一、商业模式　　大千教育主要从事幼儿教育培训及全脑课程的研发、销售与培训相关的服务，公司定位为中国优秀的全脑教育平台开发及运营商，拥有"幼儿育养服务+幼儿全脑教育培训+幼儿全脑教育课程输出+全脑国际教育交流"一体化业务体系，形成0-6岁启智亲子教育、3-6岁幼儿园教育、6-13岁脑科学小学教育等素质教育全产业链。公司目前主营业务主要包含如下几部分：　　1、幼儿育养服务，公司的幼儿育养服务主要是依托公司开办的幼儿园开展。幼儿园是一种学前教育机构，专业从事对3-6周岁幼儿进行保育和教育；幼儿园的任务既解除家庭在培养儿童时所受时间、空间、环境的制约，又让幼儿身体、智力和心理得以健康发展。公司目前... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　大千教育主要从事幼儿教育培训及全脑课程的研发、销售与培训相关的服务，公司定位为中国优秀的全脑教育平台开发及运营商，拥有"幼儿育养服务+幼儿全脑教育培训+幼儿全脑教育课程输出+全脑国际教育交流"一体化业务体系，形成0-6岁启智亲子教育、3-6岁幼儿园教育、6-13岁脑科学小学教育等素质教育全产业链。公司目前主营业务主要包含如下几部分：
　　1、幼儿育养服务，公司的幼儿育养服务主要是依托公司开办的幼儿园开展。幼儿园是一种学前教育机构，专业从事对3-6周岁幼儿进行保育和教育；幼儿园的任务既解除家庭在培养儿童时所受时间、空间、环境的制约，又让幼儿身体、智力和心理得以健康发展。公司目前共开设六所幼儿园（以下合称“大千幼儿园”）。大千幼儿园以最新脑科学研究成果为基础的，整合幼儿教育、幼教管理、心理学、生理学、脑科学、生物影像工程等领域的优质资源，以爱心教育为理念，倡导品质和创新，创造活力、激情、快乐的学习和生活氛围，让幼儿获得快乐成长。
　　2、幼儿全脑教育培训业务，公司的幼儿全脑教育培训业务主要是依托公司的分支机构或子公司的早教中心开展的。早教中心是婴幼儿早期教育服务中心等机构的简称，是专门为婴幼儿的父母或家人提供婴幼儿早期教育培训指导和帮助的服务机构。目前大千教育在西安地区拥有3家早教中心（子公司），北京、南京、大连、杭州、郑州各有一家早教中心（子公司），早教中心结合全脑教育的理念与先进的益智玩教具及游乐设施，整合幼儿教育、幼教管理、心理学、生理学、脑科学、生物影像工程等领域的优质资源，以脑力开发课程、全脑“五育”课程以及PBL户外主题课程三大课程为主，核心素质教育吸纳全脑教育精髓，根据幼儿大脑发育期特点，引进国际先进全脑课程体系，满足婴幼儿对快乐、自由、智慧、梦想的追求，创建“互动+游戏+课程”的培训体系。
　　3、幼儿全脑教育课程研发与输出，公司是中国优秀的全脑教育平台开发及营运商，以最新脑科学研究成果为基础形成的训练教育课程，一方面依据婴幼儿各年龄段大脑发育特点，以全脑区域内各区块功能特点，以“五感”训练为主导，根据殃射数据反映大脑各功能区块的能力、脑部发育水平、运动协调能力、认知能力、社交能力等，科学地以月龄分阶，通过大量、高速的脑功能区块的刺激，全面帮助婴幼儿尽可能的发掘其内在生理机能（脑潜能区），构建婴幼儿全面的人格基础。另一方面结合《指南》精神及本土实践教育，以全新视角开启幼儿心智，全力培养拥有健康体格、阳光心态、成功品格和良好习惯的优秀儿童为己任，通过食育、脑育、体育、德育和美育的“五育”教育理念，从不同的角度研究促进儿童情感、态度、能力、知识、技能等方面的发展课程。目前，依托公司业已形成的科学、系统、完整的研发能力与课程体系，面向全国各地各类早教机构、幼儿园和小学，向其输出全脑教育课程，通过提供相应年龄阶段的课程教材和师资培训，帮助客户提升教育和服务品质，解决多数教育机构缺乏核心素质教育内容的痛点。此类业务市场需求旺盛，发展空间巨大，是公司未来重点拓展的业务模式，具体如下：
　　（1）0-6岁脑开发课程业务主要依托子公司北京科爱作为课程输出主体；
　　（2）全脑幼儿园课程业务主要依靠北京益左益右作为课程输出主体；根据一定比例支付大千教育知识产权使用费。
　　（3）脑科学教育小学课程主要是大千教育授权子公司作为主体进行输出。
　　大千教育目前在全国范围内已经开始对上述业务进行试点，取得可以进行大范围扩展的有效经验。
　　截至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　2019年1-6月，公司在现有课程基础上继续深化研发和培训力量的建设，完成了多项知识产权注册保护，各子公司、分公司业务快速发展，公司治理持续得到优化，积极推进脑科学教育课程标准化体系建设，响应西安市政府的“招才引智”号召，在西安高新区成立“西安丝路类脑科学研究院”。
　　1、公司经营成果
　　（1）继续承接教育部、财政部组织实施的“国培计划”即幼师国培项目乡村教师访名校培训—陕西省非项目区县民办幼儿园教师访名校“浸入式”培训项目；
　　（2）继续深化各阶段脑科学课程研发，实用新型专利1件、著作权累计达到1220件、软件著作权5件；各项知识产权累计达到1226件。
　　（3）继续取得全脑小学课程向深圳市南山区文理实验学校（集团）下属学校的输出权利。
　　（4）在第三届国际神经科学学术峰会上成功举办了脑科学与教育圆桌会议，与会专家对公司研发的成果给予很高评价同时给予了一些建设性意见和建议。
　　（5）公司在上海幼教年会上，成功发布子品牌“全脑宝贝”，并取得一定的成绩。
　　2、公司财务状况
　　（1）公司资产负债情况分析
　　截止2019年6月30日公司的资产总额为48,802,590.13元，比上年末降低了820,015.23元，降低了1.65%主要原因是：应收帐款增加了544,851.60元，主要是课程输出客户南山文理实验学校(集团)欠款，447,800.00元和文登正诺蓓教育培训学校有限公司70，000.00元的欠款；预付账款增加了2,391,432.15元，主要是北京中教资联信息技术有限公司咨询费1,500,000.00元和陕西银装盛饰装饰工程有限公司装修款810,620.00元；短期借款增加了760,000.00元主要是建设银行云税贷；其他应付款增加了2,687,371.27元主要是各课程输出单位的保证金2,430，000.00元；总体本年1-6月没有进行大的融资和新增债务，各种资产摊销、计提大于资产增加额，导致总资产出现下降。
　　（2）公司经营情况分析
　　2019年1-6月公司实现营业收入21,249,918.28元，比上年同期增加了1,502,068.96元，同比增长7.61%，主要原因是：公司下属幼儿园不断提升自己的精细化管理使幼儿的出勤率得到很大提升，同时实际收取幼儿的保教费均价也有所增加，由此导致幼儿育养收入增加了606,471.00元，另一个原因是深圳科爱、大连科爱、西安科爱、曲江科爱、杭州赋森、北京宏达比去年同期实现自然增长，北京科爱课程输出收入增长1,118,252.43元。本期发生营业成本17,603,350.58元，比上年同期增加了2,928,366.83元，增长了19.95%，主要原因是：深圳科爱、大连科爱、西安科爱、曲江科爱、杭州赋森园区学生增加配备的师资增加引起的人工成本增加了1,150,300.00元，曲江科爱去年同期没有房租今年增加了712,000.00.元。销售费用增加了146，339.21增加了13.93%，系本年度公司扩充了销售团队增加了对外支付的营销活动费用所致。管理费用较上年增加了1,019,320.33元，增加了12.40%，主要是福田万科幼儿园房屋面积，最新的测量面积增加补提以前三年房租增加造成465，723.62元、会议费增加了305，571.77元和职工薪酬、差旅费、业务招待费增加了383，813.00元所致。
　　（3）公司现金流量分析
　　报告期内经营活动产生的现金流量净额为-1,946,861.75元，上年同期为-2,016,169.23元，本期较上年同期增加了净流入69,307.48元，增加率为3.44%，其中经营活动产生的现金流入增加了3,414,339.91元，主要原因：
　　A、公司的业务经过近几年的市场培育，各业务板块呈现自然递增，销售商品提供劳务收到的现金就比上年同期增加958，957.37元，同比上升了4.15%；
　　B、本期预收到全国需要课程输入的客户保证金款项增多，因此收到其他与经营活动有关的现金增加了2,453,709.46元，同比上升了1761.33%;经营活动产生的现金流出增加了3,345,032.43元，其中主要是支付给职工及为职工支付的现金本期增加了1,871,843.87元，同比上升了15.39%，主要是公司年度调资及社保基数调增引起，支付其他与经营活动有关的现金较去年同期增加了465,117.27元。
　　投资活动产生的现金流量净额为-795,676.46元，上年同期为-7,500,750.33元，本期较上年同期减少净流出6,705,073.87元，本期主要是公司在全国七大区已经建设完成，固定资产投资减少。筹资活动产生的现金流量净额为1,290,485.80元，本期较上年同期减少10,176,073.25元，主要是受幼儿园新政影响使吸收筹资所收到的现金较上年同期减少10,154,480.35元，借款所收到的现金较上年同期减少900,000.00元，收到实际控制人筹资活动的有关现金350,000.00元。

　　三、风险与价值
　　1、公司的风险
　　①行业政策风险
　　2018年11月7日，《中共中央、国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》出台，明确配套幼儿园由当地政府统筹安排，办成公办园或委托办成普惠性民办园，不得办成营利性幼儿园；2019年1月9日，《国务院办公厅关于开展城镇小区配套幼儿园治理工作的通知》出台，再次明确已建成的小区配套幼儿园应按照规定及时移交当地教育行政部门，移交当地教育行政部门后，应当由教育行政部门办成公办园或委托办成普惠性民办园，不得办成营利性幼儿园；2019年3月20日，《陕西省城镇小区配套幼儿园治理工作方案》，进一步明确对幼儿园用地以出让方式取得的，可采取租赁、购置、置换、捐赠、购买服务等方式，移交当地教育行政部门办成公办园或普惠性民办园，未移交当地教育行政部门的要限期完成移交。
　　应对措施：国家对民办幼儿园的发展一直持鼓励的政策，西安市民办幼儿园移交政府尚无先例，移交政府的具体细则并未出台，实施的难度较大，短期内实施的可能性较小，公司将继续加大幼儿全脑培训业务的开拓力度，逐步降低幼儿育养业务收入的占比，目前已经在北京、南京、大连、杭州和深圳设立子公司开拓区域市场。同时，针对长和幼儿园存在移交政府的潜在风险，公司控股股东吴恒莉已出具《承诺函》，承诺，若长和幼儿园因移交县级教育行政部门或被终止办学资质而对公司造成损失的，该损失由吴恒莉承担。此外，公司在日常经营中十分重视依法规范经营，紧盯行业监管动态并作出快速反应，与行业内知名机构及专家保持紧密联系，把握行业发展趋势，有能力应对法律监管、行业标准制定等对公司的挑战。
　　②婴幼儿人身安全风险
　　早期教育培训及幼儿育养主要面向的是婴幼儿群体，由于该类群体自身并没有较强的安全防范意识和自制能力，所以在服务提供过程中，可能会因为教学环境不良、食品卫生不达标、教师缺乏职业操守、安保措施不到位等原因造成婴幼儿人身伤害。另一方面，由于婴幼儿的自身免疫能力较弱，在婴幼儿聚集的场所可能会出现疾病的交叉传染问题，影响婴幼儿自身的身体健康。一旦出现了安全事件，将会对公司正常经营造成不利影响。
　　应对措施：公司在园区装修、玩教具选取、课程设置、食材选择、员工培训等方面制定了严格的标准，主要管理人员具有丰富的行业经验，公司将继续加强安全管理，将婴幼儿人身安全风险降到最低。
　　③主要经营场所租赁风险
　　公司目前主要经营场所均以租赁的方式使用，并与出租方签订了长期租赁合同，但若出租方提前解除合同或到期后不能续租，公司将面临重新选址、装修、客户流失等问题，对正常经营产生不利影响。
　　应对措施：公司日常注重维护与出租方的良好关系，不故意拖欠房租、物业、水电费等，且租赁的房产都属于商业物业，出租方解除租赁或不续租的可能性较小。公司一般与出租方签订十年以上的租赁合同，并会在租赁合同到期前沟通续租事项，充分的沟通时间有助于双方达成合作意向或采取其他解决方案。此外，公司的幼儿园租赁的场地的用途受到严格限制，出租方很难将其改做其他用途。
　　④税收优惠政策不能持续的风险
　　根据《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》财税(2016)36号文附件3:营业税改征增值税试点过渡政策的规定，托儿所、幼儿园提供的保育和教育服务免征增值税。本公司下设的幼儿园，享受免征增值税的税收优惠。报告期内公司享受了较多税收优惠政策，若未来该税收优惠政策发生变化，可能对公司的经营业绩产生较大不利影响。
　　应对措施：幼儿学前教育是国家政策重点扶持的方向，短期内税收优惠政策取消的可能性较小，公司将密切关注税收政策的变化方向，提升业务规模和盈利能力，以最大程度降低该种风险发生的可能。
　　⑤市场开发风险
　　公司目前的客户主要集中在西北地区，2019年，公司西北地区实现收入占营业收入总额的比例为92%。但要实现规模扩张，则必须不断开拓全国市场。虽然公司已经在北京、南京、大连、杭州、深圳设立了子公司，由于地区间存在各种差异，若是公司的管理能力及拓展策略，不能适应当地的差异，则可能会给公司市场开发带来经营风险。
　　应对措施：公司自成立以来，为了应对市场竞争加剧的局面，以提升教育水平为本，追踪早教行业的发展趋势，立足于全脑教育的本土化，形成了独具特色的婴幼儿全脑教育业务，通过上述举措，增强企业在市场中的核心竞争力。同时，公司建立了一套严格的业务规程和员工培训制度，并审时度势、因地制宜、循序渐进的实施异地扩张的策略，以降低市场开发带来的经营风险。
　　⑥实际控制人控制不当风险
　　公司控股股东吴恒莉直接持有公司股份1,800,000股，占公司股本总额的48.21%,吴恒莉的配偶裴海南先生持有公司34.89%的股份。吴恒莉、裴海南夫妇为公司实际控制人。若吴恒莉、裴海南利用控股地位，通过行使表决权等方式对公司相关部门及决策进行不当控制可能给公司经营及股东带来风险。
　　应对措施：股份公司成立以来，公司按照《公司法》等相关法律法规的要求，建立了由股东大会、董事会、监事会组成的公司治理结构，建立健全股东大会、董事会、监事会等相关制度。公司制订了《公司章程》、“三会”议事规则、《关联交易管理办法》、《对外投资管理制度》、《对外担保管理制度》、《授权管理制度》等规章制度。公司股东大会和董事会能够按期召开，就公司的重大事项作出决议。公司的实际控制人需严格按照公司章程规定行使权力，降低实际控制人不当控制的风险。
　　⑦公司在划拨地上开办幼儿园的风险
　　公司开办的未央区长和幼儿园坐落于陕西省西安市未央区经济技术开发区凤城八路180号。根据核查，该房屋所在土地性质为划拨，根据《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》(1990)第四十五条的规定，划拨土地使用权和地上建筑物、其他附着物所有权可以出租，但需经市、县人民政府土地管理部门和房产管理部门批准。出租方未经批准出租划拨地上的房产，存在受到国土监管部门处罚的风险。该风险可能成为长和幼儿园的租赁合同不确定性的因素。
　　应对措施：控股股东及实际控制人已出具承诺，若长和幼儿园因使用该宗划拨地而受到国土部门行政处罚的，因该处罚对长和幼儿园造成的损失均由吴恒莉承担。
　　⑧知识产权受侵害的风险
　　随着公司业务发展及经营规模的扩张，公司在全国各地和行业内的影响力也随之增长，品牌（商标）被社会广泛认可的同时也已经带来品牌、商标、著作权遭到行业内外部的模仿、抄袭甚至伪造等侵犯知识产权的行为。
　　应对措施：公司针对已有知识产权从品牌保护、网络信息舆情监督、著作权申请、商标延展保护等方面建立了全面的联动机制，成立知识产权项目小组，监督行业内外部的知识产权侵权违约行为，加大品牌宣传力度及保护力度。
　　2、公司的价值
　　目前公司全脑培训主要为0-13岁的儿童提供全脑潜能开发课程培训，核心产品为（Keylight全脑教育）相关课程及配套教辅产品；Keylight全脑教育立足国际脑潜能开发30余年实践和研发经验，形成了"全脑课程研发+全脑课程输出+全脑师资培训+全脑教辅产品销售+全脑国际教育交流"一体化业务体系。拥有中、美、日顶级脑科学家及全脑教育专家组成的核心研发团队，产品涵盖0-3岁早期教育、3-6岁幼儿教育、K12基础教育、高等教育和职业教育、海外交流游学等素质教育不同领域，已成为国内最大的全脑教育服务供应商之一。公司发起并成立深圳市科爱脑科学研究院定位为国内首家以儿童全脑开发教育、人工智能教育研发、儿童神经与精神疾病精准诊断为主要研究方向为主的科研机构。
　　提高儿童青少年脑智开发已经成为国家脑计划的重要研究方向之一，公司目前拥有0-13岁核心全脑课程并已申请有独立的知识产权。
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　2019年5月25日下午，陕西大千教育管理股份有限公司承办的“陕西省家庭文化节系列活动“和教育杯”第六届庆六一促成长《建和谐家庭，做智慧父母》大型公益讲座活动在陕西省妇女儿童活动中心千人礼堂圆满举行。5月陕西大千教育管理股份有限公司原资助对象安康残疾女童赵良英，其丈夫因患胸壁结核（肺结核），无钱救治。经大千教育工会委员会倡议，特在大千教育集团内部发起捐赠总计捐款金额为：12500。6月18日，“520本好书在山区传阅”陕西大千教育管理股份有限公司传阅点在商洛市丹凤县蔡川镇中心幼儿园建成，蔡川镇九年制学校领导代表爱心人士向蔡川镇中心幼儿园授牌。2019年6月份陕西大千教育管理股份有限公司派出早期教育专家走进铜川市11所幼儿园开展"国际早期智能教育"公益讲座。 收起▲