铁路通信和无线信号覆盖系统,轨道交通四电设备固定系统及基础建设工务配套产品的系统集成,自主研发,销售代理以及运营维护。
轨道建设公务产品、铁路通信系统类产品、信息化系统产品
轨道建设公务产品 、 铁路通信系统类产品 、 信息化系统产品
许可项目：建筑智能化工程施工；各类工程建设活动；建筑智能化系统设计；货物进出口；技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：从事基站系统、通信系统、安防设备、铁路防灾网系统、计算机及其他电子设备、铁路四电固定系统、电气机械及器材的生产（限分支机构经营）、销售；有色金属合金制造（限分支机构经营），有色金属压延加工（限分支机构经营），金属材料制造（限分支机构经营）；高性能有色金属及合金材料销售；国内贸易代理；信息系统集成服务；数据处理服务；在计算机系统及软件技术领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；广告设计、代理；广告制作；预埋槽道、抗震支架、管线综合支架及吊架、城市轨道交通设备、通信设备的生产（限分支机构经营）及销售；从事通讯设备技术、物联网技术领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
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| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 天津七一二移动通信股份有限公司 |
1899.15万 | 8.33% |
| 南京地铁集团有限公司 |
1262.03万 | 5.54% |
| 神州高铁轨道交通运营管理有限公司 |
1173.05万 | 5.15% |
| 中铁建设集团有限公司 |
1024.24万 | 4.49% |
| 易程(苏州)电子科技股份有限公司 |
932.05万 | 4.09% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 北京中兴高达通信技术有限公司 |
2103.18万 | 9.09% |
| 兴化市创赢通信器材有限公司 |
1365.35万 | 5.90% |
| 河北昊铁轨道装备材料有限公司 |
1071.30万 | 4.63% |
| 创壹(上海)信息科技有限公司 |
564.66万 | 2.44% |
| 江苏远兴集团建设有限公司 |
388.77万 | 1.68% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 济南轨道城建管片制造有限公司 |
1721.88万 | 8.46% |
| 中国铁路通信信号上海工程局集团有限公司 |
1692.53万 | 8.32% |
| 中铁隆昌铁路器材有限公司 |
1491.70万 | 7.33% |
| 上海电气泰雷兹交通自动化系统有限公司 |
793.29万 | 3.90% |
| 中交第三航务工程局有限公司 |
714.74万 | 3.51% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 上海溧泰建设发展有限公司 |
1732.87万 | 6.15% |
| 兴化市创赢通信器材有限公司 |
1555.47万 | 5.52% |
| 创壹(上海)信息科技有限公司 |
887.97万 | 3.15% |
| 温州市精佳机械科技有限公司 |
817.70万 | 2.90% |
| 河北昊铁轨道装备材料有限公司 |
750.00万 | 2.66% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 济南轨道城建管片制造有限公司 |
2673.62万 | 9.97% |
| 中国铁路通信信号上海工程局集团有限公司 |
2633.17万 | 9.82% |
| 中铁隆昌铁路器材有限公司 |
1861.68万 | 6.94% |
| 上海电气泰雷兹交通自动化系统有限公司 |
1456.28万 | 5.43% |
| 中交第三航务工程局有限公司 |
1368.27万 | 5.10% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 中山市天翔机电工程有限公司 |
2208.44万 | 14.52% |
| 兴化市创赢通信器材有限公司 |
1339.68万 | 8.81% |
| 南通重矿金属新材料有限公司 |
1224.95万 | 8.05% |
| 北京中兴高达通信技术有限公司 |
911.33万 | 5.99% |
| 上海神剑铁路通信信号有限公司 |
732.35万 | 4.82% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 中铁十四局集团电气化工程有限公司 |
3164.29万 | 16.19% |
| 上海艾可慕通讯科技有限公司 |
1434.42万 | 7.34% |
| 杭州上铁西站枢纽房地产开发有限公司 |
1240.72万 | 6.35% |
| 江苏金合益复合新材料有限公司 |
1082.21万 | 5.54% |
| 中铁高铁电气装备股份有限公司 |
697.73万 | 3.57% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 上海奂源工程设备有限公司 |
1838.70万 | 14.44% |
| 兴化创赢通信器材有限公司 |
1695.67万 | 13.32% |
| 天津七一二移动通信有限公司 |
936.19万 | 7.35% |
| 南通重矿金属新材料有限公司 |
854.47万 | 6.71% |
| 永康特雷迪防雷接地器材制造有限公司 |
541.02万 | 4.25% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 中铁十四局集团电气化工程有限公司 |
3423.65万 | 20.01% |
| 成都科润实业有限公司 |
766.37万 | 4.48% |
| 上海控创信息技术股份有限公司 |
663.48万 | 3.88% |
| 江苏华之杰环境科技有限公司 |
655.29万 | 3.83% |
| 中铁十一局集团城市轨道工程有限公司 |
654.15万 | 3.82% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 北京中兴高达通信技术有限公司 |
919.92万 | 8.83% |
| 兴化市创赢通信器材有限公司 |
629.06万 | 6.04% |
| 广东美乐斯节能科技有限公司 |
582.69万 | 5.59% |
| 镇江红冠电气科技有限公司 |
439.68万 | 4.22% |
| 南通重矿金属新材料有限公司 |
422.65万 | 4.05% |
一、业务概要 (一)商业模式与经营计划实现情况 1、商业模式： 上海睿中实业股份公司专注于新型材料、数字与智能技术在轨道交通领域工程化应用，致力为轨道交通建设及运维提供安全、增效的产品和服务。公司具备较强的创新研发、生产制造和技术服务能力，是国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”。截止2025年底，公司已获授权的发明专利15项，实用新型73项，外观设计3项。 公司主营业务聚焦轨道交通建设和运维，按产品应用分为三个板块： （1）轨道交通新型工程材料。基于金属防腐技术、陶瓷基、树脂基等新型材料工程化应用，产品包括预埋锚固系列、承插式管片连接系列、全装配式支架系列、双金属接地系列... 查看全部▼
一、业务概要
(一)商业模式与经营计划实现情况
1、商业模式：
上海睿中实业股份公司专注于新型材料、数字与智能技术在轨道交通领域工程化应用，致力为轨道交通建设及运维提供安全、增效的产品和服务。公司具备较强的创新研发、生产制造和技术服务能力，是国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”。截止2025年底，公司已获授权的发明专利15项，实用新型73项，外观设计3项。
公司主营业务聚焦轨道交通建设和运维，按产品应用分为三个板块：
（1）轨道交通新型工程材料。基于金属防腐技术、陶瓷基、树脂基等新型材料工程化应用，产品包括预埋锚固系列、承插式管片连接系列、全装配式支架系列、双金属接地系列、专用线缆卡具系列、连续纤维增强热塑性复合材料系列，以及BIM和仿真设计、性能评价等配套的技术服务。
（2）轨道交通专用无线通信系统。主要为基于宽带、窄带数字无线及融合通信的专用无线通信、调度及广播等通讯应用，定制开发产品和系统交付。产品应用于LTE综合承载、铁路客运无线通信、铁路DRTD数字无线调度、地铁公安/消防无线通信等多个场景。
（3）轨道交通智能运维系统。数据采集传感、无线传输、智能分析技术融合，为轨道交通电务、工务、客运、运输、房建等专业的运营维护管理，提供智能监测设备和数智化信息平台。主要产品包括漏缆天馈监测诊断系统、LTE接口监测系统、铁路GSM-R空口监测系统、深基坑风险管控平台和自动测量机器人、数字化集控式公寓叫班系统、铁路专用工具智能管理系统等。
2、研发模式
公司采用自主研发为主、合作研发为辅的研发模式，结合与专业院校的产学研联动，加快技术研发和产品化的步调。公司建立了完善的研发体系和激励机制，坚持以技术创新为驱动，以行业需求为导向、前沿先进技术为引领，推动前沿技术与轨道交通信息化建设的结合、通过与用户进行联合课题和试点应用等方式促进产业化落地。
3、采购模式
公司采购主要包括原材料和委外加工。公司制定了《采购管理制度》，对供应商选择、管理、采购流程等进行了明确要求，严格控制产品质量。公司根据市场情况、供应商情况及需求数量及金额等，综合采用网上电商平台、议价、竞争性谈判等方式进行采购。
4、生产模式
公司按照“以销定产”生产模式组织生产，根据与客户签订的销售合同和订单进行生产安排，少量生产环节由外协厂商完成。无论自行生产还是委外生产，公司均依据相关国家行业标准、企业标准进行产品设计、建立产品技术档案，并结合客户要求确定产品的技术标准和要求确定批产的质量标准。生产部门根据产品物料清单，按照生产工序图及操作手册，完成原材料领用、制造、组装、包装等环节，生产全过程同步实施质量控制。产品生产完成后，经联调测试、检验合格后办理成品入库。
5、销售模式
公司主要采取直销为主的市场营销模式。公司主要客户为中国中铁、中国铁建等工程总包单位，铁路局、铁路公司及城市轨道交通公司等业主建设单位，以及高铁电气、卡斯柯、武汉长飞等行业内头部设备厂商。公司主要通过参与科研课题、定期客户拜访、市场信息情报跟踪、商机管理等方式与重点目标客户建立联系，再根据客户的要求参与市场招投标、竞争性谈判获取业务、签订业务合同，并按照合同约定、客户需求提供产品和服务。
报告期内，公司商业模式未发生较大变化。
6、经营情况回顾
（1）经营计划
报告期内，公司实现营业收入227,951,861.23元，同比上升12.05%；归属于挂牌公司股东的净利润14,174,933.49元，同比上升27.57%。营收和利润都有不同程度的上升,同时公司经营活动产生的现金流量净额为11,617,913.67元,继续保持为净流入。
（2）创新研发：
报告期内，公司紧密结合行业用户在建设期和运营期的安全增效、数智化转型等需求，积极拓展产品和创新应用机会。报告期内公司强化研发内控管理，初步实现了研发工时、项目的信息化管理。新型工程材料方面，公司自主研发的第二代承插式盾构管片连接产品（专利号CN215718797U、CN216130935U）在隧道、核电工程项目中实现成果转化和工程应用落地；自主研发的不锈钢CAP套筒（专利号CN215928056U）在深圳地铁等项目中实现成果转化和工程应用落地；公司自主研发的光电缆组合卡具获得专利授权（专利号CN222706148U、CN222720993U、CN119823506A、CN223713472U），且已在包银铁路、渝襄铁路等多个铁路建设项目中实现工程应用；第三代通信漏缆卡具（专利号CN218335080U、CN218352045U）成功获得海外高铁和地铁应用；公司电泳绝缘工艺研究取得突破，成功应用于商用汽车锂电池箱体的绝缘防护；电泳涂装工艺的创新成果同时导入预埋槽、稳固支架等既有产品，形成迭代产品并在报告期内取得多项工程应用。
公司与上海交通大学的产学研合作项目，连续纤维增强高性能热塑性树脂基复合材料，报告期内也取得显著进展。研发方面，多项发明专利已进入实质性审查，其中包括：耐腐蚀玻璃纤维增强聚偏氟乙烯复合材料（专利号CN118620247A），连续玻璃纤维增强聚偏氟乙烯制备的水相浸渍机（专利号CN118024450A），预浸带热压加工设备（专利号CN121375148A、CN121340665A），预浸料分切机用窄带收卷导向装置（专利号CN121376716A），预浸渍带分切设备及分切方法（专利号CN121340387A），预浸带生产用原料热熔装置（专利号CN121492246A）等；工程化应用方面，高铁车辆地板、航空货运托盘、制氢装置极框、地热流体输运管道等产品研发，已受托于行业龙头企业开展仿真设计、样品试制、性能评价、课题申报等实质性工作。
轨道交通专用通信和智能运维方面，公司积极推动与运营单位、设计单位的联合课题研究，围绕安全增效的核心价值，务实创新解决轨道交通行业痛点问题。报告期内已完成的课题有：
“基于多域信息数据的GSM-R无线健康分析及故障诊断系统”，应用于GSM-R系统通信信号进行时域、频域和信令域的数据采集，对信令和业务过程进行实时解析,为故障列车的信令回溯和消息追踪提供分析，对电磁环境干扰进行实时监测分析、告警和主动防御；
“数字化集控式公寓叫班系统”，主要应用于铁路行车公寓叫班管理，实现铁路局车乘工作人员叫班管理的信息化、智能化，确保列车班组准点出乘；该课题获得上海铁路局科技进步一等奖。
“铁路客运车站综合通信集成及优化研究”，主要应用于铁路客运车站站内客运作业人员通信，采用智能信道共享和模数转发技术，实现车站无线信号无盲区、既有对讲设备兼容接入。智能管理平台支持各类语音和话务业务，具备智能调度、状态监测、追溯分析等功能，大幅提升客运通讯和管理效率。
“LTE综合承载及安全管控能力提升研究”，主要应用于铁路车站调车作业的安全防护，系统基于LTE专网实现调车作业全承载，同时支持语音、视频、数据、北斗高精度定位等多种业务，首次实现调车作业的实时监测、自动预判和告警，有效减少安全风险、提升调车作业效率与安全管控水平。该课题获得上海铁路局科技进步二等奖。
“基于大模型的LTE漏缆数据智能分析”，通过引入DeepSeek大模型技术，整合漏缆监测参数与历史故障数据，结合地理特征与故障关联规律构建多维分析模型，实现故障场景智能识别与运维策略，结合日志与周期性趋势分析，形成闭环监测体系，提升漏缆运维效率与网络可靠性。
上述课题为公司拓展铁路运维市场打下了坚实基础。其中，数字化行车公寓叫班、铁路客运站综合通信、基于大模型的LTE漏缆数据智能分析几项课题研究，报告期内已实现成果转化和工程应用落地。（3）行业引领：
公司是铁路通信漏缆专用吊具的龙头企业，积极参与并主导国家铁路集团企业标准《铁路通信漏泄同轴电缆附件第一部分：吊具》（Q/CR12.1-2025）的修订工作。该标准由中国铁道科学研究院集团有限公司归口，于2014年首次发布Q/CR12-2014，本次修订已于2025年8月发布、11月实施。
公司作为装配式预埋产品的行业龙头，积极参与国家标准《装配式建筑钢结构预制构件与节点通用技术条件》的起草编制工作。该标准由TC454（全国建筑构配件标准化技术委员会）归口，主管部门为住房城乡建设部，报告期内已完成编制和审查，等待批准发布。
（4）市场经营：
报告期内公司在行业区域、产品应用两个维度持续拓展市场覆盖，新增中标签约126个项目，合计金额2.87亿元。
地铁建设市场，公司中标上海地铁、深圳地铁、北京地铁、济南地铁、武汉地铁、石家庄地铁等项目，新增中标签约金额1.4亿元；其中，公司在业务基础薄弱的杭州、常州、重庆、福州、厦门、绍兴等几个地市的业务拓展取得突破，中标业务覆盖地铁和市域铁路的漏缆专用卡具、铜覆钢接地、槽式预埋等多类产品，合计金额逾4000万元。铁路建设市场，公司中标京滨铁路、文蒙铁路、深江铁路、延榆高铁、沿江高铁、南凭高铁、西十高铁等项目，新增中标签约金额逾2000万元。海外市场，公司自研的第三代通信漏缆卡具产品成功签约雅万高铁、伊斯坦布尔地铁，报告期内已完成供货安装。报告期内公司持续加大对地铁和铁路运维改造市场的开拓力度。得益于与行业用户合作研究课题的成果落地，公司在地铁和铁路运维、既有线改造的存量市场中业务增长显著，合计中标金额超过5000万元。其中包括上海地铁既有线路的专用通信改造、漏缆监测系统加装，以及沪杭铁路既有客运站的无线通信改造、上海铁路局辖内新增行车公寓叫班系统等。
报告期内，公司利用产品技术的核心竞争力和应用延展属性，定向开拓轨外市场。其中，公司新研产品第二代承插式盾构管片连接件在S202象山石浦港海底隧道、三门核电、徐圩核电项目中成功中标，合计中标金额近4000万元，实现了公司在核电行业的重大业务突破；新增绝缘电泳产线顺利通过新能源行业头部企业的准入许可，现已投产并持续订单交付，为公司拓展新能源市场实现破冰；迭代的装配式支架在工业和民用高端市场取得突破，成功中标福建奔驰、上海浦东机场、张江临港总部等项目。
截至报告披露日，公司商业模式未发生变化。
(二)行业情况
一、轨道交通行业概况：
中共中央、国务院印发的《交通强国建设纲要》明确提出，到2035年，基本建成交通强国，形成“三张交通网”和“两个交通圈”；《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中提出轨道交通“四网融合”的概念，即通过推动干线铁路网、城际铁路网、市域铁路网、城市轨道交通网“四网融合”，打造轨道上的城市群都市圈。上述政策将推动轨道交通市场对公司基础建设配套产品及通信信息类产品的需求增长。
铁路是国家战略性、先导性、关键性重大基础设施，是国民经济大动脉、重大民生工程和综合交通运输体系骨干，在经济社会发展中的地位和作用至关重要。根据国家铁路局、中国铁路总公司公布的数据，自2014年以来，我国铁路固定投资完成额均保持在年均7,000亿元以上水平；2025年全国铁路固定资产投资完成额为9,015亿元，同比增长5.98%，实现稳步增长。我国铁路固定资产投资主要包括基础建设投资和铁路交通车辆投资，持续稳定的铁路固定资产投资直接推动了铁路运营里程和运营车辆数量的增长。
为加快我国铁路行业发展，国务院发布的《新时代交通强国铁路先行规划纲要》中明确提出，到2035年，中国将建成现代化铁路网，20万人口以上城市实现铁路覆盖，其中50万人口以上城市高铁通达；全国铁路网20万公里左右，其中高铁7万公里左右。铁路总营业里程稳步增长，距离2035年规划目标仍有广阔市场空间，对基础建设配套产品有持续需求。
二、高速铁路建设前景与运营维护概况
高速铁路通过：1、优化路网布局，重点加密城市群线路，严控中西部低效项目审批；2、技术创新：推进智能化（如京张高铁自动驾驶）、轻量化材料应用，降低全生命周期成本；3、多元化经营：开发“高铁+旅游”“高铁+物流”模式，提升非票务收入（如车厢广告、站点商业）；4、国际合作：通过“一带一路”输出技术标准（如印尼雅万高铁、匈塞铁路）等发展策略，增强国际话语权。
目前高铁运营维护采用的高标准化维护体系如采用“天窗”维修制度（夜间停运时段集中检修），结合智能化检测设备（如轨道检测车、无人机巡检）、复兴号动车组实行“一级修至五级修”分级维护，最高级检修需拆解全车（每120万公里或6年）；以及应用智能化监测（京张高铁应用北斗定位实时监测轨道变形，青藏铁路使用冻土区地温自动预警系统）和大数据分析（通过车载传感器预测设备故障（如轴承温度异常预警）），均存在高成本压力（复兴号五级修单列成本超2000万元，全路网年维护投入超千亿元）、技术依赖与设备老化（早期线路（如2008年开通的京津城际）轨道沉降、接触网老化问题逐渐显现）、人才缺口大等问题。因此公司未来在运营维保升级改造领域将充分发挥自身优势，力争着力解决行业痛点、难点问题。
三、城市轨道交通现状
根据RT轨道交通网统计，2024-2025年，我国城际/市域铁路将迎来新一轮开工高潮。城际铁路有京津冀、粤港澳等地区近十余条城际铁路线开工建设，两年新增开工里程约为845.88公里，投资额达2,879亿元；市域铁路将有京津冀、长三角、成渝、粤港澳等大型都市圈的近50条路线开工建设，两年新增开工里程达2,383.46公里，投资额高达10,133.38亿元。国家发展改革委表示，到2025年，基本形成城市群1至2小时出行圈和都市圈1小时通勤圈，轨道上的京津冀、长三角和粤港澳大湾区基本建成，预计未来城际快速铁路通车里程在政策支持下将迎来新一波增长；市域铁路作为我国近几年新开辟的轨道交通重要板块，增速显著。中国城市轨道交通协会数据显示，市域快轨年累计线路长度由2019年754.60公里增加到2025年的1,078.01公里，年复合增长率为14.59%。公司产品已应用于温州S2线路、杭德线交控市域铁路项目中，在城际/市域铁路快速发展的背景下，其广阔的市场空间将进一步增加对公司的漏缆监测等产品的需求。
轨道交通运营与维护直接关系到轨道交通运行安全和运行效率。轨道交通线路一旦完成建设即转入了长期持续的运维阶段。轨道交通线路运营里程的加大，运维的规模也随之加大。随着轨道交通设施服役年限的增加，其基础设施均会出现不同程度的劣化/病害现象，对运营安全产生重大隐患。如何有效的在这些劣化现象影响到行车安全之前进行监测检测，并进行行之有效的整治，是轨道交通运维部门面临的难题。因此，轨道交通运维部门迫切需要新技术、新产品来解决传统运维方式所无法解决的问题。
轨道交通运维行业发展潜力巨大，但行业门槛高，对产品技术水平、服务能力要求较高，行业内的竞争焦点主要集中在市场前瞻性和研发实力、产品技术含量以及售后服务等方面。公司已通过课题、试点方式提前布局的融合通信、智能运维等信息化业务，主要围绕轨道交通运营增效、安全监测与智能运维，可有效助力轨道交通运维部门提高智能运维能力，降低运维风险，提高运维效率。轨道交通运维市场需求的持续发展，为公司业务可持续发展创造了极为有利的条件。
四、行业发展方向
1、智能化与技术升级
1)、智能装备与系统应用
全面推广BIM全生命周期应用、智慧工地、智能调度与自动驾驶列车，推进5G-R、北斗导航、数字孪生深度融合。
目标：到2026年，大型铁路项目智能化渗透率≥70%，施工效率提升20%以上；智能运维覆盖干线，故障预警准确率≥92%。
装备升级：2026年国铁集团采购70组智能复兴号动车组、2.48万辆货车，配套自动驾驶、AI监测、智能供电系统。
2）、数字化维保
构建AI轨道检测、大数据预测性维护、智能健康管理体系，实现动车组、线路、信号系统全生命周期智能监控。
目标：动车组高级修智能化率100%，故障率降低30%，运营安全性显著提升；2025年动车组高级修市场规模744亿元。
场景落地：京九铁路智能检测系统、95306“数字口岸”实现跨境单证自动核验、通关时间压缩至30分钟内。
2、绿色低碳转型
1）、新能源与低碳装备
规模化推广氢能列车、混合动力机车、纯电动重卡、轻量化材料，推进非电气化线路清洁能源替代。
目标：2030年新能源铁路装备市场规模≥800亿元；铁路电气化率2030年达78%（国铁“十五五”目标）中国国家铁路集团有限公司。
示范工程：建设零碳货运走廊、近零碳枢纽站，推广车站光伏、再生制动能量高效回收（利用率≥90%）。
2）、节能与生态规划
优化线路设计，推广再生制动、智能牵引供电、节能车型，降低单位运输能耗。
绿色建造：预制装配式、隧道弃渣资源化、生态选线，避开生态敏感区，推进工程生态修复。
政策支撑：落实交通碳达峰碳中和要求，完善铁路碳排放核算与减排制度中华人民共和国交通运输部。
3、网络化与区域协同
1）、城市群与城际铁路
重点推进长三角、粤港澳大湾区、京津冀、成渝等城市群城际铁路与市域（郊）铁路，新增里程5000公里。
目标：形成1小时、2小时、3小时铁路出行圈，支撑城市群一体化发展中国国家铁路集团有限公司。
2）、全国干线与西部补强
全面贯通“八纵八横”高速铁路主通道，2030年高铁里程突破6万公里、营业里程达18万公里中国国家铁路集团有限公司。
强化西部、边疆、沿边铁路建设：推进兰张高铁延伸、西部陆海新通道、川藏/新藏/青藏/滇藏四向入藏工程，提升中西部铁路密度。
政策导向：中央预算内投资向中西部、边疆、川藏地区倾斜，干线铁路资本金比例最高达100%。
4、国际化扩张
1）、“一带一路”铁路合作
深度参与东南亚、中亚、非洲铁路项目，推进中老铁路、中泰铁路、雅万高铁等标杆工程运营与扩能。
国际通道：完善中欧班列、西部陆海新通道、中蒙俄、中国—中亚—西亚等国际物流走廊中华人民共和国交通运输部。
2）、技术标准与品牌输出
推动中国高铁标准、智能运维标准、工程建设标准国际化，突破技术壁垒中国国家铁路集团有限公司。
品牌升级：中欧班列打造世界知名物流品牌，2026年一季度开行量同比增长29%，通达欧洲26国235个城市。
目标：铁路“走出去”向产业链中高端攀升，国际竞争力与影响力显著提升中国国家铁路集团有限公司。
5、货运能力强化
1）、“公转铁”与多式联运
落实“公转铁”政策，优化大宗货物运输网络，集装箱铁路货运比例提升至30%以上。
多式联运：打造20个多式联运示范工程，支持30个综合货运枢纽补链强链，强化公铁水空联运。
目标：2026年铁路货运量突破50亿吨，市场份额持续提升。
2）、中欧班列与国际物流
推进中欧班列常态化、规模化、网络化，开行“丝路快线”，提升频次与效率。
口岸升级：推广95306数字口岸、铁路快通、7×24小时预约通关，压缩跨境物流时间。
目标：中欧班列成为双循环战略通道，2026年开行量、货运量保持稳健增长。
6、投资拉动与技术驱动并行
1）、稳基建投资
落实国家“十五五”稳投资、补短板政策导向，强化铁路基建投资支撑作用，2025年铁路固定资产投资达8506亿元，2026年预计超9000亿元，创近年新高。
投资重点：聚焦“八纵八横”高铁主通道完善、中西部及边疆铁路补强、智能化装备升级、综合货运枢纽建设四大领域，兼顾民生保障与战略布局。
政策支撑：加大中央预算内投资倾斜，鼓励社会资本参与铁路建设运营，完善铁路投融资机制，确保投资精准落地、发挥实效。
2）、国产化替代
目前高铁装备国产化率已达90%，紧扣“十五五”制造业高质量发展要求，加快核心技术自主研发，聚焦轴承、芯片、高端传感器等“卡脖子”部件，推动全产业链自主可控。
发展目标：到2027年，高铁核心部件国产化率突破95%，形成自主研发、生产、检测、运维全链条体系，大幅减少对外技术依赖，提升产业抗风险能力。
落地举措：依托国铁集团技术创新平台，联合国内龙头企业、科研院所组建创新联合体，推进核心部件产业化试点，打造国产化装备示范线路。
7、产城融合与业态创新
1）、“轨道+产业”模式
践行“十五五”新型城镇化与区域协调发展战略，推广“轨道+产业”融合发展模式，以铁路线路建设为纽带，整合沿线产业资源、土地资源，推动轨道建设与产业开发、城市发展深度绑定。
典型案例：以深圳前海产业联盟为标杆，依托城际铁路网络，整合轨道建设、高端制造、现代服务业等资源，打造集研发、生产、物流、商务于一体的区域经济新引擎；借鉴雄安新区轨道快线建设经验，推动轨道与城市功能同步规划、同步建设、同步运营。
发展目标：培育一批“轨道+产业”示范园区，推动铁路建设从“交通功能”向“综合赋能”转型，助力城市群产业协同发展。
2）、多元化经营
突破传统铁路运营边界，紧扣“十五五”产业融合发展导向，推动铁路产业链向上下游延伸，培育新的利润增长点，提升行业抗风险能力。
重点方向：深耕站点商业、铁路沿线物业开发，拓展铁路数据服务、研学旅游、冷链运输等新业态。
落地举措：优化95306平台服务功能，推动货运数据与物流企业、生产企业共享，提升物流效率；依托高铁网络，打造“高铁+研学”“高铁+乡村旅游”特色产品，丰富经营业态。
二、公司面临的重大风险分析
营运资金风险
2025年12月31日公司的资产负债率为44.52%，2025年度公司的经营性现金流为10,498,507.62元。公司融资渠道有限，营运资金仍较为紧张，主要依赖于银行短期借款、股东借款等融资渠道。由于公司业务开展与高速铁路及城市轨道交通项目投资周期紧密相关，若未来行业发展、金融政策等发生不利变化，可能会对公司发展产生一定的影响。应对措施：充分利用国家对中小企业金融扶持政策，积极和银行对接，调整贷款种类，降低公司贷款融资资金成本；
应收账款无法收回的风险
随着公司业务规模的扩大、结算项目的增多，报告期末应收账款呈增长趋势，且占公司总资产的比例相对较高。公司应收账款占比较高主要由行业性质决定。公司下游客户多为铁路、城市及市政建设项目的总承包商，结算审批流程复杂且周期较长，但客户较优质、风险可控，合同对方会在期限内结清欠款，应收账款回收风险较小。若出现国家产业政策变化、客户资金较为紧张等情况时，可能会存在无法及时收回款项的情况。应对措施：公司提高对应收账款的风险防范意识，加强对应收账款风险的管控，不断完善资信评估机制，制定欠款清收的激励考核办法，加强应收账款的清收。
产品技术方案被替代的风险
目前公司供应的漏缆监测产品相较市场上其他产品具有更强的质量稳定性及耐用性，在产品质量上具有较强的竞争力。在铁路通信技术领域行业高速发展的环境下，公司掌握的技术资源可能面临先进程度落后于行业未来技术水平发展而被替代的风险。此外，公司轨道交通建设工务产品面临同质化市场的竞争，尽管公司预埋槽件在镀层等细分设计工艺等方面拥有较为先进的技术，但也存在技术及资源面临先进程度落后于行业未来技术水平发展而被替代的风险。应对措施：公司产品主要为轨道交通领域提供工务类、铁路通信系统类、信息化系统类产品。为了降低技术方案被替代的风险对公司业务经营的影响，持续在工艺技术创新、产品应用方案优化和拓展、数字化智能化产品研发等方面加大投入，以保持产品技术的竞争优势和领先地位。
公司生产经营风险
报告期内，公司主营业务持续围绕我国轨道交通建设及运营维护，提供铁路通信系统的选型集成、销售安装及维修，以及轨道交通四电设备固定系统及基础建设的产品研发、销售和技术服务。公司主要产品的生产模式由外部采购或委外生产正逐渐转变为自主生产。但目前有些生产工艺因环保要求，在外部加工，存在一定的生产经营风险。应对措施：除加强公司自身生产领域的全流程管理，同时为了控制外协加工商可能给公司带来的产品质量问题，公司加强了对于外协加工商的质量管理，以保证公司经营的稳定性。
人才流失的风险
公司获取订单的模式主要为参与各地工程总承包商招标，所使用的技术工艺在同行业细分工艺技术方面具有创新性与独占性。因此公司持续经营需要具备一定销售能力的营销人员和具有优秀研发能力的技术人员作为支撑。公司销售和技术中心位于上海市七宝地区，具有一定的位置优势。但公司受限于资金资本规模，在快速发展过程中存在无法为销售和技术人才提供匹配行业领先水准待遇的隐患，因此存在人才流失的风险。应对措施：公司将逐步建立核心技术团队的激励制度，完善研发体系，提高人才管理水平。
公司治理风险
公司建立了包含股东会、董事会、监事会及管理层的“三会一层”治理结构并制定了相关的会议和工作制度，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但是，由于股份公司各项制度设立的时间较短，各项管理、控制制度的执行尚需较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善；同时，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，特别是公司股份进入全国中小企业股份转让系统转让后，对公司治理提出更高的要求。因此,公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司将根据最新的资本市场监管要求，结合公司自身实际，加强公司内部治理体系建设。
未来资本性支出较大的风险
为保障公司轨道交通相关产品的可持续赢利能力，需进一步提升公司产品竞争力与优化产品结构。因行业的特性，公司经营规模较小，拓展材料类业务生产研发的固定资产投资会对公司现金流产生压力，公司未来存在因资本性支出较大影响公司现金流的情况。应对措施：公司将根据企业未来发展需求，对资本性支出前期做好科学评估，过程做好监管，使得投入能达到预期收益。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
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