一、业务概要　　（一）商业模式　　公司目前所处行业为汽车制造业中的汽车关键零配件技术领域；主要产品及服务项目为重载车辆车轴总成和悬挂系统的研发、生产、销售与售后服务；主要产品包括车轴总成、悬挂及散件等系列约278项产品，产品广泛应用于挂车、半挂车、农用车等各种商用车辆。　　公司较早的建立了车轴研发平台，在此基础上，结合市场需求建立了悬挂研发平台，并配备有国内先进的科研、生产设备，包括专用精密机床、焊接机器人等高科技自动化大型设备。同时，公司较早的引入了信息化管理体系，运用ERP，PDM，CRM等先进信息化管理软件对全过程精细化管理，使公司在产品设计、交货时间、客户响应等方面都得到了很大的提... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司目前所处行业为汽车制造业中的汽车关键零配件技术领域；主要产品及服务项目为重载车辆车轴总成和悬挂系统的研发、生产、销售与售后服务；主要产品包括车轴总成、悬挂及散件等系列约278项产品，产品广泛应用于挂车、半挂车、农用车等各种商用车辆。
　　公司较早的建立了车轴研发平台，在此基础上，结合市场需求建立了悬挂研发平台，并配备有国内先进的科研、生产设备，包括专用精密机床、焊接机器人等高科技自动化大型设备。同时，公司较早的引入了信息化管理体系，运用ERP，PDM，CRM等先进信息化管理软件对全过程精细化管理，使公司在产品设计、交货时间、客户响应等方面都得到了很大的提升，已形成集研发、工艺技术、生产、销售及售后服务的完整经营体系。报告期末，公司拥有发明专利3项，实用新型专利13项，同时公司还是佛山市高明区半挂车车轴及零配件工程技术研究开发中心、佛山市挂车车轴工程技术研究开发中心、佛山市级企业技术中心、省级“专精特新”中小企业、创新形中小企业。
　　公司以经销为主，包括西欧、北非、亚州、中东、西非地区五大国外经销商，并在上述区域形成了一定品牌优势，得到产品使用者的认可；公司的直销主要面向国内市场，其中超过一半以上的直销是与公司国内最大的客户姆巴佩发生的，剩余国内直销客户销售占比较小，较分散。公司的收入来源主要为产品销售收入。
　　报告期内以及报告期后至报告披露日，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　经营计划实现情况：
　　报告期内，公司实现营业收入8,775.89万元，同比上升40.87%，利润总额和净利润分别为1,389.90万元和1,134.87元，分别较上年同期增涨83.19%和78.49%。
　　报告期末，公司总资产127,034,236.05元，归属于母公司净资产78,662,562.99元，分别较年初上升14.30%和8.55%。
　　报告期内，公司经营业绩大幅度增长，盈利能力增强。主要原因：公司非洲市场客户需求增加,销售额较上年同期增加3,348万元。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司客户集中度过高,海外政治、经济因素的不确定的风险
　　公司目前的产品主要销往国外,包括西欧、北非、亚州、中东、西非地区五大国外经销商。姆巴佩虽为内销,但产品经姆巴佩最终销往国外,公司业绩受全球宏观经济影响较大。公司2025年1-6月向前五大客户的销售占营业收入总额的比重91.03%，倘若公司技术创新能力、产品质量以及持续改进能力不足造成客户流失,或是上述客户自身业绩下滑导致需求量减少,都会对公司业绩产生直接不利影响。公司客户主要为国外整车厂商及汽车零配件贸易商,产品广泛应用于商用车、农用车领域等。公司产品对应的下游行业属于与政治、经济密切相关的周期性行业。公司海外市场已经建立起了较为完整的销售网络,且以发展中国家为主。倘若目标市场局部地区发生战争冲突、政权更迭、政变等政治风险,或是出现经济下滑等变化,都将直接造成当地商用车市场的需求变化,从而影响公司产品在当地的销量,甚至造成当地客户兑付能力下降,引发公司应收账款延期的风险。综上,公司存在客户集中度过高、海外政治和经济因素的不确定风险。针对上述风险，公司采取了以下措施：公司与上述重大客户合作时间较长，合作关系处于稳定、持续的状态，目前出现不利局面的可能性较小。同时，公司将扩大销售区域：国外市场，在巩固现有客户的基础上，积极开拓和培养新的市场和客户；国内市场，目前已经与中集、重汽等国内整车龙头企业建立了业务合作关系，但合作规模较小，后期公司将充分利用汽车行业新国标强制执行带来的汽车行业车辆整改更换硬件的契机，抓住车辆整改带来的车轴更新需求，在国内市场建立一定的影响力和客户基础。此外，公司正在开发适应市场需求的产品及综合技术高、毛利高的产品，通过提升公司产品竞争力及盈利能力，从而促进整体收入的增加，进一步降低重大客户的集中度。
　　市场竞争加剧的风险
　　汽车零部件行业属于市场充分竞争行业,存在众多国内外厂商参与,除了曙光股份、万安科技等上市企业外,还有富华重工、畅丰车桥等细分行业龙头,更有数量众多的生产规模小、技术弱、产品更新换代慢的小规模企业,市场竞争比较激烈。凭借良好的市场信誉、先进的工艺技术及有效的产品质量管控体系,近年公司在竞争中占据了一定的市场份额,但公司规模仍然较小,抵御市场风险能力有限,存在市场竞争风险。如果现有市场竞争者通过价格策略争夺市场份额或其他投资者基于对行业的良好预期而新进入该行业,可能会加剧该行业的竞争,从而对公司盈利能力造成一定不利影响。针对上述风险，公司采取了以下措施：公司将加强技术研发以丰富产品种类，目前已储备了多项新产品，包括浮式制动车轴、橡胶悬挂、新型空气悬挂等，将陆续推向市场，以提升市场竞争力；同时，公司将采取多层次、多方位的人才培训计划，努力提高员工整体素质，吸引内、外部优秀人才，以充实公司的人力资源满足业务发展的需要。
　　原材料价格波动风险
　　公司以商用车的车轴、悬挂系统及其配件的研发和生产销售为主业,所需原材料包括制动鼓、轮毂、无缝管等,原材料成本占销售成本的比例较高。原材料价格受宏观经济环境以及国内外市场需求的影响较为明显,如果原材料价格出现较大波动,将会影响公司产品的生产成本,进而影响公司业绩。针对上述风险，公司采取了以下措施：公司将通过提高运营效率，加大新技术、新工艺的应用，不断开拓新客户，不断提高盈利能力，减少企业可能因原材料价格波动而带来的不利影响。
　　出口贸易政策与汇率风险
　　报告期公司在国外市场的销售收入(包括主营业务收入和其他业务收入)占比为95.3%，占比较大。目前国家对出口贸易的优惠政策较多,公司出口销售的产品实行“免抵退”的税收政策。如果未来国家对出口贸易的政策有所改变,降低或取消出口退税,公司经营业绩可能会受到较大影响。针对上述风险，公司采取了以下措施：公司将密切关注国家出口贸易政策变化及人民币汇率的市场波动，并持续完善国外信用客户应收账款的控制和管理，主动预见和防范汇率风险。
　　公司治理风险
　　公司在全国股转系统挂牌后，已制定了包括关联交易决策管理在内的各项治理机制，例如《公司章程》、三会议事规则、《对外投资管理制度》、《关联交易决策制度》等；但各项已建立的公司治理机制如关联交易决策管理还需要在实践中认真贯彻执行。若公司管理层未能贯彻执行股份公司的各项制度,则不排除由此带来的公司治理风险,给中小投资者的利益带来不利影响。针对上述风险，公司采取了以下措施：公司管理层将加强学习，严格遵守各项规章制度，严格按照《公司章程》，三会议事规则、《对外投资管理制度》、《关联交易决策制度》等相关制度治理公司，使公司朝着更加规范化的方向发展。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司目前所处行业为汽车制造业中的汽车关键零配件技术领域；主要产品及服务项目为重载车辆车轴总成和悬挂系统的研发、生产、销售与售后服务；主要产品包括车轴总成、悬挂及散件等系列约268项产品，产品广泛应用于挂车、半挂车、农用车等各种商用车辆。　　公司较早的建立了车轴研发平台，在此基础上，结合市场需求建立了悬挂研发平台，并配备有国内先进的科研、生产设备，包括专用精密机床、焊接机器人等高科技自动化大型设备。同时，公司较早的引入了信息化管理体系，运用ERP，PDM，CRM等先进信息化管理软件对全过程精细化管理，使公司在产品设计、交货时间、客户响应等方... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司目前所处行业为汽车制造业中的汽车关键零配件技术领域；主要产品及服务项目为重载车辆车轴总成和悬挂系统的研发、生产、销售与售后服务；主要产品包括车轴总成、悬挂及散件等系列约268项产品，产品广泛应用于挂车、半挂车、农用车等各种商用车辆。
　　公司较早的建立了车轴研发平台，在此基础上，结合市场需求建立了悬挂研发平台，并配备有国内先进的科研、生产设备，包括专用精密机床、焊接机器人等高科技自动化大型设备。同时，公司较早的引入了信息化管理体系，运用ERP，PDM，CRM等先进信息化管理软件对全过程精细化管理，使公司在产品设计、交货时间、客户响应等方面都得到了很大的提升，已形成集研发、工艺技术、生产、销售及售后服务的完整经营体系。报告期末，公司拥有发明专利3项，实用新型专利13项，同时公司还是佛山市高明区半挂车车轴及零配件工程技术研究开发中心、佛山市挂车车轴工程技术研究开发中心、佛山市级企业技术中心、省级、市级“专精特新”中小企业、创新形中小企业。
　　公司以经销为主，包括西欧、北非、亚州、中东、西非地区五大国外经销商，并在上述区域形成了一定品牌优势，得到产品使用者的认可；公司的直销主要面向国内市场，其中超过一半以上的直销是与公司国内最大的客户姆巴佩发生的，剩余国内直销客户销售占比较小，较分散。公司的收入来源主要为产品销售收入。
　　报告期内以及报告期后至报告披露日，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　经营计划实现情况：
　　报告期内，公司实现营业收入13,003万元，同比上升22.19%，利润总额和净利润分别为1,442.54万元和1,186.70万元，分别较上年同期增涨95.92%和70.59%。
　　报告期末，公司总资产111,142,328.34元，归属于母公司净资产72,468,043.22元，分别较年初上升7.78%和0.5%。
　　报告期内，公司经营业绩较大幅度增长，盈利能力增强。主要原因：公司销售以外销为主，国外销售额较上年同期增加1,956万元。同时公司积极开发国内市场，报告期国内销售额较上年同期增加404万元。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司客户集中度过高,海外政治、经济因素的不确定的风险
　　公司目前的产品主要销往国外,包括西欧、北非、亚州、中东、西非地区五大国外经销商。姆巴佩虽为内销,但产品经姆巴佩最终销往国外,公司业绩受全球宏观经济影响较大。公司2024年向前五大客户的销售占营业收入总额的比重80.25%。倘若公司技术创新能力、产品质量以及持续改进能力不足造成客户流失,或是上述客户自身业绩下滑导致需求量减少,都会对公司业绩产生直接不利影响。公司客户主要为国外整车厂商及汽车零配件贸易商,产品广泛应用于商用车、农用车领域等。公司产品对应的下游行业属于与政治、经济密切相关的周期性行业。公司海外市场已经建立起了较为完整的销售网络,且以发展中国家为主。倘若目标市场局部地区发生战争冲突、政权更迭、政变等政治风险,或是出现经济下滑等变化,都将直接造成当地商用车市场的需求变化,从而影响公司产品在当地的销量,甚至造成当地客户兑付能力下降,引发公司应收账款延期的风险。综上,公司存在客户集中度过高、海外政治和经济因素的不确定风险。针对上述风险，公司采取了以下措施：公司与上述重大客户合作时间较长，合作关系处于稳定、持续的状态，目前出现不利局面的可能性较小。同时，公司将扩大销售区域：国外市场，在巩固现有客户的基础上，积极开拓和培养新的市场和客户；国内市场，目前已经与中集、重汽等国内整车龙头企业建立了业务合作关系，但合作规模较小，后期公司将充分利用汽车行业新国标强制执行带来的汽车行业车辆整改更换硬件的契机，抓住车辆整改带来的车轴更新需求，在国内市场建立一定的影响力和客户基础。此外，公司正在开发适应市场需求的产品及综合技术高、毛利高的产品，通过提升公司产品竞争力及盈利能力，从而促进整体收入的增加，进一步降低重大客户的集中度。
　　市场竞争加剧的风险
　　汽车零部件行业属于市场充分竞争行业,存在众多国内外厂商参与,除了曙光股份、万安科技等上市企业外,还有富华重工、畅丰车桥等细分行业龙头,更有数量众多的生产规模小、技术弱、产品更新换代慢的小规模企业,市场竞争比较激烈。凭借良好的市场信誉、先进的工艺技术及有效的产品质量管控体系,近年公司在竞争中占据了一定的市场份额,但公司规模仍然较小,抵御市场风险能力有限,存在市场竞争风险。如果现有市场竞争者通过价格策略争夺市场份额或其他投资者基于对行业的良好预期而新进入该行业,可能会加剧该行业的竞争,从而对公司盈利能力造成一定不利影响。针对上述风险，公司采取了以下措施：公司将加强技术研发以丰富产品种类，目前已储备了多项新产品，包括浮式制动车轴、橡胶悬挂、新型空气悬挂等，将陆续推向市场，以提升市场竞争力；同时，公司将采取多层次、多方位的人才培训计划，努力提高员工整体素质，吸引内、外部优秀人才，以充实公司的人力资源满足业务发展的需要。
　　原材料价格波动风险
　　公司以商用车的车轴、悬挂系统及其配件的研发和生产销售为主业,所需原材料包括制动鼓、轮毂、无缝管等,原材料成本占销售成本的比例较高。原材料价格受宏观经济环境以及国内外市场需求的影响较为明显,如果原材料价格出现较大波动,将会影响公司产品的生产成本,进而影响公司业绩。针对上述风险，公司采取了以下措施：公司将通过提高运营效率，加大新技术、新工艺的应用，不断开拓新客户，不断提高盈利能力，减少企业可能因原材料价格波动而带来的不利影响。
　　出口贸易政策与汇率风险
　　报告期公司在国外市场的销售收入(包括主营业务收入和其他业务收入)占比为81.01%,占比较大。目前国家对出口贸易的优惠政策较多,公司出口销售的产品实行“免抵退”的税收政策。如果未来国家对出口贸易的政策有所改变,降低或取消出口退税,公司经营业绩可能会受到较大影响。针对上述风险，公司采取了以下措施：公司将密切关注国家出口贸易政策变化及人民币汇率的市场波动，并持续完善国外信用客户应收账款的控制和管理，主动预见和防范汇率风险。
　　公司治理风险
　　公司在全国股转系统挂牌后，已制定了包括关联交易决策管理在内的各项治理机制，例如《公司章程》、三会议事规则、《对外投资管理制度》、《关联交易决策制度》等；但各项已建立的公司治理机制如关联交易决策管理还需要在实践中认真贯彻执行。若公司管理层未能贯彻执行股份公司的各项制度,则不排除由此带来的公司治理风险,给中小投资者的利益带来不利影响。针对上述风险，公司采取了以下措施：公司管理层将加强学习，严格遵守各项规章制度，严格按照《公司章程》，三会议事规则、《对外投资管理制度》、《关联交易决策制度》等相关制度治理公司，使公司朝着更加规范化的方向发展。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司目前所处行业为汽车制造业中的汽车关键零配件技术领域；主要产品及服务项目为重载车辆车轴总成和悬挂系统的研发、生产、销售与售后服务；主要产品包括车轴总成、悬挂及散件等系列约214项产品，产品广泛应用于挂车、半挂车、农用车等各种商用车辆。 公司较早的建立了车轴研发平台，在此基础上，结合市场需求建立了悬挂研发平台，并配备有国内先进的科研、生产设备，包括专用精密机床、焊接机器人等高科技自动化大型设备。同时，公司较早的引入了信息化管理体系，运用ERP，PDM，CRM等先进信息化管理软件对全过程精细化管理，使公司在产品设计、交货时间、客户响应等方面都得... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司目前所处行业为汽车制造业中的汽车关键零配件技术领域；主要产品及服务项目为重载车辆车轴总成和悬挂系统的研发、生产、销售与售后服务；主要产品包括车轴总成、悬挂及散件等系列约214项产品，产品广泛应用于挂车、半挂车、农用车等各种商用车辆。
公司较早的建立了车轴研发平台，在此基础上，结合市场需求建立了悬挂研发平台，并配备有国内先进的科研、生产设备，包括专用精密机床、焊接机器人等高科技自动化大型设备。同时，公司较早的引入了信息化管理体系，运用ERP，PDM，CRM等先进信息化管理软件对全过程精细化管理，使公司在产品设计、交货时间、客户响应等方面都得到了很大的提升，已形成集研发、工艺技术、生产、销售及售后服务的完整经营体系。报告期末，公司拥有发明专利3项，实用新型专利11项，同时公司还是佛山市高明区半挂车车轴及零配件工程技术研究开发中心、佛山市挂车车轴工程技术研究开发中心、佛山市级企业技术中心、专精特新中小企业、佛山市“专精特新”企业、创新型中小企业。
公司以经销为主，包括西欧、北非、亚州、中东、西非地区五大国外经销商，并在上述区域形成了一定品牌优势，得到产品使用者的认可；公司的直销主要面向国内市场，其中超过一半以上的直销是与公司最大的客户常州三友发生的，剩余国内直销客户销售占比较小，较分散。公司的收入来源主要为产品销售收入。
报告期内以及报告期后至报告披露日，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
经营计划实现情况：
报告期内，公司实现营业收入6,229.70万元，同比增幅28.68%，利润总额和净利润分别为758.73万元和635.82万元，分别较上年同期增涨99.33%和117.68%。
报告期末，公司总资产106,748,357.73元，归属于母公司净资产72,331,508.86元，分别较年初上升3.52%和上升0.31%。
报告期内，公司经营业绩较大幅度增长，盈利能力增强。主要原因：公司销售以外销为主，国外销售额较上年同期增加867万元。同时公司积极开发国内市场，报告期国内销售额较上年同期增加503万元。

　　二、公司面临的重大风险分析
公司客户集中度过高,海外政治、经济因素的不确定的风险
公司目前的产品主要销往国外,包括西欧、北非、亚州、中东、西非地区五大国外经销商。常州三友虽为内销,但产品经常州三友最终销往东南亚,公司业绩受全球宏观经济影响较大。公司2024年1月-6月向前五大客户的销售占营业收入总额的比重73%。倘若公司技术创新能力、产品质量以及持续改进能力不足造成客户流失,或是上述客户自身业绩下滑导致需求量减少,都会对公司业绩产生直接不利影响。公司客户主要为国外整车厂商及汽车零配件贸易商,产品广泛应用于商用车、农用车领域等。公司产品对应的下游行业属于与政治、经济密切相关的周期性行业。公司海外市场已经建立起了较为完整的销售网络,且以发展中国家为主。倘若目标市场局部地区发生战争冲突、政权更迭、政变等政治风险,或是出现经济下滑等变化,都将直接造成当地商用车市场的需求变化,从而影响公司产品在当地的销量,甚至造成当地客户兑付能力下降,引发公司应收账款延期的风险。综上,公司存在客户集中度过高、海外政治和经济因素的不确定风险。针对上述风险，公司采取了以下措施：公司与上述重大客户合作时间较长，合作关系处于稳定、持续的状态，目前出现不利局面的可能性较小。同时，公司将扩大销售区域：国外市场，在巩固现有客户的基础上，积极开拓和培养新的市场和客户；国内市场，目前已经与中集、重汽等国内整车龙头企业建立了业务合作关系，但合作规模较小，后期公司将充分利用汽车行业新国标强制执行带来的汽车行业车辆整改更换硬件的契机，抓住车辆整改带来的车轴更新需求，在国内市场建立一定的影响力和客户基础。此外，公司正在开发适应市场需求的产品及综合技术高、毛利高的产品，通过提升公司产品竞争力及盈利能力，从而促进整体收入的增加，进一步降低重大客户的集中度。
市场竞争加剧的风险
汽车零部件行业属于市场充分竞争行业,存在众多国内外厂商参与,除了曙光股份、万安科技等上市企业外,还有富华重工、畅丰车桥等细分行业龙头,更有数量众多的生产规模小、技术弱、产品更新换代慢的小规模企业,市场竞争比较激烈。凭借良好的市场信誉、先进的工艺技术及有效的产品质量管控体系,近年公司在竞争中占据了一定的市场份额,但公司规模仍然较小,抵御市场风险能力有限,存在市场竞争风险。如果现有市场竞争者通过价格策略争夺市场份额或其他投资者基于对行业的良好预期而新进入该行业,可能会加剧该行业的竞争,从而对公司盈利能力造成一定不利影响。针对上述风险，公司采取了以下措施：公司将加强技术研发以丰富产品种类，目前已储备了多项新产品，包括浮式制动车轴、橡胶悬挂、新型空气悬挂等，将陆续推向市场，以提升市场竞争力；同时，公司将采取多层次、多方位的人才培训计划，努力提高员工整体素质，吸引内、外部优秀人才，以充实公司的人力资源满足业务发展的需要。
原材料价格波动风险
公司以商用车的车轴、悬挂系统及其配件的研发和生产销售为主业,所需原材料包括制动鼓、轮毂、无缝管等,原材料成本占销售成本的比例较高。原材料价格受宏观经济环境以及国内外市场需求的影响较为明显,如果原材料价格出现较大波动,将会影响公司产品的生产成本,进而影响公司业绩。针对上述风险，公司采取了以下措施：公司将通过提高运营效率，加大新技术、新工艺的应用，不断开拓新客户，不断提高盈利能力，减少企业可能因原材料价格波动而带来的不利影响。
出口贸易政策与汇率风险
报告期公司在国外市场的销售收入(包括主营业务收入和其他业务收入)占比为82.26%,占比较大。目前国家对出口贸易的优惠政策较多,公司出口销售的产品实行“免抵退”的税收政策。如果未来国家对出口贸易的政策有所改变,降低或取消出口退税,公司经营业绩可能会受到较大影响。针对上述风险，公司采取了以下措施：公司将密切关注国家出口贸易政策变化及人民币汇率的市场波动，并持续完善国外信用客户应收账款的控制和管理，主动预见和防范汇率风险。
公司治理风险
随着股份公司成立,已制定了公司主要制度,但因为成立时间较短,规范的公司治理机制运作时间较短,各项已建立的公司治理机制如关联交易决策管理还需要在实践中认真贯彻执行。若公司管理层未能贯彻执行股份公司的各项制度,则不排除由此带来的公司治理风险,给中小投资者的利益带来不利影响。针对上述风险，公司采取了以下措施：公司按照规范化治理机制的要求，建立健全公司治理机制，制定了《公司章程》，三会议事规则、《对外投资管理制度》、《关联交易决策制度》等相关制度，明确了股东大会、董事会、监事会、高级管理层的职责划分及运行机制。公司及管理层将严格按照相关法律法规、规章制度的要求，规范运作，不断完善公司治理。 收起▲