一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　一、经营计划实现情况　　2023年，我们面临着前所未有的全球挑战和市场波动，尽管如此，公司紧紧围绕战略规划，聚焦主营业务，加强内部管理，提升运营效率。通过全体员工的共同努力，保持了企业健康稳定的发展态势。　　（一）2023年度主要指标完成情况情况　　1、资产负债情况　　1）流动资产：270,897,397.97元，较上年同期减少4.07%;　　2）资产总计：400,785,754.99元，较上年同期增加5.79%；　　3）流动负债：269,209,317.39元，较上年同期增加1.27%；　　4）负债合计：293,772,974.52元，... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、经营计划实现情况
　　2023年，我们面临着前所未有的全球挑战和市场波动，尽管如此，公司紧紧围绕战略规划，聚焦主营业务，加强内部管理，提升运营效率。通过全体员工的共同努力，保持了企业健康稳定的发展态势。
　　（一）2023年度主要指标完成情况情况
　　1、资产负债情况
　　1）流动资产：270,897,397.97元，较上年同期减少4.07%;
　　2）资产总计：400,785,754.99元，较上年同期增加5.79%；
　　3）流动负债：269,209,317.39元，较上年同期增加1.27%；
　　4）负债合计：293,772,974.52元，较上年同期增加2.83%；
　　5）股东权益合计：107,012,780.47元，较上年同期增加14.88%。
　　2、利润情况
　　1）营业收入：633,111,793.11元，较上年同期增加24.37%；
　　2）营业成本：588,738,664.78元，较上年同期增加26.29%；
　　3）销售费用：403,277.62元，较上年同期增加53.22%；
　　4）管理费用：5,852,078.00元，较上年同期减少9.36%；
　　5）研发费用：18,289,004.29元，较上年同期减少64.59%；
　　6）财务费用：10,268,991.14元，较上年同期增加62.65%；
　　7）所得税费用：1,493,298.93元，较上年同期减少52.15%；
　　8）归属于母公司所有者的净利润：5,467,522.65元，较上年同期增加了39.91%；
　　3、现金流量情况
　　1）经营活动产生的现金流量净额：-37,186,801.65元，较上年同期减少204.54%；
　　2）投资活动产生的现金流量净额：-46,084,813.49元，较上年同期减少234.44%；
　　3）筹资活动产生的现金流量净额：86,445,065.84元，较上年同期增加218.65%。
　　（二）公司运营情况：
　　截止2023年年末公司已取得了5项发明专利。在申请发明专利5项，实用新型专利10项。公司合计授专利41项，其中发明专利13项。2023年12月8日，公司被省发改局评为“江西省省级技术中心”，知识产权的开发和保护，为提高公司的核心竞争力和市场占有率创造了先决条件。
　　1、生产管理方面：产品质量是企业的生命，是企业发展的根本保证。为确保产品质量，生产部应认真贯彻落实公司的各项规章制度，严格执行安全生产条例，严格落实生产管理责任制，贯彻实施绩效考核，在管理上实行标准化、规范化的管理监督机制，推行精细化的管理理念。2023年12月，公司被评为“江西省两融合示范企业”。
　　2、运营管理方面：公司不断加强对员工技能培训及绩效管理，优化资源配置，加强生产调度，合理安排原材料的库存、采购和生产订单的下达，加强对产品质量把关，保证所有产品出厂的合格率。2023年4月，公司成功入选“中国钢铁行业钒行业分会理事单位”。
　　3、销售业务方面：不断提高公司产品的竞争力和市场占有率，并根据客户的合理要求，满足客户自身不断发展变化的需求。同时，公司不断改进销售模式，提升销售管理水平，迅速响应客户需求，确保为客户提供优质的服务，2023年11月，公司被评为“中国钒系优质供应商”。
　　4、人力资原管理：公司严格按照国家劳动法律法规政策的相关规定进行企业劳动体系管理，公司注重员工劳动权益保护，并综合考量经营业绩状况等各方面因素，逐步提升员工薪酬水平。公司通过加强员工考勤、员工档案及劳动纪律管理，健全用工管理制度，发挥绩效考核激励机制，并加强员工沟通与交流，通过多种奖励途径和企业活动不断增强员工的荣誉感和凝聚力。2023年12月，公司负责人被评为“第七届九江市优秀发明人”。
　　二、商业模式
　　（一）经营模式
　　九江市钒宇新材料股份有限公司是集科研、生产和服务于一体的高新技术企业。主营产品为一种取代钒铁合金的高技术、低能耗、资源节约型新产品—钒氮合金，学名：氮化钒，分子式：VN16。公司生产的产品广泛应用于Ⅲ级螺纹钢、工具钢和铁路交通，桥梁用钢、军工航天等高端材料及铸铁中。属于国家鼓励发展的资源节约技术，符合国家产业政策的钒铁升级换代产品。公司以多年来积累的钒氮合金研发技术及制造经验为核心，一方面不断完善与上游供应链的衔接与整合，另一方面以可靠的产品品质与良好的服务巩固拓展下游客户，形成了一套行之有效的商业模式。
　　（二）采购模式
　　公司所需的办公用品、日用品、生产辅料、包装材料、劳保用品等其他物资均通过综合部集中统一采购。公司产品的原材料、机器设备属于价格昂贵的大宗材料，供应商、价格、数量等均由主管生产的副总根据生产需要及库存情况直接负责相关采购事宜。对于公司生产所需的主要原材料，公司已经形成了稳定的原材料供应渠道，与主要供应商建立了长期良好合作关系。
　　（三）研发模式
　　公司的研发模式为自主研发与合作研发，公司的研发工作与公司的整体发展相辅相成。主要以生产钒氮合金为主。公司坚持产品开发以客户和市场需求为中心，使成熟、可靠的技术得以快速转化为生产力，满足市场的需要。这种研发导向实现了结果可预测、过程可控制，同时有效降低了研发风险。紧密结合市场的研发导向要以跨部门协作和过程化管理作为保障，为此公司各个部门按照质量体系建立了畅通的沟通协作渠道，将研发、设计、生产紧密联系在一起，保证了研发工作的质量。
　　（四）销售模式
　　公司的销售模式为直接销售，公司销售、技术人员与客户开展深层次的交流与互动，实现公司与客户面对面的沟通。公司能够更加准确地把握客户需求，紧紧围绕客户特定的产品使用环境和技术要求开展研发、生产工作，促进双方建立长期稳定的合作关系。
　　（五）生产模式
　　公司的产品为钒氮合金，学名：氮化钒，分子式：VN16,广泛应用于Ⅲ级螺丝钢、工具钢、铁路交通、桥梁用钢、军工航天等高端材料及铸铁中。公司生产所需原村料的采购要来源于冶金化工的专业厂家。
　　钒氮合金的生产工作主要由生产部负责，质检部、供销部、综合部为配套部门，生产运行严格按ISO9001:2015管理体系执行。由于公司生产的过程涉及高温高压，所以在生产过程中，针对生产安全有严格的要求，公司配备两位专业安全生产管理员，并定期参加安监局的培训考核。报告期内及报告期末至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　(二)行业情况
　　1、行业情况
　　2023年，我国钒行业处于供应快速增加而主要应用领域钢铁行业对钒的需求出现萎缩的局面，国内粗钢产量同比基本持平，但占钒消耗约70%的螺纹钢产量同比减少4.8%，由此带来钒在钢中消耗减量。
　　从波动幅度来看，相较于2022年波动幅度有所收窄，多空博弈激烈度有所下降。而从全年运行逻辑来看，价格围绕强预期与弱现实这两大线索展开。强预期形成，导致价格阶段性走强，弱现实，预期被证伪，价格开始回落。
　　2、行业趋势
　　目前我国含钒钢的生产规模接近2亿吨，氧化钒的消费量接近14万吨，占全球消费量的60%-65%。含钒钢中的钒70%是通过钒氮合金化的形式添加进去的，钒氮微合金化在非调质钢的发展过程中发挥了不可或缺的作用。随着国家对高强钢筋的应用推广及淘汰335MPa级及以下钢筋等政策实施，按照国内10亿吨粗钢规模计算，预计到2025年钢铁领域对钒产品需求仍有1万吨增长空间。即使粗钢总量下降10%，提质增量部分预计也可保持现有钒需求。在非钢领域，全钒液流电池及航空工业未来对钒的需求将出现较大增长，其中新能源战略推动储能用钒需求增长;全球航空工业快速发展，国内军民融合、大飞机战略落实，将提升钒合金需求，非钢用钒前景可期。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制风险
　　截至2023年12月31日，公司股东为谭忠、江西省沿江产业发展创业投资企业、米易县安宁水利有限公司、九江市钒晟股权管理中心（有限合伙）等，公司实际控制人为谭忠，谭忠直接持有公司58.85%股权，间接持有公司6.68%股权，股权集中。谭忠担任公司董事长、总经理兼法定代表人，若实际控制人谭忠利用控股地位和所担任职务，通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司的经营和未来其他少数权益股东带来风险。应对措施：公司将深化董事会对重大事件决策的职能，完善公司监事会的监督职能，建立健全且严格落实公司的规章制度。
　　供应商集中风险
　　供应商集中度较高的原因主要是为了发挥集中采购的优势以控制成本，并便于把控原材料质量，公司与主要供应商建立了稳定的合作关系。虽然公司主要采购原材料供应商充足，供应商众多且转换成本较低，但不排除部份供应商不能及时、足额、保质的提供原材料，或者他们的经营状况恶化，或者与公司的全作关系发生变化，将会在短期内影响公司的正常经营。应对措施：公司将积极拓展开发其他供应商作为备选，以化解供应商集中的风险。
　　核心技术泄密风险
　　公司通过自主研发，研发了钒氮合金生产配方及设备优化方案等多种技术。公司自有技术的运用保证了优质的产品质量及较高的生产转化率。公司已经对核心技术建立了相应的保密制度和工作岗位隔离制度，同时相关核心技术已经申请了专利保护。但由于市场竞争日趋激烈，公司核心技术仍然存在失密及被竞争对手赶上或超过的风险。应对措施：（1）公司制定了完善的保密制度，与核心技术人员签订了技术保密协议，防范核心技术人员流失可能带来的技术泄密风险；（2）加强知识产权保护力度，新开发的产品及时申请发明专利、实用新型专利；（3）完善公司对技术开发人员的激励机制，为高技术人员提供良好的研发环境和职业发展路径。
　　公司治理风险
　　有限公司期间，公司未设立董事会及监事会，仅有一名执行董事和一名监事，亦未制定相关议事规则，公司内部控制存在一定的欠缺。股份公司成立后，逐步建立建全了法人治理结构，制定了三会议事规则，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。由于股份公司成立时间较短，虽然建立了较为完善的公司治理机制，补充和优化内部控制制度，以保障公司建康持续发展。新的制度对公司治理提出了更高的要求，而公司在对相关制度的执行中尚需进一步理解、熟悉、公司治理存在一定的风险。应对措施：公司现已逐步建立健全了较为完善的法人治理机构和内部控制制度，公司将通过建立健全相关内控制度和加强内部管理培训，提高公司管理规范水平。公司未来经营中将严格按照各项法律法规、公司章程及各项公司制度进行运作，强化公司的治理方式。
　　短期偿债风险
　　公司正处于发展阶段，所在的行业属于一个重资产行业,近年来，公司为提高生产技术水平，扩大产能规模，在机器设备等方面的长期资本性投入较大，融资渠道较为单一，自有资金不能满足公司迅速发展的需要，所需资金主要通过银行借款解决，其中增加的短期借款导致了公司流动负债增长较快，从而导致公司流动比率、速动比率偏低。期末，公司的流动比率为1.01，速动比率为0.38。公司负债结构中，大部分为流动负债，期末资产负债表中流动负债占负债总额的比例高达91.64%。截至报告期末，公司短期借款、其他应付款余额合计为9,418.14万元，金额较大，一旦公司流动资金周转不畅，公司将存在短期偿债风险。应对措施：（1）公司在进一步扩大营业规模、提升公司盈利能力的同时，继续执行稳健的财务政策，保持稳定的资本结构，提高资本利用效率，加强应收账款回收力度，确保在借款到期后能按时足额偿还对外借款。（2）公司将加强应收款项的催收，提高回款率，保持较高水平的资金流动性，从而有效防范偿债风险。
　　存货余额较大的风险
　　2023年12月31日公司存货余额为16,009.69万元，占当期末流动资产比例59.10%。公司存货余额较大，主要为原材料和库存商品，虽然储备较多的原材料有利于公司及时、足量供货，并在一段时期内降低采购成本，但若未来原材料价格和产品价格出现较大幅度下降，则将对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将加强存货管理工作，一是加强原材料采购管理，根据公司和客户的销售合同，制定公司采购计划，合理确定公司的采购数量和采购周期，以降低库存原材料，提高存货周转率；二是积极开拓市场，提高产品销量，加快库存商品周转；三是公司考虑通过与原材料价格变动联系较为紧密的大宗商品期货进行对冲，降低商业风险。
　　应收账款发生坏账的风险
　　报告期公司应收账款余额较高，由于公司所处有色金属行业，主要客户为国内大型钢铁企业，销售完成后，货款都有一定的结算期。2023年12月31日公司应收账款及应收票据为5,702.24万元，占流动资产比例21.05%。公司应收账款对象主要为国内大型钢铁企业，信用度高。报告期公司加大了对应收账款的回收力度，账龄结构处于合理水平。报告期内公司根据谨慎性原则全理计提了坏账准备，但仍然存在发生坏账、坏账准备计提不足的风险。应对措施：公司将加强应收账款的催收，提高回款率，保持较高水平的资金流动性。
　　下游行业发展放缓风险
　　公司是以钒氮合金为主营产品的钒制品企业,其下游行业主要为钢铁冶炼产业。钒氮合金的主要功能是提高钢的强度、韧性、延展性及抗热疲劳性等综合机械性能。近年来,受经济下行、固定资产投资和主要用钢行业需求增速下降的影响,钢铁生产增速下降,钢材价格仍处低位。下游行业发展放缓对于钒产品定价和市场开拓带来压力。应对措施：公司将开拓钒氮合金的下游市场，提高自身产品质量，抢占更多的市场份额以化解下游行业发展放缓风险。
　　对赌条款触发后的风险
　　2016年9月，江西沿江产业发展创业投资企业作为投资方在股份公司第一次增资时与钒宇新材全体自然人股东谭忠、冯家胜签署的《增资协议》中有约定了业绩承诺及股权回购；2021年2月，米易县安宁水利开发有限公司作为投资方在股份公司第二次增资时，与钒宇新材自然人股东谭忠签署的《股份认购协议之补充协议》中有约定了业绩承诺及股权回购，假使条件成就,触发该条款后,自然人股东谭忠需回购该次增资股份,在该协议签署后控股股东谭忠承诺,若执行回购条款则其用自有资金或自筹资金解决,不会以违反法律法规或违反财务会计准则等方式动用公司资金或侵占公司财产,但自然人的股份回购能力仍存在不确定性,若触发股份回购,对于公司股权结构与控股股东的稳定性均具有风险。应对措施：公司将积极发展，不断开发新客户，并通过提高自身产品质量抢占更多市场份额，以达到其中所承诺的业绩。自然人股东也将及时准备相应的资金，以应对业绩承诺及股权回购条款触发后的风险。
　　所得税税收优惠政策变化的风险
　　根据江西省科学技术厅、江西省财政厅、江西省国家税务局、江西省地方税务局于2018年8月13日下发的编号GR20183600096的高新技术企业证书,公司被审核认定为高新技术企业,有效期为三年。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条“国家需要重点扶持的高新技术企业,减按15%的税率征收企业所得税”的规定，自2015年起,公司按15%的税率计征企业所得税。如未来国家的所得税政策发生变化或公司不能够持续被认定为高新技术企业,将对本公司经营业绩产生一定影响。应对措施：随着公司的主业务不断的扩增，营业收入大幅增加，公司将继续加大研发费用的投入，使公司创新能力和收入构成符合高新技术认定标准要求。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011),公司所处行业为C32有色金属冶炼和压延加工业－C324有色金属合金制造－C3240有色金属合金制造。根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所处行业为C32有色金属冶炼与压延加工业。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业为C32有色金属冶炼和压延加工业－C324有色金属合金制造－C3240有色金属合金制造。根据《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所处行业为11原材料－1110原材料－111014新材料－11101411先进结构材料。公司是专业从事钒氮合... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011),公司所处行业为C32有色金属冶炼和压延加工业－C324有色金属合金制造－C3240有色金属合金制造。根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所处行业为C32有色金属冶炼与压延加工业。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业为C32有色金属冶炼和压延加工业－C324有色金属合金制造－C3240有色金属合金制造。根据《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所处行业为11原材料－1110原材料－111014新材料－11101411先进结构材料。公司是专业从事钒氮合金及其制品生产制造的高新技术企业、专精特新企业，拥有一支实战性的科研团队，截至公告日，公司累计取得32项专利，其中发明专：12项，实用新型专利18项，软件著作权2项。公司依靠自主知识产权和核心技术工艺，并通过直销和经销的模式将产品销往全国市场。公司产品在生产中不产生废水、废渣及废气，被国家发改委、科技部、环保局认定为无“三废”污杂物，属清洁生产工艺，是国家鼓励发展的资源节约综合利用和环境保护技术。属于新材料、高性能、低能耗、低成本新型冶炼技术开发。产品主要广泛运用于Ш级螺纹钢、工具钢、铁路交通、桥梁用钢、军工航于等高端材料及铸铁中。公司每年制定详细的年度目标计划，产品订单及生产方式既“以销定产”，以销售为中心，采购、生产、研发均围绕订单展开。公司的收入来源主要为钒氮合金的销售收入。
（一）经营模式
九江市钒宇新材料股份有限公司是集科研、生产和服务于一体的高新技术企业。主营产品为一种取代钒铁合金的高技术、低能耗、资源节约型新产品—钒氮合金，学名：氮化钒，分子式：VN16。公司生产的产品广泛应用于Ⅲ级螺纹钢、工具钢和铁路交通，桥梁用钢、军工航天等高端材料及铸铁中。属于国家鼓励发展的资源节约技术，符合国家产业政策的钒铁升级换代产品。公司以多年来积累的钒氮合金研发技术及制造经验为核心，一方面不断客完善与上游供应链的衔接与整合，另一方面以可靠的产品品质与良好的服务巩固拓展下游客户，形成了一套行之有效的商业模式。
（二）采购模式
公司所需的办公用品、日用品、生产辅料、包装材料、劳保用品等其他物资均通过综合部集中统一采购。公司产品的原材料、机器设备属于价格昂贵的大宗材料，供应商、价格、数量等均由主管生产的副总根据生产需要及库存情况直接负责相关采购事宜。对于公司生产所需的主要原材料，公司已经形成了稳定的原材料供应渠道，与主要供应商建立了长期良好合作关系。
（三）研发模式
公司的研发模式为自主研发与合作研发，公司的研发工作与公司的整体发展相辅相成。主要以生产钒氮合金为主。公司坚持产品开发以客户和市场需求为中心，使成熟、可靠的技术得以快速转化为生产力，满足市场的需要。这种研发导向实现了结果可预测、过程可控制，同时有效降低了研发风险。紧密结合市场的研发导向要以跨部门协作和过程化管理作为保障，为此公司各个部门按照质量体系建立了畅通的沟通协作渠道，将研发、设计、生产紧密联系在一起，保证了研发工作的质量。
（四）销售模式
公司的销售模式为直接销售，公司销售、技术人员与客户开展深层次的交流与互动，实现公司与客户面对面的沟通。公司能够更加准确地把握客户需求，紧紧围绕客户特定的产品使用环境和技术要求开展研发、生产工作，促进双方建立长期稳定的合作关系。
（五）生产模式
公司的产品为钒氮合金，学名：氮化钒，分子式：VN16,广泛应用于Ⅲ级螺丝钢、工具钢、铁路交通、桥梁用钢、军工航天等高端材料及铸铁中。公司生产所需原材料采购要来源于冶金化工的专业厂家。钒氮合金的生产工作主要由生产部负责，质检部、供销部、综合部为配套部门，生产运行严格按ISO9001:2015管理体系执行。由于公司生产的过程涉及高温高压，所以在生产过程中，针对生产安全有严格的要求，公司配备两位专业安全生产管理员，并定期参加安监局的培训考核。
报告期内，公司的商业模式未发生变化。
报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化
（二）行业情况
近日，国家标准化管理委员会下达了2023年第一批推荐性国家标准外文版计划的通知，其中，由攀钢研究院分析测试中心牵头起草的《钒氮合金氮含量的测定惰性气体熔融执导法》（GB/T24583.2）和《钒氮合金氮含量的测定蒸馏-中和滴定法》（GB/T24583.3）两项国家标准外文版进入此计划，完成周期为1年。
钒氮合金是一种新型合金添加剂，应用于高强度低合金钢中可同时进行有效的钒、氮微合金化，促进钢中碳、钒、氮化合物的析出，更有效的发挥沉降强化和细化晶粒作用，能提高钒强度、韧性、延展性及抗热疲劳性等综合机械性能，并使钢具有良好的可焊性。而且，可以有效降低成本，并在工艺流程中大量减少了二氧化碳和二氧化硫等废气的排放，收到了资源节约和环境保护的双重效益。钒氮合金家标准英文版的制定，对于扩大钒氮合金在国外的影响力，规范产品质量控制、促进对外贸易和行业健康以及技术交易与合作，加强资源综合利用，推动其成为国际标准具有重要意义。

　　二、公司面临的重大风险分析
实际控制人不当控制风险
截至2023年6月30日，公司股东为谭忠、江西省沿江产业发展创业投资企业、米易县安宁水利有限公司、九江市钒晟股权管理中心（有限合伙）等，公司实际控制人为谭忠，谭忠直接持有公司58.85%股权，间接持有公司6.68%股权，股权集中。谭忠担任公司董事长、总经理兼法定代表人，若实际控制人谭忠利用控股地位和所担任职务，通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司的经营和未来其他少数权益股东带来风险。应对措施：公司将深化董事会对重大事件决策的职能，完善公司监事会的监督职能，建立健全且严格落实公司的规章制度。
供应商集中风险
供应商集中度较高的原因主要是为了发挥集中采购的优势以控制成本，并便于把控原材料质量，公司与主要供应商建立了稳定的合作关系。虽然公司主要采购原材料供应商充足，供应商众多且转换成本较低，但不排除部份供应商不能及时、足额、保质的提供原材料，或者他们的经营状况恶化，或者与公司的全作关系发生变化，将会在短期内影响公司的正常经营。应对措施：公司将积极拓展开发其他供应商作为备选，以化解供应商集中的风险。
核心技术泄密风险
公司通过自主研发，研发了钒氮合金生产配方及设备优化方案等多种技术。公司自有技术的运用保证了优质的产品质量及较高的生产转化率。公司已经对核心技术建立了相应的保密制度和工作岗位隔离制度，同时相关核心技术已经申请了专利保护。但由于市场竞争日趋激烈，公司核心技术仍然存在失密及被竞争对手赶上或超过的风险。应对措施：（1）公司制定了完善的保密制度，与核心技术人员签订了技术保密协议，防范核心技术人员流失可能带来的技术泄密风险；（2）加强知识产权保护力度，新开发的产品及时申请发明专利、实用新型专利；（3）完善公司对技术开发人员的激励机制，为高技术人员提供良好的研发环境和职业发展路径。
公司治理风险
有限公司期间，公司未设立董事会及监事会，仅有一名执行董事和一名监事，亦未制定相关议事规则，公司内部控制存在一定的欠缺。股份公司成立后，逐步建立建全了法人治理结构，制定了三会议事规则，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。由于股份公司成立时间较短，虽然建立了较为完善的公司治理机制，补充和优化内部控制制度，以保障公司建康持续发展。新的制度对公司治理提出了更高的要求，而公司在对相关制度的执行中尚需进一步理解、熟悉、公司治理存在一定的风险。应对措施：公司现已逐步建立健全了较为完善的法人治理机构和内部控制制度，公司将通过建立健全相关内控制度和加强内部管理培训，提高公司管理规范水平。公司未来经营中将严格按照各项法律法规、公司章程及各项公司制度进行运作，强化公司的治理方式。
短期偿债风险
公司正处于发展阶段，所在的行业属于一个重资产行业,近年来，公司为提高生产技术水平，扩大产能规模，在机器设备等方面的长期资本性投入较大，融资渠道较为单一，自有资金不能满足公司迅速发展的需要，所需资金主要通过银行借款解决，其中增加的短期借款导致了公司流动负债增长较快，从而导致公司流动比率、速动比率偏低。期末，公司的流动比率为1.06，速动比率为0.65。公司负债结构中，大部分为流动负债，期末资产负债表中流动负债占负债总额的比例高达94.02%。截至报告期末，公司短期借款、其他应付款余额合计为8,693.88万元，金额较大，一旦公司流动资金周转不畅，公司将存在短期偿债风险。应对措施：（1）公司在进一步扩大营业规模、提升公司盈利能力的同时，继续执行稳健的财务政策，保持稳定的资本结构，提高资本利用效率，加强应收账款回收力度，确保在借款到期后能按时足额偿还对外借款。（2）公司将加强应收款项的催收，提高回款率，保持较高水平的资金流动性，从而有效防范偿债风险。
存货余额较大的风险
2023年6月30日公司存货余额为11,846.68万元，占当期末流动资产比例37.71%。公司存货余额较大，主要为原材料和库存商品，虽然储备较多的原材料有利于公司及时、足量供货，并在一段时期内降低采购成本，但若未来原材料价格和产品价格出现较大幅度下降，则将对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将加强存货管理工作，一是加强原材料采购管理，根据公司和客户的销售合同，制定公司采购计划，合理确定公司的采购数量和采购周期，以降低库存原材料，提高存货周转率；二是积极开拓市场，提高产品销量，加快库存商品周转；三是公司考虑通过与原材料价格变动联系较为紧密的大宗商品期货进行对冲，降低商业风险。
应收账款发生坏账的风险
报告期公司应收账款余额较高，由于公司所处有色金属行业，主要客户为国内大型钢铁企业，销售完成后，货款都有一定的结算期。2023年6月30日公司应收账款及应收票据为8,021.83万元，占流动资产比例25.54%。公司应收账款对象主要为国内大型钢铁企业，信用度高。报告期公司加大了对应收账款的回收力度，账龄结构处于合理水平。报告期内公司根据谨慎性原则全理计提了坏账准备，但仍然存在发生坏账、坏账准备计提不足的风险。应对措施：公司将加强应收账款的催收，提高回款率，保持较高水平的资金流动性。
下游行业发展放缓风险
公司是以钒氮合金为主营产品的钒制品企业,其下游行业主要为钢铁冶炼产业。钒氮合金的主要功能是提高钢的强度、韧性、延展性及抗热疲劳性等综合机械性能。近年来,受经济下行、固定资产投资和主要用钢行业需求增速下降的影响,钢铁生产增速下降,钢材价格仍处低位。下游行业发展放缓对于钒产品定价和市场开拓带来压力。应对措施：公司将开拓钒氮合金的下游市场，提高自身产品质量，抢占更多的市场份额以化解下游行业发展放缓风险。
对赌条款触发后的风险
2016年9月，江西沿江产业发展创业投资企业作为投资方在股份公司第一次增资时与钒宇新材全体自然人股东谭忠、冯家胜签署的《增资协议》中有约定了业绩承诺及股权回购；2021年2月，米易县安宁水利开发有限公司作为投资方在股份公司第二次增资时，与钒宇新材自然人股东谭忠签署的《股份认购协议之补充协议》中有约定了业绩承诺及股权回购，假使条件成就,触发该条款后,自然人股东谭忠需回购该次增资股份,在该协议签署后控股股东谭忠承诺,若执行回购条款则其用自有资金或自筹资金解决,不会以违反法律法规或违反财务会计准则等方式动用公司资金或侵占公司财产,但自然人的股份回购能力仍存在不确定性,若触发股份回购,对于公司股权结构与控股股东的稳定性均具有风险。应对措施：公司将积极发展，不断开发新客户，并通过提高自身产品质量抢占更多市场份额，以达到其中所承诺的业绩。自然人股东也将及时准备相应的资金，以应对业绩承诺及股权回购条款触发后的风险。
所得税税收优惠政策变化的风险
根据江西省科学技术厅、江西省财政厅、江西省国家税务局、江西省地方税务局于2018年8月13日下发的编号GR20183600096的高新技术企业证书,公司被审核认定为高新技术企业,有效期为三年。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条“国家需要重点扶持的高新技术企业,减按15%的税率征收企业所得税”的规定，自2015年起,公司按15%的税率计征企业所得税。如未来国家的所得税政策发生变化或公司不能够持续被认定为高新技术企业,将对本公司经营业绩产生一定影响。应对措施：随着公司的主业务不断的扩增，营业收入大幅增加，公司将继续加大研发费用的投入，使公司创新能力和收入构成符合高新技术认定标准要求。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　(一)业务概要　　商业模式　　（一）经营模式　　九江市钒宇新材料股份有限公司是集科研、生产和服务于一体的高新技术企业。主营产品为一种取代钒铁合金的高技术、低能耗、资源节约型新产品—钒氮合金，学名：氮化钒，分子式：VN16。公司生产的产品广泛应用于Ⅲ级螺纹钢、工具钢和铁路交通，桥梁用钢、军工航天等高端材料及铸铁中。属于国家鼓励发展的资源节约技术，符合国家产业政策的钒铁升级换代产品。公司以多年来积累的钒氮合金研发技术及制造经验为核心，一方面不断完善与上游供应链的衔接与整合，另一方面以可靠的产品品质与良好的服务巩固拓展下游客户，形成了一套行之有效的商业模式。　　（二）采购模式... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　（一）经营模式
　　九江市钒宇新材料股份有限公司是集科研、生产和服务于一体的高新技术企业。主营产品为一种取代钒铁合金的高技术、低能耗、资源节约型新产品—钒氮合金，学名：氮化钒，分子式：VN16。公司生产的产品广泛应用于Ⅲ级螺纹钢、工具钢和铁路交通，桥梁用钢、军工航天等高端材料及铸铁中。属于国家鼓励发展的资源节约技术，符合国家产业政策的钒铁升级换代产品。公司以多年来积累的钒氮合金研发技术及制造经验为核心，一方面不断完善与上游供应链的衔接与整合，另一方面以可靠的产品品质与良好的服务巩固拓展下游客户，形成了一套行之有效的商业模式。
　　（二）采购模式
　　公司所需的办公用品、日用品、生产辅料、包装材料、劳保用品等其他物资均通过综合部集中统一采购。公司产品的原材料、机器设备属于价格昂贵的大宗材料，供应商、价格、数量等均由主管生产的副总根据生产需要及库存情况直接负责相关采购事宜。对于公司生产所需的主要原材料，公司已经形成了稳定的原材料供应渠道，与主要供应商建立了长期良好合作关系。
　　（三）研发模式
　　公司的研发模式为自主研发与合作研发，公司的研发工作与公司的整体发展相辅相成。主要以生产钒氮合金为主。公司坚持产品开发以客户和市场需求为中心，使成熟、可靠的技术得以快速转化为生产力，满足市场的需要。这种研发导向实现了结果可预测、过程可控制，同时有效降低了研发风险。紧密结合市场的研发导向要以跨部门协作和过程化管理作为保障，为此公司各个部门按照质量体系建立了畅通的沟通协作渠道，将研发、设计、生产紧密联系在一起，保证了研发工作的质量。
　　（四）销售模式
　　公司的销售模式为直接销售，公司销售、技术人员与客户开展深层次的交流与互动，实现公司与客户面对面的沟通。公司能够更加准确地把握客户需求，紧紧围绕客户特定的产品使用环境和技术要求开展研发、生产工作，促进双方建立长期稳定的合作关系。
　　（五）生产模式
　　公司的产品为钒氮合金，学名：氮化钒，分子式：VN16,广泛应用于Ⅲ级螺丝钢、工具钢、铁路交通、桥梁用钢、军工航天等高端材料及铸铁中。公司生产所需原村料的采购要来源于冶金化工的专业厂家。
　　钒氮合金的生产工作主要由生产部负责，质检部、供销部、综合部为配套部门，生产运行严格按ISO9001:2015管理体系执行。由于公司生产的过程涉及高温高压，所以在生产过程中，针对生产安全有严格的要求，公司配备两位专业安全生产管理员，并定期参加安监局的培训考核。
　　报告期内及报告期末至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。

　　二、持续经营评价
　　本公司是一家集生产、销售、研发为一体的综合性企业，江西省省级科技民营企业，江西省节能减排科技示范企业，国家高新技术企业。本年度公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立。公司拥有完善的治理机制与独立经营所需的各种资源，所属行业未发生重大变化。公司经营保持稳步健康的发展，主营业务稳定，整体盈利能力较强。公司管理层及核心技术团队稳定，研发技术成熟及市场开拓能力增强。因此公司拥有良好的持续经营能力。报告期内未发生对公司持续经营能力产生重大影响的事项。 收起▲