一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　北京科荣达航空科技股份有限公司（以下简称“科荣达”或“公司”）是一家以航空机载设备维修、设备研制为一体的航空技术解决方案综合服务提供商。自1997年成立以来，科荣达始终聚焦航空安全与技术创新，构建起覆盖航空机载设备维修、检测设备研制及机载部件研发制造的完整产业链。凭借丰富的航空机载设备维修经验和不断提升的管理水平，公司已获得中国民用航空局（CAAC）、美国联邦航空局（FAA）、欧洲航空安全局（EASA）以及英国民用航空管理局（UKCAA）全球主流适航主体颁发的维修许可资质，并已取得航空器材分销商资质。　　关于航空机载设备维修业务，公司在深... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　北京科荣达航空科技股份有限公司（以下简称“科荣达”或“公司”）是一家以航空机载设备维修、设备研制为一体的航空技术解决方案综合服务提供商。自1997年成立以来，科荣达始终聚焦航空安全与技术创新，构建起覆盖航空机载设备维修、检测设备研制及机载部件研发制造的完整产业链。凭借丰富的航空机载设备维修经验和不断提升的管理水平，公司已获得中国民用航空局（CAAC）、美国联邦航空局（FAA）、欧洲航空安全局（EASA）以及英国民用航空管理局（UKCAA）全球主流适航主体颁发的维修许可资质，并已取得航空器材分销商资质。
　　关于航空机载设备维修业务，公司在深圳、重庆、西安、上海等中国主要航空公司运营地区建立了成熟完善的服务网络，能力包括气动、液压、燃油、航电、发电机、APU等项目，覆盖波音、空客、商飞、庞巴迪等国内外主要飞机制造厂家，主要客户为包括海航、南航、东航、国航在内的各大航空公司、公务机公司等。该业务主要是对客户送修的故障机载设备进行检测、维修等收取费用。
　　设备研制业务包括航空检测设备研制与航空机载设备研制。其中航空检测设备研制业务的主要客户是航空公司等，公司可以为客户定制符合要求的航空检测设备，涵盖燃油、滑油、气动、液压、电气、机轮刹车、救生等领域，并为客户提供与定制设备配套的航空机载设备自动化测试程序、维修工艺及工装。航空机载设备研制业务的主要客户为航空公司、维修单位、主机厂等，该业务主要产品包括机载换热冷却部件、空调滤芯、臭氧转换器、货舱滚轮滚珠等。
　　报告期内，公司的商业模式无重大变化。
　　(二)行业情况
　　根据全国股转系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业属于“C4343航空航天器修理”。
　　公司主营业务航空机载设备维修行业作为航空航天产业的重要细分领域，深度绑定民航业发展，依托政策支撑与市场需求，呈现稳健发展态势。2025年作为“十四五”收官之年，中国民航业整体稳中有进、稳中向好，圆满完成“十四五”各项发展目标，为行业发展奠定坚实基础。根据民航局数据，2025年民航业全年运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量同比分别增长10.5%、5.5%、13.3%，其中国际航线运输架次同比增幅达16.4%，行业复苏势头强劲，直接带动机载设备维修市场需求持续攀升。航空航天作为国家战略产业的重要组成部分，行业的持续繁荣为机载设备维修业务提供了稳定的需求支撑。
　　2026年政府工作报告明确提出，培育壮大新兴产业和未来产业，实施产业创新工程，打造航空航天、低空经济等新兴支柱产业，为行业发展注入强劲政策动力。同时，2026年全国民航工作会议明确了全年发展目标，预计完成运输总周转量1750亿吨公里、旅客运输量8.1亿人次，行业规模持续扩大，将进一步释放机载设备维修需求。此外，新修订的《民用航空法》于2026年7月施行，将规范行业发展、强化安全保障，推动机载设备维修行业提质增效。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　核心技术和创新风险
　　机载设备维修和制造行业是广泛使用高、精、尖电子信息和计算机等技术的服务型行业，涉及数学、电子学、计算机学、材料学等诸多领域，技术覆盖面广、专业性强，属于技术密集型行业。虽然机载设备维修和制造的技术发展、更新存在一定的延续性，但随着电子信息技术、计算机技术的发展和更新，机载设备综合化、智能化和网络化程度不断提高，新机型、新技术、新产品的更新将愈趋频繁。此外，随着航空航天技术的不断突破，新材料、新技术和新工艺的快速迭代要求从事机载设备维修及制造的企业必须不断进行技术升级以满足下游客户需求。应对措施：为保持并增强核心竞争力，公司持续投入研发，建立健全公司研发体系，持续优化公司研发团队，以应对公司面临的创新风险。
　　安全生产和产品质量风险
　　公司的机载设备维修业务、检测设备研制和机载设备研制业务涉及机械、机电、电子等多个领域，产品和服务具有维修项目件号多、技术范围广、复杂程度高、管理难度大等特点。随着业务与生产规模的扩张，如果公司无法及时保持和提高安全生产管理的水平，不排除发生重大安全生产事故从而给公司的发展带来不利影响，以及重大质量纠纷对公司的业绩和多年在行业内建立的品牌造成不利的影响。应对措施：公司取得所有业务开展所需要的资质，成立安全质量部门，建立了完善的安全生产管理体系和质量管理体系，对公司安全生产与质量工作进行持续监督检查，报告期内，公司未发生安全事故，未出现重大质量纠纷。
　　市场竞争风险
　　航空维修业是资本和技术密集型行业，航空维修具有极强的专业性。相比于AMECO、GAMECO等民航企业投资的维修企业以及已经登陆资本市场的安达维尔、航新科技等第三方维修企业，本公司在业务规模、资金实力等方面与其仍存在差距，若民航企业投资的维修企业全面进入机载设备维修领域或者第三方维修企业依托资本市场优势进一步发展壮大，公司将面临激烈的市场竞争，并对公司盈利能力产生不利影响。应对措施：为应对市场竞争风险，公司持续提升核心竞争能力，新增机载设备维修能力清单，积极开拓新市场，报告期内，公司主营业务发展良好。
　　境外采购风险
　　公司收入占比最高的机载设备维修业务涉及的民航机载设备航材备件系根据飞机制造商发布的CMM手册或客户要求通过航材贸易商向境外OEM厂商采购。极端情况下，若境外供应商供货政策变化或出口国采取贸易保护措施导致公司境外材料及设备采购成本大幅提高或出现停止供应等极端情形，将会对公司业务开展造成不利的影响。应对措施：为应对此风险，公司择机适时增加航材采购，拓展采购渠道，保障原材料库存。
　　毛利率波动的风险
　　2023年、2024年与2025年，公司的综合毛利率分别为47.31%、46.64%、38.66%，毛利率波动明显。主要原因系公司主营业务机载设备维修业务受宏观经济、行业政策等因素的影响明显。2025年，受成本增加的影响以及行业竞争影响，公司毛利率有所下滑。未来如果全球宏观经济波动，或者行业政策出现不利变化，均会对公司盈利能力造成不利影响。应对措施：公司积极拓展客户，开拓新的市场，同时加强成本管控，稳定公司盈利水平。
　　客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司主要客户为国内航空公司，前五大客户的营业收入占总收入比例为45.02%。如果公司与主要客户合作关系发生重大不利变化，或者主要客户经营模式发生变化，以及因自身经营状况恶化或受国家政策、宏观经济、国际贸易政策等外部因素影响而出现需求大幅下降，可能对公司经营构成不利影响。应对措施：公司积极组建销售团队并拓展客户，逐步减少并避免客户过分集中。
　　应收账款无法收回的风险
　　2024年末与2025年末，公司应收账款净额分别为25,023.59万元、26,902.44万元，占总资产的比例分别为32.57%、30.30%，主要应收账款客户为国内商业航空运营商。报告期内，公司应收账款账面价值及占总资产的比重较高，如果未来公司应收账款管理不当或者由于下游客户因经营出现问题导致公司无法及时回收货款，将增加公司的坏账损失风险。应对措施：为应对此风险，公司持续加强客户信用评估，并定期汇总应收账款，建立催收机制，同时按照会计准则审慎计提坏账准备，强化风险兜底，最大限度保障公司资产安全与股东利益。
　　存货跌价风险
　　2024年末与2025年末，公司存货账面价值分别为11,750.54万元、13,084.65万元，占总资产的比重分别为15.29%、14.74%，存货账面价值占总资产的比重较高。2024年末与2025年末，公司计提的存货跌价准备余额分别2,127.73万元、2,214.37万元，存货跌价准备金额较高。未来随着公司销售收入、资产规模的增长，公司的存货规模还会进一步提高，可能因库存管理水平或市场需求变化导致存货出现存货跌价的风险，从而给公司的财务状况和经营业绩带来不利影响。应对措施：公司将加强市场研判与库存管控，优化采购与生产计划，严控库存规模，同时及时关注国际宏观形式，适时调整存货规模。
　　税收优惠和政府补贴政策变化风险
　　报告期内，公司及子公司深圳科荣达、重庆科荣达和秦科世博为高新技术企业，享受高新技术企业所得税税收优惠。根据《财政部、国家税务总局关于飞机维修增值税问题的通知》（财税（2000）102号），本公司及子公司提供的飞机维修劳务，增值税实际税负超过6%的部分实行即征即退政策，该政策于2025年11月取消，公司不再享受上述税收优惠。2024年与2025年，公司从各级政府部门得到补贴金额为265.41万元、170.24万元，占利润总额比例为2.84%、3.37%。如果公司及子公司不能通过高新技术企业的重新认定或国家产业政策、税收政策或政府补贴政策未来发生变化，导致公司不能继续享受上述税收优惠和财政补贴或优惠补贴力度发生较大变化，将会在一定程度上影响公司的盈利水平。应对措施：公司将高新技术企业认定作为长期规划，持续研发投入，激励员工研发创新，对形成知识产权成果进一步激励；同时关注其他税收优惠政策。
　　公司业务规模扩张带来的管理风险
　　公司成立以来业务规模不断壮大，经营业绩快速提升。经过多年的发展，公司已积累了适应业务快速发展的经营管理经验，完善了相关内部控制制度，逐步实现了公司内控制度的完整性、合理性和有效性。随着公司新业务的快速发展，公司资产规模、生产能力还将进一步扩大，从而对公司的管理体系及管理层的能力和经验提出更高要求。若公司的管理模式、管理体系和管理人员未能适应公司内外环境的变化，则公司未来的经营和管理可能受到不利影响。应对措施：公司持续优化团队成员，加强员工培训以及管理团队的招募新增，以提升团队整体管理水平。
　　人才流失风险
　　公司业务对产品质量、技术水平有非常高的要求，拥有稳定、高效的人才团队及核心技术是公司保持技术领先优势的重要保障。随着市场需求的不断增长，航空机载设备维修及制造企业对于高端人才的竞争也日趋激烈，公司现有核心人员存在流失的风险。如果未来公司人员发生较多流失，公司的技术开发、产品研制、维修和生产能力可能受到不利影响。应对措施：公司持续优化绩效考核方案，调整工资结构，增加员工福利来提升员工工作积极性，同时积极储备人才，关注员工培训，为员工成长提供保障。
　　实际控制人履行对赌协议的风险
　　截至报告期末，公司实际控制人与股东李雪娟、龚承志、汉虎创业、青峰创业、福建龙头、厦门翔业、广东数创、粤科创投、粤科基金、乾诺投资、南海基金等机构的相关对赌协议尚未终止。根据相关协议，若触发回购条款后，相关股东有权要求公司实际控制人按照约定的价格回购其届时所持有的公司的全部或部分股权。公司实际控制人可能需要履行有关回购条款从而导致公司现有股东持股比例发生变化，从而对公司股权结构和日常经营造成影响。应对措施：公司建立健全风险防控机制，及时督促实际控制人应对对赌协议风险，积极沟通协商，优化履约方案，降低违约及控制权变动风险。同时公司将持续关注事项进展，按照监管要求及时履行信息披露义务，切实维护公司及中小股东的合法权益。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　科荣达是一家以航空机载设备维修、设备研制为一体的航空技术解决方案综合服务提供商。公司在持续提升航空机载设备维修技术的同时，积累了大量航空检测设备和机载设备的研制、生产经验，充分利用国内现有专业资源优势，将理论研究应用到产品研发中，开展了航空检测设备和机载设备的研制业务，获得多项技术专利。凭借丰富的航空机载设备维修经验和不断提升的管理水平，公司已获得中国民用航空局（CAAC）、美国联邦航空局（FAA）及欧洲航空安全局（EASA）三大全球主流适航主体颁发的维修许可资质，同时公司通过国军标质量管理体系认证，并已取得航空器材分销商资质。　　航空机... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　科荣达是一家以航空机载设备维修、设备研制为一体的航空技术解决方案综合服务提供商。公司在持续提升航空机载设备维修技术的同时，积累了大量航空检测设备和机载设备的研制、生产经验，充分利用国内现有专业资源优势，将理论研究应用到产品研发中，开展了航空检测设备和机载设备的研制业务，获得多项技术专利。凭借丰富的航空机载设备维修经验和不断提升的管理水平，公司已获得中国民用航空局（CAAC）、美国联邦航空局（FAA）及欧洲航空安全局（EASA）三大全球主流适航主体颁发的维修许可资质，同时公司通过国军标质量管理体系认证，并已取得航空器材分销商资质。
　　航空机载设备维修业务的主要客户为包括海航、南航、东航、国航在内的各大航空公司、公务机公司等，公司可以为波音公司、空中客车公司、庞巴迪公司以及国产客机ARJ21、C919等数十种机型的机载设备提供专业的维修服务。该业务主要是对客户送修的故障机载设备进行检测、维修等收取费用。
　　设备研制业务包括航空检测设备研制与航空机载设备研制。其中航空检测设备研制业务的主要客户是航空公司与军工单位等，公司可以为客户定制符合要求的航空检测设备，涵盖燃油、滑油、气动、液压、电气、机轮刹车、救生等领域，并为客户提供与定制设备配套的航空机载设备自动化测试程序、维修工艺及工装。航空机载设备研制业务的主要客户为航空公司、维修单位、主机厂等，该业务主要产品包括机载换热冷却部件、空调滤芯、臭氧转换器、货舱滚轮滚珠等。
　　报告期内，公司的商业模式无重大变化。
　　（二）行业情况
　　根据全国股转系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业属于“C43金属制品、机械和设备修理业”中的“C4343航空航天器修理”。
　　航空航天相关行业是国家战略产业的重要组成部分，公司业务与航空业紧密相关。2025年上半年，在国内经济稳健增长和旅游市场持续繁荣的背景下，中国民航业整体呈现稳健发展态势。根据民航局数据显示，今年上半年，中国民航运输总周转量完成783.5亿吨公里，比上年同期增长11.4%；旅客运输量完成3.71亿人，比上年同期增长6%，均创下历史新高。航空业的发展带动了机载设备维修市场需求的持续增长。同时根据中国商飞发布的《中国商飞公司市场预测年报（2024-2043）》与波音发布的2024年《民用航空市场展望》预测，未来二十年，中国民航机队年均增长率均超过4%，行业发展与未来预测均呈现稳健向好趋势，在此背景下，公司将继续以机载设备维修业务为核心，保持主营业务稳定且持续发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　核心技术和创新风险
　　机载设备维修和制造行业是广泛使用高、精、尖电子信息和计算机等技术的服务型行业，涉及数学、电子学、计算机学、材料学等诸多领域，技术覆盖面广、专业性强，属于技术密集型行业。虽然机载设备维修和制造的技术发展、更新存在一定的延续性，但随着电子信息技术、计算机技术的发展和更新，机载设备综合化、智能化和网络化程度不断提高，新机型、新技术、新产品的更新将愈趋频繁。此外，随着航空航天技术的不断突破，新材料、新技术和新工艺的快速迭代要求从事机载设备维修及制造的企业必须不断进行技术升级以满足下游客户需求。为保持并增强核心竞争力，以应对未来的市场竞争，公司持续投入研发，以应对公司面临的创新风险。
　　安全生产和产品质量风险
　　公司的机载设备维修业务、检测设备研制和机载设备研制业务涉及机械、机电、电子等多个领域，产品和服务具有维修项目件号多、技术范围广、复杂程度高、管理难度大等特点。随着业务与生产规模的扩张，如果公司无法及时保持和提高安全生产管理的水平，不排除发生重大安全生产事故从而给公司的发展带来不利影响，以及重大质量纠纷对公司的业绩和多年在行业内建立的品牌造成不利的影响。为应对安全生产和产品质量风险，公司取得所有业务开展所需要的资质，成立安全质量部门，建立了完善的安全生产管理体系和质量管理体系，对公司安全生产与质量工作进行持续监督检查，报告期内，公司未发生安全事故，未出现重大质量纠纷。
　　市场竞争风险
　　航空维修业是资本和技术密集型行业，航空维修具有极强的专业性。相比于AMECO、GAMECO等民航企业投资的维修企业以及已经登陆资本市场的安达维尔、航新科技等第三方维修企业，本公司在业务规模、资金实力等方面与其仍存在差距，若民航企业投资的维修企业全面进入机载设备维修领域或者第三方维修企业依托资本市场优势进一步发展壮大，公司将面临激烈的市场竞争，并对公司盈利能力产生不利影响。为应对市场竞争风险，公司持续提升核心竞争能力，新增机载设备维修能力清单，积极开拓新市场，报告期内，公司主营业务发展良好。
　　境外采购风险
　　公司收入占比最高的机载设备维修业务涉及的民航机载设备航材备件系根据飞机制造商发布的CMM手册或客户要求通过航材贸易商向境外OEM厂商采购。极端情况下，若境外供应商供货政策变化或出口国采取贸易保护措施导致公司境外材料及设备采购成本大幅提高或出现停止供应等极端情形，将会对公司业务开展造成不利的影响。为应对此风险，公司择机适时增加航材采购，保障原材料库存。
　　毛利率波动的风险
　　2023年、2024年与2025年上半年，公司的综合毛利率分别为47.31%、46.64%、42.04%，毛利率波动明显。主要原因系公司主营业务机载设备维修业务受宏观经济、行业政策等因素的影响明显。2025年上半年，受材料成本的影响，公司毛利率有所下滑。未来如果全球宏观经济波动，或者行业政策出现不利变化，均会对公司盈利能力造成不利影响。
　　客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司主要客户为国内航空公司，前五大客户的营业收入占总收入比例为57.63%。如果公司与主要客户合作关系发生重大不利变化，或者主要客户经营模式发生变化，以及因自身经营状况恶化或受国家政策、宏观经济、国际贸易政策等外部因素影响而出现需求大幅下降，可能对公司经营构成不利影响。
　　应收账款无法收回的风险
　　2024年末与2025年上半年，公司应收账款净额分别为25,023.59万元、28,608.04万元，占总资产的比例分别为32.57%、33.35%，主要应收账款客户包括海航、南航、东航等国内商业航空运营商。报告期内，公司应收账款账面价值及占总资产的比重较高，如果未来公司应收账款管理不当或者由于下游客户因经营出现问题导致公司无法及时回收货款，将增加公司的坏账损失风险。
　　存货跌价风险
　　2024年末与2025年上半年，公司存货账面价值分别为11,750.54万元、12,862.58万元，占总资产的比重分别为15.29%、14.99%，存货账面价值占总资产的比重较高。2024年末与2025年上半年，公司计提的存货跌价准备余额分别2,127.73万元、2,111.71万元，存货跌价准备金额较高。未来随着公司销售收入、资产规模的增长，公司的存货规模还会进一步提高，可能因库存管理水平或市场需求变化导致存货出现存货跌价的风险，从而给公司的财务状况和经营业绩带来不利影响。
　　税收优惠和政府补贴政策变化风险
　　报告期内，公司及子公司除陕西科荣达外均为高新技术企业，享受高新技术企业所得税税收优惠；此外，根据《财政部、国家税务总局关于飞机维修增值税问题的通知》（财税（2000）102号），本公司及子公司提供的飞机维修劳务，增值税实际税负超过6%的部分实行即征即退政策。除上述税收优惠外，2024年与2025年上半年，公司从各级政府部门得到补贴金额为265.41万元、7.53万元，占利润总额比例为2.84%、0.25%。如果公司及子公司不能通过高新技术企业的重新认定或国家产业政策、税收政策或政府补贴政策未来发生变化，导致公司不能继续享受上述税收优惠和财政补贴或优惠补贴力度发生较大变化，将会在一定程度上影响公司的盈利水平。
　　公司业务规模扩张带来的管理风险
　　公司成立以来业务规模不断壮大，经营业绩快速提升。经过多年的发展，公司已积累了适应业务快速发展的经营管理经验，完善了相关内部控制制度，逐步实现了公司内控制度的完整性、合理性和有效性。随着公司新业务的快速发展，公司资产规模、生产能力还将进一步扩大，从而对公司的管理体系及管理层的能力和经验提出更高要求。若公司的管理模式、管理体系和管理人员未能适应公司内外环境的变化，则公司未来的经营和管理可能受到不利影响。
　　人才流失风险
　　公司业务对产品质量、技术水平有非常高的要求，拥有稳定、高效的人才团队及核心技术是公司保持技术领先优势的重要保障。随着市场需求的不断增长，航空机载设备维修及制造企业对于高端人才的竞争也日趋激烈，公司现有核心人员存在流失的风险。如果未来公司人员发生较多流失，公司的技术开发、产品研制、维修和生产能力可能受到不利影响。
　　实际控制人履行对赌协议的风险
　　截至报告期末，公司实际控制人与股东李雪娟、龚承志、航发基金、汉虎创业、青峰创业、中航证券、福建龙头、厦门翔业、广东数创、粤科创投、粤科基金、乾诺投资、南海基金的相关对赌协议尚未终止。根据相关协议，若触发回购条款后，相关股东有权要求公司实际控制人按照约定的价格回购其届时所持有的公司的全部或部分股权。公司实际控制人可能需要履行有关回购条款从而导致公司现有股东持股比例发生变化，从而对公司股权结构和日常经营造成影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　一、商业模式　　公司是以航空机载设备维修、航空检测设备研制和航空机载设备研制为一体的航空技术解决方案综合服务提供商。公司在持续提升航空机载设备维修技术的同时，积累了大量航空检测设备和机载设备的研制、生产经验，充分利用国内现有专业资源优势，将理论研究应用到产品研发中，开展了航空检测设备和机载设备的研制业务，获得多项技术专利。凭借丰富的航空机载设备维修经验和不断提升的管理水平，公司已获得中国民用航空局（CAAC）、美国联邦航空局（FAA）及欧洲航空安全局（EASA）三大全球主流适航主体颁发的维修许可资质，同时公司通过国军标质量管理体系认证，并... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　公司是以航空机载设备维修、航空检测设备研制和航空机载设备研制为一体的航空技术解决方案综合服务提供商。公司在持续提升航空机载设备维修技术的同时，积累了大量航空检测设备和机载设备的研制、生产经验，充分利用国内现有专业资源优势，将理论研究应用到产品研发中，开展了航空检测设备和机载设备的研制业务，获得多项技术专利。凭借丰富的航空机载设备维修经验和不断提升的管理水平，公司已获得中国民用航空局（CAAC）、美国联邦航空局（FAA）及欧洲航空安全局（EASA）三大全球主流适航主体颁发的维修许可资质，同时公司通过国军标质量管理体系认证，并已取得航空器材分销商资质。
　　航空机载设备维修业务的主要客户为包括海航、南航、东航、国航在内的各大航空公司、公务机公司等，公司可以为波音公司、空中客车公司、庞巴迪公司以及国产客机ARJ21、C919等数十种机型的机载设备提供专业的维修服务。该业务主要是对客户送修的故障机载设备进行检测、维修等收取费用。
　　航空检测设备研制业务的主要客户是航空公司与军工单位等，公司可以为客户定制符合要求的航空检测设备，涵盖燃油、滑油、气动、液压、电气、机轮刹车、救生等领域，并为客户提供与定制设备配套的航空机载设备自动化测试程序、维修工艺及工装。
　　航空机载设备研制业务的主要客户为航空公司、维修单位、主机厂等，该业务主要产品包括机载换热冷却部件、空调滤芯、臭氧转换器、货舱滚轮滚珠等。
　　报告期内，公司的商业模式无重大变化。报告期后至报告披露日，公司商业模式也未发生重大变化。
　　二、经营计划实现情况
　　2024年度，公司实现营业收入38,283.66万元，较上年增长25.97%，完成公司2024年度财务预算。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　核心技术和创新风险
　　机载设备维修和制造行业是广泛使用高、精、尖电子信息和计算机等技术的服务型行业，涉及数学、电子学、计算机学、材料学等诸多领域，技术覆盖面广、专业性强，属于技术密集型行业。虽然机载设备维修和制造的技术发展、更新存在一定的延续性，但随着电子信息技术、计算机技术的发展和更新，机载设备综合化、智能化和网络化程度不断提高，新机型、新技术、新产品的更新将愈趋频繁。此外，随着航空航天技术的不断突破，新材料、新技术和新工艺的快速迭代要求从事机载设备维修及制造的企业必须不断进行技术升级以满足下游客户需求。若公司不能满足市场需求必定会对主营业务造成负面影响，为保持并增强核心竞争力，以应对未来的市场竞争，公司持续投入研发，2024年度新增发明专利6项，实用新型专利12项，软件著作权9项。未来公司将持续投入研发工作，以应对公司面临的创新风险。
　　安全生产和产品质量风险
　　公司的机载设备维修业务、检测设备研制和机载设备研制业务涉及机械、机电、电子等多个领域，产品和服务具有维修项目件号多、技术范围广、复杂程度高、管理难度大等特点。随着业务与生产规模的扩张，如果公司无法及时保持和提高安全生产管理的水平，不排除发生重大安全生产事故从而给公司的发展带来不利影响，以及重大质量纠纷对公司的业绩和多年在行业内建立的品牌造成不利的影响。为应对安全生产和产品质量风险，公司取得所有业务开展所需要的资质，成立有安全质量部门，建立了完善的安全生产管理体系和质量管理体系，对公司安全生产与质量工作进行持续监督检查，报告期内，公司仍在不断完善安全生产管理体系和质量管理体系，未发生任何安全事故，未出现重大质量纠纷。
　　市场竞争风险
　　航空维修业是资本和技术密集型行业，航空维修具有极强的专业性。相比于AMECO、GAMECO等民航企业投资的维修企业以及已经登陆资本市场的安达维尔、航新科技等第三方维修企业，本公司在业务规模、资金实力等方面与其仍存在差距，若民航企业投资的维修企业全面进入机载设备维修领域或者第三方维修企业依托资本市场优势进一步发展壮大，公司将面临激烈的市场竞争，并对公司盈利能力产生不利影响。为应对市场竞争风险，公司持续提升核心竞争能力，新增机载设备维修能力清单，积极开拓新市场，报告期内，公司主营业务发展良好。
　　境外采购风险
　　公司收入占比最高的机载设备维修业务涉及的民航机载设备航材备件系根据飞机制造商发布的CMM手册或客户要求通过航材贸易商向境外OEM厂商采购。极端情况下，若境外供应商供货政策变化或出口国采取贸易保护措施导致公司境外材料及设备采购成本大幅提高或出现停止供应等极端情形，将会对公司业务开展造成不利的影响。为应对此风险，公司择机适时增加航材采购，保障原材料库存。
　　毛利率波动的风险
　　2022年、2023年和2024年，公司的综合毛利率分别为38.64%、47.31%、46.64%，毛利率波动明显。主要原因系公司主营业务机载设备维修业务受宏观经济、行业政策等因素的影响明显。2022年毛利率下降主要原因为受到宏观因素影响公司机载设备维修业务收入规模同比下降较多，而固定成本支出相对稳定，导致毛利率下降。2023年及2024年，行业整体向好，毛利率较高的机载设备维修业务收入大幅增加，导致综合毛利率增加。此外公司业务会也会受到客户结算方式、原材料成本等因素的影响。未来如果全球宏观经济波动，或者行业政策出现不利变化，原材料成本上升，均会对公司盈利能力造成不利影响。
　　客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司主要客户为国内航空公司，前五大客户的营业收入占总收入比例为55.58%。如果公司与主要客户合作关系发生重大不利变化，或者主要客户经营模式发生变化，以及因自身经营状况恶化或受国家政策、宏观经济、国际贸易政策等外部因素影响而出现需求大幅下降，可能对公司经营构成不利影响。
　　应收账款无法收回的风险
　　2023年末和2024年末，公司应收账款净额分别为19,628.28万元、25,023.59万元，占总资产的比例分别为28.84%，32.57%，主要应收账款客户包括海航、南航、东航等国内商业航空运营商。报告期内，公司应收账款账面价值及占总资产的比重较高，如果未来公司应收账款管理不当或者由于下游客户因经营出现问题导致公司无法及时回收货款，将增加公司的坏账损失风险。
　　存货跌价风险
　　2023年末和2024年末，公司存货账面价值分别为8,876.40万元、11,750.54万元，占总资产的比重分别为13.04%和15.29%，存货账面价值占总资产的比重较高。2023年末和2024年末，公司计提的存货跌价准备余额分别2,499.38万元、2,127.73万元，存货跌价准备金额较高。未来随着公司销售收入、资产规模的增长，公司的存货规模还会进一步提高，可能因库存管理水平或市场需求变化导致存货出现存货跌价的风险，从而给公司的财务状况和经营业绩带来不利影响。
　　税收优惠和政府补贴政策变化风险
　　报告期内，公司及子公司除陕西科荣达外均为高新技术企业，享受高新技术企业所得税税收优惠；此外，根据《财政部、国家税务总局关于飞机维修增值税问题的通知》（财税（2000）102号），本公司及子公司提供的飞机维修劳务，增值税实际税负超过6%的部分实行即征即退政策。除上述税收优惠外，2023年和2024年，公司从各级政府部门得到补贴金额为219.55万元、265.41万元，占利润总额比例为3.07%、2.84%。如果公司及子公司不能通过高新技术企业的重新认定或国家产业政策、税收政策或政府补贴政策未来发生变化，导致公司不能继续享受上述税收优惠和财政补贴或优惠补贴力度发生较大变化，将会在一定程度上影响公司的盈利水平。
　　公司业务规模扩张带来的管理风险
　　公司成立以来业务规模不断壮大，经营业绩快速提升。经过多年的发展，公司已积累了适应业务快速发展的经营管理经验，完善了相关内部控制制度，逐步实现了公司内控制度的完整性、合理性和有效性。随着公司新业务的快速发展，公司资产规模、生产能力还将进一步扩大，从而对公司的管理体系及管理层的能力和经验提出更高要求。若公司的管理模式、管理体系和管理人员未能适应公司内外环境的变化，则公司未来的经营和管理可能受到不利影响。
　　人才流失风险
　　公司业务对产品质量、技术水平有非常高的要求，拥有稳定、高效的人才团队及核心技术是公司保持技术领先优势的重要保障。随着市场需求的不断增长，航空机载设备维修及制造企业对于高端人才的竞争也日趋激烈，公司现有核心人员存在流失的风险。如果未来公司人员发生较多流失，公司的技术开发、产品研制、维修和生产能力可能受到不利影响。
　　实际控制人履行对赌协议的风险
　　截至报告期末，公司实际控制人与股东李雪娟、龚承志、航发基金、智造壹号、温氏陆号、齐创共享、汉虎创业、青峰创业、中航证券、福建龙头、厦门翔业、广东数创、粤科创投、粤科基金的相关对赌协议尚未终止。根据相关协议，若触发回购条款后，相关股东有权要求公司实际控制人按照约定的价格回购其届时所持有的公司的全部或部分股权。公司实际控制人可能需要履行有关回购条款从而导致公司现有股东持股比例发生变化，从而对公司股权结构和日常经营造成影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲