服务+销售”的商业模式。
在公司的采购上，因业务需要公司物资采购分为三个部分：一是景区内设施的维护、保养所需的零配件及其他零散物质，这部分采购量小、种类多，且较为频繁，由公司景区管理部根据采购需求统一采购；二是广告服务，公司与广告公司等供应商签订广告业务合同，由其为公司提供发布广告的渠道或载体；三是公司与各大旅行社及第三方旅游网站签订合作协议，由其为公司提供游客招徕、门票销售等服务，公司向其支付销售返利作为采购对价。
公司提供服务的过程，主要包括对景区进行改造和维护，确保景区环境和旅游设施、设备状况良好，同时不断完善服务流程来为游客提供优质高效的服务。
在公司的销售上主要采取两种方式：一是通过媒介宣传、网络营销、品宣活动策划，提高景区的知名度和影响力，吸引散客到景区游玩；二是针对旅行团游客，公司与旅行社达成协议，由旅行社组织游客到景区游览，公司给予旅行团一定的价格优惠政策，同时根据一定周期内旅行社组织游客的累计人数，给予旅行社一定的销售返利。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
2019年，公司以萤火虫水洞.地下大峡谷景区创建5A景区为重点工作目标，积极开展旅游设施建设和旅游提升；市场营销创新求进，品牌影响力持续增强；外部项目稳步推进，全国战略布局初见成效，整体经营情况良好。
报告期内，公司实现营业收入176,641,053.03元，同比增长8.07%；实现归属于挂牌公司股东净利润66,405,113.09元，同比下降6.10%。报告期内公司收入较上期增长主要因为现有景区游客量增长，净
利润较上期有所下降主要系报告期内公司运营成本及管理费用增加所致。
截至2019年末，公司资产总额513,538,758.40元，较期初增长31.19%；归属于挂牌公司股东的所有者权益362,211,198.60元，较期初增长8.59%。

　　三、持续经营评价
旅游业是国民经济战略支柱性产业，随着全面建成小康社会深入推进，城乡居民收入稳步增长，消费结构加速升级，带薪休假制度逐步落实，航空、高铁、高速公路等基础设施快速发展，旅游业将迎来黄金发展期。
公司专注于旅游景区开发和旅游景区运营，主要收入来自于主营业务相关收入，公司报告期均实现盈利，经营活动现金流量为正数；公司客户来源于旅行社和散客，客户分散，不存在对单个客户的依赖。
报告期内公司经营状况良好，经营管理层、核心业务人员队伍稳定，财务状况良好，具备较强的持续经营能力。

　　四、风险因素
1、突发意外事件的风险
重大疫情、自然灾害是公司所处的旅游行业在经营中面临的不可抗力，特别是在旅游旺季，这些疫情或灾害的发生将直接减少景区客流量。此外，战争、外交事件、政局动荡等事件对旅游业也有影响；另外，一些社会事件，如恐怖袭击、交通事故等意外突发事件也是景区客流不稳定的因素。总之，自然灾害及其他任何可能影响到游客顺利进入旅游区或限制游客观赏风景的因素均可能对公司的业务造成不利影响。
对策：公司将积极关注突发事件的相关信息，根据具体事项及时、积极采取相应措施，尽量将风险控制在可控范围内，控制损失度，同时公司也将不断完善风险突发事件应对机制。
2、安全运营风险
公司在景区内开展的旅游设施项目业务较多，包括管轨车、滑道车、滑索、漂流等，这些项目存在一定的安全风险，一旦发生事故，可能会造成人员伤亡或财产损失；若发生重大事故，公司还可能承担一定的经济赔偿及行业主管部门的处罚等风险，影响公司的正常经营。
对策：加强从业人员突发事件应急培训，公司及子公司萤光湖均为游客购买意外伤害险，以减少旅客在景区受到伤害给公司带来的损失。
3、现金收款占比较高风险
由于公司属于旅游服务类景区，游客以散客为主，主要收款方式为直接收取现金。由于公司现金收入金额占比较高，若对现金收款管理不当，将导致公司产生一定的财产损失。
对策：进一步完善现金管理制度，加强门票的保管、销售、检验和票款的管理。鼓励游客采取刷卡、刷支付宝、刷微信及通过第三方交易平台进行购票。
4、公司销售季节性波动风险
由于公司属于旅游行业，每年5月至10月温度适宜，适宜旅客出游，且受五一、十一假期游客集中出游影响，收入主要集中在5-10月份，导致公司收入、利润及现金流量在整个年度中分布不均，业绩存在季节性波动。
对策：逐步加大淡季营销力度，加强淡季活动策划，尽可能提高景区在秋冬季节的观赏性和吸引力。
5、公司治理风险
公司股份制改造后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系，各项管理控制制度得以实施，公司治理和内部控制体系也在生产经营过程中逐步完善。然而，随着公司的快速发展，经营规模和业务范围不断扩展，人员不断增加，这对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中可能存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
对策：公司将按照《公司法》、《证券法》及全国股转系统的要求逐步健全法人治理结构，强化公司治理和内部控制体系在公司运营中的执行和实践效力。
6、实际控制人控制不当风险
公司董事长兼总经理张善久与其女张倩，共同控制公司74.00%的股权，为公司实际控制人。公司实际控制人可利用其控股地位，对公司的发展战略、生产经营、人事任免、利润分配决策等实施重大影响；公司实际控制人有可能利用其持股优势，通过行使表决权的方式决定公司的重大决策事项。若公司的内部控制有效性不足、公司治理结构不够健全、运作不够规范，公司和中小股东利益可能会面临实际控制人控制不当的风险。
对策：公司逐步健全法人治理结构，制定了《公司章程》及三会议事规则、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》等一系列制度，在组织和制度上对控股股东的行为进行了严格规范，以保护中小股东的利益。 收起▲

　　一、商业模式
　　本公司是处于旅游行业的服务提供商，目前主要运营“山东地下大峡谷”、“沂水萤火虫水洞”、“大新龙宫仙境”等景区。公司通过对景区内独特的溶洞景观资源进行设计、开发，同时结合地下河漂流、观光车、小飞龙等旅游设施，为游客提供观光与娱乐深度结合的旅游体验。公司的客户主要是对旅游观光、休闲娱乐、地质探险等有需求的各类消费者，根据客户组成可分为团体客户和散客。公司采用“采购+服务+销售”的商业模式。
　　在公司的采购上，因业务需要公司物资采购分为三个部分：一是景区内设施的维护、保养所需的零配件及其他零散物质，这部分采购量小、种类多，且较为频繁，由公司景区管理部根据采购需求统一采购；二是... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　本公司是处于旅游行业的服务提供商，目前主要运营“山东地下大峡谷”、“沂水萤火虫水洞”、“大新龙宫仙境”等景区。公司通过对景区内独特的溶洞景观资源进行设计、开发，同时结合地下河漂流、观光车、小飞龙等旅游设施，为游客提供观光与娱乐深度结合的旅游体验。公司的客户主要是对旅游观光、休闲娱乐、地质探险等有需求的各类消费者，根据客户组成可分为团体客户和散客。公司采用“采购+服务+销售”的商业模式。
　　在公司的采购上，因业务需要公司物资采购分为三个部分：一是景区内设施的维护、保养所需的零配件及其他零散物质，这部分采购量小、种类多，且较为频繁，由公司景区管理部根据采购需求统一采购；二是广告服务，公司与广告公司等供应商签订广告业务合同，由其为公司提供发布广告的渠道或载体；三是公司与各大旅行社及第三方旅游网站签订合作协议，由其为公司提供游客招徕、门票销售等服务，公司向其支付销售返利作为采购对价。
　　公司提供服务的过程，主要包括对景区进行改造和维护，确保景区环境和旅游设施、设备状况良好，同时不断完善服务流程来为游客提供优质高效的服务。
　　在公司的销售上主要采取两种方式：一是通过媒介宣传、网络营销、品宣活动策划，提高景区的知名度和影响力，吸引散客到景区游玩；二是针对旅行团游客，公司与旅行社达成协议，由旅行社组织游客到景区游览，公司给予旅行团一定的价格优惠政策，同时根据一定周期内旅行社组织游客的累计人数，给予旅行社一定的销售返利。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司以萤火虫水洞地下大峡谷景区创建5A景区为重点工作目标，积极开展旅游设施建设和旅游服务水平提升，不断加强市场开拓和品牌宣传力度，品牌影响力持续增强，整体运营情况良好。
　　1.财务状况
报告期末公司资产总额399,151,498.41元，较期初增加1.97%；报告期末公司所有者权益总额353,129,515.89元，较期初增加5.86%；报告期末公司负债总额46,021,982.52元，较期初减少20.49%，主要系报告期内公司支付了2018年度应付材料采购款、广告宣传费和广西项目应付工程款、2018年度应付销售返利及5月份汇算清缴时缴纳了应付企业所得税所致。
　　2.经营成果
报告期内公司实现营业收入56,501,540.72元，较去年同期增长9.78%；归属于母公司所有者净利润19,558,430.38元，比去年同期增长36.04%。公司营业收入增长主要系现有景区游客数量增长及公司景区门票价格较去年有所提高，净利润增长主要系报告期内景区游客量增加及门票价格上涨带来的收入增长。
　　3.现金流量情况
报告期内公司经营活动产生现金流量净额13,844,931.37元，比去年同期增加了11,234,936.52元，主要系报告期内公司重庆项目部分工程未开工，公司收到施工方退回的工程款款项增加及支付的股东个人所得税等代收代付款减少所致；投资活动产生现金流量净额-12,398,358.22元，比去年同期增加25,835,340.67元，主要系报告期内大新龙冈开工建设的项目较少，购建固定资产支付的现金较去年同期减少所致；筹资活动产生现金流量净额-1,171,323.12元，比去年同期减少10,226,704.89元，主要系报告期内公司银行贷款数额较去年同期减少所致，去年同期公司用房产作为抵押贷款17,680,000.00元，贷款期限自2018年1月11日至2028年1月10日止。

　　三、风险与价值
　　1、意外突发事件的风险
旅游业受自然灾害的影响较大，如地震、暴风雨等自然现象的出现会对客流造成减损。大规模的公共卫生事件也会影响旅游业，如“非典”、“甲型流感”、“禽流感”等流行性疾病的发生。战争、外交事件、政局动荡等事件对旅游业也有影响。一些社会事件，如恐怖袭击事件、意外的交通事故等也是景区客流不稳定的因素。总之，自然灾害及其他任何可能影响到游客顺利进入旅游区或限制游客观赏风景的因素均可能对公司的业务造成不利影响。
　　对策：公司将积极关注突发事件的相关信息，根据具体事项及时、积极采取相应措施，尽量将风险控制在可控范围内，控制损失度，同时公司也将不断完善风险突发事件应对机制。
　　2、安全运营风险
公司在景区内开展的旅游设施项目业务较多，包括管轨车、滑道车、滑索、漂流等，这些项目存在一定的安全风险，一旦发生事故，可能会造成人员伤亡或财产损失；若发生重大事故，公司还可能承担一定的经济赔偿及行业主管部门的处罚等风险，影响公司的正常经营。
　　对策：加强从业人员突发事件应急培训，公司及子公司萤光湖均为游客购买意外伤害险，以减少旅客在景区受到伤害给公司带来的损失。
　　3、公司现金收款风险
由于公司属于旅游服务类景区，游客以散客为主。若公司对现金收款管理不当，将导致公司产生一定的财产损失。
　　对策：进一步完善现金管理制度，加强门票的保管、销售、检验和票款的管理。鼓励游客采取刷卡、刷支付宝、刷微信及通过第三方交易平台进行购票。
　　4、公司销售季节性波动风险
由于公司属于旅游行业，每年5月至10月温度适宜，适宜旅客出游，且受五一、十一假期游客集中出游影响，收入主要集中在5-10月份，导致公司收入、利润及现金流量在整个年度中分布不均，业绩存在季节性波动。
对策：逐步加大淡季营销力度，加强淡季活动策划，尽可能提高景区在秋冬季节的观赏性和吸引力。
　　5、公司治理风险
公司股份制改造后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系，各项管理控制制度得以实施，公司治理和内部控制体系也在生产经营过程中逐步完善。然而，随着公司的快速发展，经营规模和业务范围不断扩展，人员不断增加，这对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中可能存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
对策：公司将按照《公司法》、《证券法》及全国股转系统的要求逐步健全法人治理结构，强化公司治理和内部控制体系在公司运营中的执行和实践效力。
　　6、实际控制人控制不当风险
公司董事长兼总经理张善久与其女张倩，共同控制公司74.00%的股权，为公司实际控制人。公司实际控制人可利用其控股地位，对公司的发展战略、生产经营、人事任免、利润分配决策等实施重大影响；公司实际控制人有可能利用其持股优势，通过行使表决权的方式决定公司的重大决策事项。若公司的内部控制有效性不足、公司治理结构不够健全、运作不够规范，公司和中小股东利益可能会面临实际控制人控制不当的风险。
　　对策：公司逐步健全法人治理结构，制定了《公司章程》及三会议事规则、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》等一系列制度，在组织和制度上对控股股东的行为进行了严格规范，以保护中小股东的利益。
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司不断开创适合旅游行业发展的管理新思路、规划新创意和营销新渠道，在自身发展壮大的同时，关注县域经济发展，带动了全县旅游业和社会经济的发展，形成了被原国家旅游局、中国社会科学院热评的闻名全国的“沂水旅游现象”，创造了欠发达地区、弱势资源区旅游开发的成功模式，成为了国内首家以单一旅游景区带动成为全国旅游强县的典范，为贫瘠旅游资源区域开拓发展旅游产业走出了一条新路，取得了较高的经济效益和社会效益。 收起▲