一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司立足于生态保护和环境治理业中的危险废物治理领域，主营业务为提供危险废物处理服务和销售工业废物资源化利用产品。　　（1）危险废物处理服务，主要针对无价值的危险废物，在该业务模式下，公司在收取危险废物时，对于无价值的危险废物，公司向客户收取一定的处理费用并进行处理，使其达到环保排放要求，公司赚取处理服务收入。　　（2）工业废物资源化产品，主要针对的是有价值的危险废物，在该业务模式下，公司对于有价值的危险废物，公司支付一定的购买费，在对危险废物进行处理的同时加以综合利用，提炼出粗铜、铜粉、硫酸铜、碳酸镍等综合化利用产品并对外... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司立足于生态保护和环境治理业中的危险废物治理领域，主营业务为提供危险废物处理服务和销售工业废物资源化利用产品。
　　（1）危险废物处理服务，主要针对无价值的危险废物，在该业务模式下，公司在收取危险废物时，对于无价值的危险废物，公司向客户收取一定的处理费用并进行处理，使其达到环保排放要求，公司赚取处理服务收入。
　　（2）工业废物资源化产品，主要针对的是有价值的危险废物，在该业务模式下，公司对于有价值的危险废物，公司支付一定的购买费，在对危险废物进行处理的同时加以综合利用，提炼出粗铜、铜粉、硫酸铜、碳酸镍等综合化利用产品并对外销售。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　2、经营计划实现情况
　　2023年，危废处置行业仍处于激烈竞争的现状。受行业供需矛盾和市场激烈竞争影响，危废无害化处理服务收运处置价格维持在低位水平，资源化原材料采购成本逐步提高，企业利润空间被大幅挤压。报告期内公司全年实现营业收入428,856,885.24元，较上年同期下降13.21%，实现归属于挂牌公司股东的净利润13,404,985.68元，较上年同期下降66.38%。报告期内营业收入和净利润下降主要原因是受行业危废处置能力集中释放导致的危废处理市场竞争激烈所影响。危废无害化处理服务收运处置价格持续走低，加之资源化综合利用业务原材料含铜、含镍废物等采购价格逐步提高，从而整体影响公司盈利水平。随着国内宏观经济缓慢复苏和工业企业恢复生产节奏，固废、危废产量呈现渐进式稳步增长，公司全年危废收运总量114,048.22吨，较去年同期增长11.20%，公司危废收运处置量跟随工业企业产废量回升而提高。
　　(二)行业情况
　　“十四五”以来，在“碳达峰”“碳中和”政策引领下，环境治理政策力度延续，《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》等一系列重量级环保政策先后出台，明确提出要全面提升固体废物治理体系和治理能力，构建资源循环利用体系，建立绿色低碳、循环发展的产业格局。
　　受市场有效需求不足等因素影响，近年来危废源头减量，加上在线回收逐步兴起等，使得危险废物产生量减少，前端收集难度逐渐加大。同时，此前涌入的市场参与者使危废处置产能规模迅速扩大，造成行业整体供求关系失衡，市场竞争渐趋剧烈，导致危废处理业务毛利率在前两年出现大幅下滑，但下滑速度呈现L型趋势，现逐渐平稳。
　　国务院办公厅发布《强化危险废物监管和利用处置能力改革实施方案》指出应推动省域内危险废物处置能力与产废情况总体匹配；促进危险废物利用处置产业高质量发展，鼓励企业通过多种方式做大做强，开展专业化建设运营服务。2022年以来，多地生态环境部门也已针对危废利用处置行业发布审慎投资建议，预计将进一步严控资质审核，逐步引导供需矛盾缓解，危废处置行业整体的产能规划和布局更为合理，行业集中度进一步提升，大中型危废和以资源化、特殊类危废为主的处置设施会将有所增加，专业化区域化的危废处置企业竞争优势进一步凸显。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人控制不当的风险
　　公司的实际控制人为杨和伦、杨和池、杨桂海，杨桂海系公司董事长兼总经理，杨和伦系公司董事，杨和池与杨和伦为兄弟关系。杨和伦直接持有公司4.5679%股权，通过肇庆市新荣昌投资管理有限公司间接持有公司35.0230%股权；杨和池直接持有公司3.7904%股权，通过肇庆市新荣昌投资管理有限公司间接持有公司32.3290%股权；杨桂海直接持有公司0.3196%股权。杨和伦、杨和池、杨桂海三人合计持有公司76.0299%股权，若其利用对公司的控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和未来发展带来风险。
　　环保政策风险
　　公司所处的废弃资源综合利用行业，受国家、省、市、县等各级政府的环境保护行政主管部门的监管，各级主管部门均制定了有关政策。政府各项环保政策的出台，一方面积极推动了环保行业的快速发展，另一方面也对环保行业提出了更高的环保标准。公司已严格按照环保主管部门的要求进行运营，获得了《危险废物经营许可证》《广东省严控废物处理许可证》等环保资质。但随着国家及地方政府环保标准的日益提高，公司将为遵守环保法律法规而增加运营成本和资本支出，从而在一定程度上影响公司的经营效益。
　　安全生产的风险
　　公司部分原材料和运输、处理的危险废物具有易燃、有毒等化学性质，如果操作不当，可能发生火灾、人身伤害等安全事故，影响公司的生产经营，并对人身及生命财产安全可能造成一定的经济损失。
　　宏观经济周期波动的风险
　　公司危废项目中，从事危险废物资源化利用业务的项目涉及粗铜、铜粉、硫酸铜、碳酸镍等有色金属及化合物，其产品销售价格与同类大宗商品的走势一致，其销售价格系根据其金属元素含量并参照上海有色网公布的金属现货价格确定，因此公司资源化产品的价格受金属价格波动的影响较大。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 （1）商业模式 公司立足于生态保护和环境治理业中的危险废物治理领域，主营业务为提供危险废物处理服务和销售工业废物资源化利用产品。 1）危险废物处理服务，主要针对无价值的危险废物，包括废矿物油、溶剂废液、工业废液以及废弃包装物、容器等。该业务模式下，公司收集客户产生的无价值的工业危废，并按照危废类别对其进行无害化、减量化处置，使其达到环保排放要求，公司收取对应的危废处理费用。 2）工业废物资源化产品，针对的是有价值的危险废物，包括废线路板和覆铜板、含铜蚀刻废液、重金属污泥和有色（贵）金属废弃物等。在该业务模式下，公司向危废... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
（1）商业模式
公司立足于生态保护和环境治理业中的危险废物治理领域，主营业务为提供危险废物处理服务和销售工业废物资源化利用产品。
1）危险废物处理服务，主要针对无价值的危险废物，包括废矿物油、溶剂废液、工业废液以及废弃包装物、容器等。该业务模式下，公司收集客户产生的无价值的工业危废，并按照危废类别对其进行无害化、减量化处置，使其达到环保排放要求，公司收取对应的危废处理费用。
2）工业废物资源化产品，针对的是有价值的危险废物，包括废线路板和覆铜板、含铜蚀刻废液、重金属污泥和有色（贵）金属废弃物等。在该业务模式下，公司向危废产生企业支付费用，回收有价值的危险废物，并对该等危险废物进行处理的同时加以综合利用，提炼出粗铜、铜粉、硫酸铜、碳酸镍等综合化利用产品并对外销售。
报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
（2）经营计划
1）公司财务状况
报告期末，公司资产总额为76,836.30万元，相比年初减少3.19%，主要原因是公司固定资产折旧以及客户危废处置需求减弱导致的应收账款减少；负债总额35,775.22万元，相比年初增长4.76%，主要原因是因经营运作需要增加了银行借款；净资产为41,061.08万元，相比年初减少9.19%，主要原因是报告期内公司进行了2022年年度权益分派。
2）公司经营成果
报告期内公司实现营业收入14,458.74万元，归属于挂牌公司股东的净利润-1,050.65万元，主要原因是受工业生产企业减产因素导致的危废收运量减少以及市场竞争引起危废收运价格走低影响，综合毛利率下降。
3）现金流量情况
报告期内，经营活动产生的现金流量净额同比减少3,999.56万元，主要原因是报告期内主营业务收入的减少导致销售商品、提供劳务收到的现金减少。投资活动产生的现金流量净额同比增加315.63万,主要原因是建设危废处置项目增加的购建固定资产支出。筹资活动产生的现金流量净额同比增加3,441.29万元，主要原因是①报告期收到员工持股计划股份认购款项；②去年同期公司进行回购股份用于实施员工持股计划；③报告期银行融资借款及还款的筹资活动现金净流量同比减少。
（二）行业情况
2023年以来，随着宏观稳经济政策协同发力，社会经济恢复常态化运行。但中国面临的内部和外部环境仍旧复杂多变，国内经济复苏态势有所放缓，市场有效需求不足，经济内生修复动能仍然偏弱。受国内需求不足导致的工业生产企业减产因素等影响，工业危废产出源头减量，危废处置需求降低。同时，随着资质审批权限的下放以及行业发展前期良好的利润水平吸引众多市场参与者进入危废治理行业，行业的竞争日趋剧烈，业内整体供需关系失衡，产能利用率处于低位，危废行业处于阶段性低谷。2023年上半年，公司危险废物累计接收量同比下降12.35%。
下半年，公司将积极应对市场变化，将提高市场份额和业务量、提升综合管理水平作为公司长期发展的关键举措，全力推进提质增效，多措并举、综合施策，降低市场竞争加剧给公司带来的负面影响，并为公司未来持续发展奠定基础。

　　二、公司面临的重大风险分析
实际控制人控制不当的风险
公司的实际控制人为杨和伦、杨和池、杨桂海，杨桂海系公司董事长兼总经理，杨和伦系公司董事，杨和池与杨和伦为兄弟关系。杨和伦直接持有公司4.5679%股权，通过肇庆市新荣昌投资管理有限公司间接持有公司35.0230%股权；杨和池直接持有公司3.7904%股权，通过肇庆市新荣昌投资管理有限公司间接持有公司32.3290%股权；杨桂海直接持有公司0.3196%股权。杨和伦、杨和池、杨桂海三人合计持有公司76.0299%股权，若其利用对公司的控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和未来发展带来风险。
环保政策风险
公司所处的废弃资源综合利用行业，受国家、省、市、县等各级政府的环境保护行政主管部门的监管，各级主管部门均制定了有关政策。政府各项环保政策的出台，一方面积极推动了环保行业的快速发展，另一方面也对环保行业提出了更高的环保标准。公司已严格按照环保主管部门的要求进行运营，获得了《危险废物经营许可证》等环保资质。但随着国家及地方政府环保标准的日益提高，公司将为遵守环保法律法规而增加运营成本和资本支出，从而在一定程度上影响公司的经营效益。
安全生产的风险
公司部分原材料和运输、处理的危险废物具有易燃、有毒等化学性质，如果操作不当，可能发生火灾、人身伤害等安全事故，影响公司的生产经营，并对人身及生命财产安全可能造成一定的经济损失。
宏观经济周期波动的风险
公司危废项目中，从事危险废物资源化利用业务的项目涉及粗铜、铜粉、硫酸铜、碳酸镍等有色金属及化合物，其产品销售价格与同类大宗商品的走势大致趋同，其销售价格系根据其金属元素含量并参照上海有色网公布的金属现货价格确定，因此公司资源化产品的价格受金属价格波动的影响较大。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式：　　公司立足于生态保护和环境治理业中的危险废物治理领域，主营业务为提供危险废物处理服务和销售工业废物资源化利用产品。　　1、危险废物处理服务，主要针对无价值的危险废物，包括废矿物油、溶剂废液、工业废液以及废弃包装物、容器等。该业务模式下，公司收集客户产生的无价值的工业危废，并按照危废类别对其进行无害化、减量化处置，使其达到环保排放要求，公司收取对应的危废处理费用。　　2、工业废物资源化产品，针对的是有价值的危险废物，包括废线路板和覆铜板、含铜蚀刻废液、重金属污泥和有色（贵）金属废弃物等。在该业务模式下，公司向危废产生企业支付费用，回收有价值的危险废物，并对该等危险... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司立足于生态保护和环境治理业中的危险废物治理领域，主营业务为提供危险废物处理服务和销售工业废物资源化利用产品。
　　1、危险废物处理服务，主要针对无价值的危险废物，包括废矿物油、溶剂废液、工业废液以及废弃包装物、容器等。该业务模式下，公司收集客户产生的无价值的工业危废，并按照危废类别对其进行无害化、减量化处置，使其达到环保排放要求，公司收取对应的危废处理费用。
　　2、工业废物资源化产品，针对的是有价值的危险废物，包括废线路板和覆铜板、含铜蚀刻废液、重金属污泥和有色（贵）金属废弃物等。在该业务模式下，公司向危废产生企业支付费用，回收有价值的危险废物，并对该等危险废物进行处理的同时加以综合利用，提炼出粗铜、铜粉、硫酸铜、碳酸镍等综合化利用产品并对外销售。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2022年，受国际环境更趋复杂严峻和宏观经济波动的超预期影响，国内面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的“三重压力”，国内生产总值增速放缓，经济下行压力进一步加大。作为提供危险废物处理服务和销售资源化综合利用产品的综合型危险废物治理环保企业，公司主营业务处于工业产业链的末端和产业链的前端，能明显感知到所处行业上、下游企业在经济下行的环境中受到不同程度影响导致的订单量减少和开工量下滑。同时行业危废处置利用能力的集中释放，核准收集和利用处置能力大幅提升，危废处理市场竞争持续加剧，资源化危废收运成本提高、无害化收运处置价格下降，公司面临着危废接收量处置量上升而业务利润却下降的境况。
　　报告期内公司全年实现营业收入494,137,231.62元，较上年同期下降2.24%，实现归属于挂牌公司股东的净利润39,868,784.33元，较上年同期下降46.37%；全年危废收运总量达107,082.74吨，较去年同期增长28.87%。报告期内营业收入和净利润下降主要原因是受危废处理市场竞争的影响，公司主营无害化处置业务的毛利率较去年同期下降，从而整体影响公司盈利水平。
　　2023年，公司将继续依靠较强的综合处置能作为核心竞争力，作为综合型危险废物处置平台，为客户提供全方位、多元化的服务，最大程度地满足客户的多元化需求。此外，公司基于深耕危废产业多年的丰厚经验和具备相关废弃物处理的资质优势，以及在已有的新能源核心基础材料回收综合利用技术工艺的基础下，加快升级转型和战略布局，积极切入废旧锂电池直接回收及梯次利用资源综合循环利用赛道，寻求公司未来业绩增长点。
　　(二)行业情况
　　自“十三五”以来，国家出台多部行业相关政策法规，大力发展废物处理和资源化利用行业。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》再次强调持续改善环境质量，增强全社会生态保护意识，深入打好污染防治攻坚战。继续开展污染防治行动，建立地上地下、陆海统筹的生态环境治理制度，同时明确提出要加强危险废物医疗废物收集处理，将危险废物处理再度提升到国家长期战略高度。未来，随着国民经济快速发展，全社会将更加重视对环境的保护，法律法规将进一步规范和引导行业的发展，相关产业政策的扶持力度也将继续加大，行业需求将进一步释放，带动危废处理行业景气度提高。
　　深入贯彻绿水青山就是金山银山的理念，作为工业发展必不可少的一环，在政策持续推动下，危废处置行业近年来快速发展并吸引了不少新参与者，竞争日渐加剧。同时，报告期内工业企业长期间歇性处于产能控制状态，危废产量受到较大影响。前述综合因素引发了行业供需关系的变化，目前危废处理业务价格和产能竞争加剧，产能的快速增加导致市场价格有所下降，危废处理业务利润空间受到挤压，行业洗牌和整合将进一步加速。在业内经过长时间经验积累，拥有危废处置资质品类更齐全、业务种类更丰富、综合成本管理能力更强、工艺和技术更成熟的企业更具备市场获取能力。
　　随着国内宏观经济企稳回升，下游需求将向上游工业产业浸润传导，伴随工业企业产能释放，固废、危废产量将渐进回升并稳步增长。此外，高端制造、汽车整车、消费电子、化工原材料等行业亦在纵深发展，也将为高浓度、难处理的危险废物市场释放潜力。在市场需求恢复并稳步增长的情形下，行业竞争亦将有望逐渐缓解，危废处置行业格局将得以重塑。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务等完全独立，具有良好的独立自主经营能力。会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好，经营管理层、核心业务人员队伍稳定。公司无对持续经营能力有重大不利影响的事项，公司经营情况保持健康持续成长，不存在下列事项：（一）营业收入低于100万元；（二）净资产为负；（三）连续三个会计年度亏损，且亏损额逐年扩大；（四）存在债券违约、债务无法按期偿还的情况；（五）实际控制人失联或高级管理人员无法履职；（六）拖欠员工工资或者无法支付供应商货款；（七）主要生产、经营资质缺失或者无法续期，无法获得主要生产、经营要素（人员、土地、设备、原材料）。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、实际控制人控制不当的风险
　　公司的实际控制人为杨和伦、杨和池、杨桂海，杨桂海系公司董事长兼总经理，杨和伦系公司董事，杨和池与杨和伦为兄弟关系。杨和伦直接持有公司4.57%股权，通过肇庆市新荣昌投资管理有限公司间接持有公司35.02%股权；杨和池直接持有公司3.79%股权，通过肇庆市新荣昌投资管理有限公司间接持有公司32.33%股权；杨桂海直接持有公司0.32%股权。杨和伦、杨和池、杨桂海三人合计持有公司76.03%股权，若其利用对公司的控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和未来发展带来风险。
　　针对以上风险，公司采取了以下应对措施：一方面，公司按照规范的治理机制要求，已逐步建立健全公司治理机制。公司通过制定《公司章程》等一系列内部管理规章制度，建立健全了投资者关系管理、纠纷解决、关联股东与董事回避及对外担保等相关内部管理机制，进一步完善了公司法人治理机制。另一方面，公司未来准备在适当时候对董事、高级管理人员及核心员工进行股权激励，并引入战略投资者分散股权。此外公司实际控制人将通过积极参加培训、关注监管动态等方式进一步加强实际控制人规范意识，降低实际控制人控制不当风险，提高公司规范治理的有效性。
　　2、环保政策风险
　　公司所处的废弃资源综合利用行业，受国家、省、市、县等各级政府的环境保护行政主管部门的监管，各级主管部门均制定了有关政策。政府各项环保政策的出台，一方面积极推动了环保行业的快速发展，另一方面也对环保行业提出了更高的环保标准。公司已严格按照环保主管部门的要求进行运营，获得了《危险废物经营许可证》《广东省严控废物处理许可证》等环保资质。但随着国家及地方政府环保标准的日益提高，公司将为遵守环保法律法规而增加运营成本和资本支出，从而在一定程度上影响公司的经营效益。
　　公司工程项目已按广东省环保厅和肇庆市环保局的要求，履行了环评批复、“三同时”验收、环保竣工验收等程序。公司取得了危险废物的收集、贮存、处理方面的《质量管理体系认证证书》，并按该质量管理体系的要求建立了规范化管理程序，主要包括十项指标：许可制度、标识、危废管理计划、应急预案、联单制度、日常环境监测等。其中，日常环境监测分为监督性监测、委托监测和自行监测，公司在环境日常监测中基本都达到排污标准，符合环保要求。
　　3、安全生产的风险
　　公司部分原材料和运输、处理的危险废物具有易燃、有毒等化学性质，如果操作不当，可能发生火灾、人身伤害等安全事故，影响公司的生产经营，并对人身及生命财产安全可能造成一定的经济损失。公司在安全生产管理方面已建立了《环境管理制度》《突发事故应急预案》《消防安全管理制度》《风险评价管理制度》《隐患排查治理管理制度》《重大危险源管理制度》等制度。公司经常对员工进行突发事故应急预案、消防演练等方面的专业培训，提高全体员工的应急处理能力。
　　4、宏观经济周期波动的风险
　　公司危废项目中，从事危险废物资源化利用业务的项目涉及粗铜、铜粉、硫酸铜、碳酸镍等有色金属及化合物，其产品销售价格与同类大宗商品的走势一致，系根据其金属元素含量并参照上海有色网公布的金属现货价格确定，因此公司资源化产品的价格受金属价格波动的影响较大。
　　为减少公司宏观经济周期波动的风险，公司将1）督促项目加快生产，提高周转频率，尽可能缩短原材料采购与后期产品销售的时间周期，从而降低长周期可能带来的价格波动风险；2）积极探索更多协同项目建设可行性，丰富公司的收入来源。
　　5、税收政策变动的风险
　　2019年12月公司通过高新技术企业认定，根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条有关规定，国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。
　　若未来国家税收优惠政策发生变化，或者公司以后年度不能获得上述优惠政策，则将对公司未来财务情况产生一定影响。公司将根据政策的变化，及时适应并调整经营策略。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲