一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、采购模式　　公司主要产品为复合调味料，公司采购的原材料分为两大类，第一类是产品组成部分的原料和辅料（幼砂糖、淀粉、配方料、辣椒粉等），第二类是包装物。国内原材料的生产商众多，市场处于成熟的竞争状态，一般不存在供应问题，公司可根据生产计划选取最合适的市场价格向供应商采购。公司以销定产，产品细分类别众多，会根据每年与客户签订的框架销售合同制定月度采购计划，调整原材料的库存变化。为实现公司未来的产业链一体化战略，目前公司正在接洽产业链上游农产品种植和原料加工资源，以提高公司在上游原料、辅料采购的议价能力，扩大规模生产的成本优势。　　公司每月... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、采购模式
　　公司主要产品为复合调味料，公司采购的原材料分为两大类，第一类是产品组成部分的原料和辅料（幼砂糖、淀粉、配方料、辣椒粉等），第二类是包装物。国内原材料的生产商众多，市场处于成熟的竞争状态，一般不存在供应问题，公司可根据生产计划选取最合适的市场价格向供应商采购。公司以销定产，产品细分类别众多，会根据每年与客户签订的框架销售合同制定月度采购计划，调整原材料的库存变化。为实现公司未来的产业链一体化战略，目前公司正在接洽产业链上游农产品种植和原料加工资源，以提高公司在上游原料、辅料采购的议价能力，扩大规模生产的成本优势。
　　公司每月月末根据当月的生产状况、耗料数量、下月的生产计划等情况，制定下月的原材料、辅料、包装材料的每月采购计划，注明所需材料名称、规格、数量等，由总经理审批后，交采购部规划采购。其他物资依据当前库存量、使用量开出采购申请，并注明材料的品名、规格、数量、需求日期及注意事项交部门负责人和分管领导批准后，递交采购部。
　　采购部在制定采购计划时，除考虑当期实际生产所需原料外，也会考虑不同品种原料的市场价格变化情况、备货周期等因素，在供应旺季有计划的提前储备适量的原材料，以适应可能出现的生产计划调整，并有效降低单位采购成本。一般情况下，公司与供应商签订的合同中对于合同标的、质量和交货方式等均有明确约定，合同价格则参照同期市场行情确定。
　　公司品管部负责制定入库前原辅材料、包装材料的检验标准，在每批原材料入库前进行外观、理化等指标检验。检验合格后由仓储部按照采购订单和送货单进行收货和入库。检验不合格，采购部则联系供应商进行退货或换货处理。最后仓储部按照生产车间原料需求情况进行发货，记录收发的原材料情况，做好仓储的出入库管理，并负责原料库存期间的管理工作。
　　2、研发模式
　　公司经过多年的发展和积累，培养了一批在调味品领域专业的研发团队，同时公司与华东师范大学合作，为公司研发项目的定位和实施提供权威意见和建议。为了对产品设计开发全过程进行控制，确保产品设计能满足顾客的要求，符合有关标准、法律、法规的要求，公司各部门协调配合进行产品的设计开发工作。
　　各部门在研发阶段的职能分工：（1）公司总经理负责批量试生产计划、新产品开发计划的批准；（2）研发部负责新产品开发计划的编写，设计开发过程中样品的检验和测试；（3）采购部负责设计开发的批量试生产阶段各种原料和辅料的采购；（4）市场部负责汇总客户意见和市场需求信息；（5）生产部负责按设计开发批量试生产计划进行生产；(6)品管部负责新产品的各项技术参数等是否符合标准。市场部应充分了解顾客的各种要求，汇总包括品种名称、规格、主要技术参数及需求日期等，提出新产品研发的建议；或公司最高管理层下达新产品设计开发任务。研发部根据市场部汇总的客户意见和市场需求等信息撰写新产品开发计划，确定品种的名称、规格、主要技术参数及开发的目的意图和完成时间要求等事项。
　　公司总经理在收到研发部提交的新产品开发计划之后，召集公司最高管理层进行会议讨论，同时听取第三方权威意见，确定该项开发计划的可行性。在新产品开发计划获得管理层审批后进入新产品的研发阶段，以及随后的批量试生产阶段。
　　由研发部主导整个新产品研发过程，采购部和生产部门协助研发，采购部根据新产品开发计划和批量试生产计划制定合适的采购计划，采购批量试生产各阶段的原料及辅料，最终由生产部完成符合研发要求
　　和产品质量要求的样品。并由研发部对样品进行验收和产品检测，向总经理提交新产品研发报告书。
　　3、生产模式
　　（一）公司自产：由于调味品具有食品类产品的特殊性，保存时间较短。公司为保证产品质量，主要采用“以销定产”，以订单式为主、备货式生产为辅的生产模式，根据市场需求合理组织生产，严格控制库存，确保产品质量。
　　生产部根据公司的年度销售计划和生产能力，参照过去两年的实际销售业绩和与主要客户签订的年度框架协议，制定年度生产计划，并初步分解到各个月份。同时结合实际客户订单，库存情况和车间当月的生产能力，于每月底调整确定下个月的生产计划，经公司总经理批准后实施。公司的月度生产计划会随供应、生产、销售等实际情况的变动进行调整，以符合市场和渠道的销售需要。
　　公司品管部负责整个生产过程的质量监测，确保产品加工和包装过程的安全性，以及产成品的产品质量、食品安全和低次品率，符合各项质量体系认证和标准。
　　（二）委托加工生产，公司根据自身经营需要，将部分产品委托有生产资质的厂家生产，品牌为公司拥有。报告期内，公司委托了5家企业，加工半固态、固态产品，通过公司代理商和电商平台销售，取得良好的业绩，达到了一定的效果。公司同时会根据需要，完善自身生产能力和扩大产能，将优势委托加工产品转为公司自行生产。
　　4、销售模式
　　公司采用以经销商销售为主，直营销售模式
　　（一）经销商销售，公司在全国各地培养区域经销商和代理商，向经销商提供产品和专业知识的辅导，以扩大其销售能力和销售规模，进一步增加公司盈利能力。区域经销商包括不同规模的商超、大卖场、连锁便利店、网络平台经营店，也有大部分拥有丰富市场资源的个人或个体工商户，有效促进公司众多品牌形象的传播及国内市场的拓展。
　　（二）直营销售，公司的直销渠道包括线上和线下两部分，线下渠道主要为与公司保持长期良好合作关系的大中型食品加工厂、半成品加工厂、连锁餐饮门店等，线上渠道则保证国内各大B2B、B2C、C2C电商平台全面覆盖，以满足零售客户及小规模工业企业客户的市场需要，线上渠道也是公司品牌推广和市场口碑建立的主要方式。
　　公司是处于食品制造业细分行业之复合调味料行业，公司集研发、生产、销售为一体的综合性复合调味品加工企业，公司拥有12项自主发明专利，是上海市专精特新企业，上海市高新技术企业，普陀区小巨人企业，公司拥有在食品行业多年工作经验的核心团队。公司的代理商涵盖了全国各主要大中城市，销售渠道涵盖了商超、批发市场、餐饮连锁店、网络终端客户等。公司以市场为导向，注重研发和客户需求，不断拓宽产品研发的内涵，以研发的实用性，经济性，健康性为目标，为客户提供物美价廉的调味品。
　　(二)行业情况
　　一、行业从高速竞争向高质量竞争转变
　　制造业普遍面临的供给过剩问题，使得各行各业都逐步感受到竞争压力，行业内卷现象日益明显。内卷是一种恶性竞争，源于同行间对有限资源的激烈争夺。这种竞争导致所有竞争者不得不付出更多的努力，最终却可能导致整体压力增大和效率降低。无底线的内卷最终可能导致极端低价竞争，损害企业利益，破坏契约精神。企业合理的利润是经济体正常运转的基础，与每个人息息相关。商家之间的价格战最终可能反噬消费者自身，导致市场出现劣币驱逐良币的现象，破坏行业发展的平衡。商业竞争和商业文明的进步依赖于技术创新，以降低成本、减少交易费用、增加消费者福利。政府强调了强化行业自律，防止内卷式恶性竞争的重要性。调味品产品近年来的产品出厂价持续走低，增收不增利现象显现，市场竞争加剧。迫切需要建立一个良性有序的行业竞争秩序，企业之间的竞争应由高速竞争转为高质量竞争，这才是竞争的主要方向。
　　二、业务范畴从单一向多元化转变
　　在调味品行业，协调好纵向延伸和横向拓展的关系至关重要。企业若能将二者有机结合，既能稳固根基，在核心产品上持续精进，又能开拓新边界，打造多元化产品矩阵，从而在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现可持续发展与长期增长。2024年，多家调味品龙头企业在粮油、休闲食品、饮料等领域开展了多元化的尝试，还有部分调味品企业进军非食品领域，引发了市场的普遍关注。
　　对于跨界拓展，企业要充分意识到机遇和挑战并存。行业属性、产品形态甚至销售模式都存在较大差异，这意味着企业需深入研究新领域的市场规则、消费偏好及竞争态势。一方面，横向拓展可突破单一产品局限，共享品牌资产与渠道网络，挖掘新的利润增长点，实现规模经济。但另一方面，若对差异预估不足，可能面临资源分散、品牌定位模糊、运营成本剧增等风险。
　　三、产品竞争从价格向性价比转变
　　近年来，消费者行为发生了显著变化，理性消费和情感消费并存，消费主力逐渐转移到新生代消费群体。随着年轻人成为消费主力，他们开始引领时代的发展。消费需求从单一的物质消费扩展到场景消费、服务消费和情绪消费，个性化消费趋势为细分市场带来了新的经营价值机遇。深入理解客户需求和消费变化，成为市场研究的重要课题。
　　随着居民生活水平的显著提升，消费者对于调味品的品质、口感和健康属性提出了更为严苛的要求。消费者对于调味品品质的期望与日俱增，他们更倾向于购买品质卓越、安全可靠且美味可口的调味品。品质需求驱动消费变革，进而推动行业多元化发展。
　　四、头部调味品企业业务从国内向境内外兼顾转变
　　在国内市场竞争加剧和内需增长放缓的背景下，出海已成为业界共识，被视为企业扩大市场和提高盈利能力的关键策略。东南亚、中东、非洲等新兴市场因其强劲的内需和人口红利，成为中国企业全球化布局的重点。中国企业在消费、餐饮、跨境电商等领域展现出强大的全球竞争力。关于促进餐饮业高质量发展的指导意见的政策出台，为中餐企业的国际化提供了政策支持。国内餐饮市场的激烈竞争与海外市场的广阔潜力形成对比，加之中餐食材与调味品供应链的成熟，为中餐的国际化铺平了道路。调味品行业开始顺应这一趋势，通过资本市场运作、企业并购和本地化战略，逐步推进国际化进程。
　　众多企业纷纷抓住这一历史机遇，通过积极参加国际知名食品展会、精心构建海外营销网络等一系列有效举措，全力拓展欧美、东南亚等海外市场，不断提升品牌的国际知名度和市场份额，开启了中国调味品走向世界的新篇章。
　　五、经营理念从经济效益向可持续发展转变
　　企业应将社会责任纳入长远发展战略，在环境保护、员工福利、食品安全等关键方面积极作为、勇于担当。大力推广绿色生产方式，切实减少对环境的负面影响；高度关注员工的职业发展和生活质量，全力营造良好的企业氛围；严格把控食品安全质量关，为消费者提供放心可靠的产品。通过切实履行社会责任，树立起良好的企业形象，引领行业朝着可持续健康发展的方向稳步前行。
　　从原材料采购的源头严格把关，到生产过程中的精细管理，再到产品包装的精心设计，企业积极探寻环保替代方案的热情空前高涨，致力于减少能源消耗和污染物排放的行动坚定不移。可持续发展的理念如同一条无形的红线，贯穿于企业的品牌形象塑造和市场推广的全过程，不仅满足了消费者对于环保产品的殷切期望，更提升了企业的社会责任感和品牌美誉度。
　　六、数智化建设从生产环节向全流程覆盖转变
　　数智化转型是推动行业新质生产力发展的关键方向，智能技术极大地丰富和扩展了人类认知。研究人工智能在制造业中的应用，有助于构建新兴工业体系。数字技术与智能技术的深度融合，实现了数据、技术与业务流程的无缝连接，这种智能化转型已成为推动我国新质生产力发展的关键方向，广泛应用于企业的生产、市场运营和渠道管理等各个方面。
　　数智化正渗透到调味品行业的每一个角落，从生产制造的源头，到供应链管理的中枢，再到市场营销的前沿以及消费者服务的终端。越来越多的调味品企业创始人敏锐地捕捉到数字化营销的巨大潜力，积极投身于这股时代浪潮之中，充分利用抖音等热门平台，通过发布创意十足的短视频，生动展示产品特色、
　　烹饪用法，以及分享企业背后鲜为人知的故事等丰富多彩的内容。这不仅直接推动了品牌知名度的迅速提升和产品销量的显著增长，更加强化了与消费者之间的互动交流和情感纽带，进一步拓展了品牌的深远影响力，共同构筑起全渠道营销的繁荣生态系统。
　　七、资本对产业的参与程度有所转变
　　自2022年下半年消费领域于资本市场遭遇上市受阻的大环境下，调味品这一消费市场的细分领域亦承受着巨大的融资压力。具体而言，2021年曾掀起的调味品融资热潮中，众多早期成功获得融资的企业，自2022年至今的融资进程举步维艰，原本规划好的融资节奏被严重打乱。与此同时，那些原计划上市的调味品公司，也因二级市场的不利变化，上市步伐被迫放缓，不得不重新审视和调整自身的发展规划与资本运作策略，在艰难的融资与上市之路上徘徊不前，苦苦寻求新的突破与转机。
　　但资本与行业融合的步伐并没有放缓，特别是产业资本行动上更加积极。他们通过并购和战略合作的方式，积极寻求行业内合作机会，并开始尝试将控股或者参股的企业进行深度整合。此举不仅有助于扩大企业的市场占有率，还能有效增强自身的产业链价值与市场竞争力，为行业长远发展奠定坚实的基础。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司治理风险
　　公司由有限公司整体变更设立为股份有限公司后，建立健全了股东会、董事会、监事会等治理结构及相应的议事规则，制定了《对外投资管理制度》、《对外担保管理制度》、《关联交易管理制度》等各项管理制度。随着公司经营规模扩大，员工数量增加，公司的组织结构也愈加复杂，对公司治理提出了更高的要求。若公司各项内部控制制度不能按设计有效执行，公司治理风险将可能影响公司的持续成长。
　　实际控制人控制不当风险
　　报告期内，向汝发先生直接持有公司17,595,792股股份，直接持股比例为37.72%；通过名高投资间接持有公司3,060,000股股份，间接持股比例为6.56%；合计持有公司20,655,792股股份，合计持股比例为44.28%，为公司第一大股东。报告期内，向汝发先生担任公司董事长职务。向汝发先生在公司经营决策、人事、财务管理上均可施予重大影响，为公司实际控制人。若公司实际控制人向汝发先生利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，则可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。
　　食品安全风险
　　报告期内，随着我国对食品安全的日趋重视以及消费者食品安全意识和权益保护意识的增强，食品质量安全控制已经成为食品加工企业关注的重点。公司现已制定了完善的质量控制制度并加以严格执行，对生产经营过程中可能影响食品安全的隐患采取了有效措施，通过了HACCP质量管理体系认证。报告期内，未曾发生因质量管理工作出现纰漏或其他原因导致公司产品出现严重质量问题。尽管如此，如果公司的质量管理工作出现疏忽或因为其他原因发生产品质量问题，不但会产生赔偿风险，还可能影响公司的信誉和公司产品的销售，因此，公司存在由于产品质量安全控制出现失误而带来的潜在经营风险。
　　主要原材料价格波动风险
　　公司产品的主要原材料包括幼砂糖、淀粉、配方料和辣椒粉等。农产品价格主要受当年的种植面积、气候条件、市场供求以及国际期货市场价格等因素的影响。如果原材料价格上涨，而产品售价保持不变，产品毛利率水平将会下降，会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　市场风险
　　目前，国内复合调味品生产企业规模大小不等，水平良莠不齐，市场集中度相对较低，产品种类繁多。虽然公司在高端客户、技术装备、产品质量等方面具有较大的优势，但由于国内复合调味品巨大的消费市场和较高盈利水平，原规模较小的复合调味品企业可能突破技术、规模等壁垒或新的企业进入复合调味品行业，成为公司的潜在竞争者，公司可能面临激烈的行业竞争风险。
　　研发风险
　　高更科技作为一家握有一定商业秘密的调味品企业，公司一惯注重调味品研发，一直在为公司的可持续发展注入新的成果。但是，研发需投入大量的人力和资金，存在研发失败和偏离市场需求的时候，其结果很可能导致产品投入市场后产生效益与公司预期差距较大的风险。
　　公司规模扩大带来的管理风险
　　随着公司的生产基地安徽高更和济南高更的产能增加，产品品类的扩充，公司的生产、业务规模进一步扩大，尽管公司已根据外部环境的变化和公司内部发展的需要，不断完善管理制度，积累经营管理经验，使公司管理水平得到整体提升，但公司生产规模的扩大与公司生产质量、市场营销以及财务控制可能存在暂时无法同步的风险。
　　人才缺乏风险
　　随着公司规模的扩张和业务的拓展，公司在战略执行和推进中，可能存在管理人才和专业人才储备与公司发展需求不能很好匹配的风险。
　　行业政策风险
　　近年来，国家对食品药品行业的监管力度不断加强。对整个行业在行业准入、生产与质量管理、销售等方面的要求均大幅提升，企业需要快速达到并适应新的要求，客观上使得企业政策风险增加。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、采购模式　　公司主要产品为复合调味料，公司采购的原材料分为两大类，第一类是产品组成部分的原料和辅料（幼砂糖、淀粉、配方料、辣椒粉等），第二类是包装物。国内原材料的生产商众多，市场处于成熟的竞争状态，一般不存在供应问题，公司可根据生产计划选取最合适的市场价格向供应商采购。公司以销定产，产品细分类别众多，会根据每年与客户签订的框架销售合同制定月度采购计划，调整原材料的库存变化。为实现公司未来的产业链一体化战略，目前公司正在接洽产业链上游农产品种植和原料加工资源，以提高公司在上游原料、辅料采购的议价能力，扩大规模生产的成本优势。　　公司每月... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、采购模式
　　公司主要产品为复合调味料，公司采购的原材料分为两大类，第一类是产品组成部分的原料和辅料（幼砂糖、淀粉、配方料、辣椒粉等），第二类是包装物。国内原材料的生产商众多，市场处于成熟的竞争状态，一般不存在供应问题，公司可根据生产计划选取最合适的市场价格向供应商采购。公司以销定产，产品细分类别众多，会根据每年与客户签订的框架销售合同制定月度采购计划，调整原材料的库存变化。为实现公司未来的产业链一体化战略，目前公司正在接洽产业链上游农产品种植和原料加工资源，以提高公司在上游原料、辅料采购的议价能力，扩大规模生产的成本优势。
　　公司每月月末根据当月的生产状况、耗料数量、下月的生产计划等情况，制定下月的原材料、辅料、包装材料的每月采购计划，注明所需材料名称、规格、数量等，由总经理审批后，交采购部规划采购。其他物资依据当前库存量、使用量开出采购申请，并注明材料的品名、规格、数量、需求日期及注意事项交部门负责人和分管领导批准后，递交采购部。
　　采购部在制定采购计划时，除考虑当期实际生产所需原料外，也会考虑不同品种原料的市场价格变化情况、备货周期等因素，在供应旺季有计划的提前储备适量的原材料，以适应可能出现的生产计划调整，并有效降低单位采购成本。一般情况下，公司与供应商签订的合同中对于合同标的、质量和交货方式等均有明确约定，合同价格则参照同期市场行情确定。
　　公司品管部负责制定入库前原辅材料、包装材料的检验标准，在每批原材料入库前进行外观、理化等指标检验。检验合格后由仓储部按照采购订单和送货单进行收货和入库。检验不合格，采购部则联系供应商进行退货或换货处理。最后仓储部按照生产车间原料需求情况进行发货，记录收发的原材料情况，做好仓储的出入库管理，并负责原料库存期间的管理工作。
　　2、研发模式
　　公司经过多年的发展和积累，培养了一批在调味品领域专业的研发团队，同时公司与华东师范大学合作，为公司研发项目的定位和实施提供权威意见和建议。为了对产品设计开发全过程进行控制，确保产品设计能满足顾客的要求，符合有关标准、律、法规的要求，公司各部门协调配合进行产品的设计开发工作。
　　各部门在研发阶段的职能分工：（1）公司总经理负责批量试生产计划、新产品开发计划的批准；（2）研发部负责新产品开发计划的编写，设计开发过程中样品的检验和测试；（3）采购部负责设计开发的批量试生产阶段各种原料和辅料的采购；（4）市场部负责汇总客户意见和市场需求信息；（5）生产部负责按设计开发批量试生产计划进行生产；(6)品管部负责新产品的各项技术参数等是否符合标准。
　　市场部应充分了解顾客的各种要求，汇总包括品种名称、规格、主要技术参数及需求日期等，提出新产品研发的建议；或公司最高管理层下达新产品设计开发任务。研发部根据市场部汇总的客户意见和市场需求等信息撰写新产品开发计划，确定品种的名称、规格、主要技术参数及开发的目的意图和完成时间要求等事项。
　　公司总经理在收到研发部提交的新产品开发计划之后，召集公司最高管理层进行会议讨论，同时听取第三方权威意见，确定该项开发计划的可行性。在新产品开发计划获得管理层审批后进入新产品的研发阶段，以及随后的批量试生产阶段。
　　由研发部主导整个新产品研发过程，采购部和生产部门协助研发，采购部根据新产品开发计划和批量试生产计划制定合适的采购计划，采购批量试生产各阶段的原料及辅料，最终由生产部完成符合研发要求和产品质量要求的样品。并由研发部对样品进行验收和产品检测，向总经理提交新产品研发报告书。
　　3、生产模式
　　（一）公司自产：由于调味品具有食品类产品的特殊性，保存时间较短。公司为保证产品质量，主要采用“以销定产”，以订单式为主、备货式生产为辅的生产模式，根据市场需求合理组织生产，严格控制库存，确保产品质量。
　　生产部根据公司的年度销售计划和生产能力，参照过去两年的实际销售业绩和与主要客户签订的年度框架协议，制定年度生产计划，并初步分解到各个月份。同时结合实际客户订单，库存情况和车间当月的生产能力，于每月底调整确定下个月的生产计划，经公司总经理批准后实施。公司的月度生产计划会随供应、生产、销售等实际情况的变动进行调整，以符合市场和渠道的销售需要。
　　公司品管部负责整个生产过程的质量监测，确保产品加工和包装过程的安全性，以及产成品的产品质量、食品安全和低次品率，符合各项质量体系认证和标准。
　　（二）委托加工生产，公司根据自身经营需要，将部分产品委托有生产资质的厂家生产，品牌为公司拥有。报告期内，公司委托了4家企业，加工半固态、固态产品，通过公司代理商和电商平台销售，取得良好的业绩，达到了一定的效果。公司同时会根据需要，完善自身生产能力和扩大产能，将优势委托加工产品转为公司自行生产。
　　4、销售模式
　　公司采用以经销商销售为主，直营销售模式
　　（一）经销商销售，公司在全国各地培养区域经销商和代理商，向经销商提供产品和专业知识的辅导，以扩大其销售能力和销售规模，进一步增加公司盈利能力。区域经销商包括不同规模的商超、大卖场、连锁便利店、网络平台经营店，也有大部分拥有丰富市场资源的个人或个体工商户，有效促进公司众多品牌形象的传播及国内市场的拓展。
　　（二）直营销售，公司的直销渠道包括线上和线下两部分，线下渠道主要为与公司保持长期良好合作关系的大中型食品加工厂、半成品加工厂、连锁餐饮门店等，线上渠道则保证国内各大B2B、B2C、C2C电商平台全面覆盖，以满足零售客户及小规模工业企业客户的市场需要，线上渠道也是公司品牌推广和市场口碑建立的主要方式。
　　公司是处于食品制造业细分行业之复合调味料行业，公司集研发、生产、销售为一体的综合性复合调味品加工企业，公司拥有12项自主发明专利，是上海市专精特新企业，上海市高新技术企业，普陀区小巨人企业，公司拥有在食品行业多年工作经验的核心团队。公司的代理商涵盖了全国各主要大中城市，销售渠道涵盖了商超、批发市场、餐饮连锁店、网络终端客户等。公司以市场为导向，注重研发和客户需求，不断拓宽产品研发的内涵，以研发的实用性，经济性，健康性为目标，为客户提供物美价廉的调味品。
　　（二）行业情况
　　我国调味品行业经过近几十年的快速发展，已经由弱到强、由小到大，由幕后逐渐走到了台前，行业形象和品牌渗透力逐渐增强。调味品已经从间接消费开始向直接消费转变，与消费者的消费距离在拉近，也成为了消费者生活方式体现的载体之一。再加上调味品产品的刚性需求属性，使得调味品行业成为了我国快销品领域增长最为稳健的板块之一，具体表现为:
　　一、复合调味料属于低频、少量、刚需快消品
　　国家标准GB/T20903-2007《调味品分类》将复合调味料分为固态、液态、半固态三种。复合调味料按照市场消费属性来分析，它属于消费频次低、单次购买量低、单价低、购买人群广泛、家庭刚需型的产品。
　　二、复合调味料企业数量多，产品迭代的速度快
　　在品牌企业中，生产复合调味料企业数量最多，同时众多的中小规模企业从事复合调味品行业，复合调味品行业呈现大企业领跑，众多小微企业跟随的局面，复合调味料企业产品的丰富性、企业抗风险能力、产品更新率都有所上升，产品已经从单品时代到大单品时代再到产品迭代时代转换。随着消费习惯、消
　　费人群、消费方式的变化，调味品企业需要以更快的速度研发出更多新品来迎合消费的变化。
　　三、产业集群趋势明显，调味品小镇快速发展
　　全国以调味品为特色的小镇（县区）共有二十余个，主要分布在华东、华南、华北和西南地区，复合调味料为主的小镇分别有四川安德、山东杨安等地。
　　四、销售依然以传统通路为主，互联网+调味品增长快速
　　调味品企业通过网络销售平台销售的数量众多，在营销渠道、品牌运营和流量运营方面都有所突破。调味品低频购买、间接消费、追求烹饪美味的消费特性，决定了目前传统销路的占比仍然较大。据相关统计表明：从销售渠道占比来看，快消品在互联网的品牌渗透率为70%，调味品为20%；从销售收入占比来看，互联网渠道销售收入占比不到2%。互联网销售渠道必将是调味品发展下一个十年的黄金时期。
　　五、行业企业并购重组频现，场外资本关注多
　　大多数的调味品企业，都有复合调味料的品类项，这一品类受到了资本市场的广泛关注，并被普遍看好。资本方希望能够抓住复合调味料产业发展的机遇，寻求更大的增值空间。
　　自2020年起，国内的三年疫情对食品行业尤其是餐饮业冲击较大，随着疫情的结束，调味品行业逐渐活跃，市场正在处于恢复期。目前对于生产企业而言，还处于严峻的挑战中，主要因为后疫情的市场，给企业带来了成本压力逐渐增大，主要原材料价格处于波动中，价格较同期有不同程度的上涨。产品同质化严重，竞争优势在逐渐缩小。公司积极探索产品技术创新，加快研发步伐，不断推出新的产品，保证产品的技术性、优良性、适用性。在营销策略方面进行适当调整，公司紧紧围绕客户需求，市场需求，同时进一步在互联网销售方面深层次耕耘，充分利用自媒体，加强品牌宣传。随着食品行业的法律法规日渐健全，不断提升内部管理能力，引进优秀的研发和管理人才，推动企业发展，为消费者提供安全营养健康的复合调味品，回报客户、员工、股东和社会。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司治理风险
　　公司由有限公司整体变更设立为股份有限公司后，建立健全了股东会、董事会、监事会等治理结构及相应的议事规则，制定了《对外投资管理制度》、《对外担保管理制度》、《关联交易管理制度》等各项管理制度。随着公司经营规模扩大，员工数量增加，公司的组织结构也愈加复杂，对公司治理提出了更高的要求。若公司各项内部控制制度不能按设计有效执行，公司治理风险将可能影响公司的持续成长。
　　实际控制人控制不当的风险
　　报告期内，向汝发先生直接持有公司17,595,792股股份，直接持股比例为37.72%；通过名高投资间接持有公司3,060,000股股份，间接持股比例为6.56%；合计持有公司20,655,792股股份，合计持股比例为44.28%，为公司第一大股东。报告期内，向汝发先生担任公司董事长职务。向汝发先生在公司经营决策、人事、财务管理上均可施予重大影响，为公司实际控制人。若公司实际控制人向汝发先生利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，则可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。
　　食品安全风险
　　报告期内，随着我国对食品安全的日趋重视以及消费者食品安全意识和权益保护意识的增强，食品质量安全控制已经成为食品加工企业关注的重点。公司现已制定了完善的质量控制制度并加以严格执行，对生产经营过程中可能影响食品安全的隐患采取了有效措施，通过了HACCP质量管理体系认证。报告期内，未曾发生因质量管理工作出现纰漏或其他原因导致公司产品出现严重质量问题。尽管如此，如果公司的质量管理工作出现疏忽或因为其他原因发生产品质量问题，不但会产生赔偿风险，还可能影响公司的信誉和公司产品的销售，因此，公司存在由于产品质量安全控制出现失误而带来的潜在经营风险。
　　主要原材料价格波动风险
　　公司产品的主要原材料包括幼砂糖、淀粉、配方料和辣椒粉等。农产品价格主要受当年的种植面积、气候条件、市场供求以及国际期货市场价格等因素的影响。如果原材料价格上涨，而产品售价保持不变，产品毛利率水平将会下降，会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　市场风险
　　目前，国内复合调味品生产企业规模大小不等，水平良莠不齐，市场集中度相对较低，产品种类繁多。虽然公司在高端客户、技术装备、产品质量等方面具有较大的优势，但由于国内复合调味品巨大的消费市场和较高盈利水平，原规模较小的复合调味品企业可能突破技术、规模等壁垒或新的企业进入复合调味品行业，成为公司的潜在竞争者，公司可能面临激烈的行业竞争风险。
　　研发风险
　　高更科技作为一家握有一定商业秘密的调味品企业，公司一惯注重调味品研发，一直在为公司的可持续发展注入新的成果。但是，研发需投入大量的人力和资金，存在研发失败和偏离市场需求的时候，其结果很可能导致产品投入市场后产生效益与公司预期差距较大的风险。
　　公司规模扩大带来的管理风险
　　随着公司的生产基地安徽高更和济南高更的产能增加，产品品类的扩充，公司的生产、业务规模进一步扩大，尽管公司已根据外部环境的变化和公司内部发展的需要，不断完善管理制度，积累经营管理经验，使公司管理水平得到整体提升，但公司生产规模的扩大与公司生产质量、市场营销以及财务控制可能存在暂时无法同步的风险。
　　人才缺乏风险
　　随着公司规模的扩张和业务的拓展，公司在战略执行和推进中，可能存在管理人才和专业人才储备与公司发展需求不能很好匹配的风险。
　　行业政策风险
　　近年来，国家对食品药品行业的监管力度不断加强。对整个行业在行业准入、生产与质量管理、销售等方面的要求均大幅提升，企业需要快速达到并适应新的要求，客观上使得企业政策风险增加。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、采购模式　　公司主要产品为复合调味料，公司采购的原材料分为两大类，第一类是产品组成部分的原料和辅料（幼砂糖、淀粉、配方料、辣椒粉等），第二类是包装物。国内原材料的生产商众多，市场处于成熟的竞争状态，一般不存在供应问题，公司可根据生产计划选取最合适的市场价格向供应商采购。公司以销定产，产品细分类别众多，会根据每年与客户签订的框架销售合同制定月度采购计划，调整原材料的库存变化。为实现公司未来的产业链一体化战略，目前公司正在接洽产业链上游农产品种植和原料加工资源，以提高公司在上游原料、辅料采购的议价能力，扩大规模生产的成本优势。　　公司每月... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、采购模式
　　公司主要产品为复合调味料，公司采购的原材料分为两大类，第一类是产品组成部分的原料和辅料（幼砂糖、淀粉、配方料、辣椒粉等），第二类是包装物。国内原材料的生产商众多，市场处于成熟的竞争状态，一般不存在供应问题，公司可根据生产计划选取最合适的市场价格向供应商采购。公司以销定产，产品细分类别众多，会根据每年与客户签订的框架销售合同制定月度采购计划，调整原材料的库存变化。为实现公司未来的产业链一体化战略，目前公司正在接洽产业链上游农产品种植和原料加工资源，以提高公司在上游原料、辅料采购的议价能力，扩大规模生产的成本优势。
　　公司每月月末根据当月的生产状况、耗料数量、下月的生产计划等情况，制定下月的原材料、辅料、包装材料的每月采购计划，注明所需材料名称、规格、数量等，由总经理审批后，交采购部规划采购。其他物资依据当前库存量、使用量开出采购申请，并注明材料的品名、规格、数量、需求日期及注意事项交部门负责人和分管领导批准后，递交采购部。
　　采购部在制定采购计划时，除考虑当期实际生产所需原料外，也会考虑不同品种原料的市场价格变化情况、备货周期等因素，在供应旺季有计划的提前储备适量的原材料，以适应可能出现的生产计划调整，并有效降低单位采购成本。一般情况下，公司与供应商签订的合同中对于合同标的、质量和交货方式等均有明确约定，合同价格则参照同期市场行情确定。
　　公司品管部负责制定入库前原辅材料、包装材料的检验标准，在每批原材料入库前进行外观、理化等指标检验。检验合格后由仓储部按照采购订单和送货单进行收货和入库。检验不合格，采购部则联系供应商进行退货或换货处理。最后仓储部按照生产车间原料需求情况进行发货，记录收发的原材料情况，做好仓储的出入库管理，并负责原料库存期间的管理工作。
　　2、研发模式
　　公司经过多年的发展和积累，培养了一批在调味品领域专业的研发团队，同时公司与华东师范大学合作，为公司研发项目的定位和实施提供权威意见和建议。为了对产品设计开发全过程进行控制，确保产品设计能满足顾客的要求，符合有关标准、法律、法规的要求，公司各部门协调配合进行产品的设计开发工作。
　　各部门在研发阶段的职能分工：（1）公司总经理负责批量试生产计划、新产品开发计划的批准；（2）研发部负责新产品开发计划的编写，设计开发过程中样品的检验和测试；（3）采购部负责设计开发的批量试生产阶段各种原料和辅料的采购；（4）市场部负责汇总客户意见和市场需求信息；（5）生产部负责按设计开发批量试生产计划进行生产；(6)品管部负责新产品的各项技术参数等是否符合标准。
　　市场部应充分了解顾客的各种要求，汇总包括品种名称、规格、主要技术参数及需求日期等，提出新产品研发的建议；或公司最高管理层下达新产品设计开发任务。研发部根据市场部汇总的客户意见和市场需求等信息撰写新产品开发计划，确定品种的名称、规格、主要技术参数及开发的目的意图和完成时间要求等事项。
　　公司总经理在收到研发部提交的新产品开发计划之后，召集公司最高管理层进行会议讨论，同时听取第三方权威意见，确定该项开发计划的可行性。在新产品开发计划获得管理层审批后进入新产品的研发阶段，以及随后的批量试生产阶段。
　　由研发部主导整个新产品研发过程，采购部和生产部门协助研发，采购部根据新产品开发计划和批量试生产计划制定合适的采购计划，采购批量试生产各阶段的原料及辅料，最终由生产部完成符合研发要求和产品质量要求的样品。并由研发部对样品进行验收和产品检测，向总经理提交新产品研发报告书。
　　3、生产模式
　　（一）公司自产：由于调味品具有食品类产品的特殊性，保存时间较短。公司为保证产品质量，主要采用“以销定产”，以订单式为主、备货式生产为辅的生产模式，根据市场需求合理组织生产，严格控制库存，确保产品质量。
　　生产部根据公司的年度销售计划和生产能力，参照过去两年的实际销售业绩和与主要客户签订的年度框架协议，制定年度生产计划，并初步分解到各个月份。同时结合实际客户订单，库存情况和车间当月的生产能力，于每月底调整确定下个月的生产计划，经公司总经理批准后实施。公司的月度生产计划会随供应、生产、销售等实际情况的变动进行调整，以符合市场和渠道的销售需要。
　　公司品管部负责整个生产过程的质量监测，确保产品加工和包装过程的安全性，以及产成品的产品质量、食品安全和低次品率，符合各项质量体系认证和标准。
　　（二）委托加工生产，公司根据自身经营需要，将部分产品委托有生产资质的厂家生产，品牌为公司拥有。报告期内，公司委托了4家企业，加工半固态、固态产品，通过公司代理商和电商平台销售，取得良好的业绩，达到了一定的效果。公司同时会根据需要，完善自身生产能力和扩大产能，将优势委托加工产品转为公司自行生产。
　　4、销售模式
　　公司采用以经销商销售为主，直营销售模式
　　（一）经销商销售，公司在全国各地培养区域经销商和代理商，向经销商提供产品和专业知识的辅导，以扩大其销售能力和销售规模，进一步增加公司盈利能力。区域经销商包括不同规模的商超、大卖场、连锁便利店、网络平台经营店，也有大部分拥有丰富市场资源的个人或个体工商户，有效促进公司众多品牌形象的传播及国内市场的拓展。
　　（二）直营销售，公司的直销渠道包括线上和线下两部分，线下渠道主要为与公司保持长期良好合作关系的大中型食品加工厂、半成品加工厂、连锁餐饮门店等，线上渠道则保证国内各大B2B、B2C、C2C电商平台全面覆盖，以满足零售客户及小规模工业企业客户的市场需要，线上渠道也是公司品牌推广和市场口碑建立的主要方式。
　　公司是处于食品制造业细分行业之复合调味料行业，公司集研发、生产、销售为一体的综合性复合调味品加工企业，公司拥有12项自主发明专利，是上海市专精特新企业，上海市高新技术企业，普陀区小巨人企业，公司拥有在食品行业多年工作经验的核心团队。公司的代理商涵盖了全国各主要大中城市，销售渠道涵盖了商超、批发市场、餐饮连锁店、网络终端客户等。公司以市场为导向，注重研发和客户需求，不断拓宽产品研发的内涵，以研发的实用性，经济性，健康性为目标，为客户提供物美价廉的调味品。
　　(二)行业情况
　　我国调味品行业经过近几十年的快速发展，已经由弱到强、由小到大，由幕后逐渐走到了台前，行业形象和品牌渗透力逐渐增强。调味品已经从间接消费开始向直接消费转变，
　　与消费者的消费距离在拉近，也成为了消费者生活方式体现的载体之一。再加上调味品产品的刚性需求属性，使得调味品行业成为了我国快销品领域增长最为稳健的板块之一，具体表现为:
　　一、复合调味料属于低频、少量、刚需快消品
　　国家标准GB/T20903-2007《调味品分类》将复合调味料分为固态、液态、半固态三种。复合调味料按照市场消费属性来分析，它属于消费频次低、单次购买量低、单价低、购买人群广泛、家庭刚需型的产品。
　　二、复合调味料企业数量多，产品迭代的速度快
　　在品牌企业中，生产复合调味料企业数量最多，同时众多的中小规模企业从事复合调味品行业，复合调味品行业呈现大企业领跑，众多小微企业跟随的局面，复合调味料企业产品的丰富性、企业抗风险能力、产品更新率都有所上升，产品已经从单品时代到大单品时代再到产品迭代时代转换。随着消费习惯、消费人群、消费方式的变化，调味品企业需要以更快的速度研发出更多新品来迎合消费的变化。
　　三、产业集群趋势明显，调味品小镇快速发展
　　全国以调味品为特色的小镇（县区）共有二十余个，主要分布在华东、华南、华北和西南地区，复合调味料为主的小镇分别有四川安德、山东杨安等地。
　　四、销售依然以传统通路为主，互联网+调味品增长快速
　　调味品企业通过网络销售平台销售的数量众多，在营销渠道、品牌运营和流量运营方面都有所突破。调味品低频购买、间接消费、追求烹饪美味的消费特性，决定了目前传统销路的占比仍然较大。据相关统计表明：从销售渠道占比来看，快消品在互联网的品牌渗透率为70%，调味品为20%；从销售收入占比来看，互联网渠道销售收入占比不到2%。互联网销售渠道必将是调味品发展下一个十年的黄金时期。
　　五、行业企业并购重组频现，场外资本关注多
　　大多数的调味品企业，都有复合调味料的品类项，这一品类受到了资本市场的广泛关注，并被普遍看好。资本方希望能够抓住复合调味料产业发展的机遇，寻求更大的增值空间。自2020年起，国内的三年疫情对食品行业尤其是餐饮业冲击较大，随着疫情的结束，调味品行业逐渐活跃，市场正在处于恢复期。目前对于生产企业而言，还处于严峻的挑战中，主要因为后疫情的市场，给企业带来了成本压力逐渐增大，主要原材料价格处于波动中，价格较同期有不同程度的上涨。产品同质化严重，竞争优势在逐渐缩小。公司积极探索产品技术创新，加快研发步伐，不断推出新的产品，保证产品的技术性、优良性、适用性。在营销策略方面进行适当调整，公司紧紧围绕客户需求，市场需求，同时进一步在互联网销售方面深层次耕耘，充分利用自媒体，加强品牌宣传。随着食品行业的法律法规日渐健全，不断提升内部管理能力，引进优秀的研发和管理人才，推动企业发展，为消费者提供安全营养健康的复合调味品，回报客户、员工、股东和社会。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司治理风险
　　公司由有限公司整体变更设立为股份有限公司后，建立健全了股东大会、董事会、监事会等治理结构及相应的议事规则，制定了《对外投资管理制度》、《对外担保管理制度》、《关联交易管理制度》等各项管理制度。随着公司经营规模扩大，员工数量增加，公司的组织结构也愈加复杂，对公司治理提出了更高的要求。若公司各项内部控制制度不能按设计有效执行，公司治理风险将可能影响公司的持续成长。
　　实际控制人控制不当的风险
　　报告期内，向汝发先生直接持有公司17,595,792股股份，直接持股比例为37.72%；通过名高投资间接持有公司3,060,000股股份，间接持股比例为6.56%；合计持有公司20,655,792股股份，合计持股比例为44.28%，为公司第一大股东。报告期内，向汝发先生担任公司董事长职务。向汝发先生在公司经营决策、人事、财务管理上均可施予重大影响，为公司实际控制人。若公司实际控制人向汝发先生利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，则可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。
　　食品安全风险
　　报告期内，随着我国对食品安全的日趋重视以及消费者食品安全意识和权益保护意识的增强，食品质量安全控制已经成为食品加工企业关注的重点。公司现已制定了完善的质量控制制度并加以严格执行，对生产经营过程中可能影响食品安全的隐患采取了有效措施，通过了HACC质量管理体系认证。报告期内，未曾发生因质量管理工作出现纰漏或其他原因导致公司产品出现严重质量问题。尽管如此，如果公司的质量管理工作出现疏忽或因为其他原因发生产品质量问题，不但会产生赔偿风险，还可能影响公司的信誉和公司产品的销售，因此，公司存在由于产品质量安全控制出现失误而带来的潜在经营风险。
　　主要原材料价格波动风险
　　公司产品的主要原材料包括幼砂糖、淀粉、配方料和辣椒粉等。农产品价格主要受当年的种植面积、气候条件、市场供求以及国际期货市场价格等因素的影响。如果原材料价格上涨，而产品售价保持不变，产品毛利率水平将会下降，会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　市场风险
　　目前，国内复合调味品生产企业规模大小不等，水平良莠不齐，市场集中度相对较低，产品种类繁多。虽然公司在高端客户、技术装备、产品质量等方面具有较大的优势，但由于国内复合调味品巨大的消费市场和较高盈利水平，原规模较小的复合调味品企业可能突破技术、规模等壁垒或新的企业进入复合调味品行业，成为公司的潜在竞争者，公司可能面临激烈的行业竞争风险。
　　研发风险
　　高更科技作为一家握有一定商业秘密的调味品企业，公司一惯注重调味品研发，一直在为公司的可持续发展注入新的成果。但是，研发需投入大量的人力和资金，存在研发失败和偏离市场需求的时候，其结果很可能导致产品投入市场后产生效益与公司预期差距较大的风险。
　　公司规模扩大带来的管理风险
　　随着公司的生产基地安徽高更和济南高更的产能增加，产品品类的扩充，公司的生产、业务规模进一步扩大，尽管公司已根据外部环境的变化和公司内部发展的需要，不断完善管理制度，积累经营管理经验，使公司管理水平得到整体提升，但公司生产规模的扩大与公司生产质量、市场营销以及财务控制可能存在暂时无法同步的风险。
　　人才缺乏的风险
　　随着公司规模的扩张和业务的拓展，公司在战略执行和推进中，可能存在管理人才和专业人才储备与公司发展需求不能很好匹配的风险。
　　行业政策风险
　　近年来，国家对食品药品行业的监管力度不断加强。对整个行业在行业准入、生产与质量管理、销售等方面的要求均大幅提升，企业需要快速达到并适应新的要求，客观上使得企业政策风险增加。
　　本期重大风险是否发生重大变
　　本期重大风险未发生重大变化
　　化：
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