一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1.1商业模式　　本公司是处于氰酸酯树脂行业的生产商和材料使用技术方案的提供者，长期以来，公司以及时提供满足客户需求的相关产品和服务赢得了客户的信任，以及时参与、帮助客户攻克难关课题而获得客户的高度信赖。公司生产的氰酸酯树脂等系列产品，与环氧树脂相容性好、介电性能优异、耐热性能好、抗辐照性能和电磁透波性能优越，广泛应用于通讯、服务器、封装载板、航空航天等领域。报告期内，公司拥有的关键资源要素包括：　　1、创新驱动：作为国家级高新技术企业，公司在2023年度获得专利授权7件，其中，发明专利4件，实用新型专利3件。至此，公司共获得授权专利41... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1.1商业模式
　　本公司是处于氰酸酯树脂行业的生产商和材料使用技术方案的提供者，长期以来，公司以及时提供满足客户需求的相关产品和服务赢得了客户的信任，以及时参与、帮助客户攻克难关课题而获得客户的高度信赖。公司生产的氰酸酯树脂等系列产品，与环氧树脂相容性好、介电性能优异、耐热性能好、抗辐照性能和电磁透波性能优越，广泛应用于通讯、服务器、封装载板、航空航天等领域。报告期内，公司拥有的关键资源要素包括：
　　1、创新驱动：作为国家级高新技术企业，公司在2023年度获得专利授权7件，其中，发明专利4件，实用新型专利3件。至此，公司共获得授权专利41件；2023年度，公司顺利通过了江苏省专精特新小巨人复审，以及顺利通过扬州市瞪羚培育企业和扬州市智能车间的审核。报告期内，公司在技术和生产工艺领域持续扩大资源的投入，既有产品和研发新品基本都达到了国际先进水平，推动了氰酸酯树脂行业新质生产力的发展。
　　2、稳定的核心团队：公司团队中的主要核心员工都是从建厂之初就与公司一起奋斗、一起成长、并一起享受公司发展的成果，目前在各条战线均发挥重要的作用。新晋核心团队的员工也都保持较强的工作能力和称职的职业素养，对公司的核心价值观高度认同。
　　3、经营资质齐全：公司经营资质齐全，运行良好。公司拥有良好的企业资信和满足企业发展的各项政府许可。
　　4、本质安全和源头环保技术的深入实施：氰酸酯树脂的制造，涉及剧毒化学品原料的使用，部分工序属于高危工艺。为实现安全生产和达标排放，公司本着高标准和高要求的理念，持续投入资源，优化DCS和SIS控制系统，加大落实风险分级防控和隐患排查治理的各项措施。报告期内，公司获评“安全生产目标管理优秀单位”和“生态环境监督执法正面清单企业”。
　　5、品牌优势：经过十多年的企业发展和技术积累，公司的氰酸酯树脂系列产品已达到国际先进水平，可以为客户提供更多的选择和产品技术支持，广受客户的信赖。
　　报告期内，公司通过“国内直销、国外代理”的营销模式持续开拓业务，主要的营业收入和利润来源于氰酸酯树脂产品在国内外的销售。
　　报告期内及报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
　　1.2经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现营业收入44,805,654.85元，比上年同期降低43.97%；净利润15,267,809.50元，比上年同期降低55.09%。
　　报告期内，电子材料终端的相关需求依旧处于下行阶段，高端电子材料产品的市场需求持续萎缩，终端消费能力依旧不足。报告期内氰酸酯树脂使用的重点市场——高速覆铜板市场受宏观大环境的影响，产品需求出现了较大的下滑，直接导致氰酸酯树脂市场使用量的大幅减少。但是在非覆铜板领域，产品市场的需求保持稳定，氰酸酯的使用量稳步提升，从而一定程度上缓解了覆铜板行业氰酸酯使用量大幅下降所带来的冲击。
　　报告期内，为缓解市场大幅下行所带来的经营压力和未来国内外环境变化可能带来的经营风险，公司实施了一系列针对性的措施：包括进口原料的国产化替代和开发、高性能材料（氰酸酯新结构材料和非氰酸酯树脂高阶材料）的研发申报、公司内部降本增效工作的持续开展等。
　　报告期内，公司二期项目获批，接下来将高起点、高质量的打造具备先进生产力装置的二期项目。
　　随着市场需求的回暖，以及新品的逐步推向市场，二期项目的建成投产将为公司的持续发展注入强劲的新动力、新活力。
　　报告期内及报告期后至本报告披露日，公司业务、产品或服务未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　上世纪80年代后期，氰酸酯树脂在西方国家就得到了推广和较深刻的应用性研究，并出现了以美国亨斯迈、瑞士龙沙等企业为代表的氰酸酯树脂制造的高阶厂家。国内自2000年后，氰酸酯树脂产业才开始起步，囿于技术力量、品质管理、下游产品配套跟不上等因素，行业发展举步维艰。自从天启新材成立后，经过十几年的蓄能和发展，目前的产品竞争力已经与国际同行相当。作为国内氰酸酯树脂制造的领军企业，天启新材一直致力于拓宽氰酸酯树脂的应用领域，目前氰酸酯树脂已在高速覆铜板、封装载板、航空航天等诸多关键领域得到了更加广泛的应用。
　　随着世界经济的不断复苏，国内外电子通讯领域市场的不断修复，未来国内高阶电子材料市场必然会取得持续稳定的增长。作为高频高速和封装载板等电子高端应用领域的基础材料之一，氰酸酯树脂行业也将会得到更大的发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、股权结构较为分散的风险
　　公司目前股权结构较为分散，公司无控股股东，公司也无实际控制人。在股权分散的前提下，若公司的内部控制存在缺陷，治理结构不健全，则可能无法对公司进行有效的管理和控制。主要对策：公司将按照《公司法》、《证券法》及《公司章程》的要求不断完善公司治理结构，健全和严格执行各项内部控制制度，与公司各股东之间建立畅通的联系渠道，保持密切的沟通交流，就公司的发展战略及经营规划保持统一，并适时通过主要股东、管理层增持等方式来实现股权的相对集中，进一步完善股权结构。
　　2、环境保护风险
　　公司处于化工新材料行业,随着国家环保政策法规的不断完善，以及监管力度的逐渐加大，环保支出成本也越来越高,若未来国家出台环保方面更趋严格的法律法规，一旦公司相关环境保护措施不能适应国家环保政策及监察的要求，将对公司的持续经营带来一定风险。主要对策：公司高度重视环保问题，并坚持投入大量资源逐步减少生产过程中污染物的产生。公司不断完善各项环保管理制度，严格落实ISO14001的各项条款，对生产过程中的三废治理措施成熟有效。报告期内未有违反国家相关法律法规的重大事件发生。
　　3、安全生产风险
　　公司生产的部分原材料为剧毒品和危化品，因此在生产过程中存放和使用这些化学品存在一定的安全防护风险。如果未来公司在安全生产管理环节中出现疏忽，或因员工操作不当等均有造成安全事故发生的潜在风险，继而给公司带来经济损失。主要对策：公司建立健全了安全生产管理制度体系，实施并不断完善生产全流程的自动化控制，着力提升生产过程中的本质安全。建立了制度化的安全培训和企业安全文化，定期的开展安全事故预防演练，严格落实各项安全检查制度，提升全体员工的安全意识，切实降低安全事故发生的可能性。报告期内，未有违反国家相关法律法规的重大事件发生。
　　4、汇率波动的风险
　　公司产品销售收入中，外销收入是公司重要的收入来源，存在外币结算的情况。由于汇率波动，可能造成收回的应收款项折算为人民币金额减少，造成汇兑损益；同时，由于汇率波动，可能影响公司产品的价格竞争力，进而影响公司产品的销售。故汇率波动会对公司经营产生一定的风险。主要对策：公司保持对汇率市场的高度关注，根据汇率市场的变化通过灵活运用各种国际贸易结算方式，利用美元、跨境人民币等不同币种的结算，来规避汇率波动所可能导致的影响销售收入的风险。
　　5、重大客户依赖的风险
　　公司前五大客户收入占总收入比重为70.17%，如果公司与主要客户的合作出现问题，可能导致公司产品出现滞销或盈利水平下滑等风险。主要对策：公司始终致力于为客户及时提供品质优良、性价比高的产品，并可根据客户的个性化指标需求进行研发立项、提供订制化的系列产品。通过多年的经营和开拓，公司已和现有大客户建立了稳固的合作关系，并获得了众多新客户的认证许可，随着销售渠道的拓展，公司对重大客户的依赖风险将逐步降低。
　　6、关联交易依赖的风险
　　报告期内公司关联交易收入占总收入比重为33.95%，目前公司对关联交易收入存在重大依赖，如果未来公司与关联方的合作出现问题，且无法通过扩大非关联销售来弥补关联销售的下降，可能导致公司产品出现滞销或盈利水平下滑等风险。主要对策：公司经过多年的市场布局和开拓，已经跟下游行业中的一些重要大客户建立了比较紧密的联系，公司产品已经经过多家公司的品质认证，销售占比稳步提升。未来公司将通过不断扩大客户覆盖面及丰富新的产品线等措施来降低公司对关联方交易的依赖。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 本公司处于电子材料的化学品制造业，是从事高性能氰酸酯树脂系列产品等电子材料的研发、生产、销售的创新型企业。 一、商业模式： 公司拥有的关键资源要素包括： 1、核心技术能力得到进一步提升。公司系国家高新技术企业，江苏省专精特新“小巨人”企业，扬州市知识产权优势企业。经过多年的技术积累和资源投入，公司在一些重点牌号结构的氰酸酯产品制程技术上取得突破，并得到了客户的认可。公司始终坚持“科学技术是第一生产力”，高度重视技术创新在核心竞争力方面的引领作用，持续推动具有自主知识产权核心产品和核心技术的研发，不断增强公司的竞争力和技术... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
本公司处于电子材料的化学品制造业，是从事高性能氰酸酯树脂系列产品等电子材料的研发、生产、销售的创新型企业。
一、商业模式：
公司拥有的关键资源要素包括：
1、核心技术能力得到进一步提升。公司系国家高新技术企业，江苏省专精特新“小巨人”企业，扬州市知识产权优势企业。经过多年的技术积累和资源投入，公司在一些重点牌号结构的氰酸酯产品制程技术上取得突破，并得到了客户的认可。公司始终坚持“科学技术是第一生产力”，高度重视技术创新在核心竞争力方面的引领作用，持续推动具有自主知识产权核心产品和核心技术的研发，不断增强公司的竞争力和技术实力。报告期内，公司获得6件发明专利的授权，其中发明专利授权3件。至此，公司共获得授权专利40件，其中，发明专利21件，实用新型专利19件。
2、运营核心团队稳定。公司的核心团队成员基本都是公司工龄较长的员工，和公司一起成长、一路伴随，目前在各个岗位均发挥重要的作用。同时，随着公司的不断发展，逐步有新的年轻人员开始担当较重要的岗位、承担较重要的职责，形成了梯队化的管理队伍。
3、公司经营资质齐全，运作良好。公司拥有良好的企业资信以及满足企业发展的各项政府许可手续和客户要求的相关资格，公司拥有企业发展所需要的标准体系并良好运行。
4、本质安全水平的持续提升：报告期内，公司持续和扎实推进“风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制”的建设，从源头上防范事故的发生。
报告期内，公司通过“国内直销、国外代理”的营销模式持续拓展业务，为众多领域的客户提供了优质的产品体验和材料解决方案。公司凭借稳定的产品品质和优良的产品性价比，得到了下游客户的信赖和支持。
公司主要的营业收入和利润来源于氰酸酯树脂产品在国内外的销售。
截至报告期末及报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
二、经营计划：
1、报告期内，公司实现营业收入2,176.27万元，同比-45.81%；净利润770.39万元，同比-58.90%。2、经营状况分析：
报告期内，受国际地缘政治和国内宏观经济环境等因素的影响，公司产品的主要目标领域电子元器件行业市场的需求端出现了较大程度的下行，从而导致公司的营收和净利润都出现了不同程度的下滑。
面对下游严峻的市场环境，公司持续深化精益生产管理模式，进一步梳理科学的降本增效管理流程。公司上下紧密围绕“以客户为中心”，梳理分析不同行业、不同客户的个性化需求，及时提供满足客户需求的相关产品，努力扩充产品销售的广度。针对未来高频高速和电子封装的市场变化，公司努力调整产品结构和资源投入，做好相应的技术沉淀。
报告期内，公司的各项业务计划都处于正常运营中。截至报告期末及报告期后至本报告披露日，公司业务、产品或服务未发生重大变化。
（二）行业情况
氰酸酯树脂具有目前世界公认的最优的电磁透波性，被航天航空广泛的应用于各型号的先进雷达罩和各种系列的电磁窗口。氰酸酯树脂具有的优异的各项电性能参数，被逐步应用于芯片封装、高频高速电路板、胶黏剂等行业，也是5G的专用材料之一。
报告期内，受电子元器件行业全市场需求大幅下滑的影响，氰酸酯树脂行业的下游民用需求也持续疲软。从中长期看，5G通讯、智能穿戴、物联网、云计算、新型人工智能的发展，将对印刷线路板的高密度、高精度、高可靠性、高集成等提出更高的要求和需求。这对组成印刷电路板的各项材料提出了更高的诉求，高性能电子材料也将会得到持续的发展。
随着国际环境因素在碰撞中走向平衡，国内经济必将逐步向好，市场和消费信心也将逐步恢复，加上中国航天航空产业的持续发展，包括氰酸酯树脂在内的电子高性能材料有望再次迎来新一轮的增长。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、股权结构较为分散的风险
公司目前股权结构较为分散，公司无控股股东，公司也无实际控制人。在股权分散的前提下，若公司的内部控制存在缺陷，治理结构不健全，则可能无法对公司进行有效的管理和控制。主要对策：公司将按照《公司法》、《证券法》及《公司章程》的要求不断完善公司治理结构，健全和严格执行各项内部控制制度，与公司各股东之间建立畅通的联系渠道，保持密切的沟通交流，就公司的发展战略及经营规划保持统一，并适时通过主要股东、管理层增持等方式来实现股权的相对集中，进一步完善股权结构。
2、环境保护风险
公司处于化工新材料行业,随着国家环保政策法规的不断完善，以及监管力度的逐渐加大，环保支出成本也越来越高,若未来国家出台环保方面更趋严格的法律法规，一旦公司相关环境保护措施不能适应国家环保政策及监察的要求，将对公司的持续经营带来一定风险。主要对策：公司高度重视环保问题，并坚持投入大量资源逐步减少生产过程中污染物的产生。公司不断完善各项环保管理制度，严格落实ISO14001的各项条款，对生产过程中的三废治理措施成熟有效。报告期内未有违反国家相关法律法规的重大事件发生。
3、安全生产风险
公司生产的部分原材料为剧毒品和危化品，因此在生产过程中存放和使用这些化学品存在一定的安全防护风险。如果未来公司在安全生产管理环节中出现疏忽，或因员工操作不当等均有造成安全事故发生的潜在风险，继而给公司带来经济损失。主要对策：公司建立健全了安全生产管理制度体系，实施并不断完善生产全流程的自动化控制，着力提升生产过程中的本质安全。建立了制度化的安全培训和企业安全文化，定期的开展安全事故预防演练，严格落实各项安全检查制度，提升全体员工的安全意识，切实降低安全事故发生的可能性。报告期内，未有违反国家相关法律法规的重大事件发生。
4、汇率波动的风险
公司产品销售收入中，外销收入是公司重要的收入来源，存在外币结算的情况。由于汇率波动，可能造成收回的应收款项折算为人民币金额减少，造成汇兑损益；同时，由于汇率波动，可能影响公司产品的价格竞争力，进而影响公司产品的销售。故汇率波动会对公司经营产生一定的风险。主要对策：公司保持对汇率市场的高度关注，根据汇率市场的变化通过灵活运用各种国际贸易结算方式，利用美元、跨境人民币等不同币种的结算，来规避汇率波动所可能导致的影响销售收入的风险。
5、重大客户依赖的风险
公司前五大客户收入占总收入比重为71.97%，如果公司与主要客户的合作出现问题，可能导致公司产品出现滞销或盈利水平下滑等风险。主要对策：公司始终致力于为客户及时提供品质优良、性价比高的产品，并可根据客户的个性化指标需求进行研发立项、提供订制化的系列产品。通过多年的经营和开拓，公司已和现有大客户建立了稳固的合作关系，并获得了众多新客户的认证许可，随着销售渠道的拓展，公司对重大客户的依赖风险将逐步降低。
6、关联交易依赖的风险
报告期内公司关联交易收入占总收入比重为43.04%，目前公司对关联交易收入存在重大依赖，如果未来公司与关联方的合作出现问题，且无法通过扩大非关联销售来弥补关联销售的下降，可能导致公司产品出现滞销或盈利水平下滑等风险。主要对策：公司经过多年的市场布局和开拓，已经跟下游行业中的一些重要大客户建立了比较紧密的联系，公司产品已经经过多家公司的品质认证，销售占比稳步提升。未来公司将通过不断扩大客户覆盖面及丰富新的产品线等措施来降低公司对关联方交易的依赖。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式：　　报告期内，公司从事的主要业务是：研发、生产和销售氰酸酯树脂系列产品，作为氰酸酯树脂使用方案的提供者，公司以高品质产品、高标准服务、快速交付赢得了客户的信赖。公司生产的氰酸酯树脂系列产品，由于具有介电性能优异、耐热性能好、电磁透波性能优越等，广泛应用于覆铜板、雷达罩、摩擦材料、涂料等行业。　　报告期内，公司拥有的关键资源要素包括：1、国家级高新技术企业、省科技型中小企业、省专精特新小巨人企业。公司的核心专利技术数量持续增多，报告期内，公司新申请6项专利。至此，公司共获得授权专利34项，其中，发明专利18项，实用新型专利16项。2、核心团队不断成长且人员稳定，技术... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　报告期内，公司从事的主要业务是：研发、生产和销售氰酸酯树脂系列产品，作为氰酸酯树脂使用方案的提供者，公司以高品质产品、高标准服务、快速交付赢得了客户的信赖。公司生产的氰酸酯树脂系列产品，由于具有介电性能优异、耐热性能好、电磁透波性能优越等，广泛应用于覆铜板、雷达罩、摩擦材料、涂料等行业。
　　报告期内，公司拥有的关键资源要素包括：1、国家级高新技术企业、省科技型中小企业、省专精特新小巨人企业。公司的核心专利技术数量持续增多，报告期内，公司新申请6项专利。至此，公司共获得授权专利34项，其中，发明专利18项，实用新型专利16项。2、核心团队不断成长且人员稳定，技术团队力量不断增强，获批省创新型中小企业和扬州市企业技术中心。公司的大多数核心团队成员都是从建厂之初一直陪伴公司，一起成长，目前在各条战线均发挥重要的作用。同时，随着核心团队的逐步壮大，新晋人员皆保持较强的工作能力和称职的职业素养。3、公司经营资质齐全，运作良好。公司拥有良好的企业资信、满足企业发展的各项政府许可。4、自动化、信息化水平的持续提升：报告期内，公司获得江苏省四星上云企业认定，通过五位一体安全管控体系的建设，不断提升安全控制水平。5、品牌优势，经过十多年的企业发展和技术积累，公司的氰酸酯树脂已达到能抗衡国外相应产品的较高水准，广受客户的信赖。
　　报告期内，公司通过“国内直销、国外代理”的营销模式持续拓展业务，主要的营业收入和利润来源于氰酸酯树脂产品在国内外的销售。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　1、主要经营状况：
　　报告期内，公司实现营业收入79,962,428.97元，比上年同期增长18.87%；净利润33,997,615.04元，比上年同期增长17.97%。
　　2、经营状况分析：
　　报告期内，全球经济依旧不太景气，国际局势动荡不安，国内的新冠疫情依旧处于严格管控阶段，消费动能不足，从而导致相关高端电子产品市场强劲复苏的预期基本落空，电子元器件行业整体表现不佳。作为电子元器件行业高阶材料之一的氰酸酯树脂，也自然受到下游市场下行的不利影响。
　　报告期内，随着国内重要企业对自主可控材料的供给要求提升，以及航天航空市场更新换代的产品需求逐步提升，氰酸酯树脂材料的应用领域得到进一步提升，从而促进了公司盈利能力的提升。报告期内，受俄乌冲突等国际形势影响，除双酚A价格有所回落外，其他主要原料价格依旧不断上涨。同时安全投入和三废治理的费用不断提升，都对公司的经营造成较大的压力。
　　面对诸多不利的因素，公司对外积极开拓市场，产品销量逆势取得一定突破；对内深度挖潜、降耗增效。通过不断地改善，产品生产的连续性、产品和中间体的转化率继续得到提升，固废的产生量和处置费用不断的下降，这一系列成果有效的对冲了成本水平上涨所带来的压力。
　　报告期内，公司的各项业务计划都处于有序推动中。
　　报告期内，公司业务、产品或服务未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　自2021年末开始，下游市场的增长出现减缓，高性能板材的需求量甚至出现一定程度萎缩的迹象。报告期内，受地缘政治、经济下行和国际冲突影响，民用客户端氰酸酯树脂的使用市场需求出现一定程度下滑。
　　由于氰酸酯树脂具有国际公认的最优电磁透波率，尽管受到国内疫情管控影响，航天航空相关市场依旧实现了不断的增长，国内相关单位对于自主可控且高品质的相关结构氰酸酯树脂的研发投入不断增长。
　　报告期内，国家和省市对化工企业依旧保持着严格管控，为满足监管要求和自身安全、环保的需要，公司持续投入资源，对设备设施和自动化运行装置进行改造提升，不断提升公司的源头环保和本质安全水平。
　　随着国内外消费能力的提升和电子市场的不断恢复，未来国内高端材料市场必然会取得正常的、稳定的增长。作为高频高速和封装载板等高端应用领域具有重要竞争力的材料之一，氰酸酯树脂行业
　　也将迎来全新的发展机遇。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定。公司经过多年的经营和发展，已逐渐形成了成熟稳定的生产模式、销售模式、盈利模式，在行业内享有较高的知名度和美誉度。
　　报告期内，公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项，公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、股权结构较为分散的风险:
　　公司目前股权结构较为分散，公司无控股股东，公司也无实际控制人。在股权分散的前提下，若公司的内部控制存在缺陷，治理结构不健全，则可能无法对公司进行有效的管理和控制。
　　主要对策：公司将按照《公司法》、《证券法》及《公司章程》的要求不断完善公司治理结构，健全和严格执行各项内部控制制度，与公司各股东之间建立畅通的联系渠道，保持密切的沟通交流，就公司的发展战略及经营规划保持统一，并适时通过主要股东、管理层增持等方式来实现股权的相对集中，进一步完善股权结构。
　　2、环境保护风险:
　　公司处于化工新材料行业,随着国家环保政策法规的不断完善，以及监管力度的逐渐加大，环保支出成本也越来越高,若未来国家出台环保方面更趋严格的法律法规，一旦公司相关环境保护措施不能适应国家环保政策及监察的要求，将对公司的持续经营带来一定风险。 收起▲