一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司属于化学原料和化学制品制造业，在聚酰亚胺高分子材料聚合单体产品方面经过多年研发，积累了丰富的行业经验，并拥有相对稳定的客户群体。公司自成立以来，依托自有核心技术，通过持续技术改进和自主研发，不断提高产品质量、降低生产成本，提高了市场竞争力。公司利用先进的工艺将采购进来的各种原材料制造出用于ODA，并主要以直销的方式销售给客户，从而获取收入、利润和现金流。
　　公司主要采取直销模式，下游客户主要为各类PI材料的制造企业，客户生产的PI产品主要应用于柔性线路板、消费电子、风力发电、5G通信、航空航天、高速轨道交通等国家战略新兴产业。
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　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司属于化学原料和化学制品制造业，在聚酰亚胺高分子材料聚合单体产品方面经过多年研发，积累了丰富的行业经验，并拥有相对稳定的客户群体。公司自成立以来，依托自有核心技术，通过持续技术改进和自主研发，不断提高产品质量、降低生产成本，提高了市场竞争力。公司利用先进的工艺将采购进来的各种原材料制造出用于ODA，并主要以直销的方式销售给客户，从而获取收入、利润和现金流。
　　公司主要采取直销模式，下游客户主要为各类PI材料的制造企业，客户生产的PI产品主要应用于柔性线路板、消费电子、风力发电、5G通信、航空航天、高速轨道交通等国家战略新兴产业。
　　报告期内公司商业模式未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　报告期内，受全球经济放缓及国内通货收缩等因素的影响，市场内卷竞争加剧，致销售单价下降幅度高于单位成本下降幅度，多因素叠加影响致公司净利润、毛利率下降。
　　虽受经济下行影响，但公司始终坚持以产品立足市场、提高市场竞争力为目标，报告期内公司根据山东省应急管理厅于2021年11月9日发布了关于《全省危险化学品安全生产“机械化换人、自动化减人”工作方案》的文件(鲁应急字〔2021〕135号)、(鲁应急字〔2021〕135号)文件的要求，以自主研发为主，引进、消化、吸收为辅的方式，持续对各工序装置、工艺进行了优化及自动化改造，为进一步提高生产效率、降低能耗及生产成本，巩固公司行业地位、扩大竞争优势，确保公司的可持续性、良性发展夯实了基础。
　　报告期内公司实现营业收入65,141,895.98元，同比增长3.39%；公司实现归属于公司股东的净利润为-7,874,087.60元；报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为-4,077,741.05元。
　　（二）行业情况
　　1、公司的主营业务为ODA的生产和销售，产品主要应用于各类PI材料生产。
　　PI材料的性能居于高分子材料顶端，是耐热性能较好的高分子材料之一，是国家战略新材料之一，也是影响我国多行业快速发展的“卡脖子”的材料之一。在微电子行业，PI材料具有举足轻重地位，随着PI薄膜原材料创新型应用不断爆发，FPC（挠性覆铜板）、OLED、智能手机柔性基层显示材料、汽车电子、5G等新材料高端制造行业将进入超级景气周期。国家意志之下，PI新材料成为国之重器和国家战略科技力量，高性能电子级薄膜产业将进入波澜壮阔的发展阶段。
　　ODA作为合成PI材料的两种最主要单体（PMDA和ODA）之一，其价格、质量、产品一致性对PI材料具有重要影响。ODA的市场规模取决于PI材料的市场规模。
　　PI材料的应用形式有PI薄膜、PI纤维、PI泡沫、PI工程塑料及复合材料等。目前PI材料的最主要应用形式为PI薄膜，可以分为电工PI薄膜、电子PI薄膜、热控PI薄膜及具有特殊用途的PI薄膜等。PI材料领域的主要生产商有美国杜邦、日本宇部兴产、钟渊化学、韩国PIAM、台湾达迈科技、中国中车时代华鑫、深圳瑞华泰及其他国内厂家。国内在传统电工领域已形成了较强的产业能力，但在高端PI电子级产品领域产业化能力较弱，仍然落后于国外其他厂家。随着我国电子、新能源制造业的持续更新迭代，国内PI材料在下游市场中的比重将不断增加，PI材料市场的发展速度不断加快，市场空间十分广阔，上游ODA产品的需求也将随之增长。
　　（1）电工领域
　　PI材料在电工领域主要应用于风电、高速轨道交通、新能源汽车、变压器、电磁线等绝缘材料领域。随着这些领域的高速发展，带动对PI电工薄膜的需求持续增加。
　　（2）电子领域
　　PI材料在电子领域中主要用于FCCL、石墨散热膜，终端行业涉及通信电子、5G通信、航天军工等领域。
　　PI薄膜与铜箔复合后制成FCCL，并用于FPC制造。根据中国电子信息产业网数据，2019年中国FCCL用PI薄膜的需求量为5020吨，预计2025年我国FCCL用PI薄膜需求量为8356吨，复合增长率8.69%。随着5G通信的深入、6G的延伸，物联网等技术驱动消费电子产品升级，FPC下游需求不断扩张，对PI的需求还将持续增加，带动ODA需求增长。
　　高导热石墨膜是智能手机散热的核心。而前驱体PI是制造高导热石墨膜的原料，近年来在消费电子的带动下迅速成长，随着5G、6G的发展及智能手机的消费升级，石墨膜的市场需求持续增加，带动PI薄膜及上游原料ODA的需求增长。
　　此外在航空航天等特殊领域，对PI的需求也不断增长，市场前景良好。
　　（3）纤维领域
　　聚酰亚胺纤维界面不规则，具有非常高的纤维表面积系数，因此对于粉尘的捕集能力极强，再加上聚酰亚胺优良的耐低氧性、低吸水性、耐热性及介电特性，是目前最佳的高温烟气过滤材料之一。目前国外主要有赢创P84纤维，国内有长春高琦、江苏奥神、江苏先诺等企业生产，每年产能约为1000吨，随着环保行业的发展，需求有望逐年增加。
　　（4）聚酰亚胺泡沫塑料
　　聚酰亚胺泡沫在抗噪、隔热方面已经广泛应用于国外军用舰艇。随着我国对于“蓝水海军”的需求日益迫切，聚酰亚胺泡沫作为性能优异的新型军舰用材料，市场空间广阔。
　　（5）聚酰亚胺模塑料
　　聚酰亚胺模塑料具有耐高温、高强度、质量轻、耐腐蚀等特点，在航空航天领域和军工领域广泛应用。但因其合成难度大，成本高昂难以普遍推广至民用领域。但随着技术的进步，其民用市场空间在不断扩大。
　　2、行业竞争
　　公司目前主产品为ODA，是全球主要的ODA供应商之一，在产能规模、技术研发、产品质量、客户资源等方面形成了较强的竞争实力。
　　随着下游行业要求不断升级，对ODA的质量及稳定性标准要求也逐年提升，特别是在纯度、一致性等质量指标方面。
　　2022年7月19日，公司获得山东省2022年“瞪羚”企业称号；2022年8月8日，公司获得中办、国办第四批专精特新“小巨人”企业称号；2022年8月18日，公司获得山东省第六批制造业单项冠军企业称号；这是对公司竞争力、成长性、创新能力及专业化发展的肯定与认可，有利于提升企业形象与业界影响力，将对公司整体业务发展产生积极影响。经过多年的市场积累，公司与国内外知名PI产品生产企业建立了良好的合作关系。
　　3、相关政策
　　2022年3月，由工信部、科技部等六部颁布的《十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》中将聚酰亚胺薄膜列为“十四五”化工新材料领域战略新兴材料，强调实施“三品”行动，提升化学品工品质量；
　　2019年12月，由工信部颁布的《重点新材料首批次应用示范指导目录（2019年版）》主要是指在“关键战略材料”之“三、先进半导体材料和新型显示材料”明确列示“柔性显示盖板用透明聚酰亚胺”；
　　2019年12月由工信部颁布了《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2019年版）》，主要是指在“11、“成型加工设备”之“11.8.8双向拉伸塑料薄膜生产线”明确列示“聚酰亚胺薄膜（pI）生产线”；
　　2019年4月由国家发展改革委颁布《产业结构调整指导目录（2019年版）》，主要是指聚酰亚胺薄膜属于鼓励类中第十一类第12项“纳米材料，功能性薄膜，超净高纯试剂光刻胶、电子气、高新更液晶材料等新型精细化学品的开发与生产”，为国家产业政策鼓励类发展行业；
　　2018年11月由国家统计局颁布了《战略性新兴产业分类(2018)》,主要是指将聚酰亚胺薄膜列入战略性新兴产业领域，归属于“新材料产业”分类下“前沿新材料”分类下“高分子纳米复合材料制造”分类下“塑料薄膜制造”分类下“聚酰亚胺纳米塑料薄膜”；
　　2017年7月由工信部颁布的《重点新材料首批次应用示范指导目录（2017年版）》，主要是指“聚酰亚胺及薄膜”被列入2017年重点新材料首批次应用目录，归属于“先进基础材料”下的“先进化工材料”。热塑性薄膜、高导热石墨聚酰亚胺薄膜和高铁耐电晕级聚酰亚胺薄膜均列入其中；
　　2017年4月由科技部颁布了《“十三五”材料领域科技创新专项规划》，主要是指先进结构与复合材料领域发展重点：高性能高分子结构材料。高性能聚醚酮、聚酰亚胺、聚芳硫醚同、聚碳酸酯和聚苯硫醚材料，耐高温聚乳酸、全生物基聚酯、氨基酸等新型生物基材料，高性能合成橡胶；
　　2016年12月由工信部、发改委、科技部、财政部联合颁发的额《新材料产业发展指南》，主要是指将新一代信息技术产业用于材料、航空航天装备材料、节能与新能源汽车材料、电力装备材料等列入“突破重点应用领域急需的新材料”之“专栏1新材料保障水平提升工程”；
　　2016年11月由国务院颁布的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，主要是指推动新材料产业提质增效，面向航空航天、轨道交通、电力电子、新能源汽车等产业额发展需求，扩大高强轻合金、高性能纤维、特种合金、先进无机非金属材料、高品质特殊钢、新型显示材料、动力电池材料、绿色印刷材料等规模化应用范围，逐步进入全球高端制造业采购体系；
　　2011年1月由国家发改委、工信部、商务部、知识产权局联合颁布的《当前优先发展的高端技术产业化重点领域指南（2011年度）》，主要是指包括“新型工程塑料与塑料合金，新型特种工程塑料”在内的“高分子材料及新型催化剂”被列入当前优先发展技术产业化重点领域。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　创新风险
　　公司为保持在行业内的竞争优势，需要不断加大产品研发力度，提升产品工艺水平，从而要求公司的研发团队具备良好的持续开发能力和快速响应能力，但由于精细化学品原料单体研发较为复杂，产品研发过程存在一定的不确定性。因此，公司可能面临产品创新失败的风险。应对措施：公司将持续以市场需求为导向，加强技术研发，并将客户需求和技术进步融入产品研发工作中，以实现产品和服务的不断完善。
　　上游原材料价格波动风险
　　公司产品生产所用的主要原料包括对硝基氯化苯、对硝基苯酚钠等，其价格受国家产业政策、市场供需变化、石油价格变化等多种因素的影响而波动较大。2024年、2025年1-6月份，公司以化工原料为主的原材料成本占主营业务成本比例分别为53.45%和52.59%，如果公司所需原材料价格未来出现较大幅度波动，可能对公司经营业绩造成影响。应对措施：公司将继续加强采购环节管理，提升材料议价能力；同时，加大对技术的创新研发力度，向上游原料延伸，以实现上游原料的自产，降低产品成本及单耗，缓解原材料价格上涨带来的成本压力。
　　环保风险
　　公司所属行业为化学原料与化学制品制造业，生产过程中会产生固废、废水、废气等污染物。公司自设立以来一直严格按照相关制度处理环境保护问题，但是若出现处理不当或设备故障时，仍面临着环保环境污染；同时，随着国家转变经济增长模式，社会环保意识日益增强，政府可能会颁布新的法律法规，提高环保标准，可能导致公司进一步增加经营成本，从而影响公司的经营业绩。应对措施：公司设安环部专项负责环保指标要求，制定了相关责任制度，公司现有工艺流程、环保处理设备确保公司在三废排放方面完全达到监管要求，公司后续严格控制实际产量，且随着公司生产工艺流程的不断优化，公司三废的排放指标存在不断降低的空间。
　　安全生产的风险
　　公司生产所需的原材料含氢气等危险化学品，在运输、储存、生产环节均存在发生危险化学品安全生产事故的风险。公司虽然配置了完备的安全设施，制定了较为完善的事故预警和突发事件的应急处理机制，使得整个生产过程处于受控状态，发生安全事故的可能性小，但不排除出现管理不善、操作不当以及自然灾害等原因而造成意外安全事故的可能，从而影响生产经营的正常进行。应对措施：公司高度重视安全生产和环境保护，已建立了各项安全生产制度和污染物处理程序，同时由于生产线高度自动化，公司对生产线各环节设置了监控措施，争取在第一时间发现异常，将问题扼杀在萌芽中，尽力降低安全生产事故风险和由此导致的环保风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司属于化学原料和化学制品制造业，在聚酰亚胺高分子材料聚合单体产品方面经过多年研发，积累了丰富的行业经验，并拥有相对稳定的客户群体。公司自成立以来，依托自有核心技术，通过持续技术改进和自主研发，不断提高产品质量、降低生产成本，提高了市场竞争力。公司利用先进的工艺将采购进来的各种原材料制造出用于ODA，并主要以直销的方式销售给客户，从而获取收入、利润和现金流。
　　公司主要采取直销模式，下游客户主要为各类PI材料的制造企业，客户生产的PI产品主要应用于柔性线路板、消费电子、风力发电、5G通信、航空航天、高速轨道交通等国家战略新兴产业。
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　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司属于化学原料和化学制品制造业，在聚酰亚胺高分子材料聚合单体产品方面经过多年研发，积累了丰富的行业经验，并拥有相对稳定的客户群体。公司自成立以来，依托自有核心技术，通过持续技术改进和自主研发，不断提高产品质量、降低生产成本，提高了市场竞争力。公司利用先进的工艺将采购进来的各种原材料制造出用于ODA，并主要以直销的方式销售给客户，从而获取收入、利润和现金流。
　　公司主要采取直销模式，下游客户主要为各类PI材料的制造企业，客户生产的PI产品主要应用于柔性线路板、消费电子、风力发电、5G通信、航空航天、高速轨道交通等国家战略新兴产业。
　　报告期内公司商业模式未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。报告期内，受全球经济放缓及国内通货收缩等因素的影响，市场内卷竞争加剧，致销售单价下降幅度高于单位成本下降幅度，多因素叠加影响致公司净利润、毛利率下降。
　　虽受经济下行影响，但公司始终坚持以产品立足市场、提高市场竞争力为目标，报告期内公司根据山东省应急管理厅于2021年11月9日发布了关于《全省危险化学品安全生产“机械化换人、自动化减人”工作方案》的文件(鲁应急字〔2021〕135号)、(鲁应急字〔2021〕135号)文件的要求，以自主研发为主，引进、消化、吸收为辅的方式，持续对各工序装置、工艺进行了优化及自动化改造，为进一步提高生产效率、降低能耗及生产成本，巩固公司行业地位、扩大竞争优势，确保公司的可持续性、良性发展夯实了基础。
　　报告期内公司实现营业收入164,579,609.70元，同比下降14.71%；公司实现归属于公司股东的净利润-9,059,757.01元，同比下降165.21%；报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为4,596,779.00元，较上期下降了91.07%。
　　(二)行业情况
　　1、公司的主营业务为ODA的生产和销售，产品主要应用于各类PI材料生产。
　　PI材料的性能居于高分子材料顶端，是耐热性能较好的高分子材料之一，是国家战略新材料之一，也是影响我国多行业快速发展的“卡脖子”的材料之一。在微电子行业，PI材料具有举足轻重地位，随着PI薄膜原材料创新型应用不断爆发，FPC（挠性覆铜板）、OLED、智能手机柔性基层显示材料、汽车电子、5G等新材料高端制造行业将进入超级景气周期。国家意志之下，PI新材料成为国之重器和国家战略科技力量，高性能电子级薄膜产业将进入波澜壮阔的发展阶段。
　　ODA作为合成PI材料的两种最主要单体（PMDA和ODA）之一，其价格、质量、产品一致性对PI材料具有重要影响。ODA的市场规模取决于PI材料的市场规模。
　　PI材料的应用形式有PI薄膜、PI纤维、PI泡沫、PI工程塑料及复合材料等。目前PI材料的最主要应用形式为PI薄膜，可以分为电工PI薄膜、电子PI薄膜、热控PI薄膜及具有特殊用途的PI薄膜等。PI材料领域的主要生产商有美国杜邦、日本宇部兴产、钟渊化学、韩国PIAM、台湾达迈科技、中国中车时代华鑫、深圳瑞华泰及其他国内厂家。国内在传统电工领域已形成了较强的产业能力，但在高端PI电子级产品领域产业化能力较弱，仍然落后于国外其他厂家。随着我国电子、新能源制造业的持续更新迭代，国内PI材料在下游市场中的比重将不断增加，PI材料市场的发展速度不断加快，市场空间十分广阔，上游ODA产品的需求也将随之增长。
　　（1）电工领域
　　PI材料在电工领域主要应用于风电、高速轨道交通、新能源汽车、变压器、电磁线等绝缘材料领域。随着这些领域的高速发展，带动对PI电工薄膜的需求持续增加。
　　（2）电子领域
　　PI材料在电子领域中主要用于FCCL、石墨散热膜，终端行业涉及通信电子、5G通信、航天军工等领域。
　　PI薄膜与铜箔复合后制成FCCL，并用于FPC制造。根据中国电子信息产业网数据，2019年中国FCCL用PI薄膜的需求量为5020吨，预计2025年我国FCCL用PI薄膜需求量为8356吨，复合增长率8.69%。随着5G通信的深入、6G的延伸，物联网等技术驱动消费电子产品升级，FPC下游需求不断扩张，对PI的需求还将持续增加，带动ODA需求增长。
　　高导热石墨膜是智能手机散热的核心。而前驱体PI是制造高导热石墨膜的原料，近年来在消费电子的带动下迅速成长，随着5G、6G的发展及智能手机的消费升级，石墨膜的市场需求持续增加，带动PI薄膜及上游原料ODA的需求增长。
　　此外在航空航天等特殊领域，对PI的需求也不断增长，市场前景良好。
　　（3）纤维领域
　　聚酰亚胺纤维界面不规则，具有非常高的纤维表面积系数，因此对于粉尘的捕集能力极强，再加上聚酰亚胺优良的耐低氧性、低吸水性、耐热性及介电特性，是目前最佳的高温烟气过滤材料之一。目前国外主要有赢创P84纤维，国内有长春高琦、江苏奥神、江苏先诺等企业生产，每年产能约为1000吨，随着环保行业的发展，需求有望逐年增加。
　　（4）聚酰亚胺泡沫塑料
　　聚酰亚胺泡沫在抗噪、隔热方面已经广泛应用于国外军用舰艇。随着我国对于“蓝水海军”的需求日益迫切，聚酰亚胺泡沫作为性能优异的新型军舰用材料，市场空间广阔。
　　（5）聚酰亚胺模塑料
　　聚酰亚胺模塑料具有耐高温、高强度、质量轻、耐腐蚀等特点，在航空航天领域和军工领域广泛应用。但因其合成难度大，成本高昂难以普遍推广至民用领域。但随着技术的进步，其民用市场空间在不断扩大。
　　2、行业竞争
　　公司目前主产品为ODA，是全球主要的ODA供应商之一，在产能规模、技术研发、产品质量、客户资源等方面形成了较强的竞争实力。
　　随着下游行业要求不断升级，对ODA的质量及稳定性标准要求也逐年提升，特别是在纯度、一致性等质量指标方面。
　　2022年7月19日，公司获得山东省2022年“瞪羚”企业称号；2022年8月8日，公司获得中办、国办第四批专精特新“小巨人”企业称号；2022年8月18日，公司获得山东省第六批制造业单项冠军企业称号；这是对公司竞争力、成长性、创新能力及专业化发展的肯定与认可，有利于提升企业形象与业界影响力，将对公司整体业务发展产生积极影响。经过多年的市场积累，公司与国内外知名PI产品生产企业建立了良好的合作关系。
　　3、相关政策
　　2022年3月，由工信部、科技部等六部颁布的《十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》中将聚酰亚胺薄膜列为“十四五”化工新材料领域战略新兴材料，强调实施“三品”行动，提升化学品工品质量；
　　2019年12月，由工信部颁布的《重点新材料首批次应用示范指导目录（2019年版）》主要是指在“关键战略材料”之“三、先进半导体材料和新型显示材料”明确列示“柔性显示盖板用透明聚酰亚胺”；
　　2019年12月由工信部颁布了《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2019年版）》，主要是指在“11、“成型加工设备”之“11.8.8双向拉伸塑料薄膜生产线”明确列示“聚酰亚胺薄膜（pI）生产线”；
　　2019年4月由国家发展改革委颁布《产业结构调整指导目录（2019年版）》，主要是指聚酰亚胺薄膜属于鼓励类中第十一类第12项“纳米材料，功能性薄膜，超净高纯试剂光刻胶、电子气、高新更液晶材料等新型精细化学品的开发与生产”，为国家产业政策鼓励类发展行业；
　　2018年11月由国家统计局颁布了《战略性新兴产业分类(2018)》,主要是指将聚酰亚胺薄膜列入战略性新兴产业领域，归属于“新材料产业”分类下“前沿新材料”分类下“高分子纳米复合材料制造”分类下“塑料薄膜制造”分类下“聚酰亚胺纳米塑料薄膜”；
　　2017年7月由工信部颁布的《重点新材料首批次应用示范指导目录（2017年版）》，主要是指“聚酰亚胺及薄膜”被列入2017年重点新材料首批次应用目录，归属于“先进基础材料”下的“先进化工材料”。热塑性薄膜、高导热石墨聚酰亚胺薄膜和高铁耐电晕级聚酰亚胺薄膜均列入其中；
　　2017年4月由科技部颁布了《“十三五”材料领域科技创新专项规划》，主要是指先进结构与复合材料领域发展重点：高性能高分子结构材料。高性能聚醚酮、聚酰亚胺、聚芳硫醚同、聚碳酸酯和聚苯硫醚材料，耐高温聚乳酸、全生物基聚酯、氨基酸等新型生物基材料，高性能合成橡胶；
　　2016年12月由工信部、发改委、科技部、财政部联合颁发的额《新材料产业发展指南》，主要是指将新一代信息技术产业用于材料、航空航天装备材料、节能与新能源汽车材料、电力装备材料等列入“突破重点应用领域急需的新材料”之“专栏1新材料保障水平提升工程”；
　　2016年11月由国务院颁布的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，主要是指推动新材料产业提质增效，面向航空航天、轨道交通、电力电子、新能源汽车等产业额发展需求，扩大高强轻合金、高性能纤维、特种合金、先进无机非金属材料、高品质特殊钢、新型显示材料、动力电池材料、绿色印刷材料等规模化应用范围，逐步进入全球高端制造业采购体系；
　　2011年1月由国家发改委、工信部、商务部、知识产权局联合颁布的《当前优先发展的高端技术产业化重点领域指南（2011年度）》，主要是指包括“新型工程塑料与塑料合金，新型特种工程塑料”在内的“高分子材料及新型催化剂”被列入当前优先发展技术产业化重点领域。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　创新风险
　　公司为保持在行业内的竞争优势，需要不断加大产品研发力度，提升产品工艺水平，从而要求公司的研发团队具备良好的持续开发能力和快速响应能力，但由于精细化学品原料单体研发较为复杂，产品研发过程存在一定的不确定性。因此，公司可能面临产品创新失败的风险。应对措施：公司将持续以市场需求为导向，加强技术研发，并将客户需求和技术进步融入产品研发工作中，以实现产品和服务的不断完善。
　　上游原材料价格波动风险
　　公司产品生产所用的主要原料包括对硝基氯化苯、对硝基苯酚钠等，其价格受国家产业政策、市场供需变化、石油价格变化等多种因素的影响而波动较大。2023年、2024年，公司以化工原料为主的原材料成本占主营业务成本比例分别为55.34%和53.45%，如果公司所需原材料价格未来出现较大幅度波动，可能对公司经营业绩造成影响。应对措施：公司将继续加强采购环节管理，提升材料议价能力；同时，加大对技术的创新研发力度，向上游原料延伸，以实现上游原料的自产，降低产品成本及单耗，缓解原材料价格上涨带来的成本压力。
　　环保风险
　　公司所属行业为化学原料与化学制品制造业，生产过程中会产生固废、废水、废气等污染物。公司自设立以来一直严格按照相关制度处理环境保护问题，但是若出现处理不当或设备故障时，仍面临着环保环境污染；同时，随着国家转变经济增长模式，社会环保意识日益增强，政府可能会颁布新的法律法规，提高环保标准，可能导致公司进一步增加经营成本，从而影响公司的经营业绩。应对措施：公司设安环部专项负责环保指标要求，制定了相关责任制度，公司现有工艺流程、环保处理设备确保公司在三废排放方面完全达到监管要求，公司后续严格控制实际产量，且随着公司生产工艺流程的不断优化，公司三废的排放指标存在不断降低的空间。
　　安全生产的风险
　　公司生产所需的原材料含氢气等危险化学品，在运输、储存、生产环节均存在发生危险化学品安全生产事故的风险。公司虽然配置了完备的安全设施，制定了较为完善的事故预警和突发事件的应急处理机制，使得整个生产过程处于受控状态，发生安全事故的可能性小，但不排除出现管理不善、操作不当以及自然灾害等原因而造成意外安全事故的可能，从而影响生产经营的正常进行。应对措施：公司高度重视安全生产和环境保护，已建立了各项安全生产制度和污染物处理程序，同时由于生产线高度自动化，公司对生产线各环节设置了监控措施，争取在第一时间发现异常，将问题扼杀在萌芽中，尽力降低安全生产事故风险和由此导致的环保风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司属于化学原料和化学制品制造业，在聚酰亚胺高分子材料聚合单体产品方面经过多年研发，积累了丰富的行业经验，并拥有相对稳定的客户群体。公司自成立以来，依托自有核心技术，通过持续技术改进和自主研发，不断提高产品质量、降低生产成本，提高了市场竞争力。公司利用先进的工艺将采购进来的各种原材料制造出用于ODA，并主要以直销的方式销售给客户，从而获取收入、利润和现金流。
公司主要采取直销模式，下游客户主要为各类PI材料的制造企业，客户生产的PI产品主要应用于柔性线路板、消费电子、风力发电、5G通信、航空航天、高速轨道交通等国家战略... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司属于化学原料和化学制品制造业，在聚酰亚胺高分子材料聚合单体产品方面经过多年研发，积累了丰富的行业经验，并拥有相对稳定的客户群体。公司自成立以来，依托自有核心技术，通过持续技术改进和自主研发，不断提高产品质量、降低生产成本，提高了市场竞争力。公司利用先进的工艺将采购进来的各种原材料制造出用于ODA，并主要以直销的方式销售给客户，从而获取收入、利润和现金流。
公司主要采取直销模式，下游客户主要为各类PI材料的制造企业，客户生产的PI产品主要应用于柔性线路板、消费电子、风力发电、5G通信、航空航天、高速轨道交通等国家战略新兴产业。
报告期内公司商业模式未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
报告期内，受全球经济放缓及国内通货收缩等因素的影响，市场内卷竞争加剧，致销售单价下降幅度高于单位成本下降幅度，多因素叠加影响致公司净利润、毛利率下降。
虽受经济下行影响，但公司始终坚持以产品立足市场、提高市场竞争力为目标，报告期内公司根据山东省应急管理厅于2021年11月9日发布了关于《全省危险化学品安全生产“机械化换人、自动化减人”工作方案》的文件(鲁应急字〔2021〕135号)、(鲁应急字〔2021〕135号)文件的要求，以自主研发为主，引进、消化、吸收为辅的方式，持续对各工序装置、工艺进行了优化及自动化改造，为进一步提高生产效率、降低能耗及生产成本，巩固公司行业地位、扩大竞争优势，确保公司的可持续性、良性发展夯实了基础。
报告期内公司实现营业收入63,007,812.18元，同比下降24.96%；公司实现归属于公司股东的净利润-5,046,997.09元，同比下降186.21%；报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为4,902,836.84元，较上期下降了80.41%。
（二）行业情况
1、公司的主营业务为ODA的生产和销售，产品主要应用于各类PI材料生产。
PI材料的性能居于高分子材料顶端，是耐热性能较好的高分子材料之一，是国家战略
新材料之一，也是影响我国多行业快速发展的“卡脖子”的材料之一。在微电子行业，PI材料具有举足轻重地位，随着PI薄膜原材料创新型应用不断爆发，FPC（挠性覆铜板）、OLED、智能手机柔性基层显示材料、汽车电子、5G等新材料高端制造行业将进入超级景气周期。国家意志之下，PI新材料成为国之重器和国家战略科技力量，高性能电子级薄膜产业将进入波澜壮阔的发展阶段。
ODA作为合成PI材料的两种最主要单体（PMDA和ODA）之一，其价格、质量、产品一致性对PI材料具有重要影响。ODA的市场规模取决于PI材料的市场规模。
PI材料的应用形式有PI薄膜、PI纤维、PI泡沫、PI工程塑料及复合材料等。目前PI材料的最主要应用形式为PI薄膜，可以分为电工PI薄膜、电子PI薄膜、热控PI薄膜及具有特殊用途的PI薄膜等。PI材料领域的主要生产商有美国杜邦、日本宇部兴产、钟渊化学、韩国PIAM、台湾达迈科技、中国中车时代华鑫、深圳瑞华泰及其他国内厂家。国内在传统电工领域已形成了较强的产业能力，但在高端PI电子级产品领域产业化能力较弱，仍然落后于国外其他厂家。随着我国电子、新能源制造业的持续更新迭代，国内PI材料在下游市场中的比重将不断增加，PI材料市场的发展速度不断加快，市场空间十分广阔，上游ODA产品的需求也将随之增长。
（1）电工领域
PI材料在电工领域主要应用于风电、高速轨道交通、新能源汽车、变压器、电磁线等绝缘材料领域。随着这些领域的高速发展，带动对PI电工薄膜的需求持续增加。
（2）电子领域
PI材料在电子领域中主要用于FCCL、石墨散热膜，终端行业涉及通信电子、5G通信、航天军工等领域。
PI薄膜与铜箔复合后制成FCCL，并用于FPC制造。根据中国电子信息产业网数据，2019年中国FCCL用PI薄膜的需求量为5020吨，预计2025年我国FCCL用PI薄膜需求量为8356吨，复合增长率8.69%。随着5G通信的深入、6G的延伸，物联网等技术驱动消费电子产品升级，FPC下游需求不断扩张，对PI的需求还将持续增加，带动ODA需求增长。
高导热石墨膜是智能手机散热的核心。而前驱体PI是制造高导热石墨膜的原料，近年来在消费电子的带动下迅速成长，随着5G、6G的发展及智能手机的消费升级，石墨膜的市场需求持续增加，带动PI薄膜及上游原料ODA的需求增长。
此外在航空航天等特殊领域，对PI的需求也不断增长，市场前景良好。
（3）纤维领域
聚酰亚胺纤维界面不规则，具有非常高的纤维表面积系数，因此对于粉尘的捕集能力极强，再加上聚酰亚胺优良的耐低氧性、低吸水性、耐热性及介电特性，是目前最佳的高温烟气过滤材料之一。目前国外主要有赢创P84纤维，国内有长春高琦、江苏奥神、江苏先诺等企业生产，每年产能约为1000吨，随着环保行业的发展，需求有望逐年增加。
（4）聚酰亚胺泡沫塑料
聚酰亚胺泡沫在抗噪、隔热方面已经广泛应用于国外军用舰艇。随着我国对于“蓝水海军”的需求日益迫切，聚酰亚胺泡沫作为性能优异的新型军舰用材料，市场空间广阔。
（5）聚酰亚胺模塑料
聚酰亚胺模塑料具有耐高温、高强度、质量轻、耐腐蚀等特点，在航空航天领域和军工领域广泛应用。但因其合成难度大，成本高昂难以普遍推广至民用领域。但随着技术的进步，其民用市场空间在不断扩大。
2、行业竞争
公司目前主产品为ODA，是全球主要的ODA供应商之一，在产能规模、技术研发、产品质量、客户资源等方面形成了较强的竞争实力。
随着下游行业要求不断升级，对ODA的质量及稳定性标准要求也逐年提升，特别是在纯度、一致性等质量指标方面。
2022年7月19日，公司获得山东省2022年“瞪羚”企业称号；2022年8月8日，公司获得中办、国办第四批专精特新“小巨人”企业称号；2022年8月18日，公司获得山东省第六批制造业单项冠军企业称号；这是对公司竞争力、成长性、创新能力及专业化发展的肯定与认可，有利于提升企业形象与业界影响力，将对公司整体业务发展产生积极影响。经过多年的市场积累，公司与国内外知名PI产品生产企业建立了良好的合作关系。
3、相关政策
2022年3月，由工信部、科技部等六部颁布的《十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》中将聚酰亚胺薄膜列为“十四五”化工新材料领域战略新兴材料，强调实施“三品”行动，提升化学品工品质量；
2019年12月，由工信部颁布的《重点新材料首批次应用示范指导目录（2019年版）》主要是指在“关键战略材料”之“三、先进半导体材料和新型显示材料”明确列示“柔性显示盖板用透明聚酰亚胺”；
2019年12月由工信部颁布了《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2019年版）》，主要是指在“11、“成型加工设备”之“11.8.8双向拉伸塑料薄膜生产线”明确列示“聚酰亚胺薄膜（pI）生产线”；
2019年4月由国家发展改革委颁布《产业结构调整指导目录（2019年版）》，主要是指聚酰亚胺薄膜属于鼓励类中第十一类第12项“纳米材料，功能性薄膜，超净高纯试剂光刻胶、电子气、高新更液晶材料等新型精细化学品的开发与生产”，为国家产业政策鼓励类发展行业；
2018年11月由国家统计局颁布了《战略性新兴产业分类(2018)》,主要是指将聚酰亚胺薄膜列入战略性新兴产业领域，归属于“新材料产业”分类下“前沿新材料”分类下“高分子纳米复合材料制造”分类下“塑料薄膜制造”分类下“聚酰亚胺纳米塑料薄膜”；
2017年7月由工信部颁布的《重点新材料首批次应用示范指导目录（2017年版）》，主要是指“聚酰亚胺及薄膜”被列入2017年重点新材料首批次应用目录，归属于“先进基础材料”下的“先进化工材料”。热塑性薄膜、高导热石墨聚酰亚胺薄膜和高铁耐电晕级聚酰亚胺薄膜均列入其中；
2017年4月由科技部颁布了《“十三五”材料领域科技创新专项规划》，主要是指先进结构与复合材料领域发展重点：高性能高分子结构材料。高性能聚醚酮、聚酰亚胺、聚芳硫醚同、聚碳酸酯和聚苯硫醚材料，耐高温聚乳酸、全生物基聚酯、氨基酸等新型生物基材料，高性能合成橡胶；
2016年12月由工信部、发改委、科技部、财政部联合颁发的额《新材料产业发展指南》，主要是指将新一代信息技术产业用于材料、航空航天装备材料、节能与新能源汽车材料、电力装备材料等列入“突破重点应用领域急需的新材料”之“专栏1新材料保障水平提升工程”；
2016年11月由国务院颁布的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，主要是指推动新材料产业提质增效，面向航空航天、轨道交通、电力电子、新能源汽车等产业额发展需求，扩大高强轻合金、高性能纤维、特种合金、先进无机非金属材料、高品质特殊钢、新型显示材料、动力电池材料、绿色印刷材料等规模化应用范围，逐步进入全球高端制造业采购体系；
2011年1月由国家发改委、工信部、商务部、知识产权局联合颁布的《当前优先发展的高端技术产业化重点领域指南（2011年度）》，主要是指包括“新型工程塑料与塑料合金，新型特种工程塑料”在内的“高分子材料及新型催化剂”被列入当前优先发展技术产业化重点领域。

　　二、公司面临的重大风险分析
创新风险
公司为保持在行业内的竞争优势，需要不断加大产品研发力度，提升产品工艺水平，从而要求公司的研发团队具备良好的持续开发能力和快速响应能力，但由于精细化学品原料单体研发较为复杂，产品研发过程存在一定的不确定性。因此，公司可能面临产品创新失败的风险。应对措施：公司将持续以市场需求为导向，加强技术研发，并将客户需求和技术进步融入产品研发工作中，以实现产品和服务的不断完善。
上游原材料价格波动风险
公司产品生产所用的主要原料包括对硝基氯化苯、对硝基苯酚钠等，其价格受国家产业政策、市场供需变化、石油价格变化等多种因素的影响而波动较大。2023年、2024年1-6月份，公司以化工原料为主的原材料成本占营业成本比例分别为55.34%和51.22%，如果公司所需原材料价格未来出现较大幅度波动，可能对公司经营业绩造成影响。应对措施：公司将继续加强采购环节管理，提升材料议价能力；同时，加大对技术的创新研发力度，向上游原料延伸，以实现上游原料的自产，降低产品成本及单耗，缓解原材料价格上涨带来的成本压力。
环保风险
公司所属行业为化学原料与化学制品制造业，生产过程中会产生固废、废水、废气等污染物。公司自设立以来一直严格按照相关制度处理环境保护问题，但是若出现处理不当或设备故障时，仍面临着环保环境污染；同时，随着国家转变经济增长模式，社会环保意识日益增强，政府可能会颁布新的法律法规，提高环保标准，可能导致公司进一步增加经营成本，从而影响公司的经营业绩。应对措施：公司设安环部专项负责环保指标要求，制定了相关责任制度，公司现有工艺流程、环保处理设备确保公司在三废排放方面完全达到监管要求，公司后续严格控制实际产量，且随着公司生产工艺流程的不断优化，公司三废的排放指标存在不断降低的空间。
安全生产的风险
公司生产所需的原材料含氢气等危险化学品，在运输、储存、生产环节均存在发生危险化学品安全生产事故的风险。公司虽然配置了完备的安全设施，制定了较为完善的事故预警和突发事件的应急处理机制，使得整个生产过程处于受控状态，发生安全事故的可能性小，但不排除出现管理不善、操作不当以及自然灾害等原因而造成意外安全事故的可能，从而影响生产经营的正常进行。应对措施：公司高度重视安全生产和环境保护，已建立了各项安全生产制度和污染物处理程序，同时由于生产线高度自动化，公司对生产线各环节设置了监控措施，争取在第一时间发现异常，将问题扼杀在萌芽中，尽力降低安全生产事故风险和由此导致的环保风险。 收起▲