一、商业模式　　庄正科技是一家致力于在3C消费电子产品领域进行深度研发和创新的高新技术企业。公司自成立以来，一直专注于移动通讯设备周边产品、智能生活周边产品的研发、生产及销售。公司的主要产品包括移动电源、充电器、强光手电筒等消费性电子产品。　　公司经工商行政管理部门核准的经营范围为：研发、产销：电子产品、金属制品、塑料制品；货物进出口、技术进出口。　　目前，公司的主要产品包括移动电源、车载充电器、无线充电器、电子美容礼品等四大类产品及其他3C消费电子产品。针对全球信息化产业的发展趋势、移动终端消费电子产品市场呈现爆发式增长的态势，公司在保持对移动电源产品技术研发和市场推广的基础上，顺利市场... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　庄正科技是一家致力于在3C消费电子产品领域进行深度研发和创新的高新技术企业。公司自成立以来，一直专注于移动通讯设备周边产品、智能生活周边产品的研发、生产及销售。公司的主要产品包括移动电源、充电器、强光手电筒等消费性电子产品。
　　公司经工商行政管理部门核准的经营范围为：研发、产销：电子产品、金属制品、塑料制品；货物进出口、技术进出口。
　　目前，公司的主要产品包括移动电源、车载充电器、无线充电器、电子美容礼品等四大类产品及其他3C消费电子产品。针对全球信息化产业的发展趋势、移动终端消费电子产品市场呈现爆发式增长的态势，公司在保持对移动电源产品技术研发和市场推广的基础上，顺利市场趋势，及时进入无线充电类产品领域。公司在移动电源、无线充电器两大领域的产品已经基本完成了产品线的布局，产品类型较为丰富，设计开发了多款产品，能够有效地满足用户在各种使用场景的需求。其中公司自主研发的手机背夹式移动电源、手机软胶保护壳式移动电源、便携式手机无线充电器、车载无线充电器等产品在市面上属于创新型产品，公司对其拥有完整的知识产权，是公司目前的主要产品。
　　依据自身优劣势在行业和产业链中的地位，公司将致力于为业内优质的终端品牌商提供优质产品和技术服务确定为公司的战略。公司积极开拓市场，通过加大研发投入力度、整合内外部的技术资源、坚持深度研发和技术创新、迎合市场趋势和客户及消费者的需求，提升公司营运业绩、增加公司经营的可持续性。同时，利用研发能力不断进行技术优化、通过规范治理强化管理水平，最终实现营运成本得到控制降低，使公司盈利能力不断增强。
　　(一)采购模式
公司采购模式采取安全库存模式和定期订单采购模式相结合的方式。
　　为达到公司生产要求，公司对于货期周期长，有最小采购量要求的物料或是出货量不稳定的物料，采取安全库存模式。公司对于货期稳定或供应商能较快提供的物料，采购部门会根据库存的情况以及产品制造的需求而定期向供应商发出采购订单，采购原始订单需通过物控计划部经理审核，再通过ERP系统生成采购单发给供应商，并由专项采购员负责跟进整个采购过程。
　　(二)生产模式
公司生产产品主要以销售订单进行批量式生产，同时，公司会根据市场需求以及上季度销售情况，并结合生产能力及库存情况，安排生产。
　　(三)销售模式
目前，公司的主要销售模式是为业内知名电商和大品牌商提供从产品设计研发到制造交付的一整套产品供应服务。
　　公司目前的销售方向主要是为业内知名电商和大品牌商提供ODM（原始设计和制造）服务。公司与客户之间和合作属于买断式销售，根据客户的要求，为客户生产和供应产品，但由公司控制产品的研发、供应链管理和生产制造。目前公司合作的主要客户包括绿联、正智、飞利浦、亿色、图拉斯、第一卫等。
　　目前，公司正在执行的销售政策如下：定价政策：由公司和客户双方协商确定，主要以特定的产品成本为基础，综合考虑订单量大小及规模情况等因素。信用政策：第一，新客户：根据对客户的资质调查情况确定；第二，既有客户：根据双方合作以来客户对付款条件、产品交付与接收、订单变更等方面的合同条款的履行情况以及双方合作以来与客户完成的交易规模确定。
　　结算方式：银行转账、汇款。
　　结算时间：在与客户订立合同时采用灵活的结算时间。目前，公司根据客户的信用情况所采用的结算时间有合同或订单生效后预收30%货款、产品交付同时现金结款、月结30天三种情况。
　　退换货政策：严格按照相关法律法规关于产品“三包”的规定，在“三包”期限和范围内，属于产品质量问题的，公司向客户提供无偿的退换货服务；除此以外，公司不提供任何退换货服务。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司根据行业和市场趋势，结合2018年度经营计划加大了主营产品的研发和市场推广力度，完成了以下目标和工作：
　　(一)财务状况：截至2019年6月30日，公司的资产总额为45,417,561.98元，比上年末的45,798,027.78元减少了380,465.80元，同比减少0.83%；负债总额为28,523,942.28元，比上年末的25,773,685.94元增加了2,750,256.34元，同比增加10.67%；净资产总额为16,893,619.70元，比上年末的20,024,341.84元减少了3,130,722.14元，同比减少15.63%。
　　(二)经营业绩：报告期内，公司实现营业收入16,294,519.32元，比上年同期的41,383,218.35元减少了25,088,699.03元，同比减少60.63%；本期营业成本为11,860,877.15元，较上年同期的33,267,677.71元减少了21,406,800.56元，同比减少64.35%；本期净利润额为-3,130,722.14元，较上年同期的1,984,253.69元减少了5,114,975.83元，同比减少257.78%；净利润率由上年同期的4.79%降低至-19.21%。
　　报告期内，公司营业收入较上年同期大幅减少，其原因在于：其一，公司原有的客户主要系3C消费电子领域的电商类企业。自2018年起，华为、小米等智能终端设备厂商开始进入配件终端市场，公司原有的电商类客户的销售渠道受到挤压。在经济形势和行业环境的影响下，报告期内上述客户的采购量急剧减少；其二，公司自2018年起开展客户升级所接洽、开发的具有品牌号召力和渠道优势的客户群体（如博世、公牛等）因其对产品开发验证过程的严格要求及其销售渠道、推广周期特性等方面的制约，与公司开展合作的产品项目多处于合作产品开发验证或小批量订单试运行阶段，短期内难以支撑公司的销售业绩；其三，报告期内，公司主营产品如移动电源类产品（2018年度销售额为2,421.00万元，占全年销售收入的35.19%）和无线充电器类产品（2018年度销售额为3,833.38万元，占全年销售收入的55.72%）的市场需求放缓；与此同时，竞争对手的同类产品以低价大量冲入市场，对公司的产品销售造成了较大的冲击。报告期内，公司的上述产品分别实现销售收入2,973,516.29元和9,313,237.04元，较上年同期18,638,375.50元和20,177,368.70元，分别减少了84.05%和53.84%；与此同时，公司于2018年作为重点研发和推广的具有无线充电功能的车用手机支架类产品，因业内个别企业所持专利的影响，下游终端渠道客户无法进行大规模推广，该类产品的终端销售量始终未能得到释放；其四，报告期内，受中美贸易冲突、美方宣布对中国出口的电子产品加征关税的影响，公司与美国境内的主要客户（如Mophie、HALO、Costco等）合作的产品项目陷入了停滞状态，使公司的外贸销售遭受到了极其不利的影响。
　　报告期内，受营业收入减少的影响，公司净利润大幅降低，其原因在于：报告期内，公司的主营业务收入较上年同期大幅减少，在经营情况不利的条件下，公司已经尽力地开展成本、费用的控制工作。但为了确保公司的正常运营和可持续经营，因此，报告期内公司仍然维持了必要的销售、管理和研发费用，以确保将管理能力、技术能力、销售能力维持在可以满足客户及潜在客户需求的基础上。报告期内，在主营业务收入大幅减少的同时，公司各项费用仍然维持在正常经营的水平上。其中，销售费用为1,819,726.17元，占当期主营业务收入的11.17%、管理费用为2,631,764.29元，占当期主营业务收入的16.15%、研发费用为2,811,198.61元，占当期主营业务收入的17.25%；报告期内，上述三项费用合计为7,262,689.07元，占当期主营业务收入的44.57%。期间费用占主营业务收入过高，是报告期内公司净利润大幅降低的主要原因。
　　(三)营运情况：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-4,307,763.78元，较上年同期的-1,884,967.02元减少了2,422,796.76元，同比减少128.53%。每股经营活动产生的现金流量净额为-0.33元。经营活动产生的现金流量净额大幅减少的主要原因在于，通过销售商品或提供劳务产生的现金流入额和通过购买商品或接受劳务产生的现金流出额均大幅下降的同时，支付给职工及为职工支付的现金较上年同期并未得到同比降低，具体如下：
　　报告期内，受公司主营业务收入大幅减少的影响，公司通过经营活动实现的现金流入额为19,378,087.72元，较上年同期的45,897,212.04元减少了26,519,124.32元，同比减少57.78%。其中，销售商品或提供劳务产生的现金流入额为18,666,146.63元，较上年同期的45,090,153.37元减少了26,424,006.74元，同比减少58.60%；报告期内，通过经营活动产生的现金流出额为23,685,841.50元，较上年同期的47,782,179.06元减少了24,096,337.56元，同比减少50.43%。其中，购买商品或接受劳务产生的现金流出额为17,184,372.68元，较上年同期的36,448,158.79元减少了19,263,786.11元，同比减少52.85%。与此同时，报告期内支付给职工及为职工支付的现金流出额为5,259,910.12元，较上年同期的7,497,351.83元减少了2,237,411.71元，同比减少29.84%。
　　(四)研发投入和成果：顺应行业发展趋势和市场需求，在2018年的基础上，公司在报告期内针对无线充电器、车载充电器等主营产品保持了较大的研发投入力度。同时，结合市场开发和客户合作的需求，针对客户委托的新产品项目投入了大量的人力物力。报告期内，公司研发投入总额为2,811,198.61元，占本期营业收入的17.25%；报告期内，各产品研发项目共立项10项，通过项目开展获取的技术方案申报专利共7项，其中申报发明专利1项、实用新型专利4项、外观设计专利2项；报告期内，公司共获取专利14项，其中获取发明专利1项、实用新型专利4项、外观设计专利9项。
　　同时，针对既有的移动电源类产品和无线充电器类产品市场需求放缓和竞争加剧的态势，公司启动了如汽车启动电源、便携式电动充气泵、TWS蓝牙耳机等新领域产品的开发，并且在无线充电器和车载电子产品的结合领域开展了深度研发，以期通过新产品、新技术的投放和应用扭转公司的经营态势。
　　(五)销售和市场推广：在国内市场既有客户群体需求下滑、海外市场受贸易环境恶化影响处于停滞状态的不利情况下，公司对在销售和市场推广方面的工作进行了有针对性的部署：
　　1、针对通过上一年度启动的客户升级工作，已经与公司开展合作的客户，将其委托的新产品开发项目予以更大的投入和更密切的配合：加快项目进度，主动配合客户优化产品功能、降低产品成本；其已经下达的订单，在履行过程中予以更加严格的管控，确保交期和品质。以期能在更短的时间内，使公司在客户的供应商评价体系中获取加分。目前，公司已经完成博世、公牛等客户所下达的首批订单，并且已经与博世签署了共计4个新产品开发项目的合同书；
　　2、针对既有的电商客户群体，要求负责对接的销售人员主动与客户进行定期沟通联络，并通过制度调整指派公司高管人员一对一地与客户建立联席机制，对客户提出问题和需求必须在48小时内予以正面回复，使客户与公司在行业环境不利的情况下结成利益共同体；同时，针对客户在价格、回款周期等方面的要求，采用更加灵活的机制，积极主动地通过供应链和制程优化，尽最大的可能满足客户的要求。
　　截至报告期末，绿联、亿色等客户的订购量已经逐步回升，并且开始逐步将其在竞争对手处采购的产品向公司进行转移。

　　三、风险与价值
　　(一)市场竞争风险：公司所属消费类电子行业市场需求变化较快、技术更迭频繁、新产品层出不穷，因此要求公司必须
　　对市场的需求变化有准确的预见，才能在生产经营中占据领先优势。如果公司对消费类电子产品发展趋势的判断出现失误、市场战略出现偏差，未能把握住市场，将降低公司的竞争力。除此之外，随着行业内新进入者不断增加，公司还将面临着新增企业的竞争压力。未来，公司如果不能在产品创新和技术方面保持领先水平，突出本身的差异性，扩大经营规模，公司将面临较大的市场竞争风险。
对策及措施：
其一，加大研发投入，引进行业内优秀的研发人员，优化研发团队，在现有技术积累的基础上加大研发创新力度，加快研发效率，使公司产品推陈出新的转换速率加快，更好地适应市场需要。同时，对行业和产品的基础技术进行深度研发，尽可能多地获取基础技术方面的专利等知识产权，构建技术壁垒。
　　其二，不断开拓市场的同时深挖既有客户的潜在需求，与客户展开深度合作，从产品的设计研发到售后服务的整个过程为客户提供包括产品和技术支持在内的一整套服务方案，最大限度地配合和满足客户的需求，提升客户的粘性。
　　其三，充分利用客户资源，挖掘客户潜在需求，并依据客户的需求有针对性地进行产品研发，适当地拓宽产品研发和销售范围，逐步规避竞争极度激烈的产品领域。
　　(二)研发投入风险：消费类电子行业由于企业数量众多，而且行业龙头的优势明显导致行业内部竞争程度迅速加大，淘汰率也在不断上升。要想在行业内立足，必定要加大研发投入，在产品设计以及产品质量等方面进行创新，构造本企业的核心竞争力。然而，对于新产品的开发以及产品设计需要一定的研发周期，如果企业不能准确把握市场需求的变化，造成市场需求与新产品推出的时差性，会引起新产品的销量受限，将可能给公司带来一定的损失。
　　对策及措施：
其一，对行业趋势进行持续关注，积极通过市场调查、参加展会和行业论坛以及其他行之有效的方式及时掌握行业和市场动态，降低产品研发的盲目性。
　　其二，充分利用客户资源，通过客户实时掌握消费市场需求，同时，挖掘客户潜在需求，依据客户的需求有针对性地进行产品研发。
　　其三，优化研发团队，在现有技术积累的基础上加大研发创新力度，加快研发效率，使公司产品推陈出新的转换速率加快，更好地适应市场需要。
　　(三)人才缺乏风险：消费类电子行业既属于技术密集型又属于人才密集型行业，需要大量的具备一定专业素质的产品研发人员。随着行业的逐步兴起以及公司规模的不断扩张，营销人员、产品研发人员数量有持续增加趋势，若公司未能及时建立有效、合理的激励机制，很可能出现较大规模人才流失情况，将对公司业务拓展和实际经营产生不利影响。
　　对策及措施：
其一，充分结合公司实际情况建立起高效的人力资源体系，通过具有针对性的招聘、培训和后备人才培养机制，确保公司发展所需的人才需求。
　　其二，健全和完善公司的薪酬体系，结合外部市场行情和公司实际情况，对薪酬结构、标准和福利水平进行合理调整。在员工激励方面，公司将尽快建立和完善绩效考评机制，使员工的工作能够得到较为客观的评价，使优秀的员工能够得到相对丰厚的报酬和完善的福利，并且能够得到足够的培训和晋升机会。
　　其三，通过制度和内部管理打造公司的企业文化，优化工作氛围，使员工特别是优秀人才对公司产生较强的归属感，提高团队的凝聚力和员工的稳定性。
　　(四)经营活动现金流量较差的风险：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-4,307,763.78元，每股经营活动产生的现金流量净额为-0.33元。报告期内，公司的现金流量较差，如果公司未来经营活动产生的现金流量情况不能得到有效的改善，将存在一定的经营风险。
　　对策及措施：
其一，在现有财务制度的基础上，进一步健全并落实执行公司的应收账款管理制度，确保公司经营过程中的各项账款得到及时回收，避免因账款延期甚至出现坏账对公司的现金流产生不利影响。
　　其二，进一步对公司供应链进行整合优化，针对生产及交货周期较长的物资，与供应商进行合理协商，寻求方案尽可能缩减物资的交货周期；同时，通过优化技术方案、工程变更等技术手段，尽可能提高主要原材料的通用性，以达到降低存货的目的，减少存货对资金的占用率。
　　其三，通过业务拓展，扩大销售规模进而扩大采购规模，并以此为基础与主要原材料的供应商进行协商，适当延长付款周期。
　　(五)公司偿债能力风险：报告期内，公司的资产负债率为62.80%,流动比率为1.47,速动比率为0.34,流动比率、速动比率较低。公司的负债完全为流动负债，以应付账款为主，应付账款占报告期末资产总额的34.72%。公司存在偿债能力不足的风险。报告期内，公司虽然无不良信用记录，但不排除公司经营出现波动，特别是公司的资金回笼出现短期困难时，将存在一定的偿债风险。
对策及措施：
其一，公司将坚持致力于提升公司的核心竞争力，通过对产品和技术的深度研发、加大市场开拓力度、提升产品和客户服务质量等措施，把握行业契机，促进产品销售，增加营业收入。
　　其二，严格制定和执行应收账款政策及其他相关的内部控制制度，提升公司的资金周转率，保持经营活动中健康的现金流和资产负债率，从而有效地降低公司的偿债风险。
　　其三，在公司现金流量情况进一步改善的基础上，通过与供应商协商，缩短应付账款付款周期、降低原材料采购价格的方式进一步降低流动负债。
　　其四，尽快扭转公司的经营业绩，提升营业收入、获取利润，通过偿付应付账款和借款有效降低负债总额。
　　(六)营业收入减少的风险：报告期内，公司实现营业收入16,294,519.32元，比上年同期的41,383,218.35元减少了25,088,699.03元，同比减少60.63%；营业收入的大幅减少的同时直接导致了公司利润、现金流量的大幅减少。未来，公司如不能尽快改善经营状态，在短期内使营业收入得到快速增长，将直接影响公司经营的可持续性。
对策及措施：
其一，针对既有的移动电源类产品和无线充电器类产品市场需求放缓和竞争加剧的态势，公司将尽快重新完成产品布局，加快产品的更新迭代，通过优秀的新产品打开市场局面；
其二，针对通过上一年度启动的客户升级工作，已经与公司开展合作的客户，将其委托的新产品开发项目予以更大的投入和更密切的配合：加快项目进度，主动配合客户优化产品功能、降低产品成本；其已经下达的订单，在履行过程中予以更加严格的管控，确保交期和品质。以期能在更短的时间内，使公司在客户的供应商评价体系中获取加分，成为客户的主力供应商，通过与大客户的合作降低营收风险；
其三，针对既有的电商客户群体，以更加主动积极的合作态度和更加灵活的合作方式，使客户与公司在行业环境不利的情况下结成利益共同体；同时，针对客户在价格、回款周期等方面的要求，采用更加灵活的机制，积极主动地通过供应链和制程优化，尽最大的可能满足客户的要求，以获取客户更强的忠诚度；其四，针对海外市场受贸易环境恶化影响处于停滞状态的不利情况，主动开拓北美市场以外的其他外贸市场，尽快提升外贸销售业绩。
　　(七)税收优惠政策变动风险：公司于2016年11月30日被广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局联合认定为高新技术企业。证书号为G201644000193,认定的有效期限为三年。根据有关政策的规定，在高新技术企业认定有效期间，企业经税务机关登记备案，可以享受相应的企业所得税税收减免优惠。具体为：其一，单位和个人从事技术转让、技术开发业务和与之相关的技术咨询、技术服务业务取得的收入，免征增值税；其二，符合条件的技术转让所得，不超过500万元的部分免征企业所得税，超过500万元的部分减半征收企业所得税；其三，根据新企业所得税法，技术合同中涉及的研发费用在计算应纳所得税额时可按150%加计扣除。如果未来国家和地方政府针对高新技术企业的相关税收优惠政策发生变化，或未来公司未能通过高新技术企业资格复审，公司将无法继续享受该项企业所得税优惠政策，也将对本公司经营业绩产生不利影响。
　　对策及措施：公司将参照《高新技术企业认定管理办法》的规定，确保各项指标能够满足该项资格的认定标准件，进而能继续享受现行高新技术企业的各类优惠政策。公司拟通过扩大业务规模、优化产品及调整业务结构等方面的措施来加快自身发展，将税收优惠对公司盈利能力产生的影响进一步减小。报告期内，公司于2019年5月已经正式启动2019年度高新技术企业认定申请工作。截至报告期后的2019年8月15日，公司已经向高新技术企业认定的主管部门提交了2019年度高新技术企业认定的书面申请材料。并且，在本次高新技术企业认定审查期间(2016至2018年度),包括公司研发投入、知识产权等方面在内的各项审查指标均完全符合国家关于高新技术企业认定的相关规定的要求。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司深刻理解企业作为社会结构的重要组成部分之一，在通过生产经营、发展主营业务、获取利润的同时，另一方面还应当承担并且履行自身的社会责任。报告期内，公司结合自身具体情况，严格遵守法律法规和社会道德，切实履行了自身承担的社会责任：
　　(一)报告期内，公司严格遵守《公司法》、《证券法》等法律法规、全国股转系统颁布施行的各项规章、《公司章程》以及其他相关的法律法规的规定，不断完善公司治理机制，确保了三会正常运行，董事、监事、高级管理层均能正常履行职责和义务，使公司经营管理过程中的各项重大事项能够按照规定履行决策程序，信息披露真实、准确、完整、无重大遗漏。切实保障了股东和投资人的利益。
　　(二)报告期内，公司严格遵守《劳动法》、《劳动合同法》及其他相关的法律法规，与员工平等协商订立劳动合同；依法缴纳各项社会保险和住房公积金；按照法律法规和市场情行的要求不断改善员工薪酬待遇，提高员工福利水平；开展人才梯队建设，将员工的培训培养通过制度化建设予以落实，为员工提供良好的晋升成长空间，帮助员工成长进步。
　　(三)报告期内，公司严格遵守《合同法》及其他相关的法律法规，切实履行商业活动中与合作伙伴订立的各项合同。报告期内，公司在开展商业活动的过程中，未发生任何因公司违反合同约定或不能够履行合同义务而产生的纠纷；在严格履行合同的同时，公司通过合理的成本和价格控制、输出并针对标准进行辅导等方式对供应链进行合理管控，切实保障供应商、协力厂商等供应链合作伙伴的利益，使其得到了合理的利润空间和成长提高的机会。
　　报告期内，公司积极履行纳税人义务，严格按照法律法规的要求照章纳税；密切关注环境保护、安全生产，按照国家和行业有关标准在公司内部推行环保体系、职业健康安全体系等各项管理体系，并使之形成制度化和标准化，对公司生产经营过程、员工行为、供方管理等方面进行严格要求。报告期内，公司未发生任何因税务、环保、消防和安全生产等方面而受到的行政处罚。 收起▲