一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司立足于板式换热器领域，产品可以广泛用于制冷、暖通空调、石油化工、机械工业等领域。公司集换热器产品的研发设计、生产加工于一体，通过向客户提供符合客户要求的换热器成品来获得利润。公司较早进入钎焊板式换热器市场，被客户广泛认可。公司因过硬的产品质量、优质的用户服务和一体化解决方案，在市场上获得良好信誉，在细分的中央空调市场和空气能热泵市场中占据了一定的地位,品牌知名度日益提高。　　（一）生产模式　　公司属于定制生产模式，公司主要产品均属于定制的非标准化产品，各类产品主要为“以销定产”，即根据合同的交货约定由生产部门制定详细生产计划。生产部门... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司立足于板式换热器领域，产品可以广泛用于制冷、暖通空调、石油化工、机械工业等领域。公司集换热器产品的研发设计、生产加工于一体，通过向客户提供符合客户要求的换热器成品来获得利润。公司较早进入钎焊板式换热器市场，被客户广泛认可。公司因过硬的产品质量、优质的用户服务和一体化解决方案，在市场上获得良好信誉，在细分的中央空调市场和空气能热泵市场中占据了一定的地位,品牌知名度日益提高。
　　（一）生产模式
　　公司属于定制生产模式，公司主要产品均属于定制的非标准化产品，各类产品主要为“以销定产”，即根据合同的交货约定由生产部门制定详细生产计划。生产部门按照销售部的销售合同及技术部提供的图纸、工艺流程组织生产。公司对产品的质量有着严格的控制体系，在生产过程中，公司严格按照质量手册的要求，进行系统化、程序化的生产运作，保证产品质量的可靠性与稳定性。
　　（二）销售模式
　　公司产品的销售方式是直接销售，经过多年的发展，公司已经建立了较为稳定的销售团队和销售渠道。公司也建立了较为健全的市场开拓体制、销售制度和售后服务制度，最大化地稳定了公司的客户资源。公司主要的客户为中央空调、空气源热泵生产商。公司与老客户会达成长期销售合约，并根据客户的订单生产产品。公司除了销售产品外，公司还会尽可能为客户提供热交换节能整体解决方案。公司营销中心下设内销部和外贸部，分别负责公司的境内外销售。内销部负责境内销售，公司主要通过直接拜访、网络、参加展会、客户推荐等多种方式接触客户。外贸部负责境外销售，境外客户主要通过网络与公司建立联系，出口业务遵循整体业务流程，产品价格以国内售价为基础，考虑汇率情况后以外币标价确定，一般境外销售采取预收款方式，根据购货方的销售合同或订单要求组织生产后，公司自行完成报关、登记、运输等出口手续。
　　（三）采购模式
　　公司的原材料一般在国内采购，采购的原材料主要是不锈钢和铜箔。公司主要采取按需采购的模式，根据生产计划、生产物料清单，确定原材料采购计划。公司根据月度生产计划和销售预测，以及库存数量综合考虑之后进行统一采购。公司也会根据原材料价格走势情况以及预测公司一定时期内可能的订单，合理安排原材料采购，对原材料的采购数量进行及时调整。公司会从原材料的质量、价格、交货时间等方面综合评价原材料供应商，并与主要的原材料供应商达成了长期良好的合作关系，从而确保采购渠道的稳定并能合理控制原材料的采购成本。
　　（四）研发模式
　　公司以自主开发为主，通过和高等院校开展产学研合作为辅的研发模式，形成了有项目计划、有目标任务的创新，集中力量在新产品、新工艺开发方面。一方面，通过多年的积累，公司自身已建立起较为完善的技术创新体系，自主创新能力不断增强，在江苏省高效节能换热设备及机组工程技术研究中心的平台上，吸纳技术创新人员、扩充技术研发队伍，负责新技术、新产品的研发等工作。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、市场竞争风险
　　换热器行业市场集中度较低，相对分散的产业状况导致市场竞争较为激烈。且高端产品的换热器市场主要被国外品牌所占据，由于技术落后等原因，国产品牌与国外品牌在市场竞争中处于劣势，而在中低端市场，国产品牌之间的竞争同样非常激烈。如果公司在激烈的市场竞争中不能及时全面地提高产品市场竞争力，将面临产品市场份额下降的风险。经过多年的经营积累，公司具有一定的市场声誉，与其客户建立了良好的合作关系，形成了一定的竞争优势。尽管如此，如果公司不能按市场标准维持其现有的竞争能力，并不断提升其技术水平，扩大销售渠道，则可能在未来的竞争中处于不利地位，出现丧失现有客户、业务拓展困难等情况，并进而影响其持续经营能力。
　　2、境外销售的风险
　　公司境外业务主要分布于欧洲、俄罗斯等地，相关业务的开展受到境外业务所在国政策影响较大，若境外业务所在国与我国的双边关系变化、外贸政策收紧，公司境外业务可能会减少甚至停滞。公司境外市场的销售使用美元或者欧元结算，若人民币相对于美元、欧元的汇率发生不利波动，则会为公司带来一定的汇兑损失，进而对公司经营业绩造成不利影响。目前由于美国对华贸易政策的改变，更应注意潜在汇率风险。
　　3、技术替代风险
　　公司2023全年授权了发明专利5项、实用新型专利1项，通过了无锡市认定企业技术中心评定。但是换热器行业技术发展迅速，其他企业如果在未来研发出新的改进型产品,而公司持续创新能力不足,未能相应的取得研发技术的进步,则可能面临着产品被淘汰而降低竞争力的风险。
　　4、原材料价格波动的风险
　　公司主要产品是板式换热器,在产品成本构成中,不锈钢材料和铜箔是公司最重要的原材料。公司生产成本中原材料占比80%左右。不锈钢和铜箔价格在2023年比较稳定。未来若公司主要原材料价格上涨的同时成本不能转移,将会对毛利率以及未来盈利能力产生不利影响。
　　5、应收账款发生坏账的风险
　　截至2023年末，公司应收账款净额为8575.80万元,占资产总额的比例39.83%，占同期营业收入的比例31.61%。若主要债务人的财务经营状况发生恶化，可能存在应收账款发生坏账损失的风险。
　　6、实际控制人不当控制的风险
　　截至2023年末，公司控股股东为江阴市新宝辉不锈钢材料有限公司，共同实际控制人为奚龙、高丽群二人。奚龙、高丽群为夫妻关系，奚龙直接持有公司22.55%的股权，通过新宝辉间接持有公司22.065%的股权，高丽群通过新宝辉间接持有公司22.065%的股权，奚龙、高丽群夫妻两人能够控制公司66.68%的表决权，且奚龙在股份公司成立后任董事长兼总经理，对公司的生产经营活动具有绝对的控制权，对公司的经营决策、人事管理、财务管理等方面均可施予重大影响。公司存在实际控制人利用控股股东和主要决策者的地位对重大事项施加影响，从而使得公司决策偏离中小股东最佳利益目标的风险。公司将大力加强对内控制度执行的监督力度，充分发挥监事会及社会公众的监督作用，严格按照各项管理、控制制度规范运行，保证公司的各项内控制度、管理制度能够得到切实有效地执行，防范实际控制人不当控制的风险。
　　7、公司存在违章建筑被拆除的风险
　　公司在两幢厂房之间及厂房东边、北边均搭建遮雨棚用于防尘、遮雨及员工休息，根据公司的《房屋产权证书》和《消防验收证明》，该等遮雨棚不属于审批的建筑物范围，属于违章搭建，存在被拆除的风险。公司实际控制人出具承诺:本公司所有的遮雨棚若被拆除或被相关部门处罚，均由其承担相应的责任。
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　　一、业务概要 （一）商业模式 公司立足于板式换热器领域，产品可以广泛用于制冷、暖通空调、石油化工、机械工业等领域。公司集换热器产品的研发设计、生产加工于一体，通过向客户提供符合客户要求的换热器成品来获得利润。公司较早进入钎焊板式换热器市场，被客户广泛认可。公司因过硬的产品质量、优质的用户服务和一体化解决方案，在市场上获得良好信誉，在细分的中央空调市场和空气能热泵市场中占据了一定的地位,品牌知名度日益提高。 （一）生产模式：公司属于定制生产模式，公司主要产品均属于定制的非标准化产品，各类产品主要为“以销定产”，即根据合同的交货约定由生产部门制定详细生产计划。生产部门按照销售... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司立足于板式换热器领域，产品可以广泛用于制冷、暖通空调、石油化工、机械工业等领域。公司集换热器产品的研发设计、生产加工于一体，通过向客户提供符合客户要求的换热器成品来获得利润。公司较早进入钎焊板式换热器市场，被客户广泛认可。公司因过硬的产品质量、优质的用户服务和一体化解决方案，在市场上获得良好信誉，在细分的中央空调市场和空气能热泵市场中占据了一定的地位,品牌知名度日益提高。
（一）生产模式：公司属于定制生产模式，公司主要产品均属于定制的非标准化产品，各类产品主要为“以销定产”，即根据合同的交货约定由生产部门制定详细生产计划。生产部门按照销售部的销售合同及技术部提供的图纸、工艺流程组织生产。公司对产品的质量有着严格的控制体系，在生产过程中，公司严格按照质量手册的要求，进行系统化、程序化的生产运作，保证产品质量的可靠性与稳定性。
（二）销售模式：公司产品的销售方式是直接销售，经过多年的发展，公司已经建立了较为稳定的销售团队和销售渠道。公司也建立了较为健全的市场开拓体制、销售制度和售后服务制度，最大化地稳定了公司的客户资源。公司主要的客户为中央空调、空气源热泵生产商。公司与老客户会达成长期销售合约，并根据客户的订单生产产品。公司除了销售产品外，公司还会尽可能为客户提供热交换节能整体解决方案。公司营销中心下设内销部和外贸部，分别负责公司的境内外销售。内销部负责境内销售，公司主要通过直接拜访、网络、参加展会、客户推荐等多种方式接触客户。外贸部负责境外销售，境外客户主要通过网络与公司建立联系，出口业务遵循整体业务流程，产品价格以国内售价为基础，考虑汇率情况后以外币标价确定，一般境外销售采取预收款方式，根据购货方的销售合同或订单要求组织生产后，公司自行完成报关、登记、运输等出口手续。
（三）采购模式：公司的原材料一般在国内采购，采购的原材料主要是不锈钢和铜箔。公司主要采取按需采购的模式，根据生产计划、生产物料清单，确定原材料采购计划。公司根据月度生产计划和销售预测，以及库存数量综合考虑之后进行统一采购。公司也会根据原材料价格走势情况以及预测公司一定时期内可能的订单，合理安排原材料采购，对原材料的采购数量进行及时调整。公司会从原材料的质量、价格、交货时间等方面综合评价原材料供应商，并与主要的原材料供应商达成了长期良好的合作关系，从而确保采购渠道的稳定并能合理控制原材料的采购成本。
（四）研发模式公司以自主开发为主，通过和高等院校开展产学研合作为辅的研发模式，形成了有项目计划、有目标任务的创新，集中力量在新产品、新工艺开发方面。一方面，通过多年的积累，公司自身已建立起较为完善的技术创新体系，自主创新能力不断增强，在江苏省高效节能换热设备及机组工程技术研究中心的平台上，吸纳技术创新人员、扩充技术研发队伍，负责新技术、新产品的研发等工作。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、市场竞争风险
换热器行业市场集中度较低，相对分散的产业状况导致市场竞争较为激烈，且高端产品的换热器市场主要被国外品牌所占据，由于技术落后等原因，国产品牌与国外品牌在市场竞争中处于劣势，而在中低端市场，国产品牌之间的竞争同样非常激烈。如果公司在激烈的市场竞争中不能及时全面地提高产品市场竞争力，将面临产品市场份额下降的风险。经过多年的经营积累，公司具有一定的市场声誉，与客户建立了良好的合作关系，形成了一定的竞争优势。尽管如此，如果公司不能按市场标准维持其现有的竞争能力，并不断提升技术水平，扩大销售渠道，则可能在未来的竞争中处于不利地位，出现丧失现有客户、业务拓展困难等情况，并进而影响其持续经营能力。
2、境外销售的风险
公司境外业务主要分布于欧洲、俄罗斯等地，相关业务的开展受到境外业务所在国政策影响较大，若境外业务所在国与我国的双边关系变化、外贸政策收紧，公司境外业务可能会减少甚至停滞。公司境外市场的销售使用美元或者欧元结算，若人民币相对于美元、欧元的汇率发生不利波动，则会为公司带来一定的汇兑损失，进而对公司经营业绩造成不利影响。目前由于美国对华贸易政策的改变，更应注意潜在汇率风险。
3、技术替代风险
公司2023年上半年授权了实用新型专利1项，通过了无锡市认定企业技术中心评定。但是换热器行业技术发展迅速，其他企业如果在未来研发出新的改进型产品,而公司持续创新能力不足,未能相应的取得研发技术的进步,则可能面临着产品被淘汰而降低竞争力的风险。
4、关联交易对公司业绩影响较大的风险
2021年、2022年度和2023年上半年,公司从关联方采购的原材料分别为44,646,555.80元，49,224,058.62元，12,695,545.49元，占当期总采购金额的38.45%、39.16%、13.75%。未来随着公司业务的拓展，关联采购金额可能持续增加，公司存在关联方采购的金额占比较高风险。
5、原材料价格波动的风险
公司主要产品是板式换热器,在产品成本构成中,不锈钢材料是公司最重要的原材料。公司生产成本中原材料占比80%左右。不锈钢价格在2023年比较稳定。未来若公司主要原材料价格上涨的同时成本不能转移,将会对毛利率以及未来盈利能力产生不利影响。
6、应收账款发生坏账的风险
截至2023年6月30日，公司应收账款净额为7,043.19万元,占资产总额的比例39.61%，占同期营业收入的比例57.09%。若主要债务人的财务经营状况发生恶化，可能存在应收账款发生坏账损失的风险。
7、未全员全额缴纳社会保险和住房公积金的风险
截至2023年6月30日，公司拥有员工数量为223人，缴纳社保人数为211人，8名为退休返聘人员，2名外地销售人员通过劳务公司代缴，1人劳务派遣，1名实习生缴纳商业保险。由于公司一线员工流动性较大且自愿放弃公司为其缴纳住房公积金，因此公司只为部分员工缴纳了住房公积金。公司存在没有为员工全员全额缴纳社会保险及住房公积金，而遭受相关政府部门罚款或潜在损失的风险。公司实际控制人奚龙、高丽群出具承诺，如果出现公司因未全员全额缴纳社会保险、住房公积金而被相关主管部门追索、处罚，或牵涉诉讼、仲裁以及其他由此而导致公司和应承担责任的情形，其将对公司由上述情形产生的支出无条件全额承担清偿责任，以避免公司遭受任何损失。
8、实际控制人不当控制的风险
截至2023年6月30日，公司控股股东为江阴市新宝辉不锈钢材料有限公司，共同实际控制人为奚龙、高丽群二人。奚龙、高丽群为夫妻关系，奚龙直接持有公司24.33%的股权，通过新宝辉间接持有公司22.07%的股权，高丽群通过新宝辉间接持有公司22.07%的股权，奚龙、高丽群夫妻两人能够控制公司68.47%的表决权，且奚龙在股份公司成立后任董事长兼总经理，对公司的生产经营活动具有绝对的控制权，对公司的经营决策、人事管理、财务管理等方面均可施予重大影响。公司存在实际控制人利用控股股东和主要决策者的地位对重大事项施加影响，从而使得公司决策偏离中小股东最佳利益目标的风险。公司将大力加强对内控制度执行的监督力度，充分发挥监事会及社会公众的监督作用，严格按照各项管理、控制制度规范运行，保证公司的各项内控制度、管理制度能够得到切实有效地执行，防范实际控制人不当控制的风险。
9、公司治理风险
2017年公司由有限公司整体变更设立为股份有限公司后，建立健全了股东大会、董事会、监事会等治理结构及相应的议事规则，制定了《募集资金管理制度》、《信息披露管理制度》等各项管理制度。随着公司经营规模扩大、员工数量增加，公司的组织结构也愈加复杂，从而对公司治理提出了更高的要求。若公司各项内部控制制度不能按设计的有效执行，公司治理风险可能将影响公司的持续成长。
10、公司存在违章建筑被拆除的风险
公司在两幢厂房之间及厂房东边、北边均搭建遮雨棚用于防尘、遮雨及员工休息，根据公司的《房屋产权证书》和《消防验收证明》，该等遮雨棚不属于审批的建筑物范围，属于违章搭建，存在被拆除的风险。公司实际控制人出具承诺:本公司所有的遮雨棚若被拆除或被相关部门处罚，均由其承担相应的责任。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　(一)业务概要　　商业模式　　公司立足于板式换热器领域，产品可以广泛用于制冷、暖通空调、石油化工、机械工业等领域。公司集换热器产品的研发设计、生产加工于一体，通过向客户提供符合客户要求的换热器成品来获得利润。公司较早进入钎焊板式换热器市场，被客户广泛认可。公司因过硬的产品质量、优质的用户服务和一体化解决方案，在市场上获得良好信誉，在细分的中央空调市场和空气能热泵市场中占据了一定的地位,品牌知名度日益提高。　　（一）生产模式公司属于定制生产模式，公司主要产品均属于定制的非标准化产品，各类产品主要为“以销定产”，即根据合同的交货约定由生产部门制定详细生产计划。生产部门按照销... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司立足于板式换热器领域，产品可以广泛用于制冷、暖通空调、石油化工、机械工业等领域。公司集换热器产品的研发设计、生产加工于一体，通过向客户提供符合客户要求的换热器成品来获得利润。公司较早进入钎焊板式换热器市场，被客户广泛认可。公司因过硬的产品质量、优质的用户服务和一体化解决方案，在市场上获得良好信誉，在细分的中央空调市场和空气能热泵市场中占据了一定的地位,品牌知名度日益提高。
　　（一）生产模式公司属于定制生产模式，公司主要产品均属于定制的非标准化产品，各类产品主要为“以销定产”，即根据合同的交货约定由生产部门制定详细生产计划。生产部门按照销售部的销售合同及技术部提供的图纸、工艺流程组织生产。公司对产品的质量有着严格的控制体系，在生产过程中，公司严格按照质量手册的要求，进行系统化、程序化的生产运作，保证产品质量的可靠性与稳定性。
　　（二）销售模式公司产品的销售方式是直接销售，经过多年的发展，公司已经建立了较为稳定的销售团队和销售渠道。公司也建立了较为健全的市场开拓体制、销售制度和售后服务制度，最大化地稳定了公司的客户资源。公司主要的客户为中央空调、空气源热泵生产商。公司与老客户会达成长期销售合约，并根据客户的订单生产产品。公司除了销售产品外，公司还会尽可能为客户提供热交换节能整体解决方案。公司营销中心下设内销部和外贸部，分别负责公司的境内外销售。内销部负责境内销售，公司主要通过直接拜访、网络、参加展会、客户推荐等多种方式接触客户。外贸部负责境外销售，境外客户主要通过网络与公司建立联系，出口业务遵循整体业务流程，产品价格以国内售价为基础，考虑汇率情况后以外币标价确定，一般境外销售采取预收款方式，根据购货方的销售合同或订单要求组织生产后，公司自行完成报关、登记、运输等出口手续。
　　（三）采购模式公司的原材料一般在国内采购，采购的原材料主要是不锈钢和铜箔。公司主要采取按需采购的模式，根据生产计划、生产物料清单，确定原材料采购计划。公司根据月度生产计划和销售预测，以及库存数量综合考虑之后进行统一采购。公司也会根据原材料价格走势情况以及预测公司一定时期内可能的订单，合理安排原材料采购，对原材料的采购数量进行及时调整。公司会从原材料的质量、价格、交货时间等方面综合评价原材料供应商，并与主要的原材料供应商达成了长期良好的合作关系，从而确保采购渠道的稳定并能合理控制原材料的采购成本。
　　（四）研发模式公司以自主开发为主，通过和高等院校开展产学研合作为辅的研发模式，形成了有项目计划、有目标任务的创新，集中力量在新产品、新工艺开发方面。一方面，通过多年的积累，公司自身已建立起较为完善的技术创新体系，自主创新能力不断增强，在江苏省高效节能换热设备及机组工程技术研究中心的平台上，吸纳技术创新人员、扩充技术研发队伍，负责新技术、新产品的研发等工作。

　　二、持续经营评价
　　报告期内，公司各项业务进展顺利，资产、人员、财务情况独立，并保持持续独立自主经营的能力。企业治理规范有序，会计核算、财务管理和风险控制等重大内部控制体系良好。董事会、监事会、股东大会运作合规。报告期内未发生对公司持续经营能力有重大不利影响的事项。 收起▲