（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成情况
　　报告期内公司营业收入全部来源于主营业务收入。2018年度公司进行业务调整转型，优化产品结构，收入规模与上一年度基本持平；2019年度公司主营业务在2018年度基础上大幅增长，增幅达到47.53%，技术提升和产品结构优化推动公司快速发展。
　　2、主营业务收入按业务类型分析
　　2015年以来，云计算、大数据、人工智能等新一代信息技术日趋成熟，为其应用场景方案设计和技术研发奠定了基础，推动相关行业加快业务上云和智能化改造的步伐。发行人凭借多年对联络中心系统集成和技术服务的经验积累，以及对客户需求尤其对银行、保险等金融客户业务的深刻理解，较早开... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成情况
　　报告期内公司营业收入全部来源于主营业务收入。2018年度公司进行业务调整转型，优化产品结构，收入规模与上一年度基本持平；2019年度公司主营业务在2018年度基础上大幅增长，增幅达到47.53%，技术提升和产品结构优化推动公司快速发展。
　　2、主营业务收入按业务类型分析
　　2015年以来，云计算、大数据、人工智能等新一代信息技术日趋成熟，为其应用场景方案设计和技术研发奠定了基础，推动相关行业加快业务上云和智能化改造的步伐。发行人凭借多年对联络中心系统集成和技术服务的经验积累，以及对客户需求尤其对银行、保险等金融客户业务的深刻理解，较早开始云计算、智能语音等新一代信息技术在联络中心垂直领域的应用研发，取得相关研发成果并实现了产业化应用。
　　报告期内，公司主营业务收入中来源于云服务、智能语音等新一代信息技术应用的业务收入分别为1,600.10万元、4,699.57万元、7,545.70万元，占主营业务收入的比重分别达到18.87%、55.66%、60.57%，呈现出快速增长的趋势。随着新一代信息技术对传统业务的不断渗透，报告期内公司系统集成及服务业务收入占比呈下降趋势，该类业务在主营业务收入的占比由2017年度的81.13%降至2019年度的39.42%。通过近三年的转型发展，发行人已成为以提供联络中心云平台和智能语音分析系统服务为主的联络中心解决方案供应商。
　　报告期内公司业务快速增长的原因主要包括：A.政策层面推动企业业务上云及服务外包转型升级随着云计算技术的成熟应用，企业联络中心上云正成为趋势。公司积极把握趋势，将联络中心部署从系统集成的本地部署扩展至云端部署，实现了从自建型向托管型联络中心业务的延伸。同时信息技术行业服务外包呈现出数字化、智能化、高端化、融合化的新趋势，国家政策层面明确推动重点领域发展，支持业务运营服务外包，鼓励企业特别是国有企业购买呼叫中心、金融后台等运营服务。
　　在政策的推动下，托管型联络中心将迎来广阔的市场空间。良好的政策环境为公司业务规模增长提供了重要机遇。
　　B.联络中心智能化水平的提升激发了市场需求近年来伴随着大数据的蓬勃发展，人工智能技术也取得了突破性进展，机器学习、深度学习、NLP、语音识别等技术被广泛应用到数据处理的各个环节。客户联络场景通过运用人工智能技术，使得联络中心业务中的语音质检、数据分析、客户应答、电话营销等业务的智能化水平大幅提升。新的技术催生出客户对智能化和云化服务更大的需求，公司准确把握客户需求的变化，应用不断发展的人工智能技术针对业务对话场景下的语音分析进行持续研发创新，多种智能化应用满足了客户联络中心的服务需求，提升了公司产品的竞争力。
　　C.坚持研发驱动不断升级产品和服务报告期内，公司研发投入分别为8,658,557.68元、9,905,848.36元、14,050,574.23元，研发支出逐年上升，最近3年累计研发投入占累计营业收入比例为11.10%。公司持续加大云计算、人工智能技术应用的研发投入，凭借多年对联络中心系统集成和技术服务的经验积累，积极进行新一代信息技术在联络中心垂直领域的应用研发并获取了40项计算机软件著作权。公司依靠核心技术开展生产经营，报告期内核心技术收入占营业收入比重分别为77.11%、74.41%、86.16%，研发成果的产业化应用推动公司业务规模快速增长。
　　D.金融行业客户需求升级促使公司采取积极的业务开发策略近年来，金融行业纷纷实施金融科技创新融合战略，加大科技创新在行业中的应用，推动金融服务供给侧结构改革，通过对信息系统的云化、智能化升级改造，提升金融服务水平和工作效率。报告期内，公司的主要客户为银行、保险等金融企业，公司客户在金融科技方面的重视和投入，激发了客户对公司产品和服务的需求。公司准确把握客户业务需求和技术发展趋势，强化对现有客户的服务和新客户开发，以系统集成业务为切入点，契合客户金融科技创新的战略发展要求，满足客户业务需求的变化。
　　报告期内，公司助力招商银行信用卡中心等客户实现联络中心云服务模式的转变。同时，公司在满足现有客户需求的同时，积极开发民生银行信用卡中心相关业务，通过不断升级自身产品及服务深入挖掘业务机会，与主要客户建立了长期稳固的合作关系，业务范围逐步深入，科技成果与金融行业实现了深度融合。
　　报告期内公司来源于金融行业的收入占营业收入的比例均在70%以上。
　　（1）云联络中心平台开发及服务业务
　　报告期内，公司云联络中心平台开发及服务业务实现收入分别为755.50万元、3,166.00万元、6,019.33万元，收入规模逐年增长，年复合增长率达到182.26%。
　　2017年度和2018年度，在公司营业收入整体基本持平的情况下，云联络中心平台开发及服务收入实现了319.06%的大幅增长，收入占比由8.91%上升至37.50%，主要原因系公司主要客户对联络中心平台部署模式的需求发生了较大改变，硬件系统本地化部署需求下降，云平台部署需求上升。2019年度公司云联络中心平台开发及服务收入进一步增长，相对于2018年度增长率达到90.12%，其收入占比亦上升至48.32%，已成为公司主营业务收入的主要来源。
　　从收入构成上看，报告期内云联络中心平台开发及服务业务收入及增长主要来源于托管服务类业务。
　　（2）智能语音分析系统开发及服务业务
　　报告期内，公司智能语音分析系统开发及服务业务实现收入分别为844.60万元、1,533.57万元、1,526.37万元。由于云联络中心平台开发及服务业务增长较快导致该业务营业收入占主营业务收入比例相对较低，分别为9.96%、18.16%、12.25%。2018年度该类业务收入较2017年度增长81.57%，主要系2018年度公司大力拓展智能语音分析系统开发及服务在金融行业的推广应用，在2017年度主要客户招商银行信用卡中心的基础上，陆续开发了富德生命人寿保险股份有限公司、民生银行信用卡中心、亚太财产保险有限公司等新客户，带动2018年度该类业务收入较快增长。
　　2019年度智能语音分析系统开发及服务收入规模与2018年度基本持平，主要系2019年10月与招商银行信用卡中心签订的合同金额为604万元的“语音质检四期”项目未能于当年度验收交付，导致当年获取的项目未能于当年确认收入。
　　从收入构成上看，报告期内智能语音分析系统开发及服务业务收入及增长主要来源于开发交付类业务。
　　（3）系统集成及服务
　　报告期内，公司系统集成及服务业务实现收入分别为6,880.26万元、3,743.51万元、4,910.43万元，其中维保技术服务收入基本稳定，系统集成业务收入金额呈现先降低后升高的趋势。主要原因系公司主要客户对联络中心平台部署模式的需求发生了较大改变，硬件系统本地化部署需求下降，云平台部署需求上升。公司紧跟技术发展趋势及时把握客户需求，在2018年度将公司业务重心向云联络中心平台开发及服务业务倾斜。集中相关资源重点服务云联络中心平台业务的客户，公司短期内减少了传统系统集成业务中毛利率较低和规模较小项目的资源投入，导致报告期内系统集成业务在2018年度下降幅度较大。
　　随着公司业务顺利转型，2019年公司整体收入规模大幅增长，系统集成及服务业务亦在2018年基础上有所增长，但增长率低于公司营收整体增长率，其在公司收入占比进一步下降。
　　3、主营业务收入按客户类型分析
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于金融行业客户，对金融机构的销售收入占营业收入比重分别为71.48%、86.46%、70.96%，其中对银行、保险客户的销售收入占营业收入比重分别为50.95%、69.29%、62.78%。
　　报告期内，公司业务收入集中于银行、保险等金融机构主要与联络中心行业在各应用领域的市场结构有关。我国联络中心市场份额主要集中在电信、金融行业、IT及电子商务和外包领域。在国家鼓励金融机构加强金融科技创新应用的政策推动下，云联络中心和智能语音分析等金融科技呈现出巨大的市场空间和广阔的发展前景。同时，公司聚焦金融行业与公司现阶段发展战略和业务发展历程相关。公司自设立之初主要面向银行等重点客户开展呼叫中心系统集成业务，公司的业务和客户具有延续性。尽管发行人所处行业发展前景广阔，公司基于自身规模、人力、资金等因素的考量，确定了集中资源聚焦重点领域优质客户的发展战略，将银行、保险等金融机构作为战略发展的核心目标，强化在专业细分领域的竞争优势。
　　报告期内，公司客户结构较为稳定。2018年度金融机构客户业务收入占比高于2017年度和2019年度的主要原因系公司2018年度进行业务转型，集中公司资源重点发展和服务云联络中心业务的客户，减少了对集成业务中业务规模较小和毛利率较低的项目投入，导致2018年度系统集成类项目收入占比下降较大，而该部分客户主要为非金融行业客户，因此2018年度金融行业客户业务收入占比较高。
　　4、主营业务收入按区域分析
　　报告期内，公司在华东地区、华南地区、华北地区的营业收入占比相对较高，主要系公司主要客户为银行、保险等金融机构，该类机构办公地点主要集中于北京、上海、广州、深圳等金融业较发达地区，公司主要业务区域与主要客户所处的区域相一致。
　　报告期内，公司华东地区的业务收入占营业收入的比例为40.16%、53.47%、59.31%，业务收入占比逐年提高的原因系公司的第一大客户招商银行信用卡中心位于上海，公司对招商银行信用卡中心云联络中心平台开发及服务业务快速增长，导致华东地区业务收入规模及占比增长较快。报告期内公司华南地区占营业收入的比例为51.00%、33.39%、19.11%，华南地区公司业务收入逐年降低系位于深圳的客户平安科技（深圳）有限公司的“办公网改造”和“95511”系统集成项目于2017年度交付并完成验收，2018年度该项目配套话机设备交付完毕，导致2017年度和2018年度华南地区收入贡献较高；报告期内华北地区业务收入占营业收入的比例为8.68%、12.98%、17.20%，业务收入逐年增长原因系公司2018年新开发的客户民生银行信用卡中心位于北京，2019年随着业务合作加深民生银行信用卡中心加大了相关产品和服务的采购。
　　5、主营业务收入季节性分析
　　报告期内，公司营业收入存在一定的季节性波动。由于公司产品类型及提供服务的方式之间存在一定差异，公司的托管服务业务（包括云联络中心平台托管服务和智能语音分析系统托管服务）按月确认服务费收入，维保技术服务在服务期内直线法分期确认收入，均不存在明显季节性；公司的开发交付业务（包括云联络中心平台交付、智能语音分析系统开发交付和系统集成）存在一定季节周期波动，收入实现通常集中在每年的下半年。报告期内各期，下半年营业收入占全年的比例分别为47.75%、59.35%、69.37%。
　　公司开发交付业务在取得客户确认的验收单据时确认收入。公司主要客户集中在金融行业，金融机构的采购习惯和预算管理制度导致客户通常在第一季度制定本年度采购计划，第二、三季度进行相关产品调研、邀请相关厂商参与招投标或进行商务谈判，因此公司获取项目订单一般在年中或者下半年，考虑项目一定的实施时间和调试验收时间，开发交付业务通常每年下半年实现收入较多。
　　公司2017年第二季度业务收入占比相对较高，主要系招商银行“VP改造”、平安科技（深圳）有限公司“95511”、“办公网”等规模较大的系统集成项目集中于2017年二季度验收，本年度系统集成项目在二季度实现的收入较大，当年公司系统集成及服务以外的其他两类业务规模相对较小，从而导致2017年第二季度公司业务收入占比高于其他年度同期水平。
　　同行业可比公司下半年主营业务收入占比均较高，主营业务收入集中在下半年具有行业普遍性。
　　公司所处行业的可比公司选择依据：公司专注于企业联络中心信息技术研究、开发及服务，主要为银行、保险等金融机构提供联络中心系统解决方案，包括以慧捷WellCloud云为基础提供云端部署的云联络中心平台开发及服务、以小慧对话分析平台为基础提供智能语音分析系统开发及服务以及针对本地部署的系统集成及服务。目前，除了股转系统挂牌公司合力亿捷、境外公司Avaya、Genesys外，国内尚没有与发行人主营业务完全可比的A股上市公司。
　　公司主要为金融行业内客户提供信息系统建设和服务，属于金融行业信息技术提供商。因此为了增强可比性，进一步说明相关会计政策及财务指标，公司选择主营业务主要集中于金融行业信息技术服务领域的上市公司作为可比公司。公司选取技术路线、细分业务所面对的市场类型、主营业务结构等标准，选择具有较高相似性的上市公司作为可比公司。 收起▲