一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司专业从事硬质合金刀具的研发、生产与销售，是处于金属制品业（C33）下的生产商。公司经营的产品主要分为钻头、铣刀及磨头三大类，广泛应用于印制线路板加工、机械加工、美甲及口腔医疗行业。公司拥有产品自主研发能力及工业母机的设计与装备能力，可快速形成生产力和生产规模、大幅减少生产成本、压缩产品研发周期，使公司的业务得以延展至多个不同行业、更快抓住潜在市场机遇。公司主要通过参加国内外展会开拓业务，以销售产品来获得收入，下游客户主要集中在电子电路制造、模具制造、汽车船舶制造、美甲服务业、口腔医疗等。　　依据各行业的应用模式，公司的生产经营主要以规... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司专业从事硬质合金刀具的研发、生产与销售，是处于金属制品业（C33）下的生产商。公司经营的产品主要分为钻头、铣刀及磨头三大类，广泛应用于印制线路板加工、机械加工、美甲及口腔医疗行业。公司拥有产品自主研发能力及工业母机的设计与装备能力，可快速形成生产力和生产规模、大幅减少生产成本、压缩产品研发周期，使公司的业务得以延展至多个不同行业、更快抓住潜在市场机遇。公司主要通过参加国内外展会开拓业务，以销售产品来获得收入，下游客户主要集中在电子电路制造、模具制造、汽车船舶制造、美甲服务业、口腔医疗等。
　　依据各行业的应用模式，公司的生产经营主要以规模化标准品与非标准定制品相结合的模式进行，在通过直销或经销的方式获取客户订单后，公司严格按照质量管理标准组织相关采购及生产活动。
　　截至报告期末，公司资产总额为246,547,174.11元，同比增长4.09%；负债总额为78,756,657.27元，同比增长10.42%；净资产为167,790,516.84元，同比增长1.36%。报告期内，公司实现营业收入93,281,241.40元，同比增长5.14%；实现净利润6,580,293.03元，同比增长80.13%，扣除非经常性损益后净利润为6,841,081.61元，同比增长81.41%。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。公司生产经营稳定，各项财务指标均保持良好。
　　（二）行业情况
　　1．切削工具行业概述
　　中国正处于制造大国向世界制造强国的转变过程中，中国在汽车、机床刀具等行业具有世界第一的广阔市场和巨大的发展空间。中国的大飞机、高铁、轨道交通、能源、船舶等行业也在迅速发展，与此相对应的是我国目前所用机床先进，但制造工艺和刀具总体水平较为落后。高速、高效、精密刀具的使用还不够广泛，严重制约了我国经济的发展和向制造强国的转变。随着劳动力成本的急剧上升以及原材料价格的持续上涨，未来5-10年内，中国高速、高效、精密刀具行业有巨大的发展空间，急需对先进制造工艺与刀具技术进行长期深入研究，以提高中国制造业的生产效率、产品精度和附加值。
　　根据制造业发展的需要，多功能复合刀具、高速高效刀具将成为刀具发展的主流。面对日益增多的难加工材料，刀具行业必须从刀具材料、刀具结构以及生产工艺等多方面入手，为客户寻求最优的加工解决方案。硬质合金材料具有很高的硬度、强度、耐磨性和耐腐蚀性，是一种具备较高综合性能的合金材料，由其所制成的切削刀具的市场需求正在被不断加大，新型细颗粒、超细颗粒硬质合金材料的应用持续增多。同时，涂层刀具的应用亦是新的发展方向，如纳米涂层、梯度结构涂层及全新结构的物理涂层等将能大幅提高刀具寿命，迎接新材料的挑战。陶瓷、金属陶瓷等刀具材料的综合性能在进一步加强，其应用场合也日趋增多。
　　公司的主营产品主要使用超细颗粒的硬质合金材料制成，并于2015年突破陶瓷及金属陶瓷材料的加工工艺，扩展了公司产品的应用范围。公司从国外引进金刚石涂层设备，用于生产金刚石涂层刀具，经过多年的研究攻关，形成了完整的涂层工艺，经涂层的切削刀具已广泛用于对牙科氧化锆义齿的加工。公司还将该涂层技术拓展至印制线路板领域，与普通的硬质合金刀具相比，能提高10至20倍的使用寿命，可用于新型超硬陶瓷基复合材料板的加工。
　　公司主营产品属于切削刀具制造行业，隶属于装备制造行业，为我国制造业的基础性产业之一，受国家相关产业政策的大力支持，属于国家鼓励发展行业。高端数控刀具更被纳入国家高新技术领域鼓励类项目，在税收、投资、技术改造、产品研发等方面给予产业支持。
　　2．行业周期性
　　本公司所处行业的周期性与下游客户行业的景气度紧密相关。公司的印制线路板钻头、机械加工刀具及口腔医疗器械不存在明显的区域性和季节性特征，但受消费类电子产品制造、汽车及其零部件制造、机械设备制造等行业的景气度与宏观经济形势密切相关，所以仍呈现出一定的周期性。公司美甲产品受季节性及区域性差异影响较明显，每年夏季时节及温度较高的地区实现收入的规模较大。
　　3．市场竞争现状
　　中国刀具行业的国内市场早就实现了刀具采购全球化，外资刀具厂商进入中国市场已有几十年的历史，其销售网络、技术服务体系已相当健全，尤其在高端自动化生产领域，外资企业生产的切削刀具在行业中占有主导地位，而内资企业虽数量众多，但企业规模与水平与外资企业相比仍存在一定差距，并主要为中小微企业，且主要集中在珠三角、长三角和环渤海区域，具有一定生产规模及技术实力的企业较少，企业实力较为接近，市场份额较为分散。公司多年来积极专注于印制线路板及机械行业的刀具研发、生产及销售，积累了丰富的技术储备与行业资源，在细分领域内具有较强的市场竞争力。
　　4．出口政策变动及关税影响
　　根据《中华人民共和国出口管制法》等有关法律法规的规定，商务部会同海关总署发布了对中重稀土相关物项实施出口管制的措施，此举对刀具行业产生了深远的影响。随着难加工材料在各个领域的广泛应用，对超硬刀具的材料和涂层的要求日趋严格，稀土材料成为其中的关键要素。此次出口管制的实施意味着各类新型刀具的出口将面临更为严格的审查和限制。为此，企业需加大资源投入，建立完善的合规体系，以符合出口管制的标准，这可能会在短期内增加企业的合规风险和运营成本。然而，从长期来看，含稀土的新型材料将会成为国家长期管制的出口物项，企业应积极遵循法律法规，及时申请各类出口许可和认证，将合规成本转为市场竞争优势，进而提升客户和合作伙伴的信任度。
　　美国对华加征关税及地缘政治因素对刀具产品的出口造成了一定的冲击。作为全球最主要的刀具消费和供应市场之一，美国与中国在刀具领域的贸易活动频繁。美国是中国中低端硬质合金刀具及超硬刀具的主要出口市场，加征关税将导致中国的刀具产品在美国市场的价格上升，迫使企业通过多元化市场布局和推动技术创新来应对。此外，美国也是中国中高端硬质合金刀具的重要进口来源地，中国实施关税反制措施可能为国内中高端市场带来机遇。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1．控股股东不当控制的风险
　　王季顺直接持有公司65.23%的股份，通过上海甫惠企业管理合伙企业（有限合伙）、上海微顺企业管理合伙企业（有限合伙）合计间接持有0.68%股份，合计直接、间接控制公司65.91%的股份，为公司控股股东。尽管公司已建立了较为完善的法人治理结构和规章制度体系，在组织结构和制度上对控股股东的行为进行了规范，以保护公司及中小股东的利益。但若公司控股股东利用其特殊地位，通过行使表决权或其他方式对公司的经营决策、人事财务、利润分配、对外投资等进行控制，可能对公司及中小股东的利益产生不利影响。应对分析：公司及公司管理层将加强股份公司治理制度的学习，不断完善公司治理机制并严格执行。同时，公司监事也要加强其自身的监督作用。通过制度的约束防止实际控制人利用其实际控制权对公司的经营决策、人事等诸多方面进行不当控制。
　　2．公司治理的风险
　　有限公司阶段，公司的法人治理结构不完善，公司管理层规范治理意识比较薄弱，公司治理曾存在一些问题，如存在未召开定期股东会会议、执行董事和监事未定期向股东会报告工作；监事未切实发挥监督作用；重大投资、关联交易、关联方资金拆借未经决策审批程序等。股份公司成立后，公司逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制制度，但股份公司成立时间短，各项管理制度的执行需要经过一段时间的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐步完善。随着公司的快速发展，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司在券商及其他中介机构的督导下，完善公司治理机制，依靠ERP系统管理平台，从企业财务、物流、人力、信息资源等核心模块完善企业内部管理及控制。公司将继续加强内部管理，不断对各项制度进行优化，确保ERP系统在公司各个部门内成功落地实施，减少和防范公司快速发展所带来的管理风险。
　　3．供应商集中度较高的风险
　　公司向前五大供应商的采购额占总采购额的比重较大，2022年、2023年及2024年公司对前五名供应商的采购额在公司当期总采购额的占比分别为56.89%、57.31%及48.95%。虽然公司与主要供应商建立了长期稳定的合作关系，且每一种原材料并不局限于向某一家供应商进行采购，但供应商集中度较高仍会给公司供货端的稳定性带来一定风险。如果上述供应商的经营活动发生重大不利变化或与公司的合作关系发生不利变化，将会影响公司经营的稳定性，给公司业绩造成不利影响。应对分析：公司对前五名供应商的采购额占公司当期总采购额的比例与2015年、2016年的71.65%、65.91%相比已呈明显下降并趋于稳定。
　　4．出口业务汇率变动风险
　　公司客户中有不少境外客户，2022年、2023年、2024年公司产品外销收入占当期主营收入的比重分别为34.81%、34.19%、29.34%。由于境外销售主要是将美元作为结算货币，人民币对美元汇率的波动对公司盈利水平有一定的影响。2022年度公司汇兑收益金额为57.91万元、2023年度公司汇兑收益金额为27.27万元、2024年度公司汇兑收益金额为73.40万元，随着公司海外销售业务规模的增长，如果出现汇率波动较大的情况，可能会对公司经营业绩产生一定影响。应对分析：公司对境外客户大多采用预收货款的方式，以减少和避免汇率波动的影响，并将加强应收账款的管理。
　　5．高新技术复审风险
　　2016年11月，公司被认定为高新技术企业，取得编号为GR201631001342的高新技术企业证书。2022年，公司通过复审，取得编号为GR202231000064的高新技术企业证书。根据相关规定，公司将连续三年（2022年度-2024年度）享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，并按15%的税率缴纳企业所得税。2025年，公司将进行高新技术企业复审，若国家对高新技术企业优惠政策发生变化或本公司不再符合高新技术企业税收优惠的条件，将对公司净利润产生一定的影响。应对分析：公司一方面加大研发投入力度，形成有市场竞争力的研发成果和服务能力；另一方面开拓企业发展空间，提高盈利能力，减弱税收优惠政策变化对公司净利润的影响程度。同时公司将严格参照新的《高新技术企业认定管理办法》的规定，在研发、生产、管理、经营等各方面达到高新技术企业认定条件，进而能够持续享有现行高新技术企业的各类优惠政策。
　　6．房屋租赁产生的风险
　　公司现有生产经营场所系通过租赁取得，公司尚无自身拥有的可用于生产经营的土地。公司与上海福世特高功能塑胶有限公司签署了租期截至2025年的房屋租赁合同。公司客观上存在如果因租赁到期或出租方中途违约，而又未能及时寻找到经营场所，公司正常生产经营将受到不利影响的风险。应对分析：一是在房屋到期前，提前与房东续签房屋租赁合同；二是寻找新的经营场所，保证正常生产经营不受到影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司专业从事硬质合金刀具的研发、生产与销售，是处于金属制品业（C33）下的生产商。公司经营的产品主要分为钻头、铣刀及磨头三大类，广泛应用于印制线路板加工、机械加工、美甲及口腔医疗行业。公司拥有产品自主研发能力及工业母机的设计与装备能力，可快速形成生产力和生产规模、大幅减少生产成本、压缩产品研发周期，使公司的业务得以延展至多个不同行业、更快抓住潜在市场机遇。公司主要通过参加国内外展会开拓业务，以销售产品来获得收入，下游客户主要集中在电子电路制造、模具制造、汽车船舶制造、美甲服务业、口腔医疗等。　　依据各行业的应用模式，公司的生产经营主要以规... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司专业从事硬质合金刀具的研发、生产与销售，是处于金属制品业（C33）下的生产商。公司经营的产品主要分为钻头、铣刀及磨头三大类，广泛应用于印制线路板加工、机械加工、美甲及口腔医疗行业。公司拥有产品自主研发能力及工业母机的设计与装备能力，可快速形成生产力和生产规模、大幅减少生产成本、压缩产品研发周期，使公司的业务得以延展至多个不同行业、更快抓住潜在市场机遇。公司主要通过参加国内外展会开拓业务，以销售产品来获得收入，下游客户主要集中在电子电路制造、模具制造、汽车船舶制造、美甲服务业、口腔医疗等。
　　依据各行业的应用模式，公司的生产经营主要以规模化标准品与非标准定制品相结合的模式进行，在通过直销或经销的方式获取客户订单后，公司严格按照质量管理标准组织相关采购及生产活动。
　　截至报告期末，公司资产总额为236,870,796.17元，同比增长10.39%；负债总额为71,325,921.39元，同比增长19.66%；净资产为165,544,874.78元，同比增长6.82%。报告期内，公司实现营业收入187,249,924.14元，同比增长8.25%；实现净利润17,018,399.37元，同比增长21.94%，扣除非经常性损益后净利润为17,177,195.81元，同比增长23.71%。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。公司生产经营稳定，各项财务指标均保持良好。
　　(二)行业情况
　　1．切削工具行业概述
　　中国正处于制造大国向世界制造强国的转变过程中，中国在汽车、机床刀具等行业具有世界第一的广阔市场和巨大的发展空间。中国的大飞机、高铁、轨道交通、能源、船舶等行业也在迅速发展，与此相对应的是我国目前所用机床先进，但制造工艺和刀具总体水平较为落后。高速、高效、精密刀具的使用还不够广泛，严重制约了我国经济的发展和向制造强国的转变。随着劳动力成本的急剧上升以及原材料价格的持续上涨，未来5-10年内，中国高速、高效、精密刀具行业有巨大的发展空间，急需对先进制造工艺与刀具技术进行长期深入研究，以提高中国制造业的生产效率、产品精度和附加值。
　　根据制造业发展的需要，多功能复合刀具、高速高效刀具将成为刀具发展的主流。面对日益增多的难加工材料，刀具行业必须从刀具材料、刀具结构以及生产工艺等多方面入手，为客户寻求最优的加工解决方案。硬质合金材料具有很高的硬度、强度、耐磨性和耐腐蚀性，是一种具备较高综合性能的合金材料，由其所制成的切削刀具的市场需求正在被不断加大，新型细颗粒、超细颗粒硬质合金材料的应用持续增多。同时，涂层刀具的应用亦是新的发展方向，如纳米涂层、梯度结构涂层及全新结构的物理涂层等将能大幅提高刀具寿命，迎接新材料的挑战。陶瓷、金属陶瓷等刀具材料的综合性能在进一步加强，其应用场合也日趋增多。
　　公司的主营产品主要使用超细颗粒的硬质合金材料制成，并于2015年突破陶瓷及金属陶瓷材料的加工工艺，扩展了公司产品的应用范围。公司从国外引进金刚石涂层设备，用于生产金刚石涂层刀具，经过多年的研究攻关，形成了完整的涂层工艺，经涂层的切削刀具已广泛用于对牙科氧化锆义齿的加工。公司还将该涂层技术拓展至印制线路板领域，与普通的硬质合金刀具相比，能提高10至20倍的使用寿命，可用于新型超硬陶瓷基复合材料板的加工。
　　公司主营产品属于切削刀具制造行业，隶属于装备制造行业，为我国制造业的基础性产业之一，受国家相关产业政策的大力支持，属于国家鼓励发展行业。高端数控刀具更被纳入国家高新技术领域鼓励
　　类项目，在税收、投资、技术改造、产品研发等方面给予产业支持。
　　2．行业周期性
　　本公司所处行业的周期性与下游客户行业的景气度紧密相关。公司的印制线路板钻头、机械加工刀具及口腔医疗器械不存在明显的区域性和季节性特征，但受消费类电子产品制造、汽车及其零部件制造、机械设备制造等行业的景气度与宏观经济形势密切相关，所以仍呈现出一定的周期性。公司美甲产品受季节性及区域性差异影响较明显，每年夏季时节及温度较高的地区实现收入的规模较大。
　　3．市场竞争现状
　　中国刀具行业的国内市场早就实现了刀具采购全球化，外资刀具厂商进入中国市场已有几十年的历史，其销售网络、技术服务体系已相当健全，尤其在高端自动化生产领域，外资企业生产的切削刀具在行业中占有主导地位，而内资企业虽数量众多，但企业规模与水平与外资企业相比仍存在一定差距，并主要为中小微企业，且主要集中在珠三角、长三角和环渤海区域，具有一定生产规模及技术实力的企业较少，企业实力较为接近，市场份额较为分散。公司多年来积极专注于印制线路板及机械行业的刀具研发、生产及销售，积累了丰富的技术储备与行业资源，在细分领域内具有较强的市场竞争力。
　　4．出口政策变动及关税影响
　　根据《中华人民共和国出口管制法》等有关法律法规的规定，商务部会同海关总署发布了对中重稀土相关物项实施出口管制的措施，此举对刀具行业产生了深远的影响。随着难加工材料在各个领域的广泛应用，对超硬刀具的材料和涂层的要求日趋严格，稀土材料成为其中的关键要素。此次出口管制的实施意味着各类新型刀具的出口将面临更为严格的审查和限制。为此，企业需加大资源投入，建立完善的合规体系，以符合出口管制的标准，这可能会在短期内增加企业的合规风险和运营成本。然而，从长期来看，含稀土的新型材料将会成为国家长期管制的出口物项，企业应积极遵循法律法规，及时申请各类出口许可和认证，将合规成本转为市场竞争优势，进而提升客户和合作伙伴的信任度。
　　美国对华加征关税及地缘政治因素对刀具产品的出口造成了一定的冲击。作为全球最主要的刀具消费和供应市场之一，美国与中国在刀具领域的贸易活动频繁。美国是中国中低端硬质合金刀具及超硬刀具的主要出口市场，加征关税将导致中国的刀具产品在美国市场的价格上升，迫使企业通过多元化市场布局和推动技术创新来应对。此外，美国也是中国中高端硬质合金刀具的重要进口来源地，中国实施关税反制措施可能为国内中高端市场带来机遇。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1．控股股东不当控制的风险
　　王季顺直接持有公司64.29%的股份，通过上海甫惠企业管理合伙企业（有限合伙）、上海微顺企业管理合伙企业（有限合伙）合计间接持有0.68%股份，合计直接、间接控制公司64.97%的股份，为公司控股股东。尽管公司已建立了较为完善的法人治理结构和规章制度体系，在组织结构和制度上对控股股东的行为进行了规范，以保护公司及中小股东的利益。但若公司控股股东利用其特殊地位，通过行使表决权或其他方式对公司的经营决策、人事财务、利润分配、对外投资等进行控制，可能对公司及中小股东的利益产生不利影响。应对分析：公司及公司管理层将加强股份公司治理制度的学习，不断完善公司治理机制并严格执行。同时，公司监事也要加强其自身的监督作用。通过制度的约束防止实际控制人利用其实际控制权对公司的经营决策、人事等诸多方面进行不当控制。
　　2．公司治理的风险
　　有限公司阶段，公司的法人治理结构不完善，公司管理层规范治理意识比较薄弱，公司治理曾存在一些问题，如存在未召开定期股东会会议、执行董事和监事未定期向股东会报告工作；监事未切实发挥监督作用；重大投资、关联交易、关联方资金拆借未经决策审批程序等。股份公司成立后，公司逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制制度，但股份公司成立时间短，各项管理制度的执行需要经过一段时间的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐步完善。随着公司的快速发展，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司在券商及其他中介机构的督导下，完善公司治理机制，依靠ER系统管理平台，从企业财务、物流、人力、信息资源等核心模块完善企业内部管理及控制。公司将继续加强内部管理，不断对各项制度进行优化，确保ER系统在公司各个部门内成功落地实施，减少和防范公司快速发展所带来的管理风险。
　　3．供应商集中度较高的风险
　　公司向前五大供应商的采购额占总采购额的比重较大，2022年、2023年及2024年公司对前五名供应商的采购额在公司当期总采购额的占比分别为56.89%、57.31%及48.95%。虽然公司与主要供应商建立了长期稳定的合作关系，且每一种原材料并不局限于向某一家供应商进行采购，但供应商集中度较高仍会给公司供货端的稳定性带来一定风险。如果上述供应商的经营活动发生重大不利变化或与公司的合作关系发生不利变化，将会影响公司经营的稳定性，给公司业绩造成不利影响。应对分析：公司对前五名供应商的采购额占公司当期总采购额的比例与2015年、2016年的71.65%、65.91%相比已呈明显下降并趋于稳定。
　　4．出口业务汇率变动风险
　　公司客户中有不少境外客户，2022年、2023年、2024年公司产品外销收入占当期主营收入的比重分别为34.81%、34.19%、29.34%。由于境外销售主要是将美元作为结算货币，人民币对美元汇率的波动对公司盈利水平有一定的影响。2022年度公司汇兑收益金额为57.91万元、2023年度公司汇兑收益金额为27.27万元、2024年度公司汇兑收益金额为73.40万元，随着公司海外销售业务规模的增长，如果出现汇率波动较大的情况，可能会对公司经营业绩产生一定影响。应对分析：公司对境外客户大多采用预收货款的方式，以减少和避免汇率波动的影响，并将加强应收账款的管理。
　　5．高新技术复审风险
　　2016年11月，公司被认定为高新技术企业，取得编号为GR201631001342的高新技术企业证书。2022年，公司通过复审，取得编号为GR202231000064的高新技术企业证书。根据相关规定，公司将连续三年（2022年度-2024年度）享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，并按15%的税率缴纳企业所得税。如未来国家对高新技术企业优惠政策发生变化，或本公司不再符合高新技术企业税收优惠的条件，将对公司净利润产生一定的影响。应对分析：公司一方面加大研发投入力度，形成有市场竞争力的研发成果和服务能力；另一方面开拓企业发展空间，提高盈利能力，减弱税收优惠政策变化对公司净利润的影响程度。同时公司将严格参照新的《高新技术企业认定管理办法》的规定，在研发、生产、管理、经营等各方面达到高新技术企业认定条件，进而能够持续享有现行高新技术企业的各类优惠政策。
　　6．房屋租赁产生的风险
　　公司现有生产经营场所系通过租赁取得，公司尚无自身拥有的可用于生产经营的土地。公司与上海福世特高功能塑胶有限公司签署了租期截至2025年的房屋租赁合同。公司客观上存在如果因租赁到期或出租方中途违约，而又未能及时寻找到经营场所，公司正常生产经营将受到不利影响的风险。应对分析：一是在房屋到期前，提前与房东续签房屋租赁合同；二是寻找新的经营场所，保证正常生产经营不受到影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 公司主要从事硬质合金刀具的研发、生产和销售，隶属于金属制品业（C33）领域。公司的产品线主要包括钻头、铣刀和磨头，广泛应用于印制线路板加工、机械加工、美甲服务以及口腔医疗等多个行业。凭借强大的自主研发能力和工业母机设计与装备技术，我公司能迅速组织生产力、扩大生产规模的同时降低生产成本，缩短产品的研发周期，从而拓展业务至多个领域，及时把握市场机遇。 公司主要通过参与国内外展会来拓展业务，依靠销售高品质产品实现收入的增长。公司的下游客户主要集中在电子电路制造、模具制造、汽车船舶制造、美甲服务以及口腔医疗等行业。根据不同行业的应用... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司主要从事硬质合金刀具的研发、生产和销售，隶属于金属制品业（C33）领域。公司的产品线主要包括钻头、铣刀和磨头，广泛应用于印制线路板加工、机械加工、美甲服务以及口腔医疗等多个行业。凭借强大的自主研发能力和工业母机设计与装备技术，我公司能迅速组织生产力、扩大生产规模的同时降低生产成本，缩短产品的研发周期，从而拓展业务至多个领域，及时把握市场机遇。
公司主要通过参与国内外展会来拓展业务，依靠销售高品质产品实现收入的增长。公司的下游客户主要集中在电子电路制造、模具制造、汽车船舶制造、美甲服务以及口腔医疗等行业。根据不同行业的应用需求，公司采取规模化标准品与个性化非标准订制品相结合的生产经营模式。在获取客户订单后，公司将严格遵循质量管理标准，有序开展采购与生产活动。
截至报告期末，公司资产总额为224,655,589.29元，同比增长4.70%；负债总额为70,480,900.24元，同比增长18.25%；净资产为154,174,689.05元，同比下降0.51%。报告期内，公司实现营业收入88,723,784.05元，同比增长11.32%；实现净利润3,653,111.81元，同比下降30.32%，扣除非经常性损益后净利润为3,771,060.58元，同比下降10.18%。
报告期内，公司商业模式未发生重大变化。公司生产经营稳定，各项财务指标均保持良好。
（二）行业情况
1.切削工具行业概述与影响因素
切削工具行业是制造业的基础行业之一，拥有悠久的历史和广泛的应用领域。随着我国从制造大国向制造强国的转变，特别是在汽车、机床等众多领域内，我国已成为全球最大的单一市场之一。经济的持续发展和制造业的转型升级，尤其是航空航天、汽车、半导体等高端制造业的快速发展，推动了切削工具需求的稳定增长。智能制造、工业互联网等新兴领域的兴起，也为高速、高效的高精密刀具带来新的市场机遇。
技术进步是推动发展的核心动力，而市场需求的增长是公司发展的直接推力。在劳动力成本上升和原料价格波动的情况下，高速、高效的高精密刀具的应用将成为提高制造业生产效率和产品精度的重要手段。面对难加工材料的使用增加，刀具行业需在材料、结构、生产工艺等多方面进行创新，以提供最优的加工解决方案。公司的主营产品主要使用超细颗粒硬质合金材料制成，硬质合金因其卓越的硬度、强度、耐磨性和耐腐蚀性等特点，使其所制成的刀具的应用日益广泛；公司的涂层刀具技术，如纳米涂层、梯度结构涂层及新型物理涂层等技术的应用，不仅提高了刀具的寿命，也有效应对了新材料加工的挑战。同时，工业陶瓷、金属陶瓷等刀具材料的综合性能的不断增强，其材料的应用范围也在逐步扩大，可适应更多复杂的应用环境。
2.切削工具行业周期波动与影响
切削工具行业受到经济周期性波动的影响较大。在经济扩张期，下游行业需求旺盛带动了切削工具行业的快速发展；而在经济衰退期，需求的减少可能导致订单下降、库存积压等问题。行业生命周期中的不同阶段也会对企业的经营策略产生影响。因此，公司需要灵活调整市场策略，加强成本控制，提升产品竞争力以应对挑战，同时密切关注行业发展趋势，通过技术创新和产品升级来适应市场的变化，确保持续稳定的发展。
3.法律法规变动的影响
我国政府对于制造业的繁荣发展寄予厚望，并相继推出了《中国制造2025》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》等政策，为切削工具行业的成长提供了有力的政策支持。与此同时，环保法规的强
化、劳动法规的调整和行业规范的提升对企业的生产经营产生了深远的影响。环保法规的升级要求企业增加环保投入和管理成本；劳动法规的变化使得人工成本不断提高；行业规范的更新则对产品质量和生产标准提出了更高的要求。面对这些挑战，公司始终保持对政策动态的高度关注，通过实施精益管理、推进自动化改造等措施，主动适应法律法规变动，以确保企业的稳健发展。
综上所述，切削工具的行业发展、周期波动及法律法规的变化都是公司经营中不可忽视的外部因素，在我国制造业转型升级的大背景下，切削工具行业面临着诸多的挑战和机遇。公司紧跟行业发展步伐，有效应对周期波动，严格遵守法律法规，并通过不断地创新和优化管理，实现可持续发展之路。

　　二、公司面临的重大风险分析
1．控股股东不当控制的风险
王季顺直接持有公司64.29%的股份，通过上海甫惠企业管理合伙企业（有限合伙）、上海微顺企业管理合伙企业（有限合伙）合计间接持有0.68%股份，合计直接、间接控制公司64.97%的股份，为公司控股股东。尽管公司已建立了较为完善的法人治理结构和规章制度体系，在组织结构和制度上对控股股东的行为进行了规范，以保护公司及中小股东的利益。但若公司控股股东利用其特殊地位，通过行使表决权或其他方式对公司的经营决策、人事财务、利润分配、对外投资等进行控制，可能对公司及中小股东的利益产生不利影响。应对分析：公司及公司管理层将加强股份公司治理制度的学习，不断完善公司治理机制并严格执行。同时，公司监事也要加强其自身的监督作用。通过制度的约束防止实际控制人利用其实际控制权对公司的经营决策、人事等诸多方面进行不当控制。
2．公司治理的风险
有限公司阶段，公司的法人治理结构不完善，公司管理层规范治理意识比较薄弱，公司治理曾存在一些问题，如存在未召开定期股东会会议；执行董事和监事未定期向股东会报告工作；监事未切实发挥监督作用；重大投资、关联交易、关联方资金拆借未经决策审批程序等。股份公司成立后，公司逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制制度，但股份公司成立时间短，各项管理制度的执行需要经过一段时间的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐步完善。随着公司的快速发展，业务范围不断扩展，人员不断增加，将会对公司治理提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司在券商及其他中介机构的督导下，完善公司治理机制，依靠ER系统管理平台，从企业财务、物流、人力、信息资源等核心模块完善企业内部管理及控制。公司将继续加强内部管理，不断对各项制度进行优化，确保ER系统在公司各个部门内成功落地实施，减少和防范公司快速发展所带来的管理风险。
3．供应商集中度较高的风险
公司向前五大供应商的采购额占总采购额的比重较大，2023年、2022年及2021年公司对前五名供应商的采购额在公司当期总采购额的占比分别为57.31%、56.89%及60.40%。虽然公司与主要供应商建立了长期稳定的合作关系，且每一种原材料并不局限于向某一家供应商进行采购，但供应商集中度较高仍会给公司供货端的稳定性带来一定风险。如果上述供应商的经营活动发生重大不利变化或与公司的合作关系发生不利变化，将会影响公司经营的稳定性，给公司业绩造成不利影响。应对分析：公司对前五名供应商的采购额占公司当期总采购额的比例与2015年、2016年的71.65%、65.91%相比已呈明显下降并趋于稳定，预计按照现有管理模式，供应商集中度较高的风险未来将保持在公司相对可控的范围内。
4．出口业务汇率变动风险
公司客户中包含境外客户，2023年、2022年、2021年公司产品外销收入占当期主营收入的比重分别为34.19%、34.81%、38.19%。由于境外销售主要是将美元作为结算货币，人民币对美元汇率的波动对公司盈利水平有一定的影响。2021年度公司汇兑损失金额为39.46万元、2022年度公司汇兑收益金额为57.91万元、2023年度公司汇兑收益金额为27.27万元，如果出现汇率波动较大的情况，可能会对公司经营业绩产生一定影响。应对分析：公司对境外客户大多采用预收货款的方式，以减少和避免汇率波动的影响，并将加强应收账款的管理。
5．高新技术复审风险
2016年11月，公司被认定为高新技术企业，取得编号为GR201631001342的高新技术企业证书。2022年，公司通过复审，取得编号为GR202231000064的高新技术企业证书。根据相关规定，公司将连续三年（2022年度-2024年度）享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，并按15%的税率缴纳企业所得税。如未来国家对高新技术企业优惠政策发生变化，或本公司不再符合高新技术企业税收优惠的条件，将对公司净利润产生一定的影响。应对分析：公司一方面加大研发投入力度，形成有市场竞争力的研发成果和服务能力；另一方面开拓企业发展空间，提高盈利能力，减弱税收优惠政策变化对公司净利润的影响程度。同时公司将严格参照《高新技术企业认定管理办法》的规定，在研发、生产、管理、经营等各方面达到高新技术企业认定条件，进而能够持续享有现行高新技术企业的各类优惠政策。
6．房屋租赁产生的风险
公司现有生产经营场所系通过租赁取得，公司尚无自身拥有的可用于生产经营的土地。公司与上海福世特高功能塑胶有限公司签署了租期截至2024年末的房屋租赁合同。公司客观上存在如果因租赁到期或出租方中途违约，而又未能及时寻找到经营场所，公司正常生产经营将受到不利影响的风险。应对分析：一是在房屋到期前，提前与房东续签房屋租赁合同；二是寻找新的经营场所，保证正常生产经营不受到影响。 收起▲