一、业务概要　　（一）商业模式　　作为一家专业化的环保运营公司，公司以BOT模式投资、建设污水处理项目，并进行长期的运营和管理，为市政部门提供生活污水、工业污水处理服务。截止2025年6月30日，目前公司拥有3项特许经营权，分布于安徽、河南两省。公司根据市政管网接入污水的成分和水量调整工艺运行参数，对污水进行多道工序处理，达标后外排，并收取污水处理费用。公司统一与项目所在地市政部门或市政管网经营单位结算，在一定时间（25-30年）和区域范围内具有污水处理服务的排他权，可通过收取污水运营服务费获取稳定收益。公司通过3家全资子公司运营污水处理业务，各子公司商业模式不存在重大差异。　　1.采购模... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　作为一家专业化的环保运营公司，公司以BOT模式投资、建设污水处理项目，并进行长期的运营和管理，为市政部门提供生活污水、工业污水处理服务。截止2025年6月30日，目前公司拥有3项特许经营权，分布于安徽、河南两省。公司根据市政管网接入污水的成分和水量调整工艺运行参数，对污水进行多道工序处理，达标后外排，并收取污水处理费用。公司统一与项目所在地市政部门或市政管网经营单位结算，在一定时间（25-30年）和区域范围内具有污水处理服务的排他权，可通过收取污水运营服务费获取稳定收益。公司通过3家全资子公司运营污水处理业务，各子公司商业模式不存在重大差异。
　　1.采购模式：公司采购主要包括基建设备采购和耗材采购两部分。基建设备采购是BOT项目建设的主要内容，由公司投融中心负责，采用邀标、商业谈判等方式进行，由工程承包方负责公司BOT项目的基建和设备安装。耗材采购的主要产品包括：能源（电力）及处理药剂，由各子公司在运营中心统筹管理下负责，采用询价方式进行，具有采购职责的人员按物资价值和数量选择至少五家以上符合采购条件的供货商作为询价对象，并经对比后选出三家以上供应商，以保证符合公司实际采购综合要求。随着环保产业的发展，公司采购的产品均有多家供应商可以选择，公司采购均遵循公开透明原则、公平竞争原则、公正原则和诚实信用原则、综合性价比最优中标定价原则进行市场化采购。
　　2.生产模式：公司所经营的污水处理厂为项目所在地市政部门提供污水处理服务。市政管网污水接入后，公司根据污水成分和污水进水量及时调整工艺运行参数，对污水进行多道工序处理，达标后外排。在公司生产管理中，建立了环保安全生产管理制度、各设备操作规程、环保生产各类报表制度，确保企业各项生产活动有序、高效、安全进行。
　　3.销售模式：公司在取得污水处理厂特许经营权后，由项目所在地市政部门提供管网污水接入，根据污水量或保底水量进行收费，统一与项目所在地市政部门或市政管网经营单位结算，在一定时间（25-30年）和区域范围内具有污水处理服务的排他权。报告期内公司主营业务收入来源于污水处理服务。各子公司采取BOT模式投资、建设污水处理项目，并根据特许经营协议对其投资、建设的项目进行长期的运营和管理。各子公司BOT项目均已取得当地政府授予的特许经营权且特许经营期限较长，由当地财政部门或其指定机构支付污水处理服务费。主办券商核查相关特许经营权协议和污水处理服务费支付凭证后认为，公司订单获取渠道合法合规。
　　4.盈利模式：公司通过获取特许经营权，承建BOT项目的污水处理项目，通过收取污水运营服务费获
　　取稳定收益。公司污水处理厂均在与项目所在地政府签订的特许经营或排水服务协议中约定了保底水量条款，BOT项目的特许经营协议确保了公司在一定区域范围内具有排他地处理市政管网污水的权利；而约定的保底水量条款确保了公司在市政管网污水提供不足的情况下能够保持正常运行，对公司财务状况产生积极的影响。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　一、控股股东及实际控制人不当控制的风险
　　杨峰先生持有公司52,029,392股并担任公司董事长，余阳女士持有公司51,073,854股并担任公司董事，龚德明先生与余阳女士系夫妻关系并担任公司总经理，三者签署了《一致行动人协议》，对公司拥有绝对控股权。虽然公司已经建立了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》等各项较为完善的公司治理及内控制度，以防范控股股东、实际控制人操控公司的情况发生，但未来仍存在公司控股股东、实际控制人利用其控制地位，损害公司利益或做出不利于公司利益决策的可能。应对措施：为防范实际控制人不当控制风险，除已经采取的相关措施外，公司还将通过加强对控股股东、实际控制人及管理层培训等方式不断加强控股股东、实际控制人和管理层的诚信和规范经营意识，督促控投股东、实际控制人遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。
　　二、业务量达不到预期的风险
　　公司通过获取特许经营权承建BOT项目的污水处理项目，通过收取污水运营服务费获取稳定收益。虽然公司污水处理厂均与项目所在地政府签订特许经营和保底水量协议，但如果业务量达不到预期，公司无法实现预期的营业收入，虽不影响公司的正常运行，但可能影响到公司的盈利水平。应对措施：公司一方面通过加强内部管理，提高工作效率，完善工艺流程，降低经营成本；另一方面公司加强与当地政府沟通，新引入企业建设投产及一企一管的建设，确保业务量的提升带动公司提标及二、三期工程建设。
　　三、对前五大客户依赖的风险
　　由于公司污水处理BOT项目直接由市政污水处理管网接入，单一地由BOT项目所在地市政部门提供污水，因此，公司子公司相应的收费对象为项目所在地市政部门或下属管理公司，2025年度，对前五大客户占到收入的100%。应对措施：公司积及拓展新项目，以降低对现有三大客户的依赖程度。
　　四、应收款回收风险
　　2025年6月30日，公司的应收账款净额为9,026,315.11元。公司应收账款周转率较低，虽然应收账款对象大部分为市政部门或下属管理公司，具备较高资信和偿债能力，但随着公司业务的发展和市场竞争的加剧，公司应收账款可能会进一步增加，其中可能存在着部分应收账款不能按期收回或发生坏账的情况，将对公司经营能力产生不利影响。应对措施：公司除制定应收账款管理制度外，还应指派专人负责与政府部门对接，了解并熟悉政府付款审批流程，及时向当地政府报送相关收款资料。
　　五、短期偿债风险
　　报告期内，由于企业对BOT项目设备投入资金较大，流动比率相对较低。由于公司承建的污水处理厂都采用BOT模式，这需要公司先期投入大量资金，再从长达25-30年的特许经营期限中获取收益，这对公司资本实力提出了很高的要求。另外，企业还需要投入大量资金用于技术研发和购置专业化生产设备。公司自有资金有限，融资渠道较为狭窄，资金短缺的风险可能直接影响到公司的资金周转。2025年度，公司流动比率为0.47，若公司近几年不能实现销售收入稳定增长并且持续盈利，获得充足的现金流，公司将面临短期偿债风险。应对措施：公司建立合理的融资规划，合理安排融资结构，增加融资渠道和方式。
　　六、竞争加剧的风险
　　污水处理业务发展是以规模扩张为核心的，需要不断增加项目数量，提高市场占有率，而投建新的污水处理厂、兼并收购已有污水处理厂是污水处理企业规模扩张最主要的两个渠道，其所面临的市场竞争也主要来自于这两方面。随着环保产业的快速发展，污水处理呈现出广阔的市场前景和发展空间，吸引了国内外大量企业进入，虽然污水处理存在着技术壁垒、资金壁垒和资质壁垒，但随着该行业的市场需求进一步扩大，会有更多规模较大、实力较强的企业将加入行业的竞争中，若公司在行业竞争中无法技术更新其技术，提高其服务质量和经营管理水平，则公司的市场地位可能下降，其经营业绩就可能受到影响。应对措施：公司建立合理的融资规划，合理安排融资结构，增加融资渠道和方式。
　　七、资金周转的风险
　　由于公司承建的污水处理厂都采用BOT模式，这需要公司先期投入大量资金，再从长达25-30年的特许经营期限中获取收益，这对公司资本实力提出了很高的要求，另外，企业还需要投入大量资金用于技术研发和购置专业化生产设备。公司自有资金有限，融资渠道较为狭窄，资金短缺的风险可能直接影响到公司的资金周转。应对措施：公司建立合理的融资规划，合理安排融资结构，增加融资渠道和方式，同时加快应收账款的回笼。
　　八、管理不当带来的潜在环境风险
　　随着污水处理厂的国家排放标准逐步提高，检测指标逐步增多，公司存在因管理不当造成出水水质超标的可能；此外，由于个别排放主体未能严格按照环保部门的要求排放，造成污水处理厂进水水质大幅超过设计进水标准，亦可能导致公司存在出水水质超标的可能。上述问题会带来潜在的环境风险。应对措施：当地政府建立一企一管，建设在线数据指标监控，并与当地环保部门联合定期对各企业在线数据进行检查，确保进水水质达到进水标准。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　作为一家专业化的环保运营公司，公司以BOT模式投资、建设污水处理项目，并进行长期的运营和管理，为市政部门提供生活污水、工业污水处理服务。截止2024年12月31日，目前公司拥有3项特许经营权，分布于安徽、河南两省。公司根据市政管网接入污水的成分和水量调整工艺运行参数，对污水进行多道工序处理，达标后外排，并收取污水处理费用。公司统一与项目所在地市政部门或市政管网经营单位结算，在一定时间（25-30年）和区域范围内具有污水处理服务的排他权，可通过收取污水运营服务费获取稳定收益。公司通过3家全资子公司运营污水处理业务，各子公司商业模式不存在重大... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　作为一家专业化的环保运营公司，公司以BOT模式投资、建设污水处理项目，并进行长期的运营和管理，为市政部门提供生活污水、工业污水处理服务。截止2024年12月31日，目前公司拥有3项特许经营权，分布于安徽、河南两省。公司根据市政管网接入污水的成分和水量调整工艺运行参数，对污水进行多道工序处理，达标后外排，并收取污水处理费用。公司统一与项目所在地市政部门或市政管网经营单位结算，在一定时间（25-30年）和区域范围内具有污水处理服务的排他权，可通过收取污水运营服务费获取稳定收益。公司通过3家全资子公司运营污水处理业务，各子公司商业模式不存在重大差异。
　　1.采购模式：公司采购主要包括基建设备采购和耗材采购两部分。基建设备采购是BOT项目建设的主要内容，由公司投融中心负责，采用邀标、商业谈判等方式进行，由工程承包方负责公司BOT项目的基建和设备安装。耗材采购的主要产品包括：能源（电力）及处理药剂，由各子公司在运营中心统筹管理下负责，采用询价方式进行，具有采购职责的人员按物资价值和数量选择至少五家以上符合采购条件的供货商作为询价对象，并经对比后选出三家以上供应商，以保证符合公司实际采购综合要求。随着环保产业的发展，公司采购的产品均有多家供应商可以选择，公司采购均遵循公开透明原则、公平竞争原则、公正原则和诚实信用原则、综合性价比最优中标定价原则进行市场化采购。
　　2.生产模式：公司所经营的污水处理厂为项目所在地市政部门提供污水处理服务。市政管网污水接入后，公司根据污水成分和污水进水量及时调整工艺运行参数，对污水进行多道工序处理，达标后外排。在公司生产管理中，建立了环保安全生产管理制度、各设备操作规程、环保生产各类报表制度，确保企业各项生产活动有序、高效、安全进行。
　　3.销售模式：公司在取得污水处理厂特许经营权后，由项目所在地市政部门提供管网污水接入，根据污水量或保底水量进行收费，统一与项目所在地市政部门或市政管网经营单位结算，在一定时间（25-30年）和区域范围内具有污水处理服务的排他权。报告期内公司主营业务收入来源于污水处理服务。各子公司采取BOT模式投资、建设污水处理项目，并根据特许经营协议对其投资、建设的项目进行长期的运营和管理。各子公司BOT项目均已取得当地政府授予的特许经营权且特许经营期限较长，由当地财政部门或其指定机构支付污水处理服务费。主办券商核查相关特许经营权协议和污水处
　　理服务费支付凭证后认为，公司订单获取渠道合法合规。
　　4.盈利模式：公司通过获取特许经营权，承建BOT项目的污水处理项目，通过收取污水运营服务费获取稳定收益。公司污水处理厂均在与项目所在地政府签订的特许经营或排水服务协议中约定了保底水量条款，BOT项目的特许经营协议确保了公司在一定区域范围内具有排他地处理市政管网污水的权利；而约定的保底水量条款确保了公司在市政管网污水提供不足的情况下能够保持正常运行，对公司财务状况产生积极的影响。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　一、控股股东及实际控制人不当控制的风险
　　杨峰先生持有公司52,029,392股并担任公司董事长，余阳女士持有公司51,073,854股并担任公司董事，龚德明先生与余阳女士系夫妻关系并担任公司总经理，三者签署了《一致行动人协议》，对公司拥有绝对控股权。虽然公司已经建立了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》等各项较为完善的公司治理及内控制度，以防范控股股东、实际控制人操控公司的情况发生，但未来仍存在公司控股股东、实际控制人利用其控制地位，损害公司利益或做出不利于公司利益决策的可能。应对措施：为防范实际控制人不当控制风险，除已经采取的相关措施外，公司还将通过加强对控股股东、实际控制人及管理层培训等方式不断加强控股股东、实际控制人和管理层的诚信和规范经营意识，督促控投股东、实际控制人遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。
　　二、业务量达不到预期的风险
　　公司通过获取特许经营权承建BOT项目的污水处理项目，通过收取污水运营服务费获取稳定收益。虽然公司污水处理厂均与项目所在地政府签订特许经营和保底水量协议，但如果业务量达不到预期，公司无法实现预期的营业收入，虽不影响公司的正常运行，但可能影响到公司的盈利水平。应对措施：公司一方面通过加强内部管理，提高工作效率，完善工艺流程，降低经营成本；另一方面公司加强与当地政府沟通，新引入企业建设投产及一企一管的建设，确保业务量的提升带动公司提标及二、三期工程建设。
　　三、对前五大客户依赖的风险
　　由于公司污水处理BOT项目直接由市政污水处理管网接入，单一地由BOT项目所在地市政部门提供污水，因此，公司子公司相应的收费对象为项目所在地市政部门或下属管理公司，2024年度，对前五大客户占到收入的100%。应对措施：公司积及拓展新项目，以降低对现有三大客户的依赖程度。
　　四、应收账款回收风险
　　2024年12月31日，公司的应收账款净额为9,279,208.57元。公司应收账款周转率较低，虽然应收账款对象大部分为市政部门或下属管理公司，具备较高资信和偿债能力，但随着公司业务的发展和市场竞争的加剧，公司应收账款可能会进一步增加，其中可能存在着部分应收账款不能按期收回或发生坏账的情况，将对公司经营能力产生不利影响。应对措施：公司除制定应收账款管理制度外，还应指派专人负责与政府部门对接，了解并熟悉政府付款审批流程，及时向当地政府报送相关收款资料。
　　五、短期偿债风险
　　报告期内，由于企业对BOT项目设备投入资金较大，流动比率相对较低。由于公司承建的污水处理厂都采用BOT模式，这需要公司先期投入大量资金，再从长达25-30年的特许经营期限中获取收益，这对公司资本实力提出了很高的要求。另外，企业还需要投入大量资金用于技术研发和购置专业化生产设备。公司自有资金有限，融资渠道较为狭窄，资金短缺的风险可能直接影响到公司的资金周转。2024年度，公司流动比率为0.42，若公司近几年不能实现销售收入稳定增长并且持续盈利，获得充足的现金流，公司将面临短期偿债风险。应对措施：公司建立合理的融资规划，合理安排融资结构，增加融资渠道和方式。
　　六、竞争加剧的风险
　　污水处理业务发展是以规模扩张为核心的，需要不断增加项目数量，提高市场占有率，而投建新的污水处理厂、兼并收购已有污水处理厂是污水处理企业规模扩张最主要的两个渠道，其所面临的市场竞争也主要来自于这两方面。随着环保产业的快速发展，污水处理呈现出广阔的市场前景和发展空间，吸引了国内外大量企业进入，虽然污水处理存在着技术壁垒、资金壁垒和资质壁垒，但随着该行业的市场需求进一步扩大，会有更多规模较大、实力较强的企业将加入行业的竞争中，若公司在行业竞争中无法技术更新其技术，提高其服务质量和经营管理水平，则公司的市场地位可能下降，其经营业绩就可能受到影响。应对措施：公司建立合理的融资规划，合理安排融资结构，增加融资渠道和方式。
　　七、资金周转的风险
　　由于公司承建的污水处理厂都采用BOT模式，这需要公司先期投入大量资金，再从长达25-30年的特许经营期限中获取收益，这对公司资本实力提出了很高的要求，另外，企业还需要投入大量资金用于技术研发和购置专业化生产设备。公司自有资金有限，融资渠道较为狭窄，资金短缺的风险可能直接影响到公司的资金周转。应对措施：公司建立合理的融资规划，合理安排融资结构，增加融资渠道和方式，同时加快应收账款的回笼。
　　八、管理不当带来的潜在环境风险
　　随着污水处理厂的国家排放标准逐步提高，检测指标逐步增多，公司存在因管理不当造成出水水质超标的可能；此外，由于个别排放主体未能严格按照环保部门的要求排放，造成污水处理厂进水水质大幅超过设计进水标准，亦可能导致公司存在出水水质超标的可能。上述问题会带来潜在的环境风险。应对措施：当地政府建立一企一管，建设在线数据指标监控，并与当地环保部门联合定期对各企业在线数据进行检查，确保进水水质达到进水标准。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 作为一家专业化的环保运营公司，公司以BOT模式投资、建设污水处理项目，并进行长期的运营和管理，为市政部门提供生活污水、工业污水处理服务。截止2024年6月30日，目前公司拥有3项特许经营权，分布于安徽、河南两省。公司根据市政管网接入污水的成分和水量调整工艺运行参数，对污水进行多道工序处理，达标后外排，并收取污水处理费用。公司统一与项目所在地市政部门或市政管网经营单位结算，在一定时间（25-30年）和区域范围内具有污水处理服务的排他权，可通过收取污水运营服务费获取稳定收益。公司通过3家全资子公司运营污水处理业务，各子公司商业模式不存在重大差异。 ... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
作为一家专业化的环保运营公司，公司以BOT模式投资、建设污水处理项目，并进行长期的运营和管理，为市政部门提供生活污水、工业污水处理服务。截止2024年6月30日，目前公司拥有3项特许经营权，分布于安徽、河南两省。公司根据市政管网接入污水的成分和水量调整工艺运行参数，对污水进行多道工序处理，达标后外排，并收取污水处理费用。公司统一与项目所在地市政部门或市政管网经营单位结算，在一定时间（25-30年）和区域范围内具有污水处理服务的排他权，可通过收取污水运营服务费获取稳定收益。公司通过3家全资子公司运营污水处理业务，各子公司商业模式不存在重大差异。
1.采购模式：公司采购主要包括基建设备采购和耗材采购两部分。基建设备采购是BOT项目建设的主要内容，由公司投融中心负责，采用邀标、商业谈判等方式进行，由工程承包方负责公司BOT项目的基建和设备安装。耗材采购的主要产品包括：能源（电力）及处理药剂，由各子公司在运营中心统筹管理下负责，采用询价方式进行，具有采购职责的人员按物资价值和数量选择至少五家以上符合采购条件的供货商作为询价对象，并经对比后选出三家以上供应商，以保证符合公司实际采购综合要求。随着环保产业的发展，公司采购的产品均有多家供应商可以选择，公司采购均遵循公开透明原则、公平竞争原则、公正原则和诚实信用原则、综合性价比最优中标定价原则进行市场化采购。
2.生产模式：公司所经营的污水处理厂为项目所在地市政部门提供污水处理服务。市政管网污水接入后，公司根据污水成分和污水进水量及时调整工艺运行参数，对污水进行多道工序处理，达标后外排。在公司生产管理中，建立了环保安全生产管理制度、各设备操作规程、环保生产各类报表制度，确保企业各项生产活动有序、高效、安全进行。
3.销售模式：公司在取得污水处理厂特许经营权后，由项目所在地市政部门提供管网污水接入，根据污水量或保底水量进行收费，统一与项目所在地市政部门或市政管网经营单位结算，在一定时间（25-30年）和区域范围内具有污水处理服务的排他权。报告期内公司主营业务收入来源于污水处理服务。各子公司采取BOT模式投资、建设污水处理项目，并根据特许经营协议对其投资、建设的项目进行长期的运营和管理。各子公司BOT项目均已取得当地政府授予的特许经营权且特许经营期限较长，由当地财政部门或其指定机构支付污水处理服务费。主办券商核查相关特许经营权协议和污水处理服务费支付凭证后认为，公司订单获取渠道合法合规。
4.盈利模式：公司通过获取特许经营权，承建BOT项目的污水处理项目，通过收取污水运营服务费获取稳定收益。公司污水处理厂均在与项目所在地政府签订的特许经营或排水服务协议中约定了保底水量条款，BOT项目的特许经营协议确保了公司在一定区域范围内具有排他地处理市政管网污水的权利；而约定的保底水量条款确保了公司在市政管网污水提供不足的情况下能够保持正常运行，对公司财务状况产生积极的影响。

　　二、公司面临的重大风险分析
一、控股股东及实际控制人不当控制的风险
杨峰先生持有公司52,029,392股并担任公司董事长，余阳女士持有公司51,073,854股并担任公司董事，龚德明先生与余阳女士系夫妻关系并担任公司总经理，三者签署了《一致行动人协议》，对公司拥有绝对控股权。虽然公司已经建立了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》等各项较为完善的公司治理及内控制度，以防范控股股东、实际控制人操控公司的情况发生，但未来仍存在公司控股股东、实际控制人利用其控制地位，损害公司利益或做出不利于公司利益决策的可能。应对措施：为防范实际控制人不当控制风险，除已经采取的相关措施外，公司还将通过加强对控股股东、实际控制人及管理层培训等方式不断加强控股股东、实际控制人和管理层的诚信和规范经营意识，督促控投股东、实际控制人遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。
二、业务量达不到预期的风险
公司通过获取特许经营权承建BOT项目的污水处理项目，通过收取污水运营服务费获取稳定收益。虽然公司污水处理厂均与项目所在地政府签订特许经营和保底水量协议，但如果业务量达不到预期，公司无法实现预期的营业收入，虽不影响公司的正常运行，但可能影响到公司的盈利水平。应对措施：公司一方面通过加强内部管理，提高工作效率，完善工艺流程，降低经营成本；另一方面公司加强与当地政府沟通，新引入企业建设投产及一企一管的建设，确保业务量的提升带动公司提标及二、三期工程建设。
三、对前三大客户依赖的风险
由于公司污水处理BOT项目直接由市政污水处理管网接入，单一地由BOT项目所在地市政部门提供污水，因此，公司子公司相应的收费对象为项目所在地市政部门或下属管理公司，2024年度，对前三大客户占到收入的100%。应对措施：公司积及拓展新项目，以降低对现有三大客户的依赖程度。
四、应收账款因收风险
2024年6月30日，公司的应收账款净额为9,120,751.57元。公司应收账款周转率较低，虽然应收账款对象大部分为市政部门或下属管理公司，具备较高资信和偿债能力，但随着公司业务的发展和市场竞争的加剧，公司应收账款可能会进一步增加，其中可能存在着部分应收账款不能按期收回或发生坏账的情况，将对公司经营能力产生不利影响。应对措施：公司除制定应收账款管理制度外，还应指派专人负责与政府部门对接，了解并熟悉政府付款审批流程，及时向当地政府报送相关收款资料。
五、短期偿债风险
报告期内，由于企业对BOT项目设备投入资金较大，流动比率相对较低。由于公司承建的污水处理厂都采用BOT模式，这需要公司先期投入大量资金，再从长达25-30年的特许经营期限中获取收益，这对公司资本实力提出了很高的要求。另外，企业还需要投入大量资金用于技术研发和购置专业化生产设备。公司自有资金有限，融资渠道较为狭窄，资金短缺的风险可能直接影响到公司的资金周转。2024年半年度，公司流动比率为0.60，若公司近几年不能实现销售收入稳定增长并且持续盈利，获得充足的现金流，公司将面临短期偿债风险。应对措施：公司建立合理的融资规划，合理安排融资结构，增加融资渠道和方式。
六、竞争加剧的风险
污水处理业务发展是以规模扩张为核心的，需要不断增加项目数量，提高市场占有率，而投建新的污水处理厂、兼并收购已有污水处理厂是污水处理企业规模扩张最主要的两个渠道，其所面临的市场竞争也主要来自于这两方面。随着环保产业的快速发展，污水处理呈现出广阔的市场前景和发展空间，吸引了国内外大量企业进入，虽然污水处理存在着技术壁垒、资金壁垒和资质壁垒，但随着该行业的市场需求进一步扩大，会有更多规模较大、实力较强的企业将加入行业的竞争中，若公司在行业竞争中无法技术更新其技术，提高其服务质量和经营管理水平，则公司的市场地位可能下降，其经营业绩就可能受到影响。应对措施：公司一方面通过加强内部管理，提高服务管理意识；另一方面公司加大研发投入，开发新技术提升公司竞争力。
七、资金周转的风险
由于公司承建的污水处理厂都采用BOT模式，这需要公司先期投入大量资金，再从长达25-30年的特许经营期限中获取收益，这对公司资本实力提出了很高的要求，另外，企业还需要投入大量资金用于技术研发和购置专业化生产设备。公司自有资金有限，融资渠道较为狭窄，资金短缺的风险可能直接影响到公司的资金周转。应对措施：公司建立合理的融资规划，合理安排融资结构，增加融资渠道和方式，同时加快应收账款的回笼。
八、管理不当带来的潜在环境风险
随着污水处理厂的国家排放标准逐步提高，检测指标逐步增多，公司存在因管理不当造成出水水质超标的可能；此外，由于个别排放主体未能严格按照环保部门的要求排放，造成污水处理厂进水水质大幅超过设计进水标准，亦可能导致公司存在出水水质超标的可能。上述问题会带来潜在的环境风险。应对措施：当地政府建立一企一管，建设在线数据指标监控，并与当地环保部门联合定期对各企业在线数据进行检查，确保进水水质达到进水标准。 收起▲