一、业务概要　　（一）商业模式　　公司原有的业务以出口为主，从2022年开始逐步转向以国内市场为主，并从办公清洁用品行业逐步涉足电子胶黏用品。目前本公司电子胶黏用品已覆盖三防漆、热管理产品、导电银胶、导热灌封胶、特殊粘接用胶、电子清洗剂等六大系列，成为国内同行业中少数能全系列生产上述产品的企业，部分产品已能满足国军标准，开始替代进口产品应用在国防军工产品上。本公司拥有一个以市场需求为中心的研发团队，可以为终端客户解决产品痛点，为客户做定制化的配方（工艺）服务。公司先后通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、IATF16949质量管... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司原有的业务以出口为主，从2022年开始逐步转向以国内市场为主，并从办公清洁用品行业逐步涉足电子胶黏用品。目前本公司电子胶黏用品已覆盖三防漆、热管理产品、导电银胶、导热灌封胶、特殊粘接用胶、电子清洗剂等六大系列，成为国内同行业中少数能全系列生产上述产品的企业，部分产品已能满足国军标准，开始替代进口产品应用在国防军工产品上。本公司拥有一个以市场需求为中心的研发团队，可以为终端客户解决产品痛点，为客户做定制化的配方（工艺）服务。公司先后通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、IATF16949质量管理体系和GJB9001C-2017国军标武器装备质量管理体系认证，拥有一个CNAS国家认可测试中心，强大的质量管理体系确保公司产品质量稳定可靠。
　　公司的基本业务模式是以销定产，盈利模式的本质为产品销售。具体来说，公司根据市场信息和客户需求进行定制化的研发和生产，使产品性能和客户的需求紧密结合，不断实现产品更新换代、优化生产工艺，保证产品的优越性和稳定性。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、劳动力成本上涨风险
　　在公司发展之初，劳动力成本低使得国外制造商将产业转移到国内，促进了公司业务的发展。近年来，随着我国人口结构的变化，支撑制造业发展的人口红利逐渐减弱，大部分制造业企业的劳动力成本在逐年增加。同时，东南亚等周边国家的代工厂利用当地劳动力成本低的优势，业务迅速扩张，对公司业务造成一定影响。人口红利的减弱，一方面将倒逼公司加速实现标准化、自动化生产流程，完成产业升级与转型，但另一方面，市场竞争的加剧也会使公司面临盈利水平下降的风险。
　　2、大客户依赖风险
　　截止报告期末2025年6月30日，公司对前五大客户的销售比例占报告期内公司总的营业收入的93.79%，因此，公司对主要客户存在依赖风险的情况。
　　3、应收账款余额较大的风险
　　2025年1-6月公司应收账款净值为617.85万元。虽然公司应收账款账龄较短，一年以内应收账款余额占应收账款余额的比例为98.95%，且客户大多与公司保持了长期稳定的合作关系，信誉良好，报告期内未发生客户款项无法收回形成坏账的情形，但若宏观经济环境、客户经营状况等发生不利变化，将导致公司应收款项难以收回而形成坏账的风险。
　　4、公司实际控制人不当控制的风险
　　截至2025年6月30日，公司实际控制人何吉华直接持有公司14,596,356股，持股比例为44.7604%，何吉华为有余投资的执行事务合伙人，能够实际控制有余投资持有的公司13.7988%的表决权，故何吉华合计享有公司58.5592%的表决权，虽然目前股份公司已建立起一整套公司治理制度，但若公司治理制度执行不足，公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，对公司的经营、人事、财务等实施不当控制，可能影响公司的正常经营，为公司持续健康发展带来风险。
　　5、公司治理的风险
　　随着公司股份进入全国中小企业股份转让系统后，新的制度对公司治理提出了更高的要求。而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中可能存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　6、盈利能力下降的风险
　　2024年度，受全球需求下降影响，随着公司营业收入大幅下降，公司营业利润出现大幅下降。同时，2023年因公司员工在临时仓库作业时发生意外火灾。此次火灾导致将近20天时间停工减产，并且至2025年6月30日已经产生直接医药及赔偿费用4,193.02万元，公司本期净利润为正，但盈利水平较低。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　自2022年开始，公司的商业模式已由国外市场逐步转向以国内市场为主。公司在2025年1-6月期间外销收入为15.68万元，占当期主营业务收入比重为1.10%。报告期公司发生的汇兑收益为1.88万元，收到的出口退税金额为4.70万元，占公司主营业务收入比重分别为0.13%和0.33%。因此人民币汇率的波动、出口退税政策及海外销售的风险对公司影响较小。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司原有的业务以出口为主，从2022年开始逐步转向以国内市场为主，并从办公清洁用品行业逐步涉足电子胶黏用品。目前本公司电子胶黏用品已覆盖三防漆、热管理产品、导电银胶、导热灌封胶、特殊粘接用胶、电子清洗剂等六大系列，成为国内同行业中少数能全系列生产上述产品的企业，部分产品已能满足国军标准，开始替代进口产品应用在国防军工产品上。本公司拥有一个以市场需求为中心的研发团队，可以为终端客户解决产品痛点，为客户做定制化的配方（工艺）服务。公司先后通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、IAT... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司原有的业务以出口为主，从2022年开始逐步转向以国内市场为主，并从办公清洁用品行业逐步涉足电子胶黏用品。目前本公司电子胶黏用品已覆盖三防漆、热管理产品、导电银胶、导热灌封胶、特殊粘接用胶、电子清洗剂等六大系列，成为国内同行业中少数能全系列生产上述产品的企业，部分产品已能满足国军标准，开始替代进口产品应用在国防军工产品上。本公司拥有一个以市场需求为中心的研发团队，可以为终端客户解决产品痛点，为客户做定制化的配方（工艺）服务。公司先后通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、IATF16949质量管理体系和GJB9001C-2017国军标武器装备质量管理体系认证，拥有一个CNAS国家认可测试中心，强大的质量管理体系确保公司产品质量稳定可靠。
　　公司的基本业务模式是以销定产，盈利模式的本质为产品销售。具体来说，公司根据市场信息和客户需求进行定制化的研发和生产，使产品性能和客户的需求紧密结合，不断实现产品更新换代、优化生产工艺，保证产品的优越性和稳定性。
　　(二)行业情况
　　办公清洁用品行业是典型的“小商品、大市场”行业。近年来，随着我国国民经济的快速发展、商务活动日益频繁以及消费者购买力的增强，办公清洁用品行业发展非常迅速，每年基本保持25%以上的增长率，我国目前已成为世界上最大的办公清洁用品消费国。
　　电子胶黏用品行业是电子行业的一个细分领域，伴随着电子行业的兴起而成长。2010年前国内电子胶黏用品市场份额中，进口品牌几乎占了90%以上，近十来年，国内电子胶黏用品得到了迅猛的发展，尤其是美国对中国芯片实行出口管制，迫使国产化进一步加速。未来五年仍将是国产化替代的窗口期。本公司瞄准国际先进的胶黏用品标准，在民用产品和军工产品两大领域同时展开，取得了不少的成就。目前已有近五百款产品可替代进口，为企业发展打下坚实的基础。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、汇率波动风险
　　目前，公司生产的清洁防护用品主要面向国外客户，出口是公司业务发展的重要渠道，销售区域主要在欧洲、澳大利亚、韩国等国家和地区。公司出口业务通常以美元结算，公司2024年外销收入为280.99万元，占当期主营业务收入比重为9.67%。报告期公司发生的汇兑收益为7.20万元。人民币汇率的波动给公司经营带来一定风险。
　　2、出口退税政策风险
　　公司以ODM模式为国外客户提供生产服务，享受出口商品免抵退税政策。公司产品的出口退税率在0%-13%之间，公司2024年收到的出口退税金额为4.60万元。公司虽然在报告期间收到的出口退税额占公司营业收入比重较低，但如果随着公司出口销售量的不断增长，因未来出口免抵退税政策取消，或者出口退税率发生变化，将影响公司的生产经营成本，从而会对公司的经营成果以及现金流产生影响。
　　3、劳动力成本上涨风险
　　在公司发展之初，劳动力成本低使得国外制造商将产业转移到国内，促进了公司业务的发展。近年来，随着我国人口结构的变化，支撑制造业发展的人口红利逐渐减弱，大部分制造业企业的劳动力成本在逐年增加。同时，东南亚等周边国家的代工厂利用当地劳动力成本低的优势，业务迅速扩张，对公司业务造成一定影响。人口红利的减弱，一方面将倒逼公司加速实现标准化、自动化生产流程，完成产业升级与转型，但另一方面，市场竞争的加剧也会使公司面临盈利水平下降的风险。
　　4、海外销售风险
　　公司的海外销售风险主要来源于两方面：一方面，产品的主要出口区域欧洲等发达国家和地区，对于产品的环保、节能、安全性能方面要求极为严格，建立了一系列法规及产品标准包括：REACH法规、RoHS认证等。而随着国外技术的不断成熟和对环保等问题的关注，产品认证标准逐渐提高，进口管理制度不断完善，使得产品出口难度加大。另一方面，随着经济全球化的发展，贸易磨擦、反倾销等情况屡见不鲜。不少国家为保护区域经济发展，建立了一系列的排他性的贸易政策，形成贸易壁垒，使得国内出口产品和国外本土产品处于不平等的竞争地位。
　　5、单一客户重大依赖的风险
　　由于公司成立时的历史条件所限以及公司规模小，无法投入足够的人力、资金等资源在境外开设分支机构等原因，因此，以ODM模式为境外大型品牌经销商提供产品是与公司业务发展阶段相匹配的商业选择，这也导致了目前公司客户数量较少的现状。2024年公司对国外品牌商的营业收入合计为280.99万元，占营业收入的比例为9.67%，存在对单一客户依赖的情形。国外办公用品品牌经销售商集中度较高，且其对供应商的选择非常慎重，执行严格的评估与准入标准。公司通过了HKW的资质认证及年度评估，是国外品牌商在清洁用品领域的唯一供应商。双方形成了长期稳定的战略联盟关系，在技术、渠道等方面形成了相互依赖的局面。虽然公司与国外品牌商战略合作关系使公司的销售具有稳定性和持续性，但若未来因外界因素导致公司与国外品牌商的合作关系不能持续，或者国外品牌商经营发生重大变化，将对公司经营及业绩造成重大影响。
　　6、应收账款余额较大的风险
　　2024年公司应收账款净值为838.30万元。虽然公司应收账款账龄较短，一年以内应收账款余额占应收账款余额的比例为75.01%，且客户大多与公司保持了长期稳定的合作关系，信誉良好，报告期内未发生客户款项无法收回形成坏账的情形，但若宏观经济环境、客户经营状况等发生不利变化，将导致公司应收款项难以收回而形成坏账的风险。
　　7、公司实际控制人不当控制的风险
　　截至2024年12月31日，公司实际控制人何吉华直接持有公司14,596,356股，持股比例为44.7604%，何吉华为有余投资的执行事务合伙人，能够实际控制有余投资持有的公司13.7988%的表决权，故何吉华合计享有公司58.5592%的表决权，虽然目前股份公司已建立起一整套公司治理制度，但若公司治理制度执行不足，公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，对公司的经营、人事、财务等实施不当控制，可能影响公司的正常经营，为公司持续健康发展带来风险。
　　8、公司治理的风险
　　随着公司股份进入全国中小企业股份转让系统后，新的制度对公司治理提出了更高的要求。而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中可能存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　9、盈利能力下降的风险
　　2024年度，受全球需求下降影响，公司营业收入大幅下降，公司营业利润出现大幅下降。同时，2023年因公司员工在临时仓库作业时发生意外火灾。此次火灾导致将近20天时间停工减产，并且至报告期已经产生直接医药及赔偿费用3,057.32万元，后续还会有相应的赔付问题，导致公司报告期净利润由正转负。
　　10、降层风险
　　公司已触发《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》第十四条第（一）项之降层情形：最近两年净利润均为负值，且营业收入均低于5000万元，或者最近三年净利润均为负值，且最近两年营业收入持续下降。公司已于2025年4月17日披露《触发降层情形的风险提示公告》。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　2023年发生的火灾事故，对公司净利润产生了较大的影响。 收起▲

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司原有的业务以出口为主，从去年开始逐步转向以国内市场为主，并从办公清洁用品行业转到电子专用粘胶剂（电子防护用品）行业。电子粘胶剂销售额已占到50%以上，以后还会进一步提高。目前本公司电子粘胶剂产品已覆盖三防漆、热管理产品、导电银胶、导热灌封胶、特殊粘接用胶、电子清洗剂等六大系列，成为国内同行业中少数能全系列生产上述产品的企业，部分产品已能满足国军标准，开始替代进口产品应用在国防军工产品上。本公司拥有一个以市场需求为中心的研发团队，可以为终端客户解决产品痛点，为客户做定制化的配方（工艺）服务。公司先后通过ISO900质量管理体... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司原有的业务以出口为主，从去年开始逐步转向以国内市场为主，并从办公清洁用品行业转到电子专用粘胶剂（电子防护用品）行业。电子粘胶剂销售额已占到50%以上，以后还会进一步提高。目前本公司电子粘胶剂产品已覆盖三防漆、热管理产品、导电银胶、导热灌封胶、特殊粘接用胶、电子清洗剂等六大系列，成为国内同行业中少数能全系列生产上述产品的企业，部分产品已能满足国军标准，开始替代进口产品应用在国防军工产品上。本公司拥有一个以市场需求为中心的研发团队，可以为终端客户解决产品痛点，为客户做定制化的配方（工艺）服务。公司先后通过ISO900质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、IATF16949质量管理体系和GJB9001C-2017国军标武器装备质量管理体系认证，拥有一个CNAS国家认可测试中心，强大的质量管理体系确保公司产品质量稳定可靠。
公司的基本业务模式是以销定产，盈利模式的本质为产品销售。具体来说，公司根据市场信息和客户需求进行定制化的研发和生产，使产品性能和客户的需求紧密结合，不断实现产品更新换代、优化生产工艺，保证产品的优越性和稳定性。
（二）行业情况
电子粘胶剂行业是电子行业的一个细分领域，伴随着电子行业的兴起而成长。2010年前国内电子粘胶剂市场份额中，进口品牌几乎占了90%以上，近十来年，国内电子粘胶剂得到了迅猛的发展，尤其是美国对中国芯片实行出口管制，迫使国产化进一步加速。未来五年仍将是国产化替代的窗口期。本公司瞄准国际先进的粘胶剂标准，在民用产品和军工产品两大领域同时展开，取得了不少的成就。目前已有近五百款产品可替代进口，为企业发展打下坚实的基础。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、汇率波动风险
　　目前，公司生产的清洁防护用品主要面向国外客户，出口是公司业务发展的重要渠道，销售区域主要在欧洲、澳大利亚、韩国等国家和地区。公司出口业务通常以美元结算，公司2024年外销收入为201.05万元，占当期主营业务收入比重为15.67%。
　　2024年1-6月公司发生的汇兑收益为3.81万元。人民币汇率的波动给公司经营带来一定风险。
　　2、出口退税政策风险
　　公司以ODM模式为国外客户提供生产服务，产品以出口为主，享受出口商品免抵退税政策。公司产品的出口退税率在0%-13%之间，公司2024年1-6月收到的出口退税金额为4.60万元。
　　公司虽然在报告期间收到的出口退税额占公司营业收入比重较低，但如果随着公司出口销售量的不断增长，因未来出口免抵退税政策取消，或者出口退税率发生变化，将影响公司的生产经营成本，从而会对公司的经营成果以及现金流产生影响。
　　3、劳动力成本上涨风险
　　在公司发展之初，劳动力成本低使得国外制造商将产业转移到国内，促进了公司业务的发展。近年来，随着我国人口结构的变化，支撑制造业发展的人口红利逐渐减弱，大部分制造业企业的劳动力成本在逐年增加。同时，东南亚等周边国家的代工厂利用当地劳动力成本低的优势，业务迅速扩张，对公司业务造成一定影响。人口红利的减弱，一方面将倒逼公司加速实现标准化、自动化生产流程，完成产业升级与转型，但另一方面，市场竞争的加剧也会使公司面临盈利水平下降的风险。
　　4、海外销售风险
　　公司的海外销售风险主要来源于两方面：一方面，产品的主要出口区域欧洲等发达国家和地区，对于产品的环保、节能、安全性能方面要求极为严格，建立了一系列法规及产品标准包括：REACH法规、RoHS认证等。而随着国外技术的不断成熟和对环保等问题的关注，产品认证标准逐渐提高，进口管理制度不断完善，使得产品出口难度加大。另一方面，随着经济全球化的发展，贸易磨擦、反倾销等情况屡见不鲜。不少国家为保护区域经济发展，建立了一系列的排他性的贸易政策，形成贸易壁垒，使得国内出口产品和国外本土产品处于不平等的竞争地位。
　　5、单一客户重大依赖的风险
公司作为清洁防护用品生产企业，以大型办公品牌商为目标客户，主要销售市场在国外，以英国为主。由于公司成立时的历史条件所限以及公司规模小，无法投入足够的人力、资金等资源在境外开设分支机构等原因，因此，以ODM模式为境外大型品牌经销商提供产品是与公司业务发展阶段相匹配的商业选择，这也导致了目前公司客户数量较少的现状。2024年1-6月公司对国外品牌商的营业收入合计为201.05万元，占营业收入的比例为15.67%，存在对单一客户依赖的情形。国外办公用品品牌经销售商集中度较高，且其对供应商的选择非常慎重，执行严格的评估与准入标准。公司通过了HKW的资质认证及年度评估，是国外品牌商在清洁用品领域的唯一供应商。双方形成了长期稳定的战略联盟关系，在技术、渠道等方面形成了相互依赖的局面。虽然公司与国外品牌商战略合作关系使公司的销售具有稳定性和持续性，但若未来因外界因素导致公司与国外品牌商的合作关系不能持续，或者国外品牌商经营发生重大变化，将对公司经营及业绩造成重大影响。
　　6、应收账款余额较大的风险
　　2024年6月份公司应收账款净值为1,051.53万元。虽然公司应收账款账龄较短，一年以内应收账款余额占应收账款余额的比例为99.61%，且客户大多与公司保持了长期稳定的合作关系，信誉良好，报告期内未发生客户款项无法收回形成坏账的情形，但若宏观经济环境、客户经营状况等发生不利变化，将导致公司应收款项难以收回而形成坏账的风险。
　　7、公司实际控制人不当控制的风险
　　截至2024年6月30日，公司实际控制人何吉华直接持有公司14,596,356股，持股比例为44.7604%，何吉华为有余投资的执行事务合伙人，能够实际控制有余投资持有的公司13.7988%的表决权，故何吉华合计享有公司58.5592%的表决权，虽然目前股份公司已建立起一整套公司治理制度，但若公司治理制度执行不足，公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，对公司的经营、人事、财务等实施不当控制，可能影响公司的正常经营，为公司持续健康发展带来风险。
　　8、公司治理的风险
　　随着公司股份进入全国中小企业股份转让系统后，新的制度对公司治理提出了更高的要求。而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中可能存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。 收起▲