一、商业模式
根据证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为制造业（C）电气机械和器材制造业（C38），在细分行业中属于绕组线行业。公司专注于绕组线相关行业，主营业务为各类绕组线产品的研发、设计、生产与销售。主要产品包括换位导线、组合导线、纸包线、漆包线等各类绕组线产品，可以被广泛运用于特高压输变电装备、先进轨道交通装备、高压电机、医疗设备、新能源汽车、清洁能源等领域。公司主要客户包括了西门子、ABB、山东电力、中国西电、奥克斯等国内外知名企业，多年来积累了一大批合作稳定的优质高端客户。
公司自成立以来高度重视技术研发，把持续创新和研发作为提升公司核心竞争... 查看全部▼

一、商业模式
根据证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为制造业（C）电气机械和器材制造业（C38），在细分行业中属于绕组线行业。公司专注于绕组线相关行业，主营业务为各类绕组线产品的研发、设计、生产与销售。主要产品包括换位导线、组合导线、纸包线、漆包线等各类绕组线产品，可以被广泛运用于特高压输变电装备、先进轨道交通装备、高压电机、医疗设备、新能源汽车、清洁能源等领域。公司主要客户包括了西门子、ABB、山东电力、中国西电、奥克斯等国内外知名企业，多年来积累了一大批合作稳定的优质高端客户。
公司自成立以来高度重视技术研发，把持续创新和研发作为提升公司核心竞争力的重要指标和有效途径。具有耐热自粘换位导线技术、高速列车牵引变压器用新型特种换位导线新材料技术等一系列专利或非专利技术，截至报告期末公司拥有33项发明专利，31项实用新型专利。
公司拥有工艺完整的绕组线生产线，工厂设计科学合理。公司厂房占地面积5万平方米，建筑面积3.7万平方米。拥有高标准建设、现代化功能的生产厂区，具备节能环保、布局合理、物流通畅和管理集中的功能。公司拥有先进的制造技术和生产设备、精良的检测仪器和装备，高素质的员工队伍，年生产能力35,000吨，已成为全球领先的扁绕组线生产企业之一。
公司的产品注册商标为“统力”，是江苏省著名商标，在行业内形成了品牌，确立了优势地位。公司通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001体系认证。主导产品均达到国际标准，并可根据用户要求按德国、奥地利、日本等发达国家标准组织生产。公司凭借优质的产品质量和服务在行业内形成了品牌效应，确立优势地位。
公司销售模式为直销，主要通过销售人员与客户进行商业洽谈并签订合同获取客户订单，定价模式为“主要原材铜或铝价格+加工费”，公司按照客户要求研发及制造客户所需产品并交货，客户按照合同约定向公司支付货款。
报告期内，公司的商业模式较上年度无变化。
报告期末至本报告披露日，公司的商业模式无变化。

二、经营情况回顾
(一)经营计划
2019年，公司面对国内外经济持续下行的风险挑战和具有转型升级、供给侧改革带来的难得机遇，紧紧围绕年初提出的经营工作指导方针和重点工作要求，坚持稳中求进，提升创新能力，精准服务市场，企业质量文化、品牌效应有效提升的同时取得了良好的经营业绩。
报告期内公司重点开展并推进了以下工作：
1、完善体制机制，激发创新活力
报告期公司进一步完善了薪酬与绩效的管理环节，使绩效考核更具激励性；利润中心运行机制得以不断完善，员工工作积极性不断提高，人员稳定；极大的激发了员工的积极性和创造力。
2、注重效能提升，提高运营效率
报告期内，公司分层次、分步骤对公司管理人员、技术人员、生产人员分批次组织了23次培训，内容涵盖了经营理念、职业技能、管理理论等各个方面，员工的团队协作精神、工作技能得到了很大的提高，全员劳动工效同比提高了18.15%。公司开展了针对性强，措施落实到位的技术改造工作，通过对设备的技术改造，在降本节支、提高生产效率上取得了良好的效果，支持公司圆满完成经营目标。
3、锻造质量文化，精准服务市场
报告期内，公司组织开展了“质量第一，深入我心”系列主题活动，强调了质量控制红线意识、责任意识、担当意识。狠抓产品质量、服务质量、工作质量，取得了良好的效果。凭借良好的质量和品牌优势，成功进入南网特高压直流项目，开发并进入了越南、泰国、印尼等东南亚市场。
4、优化智能制造，打造智能工厂
公司围绕建立智能工厂的目标，进一步增加投入，在车间现场实现设备的互联互通，实时采集设备数据、工艺数据、质量数据。升级了从传统物流过渡到智能物流，实现了员工统一通过移动平板或者移动扫描枪来进行物流管控。在生产各工序推进和完善了在线检测的应用，达成了能源及环保状况的在线监测，循序渐进的取得了信息化、自动化、智能化技术对企业改造升级的阶段性成果，公司智能智造项目荣获“2019IDC制造行业技术应用场景-最佳创新卓越奖”。
2020年公司将坚定务实，从以下方面重点开展工作：
1、进一步加大技术改造和产品创新力度，按照计划进度稳步推进、实施，为公司经营发展提供强有力的支撑和动力；
2、进行市场和产品的结构性改善和优化，一手抓高端客户、高端产品，一手抓流动性管理，进一步夯实公司核心竞争力；
3、进一步提升团队核心专业能力，重视人力资源管理，进行多方位的培训，重点培养和引进智能制造领域的技术人才；
4、提高全员服务的核心价值理念，深耕市场和客户服务，深入了解和掌握客户需求和动态，进一步加强质量责任、服务责任。

三、持续经营评价
报告期至本报告披露之日，未发生可能对公司持续经营能力产生重大影响的事项。

四、风险因素
1、实际控制人控制不当的风险
截至本报告期末，陆炳兴先生直接持有公司27,625,000股份，占公司总股本的47.63%，通过统力投资间接持有公司4,245,500股份，占公司总股本的7.32%，合计持有公司31,870,500股份，占公司总股本的54.95%；陆莉郡女士直接持有公司12,750,000股份，占公司总股本的21.98%，父女二人合计持有公司44,620,500股份，占公司总股本的76.93%。陆炳兴、陆莉郡父女已签署《一致行动人协议》，可对公司决策产生重大影响，并能够实际支配公司的经营决策，认定为公司的实际控制人。虽然公司不断完善法人治理结构，已建立健全包括“三会”议事规则、关联交易管理制度、对外担保管理制度等一系列公司治理制度，引进外部股东国联投资，但公司实际控制人仍可凭借其控股地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任免、经营决策等进行不当控制，从而影响公司及中小股东的利益。
2、市场风险
当前，我国绕组线生产企业数量较多，但普遍规模较小，行业集中度较低。随着下游产业对产品质量、性能及节能环保要求不断提高，绕组线行业整合进程将加快。近年以来铜价的大幅波动以及市场竞争的加剧，客观上对绕组线企业的资金实力及经营管理能力提出了更高的要求，具有良好技术储备、先进生产工艺的大型绕组线企业将在激烈竞争中脱颖而出，绕组线行业集中度将进一步提高。公司若不及时提高融资及经营管理能力，未来会面对诸多不利因素，对公司经营业绩造成较大影响。
3、原材料价格波动风险
目前，绕组线行业生产企业主要采取的定价模式为“铜/铝价格+加工费”，公司用到的主要原材料为电解铜，近年来铜价波动较大，对绕组线生产商的成本控制造成了较大影响。虽然公司已经采取了以期货铜作为套期保值的方式，规避铜价波动对公司正常生产经营的影响，但是在实际生产经营中，由于原材料实际使用数量与套保数量无法做到完全平衡，且原材料价格的上涨会导致公司流动资金需求的增加，提高公司整体财务费用支出，因此行业存在原材料价格波动的风险。
4、资产负债率较高的风险
公司的资产负债率处于较高的水平，2017年、2018年、2019年分别为68.29%、69.95%、70.77%，主要是由于公司的行业特性决定。虽然近年来公司通过增资及自身利润积累资产负债率已较大幅度下降，但仍处于较高水平。如果未来几年内公司的经营现金流量不足以归还到期借款，将导致公司发生债务违约。
5、资产抵押风险
为筹措资金，公司将主要资产向银行进行了抵押。自2015年以来，公司经营性现金流量指标良好，在各个贷款银行中信誉度较高，具有较强的偿债能力，因不能偿还债务而被债权人行使抵押权的可能性较小。但是，如果遇到不可预料的突发性事件，导致公司盈利能力和现金流量发生重大不利变化，公司有可能不能及时偿还银行借款，从而导致借款银行对抵押资产采取强制措施，可能影响公司正常的生产经营。
6、供应商较为集中风险
2019年度公司向前五名供应商的采购金额占公司当期采购总额的比例为91.52%，公司从前五名供应商主要采购电解铜、铜杆、铝杆等原材料。公司对铜的采购相对集中，主要是公司主要选择3-5家合作稳定的供应商进行集中采购,可有效降低采购成本，提高采购效率。如果部分供应商因意外事件出现停产、经营困难、交付能力下降等情形，公司需要调整供应商，将会在短期内对公司的采购造成一定程度的负面影响。 收起▲

　　一、商业模式　　根据证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为制造业（C）电气机械和器材制造业（C38），在细分行业中属于绕组线行业。公司专注于绕组线相关行业，主营业务为各类绕组线产品的研发、设计、生产与销售。主要产品包括换位导线、组合导线、纸包线、漆包线等各类绕组线产品，可以被广泛运用于特高压输变电装备、先进轨道交通装备、高压电机、医疗设备、新能源汽车、清洁能源等领域。公司主要客户包括了西门子、ABB等国内外知名企业，多年来积累了一大批合作稳定的优质高端客户。公司自成立以来高度重视技术研发，把持续创新和研发作为提升公司核心竞争力的重要指标和有效途径。具有耐热自粘换位... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　根据证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为制造业（C）电气机械和器材制造业（C38），在细分行业中属于绕组线行业。公司专注于绕组线相关行业，主营业务为各类绕组线产品的研发、设计、生产与销售。主要产品包括换位导线、组合导线、纸包线、漆包线等各类绕组线产品，可以被广泛运用于特高压输变电装备、先进轨道交通装备、高压电机、医疗设备、新能源汽车、清洁能源等领域。公司主要客户包括了西门子、ABB等国内外知名企业，多年来积累了一大批合作稳定的优质高端客户。公司自成立以来高度重视技术研发，把持续创新和研发作为提升公司核心竞争力的重要指标和有效途径。具有耐热自粘换位导线技术、高速列车牵引变压器用新型特种换位导线新材料技术等一系列专利或非专利技术，截至报告期末公司共计取得32项发明专利，32项实用新型专利。
　　公司拥有工艺完整的绕组线生产线，工厂设计科学合理。公司厂房占地面积5万平方米，建筑面积3.7万平方米。拥有高标准建设、现代化功能的生产厂区，具备节能环保、布局合理、物流通畅和管理集中的功能。公司拥有先进的制造技术和生产设备、精良的检测仪器和装备，高素质的员工队伍，年生产能力35,000吨，已成为全球领先的扁绕组线生产企业之一。
　　公司的产品注册商标为“统力”，是江苏省著名商标，在行业内形成了品牌优势。公司通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001体系认证。主导产品均达到国际标准，并可根据用户要求按德国、奥地利、日本等发达国家标准组织生产。公司凭借优质的产品质量和服务在行业内形成了品牌效应，确立优势地位。
　　公司销售模式为直销，主要通过销售人员与客户进行商业洽谈并签订合同获取客户订单，定价模式为“主要原材铜或铝价格+加工费”，公司按照客户要求研发及制造客户所需产品并交货，客户按照合同约定向公司支付货款。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度无变化。报告期末至本报告披露日，公司的商业模式无变化。

　　二、经营情况回顾
　　2019年上半年，国内外经济局势错综复杂，经济增长乏力，国内金融环境受去杠杆等因素影响，融资压力进一步加大。面对复杂的外部环境，公司坚持以满足客户需求为己任，一方面挖内部潜力，提高经营效率和资产周转速度，同时加大高端产品的市场开发，另一方面积极保持当前外部融资，成功组建第二期流动资金银团，有效保障了公司经营所需流动资金。在财务稳健的基础上推进规模增长，在规模增长的同时兼顾效益提升。
　　报告期内，公司实现营业收入61,950.36万元，较上年同期增长16.55%；实现归属于挂牌公司净利润1,083.53万元，较上年同期增长166.91%；报告期毛利率为10.2%，较上年同期增长0.51个百分点。
　　（一）、经营成果分析
　　报告期公司绕组线销量同比增长19.29%，实现毛利6,316.00万元，同比增长22.65%；利润表中波动较大的项目有：销售费用同比增长17.35%，主要是由于销量增长引起的运输费用增加所致；管理费用同比增长29.43%，主要是由于业绩提升绩效奖金增加所致；研发费用同比增长15.21%，主要是由于报告期公司研发投入增加所致。报告期公司其他利润表项目未出现较大的波动。
　　（二）、财务状况分析
　　报告期末公司资产负债率为69.87%，流动比率为1.21，均与上期末基本持平；利息保障倍数为2.39，同比增加了0.83，主要是由于报告期净利润同比增加所致；报告期末总资产较上年末增长4.93%，其中：负债较上年末增长4.82%，主要是由于报告期末公司开具的银行承兑汇票较上年末增加所致；归属于挂牌公司的净资产较上年末增长5.19%，为报告期公司实现的综合收益总额。公司报告期末财务状况较上年末保持稳定。
　　（三）、现金流量分析
　　报告期末公司现金及现金等价物较上年末增加4,198.18万元，其中：经营活动现金流量净流入6,813.00万元，较上年同期增长687.13%；投资活动现金流量净流出599.85万元，较上年同期增长54.66%；筹资活动现金流量净流出2,015.80万元，较上年同期增长236.80%。报告期公司着力于改善经营效率和资产流转速度，报告期公司应收账款周转率为1.93，同比增加了0.34，但存货周转率为6.07，同比减少0.3。报告期公司整体运营效率同比优化，现金流同比有较大改善。

　　三、风险与价值
　　1、实际控制人控制不当的风险
　　截至本报告期末，陆炳兴先生直接持有公司27,625,000股份，占公司总股本的47.64%，通过统力投资间接持有公司4,245,500股份，占公司总股本的7.32%，合计持有公司31,870,500股份，占公司总股本的54.95%；陆莉郡女士直接持有公司12,750,000股份，占公司总股本的21.98%，父女二人合计持有公司44,620,500股份，占公司总股本的76.93%。陆炳兴、陆莉郡父女已签署《一致行动人协议》，可对公司决策产生重大影响，并能够实际支配公司的经营决策，认定为公司的实际控制人。
　　虽然公司不断完善法人治理结构，已建立健全包括"三会"议事规则、关联交易管理制度、对外担保管理制度等一系列公司治理制度，引进外部股东国联投资，但公司实际控制人仍可凭借其控股地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任免、经营决策等进行不当控制，从而影响公司及中小股东的利益。
　　2、市场风险
　　当前，我国绕组线生产企业数量较多，但普遍规模较小，行业集中度较低。随着下游产业对产品质量、性能及节能环保要求不断提高，绕组线行业整合进程将加快。近年以来铜价的大幅波动以及市场竞争的加剧，客观上对绕组线企业的资金实力及经营管理能力提出了更高的要求，具有良好技术储备、先进生产工艺的大型绕组线企业将在激烈竞争中脱颖而出，绕组线行业集中度将进一步提高。公司若不及时提高融资及经营管理能力，未来会面对诸多不利因素，对公司经营业绩造成较大影响。
　　3、原材料价格波动风险
　　目前，绕组线行业生产企业主要采取的定价模式为“铜/铝价格+加工费”，公司用到的主要原材料为电解铜和铜杆，近年来铜价波动较大，对绕组线生产商的成本控制造成了较大影响。虽然公司已经采取了以期货铜作为套期保值的方式，规避铜价波动对公司正常生产经营的影响，但是，在实际生产经营中，由于原材料实际使用数量与套保数量无法做到完全平衡，且原材料价格的上涨会导致公司流动资金需求的增加，提高公司整体财务费用支出，因此，行业存在原材料价格波动的风险。
　　4、资产负债率较高的风险
　　公司的资产负债率处于较高的水平，2017年、2018年、本报告期末分别为68.29%、68.57%、69.87%，主要是由于公司的行业特性决定。虽然近年来公司通过增资及自身利润积累资产负债率已有一定幅度下降，但仍处于较高水平。如果未来几年内公司的经营现金流量不足以归还到期借款，将导致公司发生债务违约。
　　5、资产抵押风险
　　为筹措资金，公司将主要资产向银行进行了抵押。自2016年以来，公司经营性现金流量指标趋好，在各个贷款银行中信誉度较高，具有较强的偿债能力，因不能偿还债务而被债权人行使抵押权的可能性较小。但是，如果遇到不可预料的突发性事件，导致公司盈利能力和现金流量发生重大不利变化，公司有可能不能及时偿还银行借款，从而导致借款银行对抵押资产采取强制措施，可能影响公司正常的生产经营。
　　6、供应商较为集中风险
　　报告期公司向前五名供应商的采购金额占公司当期采购总额的比例为91.13%。公司从前五名供应商主要采购电解铜、铜杆、铝杆等原材料。公司对铜的采购相对集中，主要是公司主要选择3-5家合作稳定的供应商进行集中采购，可有效降低采购成本，提高采购效率。如果部分供应商因意外事件出现停产、经营困难、交付能力下降等情形，公司需要调整供应商，将会在短期内对公司的采购造成一定程度的负面影响。
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司注重承担社会责任，切实维护股东、员工、客户、供应商利益；公司积极为残疾人士等弱势群体解决就业问题并提供合适就业岗位，依法与其签订劳动合同并缴纳国家政策规定的五险一金；公司高度重视安全、环保、职业健康工作，绿色生产治理规范；公司多年来积极投身公益慈善事业，报告期公司向公益事业和教育捐赠7万元。 收起▲