一、业务概要　　（一）商业模式　　公司主要从事广州地区广播电视网络建设、运营、维护和管理，即根据广州市城市建设发展情况，规划建设广州市有线电视网络，负责网络日常运营管理和维护。公司按照国家广电总局相关规定和有线电视节目传输管理要求，以及与各电视台和授权运营方的合作，确定网内传输节目，为广州地区家庭和企事业单位提供电视基本收视服务和点播、付费节目、智能电视应用等有线电视扩展增值服务，并通过有线电视网络向用户提供互联网宽带接入服务，以及为各电视台和授权运营方提供广播电视节目的接收、落地、传输服务。　　公司所处行业为广播电视传输服务业，已建成覆盖全广州的有线传输网络，为广州市民提供标清数字电视、... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司主要从事广州地区广播电视网络建设、运营、维护和管理，即根据广州市城市建设发展情况，规划建设广州市有线电视网络，负责网络日常运营管理和维护。公司按照国家广电总局相关规定和有线电视节目传输管理要求，以及与各电视台和授权运营方的合作，确定网内传输节目，为广州地区家庭和企事业单位提供电视基本收视服务和点播、付费节目、智能电视应用等有线电视扩展增值服务，并通过有线电视网络向用户提供互联网宽带接入服务，以及为各电视台和授权运营方提供广播电视节目的接收、落地、传输服务。
　　公司所处行业为广播电视传输服务业，已建成覆盖全广州的有线传输网络，为广州市民提供标清数字电视、互联网宽带接入、高清互动电视、4K智能电视、5G移动通信等服务，满足家庭用户、企事业单位用户电视基本收视服务和增值服务、互联网接入服务的需求，同时也为各电视台及其授权运营方，提供在公司有线电视网络内的节目接收、落地、传输服务。公司业务的关键资源主要是电视台或其授权运营方传输的电视节目和电信运营商传输的互联网内容数据。公司的客户涵盖家庭用户、企事业单位以及电视台或其授权运营方。
　　公司销售模式主要为直营模式。公司在广州地区自主开设直营的实体营业厅，直接与家庭用户、企事业单位接触，为客户提供电视基本收视、增值业务、互联网接入服务。公司的营销体系包括市场部、客户服务中心和分公司。市场部主要负责制定业务资费、营销策略、推广计划等，统筹整体营销工作；客户服务中心主要负责电话主动外呼销售；分公司主要负责属地业务销售，包括实体营业厅、社区便民服务点和社区经理上门营销。公司除通过传统的实体营业厅、电视广告、客服热线等方式销售外，还借助互联网优势，开展网上营业厅、电视营业厅、微信营业厅等方式。公司部分市场区域采取与代理渠道合作方式销售业务。
　　公司的业务收入主要来源：（1）电视基本收视业务收入和电视收视扩展增值业务收入，公司通过规划建设的广州市有线电视网络向用户（主要是市民家庭）提供电视基本收视业务及点播、付费节目、智能电视应用等扩展增值业务，向用户收取收视维护费和增值业务费用；（2）互联网宽带接入业务收入，公司通过有线电视网络向用户提供互联网接入服务，向用户收取宽带通信费；（3）节目传输收入，公司根据国家广电总局相关规定，电视节目信号接收和传输必须经过审批，在公司的经营地域有线电视网络内，公司有权接收并通过自己的网络向用户传输有线电视节目信号，因此电视节目提供商在公司网内落地传输必须与本公司合作，公司向电视节目提供商收取节目传输费或业务收入分成。
　　自报告期初至本报告披露之日，公司商业模式未发生较大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.三网融合带来的市场竞争加剧的风险
　　公司主要从事广州地区广播电视网络的建设、运营、维护和管理，根据广州市城市建设发展规划和房地产开发计划，建设广州市有线电视网络，负责网络的日常经营管理和维护，公司按照国家广电总局的相关规定和有线电视节目传输管理要求，以及与各电视台和授权运营方的合作，确定网内传输节目，为广州地区家庭和企事业单位提供电视基本收视服务和点播付费节目等有线电视扩展增值服务，并通过有线电视网络向用户提供互联网宽带接入服务，以及为各电视台和授权运营方提供广播电视节目的接收、落地、传输服务。公司业务基于覆盖广州市建设的有线电视网络而开展，在广州地区形成了数量庞大的用户群，使得公司具有了良好稳定的盈利能力。国家广电总局、工信部等国家部委自2010年开始了“三网融合”推进（即“电信网、广电网、互联网”相互融合）及各类具体政策的支持。“三网融合”实施后，有线电视网络将由主要为单一电视收视、节目传输业务转向文字、话音、数据、图像、视频等多媒体综合业务，衍生出了更加丰富的增值业务类型如图文电视、网络游戏等，极大地提升了电视用户的满意度和娱乐性。在这一过程中，有线电视网络公司需要不断提升运营能力、提高服务质量、开发新服务，以此提高竞争能力。尽管在未来一段时间，“电信网、广电网、互联网”这三网的主管部门间如何分工协作的讨论仍将继续，但电信运营商和广电网络运营商的业务趋于同质成为了现实，如公司有线电视网络的技术和业务发展无法跟上“三网融合”的趋势，将可能给公司未来经营情况及盈利能力带来风险。
　　2.营业收入来源较为集中的风险
　　报告期内，公司营业收入主要来源于广州地区，得益于广州地区较好的经济基础和发展形势以及公司多年经营累积的良好用户基础，公司盈利能力良好且稳定，但营业收入区域集中在一定程度上影响了公司营业收入的进一步提升，限制了公司应对政策及市场风险的手段，给公司未来经营状况及盈利能力带来风险。
　　3.服务和产品不能跟进消费者需求的风险
　　公司长期以来坚持“真诚沟通、友善服务”的服务理念，重视直接面对用户的感受，贴近用户需求，形成客户服务中心、营业厅、社区经理相互配合的全方位综合服务体系，在广州地区的电视观众中形成了良好的口碑。随着我国电视、通信技术的迅速发展，电视收视、节目传输方式更新换代较快，年轻一代的电视观众逐渐成为家庭用户的主要群体，新兴播放平台、微电影、网络剧等受到年轻观众的欢迎，年轻观众亦更倾向通过网络平台沟通取得服务。公司在电视收视业务、节目传输的基础上，发展增值服务，精准定位客户和服务，取得了较快的发展，但若公司无法很好的把握行业发展趋势、市场发展方向、技术创新趋势及客户需求的变化并对自身作出快速及时反映，则公司现有业务以及盈利模式和盈利能力可能会受到冲击，从而对公司产生不利影响。
　　4.安全播出和安全传输风险
　　作为电视节目传输和宽带接入服务提供企业，确保播出安全、传输安全和信息安全是公司生存发展之本。如对节目内容审查不严或基础设备出现故障等原因都将对播出安全、传输安全构成威胁。如果发生各类安全问题，将严重影响公司正常经营，并进而对公司业绩以及公司品牌形象造成不利影响。
　　5.税收优惠和定价波动的政策风险
　　根据《财政部税务总局中央宣传部关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业税收政策的公告》（财政部税务总局中央宣传部公告2024年第20号）的规定，经营性文化事业单位于2022年12月31日前转制为企业的，自转制注册之日起至2027年12月31日免征企业所得税。根据《关于延续实施支持文化企业发展增值税政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第61号），对广播电视运营服务企业收取的有线数字电视基本收视维护费和农村有线电视基本收视费，免征增值税，执行至2027年12月31日。根据广州市发展和改革委员会、广州市文化广电旅游局发布的《关于进一步加强我市有线数字电视服务收费管理的通知》（穗发改规字[2025]3号）,公司基本收视维护费和机顶盒及其配套设备售卖价格由有关政府部门制定。若未来关于税收优惠和物价定价方面的政策有变化，将对行业内公司经营业绩产生影响。
　　6.公司拥有的部分房产尚未取得房屋所有权证的风险
　　截至报告出具之日，公司拥有50处房屋，用途主要为公司、子公司办公用地及作为公司前端播控机房使用；4处车位物业，用于分公司工程车辆停放。上述房产中，南岗前端机房（实际含2处房产）、珠岛花园社区经理办公点由于房地产开发商下落不明，赤岗西前端机房由于公共规划变更，该4处房产暂无法办理产权证。南岗前端机房、赤岗西前端机房用作公司分前端机房使用，分前端机房主要用于接收总前端信号，对信号进行放大和处理，通过光缆传输至光机；珠岛花园社区经理办公点主要用于社区经理临时办公等用途，上述4处房屋均己交付使用，使用过程中未发生任何纠纷，如果因未办理房地产权证问题而不能继续使用的，公司可以置换场地或者进行搬迁，由于置换场地及搬迁成本小，对公司的正常经营无重大影响。
　　7.持有的私募基金产品份额产生投资亏损的风险
　　截至报告出具之日，本公司及子公司珠江在线作为有限合伙人分别认缴珠海盛门珠江创业投资企业（有限合伙）（以下简称“盛门合伙”）12.0968%及6.0484%的份额，公司及优创合影作为有限合伙人各认缴广州优创合影股权投资合伙企业（有限合伙）(以下简称“优创合伙”)33.328%的份额，均承担有限责任。由于公司、珠江在线、优创合影仅对合伙企业的债务及风险承担有限责任，盛门合伙的普通合伙人广东盛门资本管理有限公司以及优创合伙的普通合伙人广东君诚基金管理有限公司在管理私募基金方面有较丰富的经验，《合伙协议》中对私募基金的投资限制、投后管理、投资人权益保护等方面作了明确约定，基金设立和运作均依法在相关制度、规范下进行。尽管如此，但如合伙企业的产品运作发生投资决策失误或所投向的投资标的出现亏损，将造成合伙企业出现亏损，进而对公司及下属公司该项的投资本金及收益带来不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司主要从事广州地区广播电视网络建设、运营、维护和管理，即根据广州市城市建设发展情况，规划建设广州市有线电视网络，负责网络日常运营管理和维护。公司按照国家广电总局相关规定和有线电视节目传输管理要求，以及与各电视台和授权运营方的合作，确定网内传输节目，为广州地区家庭和企事业单位提供电视基本收视服务和点播、付费节目、智能电视应用等有线电视扩展增值服务，并通过有线电视网络向用户提供互联网宽带接入服务，以及为各电视台和授权运营方提供广播电视节目的接收、落地、传输服务。　　公司所处行业为广播电视传输服务业，已建成覆盖全广州的有线传输网络，为广州市民... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主要从事广州地区广播电视网络建设、运营、维护和管理，即根据广州市城市建设发展情况，规划建设广州市有线电视网络，负责网络日常运营管理和维护。公司按照国家广电总局相关规定和有线电视节目传输管理要求，以及与各电视台和授权运营方的合作，确定网内传输节目，为广州地区家庭和企事业单位提供电视基本收视服务和点播、付费节目、智能电视应用等有线电视扩展增值服务，并通过有线电视网络向用户提供互联网宽带接入服务，以及为各电视台和授权运营方提供广播电视节目的接收、落地、传输服务。
　　公司所处行业为广播电视传输服务业，已建成覆盖全广州的有线传输网络，为广州市民提供标清数字电视、互联网宽带接入、高清互动电视、4K智能电视、5G移动通信等服务，满足家庭用户、企事业单位用户电视基本收视服务和增值服务、互联网接入服务的需求，同时也为各电视台及其授权运营方，提供在公司有线电视网络内的节目接收、落地、传输服务。公司业务的关键资源主要是电视台或其授权运营方传输的电视节目和电信运营商传输的互联网内容数据。公司的客户涵盖家庭用户、企事业单位以及电视台或其授权运营方。
　　公司销售模式主要为直营模式。公司在广州地区自主开设直营的实体营业厅，直接与家庭用户、企事业单位接触，为客户提供电视基本收视、增值业务、互联网接入服务。公司的营销体系包括市场部、客户服务中心和分公司。市场部主要负责制定业务资费、营销策略、推广计划等，统筹整体营销工作；客户服务中心主要负责电话主动外呼销售；分公司主要负责属地业务销售，包括实体营业厅、社区便民服务点和社区经理上门营销。公司除通过传统的实体营业厅、电视广告、客服热线等方式销售外，还借助互联网优势，开展网上营业厅、电视营业厅、微信营业厅等方式。公司部分市场区域采取与代理渠道合作方式销售业务。
　　公司的业务收入主要来源：（1）电视基本收视业务收入和电视收视扩展增值业务收入，公司通过规划建设的广州市有线电视网络向用户（主要是市民家庭）提供电视基本收视业务及点播、付费节目、智能电视应用等扩展增值业务，向用户收取收视维护费和增值业务费用；（2）互联网宽带接入业务收入，公司通过有线电视网络向用户提供互联网接入服务，向用户收取宽带通信费；（3）节目传输收入，公司根据国家广电总局相关规定，电视节目信号接收和传输必须经过审批，在公司的经营地域有线电视网络内，公司有权接收并通过自己的网络向用户传输有线电视节目信号，因此电视节目提供商在公司网内落地传输必须与本公司合作，公司向电视节目提供商收取节目传输费或业务收入分成。
　　自报告期初至本报告披露之日，公司商业模式未发生较大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.三网融合带来的市场竞争加剧的风险
　　公司主要从事广州地区广播电视网络的建设、运营、维护和管理，根据广州市城市建设发展规划和房地产开发计划，建设广州市有线电视网络，负责网络的日常经营管理和维护，公司按照国家广电总局的相关规定和有线电视节目传输管理要求，以及与各电视台和授权运营方的合作，确定网内传输节目，为广州地区家庭和企事业单位提供电视基本收视服务和点播付费节目等有线电视扩展增值服务，并通过有线电视网络向用户提供互联网宽带接入服务，以及为各电视台和授权运营方提供广播电视节目的接收、落地、传输服务。公司业务基于覆盖广州市建设的有线电视网络而开展，在广州地区形成了数量庞大的用户群，使得公司具有了良好稳定的盈利能力。国家广电总局、工信部等国家部委自2010年开始了“三网融合”推进（即“电信网、广电网、互联网”相互融合）及各类具体政策的支持。“三网融合”实施后，有线电视网络将由主要为单一电视收视、节目传输业务转向文字、话音、数据、图像、视频等多媒体综合业务，衍生出了更加丰富的增值业务类型如图文电视、网络游戏等，极大地提升了电视用户的满意度和娱乐性。在这一过程中，有线电视网络公司需要不断提升运营能力、提高服务质量、开发新服务，以此提高竞争能力。尽管在未来一段时间，“电信网、广电网、互联网”这三网的主管部门间如何分工协作的讨论仍将继续，但电信运营商和广电网络运营商的业务趋于同质成为了现实，如公司有线电视网络的技术和业务发展无法跟上“三网融合”的趋势，将可能给公司未来经营情况及盈利能力带来风险。
　　2.营业收入来源较为集中的风险
　　报告期内，公司营业收入主要来源于广州地区，得益于广州地区较好的经济基础和发展形势以及公司多年经营累积的良好用户基础，公司盈利能力良好且稳定，但营业收入区域集中在一定程度上影响了公司营业收入的进一步提升，限制了公司应对政策及市场风险的手段，给公司未来经营状况及盈利能力带来风险。
　　3.服务和产品不能跟进消费者需求的风险
　　公司长期以来坚持“真诚沟通、友善服务”的服务理念，重视直接面对用户的感受，贴近用户需求，形成客户服务中心、营业厅、社区经理相互配合的全方位综合服务体系，在广州地区的电视观众中形成了良好的口碑。随着我国电视、通信技术的迅速发展，电视收视、节目传输方式更新换代较快，年轻一代的电视观众逐渐成为家庭用户的主要群体，新兴播放平台、微电影、网络剧等受到年轻观众的欢迎，年轻观众亦更倾向通过网络平台沟通取得服务。公司在电视收视业务、节目传输的基础上，发展增值服务，精准定位客户和服务，取得了较快的发展，但若公司无法很好的把握行业发展趋势、市场发展方向、技术创新趋势及客户需求的变化并对自身作出快速及时反映，则公司现有业务以及盈利模式和盈利能力可能会受到冲击，从而对公司产生不利影响。
　　4.安全播出和安全传输风险
　　作为电视节目传输和宽带接入服务提供企业，确保播出安全、传输安全和信息安全是公司生存发展之本。如对节目内容审查不严或基础设备出现故障等原因都将对播出安全、传输安全构成威胁。如果发生各类安全问题，将严重影响公司正常经营，并进而对公司业绩以及公司品牌形象造成不利影响。
　　5.税收优惠和定价波动的政策风险
　　根据《财政部税务总局中央宣传部关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业税收政策的公告》（财政部税务总局中央宣传部公告2024年第20号）的规定，经营性文化事业单位于2022年12月31日前转制为企业的，自转制注册之日起至2027年12月31日免征企业所得税。根据《关于延续实施支持文化企业发展增值税政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第61号），对广播电视运营服务企业收取的有线数字电视基本收视维护费和农村有线电视基本收视费，免征增值税，执行至2027年12月31日。根据广东省物价局发布的《关于我省有线数字电视基本收视维护费标准的通知》(粤价〔2006〕85号)和《关于进一步完善我省有线数字电视服务收费政策的通知》（粤价〔2009〕301号），公司基本收视维护费和机顶盒及其配套设备售卖价格由省物价部门制定。若未来关于税收优惠和物价定价方面的政策有变化，将对行业内公司经营业绩产生影响。
　　6.公司拥有的部分房产尚未取得房屋所有权证的风险
　　截至报告出具之日，公司拥有45处房屋，用途主要为公司、子公司办公用地及作为公司前端播控机房使用；4处车位物业，用于分公司工程车辆停放。上述房产中，南岗前端机房、珠岛花园社区经理办公点由于房地产开发商下落不明，赤岗西前端机房由于公共规划变更，该3处房产暂无法办理产权证。南岗前端机房、赤岗西前端机房用作公司分前端机房使用，分前端机房主要用于接收总前端信号，对信号进行放大和处理，通过光缆传输至光机；珠岛花园社区经理办公点主要用于社区经理临时办公等用途，上述3处房屋均己交付使用，使用过程中未发生任何纠纷，如果因未办理房地产权证问题而不能继续使用的，公司可以置换场地或者进行搬迁，由于置换场地及搬迁成本小，对公司的正常经营无重大影响。
　　7.持有的私募基金产品份额产生投资亏损的风险
　　截至报告出具之日，本公司及子公司珠江在线作为有限合伙人分别认缴珠海盛门珠江创业投资企业（有限合伙）（以下简称“盛门合伙”）12.0968%及6.0484%的份额，公司及优创合影作为有限合伙人各认缴广州优创合影股权投资合伙企业（有限合伙）(以下简称“优创合伙”)33.328%的份额，均承担有限责任。由于公司、珠江在线、优创合影仅对合伙企业的债务及风险承担有限责任，盛门合伙的普通合伙人广东盛门资本管理有限公司以及优创合伙的普通合伙人广东君诚基金管理有限公司在管理私募基金方面有较丰富的经验，《合伙协议》中对私募基金的投资限制、投后管理、投资人权益保护等方面作了明确约定，基金设立和运作均依法在相关制度、规范下进行。尽管如此，但如合伙企业的产品运作发生投资决策失误或所投向的投资标的出现亏损，将造成合伙企业出现亏损，进而对公司及下属公司该项的投资本金及收益带来不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司主要从事广州地区广播电视网络的建设、运营、维护和管理，根据广州市城市建设发展情况，规划建设广州市有线电视网络，负责网络的日常经营管理和维护，公司按照国家广电总局相关规定和有线电视节目传输管理要求，以及与各电视台和授权运营方的合作，确定网内传输节目，为广州地区家庭和企事业单位提供电视基本收视服务和点播、付费节目、智能电视应用等有线电视扩展增值服务，并通过有线电视网络向用户提供互联网宽带接入服务，以及为各电视台和授权运营方提供广播电视节目的接收、落地、传输服务。 公司所处行业为广播电视传输服务业，已建成覆盖全广州的有线传输网络，为广州市民提供... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司主要从事广州地区广播电视网络的建设、运营、维护和管理，根据广州市城市建设发展情况，规划建设广州市有线电视网络，负责网络的日常经营管理和维护，公司按照国家广电总局相关规定和有线电视节目传输管理要求，以及与各电视台和授权运营方的合作，确定网内传输节目，为广州地区家庭和企事业单位提供电视基本收视服务和点播、付费节目、智能电视应用等有线电视扩展增值服务，并通过有线电视网络向用户提供互联网宽带接入服务，以及为各电视台和授权运营方提供广播电视节目的接收、落地、传输服务。
公司所处行业为广播电视传输服务业，已建成覆盖全广州的有线传输网络，为广州市民提供标清数字电视、互联网宽带接入、高清互动电视、4K智能电视、5G移动通信等服务，满足家庭用户、企事业单位用户电视基本收视服务和增值服务、互联网接入服务的需求，同时也为各个电视台及其授权运营方，提供在公司有线电视网络内的节目接收、落地、传输服务。公司业务的关键资源主要是电视台或其授权运营方传输的电视节目和电信运营商传输的互联网内容数据。公司的客户涵盖家庭用户、企事业单位以及电视台或其授权运营方。
公司销售模式主要为直营模式。公司在广州地区自主开设直营的实体营业厅，直接与家庭用户、企事业单位接触，为客户提供电视基本收视、增值业务、互联网接入服务。公司的营销体系包括市场部、客户服务中心和分公司。市场部主要负责制定业务资费、营销策略、推广计划等，统筹整体营销工作；客户服务中心主要负责电话主动外呼销售；分公司主要负责属地业务销售，包括实体营业厅、社区便民服务点和社区经理上门营销。公司除通过传统的实体营业厅、电视广告、客服热线等方式销售外，还借助互联网优势，开展网上营业厅、电视营业厅、微信营业厅等方式销售。公司部分市场区域采取与代理渠道合作方式销售业务，包括与从化、花都等广州市非主城区属地网络建立业务合作关系。对于节目传输业务，公司按照国家广电总局相关规定和有线电视节目传输管理要求，授权全资子公司珠江在线与各电视台及其授权运营方签订合同，提供在公司有线网络内的节目接收、落地、传输服务。
公司的业务收入主要来源是：（1）电视基本收视业务收入和电视收视扩展增值业务收入，公司通过规划建设的广州市有线电视网络向用户（主要是市民家庭）提供电视基本收视业务及点播、付费节目、智能电视应用等扩展增值业务，向用户收取收视维护费和增值业务费用；（2）互联网宽带接入业务收入，公司通过有线电视网络向用户提供互联网接入服务，向用户收取宽带通信费；（3）节目传输收入，公司根据国家广电行政管理部门的规定，电视节目信号接收和传输必须经过审批，在公司的经营地域有线电视网络内，公司有权接收并通过自己的网络向用户传输有线电视节目信号，因此电视节目提供商（包括境内外各电视台和付费频道运营商）在公司网内落地传输必须与本公司合作，公司向电视节目提供商收取节目传输费或业务收入分成。
自报告期初至本报告披露之日，公司的商业模式未发生较大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
1.三网融合带来的市场竞争加剧的风险
公司主要从事广州地区广播电视网络的建设、运营、维护和管理，根据广州市城市建设发展规划和房地产开发计划，建设广州市有线电视网络，负责网络的日常经营管理和维护，公司按照国家广电总局的相关规定和有线电视节目传输管理要求，以及与各电视台和授权运营方的合作，确定网内传输节目，为广州地区家庭和企事业单位提供电视基本收视服务和点播付费节目等有线电视扩展增值服务，并通过有线电视网络向用户提供互联网宽带接入服务，以及为各电视台和授权运营方提供广播电视节目的接收、落地、传输服务。公司业务基于覆盖广州市建设的有线电视网络而开展，在广州地区形成了数量庞大的用户群，使得公司具有了良好稳定的盈利能力。国家广电总局、工信部等国家部委自2010年开始了“三网融合”推进（即“电信网、广电网、互联网”相互融合）及各类具体政策的支持。“三网融合”实施后，有线电视网络将由主要为单一电视收视、节目传输业务转向文字、话音、数据、图像、视频等多媒体综合业务，衍生出了更加丰富的增值业务类型如图文电视、网络游戏等，极大地提升了电视用户的满意度和娱乐性。在这一过程中，有线电视网络公司需要不断提升运营能力、提高服务质量、开发新服务，以此提高竞争能力。尽管在未来一段时间，“电信网、广电网、互联网”这三网的主管部门间如何分工协作的讨论仍将继续，但电信运营商和广电网络运营商的业务趋于同质成为了现实，如公司有线电视网络的技术和业务发展无法跟上“三网融合”的趋势，将可能给公司未来经营情况及盈利能力带来风险。
2.营业收入来源较为集中的风险
报告期内，公司营业收入主要来源于广州地区，得益于广州地区较好的经济基础和发展形势以及公司多年经营累积的良好用户基础，公司盈利能力良好且稳定，但营业收入区域集中在一定程度上影响了公司营业收入的进一步提升，限制了公司应对政策及市场风险的手段，给公司未来经营状况及盈利能力带来风险。
3.服务和产品不能跟进消费者需求的风险
公司长期以来坚持“真诚沟通、友善服务”的服务理念，重视直接面对用户的感受，贴近用户需求，形成客户服务中心、营业厅、社区经理相互配合的全方位综合服务体系，在广州地区的电视观众中形成了良好的口碑。随着我国电视、通信技术的迅速发展，电视收视、节目传输方式更新换代较快，年轻一代的电视观众逐渐成为家庭用户的主要群体，新兴播放平台、微电影、网络剧等受到年轻观众的欢迎，年轻观众亦更倾向通过网络平台沟通取得服务。公司在电视收视业务、节目传输的基础上，发展增值服务，精准定位客户和服务，取得了较快的发展，但若公司无法很好的把握行业发展趋势、市场发展方向、技术创新趋势及客户需求的变化并对自身作出快速及时反映，则公司现有业务以及盈利模式和盈利能力可能会受到冲击，从而对公司产生不利影响。
4.安全播出和安全传输风险
作为电视节目传输和宽带接入服务提供企业，确保播出安全、传输安全和信息安全是公司生存发展之本。如对节目内容审查不严或基础设备出现故障等原因都将对播出安全、传输安全构成威胁。如果发生各类安全问题，将严重影响公司正常经营，并进而对公司业绩以及公司品牌形象造成不利影响。
5.税收优惠和定价波动的政策风险
根据财政部、国家税务总局《关于延续实施支持文化企业发展增值税政策的公告》（财税[2023]61号），公司自2024年1月1日至2027年12月31日免征有线数字电视基本收视维护费和农村有线电视基本收视费增值税。根据广东省物价局发布的《关于我省有线数字电视基本收视维护费标准的通知》(粤价〔2006〕85号)和《关于进一步完善我省有线数字电视服务收费政策的通知》（粤价〔2009〕301号），公司基本收视维护费和机顶盒及其配套设备售卖价格由省物价部门制定。若未来关于税收优惠和物价定价方面的政策有变化，将对行业内公司经营业绩产生影响。
6.公司拥有的部分房产尚未取得房屋所有权证的风险
截至报告出具之日，公司拥有45处房屋，用途主要为公司、子公司办公用地及作为公司前端播控机房使用；4处车位物业，用于分公司工程车辆停放。上述房产中，南岗前端机房、珠岛花园社区经理办公点由于房地产开发商下落不明，赤岗西前端机房由于公共规划变更，该3处房产暂无法办理产权证；白云区北太路绿地汇创机房的不动产权证仍在办理过程中，暂未取得房地产权证。南岗前端机房、赤岗西前端机房、白云绿地汇创前端机房用作公司分前端机房使用，分前端机房主要用于接收总前端信号，对信号进行放大和处理，通过光缆传输至光机；珠岛花园社区经理办公点主要用于社区经理临时办公等用途，上述4处房屋均己交付使用，使用过程中未发生任何纠纷，如果因未办理房地产权证问题而不能继续使用的，公司可以置换场地或者进行搬迁，由于置换场地及搬迁成本小，对公司的正常经营无重大影响。
7.持有的私募基金产品份额产生投资亏损的风险
截至报告出具之日，公司作为有限合伙人认缴珠海盛门珠江创业投资企业（有限合伙）（以下简称“盛门合伙”）750.00万元，占盛门合伙出资总额的12.0968%，珠江在线作为有限合伙人认缴盛门合伙375.00万元，占出资总额的6.0484%，均承担有限责任。由于公司、珠江在线仅对合伙企业的债务及风险承担有限责任，盛门合伙的普通合伙人广东盛门资本管理有限公司在管理私募基金方面有较丰富的经验，并且盛门合伙的《合伙协议》中对私募基金的投资限制、存续期限、投后管理、投资人权益保护及公司及其子公司在参与私募基金决策等方面作了明确约定，因而能够保障公司及其子公司的投资安全。尽管如此，但如盛门合伙的产品运作发生投资决策失误或所投向的投资标的出现亏损，将造成盛门合伙出现亏损，进而对公司及其子公司该项的投资本金及收益带来不利影响。 收起▲