一、业务概要 商业模式 公司是一家专业从事温控器、保护器和加热器研发、生产、销售于一体的国家高新技术企业，属于电子元件及组件制造细分行业的生产商。目前公司核心产品已形成六大系列，三十余个品种，产品广泛应用于汽车、冰箱、空调、电机等精确控温的电器上，年生产能力超过3000万只，可全方位满足客户及市场需求，公司双金属片式、电子温度控制器的研发、生产能力已居全国同行业前列。 公司发展得益于过硬的科研力量和技术创新能力，先后通过科技型中小企业和国家高新技术企业认定，并拥有独立的研发机构和研发团队，目前已申请各类专利30项，其中发明专利6项，已获授权发明专利4项，实用新型专利20项... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司是一家专业从事温控器、保护器和加热器研发、生产、销售于一体的国家高新技术企业，属于电子元件及组件制造细分行业的生产商。目前公司核心产品已形成六大系列，三十余个品种，产品广泛应用于汽车、冰箱、空调、电机等精确控温的电器上，年生产能力超过3000万只，可全方位满足客户及市场需求，公司双金属片式、电子温度控制器的研发、生产能力已居全国同行业前列。
公司发展得益于过硬的科研力量和技术创新能力，先后通过科技型中小企业和国家高新技术企业认定，并拥有独立的研发机构和研发团队，目前已申请各类专利30项，其中发明专利6项，已获授权发明专利4项，实用新型专利20项。另外，公司自创立至今始终秉承国际先进的质量管理体系，并先后通过CQC、UL、TV等相关认证，并完成了国家质量管理体系、环境管理体系、知识产权管理体系等体系认证，为企业发展打下坚实基础。
公司销售模式主要采用直销方式开拓市场，由公司营销团队通过网站宣传、客户实地拜访、参加展会等多种营销渠道寻找并发掘客户，收集客户产品需求信息。目前，公司已同LG、合肥美菱股份有限公司、合肥雪祺电气有限公司、STARIONINDIAPVTLIMITED、ElectroluxThailandCo.,ltd等国内外知名家电巨头企业建立了长期、稳固的合作关系，产品远销欧美、澳大利亚、东南亚等国家和地区。公司主要收入来源是产品销售。
报告期内，公司的商业模式较上年度没有发生变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式也未发生变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
2019年，公司持续完善法人治理结构，努力构建有效的风险防控机制，并不断完善各项管理制度和内控管理体系，经营管理与风险预防水平全面提升。
1、报告期末资产总额4,594.62万元，比期初减少55.35万元，同比降低1.19%。其中：（1）、期末货币资金余额为889.19万元，期末货币资金比期初1,012.46万元减少123.27万元，同比降低12.18%。
（2）、期末应收票据余额为863.97万元，较期初增加31.51万元，同比增加3.79%。期末应收账款余额为1112.39万元，较期初减少134.05万元，同比降低10.75%（3）、期末存货余额为1,027.04万元，较期初942.88万元增加84.16万元，同比增加8.93%。（4）、固定资产期末余额376.49万元，较期初增加101.33
万元，同比增长36.83%，主要为本期增加购置加热管项目所需的固定资产所致。
2、报告期内公司实现营业收入26,472,633.74元，同比减少22.13%，实现归属于挂牌公司股东的净利润1,815,664.63元，同比降低33.46%。报告期内公司收入减少主要原因系订单的减少，客户合肥冠元贸易有限公司因引进新供应商致使市场份额降低，导致收入减少248.97万元；客户长虹美菱股份有限公司因工艺流程升级，导致收入减少188.67万元；客户韩京(唐山)电工材料有限公司,由于客户上游客户需求量减少，还未恢复原供货状态，导致收入减少277.38万元。报告期内公司净利润同比减少主要原因为：营业外收入减少，并且2018年公司收到资本市场融资补助资金100万元，而本期无前述事项。
3、截至12月底，公司新投建的化霜加热管项目进入大批量生产阶段，产品将有效延伸企业产业链，为公司下一步发展奠定了坚实基础。
报告期内公司主营业务未发生变化。

　　三、持续经营评价
公司2019年度、2018年度、2017年度营业收入分别为2,647.26万元、3,399.69万元、4,412.33万元，年综合毛利率分别为24.18%、21.46%、24.70%、，公司实现净利润分别为181.57万元、272.86万元、194.27万元。公司业务基本稳定，由于公司部分产品销售价格下降，原材料市场价格基本未变，导致综合毛利稍有下降，但基本保持稳定。报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持了良好的独立自主经营能力，公司内部控制体系运行良好，经营管理团队和核心业务人员稳定，公司资产负债结构合理，具备持续经营能力，不存在影响持续经营能力的重大不利风险。此外，公司拥有自己生产场所和经营模式，拥有与当前生产经营紧密相关的要素或资源，不存在法律法规或公司章程规定终止经营或丧失持续经营能力的情况。公司新开发加热管产品，初步得到客户所认可，前景较乐观。
报告期内，公司不存在以下事项：
（一）营业收入低于100万元；
（二）净资产为负；
（三）连续三个会计年度亏损，且亏损额逐年扩大；
（四）存在债券违约、债务无法按期偿还的情况；
（五）实际控制人失联或高级管理人员无法履职；
（六）拖欠员工工资或者无法支付供应商货款；
（七）主要生产、经营资质缺失或者无法续期，无法获得主要生产、经营要素（人员、土地、设备、原材料）。
综上，报告期内公司拥有良好的持续经营能力，不存在影响持续经营能力的重大不利风险。

　　四、风险因素
1、市场风险
公司下游市场集中在家电行业，以大型白色家电生产企业为主要客户。行业发展与白色家电行业的发展关联性较高，一旦白色家电行业进入萧条期，或出现重大技术进步，公司都将受到一定的负面影响风险应对措施：针对上述风险，公司将不断更新换代产品，公司凭借长期的经营经验及研发实力建立了一套严格的产品和工艺标准，公司产品质量稳定性较高，获得多个国家和地区的质量认证，受到了众多一线品牌客户的认可，同时公司不断加强与国内外知名品牌企业合作，并且依靠多年来积累的质量口碑不断开拓优质新客户，特别是来自于海外市场的客户。全年公司获授权专利5项，其中发明专利1项，实用新型专利4项。
2、下游客户集中度较高的风险
报告期内公司向前五名客户的合计销售金额占当期销售总额的比重为65.81%，对下游主要客户依赖度较高，下游客户的变动可能会对公司日常经营产生较大不利影响。
风险应对措施：公司积极丰富产品线并大力拓展下游客户资源，特别是国内外知名品牌客户，同时公司始终与新老客户建立较好的沟通机制，以确保预研产品线的市场转化率和企业的整体运营效率，提
高企业的抗风险能力。
3、应收账款发生坏账风险
公司2019年应收账款账面价值为1,112.39万元，占资产总额的比例为24.21%，占当期营业收入的比例为42.02%。尽管报告期内公司应收款账龄主要在1年以内，且欠款方主要为大型企业，资质信用情况良好，并且是公司长期客户，公司应收账款回款风险较小。但若公司下游客户所在行业发生重大变化或客户财务状况恶化，将会导致公司应收账款发生坏账并直接影响公司的经营业绩。
风险应对措施：针对上述风险，公司将加强对客户的信用调查和信用治理，建立健全客户信用档案，制定完整的信用记录，随时了解客户的信用状况变化，及时调整经营策略以免造成经济损失。另外，公司建立完善的激励和约束机制，落实内部催收款项的责任，将应收款项的回收与内部各业务部分的绩效考核及其赏罚挂钩，加大应收账款的催收力度，降低应收账款发生坏账的风险。
4、出口国家或地区政治、经济环境及汇率波动的风险
报告期内公司外销收入占主营业务比重为21.72%，若产品出口国家经济政策、政治政策发生变化，会对公司的经营造成不利影响。同时，公司外销产品均以外汇进行结算，若外汇汇率发生变动，也可能会对公司盈利造成不利影响。
风险应对措施：针对上述风险，公司会积极关注产品出口国家政治经济形势及汇率的波动情况，加强外销应收账款管理，降低政治经济环境及汇率波动对公司的影响。
5、公司治理风险
股份公司设立后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但由于股份公司成立时间比较短，股份公司阶段发生股东大会会议次数记录不规范的情况，公司治理和内部控制体系仍需进一步完善。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
风险应对措施：公司严格按照《公司法》、《公司章程》的要求，建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理层组成的公司治理结构，制订了“三会”议事规则、《董事会秘书工作制度》、《对外投资管理制度》等规章制度，完善了各项决策及内部控制制度。科学划分了各个部门的责任权限，以形成互相制衡的机制，确保公司各项重大投资、经营、管理事项能够得到规范、科学决策，并得到有效执行。
同时，在公司治理及规范运作方面，强化对公司管理层人员的教育与培训，切实提高管理人员规范运作的意识，并有效落实到日常经营中。结合公司发展的实际情况，不断完善公司法人治理结构，确保公司持续、稳定、健康发展。
6、毛利率下行风险
报告期内，公司毛利率24.18%，公司主营业务的客户为白色家电生产制造类企业，因此公司的发展受下游白色家电行业发展的影响较大。近年，由于宏观经济环境原因，导致白色家电行业受到一定影响。
若未来宏观经济环境导致白色家电行业发展放缓，公司毛利率存在下行风险。
风险应对措施：针对该风险，公司一方面努力开拓新客户，特别是国内具有影响力的大客户和外国大型客户，这些新的大型客户，将会进一步提升公司的盈利能力，另一方面公司加大研发力度，在增加公司产品技术含量的基础上提高公司产品价格，以确保公司持续、稳定、健康发展。 收起▲

　　一、商业模式　　公司是一家专业从事温控器、保护器和加热器研发、生产、销售于一体的国家高新技术企业，属于电子元件及组件制造细分行业的生产商。目前公司核心产品已形成六大系列，三十余个品种，产品广泛应用于汽车、冰箱、空调、电机等精确控温的电器上，年生产能力超过3000万只，可全方位满足客户及市场需求，公司双金属片式、电子温度控制器的研发、生产能力已居全国同行业前列。　　公司发展得益于过硬的科研力量和技术创新能力，先后通过科技型中小企业和国家高新技术企业认定，并拥有独立的研发机构和研发团队，目前已申请各类专利30项，其中发明专利6项，已获授权发明专利4项，实用新型专利16项。另外，公司自创立至今始... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司是一家专业从事温控器、保护器和加热器研发、生产、销售于一体的国家高新技术企业，属于电子元件及组件制造细分行业的生产商。目前公司核心产品已形成六大系列，三十余个品种，产品广泛应用于汽车、冰箱、空调、电机等精确控温的电器上，年生产能力超过3000万只，可全方位满足客户及市场需求，公司双金属片式、电子温度控制器的研发、生产能力已居全国同行业前列。
　　公司发展得益于过硬的科研力量和技术创新能力，先后通过科技型中小企业和国家高新技术企业认定，并拥有独立的研发机构和研发团队，目前已申请各类专利30项，其中发明专利6项，已获授权发明专利4项，实用新型专利16项。另外，公司自创立至今始终秉承国际先进的质量管理体系，并先后通过CQC、UL、TÜV等相关认证，并完成了国家质量管理体系、环境管理体系、知识产权管理体系等体系认证，为企业发展打下坚实基础。
　　公司销售模式主要采用直销方式开拓市场，由公司营销团队通过网站宣传、客户实地拜访、参加展会等多种营销渠道寻找并发掘客户，收集客户产品需求信息。目前，公司已同LG、合肥美菱股份有限公司、合肥雪祺电气有限公司、STARION INDIA PVT LIMITED、Electrolux Thailand Coltd等国内外知名家电巨头企业建立了长期、稳固的合作关系，产品远销欧美、澳大利亚、东南亚等国家和地区。公司主要收入来源是产品销售。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度没有发生变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式也未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　2019年，公司持续完善法人治理结构，努力构建有效的风险防控机制，并不断完善各项管理制度和内控管理体系，经营管理与风险预防水平全面提升。
　　1、报告期末资产总额4,257.90万元，比期初减少392.08万元，同比降低8.43%。其中：
　　（1）、期末货币资金余额为683.45万元，期末货币资金比期初1,012.46万元减少329.01万元，同比下降32.50%，主要原因系上半年支付股利160.91万元和质押票据到期73万元所致。
　　（2）、期末应收账款余额为843.74万元，较期初减少402.70万元，同比降低32.31%，主要为收入下降应收账款减少所致。
　　（3）、期末存货余额为1,147.15万元，较期初942.88万元增加204.27万元，同比增加21.66%，主要原因系大客户工艺改进而企业产品没有及时更新所致。
　　（4）、固定资产期末余额368.28万元，较期初增加93.12万元，同比增长33.84%，主要为本期增加购置加热管项目所需的固定资产所致。
　　2、报告期内公司实现营业收入1,027.81万元，同比减少48.90%，实现归属于挂牌公司股东的净利润-25.01元，同比下降121.50%。报告期内公司收入减少主要原因系订单的减少，其中来自客户韩京电工（唐山）有限公司的收入较去年同期减少681.93万元。
　　3、报告期内现金流量变化主要有一下几个方面：
　　(1)报告期内经营活动产生的现金流量净额为-111.31万元，较去年同期减少319.73万元，主要是销售收入下降导致销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期减少630.20万元。
　　（2）报告期内购买商品、接受劳务支付的现金739.25万元，较去年同期的1006.01万元减少266.76万元，同比下降26.52%，原因系生产订单减少导致采购货物减少。
　　（3）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金是22.72万元，较去年同期123.23万元减少100.51万元，同比减少81.56%,主要原因系加热管项目新增固定资产较去年同期减少。
　　1、市场风险
　　公司下游市场集中在家电行业，以大型白色家电生产企业为主要客户。行业发展与白色家电行业的发展关联性较高，一旦白色家电行业进入萧条期，或出现重大技术进步，公司都将受到一定的负面影响风险应对措施：针对上述风险，公司将不断更新换代产品，公司凭借长期的经营经验及研发实力建立了一套严格的产品和工艺标准，公司产品质量稳定性较高，获得多个国家和地区的质量认证，受到了众多一线品牌客户的认可，同时公司不断加强与国内外知名品牌企业合作，并且依靠多年来积累的质量口碑不断开拓优质新客户，特别是来自于海外市场的客户。
　　2、下游客户集中度较高的风险
　　报告期内公司向前五名客户的合计销售金额占当期销售总额的比重为69.12%，对下游主要客户依赖度较高，下游客户的变动可能会对公司日常经营产生较大不利影响。
　　风险应对措施：公司积极丰富产品线并大力拓展下游客户资源，特别是国内外知名品牌客户，同时公司始终与新老客户建立较好的沟通机制，以确保预研产品线的市场转化率和企业的整体运营效率，提高企业的抗风险能力。
　　3、应收账款发生坏账风险
　　公司2019年上半年应收账款账面价值为843.74万元，占资产总额的比例为19.82%，占当期营业收入的比例为82.09%。尽管报告期内公司应收款账龄主要在1年以内，且欠款方主要为大型企业，资质信用情况良好，并且是公司长期客户，公司应收账款回款风险较小。但若公司下游客户所在行业发生重大变化或客户财务状况恶化，将会导致公司应收账款发生坏账并直接影响公司的经营业绩。
　　风险应对措施：针对上述风险，公司将加强对客户的信用调查和信用治理，建立健全客户信用档案，制定完整的信用记录，随时了解客户的信用状况变化，及时调整经营策略以免造成经济损失。另外，公司建立完善的激励和约束机制，落实内部催收款项的责任，将应收款项的回收与内部各业务部分的绩效考核及其赏罚挂钩，加大应收账款的催收力度，降低应收账款发生坏账的风险。
　　4、出口国家或地区政治、经济环境及汇率波动的风险
　　报告期内公司外销收入占主营业务比重为28.23%，若产品出口国家经济政策、政治政策发生变化，会对公司的经营造成不利影响。同时，公司外销产品均以外汇进行结算，若外汇汇率发生变动，也可能会对公司盈利造成不利影响。
　　风险应对措施：针对上述风险，公司会积极关注产品出口国家政治经济形势及汇率的波动情况，加强外销应收账款管理，降低政治经济环境及汇率波动对公司的影响。
　　5、公司治理风险
　　股份公司设立后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但由于股份公司成立时间比较短，股份公司阶段发生股东大会会议次数记录不规范的情况，公司治理和内部控制体系仍需进一步完善。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　风险应对措施：公司严格按照《公司法》、《公司章程》的要求，建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理层组成的公司治理结构，制订了“三会”议事规则、《董事会秘书工作制度》、《对外投资管理制度》等规章制度，完善了各项决策及内部控制制度。科学划分了各个部门的责任权限，以形成互相制衡的机制，确保公司各项重大投资、经营、管理事项能够得到规范、科学决策，并得到有效执行。
　　同时，在公司治理及规范运作方面，强化对公司管理层人员的教育与培训，切实提高管理人员规范运作的意识，并有效落实到日常经营中。结合公司发展的实际情况，不断完善公司法人治理结构，确保公司持续、稳定、健康发展。
　　6、毛利率下行风险
　　公司主营业务的客户为白色家电生产制造类企业，因此公司的发展受下游白色家电行业发展的影响较大。近年，由于宏观经济环境原因，导致白色家电行业受到一定影响。若未来宏观经济环境导致白色家电行业发展放缓，公司毛利率存在下行风险。
　　风险应对措施：针对该风险，公司一方面努力开拓新客户，特别是国内具有影响力的大客户和外国大型客户，这些新的大型客户，将会进一步提升公司的盈利能力，另一方面公司加大研发力度，在增加公司产品技术含量的基础上提高公司产品价格，以确保公司持续、稳定、健康发展。 收起▲