一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司由山东省国资参股、高层次人才团队发起设立，以可信云院士工作站为依托，联合沈昌祥院士团队、山东大学、泉城实验室，组织内外部专家持续加强可信云操作系统关键技术研究，攻克基础软件领域的“卡脖子”关键技术。　　公司定位于自主可控、安全可信的云安全综合服务商，围绕安全可信的云平台及信创基础设施、平台和数据驱动的网络安全运营服务、视觉智能应用场景的创新安全产品开展市场工作，为新一代信息技术的安全应用保驾护航。公司拥有桌面云、服务器云、混合云等基础产品，以及教育行业云、科技金融行业云等行业云产品，以信创和网络安全为重点业务，可为用户... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司由山东省国资参股、高层次人才团队发起设立，以可信云院士工作站为依托，联合沈昌祥院士团队、山东大学、泉城实验室，组织内外部专家持续加强可信云操作系统关键技术研究，攻克基础软件领域的“卡脖子”关键技术。
　　公司定位于自主可控、安全可信的云安全综合服务商，围绕安全可信的云平台及信创基础设施、平台和数据驱动的网络安全运营服务、视觉智能应用场景的创新安全产品开展市场工作，为新一代信息技术的安全应用保驾护航。公司拥有桌面云、服务器云、混合云等基础产品，以及教育行业云、科技金融行业云等行业云产品，以信创和网络安全为重点业务，可为用户提供信息系统关键基础设施的云安全产品及网络安全综合技术服务。
　　公司云基础产品作为行业应用产品的核心组件，一是采用“被集成”的销售模式，一方面与大型厂商战略合作，作为软件供应商提供服务，另一方面与行业产品紧密结合，如教育、科技金融等，作为可信云产品底座提供“边”端能力，借助行业优势合作伙伴的成熟渠道，实现规模化复制与推广。二是深挖重点大客户，推动具有行业主导性的创新业务平台落地，打造行业标杆。调研客户及行业需求，贴合行业场景打造典型案例，进而以点带面，深入行业进行复制及推广。
　　网络安全服务业务围绕省属企业及重点行业，采用大客户直销模式，致力于打造标杆客户，从而树立市场品牌效应，并以此带动整体市场发展。依托国资国企网络安全在线监测平台提供云端支持，由专业工程师团队为客户提供安全咨询、漏洞扫描、应急响应等服务。公司基于可信计算生态体系，依托自主可控基础设施，整合云边端协同AI算力，构筑“网络空间安全智能体”，打造“技术可信、流程可管、人员可控”的一体化网络安全运营能力。
　　视觉智能安全产品采用全渠道营销模式，构建完善的区域与行业渠道体系。在此模式下，公司专注于打造行业标杆案例，渠道商则负责市场复制与全面覆盖。通过OEM合作模式，进一步拓展能源、交通及特定行业市场。渠道商为客户提供一线支持，公司提供二线支持，并通过授权服务中心，为客户提供本地化的专业支持。
　　2、经营计划实现情况
　　（1）业绩实现情况
　　报告期内，公司管理层始终贯彻落实董事会制定的各项经营计划，2025年上半年签定合同订单3,517.06万元，公司实现营业收入2,171.44万元，较上年同期减少24.03%，实现净利润-354.60万元，较上年减少336.88%。
　　（2）技术创新情况
　　报告期内，技术研发团队秉承科技创新、力争上游原则，围绕“安全”“高性能”开展技术研究。一方面开展可信云边协同关键技术研究，自主研发可信安全核心基础软硬件和智能、高效、安全可信的云边协同智算框架系统，构建可信智算云平台，研制形成新一代安全操作系统基础软件产品和高性能、高安全云边端装备，计划开展重大示范应用，制定技术体系标准规范，实现大规模推广。另一方面与知名院校及团队进行产学研合作，提升产品性能、实现成果转化。与山东大学团队围绕传输协议算法优化、一代芯片设计和FPGA试验进行合作，初步实验可将虚拟化类产品传输性能提升3-5倍；与院士团队及相关高校合作，打造自主研发的可信芯片，计划完成具备可信芯片的国产云终端设计和打样。
　　报告期内，公司高安全操作系统山东省工程研究中心获批省级工程研究中心；获批济南市企业技术中心、山东省网络和数据安全重点企业。
　　报告期内至本报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
　　（二）行业情况
　　2024年，随着人工智能技术的飞速发展，云计算行业也进入高速发展与技术迭代期，云计算从基础设施向智能化、行业化纵深拓展，将更深融入数字经济，成为AI、元宇宙等新兴技术的基石。云厂商的竞争也从资源规模转向生态构建与技术创新能力。
　　云计算技术“人工智能+”融合趋势明显，赋能多产业加快形成新质生产力。在“智转数改”的新需求下，企业上云用云需求不断深化，对云稳定性保障能力、云安全能力、云成本优化能力以及云算融合能力等方面要求不断提升，带动相关技术创新发展，特别是云计算与智算的加速融合推动人工智能技术发展和应用快速革新。云计算仍然是市场高稳定增长的不可或缺的技术。2023年，全球云计算市场规模为5864亿美元，同比增长19.4%，在生成式AI、大模型的算力与应用需求刺激下，云计算市场将保持长期稳定增长，预计2027年全球云计算市场将突破万亿美元。2023年，我国云计算市场规模达6165亿元，同比增长35.5%仍保持较高活力，AI原生带来的云技术革新和企业战略调整，正带动我国云计算开启新一轮增长，预计2027年我国云计算市场将突破2.1万亿元。在国家政策的强力推动下，信创云产品及云服务已成为云计算市场的最重要的选择之一。
　　自2020年信创产业进入规模化推广阶段以来，国家政策持续加码。2023年9月底下发的79号文更是为信创替代按下了“快进键”，明确要求到2027年央企国企100%完成信创替代，涵盖芯片、基础软件、操作系统、中间件等关键领域。2025年，正是这一政策推进的关键节点。按照规划，信创替代将在这一年进入全面实施阶段，大规模的招标和项目落地将密集展开。信创产业的市场潜力巨大，2025年，信创产业规模将突破2万亿元。从2021年的6886.3亿元起步，短短五年间市场规模增长近三倍，这一速度在全球范围内都极为罕见。信创产业的快速发展，得益于国产替代进程的加速以及应用场景的不断丰富。
　　随着信创替代脚步的加快，信创安全问题逐渐凸显。总体来看，信创安全体系建设目前还处于滞后状态。在政策层面，政府要求对边界安全和终端安全产品进行全面替代，以构建一体化自主防护能力。然而，在产业链层面，网络和信息安全问题始终贯穿于基础软硬件和应用软件的全环节。从安全厂商近三年来的营收数据来看，信创安全产品收入持续增加，复合增长率平均达到35%，预计到2027年信创安全市场将达160亿规模。
　　2025年，将是信创替代的关键之年。在国家政策的强力推动下，信创产业将迎来全面爆发的临界点。从技术突破到市场拓展，从产业链完善到应用场景的全面铺开，信创产业的发展将进入一个新的阶段。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争加剧风险
　　公司是国内最早一批从事国产云操作系统软件研发和服务的企业，定位于安全私有云产品和解决方案的提供商，已成为国内少数能够以自主化产品构建完整云计算系统平台解决方案的厂商之一,在国产云操作系统市场具有较强的竞争力。但与国际知名云计算厂商VMware、Citrix相比，公司在技术积累、品牌知名度、产品销售渠道等方面仍存在一定差距；伴随着以云计算、大数据等为代表的信息技术发展，其他企业竞相进入该领域；同时公司还面临深信服、ZStack等国内竞争对手的竞争。若公司不能正确把握市场动态和行业发展趋势，不能根据技术发展水平、行业特点和客户需求及时进行技术、产品和服务创新，不能有效扩大销售规模，公司将在激烈的市场竞争中处于不利地位，不利于公司的长期发展。
　　税收政策优惠变动风险
　　根据《鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策》(国发[2000]18号)及《关于鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题的通知》(财税[2000]25号)的规定以及《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》(国发[2011]4号)的规定，公司销售自行开发的软件产品,按13%的法定税率征收增值税后，享受增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。另外，公司属于高新技术企业，享受减按15%的税率征收企业所得税政策。根据国家对软件行业的总体政策导向,预计上述税收优惠政策将在较长时期内保持稳定，如果未来国家对相关优惠政策进行调整，对公司未来整体经营业绩产生不利影响。
　　公司业绩季节性变动风险
　　云计算基础软件产品和平台的研发、销售、服务及运营行业的主要客户集中在各级政府部门和大中型企事业单位，受到中国农历春节假期和整体工作进度安排习惯的影响，该类客户通常会在本年度的第一季度制定本年度全年的信息技术采购计划和指标；在第二季度及第三季度上半段进行相关产品现场调研、邀请相关厂商进行产品测试以及对入围厂商进行招标、投标、评标和定标；第三季度下半段及第四季度才正式确定所需采购产品并与中标厂商签订采购合同。公司部分云操作系统工程合同金额较大,不同项目的建设周期差异较大，整个项目从研发、施工、验收、客户付款时间受诸多因素影响，导致公司主营业务收入呈现固有的波动性特征，因此本行业企业的大部分营业收入和净利润都在下半年实现，公司未来销售收入的季节性差异化或进一步扩大，可能导致公司的利润及现金流分布不均匀，影响企业正常经营活动。因此,公司存在一定的业绩季节性变动风险。
　　客户集中风险
　　公司主要业务主要集中在山东，业务受单一客户影响较大,主要客户的需求变化以及双方合作关系的维系直接关系到公司的业绩发展。公司产品处于市场投入早期阶段，由于行业特点，下游客户对云解决方案的集成采购也容易形成大额订单，导致客户集中度较高。随着云计算行业市场的快速扩容，公司研发投入及产品线的延伸，产品认知度及市场占有率的快速提升，公司客户集中度将逐步下降。
　　核心技术人员流失的风险
　　公司所处的云计算行业属于技术密集型、人才密集型行业,不但需要专业的技术研发人才，同时也需要项目管理、市场开发、项目实施等方面的高技术人才。公司自主产品由公司研发团队长期研发实践形成,对于高素质的技术人才依赖程度较高，因此公司所拥有的专业人才数量和专业团队的稳定性是公司可持续发展的关键。虽然公司与每位研发人员签订技术保密协议并且对部分核心技术人员实行股权激励，但是公司依然面临由于公司规划与个人发展理念不同，造成人才流失的风险。
　　公司及主要股东与融裕金谷之间股份回售的风险
　　根据公司及主要股东与融裕金谷签订的《投资协议》、《回购协议》和相关补充协议及融裕金谷出具的《关于山东乾云启创信息科技有限公司投资协议涉及对赌等特殊条款的声明》约定，融裕金谷保留2016年股份回售的股利。如回购条款约定事项成就，公司控股股东、实际控制人及部分股东须履行回购义务。若公司控股股东、实际控制人及部分股东未能依约履行回购义务，则可能因此引发纠纷，会对公司的正常经营产生不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司由山东省国资参股、高层次人才团队发起设立，以可信云院士工作站为依托，联合沈昌祥院士团队、山东大学、泉城实验室，组织内外部专家持续加强可信云操作系统关键技术研究，攻克基础软件领域的“卡脖子”关键技术。　　公司定位于自主可控、安全可信的云安全综合服务商，围绕安全可信的云平台及信创基础设施、平台和数据驱动的网络安全运营服务、视觉智能应用场景的创新安全产品开展市场工作，为新一代信息技术的安全应用保驾护航。公司拥有桌面云、服务器云、混合云等基础产品，以及教育行业云、科技金融行业云等行业云产品，以信创和网络安全为重点业务，可为用户... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司由山东省国资参股、高层次人才团队发起设立，以可信云院士工作站为依托，联合沈昌祥院士团队、山东大学、泉城实验室，组织内外部专家持续加强可信云操作系统关键技术研究，攻克基础软件领域的“卡脖子”关键技术。
　　公司定位于自主可控、安全可信的云安全综合服务商，围绕安全可信的云平台及信创基础设施、平台和数据驱动的网络安全运营服务、视觉智能应用场景的创新安全产品开展市场工作，为新一代信息技术的安全应用保驾护航。公司拥有桌面云、服务器云、混合云等基础产品，以及教育行业云、科技金融行业云等行业云产品，以信创和网络安全为重点业务，可为用户提供信息系统关键基础设施的云安全产品及网络安全综合技术服务。
　　公司云基础产品作为行业应用产品的核心组件，一是采用“被集成”的销售模式，一方面与大型厂商战略合作，作为软件供应商提供服务，另一方面与行业产品紧密结合，如教育、科技金融等，作为可信云产品底座提供“边”端能力，借助行业优势合作伙伴的成熟渠道，实现规模化复制与推广。二是深挖重点大客户，推动具有行业主导性的创新业务平台落地，打造行业标杆。调研客户及行业需求，贴合行业场景打造典型案例，进而以点带面，深入行业进行复制及推广。
　　网络安全服务业务围绕省属企业及重点行业，采用大客户直销模式，致力于打造标杆客户，从而树立市场品牌效应，并以此带动整体市场发展。依托国资国企网络安全在线监测平台提供云端支持，由专业工程师团队为客户提供安全咨询、漏洞扫描、应急响应等服务。公司基于可信计算生态体系，依托自主可控基础设施，整合云边端协同AI算力，构筑“网络空间安全智能体”，打造“技术可信、流程可管、人员可控”的一体化网络安全运营能力。
　　视觉智能安全产品采用全渠道营销模式，构建完善的区域与行业渠道体系。在此模式下，公司专注于打造行业标杆案例，渠道商则负责市场复制与全面覆盖。通过OEM合作模式，进一步拓展能源、交通及特定行业市场。渠道商为客户提供一线支持，公司提供二线支持，并通过授权服务中心，为客户提供本地化的专业支持。
　　2、经营计划实现情况
　　（1）业绩实现情况
　　报告期内，公司管理层始终贯彻落实董事会制定的各项经营计划，2024年签定合同订单16,160.69万元，公司实现营业收入10,133.18万元，较上年同期增长4.26%，实现净利润2,327.59万元，较上年增长70.82%。
　　（2）技术创新情况
　　一是持续开展可信云操作系统技术研究和产品迭代开发，相关产品发布4个主要版本，可信主动监控、可信网络接入等可信云关键技术取得研究成果并实现产品转化，基于“可信计算+云计算”双重体系架构的可信云操作系统产品系列于本期通过中国电子学会科技成果鉴定，整体技术达到国际先进水平。
　　二是不断开放合作迭代更新，进一步提升了可信云操作系统产品信创生态兼容性；重点发力边缘计算场景技术研究和产品研发，完善边缘云系统功能、性能和安全性，实现边缘计算设备的一体化运维管理，解决了边缘云产品规模化应用部署运维难题；依托泉城省实验室安全操作系统联合创新中心开展安全操作系统内核关键技术研究，部分技术成果在边缘计算场景中得到有效验证。
　　三是科技项目与产学研合作
　　报告期内，公司累计获得各类科技、人才项目及资质荣誉共18项。获批山东省“工赋百景”制造业数字化转型揭榜挂帅试点项目、山东省软件产业高质量发展重点项目等多项省级科研项目；获批专精特新“小巨人”企业、山东省优秀软件企业、山东省大数据企业50强等称号；“乾云可信云操作系统”通过中国电子学会科技成果鉴定，整体技术水平达到“国际先进”。
　　报告期内至本报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　2024年，随着人工智能技术的飞速发展，云计算行业也进入高速发展与技术迭代期，云计算从基础设施向智能化、行业化纵深拓展，将更深融入数字经济，成为AI、元宇宙等新兴技术的基石。云厂商的竞争也从资源规模转向生态构建与技术创新能力。
　　云计算技术“人工智能+”融合趋势明显，赋能多产业加快形成新质生产力。在“智转数改”的新需求下，企业上云用云需求不断深化，对云稳定性保障能力、云安全能力、云成本优化能力以及云算融合能力等方面要求不断提升，带动相关技术创新发展，特别是云计算与智算的加速融合推动人工智能技术发展和应用快速革新。云计算仍然是市场高稳定增长的不可或缺的技术。2023年，全球云计算市场规模为5864亿美元，同比增长19.4%，在生成式AI、大模型的算力与应用需求刺激下，云计算市场将保持长期稳定增长，预计2027年全球云计算市场将突破万亿美元。2023年，我国云计算市场规
　　模达6165亿元，同比增长35.5%仍保持较高活力，AI原生带来的云技术革新和企业战略调整，正带动我国云计算开启新一轮增长，预计2027年我国云计算市场将突破2.1万亿元。在国家政策的强力推动下，信创云产品及云服务已成为云计算市场的最重要的选择之一。
　　自2020年信创产业进入规模化推广阶段以来，国家政策持续加码。2023年9月底下发的79号文更是为信创替代按下了“快进键”，明确要求到2027年央企国企100%完成信创替代，涵盖芯片、基础软件、操作系统、中间件等关键领域。2025年，正是这一政策推进的关键节点。按照规划，信创替代将在这一年进入全面实施阶段，大规模的招标和项目落地将密集展开。信创产业的市场潜力巨大，预计到2025年，信创产业规模将突破2万亿元。从2021年的6886.3亿元起步，短短五年间市场规模增长近三倍，这一速度在全球范围内都极为罕见。信创产业的快速发展，得益于国产替代进程的加速以及应用场景的不断丰富。
　　随着信创替代脚步的加快，信创安全问题逐渐凸显。总体来看，信创安全体系建设目前还处于滞后状态。在政策层面，政府要求对边界安全和终端安全产品进行全面替代，以构建一体化自主防护能力。然而，在产业链层面，网络和信息安全问题始终贯穿于基础软硬件和应用软件的全环节。从安全厂商近三年来的营收数据来看，信创安全产品收入持续增加，复合增长率平均达到35%，预计到2027年信创安全市场将达160亿规模。
　　2025年，将是信创替代的关键之年。在国家政策的强力推动下，信创产业将迎来全面爆发的临界点。从技术突破到市场拓展，从产业链完善到应用场景的全面铺开，信创产业的发展将进入一个新的阶段。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争加剧风险
　　公司是国内最早一批从事国产云操作系统软件研发和服务的企业，定位于安全私有云产品和解决方案的提供商，已成为国内少数能够以自主化产品构建完整云计算系统平台解决方案的厂商之一,在国产云操作系统市场具有较强的竞争力。但与国际知名云计算厂商VMware、Citrix相比，公司在技术积累、品牌知名度、产品销售渠道等方面仍存在一定差距；伴随着以云计算、大数据等为代表的信息技术发展，其他企业竞相进入该领域；同时公司还面临深信服、ZStack等国内竞争对手的竞争。若公司不能正确把握市场动态和行业发展趋势，不能根据技术发展水平、行业特点和客户需求及时进行技术、产品和服务创新，不能有效扩大销售规模，公司将在激烈的市场竞争中处于不利地位，不利于公司的长期发展。
　　税收政策优惠变动风险
　　根据《鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策》(国发[2000]18号)及《关于鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题的通知》(财税[2000]25号)的规定以及《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》(国发[2011]4号)的规定，公司销售自行开发的软件产品,按13%的法定税率征收增值税后，享受增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。另外，公司属于高新技术企业，享受减按15%的税率征收企业所得税政策。根据国家对软件行业的总体政策导向,预计上述税收优惠政策将在较长时期内保持稳定，如果未来国家对相关优惠政策进行调整，对公司未来整体经营业绩产生不利影响。
　　公司业绩季节性变动风险
　　云计算基础软件产品和平台的研发、销售、服务及运营行业的主要客户集中在各级政府部门和大中型企事业单位，受到中国农历春节假期和整体工作进度安排习惯的影响，该类客户通常会在本年度的第一季度制定本年度全年的信息技术采购计划和指标；在第二季度及第三季度上半段进行相关产品现场调研、邀请相关厂商进行产品测试以及对入围厂商进行招标、投标、评标和定标；第三季度下半段及第四季度才正式确定所需采购产品并与中标厂商签订采购合同。公司部分云操作系统工程合同金额较大,不同项目的建设周期差异较大，整个项目从研发、施工、验收、客户付款时间受诸多因素影响，导致公司主营业务收入呈现固有的波动性特征，因此本行业企业的大部分营业收入和净利润都在下半年实现，公司未来销售收入的季节性差异化或进一步扩大，可能导致公司的利润及现金流分布不均匀，影响企业正常经营活动。因此,公司存在一定的业绩季节性变动风险。
　　客户集中风险
　　公司主要业务主要集中在山东，业务受单一客户影响较大,主要客户的需求变化以及双方合作关系的维系直接关系到公司的业绩发展。公司产品处于市场投入早期阶段，由于行业特点，下游客户对云解决方案的集成采购也容易形成大额订单，导致客户集中度较高。随着云计算行业市场的快速扩容，公司研发投入及产品线的延伸，产品认知度及市场占有率的快速提升，公司客户集中度将逐步下降。
　　核心技术人员流失的风险
　　公司所处的云计算行业属于技术密集型、人才密集型行业,不但需要专业的技术研发人才，同时也需要项目管理、市场开发、项目实施等方面的高技术人才。公司自主产品由公司研发团队长期研发实践形成,对于高素质的技术人才依赖程度较高，因此公司所拥有的专业人才数量和专业团队的稳定性是公司可持续发展的关键。虽然公司与每位研发人员签订技术保密协议并且对部分核心技术人员实行股权激励，但是公司依然面临由于公司规划与个人发展理念不同，造成人才流失的风险。核心技术人员流失的风险。
　　公司及主要股东与融裕金谷之间股份回售的风险
　　根据公司及主要股东与融裕金谷签订的《投资协议》、《回购协议》和相关补充协议及融裕金谷出具的《关于山东乾云启创信息科技有限公司投资协议涉及对赌等特殊条款的声明》约定，融裕金谷保留了2016年股份回售的股利。如回购条款约定事项成就，公司控股股东、实际控制人及部分股东须履行回购义务。若公司控股股东、实际控制人及部分股东未能依约履行回购义务，则可能因此引发纠纷，会对公司的正常经营产生不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 商业模式 公司由山东省国资参股、高层次人才团队发起设立，以可信云院士工作站为依托，联合沈昌祥院士团队、山东大学、泉城实验室，组织内外部专家持续加强可信云操作系统关键技术研究，攻克基础软件领域的“卡脖子”关键技术。 公司定位于自主可控、安全可信的云安全综合服务商，以自主研发的乾云可信云操作系统为核心技术架构，拥有私有云、桌面云、混合云、边缘云四类云产品及视频安全系列产品,能够提供专业的网络安全综合技术服务。 公司自研云产品一是采用“被集成”模式，与大型IT厂商战略合作，作为整体解决方案配套销售。二是云方案分销利用贴... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
商业模式
公司由山东省国资参股、高层次人才团队发起设立，以可信云院士工作站为依托，联合沈昌祥院士团队、山东大学、泉城实验室，组织内外部专家持续加强可信云操作系统关键技术研究，攻克基础软件领域的“卡脖子”关键技术。
公司定位于自主可控、安全可信的云安全综合服务商，以自主研发的乾云可信云操作系统为核心技术架构，拥有私有云、桌面云、混合云、边缘云四类云产品及视频安全系列产品,能够提供专业的网络安全综合技术服务。
公司自研云产品一是采用“被集成”模式，与大型IT厂商战略合作，作为整体解决方案配套销售。二是云方案分销利用贴近行业细分场景的特色定制化能力，借助行业优势合作伙伴的成熟渠道实现规模化复制推广。三是云集成直接面向客户推动具有行业主导性的创新业务平台落地，带动产品和方案销售。
公司视频安全产品采用全渠道营销模式，建立区域和行业渠道体系。公司负责行业标杆案例建设，渠道商进行市场复制和覆盖，以OEM合作方式，拓展军队、特定行业市场。渠道商为客户提供一线支持，公司提供二线支持，通过授权服务中心方式，为客户提供本地化支持。
公司网络安全服务采用大客户直销模式，聚焦大型国有企业，通过大客户销售，打造标杆客户，形成市场品牌效应，拉动市场。通过国资国企网络安全在线监测平台做云端支撑，专业工程师为用户提供安全咨询、漏洞扫描、应急响应等服务，通过提供服务获取收益。
经营计划实现情况
（1）业绩实现情况
报告期内，公司管理层始终贯彻落实董事会制定的各项经营计划，2024年上半年度签定合同订单4,058.49万元，公司实现营业收入2,858.46万元，较上年同期增长4.56%，实现净利润149.69万元，较上年增长125.06%。
（2）技术创新情况
一是持续开展可信云操作系统技术研究和产品迭代开发，相关产品发布4个主要版本，可信主动监控、可信网络接入等可信云关键技术取得研究成果并实现产品转化，基于“可信计算+云计算”双重体系架构的可信云操作系统产品系列于本期通过中国电子学会科技成果鉴定，整体技术达到国际先进
水平。
二是不断开放合作迭代更新，进一步提升了可信云操作系统产品信创生态兼容性；重点发力边缘计算场景技术研究和产品研发，完善边缘云系统功能、性能和安全性，实现边缘计算设备的一体化运维管理，解决了边缘云产品规模化应用部署运维难题；依托泉城省实验室安全操作系统联合创新中心开展安全操作系统内核关键技术研究，部分技术成果在边缘计算场景中得到有效验证。
三是科技项目与产学研合作
报告期内，公司累计获得各类科技、人才项目、资质荣誉等共9项；获批山东省软件产业高质量发展重点项目、山东省技术创新项目等多项省级科研项目；获批山东省数字经济人才实训基地、山东省“专精特新”中小企业（复审）等称号；“乾云可信云操作系统”通过中国电子学会科技成果鉴定，技术水平达到“国际先进”。
报告期内至本报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
（二）行业情况
云计算作为新型基础设施的核心环节，是互联网、大数据、人工智能等新技术的关键底座，已经成为推动传统产业数字化转型、支撑数字经济发展的重要力量。随着中国云计算技术的逐渐成熟和理念的不断推广，越来越多的大型企事业单位认识到云计算模式的优越性，逐步将底层IT基础设施迁移上云，而数据安全性、私密性较强的私有云成为大型企事业单位上云的重要选型。在市场需求的驱动下，私有云市场快速成长。
中国信息通信研究院日前发布的《云计算白皮书（2024年）》（以下简称《白皮书》）显示，2023年，我国云计算市场规模达6165亿元，同比增长35.5%，增速大幅领先全球。其中，公有云市场规模4562亿元，同比增长40.1%；私有云市场规模1563亿元，同比增长20.8%。数据反映了中国云计算市场的快速增长和活力，尤其是在AI原生带来的云技术革新和企业战略调整的背景下，中国云计算行业开启了新一轮的增长。与此同时，全球云计算市场规模在2023年达到约5864亿美元，同比增长19.4%。这一增长受到生成式AI和算力需求的推动，预示着云计算市场将保持长期稳定增长。
中国云计算市场的快速增长得益于多个因素。首先，技术创新和产业发展步伐的不断加快，服务模式的多元化，以及云网融合、云边协同的逐步推进，都极大地扩展了云计算的应用广度和深度。此外，远程办公、在线教育、网络会议等需求的爆发式增长，尤其是在新冠肺炎疫情期间，进一步推动了云计算市场的发展。
从全球视角来看，云计算市场同样呈现出强劲的增长势头。在人工智能大模型和算力需求的刺激下，全球云计算市场进入了稳定增长阶段。中商产业研究院的预测显示，2024年全球云计算市场规模
将达到7246亿美元，这表明云计算作为新技术融合和业态发展的重要手段，其市场前景广阔。
综上所述，无论是从全球还是中国的数据来看，云计算行业市场规模均呈现出显著的增长趋势，这得益于技术的不断创新和市场需求的持续增长。

　　二、公司面临的重大风险分析
市场竞争加剧风险
公司是国内最早一批从事国产云操作系统软件研发和服务的企业，定位于安全私有云产品和解决方案的提供商，已成为国内少数能够以自主化产品构建完整云计算系统平台解决方案的厂商之一,在国产云操作系统市场具有较强的竞争力。但与国际知名云计算厂商VMware、Citrix相比，公司在技术积累、品牌知名度、产品销售渠道等方面仍存在一定差距；伴随着以云计算、大数据等为代表的信息技术发展，其他企业竞相进入该领域；同时公司还面临深信服、ZStack等国内竞争对手的竞争。若公司不能正确把握市场动态和行业发展趋势，不能根据技术发展水平、行业特点和客户需求及时进行技术、产品和服务创新，不能有效扩大销售规模，公司将在激烈的市场竞争中处于不利地位，不利于公司的长期发展。
税收政策优惠变动风险
根据《鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策》(国发[2000]18号)及《关于鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题的通知》(财税[2000]25号)的规定以及《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》(国发[2011]4号)的规定，公司销售自行开发的软件产品,按13%的法定税率征收增值税后，享受增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。另外，公司属于高新技术企业，享受减按15%的税率征收企业所得税政策。根据国家对软件行业的总体政策导向,预计上述税收优惠政策将在较长时期内保持稳定，如果未来国家对相关优惠政策进行调整，对公司未来整体经营业绩产生不利影响。
公司业绩季节性变动风险
云计算基础软件产品和平台的研发、销售、服务及运营行业的主要客户集中在各级政府部门和大中型企事业单位，受到中国农历春节假期和整体工作进度安排习惯的影响，该类客户通常会在本年度的第一季度制定本年度全年的信息技术采购计划和指标；在第二季度及第三季度上半段进行相关产品现场调研、邀请相关厂商进行产品测试以及对入围厂商进行招标、投标、评标和定标；第三季度下半段及第四季度才正式确定所需采购产品并与中标厂商签订采购合同。公司部分云操作系统工程合同金额较大,不同项目的建设周期差异较大，整个项目从研发、施工、验收、客户付款时间受诸多因素影响，导致公司主营业务收入呈现固有的波动性特征，因此本行业企业的大部分营业收入和净利润都在下半年实现，公司未来销售收入的季节性差异化或进一步扩大，可能导致公司的利润及现金流分布不均匀，影响企业正常经营活动。因此,公司存在一定的业绩季节性变动风险。
客户集中风险
公司主要业务主要集中在山东，业务受单一客户影响较大,主要客户的需求变化以及双方合作关系的维系直接关系到公司的业绩发展。公司产品处于市场投入早期阶段，由于行业特点，下游客户对云解决方案的集成采购也容易形成大额订单，导致客户集中度较高。随着云计算行业市场的快速扩容，公司研发投入及产品线的延伸，产品认知度及市场占有率的快速提升，公司客户集中度将逐步下降。
核心技术人员流失的风险
公司所处的云计算行业属于技术密集型、人才密集型行业,不但需要专业的技术研发人才，同时也需要项目管理、市场开发、项目实施等方面的高技术人才。公司自主产品由公司研发团队长期研发实践形成,对于高素质的技术人才依赖程度较高，因此公司所拥有的专业人才数量和专业团队的稳定性是公司可持续发展的关键。虽然公司与每位研发人员签订技术保密协议并且对部分核心技术人员实行股权激励，但是公司依然面临由于公司规划与个人发展理念不同，造成人才流失的风险。核心技术人员流失的风险。
公司及主要股东与融裕金谷之间股份回售的风险
根据公司与融裕金谷签订的《投资协议》及融裕金谷出具的《关于山东乾云启创信息科技有限公司投资协议涉及对赌等特殊条款的声明》约定，融裕金谷保留了2016年股份回售的股利。如回购条款约定事项成就，公司控股股东、实际控制人及部分股东须履行回购义务。若公司控股股东、实际控制人及部分股东未能依约履行回购义务，则可能因此引发纠纷，会对公司的正常经营产生不利影响。 收起▲