一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司属于装卸搬运行业，是一家专业的港口货物的装卸搬运服务提供商，以散货、重大件货物装卸为核心业务，以阳江及其辐射的粤西地区为主要目标市场。子公司以母公司为依托，从事煤炭、兰炭、焦炭、纯碱、石油焦、铁矿石、建筑材料等大宗商品的贸易业务，货物从母公司的码头上岸。母公司和子公司两大业务互相配合、互相补充。　　公司及其子公司员工130余人，其中主要业务团队接近30人，涵盖公司管理、业务专责、铁路货运对接、物资采购、货运管理、仓管地磅、调度值班、作业等多项职能。公司配备了专业的散货、重大件装卸设备，并具备成熟的装卸技术和疏运能力，是... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司属于装卸搬运行业，是一家专业的港口货物的装卸搬运服务提供商，以散货、重大件货物装卸为核心业务，以阳江及其辐射的粤西地区为主要目标市场。子公司以母公司为依托，从事煤炭、兰炭、焦炭、纯碱、石油焦、铁矿石、建筑材料等大宗商品的贸易业务，货物从母公司的码头上岸。母公司和子公司两大业务互相配合、互相补充。
　　公司及其子公司员工130余人，其中主要业务团队接近30人，涵盖公司管理、业务专责、铁路货运对接、物资采购、货运管理、仓管地磅、调度值班、作业等多项职能。公司配备了专业的散货、重大件装卸设备，并具备成熟的装卸技术和疏运能力，是目前阳江地区重要的重大件运输码头及唯一拥有铁路专用线及输煤皮带系统的码头。
　　公司商业模式为基于区域优势和国企背景优势，通过双向谈判、研究市场行情、合作共赢等方式挖掘客户资源，为阳江港腹地电厂、钢铁厂、水泥厂、风电设备制造商、风电场、玻璃加工厂、建筑材料供应商等企业提供货物装卸、仓储、运输服务以及大宗货物贸易服务，充分发挥“港”“贸”一体化的优势。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　2、经营计划实现情况
　　在报告期内，尽管全球市场略显疲态，公司却在珠江三角洲港口群及阳江港区域内港口企业间的激烈市场竞争中逆势而上，始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻落实省委省国资委、上级管理公司和董事会的决策部署和工作要求，坚持以党的建设和党的领导为引领，以“强基提质年”为主线，开拓创新，攻坚破难，全力以赴，高效统筹协调生产经营、基建发展及安全生产等关键任务，集中力量解决历史遗留问题，确保全年吞吐量与上年基本持平，较好地完成了全年各项工作目标任务。
　　报告期内，公司实现营业收入12102.15万元，同比增长1.06%，其中母公司完成营业收入11479.56万元，同比下降1.68%，子公司完成营业收入830.32万元，同比增长53.23%；主营业务成本为7794.38万元，同比下降0.77%，其中母公司发生营业成本7526.88万元，同比下降3.85%，子公司发生营业成本475.23万元，同比增长63.27%；归属于挂牌公司股东的净利润230.44万元，同比下降44.96%,主要原因为母公司成本费用下降，净利润同比增加480.76万元，本期因子公司计提资产减值损失256.56万元，河砂盘亏损金额269.78万元，导致利润总额同比减少451.18万元；同时所得税费用同比增加217.81万元，最终净利润同比减少478.44万元。其中，瑞恒公司本期亏损主要系计提资产减值所致，由于相关减值损失在企业所得税税前不予扣除或纳税调整后仍产生应纳税所得额，因此尽管利润总额为负数，仍需正常缴纳企业所得税，最终净利润呈现亏损状态。
　　报告期内，公司业务无重大变化，各项生产业务工作有序推进，保障公司年度经营目标的实现。
　　(二)行业情况
　　报告期内，港口行业呈现稳中有进的发展态势。2025年，全国港口完成货物吞吐量183.38亿吨，同比增长4.2%；完成集装箱吞吐量3.5亿标箱，同比增长6.8%。粤港澳大湾区世界级港口群建设按下“加速键”，广州港20万吨级航道工程、南沙港区五期工程开工建设，深圳港盐田港区东作业区全自动化泊位主体结构完工，广东沿海港口完成吞吐量19.88亿吨，同比增长2.2%。
　　公司所在的阳江港区域迎来重大发展机遇。阳江市正培育壮大现代化海洋牧场全产业链，并加快商业航天创新发射中心及科创产业园区规划建设，打造阳江临港的绿色能源、先进材料、装备制造、五金刀剪等特色产业集群；正构建与大湾区相融通的湾区经济、快联通的交通体系，持续构建“机场+双高铁+高快速路网+亿吨大港”大交通格局。阳江港口岸扩大开放通过国家验收，截至2025年12月底，6个码头、11个泊位获准对外开放，将为阳江临港的绿色能源、先进材料、装备制造、五金刀剪等特色产业集群提供关键物流支撑。阳江港口岸的扩大开放将提升区域港口运输通行能力，有利于公司拓展外贸业务。随着粤港澳大湾区港口群协同发展，公司作为阳江地区重要的港口企业，可依托区域优势，为本地特色产业集群提供物流支撑，但同时也面临区域港口竞争加剧的挑战。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济波动的风险
　　公司主要从事大宗能源、原材料、新能源重大件的港口装卸服务，子公司从事大宗能源、原材料的贸易业务，此类货物的需求受宏观经济波动影响，如国内外宏观经济发生较大波动或国家政策调整，大宗能源、原材料需求和新能源项目投资需求发生变化，公司的港口装卸货源和子公司的贸易也将面临波动性风险。
　　行业竞争风险
　　随着广东、广西沿海地区港口和配套设施的建设和投运，港口行业竞争加大，同时公司所处地区的码头企业也在不断增加，码头不断扩建增加，进一步加剧市场竞争，稀释市场份额，造成盈利空间缩减。
　　公司部分土地、房产未取得权属证书的风险
　　公司目前拥有8宗土地使用权，尚有2宗土地约1.03万平方米未取得权属证书，占土地总面积的1.4%。公司重点推进上述两宗土地的办证工作，积极与地方政府和相关职能部门联系办理事宜，继续推进土地权属证书办理问题。公司拥有2栋港区宿舍未取得房产证。港区宿舍因土地未办理权属证书未能理房产证，目前土地办证工作在推进。因此，公司前述土地、房产未取得权属证书，可能会对公司的生产经营产生一定的影响。
　　安全生产的风险
　　公司港口机械操作存在一定的安全风险。同时，沿海港口还受到台风等自然灾害的影响。
　　新项目建设风险
　　阳江港海陵湾港区吉树作业区5#-7#通用泊位码头工程项目于2022年6月14日开工，项目建设过程中可能会遇到审批延误、工期拖延、不能按期投产或达不到生产指标等风险。报告期内，因5#泊位涉及与周边村民的历史遗留问题未解决，导致该项目主体工程建设滞后。项目建设过程中，需拆除6#、7#码头进行升级改造，拆除期间，6#、7#码头将暂停运营，8#码头正常运营，公司生产经营将受到较大影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司属于装卸搬运行业，是一家专业的港口货物的装卸搬运服务提供商，以散货、重大件货物装卸为核心业务，以阳江及其辐射的粤西地区为主要目标市场。子公司以母公司为依托，从事煤炭、兰炭、焦炭、纯碱、石油焦、铁矿石、建筑材料等大宗商品的贸易业务，货物从母公司的码头上岸。母公司和子公司两大业务互相配合、互相补充。　　公司及其子公司员工130余人，其中主要业务团队近30人，涵盖公司管理、业务专责、铁路货运对接、物资采购、货运管理、仓管地磅、调度值班、作业等多项职能。公司配备了专业的散货、重大件装卸设备设施，并具备成熟的装卸技术和疏运能力，... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司属于装卸搬运行业，是一家专业的港口货物的装卸搬运服务提供商，以散货、重大件货物装卸为核心业务，以阳江及其辐射的粤西地区为主要目标市场。子公司以母公司为依托，从事煤炭、兰炭、焦炭、纯碱、石油焦、铁矿石、建筑材料等大宗商品的贸易业务，货物从母公司的码头上岸。母公司和子公司两大业务互相配合、互相补充。
　　公司及其子公司员工130余人，其中主要业务团队近30人，涵盖公司管理、业务专责、铁路货运对接、物资采购、货运管理、仓管地磅、调度值班、作业等多项职能。公司配备了专业的散货、重大件装卸设备设施，并具备成熟的装卸技术和疏运能力，是目前阳江地区重要的散货、重大件运输码头及唯一拥有铁路专用线及输煤皮带系统的码头。
　　公司商业模式为基于区域优势和国企背景优势，通过双向谈判、研究市场行情、合作共赢等方式挖掘客户资源，为阳江港腹地电厂、钢铁厂、水泥厂、风电设备制造商、风电场、玻璃加工厂、建筑材料供应商等企业提供货物装卸、仓储、运输服务以及大宗货物贸易服务，充分发挥“港”-“贸”一体化的优势。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，受经济大环境等因素影响，到港铁矿、煤炭等大宗原材料较往年减少，阳江港区内投运码头数量增加，公司面临的市场竞争压力增大，公司始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻落实省委省国资委、上级管理公司和董事会的决策部署和工作要求，坚持党建引领，立足市场变化，适时调整运营策略，利用港口优势条件，积极对接市场，采取差异化市场竞争，巩固原有货源，开拓新货源。
　　报告期内，公司实现营业收入52,079,013.44元，同比增长6.41%，归属于挂牌公司股东的净利润5,779,789.36元，同比增加3,085,759.44元，增长114.54%。其中母公司营业收入同比增加2,108,699.12元，增长4.32%，主要是货量同比增长7.97%，净利润同比增加2,326,916.90元，增长69.92%，子公司营业收入同比增加1,028,987.07元，增长930.46%，增长为库存河砂销售的收入，净利润同比增加758,842.54元，减亏119.66%。
　　报告期内，公司业务无重大变化，各项工作有序推进，保障公司年度经营目标的实现。
　　（二）行业情况
　　2025年，国际贸易摩擦、关税战、俄乌冲突和中东紧张局势升级对全球经济的影响仍在持续，我国外部环境的复杂性、严峻性、不确定性持续增加，导致国际航运需求波动，但我国进出口贸易依旧保持平稳，国内港口行业凭借内生动力展现强劲活力，绿色智慧转型步伐加快，货物及集装箱吞吐量实现双增。据交通运输部统计数据显示，2025年1-5月，全国港口货物吞吐量累计完成73.45亿吨，同比增长3.8%。其中，内贸吞吐量增长4.63%，外贸吞吐量增长1.8%；集装箱吞吐量达1.43亿标箱，同比增幅为7.4%。根据阳江市交通局的统计数据，2025年1-5月，阳江市港口货物吞吐量完成1631.21万吨，同比增长9.2%，其货物构成以金属矿石、非金属矿石、风电设备等进港货物为主。
　　当前，阳江市正以“四链融合”战略为抓手，以科技创新为核心引擎，推动生产力实现质的跃升。在产业布局上，阳江正加速打造千万千瓦级海上风电基地，积极组建风电产业联盟；大力发展智能家电、家居等绿色制造产业；培育现代化海洋牧场全产业链；同时加快商业航天创新发射中心及科创产业园区的规划建设。在区域协同方面，阳江正构建与大湾区深度融通的湾区经济、高效联通的交通体系，持续完善“机场+双高铁+高快速路网+亿吨大港”的大交通格局。产业的蓬勃发展正为阳江港口带来增量机遇。随着阳江钢材制品产业快速扩张，本地对铁矿粉等原料的需求持续增长，直接拉动港口货物吞吐量提升；同时，周边企业对煤炭、铁矿、镍矿等大宗能源原材料的需求攀升，风电类产品运输量也呈上扬态势。在硬件建设上，阳江港区多个码头正处于在建或拟动工阶段，未来还将在海陵、北津、吉树三大作业区新增10个泊位规划。
　　公司作为地处阳江区域的省属国企控股的码头企业，拥有阳江港5#、6#、7#、8#泊位岸线，目前在运营的6#、7#、8#码头是阳江市重要的通用码头，并且拥有直达港内码头作业的铁路专用线，深耕码头装卸服务主业，当前正在全力推进新建5#泊位及扩建6#、7#泊位码头工程项目建设，积极推动“再造一个阳江港”，不断提升企业可持续发展能力，努力实现打造具有竞争力的现代化港口物流服务商的愿景。
　　总体而言，在产业升级与区域竞争的双重驱动下，阳江港口企业的未来发展既充满增量空间，也需直面多重考验，市场竞争的加剧正倒逼企业提升核心竞争力。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济波动的风险
　　公司主要从事大宗能源、原材料、海上风电重大件的港口装卸服务，子公司从事大宗能源、原材料的贸易业务，此类货物的需求受宏观经济波动影响，如国内外宏观经济发生较大波动或国家政策调整，大宗能源、原材料需求和新能源项目投资需求发生变化，公司的港口装卸货源和子公司的贸易也将面临波动性风险。
　　公司部分土地、房产未取得权属证书的风险
　　公司目前拥有8宗土地使用权，尚有2宗土地约1.03万平方米未取得权属证书，占土地总面积的1.4%。公司重点推进上述两宗土地的办证工作，积极与地方政府和相关职能部门联系办理事宜，继续推进土地权属证书办理问题。公司拥有2栋港区宿舍未取得房产证。港区宿舍因土地未办理权属证书未能办理房产证，目前土地办证工作在推进。因此，公司前述土地、房产未取得权属证书，可能会对公司的生产经营产生一定的影响。
　　安全生产的风险
　　公司港口机械操作存在一定的安全风险。同时，沿海港口还受到台风等自然灾害的影响。
　　新项目建设风险
　　阳江港海陵湾港区吉树作业区5#-7#通用泊位码头工程项目于2022年6月14日开工，项目建设过程中可能会遇到审批延误、工期拖延、不能按期投产或达不到生产指标等风险。报告期内，因5#泊位涉及与周边村民的历史遗留问题仍未彻底解决，导致该项目主体工程建设滞后。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司属于装卸搬运行业，是一家专业的港口货物的装卸搬运服务提供商，以散货、重大件货物装卸装卸为核心业务，以阳江及其辐射的粤西地区为主要目标市场。子公司以母公司为依托，从事煤炭、兰炭、焦炭、纯碱、石油焦、铁矿石、建筑材料等大宗商品的贸易业务，货物从母公司的码头上岸。母公司和子公司两大业务互相配合、互相补充。　　公司及其子公司员工140余人，其中主要业务团队接近30人，涵盖公司管理、业务专责、铁路货运对接、物资采购、货运管理、仓管地磅、调度值班、作业等多项职能。公司配备了专业的散货、重大件装卸设，并具备成熟的装卸技术和疏运能力，... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司属于装卸搬运行业，是一家专业的港口货物的装卸搬运服务提供商，以散货、重大件货物装卸装卸为核心业务，以阳江及其辐射的粤西地区为主要目标市场。子公司以母公司为依托，从事煤炭、兰炭、焦炭、纯碱、石油焦、铁矿石、建筑材料等大宗商品的贸易业务，货物从母公司的码头上岸。母公司和子公司两大业务互相配合、互相补充。
　　公司及其子公司员工140余人，其中主要业务团队接近30人，涵盖公司管理、业务专责、铁路货运对接、物资采购、货运管理、仓管地磅、调度值班、作业等多项职能。公司配备了专业的散货、重大件装卸设，并具备成熟的装卸技术和疏运能力，是目前阳江地区重要的重大件运输码头及唯一拥有铁路专用线及输煤皮带系统的码头。
　　公司商业模式为基于区域优势和国企背景优势，通过双向谈判、研究市场行情、合作共赢等方式挖掘客户资源，为阳江港腹地电厂、钢铁厂、水泥厂、风电设备制造商、风电场、玻璃加工厂、建筑材料供应商等企业提供货物装卸、仓储、运输服务以及大宗货物贸易服务，充分发挥“港”“贸”一体化的优势。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　2、经营计划实现情况
　　在报告期内，尽管全球市场略显疲态，公司却在珠江三角洲港口群及阳江港区域内港口企业间的激烈市场竞争中逆势而上，始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻落实省委省国资委、上级管理公司和董事会的决策部署和工作要求，坚持以党的建设和党的领导为引领，开拓创新，攻坚破难，全力以赴，高效统筹协调生产经营、基建发展及安全生产等关键任务，集中力量解决历史遗留问题，全面开展以案促改及整顿提升工作，确保全年吞吐量与上年基本持平，较好地完成了全年各项工作目标任务。
　　报告期内，公司实现营业收入11975.50万元，同比下降36.70%，其中母公司完成营业收入11676.03万元，同比增长2.24%，子公司完成营业收入541.88万元，同比下降93.05%；主营业务成本为7876.74万元，同比下降47.49%，其中母公司发生营业成本7828.07万元，同比下降1.54%，子公司发生营业成本291.07万元，同比下降96.04%；归属于挂牌公司股东的净利润418.68万元，增长122.14%。
　　报告期内，公司业务无重大变化，各项生产业务工作有序推进，保障公司年度经营目标的实现。
　　(二)行业情况
　　交通运输部发布的《关于新时代加强沿海和内河港口航道规划建设的意见》明确指出，应引导港口整合与区域协同发展，倡导陆海统筹、融合联动，优化港口功能布局，完善区域物流体系。该意见还鼓励港航企业延伸服务链条、拓展服务网络，推动新一代枢纽化、数字化港口体系的持续完善。随着西部陆海新通道的加速推进，四川、云南、贵州等西南地区的货源正大量通过北部湾港出海，将分流原本属于广东的货源。与此同时，中缅皎漂港项目亦在加速建设，它将作为中国西南地区通往印度洋的新门户，预计未来印度洋的货物将直接从云南登陆，这对广东港口的货物吞吐量将构成挑战。长远来看，港口作为国际贸易的枢纽，肩负着连接全球经济的重任，促进商品流通。尽管国际局势多变，美国新任总统政府的外交与经济政策充满不确定性，对全球经济产生难以预测的影响，但推动经济发展、复苏全球经济仍是全球各国政府的主流共识。我国作为全球最大的货物贸易国，港口行业的吞吐量与宏观经济、进出口贸易紧密相连。
　　阳江市正致力于深化“四链融合”战略，以科技创新为引擎，推动生产力实现质的飞跃。正加速打造千万千瓦级海上风电基地，并积极探索建立风电产业联盟；同时，着力发展智能家电、家居等绿色制造产业。此外，阳江正培育壮大现代化海洋牧场全产业链，并加快商业航天创新发射中心及科创产业园区规划建设。阳江市正构建与大湾区相融通的湾区经济、快联通的交通体系，持续构建“机场+双高铁+高快速路网+亿吨大港”大交通格局。随着企业及周边码头陆续投产，未来的发展前景既充满机遇，也面临诸多挑战。市场竞争的加剧，对公司的挑战愈发严峻。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济波动的风险
　　公司主要从事大宗能源、原材料、新能源重大件的港口装卸服务，子公司从事大宗能源、原材料的贸易业务，此类货物的需求受宏观经济波动影响，如国内外宏观经济发生较大波动或国家政策调整，大宗能源、原材料需求和新能源项目投资需求发生变化，公司的港口装卸货源和子公司的贸易也将面临波动性风险。
　　行业竞争风险
　　随着广东、广西沿海地区港口和配套设施的建设和投运，港口行业竞争加大，同时公司所处地区的码头企业也在不断增加，码头不断扩建增加，进一步加剧市场竞争，稀释市场份额，造成盈利空间缩减。
　　公司部分土地、房产未取得权属证书的风险
　　公司目前拥有8宗土地使用权，尚有2宗土地约1.03万平方米未取得权属证书，占土地总面积的1.4%。公司重点推进上述两宗土地的办证工作，积极与地方政府和相关职能部门联系办理事宜，继续推进土地权属证书办理问题。公司拥有2栋港区宿舍未取得房产证。港区宿舍因土地未办理权属证书未能理房产证，目前土地办证工作在推进。因此，公司前述土地、房产未取得权属证书，可能会对公司的生产经营产生一定的影响。
　　安全生产的风险
　　公司港口机械操作存在一定的安全风险。同时，沿海港口还受到台风等自然灾害的影响。
　　新项目建设风险
　　阳江港海陵湾港区吉树作业区5#-7#通用泊位码头工程项目于2022年6月14日开工，项目建设过程中可能会遇到审批延误、工期拖延、不能按期投产或达不到生产指标等风险。报告期内，因5#泊位涉及与周边村民的历史遗留问题未解决，导致该项目主体工程建设滞后。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲