一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　公司主要从事钢铁、有色、石化等高温工业用不定形耐火材料的研发、生产、销售、施工和相关技术服务，经过多年的积累，成为国内耐火材料行业知名品牌，管理团队及核心技术团队积累了丰富的行业经验及技术。公司现拥有多项发明专利、实用新型专利和外观专利，公司的核心技术主要包括：单铁口高炉储铁式铁沟技术、高炉炉缸陶瓷杯整体浇注修复技术、高炉湿法喷注造衬技术、水冷型储铁式铁沟技术、环保型无碳“水基”转炉大面自流料技术、熔炼炉预制熔池技术及陶瓷耐磨料技术等。　　公司通过直销模式向高温工业企业提供产品和服务，满足客户日常生产需求，从而实现公司盈利；同时，公司以技术进步为主要手... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司主要从事钢铁、有色、石化等高温工业用不定形耐火材料的研发、生产、销售、施工和相关技术服务，经过多年的积累，成为国内耐火材料行业知名品牌，管理团队及核心技术团队积累了丰富的行业经验及技术。公司现拥有多项发明专利、实用新型专利和外观专利，公司的核心技术主要包括：单铁口高炉储铁式铁沟技术、高炉炉缸陶瓷杯整体浇注修复技术、高炉湿法喷注造衬技术、水冷型储铁式铁沟技术、环保型无碳“水基”转炉大面自流料技术、熔炼炉预制熔池技术及陶瓷耐磨料技术等。
　　公司通过直销模式向高温工业企业提供产品和服务，满足客户日常生产需求，从而实现公司盈利；同时，公司以技术进步为主要手段，根据耐火材料行业的技术发展趋势和国家产业政策指引的方向结合自身特色进行产品研发、储备和技术升级。通过调整产品配方、改进材料性能、研发替代材料、优化业务流程、强化质量管理体系、改进经营模式等方式降低成本，促进盈利能力的提高。
　　1、采购模式
　　公司生产所需原材料、辅助材料均自行采购。公司设有计划供应部负责原材料的信息收集、市场调研和采购活动，采购时采用招标、询价等方式。公司依据订单和技术备料方案确定采购进程，公司建立了完善的采购管理制度，保证了原材料的供应。公司的采购主要指原材料采购，主要原材料为棕刚玉、铝矾土骨料及细粉、碳化硅、莫来石等，公司大部分原材料产品以国内为主，生产所需原材料、辅助材料基本来源于国内，市场供应充足。
　　公司与主要原材料供应商建立了长期稳定的合作关系，根据主要原材料年度采购计划评选合格供应商，年度末对合格供应商进行年度考评。计划供应部收集整理公司所需的材料市场价格、供需情况、以及变化趋势，并及时向公司反馈，为公司采购性价比的提高提供依据。同时，计划供应部不定期与制造部、市场部进行沟通反馈，根据生产计划调整采购计划，加快存货周转而提高资金使用效率，保证公司存货维持在一个合理的范围内。
　　2、生产模式
　　公司生产主要采用“以销定产”的模式，即按照销售部门提供的订单来组织生产。销售部在接受客户订购意向后，与研发中心、技术中心、交付中心等相关部门进行评审，评估交货期限和生产技术的可行性。销售部将评估信息反馈给客户，经客户确认后签订订单。计划供应部根据不同订单不同的生产周期、加工难度、数量、合同规定的交货时间等来制定详细的生产作业计划，下发到制造部，组织生产。在这个过程中，计划供应部根据生产计划对原材料进行采购，制造部根据制定的计划，在技术中心的技术支持下，进行生产准备及具体产品的生产。
　　公司同时考虑到产能和业务的需求，并根据不同产品类别和客户需求安排生产，采用就近原则来合理安排公司和子公司的生产活动，形成分子公司协同效应。并根据产品的生产成本、技术含量高低来安排自主生产或委外加工生产，一般技术含量低，即配方工艺简单的采用委托外部加工生产，最大程度降低生产设备对资金的占用，提升资产运行效率，避免生产环节的次品、废品及安全生产风险。
　　计划供应部设有专门的外协岗位负责处理委外加工业务，并委派技术员进行技术管理，流程跟踪，对产成品的质量进行严格检验，以满足客户的需求。
　　3、销售模式
　　公司的销售模式为直销模式，并可分为整体承包服务模式和产品直销模式。整体承包服务模式分为工程总包和工序承包两种服务模式。
　　(1)工程总包方面:公司负责耐火材料的配置、选型、施工、安装等服务内容,工程施工完成后由客户出具验收单或决算单,公司据此进行结算;
　　(2)工序承包方面,公司负责耐火材料的配置、选型、施工、安装、保养维护、更换等服务内容,按照一定时期内的客户高炉产量和合同约定的单价,与客户进行结算。
　　在产品直销模式下，公司与客户签订产品销售合同，明确合同标的、技术标准、质量要求、交货期限、结算方式等，并按照约定组织生产、发货、结算、回款并提供相应的售后技术维护服务。
　　4、研发模式
　　公司主要采用自主研发模式进行产品及安装施工研发，并根据需要进行产学研合作。公司根据客户提出或自主识别的市场需求信息，充分研究竞争对手、产品市场定位，收集市场各类有关数据，进行科学分析，制定公司新产品、新工艺、新技术的研发计划。
　　以公司技术中心为牵头部门，组织市场部、研究所、产品审批委员会等部门建立、优化、推行科研项目管理、目标成本管理、过程质量策划、工艺过程管理、技术文件管理、技术支持管理、节约降耗持续改进等，确保科研项目任务按计划完成，满足公司战略发展需求。立足于当下的市场需求，及时关注业内最新的技术发展动态，视自身的资源禀赋与竞争优势，确定产品、技术及工艺的研发方向，以多种形式与科研院所、高校开展广泛的技术合作，经过试验室认证验收、组织公司技术人员及外部专家评审，评审通过后形成技术成果，并视情决定知识产权的申报。
　　（二）经营情况回顾
　　1、财务状况
　　报告期内，公司实现营业收入21,355.34万元，同比增长18.02%；实现净利润1,913.70万元，同比增长-1.41%。年初新冠肺炎疫情爆发，人员及物资流动受到很大限制，生产及工程施工组织受到较大影响，在公司精心筹划组织下，各部门人员全力以赴，克服重重困难，确保订单按时履行并交付客户，公司的组织保障能力得到了客户的充分肯定，实现营业收入同比增长目标。同时，疫情期间人工及运输成本增长较多，营业成本大幅提高，毛利率有所降低，净利润同比有所下滑。
　　2、技术研发
　　报告期内，公司密切跟踪国家产业政策及业内技术发展方向，以帮助客户实现“节能、环保、长寿”为目标，通过采取项目组管理的方式实现技术研发及成果转化的全过程管理，使技术研发工作效率得到提升，多个重点研发项目获得突破性进展。公司是国家高新技术企业，检测中心通过了中国合格评定国家认可委实验室认可，多年来取得了一大批具有自主知识产权和专有技术的科技成果，报告期内获得3项专利。截止报告期末，公司共参与行业标准制定7项，共获得授权专利60项（其中发明专利25项），大部分专利技术已在现有产品中得以应用。持续的技术创新及高效的成果转化能力是公司平稳快速发展并保持市场竞争力根本保障，高效率帮助客户解决问题是公司的经营宗旨，也是技术研发的源动力。
　　3、市场营销
　　报告期内，公司继续坚持技术营销、价值营销、口碑营销的营销理念，承办或协办重要行业会议，通过会议报告形式分享公司最新的技术成果，同时通过公司网站、微信公众号等方式即时发送公司新闻、最新技术、项目现场作业等信息。
　　4、经营管理
　　报告期内，公司紧紧抓住国家供给侧改革带来的机遇，全面了解掌握钢铁行业客户资源及需求，
　　实施大客户管理策略，加大市场拓展力度，使公司的经营业绩和经营效率得到显著提高。为解决订单增长较快且波动较大对订单交付的影响问题，公司通过加强计划管理、资源整合、精简流程、全程品控等多项举措，在保证订单的如期履行的基础上，产品及工程质量得到有效保障并受到客户的充分肯定。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司恪守诚信经营、按时纳税、积极吸纳就业和依法保障股东、员工合法权益。公司始终把维护司法鉴定公正等社会责任放在公司发展的重要位置,将社会责任意识融入到发展实践中,积极承担社会责任,支持地区经济发展和社会共享企业发展成果。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 公司主要从事钢铁、有色、石化等高温工业用不定形耐火材料的研发、生产、销售、施工和相关技术服务，经过多年的积累，成为国内耐火材料行业知名品牌，管理团队及核心技术团队积累了丰富的行业经验及技术。公司现拥有多项发明专利、实用新型专利和外观专利，公司的核心技术主要包括：单铁口高炉储铁式铁沟技术、高炉炉缸陶瓷杯整体浇注修复技术、高炉湿法喷注造衬技术、水冷型储铁式铁沟技术、环保型无碳“水基”转炉大面自流料技术、熔炼炉预制熔池技术及陶瓷耐磨料技术等。 公司通过直销模式向高温工业企业提供产品和服务，满足客户日常生产需求，从而实现公司盈利；同时，公司以技术进步为主要... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司主要从事钢铁、有色、石化等高温工业用不定形耐火材料的研发、生产、销售、施工和相关技术服务，经过多年的积累，成为国内耐火材料行业知名品牌，管理团队及核心技术团队积累了丰富的行业经验及技术。公司现拥有多项发明专利、实用新型专利和外观专利，公司的核心技术主要包括：单铁口高炉储铁式铁沟技术、高炉炉缸陶瓷杯整体浇注修复技术、高炉湿法喷注造衬技术、水冷型储铁式铁沟技术、环保型无碳“水基”转炉大面自流料技术、熔炼炉预制熔池技术及陶瓷耐磨料技术等。
公司通过直销模式向高温工业企业提供产品和服务，满足客户日常生产需求，从而实现公司盈利；同时，公司以技术进步为主要手段，根据耐火材料行业的技术发展趋势和国家产业政策指引的方向结合自身特色进行产品研发、储备和技术升级。通过调整产品配方、改进材料性能、研发替代材料、优化业务流程、强化质量管理体系、改进经营模式等方式降低成本，促进盈利能力的提高。
1、采购模式
公司生产所需原材料、辅助材料均自行采购。公司设有计划供应部负责原材料的信息收集、市场调研和采购活动，采购时采用招标、询价等方式。公司依据订单和技术备料方案确定采购进程，公司建立了完善的采购管理制度，保证了原材料的供应。公司的采购主要指原材料采购，主要原材料为棕刚玉、铝矾土骨料及细粉、碳化硅、莫来石等，公司大部分原材料产品以国内为主，生产所需原材料、辅助材料基本来源于国内，市场供应充足。
公司与主要原材料供应商建立了长期稳定的合作关系，根据主要原材料年度采购计划评选合格供应商，年度末对合格供应商进行年度考评。计划供应部收集整理公司所需的材料市场价格、供需情况、以及变化趋势，并及时向公司反馈，为公司采购性价比的提高提供依据。同时，计划供应部不定期与制造部、市场部进行沟通反馈，根据生产计划调整采购计划，加快存货周转而提高资金使用效率，保证公司存货维持在一个合理的范围内。
2、生产模式
公司生产主要采用“以销定产”的模式，即按照销售部门提供的订单来组织生产。销售部在接受客户订购意向后，与研发中心、技术中心、交付中心等相关部门进行评审，评估交货期限和生产技术的可行性。销售部将评估信息反馈给客户，经客户确认后签订订单。计划供应部根据不同订单不同的生产周期、加工难度、数量、合同规定的交货时间等来制定详细的生产作业计划，下发到制造部，组织生产。在这个过程中，计划供应部根据生产计划对原材料进行采购，制造部根据制定的计划，在技术中心的技术支持下，进行生产准备及具体产品的生产。
公司同时考虑到产能和业务的需求，并根据不同产品类别和客户需求安排生产，采用就近原则来合理安排公司和控股子公司的生产活动，形成分子公司协同效应。并根据产品的生产成本、技术含量高低来安排自主生产或委外加工生产，一般技术含量低，即配方工艺简单的采用委托外部加工生产，最大程度降低生产设备对资金的占用，提升资产运行效率，避免生产环节的次品、废品及安全生产风险。计划供应部设有专门的外协岗位负责处理委外加工业务，并委派技术员进行技术管理，流程跟踪，对产成品的质量进行严格检验，以满足客户的需求。
3、销售模式
公司的销售模式为直销模式，并可分为整体承包服务模式和产品直销模式。整体承包服务模式分为工程总包和工序承包两种服务模式。
(1)工程总包方面:公司负责耐火材料的配置、选型、施工、安装等服务内容,工程施工完成后由客户出具验收单或决算单,公司据此进行结算;
(2)工序承包方面,公司负责耐火材料的配置、选型、施工、安装、保养维护、更换等服务内容,按照一定时期内的客户高炉产量和合同约定的单价,与客户进行结算。
在产品直销模式下，公司与客户签订产品销售合同，明确合同标的、技术标准、质量要求、交货期限、结算方式等，并按照约定组织生产、发货、结算、回款并提供相应的售后技术维护服务。
4、研发模式
公司主要采用自主研发模式进行产品及安装施工研发，并根据需要进行产学研合作。公司根据客户提出或自主识别的市场需求信息，充分研究竞争对手、产品市场定位，收集市场各类有关数据，进行科学分析，制定公司新产品、新工艺、新技术的研发计划。
以公司技术中心为牵头部门，组织市场部、研究所、产品审批委员会等部门建立、优化、推行科研项目管理、目标成本管理、过程质量策划、工艺过程管理、技术文件管理、技术支持管理、节约降耗持续改进等，确保科研项目任务按计划完成，满足公司战略发展需求。立足于当下的市场需求，及时关注业内最新的技术发展动态，视自身的资源禀赋与竞争优势，确定产品、技术及工艺的研发方向，以多种形式与科研院所、高校开展广泛的技术合作，经过试验室认证验收、组织公司技术人员及外部专家评审，评审通过后形成技术成果，并视情决定知识产权的申报。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
1、财务状况报告期内，公司实现营业收入39469.63万元，同比增长31.71%；实现净利润2923.91万元，同比增长14.52%。受益于下游钢铁、水泥、有色等行业产量稳定增长，随着公司品牌及技术影响力提升，市场拓展能力得到进一步增强，实现营业收入和净利润双增长，其中高炉喷注、炉缸浇注等整体承包业务及相关耐材产品在报告期内增长较快。同时，随着整体承包业务收入比重提高，但是由于该业务的劳务施工成本较高，导致整体毛利率有所降低。
2、技术研发
报告期内，公司密切跟踪国家产业政策及业内技术发展方向，以帮助客户实现“节能、环保、长寿”为目标，通过采取项目组管理的方式实现技术研发及成果转化的全过程管理，使技术研发工作效率得到提升，多个重点研发项目获得突破性进展。公司是国家高新技术企业，检测中心通过了中国合格评定国家认可委实验室认可，多年来取得了一大批具有自主知识产权和专有技术的科技成果，报告期内获得4项专利（其中发明专利1项），参与制定5项行业标准（YB/T4194-2018高炉内衬维修用喷涂料、YB/T4196-2018高炉用无水炮泥、YB/T4672-2018铝硅系轻质喷涂料、YB/T4690-2018高炉基建用耐火喷涂料、YB/T4691-2018热风炉基建用耐火喷涂料），截止2019年末，公司共获得授权专利60项（其中发明专利25项），大部分专利技术已在现有产品中得以应用。持续的技术创新及高效的成果转化能力是公司平稳快速发展并保持市场竞争力根本保障，高效率帮助客户解决问题是公司的经营宗旨，也是技术研发的源动力。
3、市场营销
报告期内，公司继续坚持技术营销、价值营销、口碑营销的营销理念，承办或协办重要行业会议，通过会议报告形式分享公司最新的技术成果，同时通过公司网站、微信公众号等方式即时发送公司新闻、最新技术、项目现场作业等信息。
4、经营管理
报告期内，公司紧紧抓住国家供给侧改革带来的机遇，全面了解掌握钢铁行业客户资源及需求，实施大客户管理策略，加大市场拓展力度，使公司的经营业绩和经营效率得到显著提高。为解决订单增长较快且波动较大对订单交付的影响问题，公司通过加强计划管理、资源整合、精简流程、全程品控等多项举措，在保证订单的如期履行的基础上，产品及工程质量得到有效保障并受到客户的充分肯定。

　　三、持续经营评价
受国家积极推进供给侧改革影响，下游钢铁行业经营状况有所改善，公司较强的技术创新和成果转化能力，卓有成效的营销宣传及品牌影响，使公司的核心竞争力及市场拓展能力得到提升，报告期内，公司营业收入同比增长31.71%，公司净利润同比增长14.52%。
报告期内，公司股东大会、董事会、监事会均正常召开，公司董事、监事会和高管均能正常履职。
报告期内，公司各项业务所需的资质证书均在有效期内，公司生产经营未因违反法律法规而受到相关部门的行政处罚。
目前公司业务开拓稳步推进、经营管理规范，具有可持续经营能力，不存在以下对持续经营能力造成影响的事项：最近两个完整会计年度营业收入累计不低于1000万元；净资产为负；连续三个会计年度亏损，且亏损额逐年扩大；实际控制人失联或高级管理人员无法履职；拖欠员工工资或者无法支付供应商货款；主要生产、经营资质缺失或者无法续期，无法获得主要生产、经营要素（人员、土地、设备、原材料）等事项。

　　四、风险因素
1、下游行业整体发展波动带来的经营性风险：本公司的主要客户来自钢铁行业,对钢铁企业的销售收入占总销售收入比重较大,因此本公司营业收入和利润的增长在很大程度上依赖于钢铁行业的景气程度。目前钢铁行业受国家供给侧改革及环保督查影响景气度明显回升，作为向其提供高炉维修维护产品和服务的企业，公司营业收入、利润同比均有不同程度增长，但该行业整体仍处于产能过剩状
态,如国家政策一旦发生变化，将对钢铁行业发展产生较大影响，也将会导致耐火材料企业订单减少及利润下滑。
应对措施：（1）通过持续的技术创新向客户提供更有价值和竞争力的产品和服务；（2）通过提高持续性整体承包业务比重稳定业务增长预期；（3）重视并提高国内规模较大钢铁客户业务比重，以提高经营质量，防范经营风险；（4）通过行业及学术会议进行新技术新产品宣传，对提升公司品牌知名度及影响力效果良好；（5）通过集中采购、原料运输招标、各部门绩效考核等措施降本增效。
2、应收款回收风险：耐火材料企业与下游钢铁企业的交易结算一般是在耐火材料产品发至钢铁企业使用结束后,根据合同条款进行结算。因此,结算周期较长是耐火材料行业的普遍特点,从而导致耐火材料企业应收账款余额较大,占用大量运营资金。截至报告期末,公司应收账款账面价值为14959.80万元,应收账款余额较大,如果下游钢铁行业景气度下降,尤其是公司重要客户的未来生产经营不能实现较好的增长,公司应收账款的回收风险将增大。
应对措施：（1）要求所有订单必须收取预付款，小订单及信誉不佳客户要求先款后货，确保及时收回成本；（2）对逾期应收款施行月考核，对于信誉不好并严重拖欠的客户及时通过诉讼方式解决，减少坏账风险。
3、流动性风险:公司应收账款余额较大,报告期内占用了公司大量的运营资金,使公司资金周转速度与运营效率降低,如果公司不能够及时收回欠款,且不能够筹集到适当的营运资金,公司存在一定的流动性风险。
应对措施：（1）加强订单履行管控，在约定期限内收回货款，减少无效库存资金占用，提高资金周转速度；（2）加强公司资金收支计划管理，严格控制并减少各业务单元对资金无效占用；（3）根据业务发展对流动资金需求，及时通过银行借款及票据融资方式补充流动资金。
4、原材料价格波动风险：原材料是本公司产品成本的主要组成部分,由于原材料在本公司的生产成本中所占比例较大,原材料价格波动将对本公司毛利率产生较大影响。
应对措施：（1）对有持续上涨预期的原材料进行计划性储备；（2）通过技术研发可替代低成本原材料；（3）通过调整产品和服务销售价格减轻原材料上涨的成本压力。
5、市场竞争风险：根据国家统计局统计,全国规模以上耐火原料及制品生产企业近2000家,年销售收入过亿元的耐火原料及制品生产企业100余家,其中前60家耐火制品生产企业销售收入只占全国耐火制品年销售收入的30%左右,产业集中度低,市场竞争激烈。而且钢铁、水泥、玻璃等主要下游行业“十三五”期间减量发展已成定局,国内耐火材料市场需求将大幅下滑,同时我国耐火材料企业数量巨大,生产能力比较分散,使得我国耐火材料行业处于过度竞争状态。
应对措施：（1）通过增加整体承包业务比重保持业务稳定持续增长；（2）通过提升产品技术含量及增值服务赢得客户信赖和支持；（3）通过与主要上游供应商建立战略伙伴关系稳定原料品质和价格，通过成本锁定方式有效控制并降低产品成本，提高同类产品市场竞争力。
6、部分房产尚未取得权属证明的风险：截至报告期末,本公司尚有部分房产未取得权属证明,该部分房产主要用途为散料车间、简易库房、门卫房等,该等房产由于未取得房产证而存在被拆除的风险。
应对措施：（1）如该集体土地被政府回收,公司将该部分产能迁至公司附近另一有产权证的厂房或者迁至子公司南京联合荣大或者移至其他合作单位；（2）公司实际控制人章荣会、王维夫妇已出具承诺,如果公司房屋因未办产权证被有权部门认定需要拆除或被给予其他形式的处罚,章荣会、王维夫妇承诺将足额补偿联合荣大因此承担的任何损失或罚款。
7、委外生产风险：公司产品和技术的核心在材料选配和施工应用技术,而产品本身的生产工艺流程较为简单,且产品自重和体积较大,运输成本较高,不适宜长途运输,为降低经营成本,公司采用委托加工方式完成部分异地客户的订单,报告期内,公司委外生产产量占当期总产量有一定的比例。虽然公司设有专门的外协岗位负责处理外协加工业务,并委派技术员进行技术管理、流程跟踪,要求外协加工单位严格按照合同订单进行加工生产,但仍然存在委外生产出现产品质量瑕疵、不能按时交货以及外协加工成本不断增加的风险。
应对措施：（1）加强委外生产基地品控管理，增加质检人员并做专项培训考核；（2）对委外加工单位生产管理流程各环节进行监督检查；（3）将外委加工单位作为公司内部生产单元进行管控，做好订单排产及原料储备计划，如外委加工单位无法保证按时交货，可由公司自主生产解决。
8、劳务分包风险：公司主要采用以销定产的生产模式,除产品销售外,公司还提供相应的耐火材料施工安装。由于施工安装业务工期较短,且部分施工安装技术难度低,在保证质量的基础上,为降低固定成本,公司将部分施工安装工作分包给工程施工队,双方签署相应施工协议,在公司专业人员的严格管理下开展施工安装工作。针对耐火材料的施工安装,尽管公司建立了严格的施工作业管理制度,并对工程
队人员进行岗前培训,用以防范和降低劳务分包协作风险,但仍然可能存在因劳务人员未能按照公司要求的工序和质量进行施工安装,造成质量不达标或生产进度拖延的风险。
应对措施：（1）要求分包工程施工队具备相关施工资质和同类工程施工经验；（2）工程施工分包进行招标，对符合条件的施工单位择优选用；（3）公司负责编写项目施工方案，并派专业人员现场指导和检查，确保工程工期和质量符合要求。
9、公司实际控制人不当控制的风险：公司实际控制人为章荣会、王维夫妇。虽然公司已建立起一套完整的公司治理制度,但公司实际控制人仍有可能利用其控制地位,通过行使表决权对公司的经营、人事、财务等实施不当控制,则会给公司经营和其他股东利益带来不利影响。
应对措施：（1）公司挂牌后严格按照股转系统要求进行经营决策和信息披露；（2）已按照证监局要求参加监管第一课培训，持续关注并学习证监局及股转系统最新管理要求。
10、人才流失及技术泄密风险：本公司致力于为以钢铁为主的高温工业提供优质高效的耐火材料产品,多年来积累了丰富的技术经验和工艺秘方,培养了一批技术骨干人员。如果这些技术秘密泄露或技术人员流失,将对本公司的生产经营带来较大的影响。
应对措施：（1）与核心技术人员签订《保密协议》；（2）通过核心技术人员持股和制定相关的绩效考核制度，稳定激励核心技术人员；（3）与外协加工单位签订《技术保密协议》；（4）积极组织申请专利构筑知识产权壁垒。
11、截至报告期末,公司应收账款涉及多起尚未执行完毕的主动诉讼,考虑到应收账款涉及尚未执行完毕的诉讼的金额较大,涉及该等诉讼账面应收账款余额为639万元,占公司资产总额比例为2.04%,计提坏账准备后的账面价值为97万元,占净资产比为0.63%。在极端情况下,如最终全部发生坏账风险,将减少净资产97万元,会对公司资产产生一定的影响,但是不会对公司持续经营产生重大不利影响。虽然该等诉讼已经胜诉或已达成调解协议,截至本年度报告披露之日,已实现部分回款,但最终执行情况仍存在不确定性,因此公司该等应收账款仍存在不能及时收回的风险。
应对措施：积极跟进涉诉应收账款，控制应收账款回收风险。 收起▲

　　一、商业模式　　公司主要从事钢铁、有色、石化等高温工业用不定形耐火材料的研发、生产、销售、施工和相关技术服务，经过多年的积累，成为国内耐火材料行业知名品牌，管理团队及核心技术团队积累了丰富的行业经验及技术。公司现拥有多项发明专利、实用新型专利和外观专利，公司的核心技术主要包括：单铁口高炉储铁式铁沟技术、高炉炉缸陶瓷杯整体浇注修复技术、高炉湿法喷注造衬技术、水冷型储铁式铁沟技术、环保型无碳“水基”转炉大面自流料技术、熔炼炉预制熔池技术及陶瓷耐磨料技术等。　　公司通过直销模式向高温工业企业提供产品和服务，满足客户日常生产需求，从而实现公司盈利；同时，公司以技术进步为主要手段，根据耐火材料行业的... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司主要从事钢铁、有色、石化等高温工业用不定形耐火材料的研发、生产、销售、施工和相关技术服务，经过多年的积累，成为国内耐火材料行业知名品牌，管理团队及核心技术团队积累了丰富的行业经验及技术。公司现拥有多项发明专利、实用新型专利和外观专利，公司的核心技术主要包括：单铁口高炉储铁式铁沟技术、高炉炉缸陶瓷杯整体浇注修复技术、高炉湿法喷注造衬技术、水冷型储铁式铁沟技术、环保型无碳“水基”转炉大面自流料技术、熔炼炉预制熔池技术及陶瓷耐磨料技术等。
　　公司通过直销模式向高温工业企业提供产品和服务，满足客户日常生产需求，从而实现公司盈利；同时，公司以技术进步为主要手段，根据耐火材料行业的技术发展趋势和国家产业政策指引的方向结合自身特色进行产品研发、储备和技术升级。通过调整产品配方、改进材料性能、研发替代材料、优化业务流程、强化质量管理体系、改进经营模式等方式降低成本，促进盈利能力的提高。
　　1、采购模式：
　　公司生产所需原材料、辅助材料均自行采购。公司设有计划供应部负责原材料的信息收集、市场调研和采购活动，采购时采用招标、询价等方式。公司依据订单和技术备料方案确定采购进程，公司建立了完善的采购管理制度，保证了原材料的供应。公司的采购主要指原材料采购，主要原材料为棕刚玉、铝矾土骨料及细粉、碳化硅、莫来石等，公司大部分原材料产品以国内为主，生产所需原材料、辅助材料基本来源于国内，市场供应充足。公司与主要原材料供应商建立了长期稳定的合作关系，根据主要原材料年度采购计划评选合格供应商，年度末对合格供应商进行年度考评。计划供应部收集整理公司所需的材料市场价格、供需情况、以及变化趋势，并及时向公司反馈，为公司采购性价比的提高提供依据。同时，计划供应部不定期与制造部、市场部进行沟通反馈，根据生产计划调整采购计划，加快存货周转而提高资金使用效率，保证公司存货维持在一个合理的范围内。
　　2、生产模式：
　　公司生产主要采用“以销定产”的模式，即按照销售部门提供的订单来组织生产。
　　销售部在接受客户订购意向后，与研发中心、技术中心、交付中心等相关部门进行评审，评估交货期限和生产技术的可行性。销售部将评估信息反馈给客户，经客户确认后签订订单。计划供应部根据生产计划对原材料进行采购，制造部根据制定的计划，在技术中心的技术支持下，进行生产准备及具体产品的生产。公司同时考虑到产能和业务的需求，并根据不同产品类别和客户需求安排生产，采用就近原则来合理安排公司和控股子公司的生产活动，形成分子公司协同效应。并根据产品的生产成本、技术含量高低来安排自主生产或委外加工生产，一般技术含量低，即配方工艺简单的采用委托外部加工生产，最大程度降低生产设备对资金的占用，提升资产运行效率，避免生产环节的次品、废品及安全生产风险。计划供应部设有专门的外协岗位负责处理委外加工业务，并委派技术员进行技术管理，流程跟踪，对产成品的质量进行严格检验，以满足客户的需求。
　　3、销售模式：公司的销售模式为直销模式，并可分为整体承包服务模式和产品直销模式。整体承包服务模式分为工程总包和工序承包两种服务模式。
　　(1)工程总包方面：
　　公司负责耐火材料的配置、选型、施工、安装等服务内容，工程施工完成后由客户出具验收单或决算单，公司据此进行结算；
　　(2)工序承包方面，公司负责耐火材料的配置、选型、施工、安装、保养维护、更换等服务内容，按照一定时期内的客户高炉产量和合同约定的单价，与客户进行结算。
　　在产品直销模式下，公司与客户签订产品销售合同，明确合同标的、技术标准、质量要求、交货期限、结算方式等，并按照约定组织生产、发货、结算、回款并提供相应的售后技术维护服务。
　　4、研发模式：
　　公司主要采用自主研发模式进行产品及安装施工研发，并根据需要进行产学研合作。
　　公司根据客户提出或自主识别的市场需求信息，充分研究竞争对手、产品市场定位，收集市场各类有关数据，进行科学分析，制定公司新产品、新工艺、新技术的研发计划。

　　二、经营情况回顾
　　1、财务状况：
　　报告期内，公司实现营业收入18094.54万元，同比增长21.36%;实现净利润1941.14万元，同比增长46.59%。营业收入增长主要受益于下游钢铁、水泥、有色等行业产量稳定增长，同时随着公司品牌及技术影响力快速提升，市场拓展能力得到进一步增强，高炉喷注、炉缸浇注等整体承包业务及相关耐材产品在报告期增长较快。净利润增幅较大，主要原因是公司将大客户及大高炉做为重点服务对象，单笔订单平均金额进一步提高，投入产出效率提升显著，同时为有效控制各项费用支出，公司进一步加强全面预算管理，对各部门实施严格的费用考核，销售费用及管理费用同比基本持平。
　　报告期内研发费用1120.21万元，同比增长33.73%，主要原因为公司加大研发力度，研发费用投入较大所致；报告期内财务费用185.95万元，同比增长33.33%，主要原因为因经营需要增加了承兑汇票贴现业务所致；报告期内信用减值损失435.79万元，同比增长189.04%，主要原因为应收款坏账计提增加所致；报告期内其他收益309.69万元，同比增长587.38%，主要原因为政府补贴增加所致；报告期经营活动产生的净现金流522.03万元，同比下降43.5%，主要原因为采购及职工薪酬支付增加所致。
　　2、技术研发：
　　报告期内，公司密切跟踪国家产业政策及业内技术发展方向，以帮助客户实现“节能、环保、长寿”为目标，通过采取项目组管理的方式实现技术研发及成果转化的全过程管理，使技术研发工作效率得到显著提升，多个重点研发项目获得突破性进展。报告期内获得3项专利(其中发明专利1项)。公司累计共获得授权专利59项(其中发明专利25项),大部分专利技术已在现有产品中得以应用。
　　3、市场营销：
　　报告期内，公司继续坚持技术营销、价值营销、口碑营销的营销理念，承办或协办重要行业会议，通过会议报告形式分享公司最新的技术成果，同时通过公司网站、微信公众号等方式即时发送公司新闻、最新技术、项目现场作业等信息。公司积极响应国家“一带一路”发展规划，组织参加了德国杜塞尔多夫参加国际冶金技术展，使国际市场相关客户对公司核心技术及服务能力有了更深入的了解。
　　4、经营管理：
　　报告期内，公司紧紧抓住国家供给侧改革带来的机遇，全面了解掌握钢铁行业客户资源及需求，实施大客户管理策略，加大市场拓展力度，使公司的经营业绩和经营效率得到显著提高。为解决订单增长较快且波动较大对订单交付的影响问题，公司通过加强计划管理、资源整合、精简流程、全程品控等多项举措，在保证订单的如期履行的基础上，产品及工程质量得到有效保障并受到客户的充分肯定。

　　三、风险与价值
　　1、下游行业整体发展波动带来的经营性风险：
　　本公司的主要客户来自钢铁行业，对钢铁企业的销售收入占总销售收入比重较大，因此本公司营业收入和利润的增长在很大程度上依赖于钢铁行业的景气程度。目前钢铁行业受国家供给侧改革及环保督查影响景气度明显回升，作为向其提供高炉维修维护产品和服务的企业，公司营业收入、利润同比均有不同程度增长，但该行业整体仍处于产能过剩状态，如国家政策一旦发生变化，将对钢铁行业发展产生较大影响，也将会导致耐火材料企业订单减少及利润下滑。
　　应对措施：
　　(1)通过持续的技术创新向客户提供更有价值和竞争力的产品和服务；
　　(2)通过提高工序承包业务比重稳定业务增长预期；
　　(3)重视并提高国内规模较大钢铁客户业务比重，以提高经营质量，防范经营风险；
　　(4)通过行业及学术会议进行新技术新产品宣传，对提升公司品牌知名度及影响力效果显著；
　　(5)通过集中采购、原料运输招标、各部门绩效考核等措施降本增效。
　　2、应收款回收风险：
　　耐火材料企业与下游钢铁企业的交易结算一般是在耐火材料产品发至钢铁企业使用结束后，根据合同条款进行结算。因此，结算周期较长是耐火材料行业的普遍特点，从而导致耐火材料企业应收账款余额较大，占用大量运营资金。截至报告期末，公司应收账款账面价值为12262.47万元，应收账款余额较大，如果下游钢铁行业景气度下降，尤其是公司重要客户的未来生产经营不能实现较好的增长，公司应收账款的回收风险将增大。
　　应对措施：
　　(1)要求所有订单必须收取预付款或者先款后货，确保及时收回成本；
　　(2)对逾期应收款施行月考核，对于信誉不好并严重拖欠的客户及时通过诉讼方式解决，减少坏账风险。
　　3、流动性风险：
　　公司应收账款及库存余额较大，占用了公司大量的运营资金，使公司资金周转速度与运营效率降低，如果公司不能够及时收回欠款，且不能够筹集到适当的营运资金，公司存在一定的流动性风险。
　　应对措施：
　　(1)加强订单履行管控，在约定期限内收回货款，减少无效库存资金占用，提高资金周转速度；
　　(2)加强公司资金收支计划管理，严格控制并减少各业务单元对资金无效占用；
　　(3)根据业务发展对流动资金需求，及时通过银行借款及票据融资方式补充流动资金。
　　4、原材料价格波动风险：
　　原材料是本公司产品成本的主要组成部分，由于原材料在本公司的生产成本中所占比例较大，原材料价格波动将对本公司毛利率产生较大影响。目前受国家环保督查影响，公司主要原材料价格出现不同程度上涨，个别品种处于供应紧张状态，价格涨幅较大，给本公司带来了一定的成本压力，如供应紧张状态持续，部分原料材料价格可能持续上涨，进而影响到本公司的经营业绩。
　　应对措施：
　　(1)对有持续上涨预期的原材料进行计划性储备；
　　(2)通过技术研发可替代低成本原材料；
　　(3)通过调整产品和服务销售价格减轻原材料上涨的成本压力。
　　5、市场竞争风险：
　　根据国家统计局统计，全国规模以上耐火原料及制品生产企业近2000家，年销售收入过亿元的耐火原料及制品生产企业100余家，其中前60家耐火制品生产企业销售收入只占全国耐火制品年销售收入的30%左右，产业集中度低，市场竞争激烈。而且钢铁、水泥、玻璃等主要下游行业“十三五”期间减量发展已成定局，国内耐火材料市场需求将大幅下滑，同时我国耐火材料企业数量巨大，生产能力比较分散，使得我国耐火材料行业处于过度竞争状态。
　　应对措施：
　　(1)通过增加整体承包业务比重保持业务稳定持续增长；
　　(2)通过提升产品技术含量及增值服务赢得客户信赖和支持；
　　(3)通过与主要上游供应商建立战略伙伴关系稳定原料品质和价格，通过成本锁定方式有效控制并降低产品成本，提高同类产品市场竞争力。
　　6、部分房产尚未取得权属证明的风险：
　　截至报告期末，本公司尚有部分房产未取得权属证明，该部分房产主要用途为散料车间、简易库房、门卫房等，该等房产由于未取得房产证而存在被拆除的风险。
　　应对措施：
　　(1)如该集体土地被政府回收，公司将该部分产能迁至公司附近另一有产权证的厂房或者迁至子公司南京联合荣大或者移至其他合规场地；
　　(2)公司实际控制人章荣会、王维夫妇已出具承诺，如果公司房屋因未办产权证被有权部门认定需要拆除或被给予其他形式的处罚，章荣会、王维夫妇承诺将足额补偿联合荣大因此承担的任何损失或罚款。
　　7、委外生产风险：
　　公司产品和技术的核心在材料选配和施工应用技术，而产品本身的生产工艺流程较为简单，且产品自重和体积较大，运输成本较高，不适宜长途运输，为降低经营成本，公司采用委托加工方式完成部分异地客户的订单，报告期内，公司委外生产产量占当期总产量有一定的比例。虽然公司设有专门的外协岗位负责处理外协加工业务，并委派技术员进行技术管理、流程跟踪，要求外协加工单位严格按照合同订单进行加工生产，但仍然存在委外生产出现产品质量瑕疵、不能按时交货以及外协加工成本不断增加的风险。
　　应对措施：
　　(1)加强委外生产基地品控管理，增加质检人员并做专项培训考核；
　　(2)对委外加工单位生产管理流程各环节进行监督检查；
　　(3)将外委加工单位参照公司内部生产单元进行管控，做好订单排产及原料储备计划，如外委加工单位无法保证按时交货，可由公司自主生产解决。
　　8、劳务分包风险：
　　公司主要采用以销定产的生产模式，除产品销售外，公司还提供相应的耐火材料施工安装。由于施工安装业务工期较短，且部分施工安装技术难度低，在保证质量的基础上，为降低固定成本，公司将部分施工安装工作分包给工程施工队，双方签署相应施工协议，在公司专业人员的严格管理下开展施工安装工作。针对耐火材料的施工安装，尽管公司建立了严格的施工作业管理制度，并对工程队人员进行岗前培训，用以防范和降低劳务分包协作风险，但仍然可能存在因劳务人员未能按照公司要求的工序和质量进行施工安装，造成质量不达标或生产进度拖延的风险。
　　应对措施：
　　(1)要求分包工程施工队具备相关施工资质和同类工程施工经验；
　　(2)工程施工分包进行招标，对符合条件的施工单位择优选用；
　　(3)公司负责编写项目施工方案，并派专业人员现场指导和检查，确保工程工期和质量符合要求。
　　9、公司实际控制人不当控制的风险：
　　公司实际控制人为章荣会、王维夫妇。虽然公司已建立起一套完整的公司治理制度，但公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营、人事、财务等实施不当控制，则会给公司经营和其他股东利益带来不利影响。
　　应对措施：
　　(1)公司挂牌后严格按照股转系统要求进行经营决策和信息披露；
　　(2)已按照证监局要求参加监管第一课培训，持续关注并学习证监局及股转系统最新管理要求。
　　10、人才流失及技术泄密风险：
　　本公司致力于为以钢铁为主的高温工业提供优质高效的耐火材料产品，多年来积累了丰富的技术经验和工艺秘方，培养了一批技术骨干人员。如果这些技术秘密泄露或技术人员流失，将对本公司的生产经营带来较大的影响。
　　应对措施：
　　(1)与核心技术人员签订《保密协议》；
　　(2)通过核心技术人员持股和制定相关的绩效考核制度，稳定激励核心技术人员；
　　(3)与外协加工单位签订《技术保密协议》；
　　(4)积极组织申请专利构筑知识产权壁垒。
　　11、截至报告期末，公司应收账款涉及多起尚未执行完毕的主动诉讼，考虑到应收账款涉及尚未执行完毕的诉讼的金额较大，涉及该等诉讼账面应收账款余额为564.84万元，占公司资产总额比例为2.05%,计提坏账准备后的账面价值为99.44万元，占净资产比为0.69%。在极端情况下，如最终全部发生坏账风险，将减少净资产99.44万元，会对公司资产产生一定的影响，但是不会对公司持续经营产生重大不利影响。虽然该等诉讼已经胜诉或已达成调解协议，截至本半年度报告披露之日，已实现部分回款，但最终执行情况仍存在不确定性，因此公司该等应收账款仍存在不能及时收回的风险。
　　应对措施：积极跟进涉诉应收账款，控制应收账款回收风险。
　　
四、其他社会责任履行情况
　　公司恪守诚信经营、按时纳税、积极吸纳就业和依法保障股东、员工合法权益。公司始终把维护司法鉴定公正等社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中，积极承担社会责任，支持地区经济发展和社会共享企业发展成果。 收起▲