一、业务概要　　（一）商业模式　　1、公司自成立以来，立足于自主品牌电子乐器的研发、生产与销售，系为电子乐器生产、销售和售后提供一体化服务的供应商。公司在电子乐器的音源部分、其他构建部分及外观设计方面，已具备专业技术与经验积累，截止报告期末，公司已获得各类专利133项，软件著作权10项，其中大部分专利技术已运用于生产之中并内化为公司电子乐器产品核心技术之重要组成部分，为公司业务拓展提供助力。　　2、报告期内，公司主要从事电子乐器的研发、生产、销售，系为电子乐器生产、销售和售后提供一体化服务的供应商。公司拥有一支高端技术研发队伍，具备完善的生产线及成熟的营销团队。公司的产品可分为数码钢琴、其... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　1、公司自成立以来，立足于自主品牌电子乐器的研发、生产与销售，系为电子乐器生产、销售和售后提供一体化服务的供应商。公司在电子乐器的音源部分、其他构建部分及外观设计方面，已具备专业技术与经验积累，截止报告期末，公司已获得各类专利133项，软件著作权10项，其中大部分专利技术已运用于生产之中并内化为公司电子乐器产品核心技术之重要组成部分，为公司业务拓展提供助力。
　　2、报告期内，公司主要从事电子乐器的研发、生产、销售，系为电子乐器生产、销售和售后提供一体化服务的供应商。公司拥有一支高端技术研发队伍，具备完善的生产线及成熟的营销团队。公司的产品可分为数码钢琴、其他电声系列产品、音乐教室及产品配件，包括数码钢琴，电子琴、电子鼓、电吹管等电声乐器，6+1数字音乐教室教学系统等。
　　3、报告期内，公司主要销售渠道分为国内销售和国外销售，其中国内销售是公司收入构成的主要模式。国内销售由销售部内销组负责，主要通过经销和直销的方式对外销售；国外销售由销售部外销组负责，主要通过参加国际乐器展览会、邀请国外顾客来访等方式，与有实力的国外经销商、贸易公司或其他意向客户等建立业务关系。
　　4、报告期内，公司的主要经营模式分为经销、直销。
　　（1）经销模式
　　公司与经销商签订销售合同后，大部分经销商授权委托物流公司运输和验收，验收合格后在约定的信用期内向公司付款。部分经销商未授权委托物流公司运输和验收，公司则根据客户的签收凭据确认经销商的收货情况。公司经销商主要为琴行、主营乐器销售的贸易公司等。销售部根据各经销商的具体情况制定出实际执行信用额度，具体信用额度由销售部根据《信用管理制度及客户评级标准》执行。
　　（2）直销模式
　　公司将产品直接销售给通过公司宣传、营销或者网店等途径了解到公司产品的终端客户，该模式下公司主要客户为学校或个人。其中，招投标为公司直销的重要手段，公司通过公开途径获取招标信息后，会组织对项目进行评估，决定投标后制作投标材料并参与投标，该模式下公司获取的终端客户大多数为学校。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　一、市场竞争加剧风险
　　近年来，我国政府制定并实施大力发展文化事业和文化产业，加强文化设施建设和文化市场建设，大力开展群众文化娱乐活动，积极推进社区文化建设等一系列鼓励政策，先后制定了《中国乐器行业“十四五”发展规划》、《乐器行业品质提升三年行动计划》等纲领性指导文件，随着社会经济文化的发展，电子乐器行业不断壮大并取得了令人瞩目的成就。目前新品牌涌入，通过低价策略抢占市场份额，消费者转向“性价比”优先，品牌忠诚度降低，数码乐器行业已形成激烈竞争的市场格局。应对措施：随时捕捉行业发展动态，关注同行业先进技术,必要时派遣相关技术人员进行学习，鼓励公司员工不断创新，钻研相关技术，研发偏向娱乐化产品以适应市场需求。
　　二、宏观经济环境的变化影响
　　2025年以来，受国民经济恢复缓慢影响，我国企业生产均受到不同程度的影响，可能对公司与客户和供应商的业务协同造成不利影响，亦可能对公司销售目标的实现、客户款项的收回、业务拓展及盈利能力等造成不利影响。电子乐器消费受宏观经济影响较大，电子乐器制造业的市场需求容易受到经济周期性波动的影响。宏观经济的周期性波动将直接影响消费者实际可支配收入水平以及消费者信心指数。虽然近几年我国的国内生产总值、国民可支配收入等经济指标持续向好，但是未来几年的经济走势依然可能受到国内外多种因素影响而发生波动，并将对电子乐器销售产生直接影响。应对措施：公司将继续巩固与现有客户之间的合作关系，为客户提供高品质的专业服务，增强客户粘性，及时发现客户新需求以抓住业务先机。同时公司将积极利用自身优势领域，积极拓展国际出口业务。
　　三、经销商管理风险
　　公司产品销售主要采用“经销+直销”模式,公司在选择经销商时，始终遵循严格的甄选标准和程序，致力于双方的共赢。公司在多年的市场营销实践中，已经形成了稳定的经销商团队，并仍在发展壮大。经销商仅在产品销售上接受本公司指导，其人、财、物皆独立于本公司，同时经销商通常代理销售多个电子乐器品牌，经营计划也根据其业务目标和风险偏好确定。虽然本公司与经销商签订了框架协议，明确了双方责任，有效控制了相关风险，但互联网教育公司存在高速发展潜力的同时会存在一定自身的风险，销售渠道存在不稳定、对市场信息反馈欠快捷等相关风险。应对措施：公司在稳固与现有经销商合作关系的基础上，不断对新产品进行研发升级，同时拓展新的销售客户，提高产品的市场占有率，同时优化客户结构，培育中高端客户，降低风险。
　　四、技术革新的风险
　　电子乐器产品的技术特点主要体现在产品设计、制造技术以及工艺水平等方面，而近年来电子乐器市场对电子乐器产品的品质、外观、款式的要求在不断提高，不仅需要电子乐器企业拥有更强的技术实力，还必须具有对流行趋势的把握能力。截止至2025年6月30日，公司已获得各类专利133项（其中发明专利10项），软件著作权10项。近年来公司始终保持了较大的研发投入，不断提高产品创新能力。公司计划继续增加研发投入，坚持以市场和智能化技术、智能化配套软件、教育和娱乐为导向的新产品研发方向。从实践经验来看，新产品开发受到诸多客观条件制约，如果公司不能适应市场需求持续开发出新产品，将可能对公司的市场拓展计划及在行业内的竞争优势产生一定影响。应对措施：公司不断加大研发投入，不断提高集成系统的创新能力。同时，公司将严格研发流程管理，既要求研发立项前充分进行市场调研，确保新研发方向的准确性，又要缩短研发流程，加快科技成果转化速度，不断加强公司市场竞争能力。
　　五、技术人员流失和技术失密的风险
　　经过多年的专业研发与生产，公司积累了大量设计和生产的技术诀窍，掌握了一整套与电子乐器制造相关的关键技术和工艺流程，这些专利技术及工艺均为公司拥有，但其转化为生产力与技术人员和生产人员的熟练掌握密切相关。目前公司已采取了多项措施稳定员工队伍，包括主要技术人员都与本公司签署了保密协议、主要核心员工持有公司股份等方式，使其切身利益与公司的长远发展紧密相连。但随着电子乐器行业快速发展，电子乐器企业对专业技术人才的争夺将日趋激烈，未来能否持续维持技术队伍稳定，避免或减少人员流失，将关系到公司能否持续在行业内发展壮大。应对措施：公司已与核心技术人员签订保密协议，规定核心技术人员对公司的知识产权和商业秘密负有严格的保密义务，并通过协议约定职务发明的知识产权归属，避免知识产权权属纠纷。公司对开发的软件产品及时申请著作权登记，保护自身权益。此外，为了保证核心员工的稳定性以及吸引更多优秀人才，公司设立了绩效激励和人事晋升通道制度，以稳定公司经营，促进公司技术水平和市场竞争力的提高。
　　六、潜在的同业竞争风险
　　公司为深交所上市公司珠江钢琴的控股子公司，由于珠江钢琴的业务体系庞大且涉足领域较多，公司的部分关联方与公司同处于乐器生产、研发行业，且其中多家关联公司在“乐器制造”“乐器零售”“货物进出口”“技术进出口”等经营范围上存在交叉和重合。应对措施：为避免潜在的同业竞争风险，公司控股股东珠江钢琴已出具《声明》及《避免同业竞争承诺函》，公司控股股东及其下属公司均不从事电子乐器的研发和生产，亦不会从艾茉森以外的其他数码钢琴生产商或供应商处采购数码钢琴，同时承诺采取充分的措施避免与艾茉森的同业竞争。尽管如此，由于公司关联方众多，且随着控股股东以及现有关联方的业务发展，公司关联方将在未来不断增加，公司仍存在着与关联方发生潜在同业竞争的风险。
　　七、人力资源成本上升
　　公司属于制造业，由于电子乐器对工艺方面精细度的要求，公司对人力资源的需求量较大，属于工艺技术人才需求数量较多的高新技术企业，人工成本为公司的重要成本。鉴于目前全国人均工资普遍呈上升趋势，如公司未能提高作业人员薪酬，难以保持其对劳动力的吸引力，因此公司的人力资源成本也趋于上升。人力资源成本的上升将直接加大公司的经营成本，对公司的持续发展带来负面影响。应对措施：实行人尽其才，竭尽所能的人力资源战略管理，建立赏罚分明的工作考核机制和末位淘汰制度，挖掘人力资源优势，培养员工多面能力，在提高员工效率的基础上做到收支平衡。
　　八、控股股东控制不当的风险
　　公司控股股东珠江钢琴直接持股比例超过50%。虽然公司已建立健全的治理结构，并颁布了相应的制度文件降低实际控制人控制不当的风险。若实际控制人通过行使表决权或通过影响管理层的运营管理决策，对公司经营与财务决策、重大人事任免和利润分配等方面带来影响，可能会给公司及中小股东的利益带来影响。应对措施：股份公司成立后,公司根据《公司法》、《公司章程》建立健全了法人治理结构,制定了一系列的基本规章制度,公司将充分发挥股东会、董事会、监事会之间的制衡作用,严格执行各项规章制度,以控制该风险。
　　九、公司治理风险
　　股份公司成立后，公司建立了由股东会、董事会、监事会和高级管理层共同组成的“三会一层”公司治理结构，建立、健全了法人治理结构，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但由于股份公司成立时间短，公司的治理机制和内部控制体系仍需要逐步完善。此外，随着公司的快速发展和经营规模的扩大，外界环境对公司治理水平将会提出更高的要求。尽管公司已开始逐步深化对公司治理机制和内部控制体系的学习，竭力争取迅速适应规范化的法人治理结构，但在未来的经营管理中仍然可能面临因公司治理滞后于公司发展需要引发负面影响的风险。应对措施：公司将严格贯彻落实《公司法》、《公司章程》、“三会”议论事规则等相关内部控制制度的要求,提高管理层规范运作意识,使公司的内部控制制度真正落地实施,切实降低内部控制的风险。
　　十、存货风险
　　2025年6月末，存货的账面金额为18,627,977.81元，占总资产比例为25.31%，2025年6月末存货的账面余额有所上升。若市场环境发生重大变化导致存货市场价格下跌，存在存货减值跌价风险，将给公司业绩带来一定的影响。应对措施：采取各种措施加快存货周转。提高市场占有率，增加销量；发展网络、经销商等各种销售渠道；加大供应链开发力度，根据市场需求即时配送材料，减少存货金额。
　　十一、最近一期非经常性损益占比较高的风险
　　2025年1-6月份公司非经常性损益（税后）为25,123.16元，计入其他收益的政府补助为504,900.01元，若未来公司不再具备享受相关政府补助的条件或资格，或政府根据经济情况调整政府补助的相关政策，则公司净利润和经营成果可能受到不利影响。应对措施：针对政府补助可能减少的风险，公司将加大市场开拓力度，拓展主营业务渠道，努力提升主营利润占比，降低政府补助占净利润比重。
　　十二、汇率波动的风险
　　公司的部分产品在海外实现销售，并通过美元进行结算。报告期内，公司外销收入占比较低，汇兑损益对公司业绩影响较低。但随着公司海外业务的发展及人民币汇率的波动，公司需要承担因汇率波动导致的汇兑损益风险。应对措施：通过不断提高产品竞争力，为企业争取更大的利润空间，减少汇率波动带来的经营风险。为了应对汇率波动风险，公司将进一步强化汇率风险防范意识，密切关注国际外汇市场货币汇率的变化情况，及时调整产品价格；加强合同管理，降低汇率风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、公司自成立以来，立足于自主品牌电子乐器的研发、生产与销售，系为电子乐器生产、销售和售后提供一体化服务的供应商。公司在电子乐器的音源部分、其他构建部分及外观设计方面，已具备专业技术与经验积累，截止报告期末，公司已获得各类专利124项，软件著作权8项，其中大部分专利技术已运用于生产之中并内化为公司电子乐器产品核心技术之重要组成部分，为公司业务拓展提供助力。
　　2、报告期内，公司主要从事电子乐器的研发、生产、销售，系为电子乐器生产、销售和售后提供一体化服务的供应商。公司拥有一支高端技术研发队伍，具备完善的生产线及成熟的营销团队。公司的... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、公司自成立以来，立足于自主品牌电子乐器的研发、生产与销售，系为电子乐器生产、销售和售后提供一体化服务的供应商。公司在电子乐器的音源部分、其他构建部分及外观设计方面，已具备专业技术与经验积累，截止报告期末，公司已获得各类专利124项，软件著作权8项，其中大部分专利技术已运用于生产之中并内化为公司电子乐器产品核心技术之重要组成部分，为公司业务拓展提供助力。
　　2、报告期内，公司主要从事电子乐器的研发、生产、销售，系为电子乐器生产、销售和售后提供一体化服务的供应商。公司拥有一支高端技术研发队伍，具备完善的生产线及成熟的营销团队。公司的产品可分为数码钢琴、电吉他等电声系列产品、音乐教室及产品配件，包括PearRiveravecKORG数码钢琴，艾茉森（AMASON）数码钢琴，电子琴、电子鼓、电吹管等电声乐器，6+1数字音乐教室教学系统等。
　　3、报告期内，公司主要销售渠道分为国内销售和国外销售，其中国内销售是公司收入构成的主要模式。国内销售由销售部负责，主要通过经销和直销的方式对外销售；国外销售由外贸部负责，主要通过参加国际乐器展览会、邀请国外顾客来访等方式，与有实力的国外经销商、贸易公司或其他意向客户等建立业务关系。
　　4、报告期内，公司的主要经营模式分为经销、直销。
　　（1）经销模式
　　公司与经销商签订销售合同后，大部分经销商授权委托物流公司运输和验收，验收合格后在约定的信用期内向公司付款。部分经销商未授权委托物流公司运输和验收，公司则根据客户的签收凭据确认经销商的收货情况。公司经销商主要为琴行、主营乐器销售的贸易公司等。销售部根据各经销商的具体情况制定出实际执行信用额度，具体信用额度由销售部根据《信用管理制度及客户评级标准》执行。
　　（2）直销模式
　　公司将产品直接销售给通过公司宣传、营销或者网店等途径了解到公司产品的终端客户，该模式下公司主要客户为学校或个人。其中，招投标为公司直销的重要手段，公司通过公开途径获取招标信息后，会组织对项目进行评估，决定投标后制作投标材料并参与投标，该模式下公司获取的终端客户大多数为学校。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　一、市场竞争加剧风险
　　近年来，我国政府制定并实施大力发展文化事业和文化产业，加强文化设施建设和文化市场建设，大力开展群众文化娱乐活动，积极推进社区文化建设等一系列鼓励政策，先后制定了《中国乐器行业“十四五”发展规划》、《乐器行业品质提升三年行动计划》等纲领性指导文件，随着社会经济文化的发展，电子乐器行业不断壮大并取得了令人瞩目的成就。目前新品牌涌入，通过低价策略抢占市场份额，消费者转向“性价比”优先，品牌忠诚度降低，数码乐器行业已形成激烈竞争的市场格局。应对措施：随时捕捉行业发展动态，关注同行业先进技术,必要时派遣相关技术人员进行学习，鼓励公司员工不断创新，钻研相关技术，研发偏向娱乐化产品以适应市场需求。
　　二、宏观经济环境的变化影响
　　2024年以来，受国民经济恢复缓慢影响，我国企业生产均受到不同程度的影响，可能对公司与客户和供应商的业务协同造成不利影响，亦可能对公司销售目标的实现、客户款项的收回、业务拓展及盈利能力等造成不利影响。电子乐器消费受宏观经济影响较大，电子乐器制造业的市场需求容易受到经济周期性波动的影响。宏观经济的周期性波动将直接影响消费者实际可支配收入水平以及消费者信心指数。虽然近几年我国的国内生产总值、国民可支配收入等经济指标持续向好，但是未来几年的经济走势依然可能受到国内外多种因素影响而发生波动，并将对电子乐器销售产生直接影响。应对措施：公司将继续巩固与现有客户之间的合作关系，为客户提供高品质的专业服务，增强客户粘性，及时发现客户新需求以抓住业务先机。同时公司将积极利用自身优势领域，积极拓展国际出口业务。
　　三、经销商管理风险
　　公司产品销售主要采用“经销+直销”模式,公司在选择经销商时，始终遵循严格的甄选标准和程序，致力于双方的共赢。公司在多年的市场营销实践中，已经形成了稳定的经销商团队，并仍在发展壮大。经销商仅在产品销售上接受本公司指导，其人、财、物皆独立于本公司，同时经销商通常代理销售多个电子乐器品牌，经营计划也根据其业务目标和风险偏好确定。虽然本公司与经销商签订了框架协议，明确了双方责任，有效控制了相关风险，但互联网教育公司存在高速发展潜力的同时会存在一定自身的风险，销售渠道存在不稳定、对市场信息反馈欠快捷等相关风险。应对措施：公司在稳固与现有经销商合作关系的基础上，不断对新产品进行研发升级，同时拓展新的销售客户，提高产品的市场占有率，同时优化客户结构，培育中高端客户，降低风险。
　　四、技术革新的风险
　　电子乐器产品的技术特点主要体现在产品设计、制造技术以及工艺水平等方面，而近年来电子乐器市场对电子乐器产品的品质、外观、款式的要求在不断提高，不仅需要电子乐器企业拥有更强的技术实力，还必须具有对流行趋势的把握能力。截止至2024年12月31日，公司已获得各类专利125项（其中发明专利10项），软件著作权8项。近年来公司始终保持了较大的研发投入，不断提高产品创新能力。公司计划继续增加研发投入，坚持以市场和智能化技术、智能化配套软件、教育和娱乐为导向的新产品研发方向。从实践经验来看，新产品开发受到诸多客观条件制约，如果公司不能适应市场需求持续开发出新产品，将可能对公司的市场拓展计划及在行业内的竞争优势产生一定影响。应对措施：公司不断加大研发投入，不断提高集成系统的创新能力。同时，公司将严格研发流程管理，既要求研发立项前充分进行市场调研，确保新研发方向的准确性，又要缩短研发流程，加快科技成果转化速度，不断加强公司市场竞争能力。
　　五、技术人员流失和技术失密的风险
　　经过多年的专业研发与生产，公司积累了大量设计和生产的技术诀窍，掌握了一整套与电子乐器制造相关的关键技术和工艺流程，这些专利技术及工艺均为公司拥有，但其转化为生产力与技术人员和生产人员的熟练掌握密切相关。目前公司已采取了多项措施稳定员工队伍，包括主要技术人员都与本公司签署了保密协议、主要核心员工持有公司股份等方式，使其切身利益与公司的长远发展紧密相连。但随着电子乐器行业快速发展，电子乐器企业对专业技术人才的争夺将日趋激烈，未来能否持续维持技术队伍稳定，避免或减少人员流失，将关系到公司能否持续在行业内发展壮大。应对措施：公司已与核心技术人员签订保密协议，规定核心技术人员对公司的知识产权和商业秘密负有严格的保密义务，并通过协议约定职务发明的知识产权归属，避免知识产权权属纠纷。公司对开发的软件产品及时申请著作权登记，保护自身权益。此外，为了保证核心员工的稳定性以及吸引更多优秀人才，公司设立了绩效激励和人事晋升通道制度，以稳定公司经营，促进公司技术水平和市场竞争力的提高。
　　六、潜在的同业竞争风险
　　公司为深交所上市公司珠江钢琴的控股子公司，由于珠江钢琴的业务体系庞大且涉足领域较多，公司的部分关联方与公司同处于乐器生产、研发行业，且其中多家关联公司在“乐器制造”“乐器零售”“货物进出口”“技术进出口”等经营范围上存在交叉和重合。应对措施：为避免潜在的同业竞争风险，公司控股股东珠江钢琴已出具《声明》及《避免同业竞争承诺函》，公司控股股东及其下属公司均不从事电子乐器的研发和生产，亦不会从艾茉森以外的其他数码钢琴生产商或供应商处采购数码钢琴，同时承诺采取充分的措施避免与艾茉森的同业竞争。尽管如此，由于公司关联方众多，且随着控股股东以及现有关联方的业务发展，公司关联方将在未来不断增加，公司仍存在着与关联方发生潜在同业竞争的风险。
　　七、人力资源成本上升
　　公司属于制造业，由于电子乐器对工艺方面精细度的要求，公司对人力资源的需求量较大，属于工艺技术人才需求数量较多的高新技术企业，人工成本为公司的重要成本。鉴于目前全国人均工资普遍呈上升趋势，如公司未能提高作业人员薪酬，难以保持其对劳动力的吸引力，因此公司的人力资源成本也趋于上升。人力资源成本的上升将直接加大公司的经营成本，对公司的持续发展带来负面影响。应对措施：实行人尽其才，竭尽所能的人力资源战略管理，建立赏罚分明的工作考核机制和末位淘汰制度，挖掘人力资源优势，培养员工多面能力，在提高员工效率的基础上做到收支平衡。
　　八、控股股东控制不当的风险
　　公司控股股东珠江钢琴直接持股比例超过50%。虽然公司已建立健全的治理结构，并颁布了相应的制度文件降低实际控制人控制不当的风险。若实际控制人通过行使表决权或通过影响管理层的运营管理决策，对公司经营与财务决策、重大人事任免和利润分配等方面带来影响，可能会给公司及中小股东的利益带来影响。应对措施：股份公司成立后,公司根据《公司法》、《公司章程》建立健全了法人治理结构,制定了一系列的基本规章制度,公司将充分发挥股东大会、董事会、监事会之间的制衡作用,严格执行各项规章制度,以控制该风险。
　　九、公司治理风险
　　股份公司成立后，公司建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理层共同组成的“三会一层”公司治理结构，建立、健全了法人治理结构，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但由于股份公司成立时间短，公司的治理机制和内部控制体系仍需要逐步完善。此外，随着公司的快速发展和经营规模的扩大，外界环境对公司治理水平将会提出更高的要求。尽管公司已开始逐步深化对公司治理机制和内部控制体系的学习，竭力争取迅速适应规范化的法人治理结构，但在未来的经营管理中仍然可能面临因公司治理滞后于公司发展需要引发负面影响的风险。应对措施：公司将严格贯彻落实《公司法》、《公司章程》、“三会”议论事规则等相关内部控制制度的要求,提高管理层规范运作意识,使公司的内部控制制度真正落地实施,切实降低内部控制的风险。
　　十、存货风险
　　2024年末、2023年末，存货的账面余额为17,427,528.13元、23,048,370.10元，占总资产比例为22.61%、23.49%，2024年12月末存货的账面余额有所下降。若市场环境发生重大变化导致存货市场价格下跌，存在存货减值跌价风险，将给公司业绩带来一定的影响。应对措施：采取各种措施加快存货周转。提高市场占有率，增加销量；发展网络、经销商等各种销售渠道；加大供应链开发力度，根据市场需求即时配送材料，减少存货金额。
　　十一、最近一期非经常性损益占比较高的风险
　　2024年公司非经常性损益（税后）为426,475.78元，报告期内最近一期非经常性损益（税后）占当期净利润比例为2.76%，占比较高，计入其他收益的政府补助为21,000.00元，若未来公司不再具备享受相关政府补助的条件或资格，或政府根据经济情况调整政府补助的相关政策，则公司净利润和经营成果可能受到不利影响。应对措施：针对政府补助可能减少的风险，公司将加大市场开拓力度，拓展主营业务渠道，努力提升主营利润占比，降低政府补助占净利润比重。
　　十二、汇率波动的风险
　　公司的部分产品在海外实现销售，并通过美元进行结算。报告期内，公司外销收入占比较低，汇兑损益对公司业绩影响较低。但随着公司海外业务的发展及人民币汇率的波动，公司需要承担因汇率波动导致的汇兑损益风险。应对措施：通过不断提高产品竞争力，为企业争取更大的利润空间，减少汇率波动带来的经营风险。为了应对汇率波动风险，公司将进一步强化汇率风险防范意识，密切关注国际外汇市场货币汇率的变化情况，及时调整产品价格；加强合同管理，降低汇率风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 1、公司自成立以来，立足于自主品牌电子乐器的研发、生产与销售，系为电子乐器生产、销售和售后提供一体化服务的供应商。公司在电子乐器的音源部分、其他构建部分及外观设计方面，已具备专业技术与经验积累，截止报告期末，公司已获得各类专利120项，软件著作权8项，其中大部分专利技术已运用于生产之中并内化为公司电子乐器产品核心技术之重要组成部分，为公司业务拓展提供助力。 2、报告期内，公司主要从事电子乐器的研发、生产、销售，系为电子乐器生产、销售和售后提供一体化服务的供应商。公司拥有一支高端技术研发队伍，具备完善的生产线及成熟的营销团队。公司的产品可分为数... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
1、公司自成立以来，立足于自主品牌电子乐器的研发、生产与销售，系为电子乐器生产、销售和售后提供一体化服务的供应商。公司在电子乐器的音源部分、其他构建部分及外观设计方面，已具备专业技术与经验积累，截止报告期末，公司已获得各类专利120项，软件著作权8项，其中大部分专利技术已运用于生产之中并内化为公司电子乐器产品核心技术之重要组成部分，为公司业务拓展提供助力。
2、报告期内，公司主要从事电子乐器的研发、生产、销售，系为电子乐器生产、销售和售后提供一体化服务的供应商。公司拥有一支高端技术研发队伍，具备完善的生产线及成熟的营销团队。公司的产品可分为数码钢琴、电吉他等电声系列产品、音乐教室及产品配件，包括PearlRiveravecKORG数码钢琴，艾茉森（AMASON）数码钢琴，电吉他、电子鼓、电吉他贝司音箱等电声乐器，6+1数字音乐教室教学系统等。
3、报告期内，公司主要销售渠道分为国内销售和国外销售，其中国内销售是公司收入构成的主要模式。国内销售由销售部负责，主要通过经销和直销的方式对外销售；国外销售由外贸部负责，主要通过参加国际乐器展览会、邀请国外顾客来访等方式，与有实力的国外经销商、贸易公司或其他意向客户等建立业务关系。
4、报告期内，公司的主要经营模式分为经销、直销。
（1）经销模式
公司与经销商签订销售合同后，大部分经销商授权委托物流公司运输和验收，验收合格后在约定的信用期内向公司付款。部分经销商未授权委托物流公司运输和验收，公司则根据客户的签收凭据确认经销商的收货情况。公司经销商主要为琴行、主营乐器销售的贸易公司等。销售部根据各经销商的具体情况制定出实际执行信用额度，具体信用额度由销售部根据《信用管理制度及客户评级标准》执行。
（2）直销模式
公司将产品直接销售给通过公司宣传、营销或者网店等途径了解到公司产品的终端客户，该模式下公司主要客户为学校或个人。其中，招投标为公司直销的重要手段，公司通过公开途径获取招标信息后，会组织对项目进行评估，决定投标后制作投标材料并参与投标，该模式下公司获取的终端客户大多数为学校。

　　二、公司面临的重大风险分析
一、市场竞争加剧风险
近年来，我国政府制定并实施大力发展文化事业和文化产业，加强文化设施建设和文化市场建设，大力开展群众文化娱乐活动，积极推进社区文化建设等一系列鼓励政策，先后制定了《中国乐器行业“十四五”发展规划》、《乐器行业品质提升三年行动计划》等纲领性指导文件，随着社会经济文化的发展，电子乐器行业不断壮大并取得了令人瞩目的成就。但目前电子乐器行业的市场规模增长比较缓慢，规模以上乐器企业的数量仍比较多，电子行业已经形成了激烈竞争的市场格局。应对措施:随时捕捉行业发展动态，关注同行业先进技术,必要时派遣相关技术人员进行学习，鼓励公司员工不断创新，钻研相关技术，引进高尖端的设备补充生产经营所需。
二、宏观经济环境的变化影响
2024年年初以来，受国民经济恢复缓慢影响，我国企业生产均受到不同程度的影响，可能对公司与客户和供应商的业务协同造成不利影响，亦可能对公司销售目标的实现、客户款项的收回、业务拓展及盈利能力等造成不利影响。电子乐器消费受宏观经济影响较大，电子乐器制造业的市场需求容易受到经济周期性波动的影响。宏观经济的周期性波动将直接影响消费者实际可支配收入水平以及消费者信心指数。虽然近几年我国的国内生产总值、国民可支配收入等经济指标持续向好，但是未来几年的经济走势依然可能受到国内外多种因素影响而发生波动，并将对电子乐器销售产生直接影响。应对措施：公司将继续巩固与现有客户之间的合作关系，为客户提供高品质的专业服务，增强客户粘性，及时发现客户新需求以抓住业务先机。同时公司将积极利用自身优势领域，积极拓展全国范围的业务。
三、经销商管理风险
公司产品销售主要采用“经销+直销”模式,公司在选择经销商时，始终遵循严格的甄选标准和程序，致力于双方的共赢。公司在多年的市场营销实践中，已经形成了稳定的经销团队，并仍在发展壮大。经销商仅在产品销售上接受本公司指导，其人、财、物皆独立于本公司，同时经销商通常代理销售多个电子乐器品牌，经营计划也根据其业务目标和风险偏好确定。虽然本公司与经销商签订了框架协议，明确了双方责任，有效控制了相关风险，但互联网教育公司存在高速发展潜力的同时会存在一定自身的风险，销售渠道存在不稳定、对市场信息反馈欠快捷等相关风险。应对措施：公司在稳固与现有经销商合作关系的基础上，不断对新产品进行研发升级，同时拓展新的销售客户，提高产品的市场占有率，同时优化客户结构，培育中高端客户，降低风险。
四、技术革新的风险
电子乐器产品的技术特点主要体现在产品设计、制造技术以及工艺水平等方面，而近年来电子乐器市场对电子乐器产品的品质、外观、款式的要求在不断提高，不仅需要电子乐器企业拥有更强的技术实力，还必须具有对流行趋势的把握能力。截止至2024年6月30日，公司已获得各类专利120项（其中发明专利9项），软件著作权8项。近年来公司始终保持了较大的研发投入，不断提高产品创新能力。公司计划继续增加研发投入，坚持以市场和智能化技术、智能化配套软件、教育和娱乐为导向的新产品研发方向。从实践经验来看，新产品开发受到诸多客观条件制约，如果公司不能适应市场需求持续开发出新产品，将可能对公司的市场拓展计划及在行业内的竞争优势产生一定影响。应对措施：公司不断加大研发投入，不断提高集成系统的创新能力。同时，公司将严格研发流程管理，既要求研发立项前充分进行市场调研，确保新研发方向的准确性，又要缩短研发流程，加快科技成果转化速度，不断加强公司市场竞争能力。
五、技术人员流失和技术失密的风险
经过多年的专业研发与生产，公司积累了大量设计和生产的技术诀窍，掌握了一整套与电子乐器制造相关的关键技术和工艺流程，这些专利技术及工艺均为公司拥有，但其转化为生产力与技术人员和生产人员的熟练掌握密切相关。目前公司已采取了多项措施稳定员工队伍，包括主要技术人员都与本公司签署了保密协议、主要核心员工持有公司股份等方式，使其切身利益与公司的长远发展紧密相连。但随着电子乐器行业快速发展，电子乐器企业对专业技术人才的争夺将日趋激烈，未来能否持续维持技术队伍稳定，避免或减少人员流失，将关系到公司能否持续在行业内发展壮大。应对措施：公司已与核心技术人员签订保密协议，规定核心技术人员对公司的知识产权和商业秘密负有严格的保密义务，并通过协议约定职务发明的知识产权归属，避免知识产权权属纠纷。公司对开发的软件产品及时申请著作权登记，保护自身权益。此外，为了保证核心员工的稳定性以及吸引更多优秀人才，公司设立了绩效激励和人事晋升通道制度，以稳定公司经营，促进公司技术水平和市场竞争力的提高。
六、潜在的同业竞争风险
公司为深交所上市公司珠江钢琴的控股子公司，由于珠江钢琴的业务体系庞大且涉足领域较多，公司的部分关联方与公司同处于乐器生产、研发行业，且其中多家关联公司在“乐器制造”“乐器零售”“货物进出口”“技术进出口”等经营范围上存在交叉和重合。应对措施：为避免潜在的同业竞争风险，公司控股股东珠江钢琴已出具《声明》及《避免同业竞争承诺函》，公司控股股东及其下属公司均不从事电子乐器的研发和生产，亦不会从艾茉森以外的其他数码钢琴生产商或供应商处采购数码钢琴，同时承诺采取充分的措施避免与艾茉森的同业竞争。尽管如此，由于公司关联方众多，且随着控股股东以及现有关联方的业务发展，公司关联方将在未来不断增加，公司仍存在着与关联方发生潜在同业竞争的风险。
七、人力资源成本上升
公司属于制造业，由于电子乐器对工艺方面精细度的要求，公司对人力资源的需求量较大，属于工艺技术人才需求数量较多的高新技术企业，人工成本为公司的重要成本。鉴于目前全国人均工资普遍呈上升趋势，如公司未能提高作业人员薪酬，难以保持其对劳动力的吸引力，因此公司的人力资源成本也趋于上升。人力资源成本的上升将直接加大公司的经营成本，对公司的持续发展带来负面影响。应对措施：实行人尽其才，竭尽所能的人力资源战略管理，建立赏罚分明的工作考核机制和末位淘汰制度，挖掘人力资源优势，培养员工多面能力，在提高员工效率的基础上做到收支平衡。
八、控股股东控制不当的风险
公司控股股东珠江钢琴直接持股比例超过50%。虽然公司已建立健全的治理结构，并颁布了相应的制度文件降低实际制人控制不当的风险。若实际控制人通过行使表决权或通过影响管理层的运营管理决策，对公司经营与财务决策、重大人事任免和利润分配等方面带来影响，可能会给公司及中小股东的利益带来影响。应对措施：股份公司成立后,公司根据《公司法》、《公司章程》建立健全了法人治理结构,制定了一系列的基本规章制度,公司将充分发挥股东大会、董事会、监事会之间的制衡作用,严格执行各项规章制度,以控制该风险。
九、公司治理风险
股份公司成立后，公司建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理层共同组成的“三会一层”公司治理结构，建立、健全了法人治理结构，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但由于股份公司成立时间短，公司的治理机制和内部控制体系仍需要逐步完善。此外，随着公司的快速发展和经营规模的扩大，外界环境对公司治理水平将会提出更高的要求。尽管公司已开始逐步深化对公司治理机制和内部控制体系的学习，竭力争取迅速适应规范化的法人治理结构，但在未来的经营管理中仍然可能面临因公司治理滞后于公司发展需要引发负面影响的风险。应对措施：公司将严格贯彻落实《公司法》、《公司章程》、“三会”议论事规则等相关内部控制制度的要求,提高管理层规范运作意识,使公司的内部控制制度真正落地实施,切实降低内部控制的风险。
十、存货风险
2024年6月末，存货的账面余额为21,159,669.31元，占总资产比例为22.87%，2024年6月末存货的账面余额有所下降。若市场环境发生重大变化导致存货市场价格下跌，存在存货减值跌价风险，将给公司业绩带来一定的影响。应对措施：采取各种措施加快存货周转。提高市场占有率，增加销量；发展网络、经销商等各种销售渠道；加大供应链开发力度，根据市场需求即时配送材料，减少存货金额。
十一、最近一期非经常性损益占比较高的风险
2024年1-6月份公司非经常性损益（税后）为142,813.63元，报告期内最近一期非经常性损益（税后）占当期净利润比例为3.42%，计入其他收益的政府补助为21,000.00元，若未来公司不再具备享受相关政府补助的条件或资格，或政府根据经济情况调整政府补助的相关政策，则公司净利润和经营成果可能受到不利影响。应对措施：针对政府补助可能减少的风险，公司将加大市场开拓力度，拓展主营业务渠道，努力提升主营利润占比，降低政府补助占净利润比重。
十二、汇率波动的风险
公司的部分产品在海外实现销售，并通过美元进行结算。报告期内，公司外销收入占比较低，汇兑损益对公司业绩影响较低。但随着公司海外业务的发展及人民币汇率的波动，公司需要承担因汇率波动导致的汇兑损益风险。应对措施：通过不断提高产品竞争力，为企业争取更大的利润空间，减少汇率波动带来的经营风险。为了应对汇率波动风险，公司将进一步强化汇率风险防范意识，密切关注国际外汇市场货币汇率的变化情况，及时调整产品价格；加强合同管理，降低汇率风险。 收起▲