一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司主要从事环氧树脂的研发、生产和销售。　　报告期内，公司通过向上游基础化工生产厂商采购双酚A、环氧氯丙烷、液体环氧树脂等原材料，组织公司生产部生产固体环氧树脂，凭借公司多年来建立的销售网络和客户关系，销售至下游客户，获取相应的利润。　　同时，为保持持续稳定的发展，公司控股安徽恒隆（主要产品：聚酯树脂），控股铜陵恒泰（主要产品：电子级液体环氧树脂，也可作为恒泰新科的原材料），形成多元化发展的集团规模。　　公司能够持续获取收入、利润和现金流的关键资源要素在于公司优异的供应链管理效率。公司以市场和客户为导向，管理层依据丰富的行业和管理经验，对... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主要从事环氧树脂的研发、生产和销售。
　　报告期内，公司通过向上游基础化工生产厂商采购双酚A、环氧氯丙烷、液体环氧树脂等原材料，组织公司生产部生产固体环氧树脂，凭借公司多年来建立的销售网络和客户关系，销售至下游客户，获取相应的利润。
　　同时，为保持持续稳定的发展，公司控股安徽恒隆（主要产品：聚酯树脂），控股铜陵恒泰（主要产品：电子级液体环氧树脂，也可作为恒泰新科的原材料），形成多元化发展的集团规模。
　　公司能够持续获取收入、利润和现金流的关键资源要素在于公司优异的供应链管理效率。公司以市场和客户为导向，管理层依据丰富的行业和管理经验，对整个供应链上的信息流、物流、资金流、和业务流进行有效的规划和管控，从而将供应商、生产销售服务商、客户等市场参与者形成一个高效完整的产业链，提升公司竞争力及市场占有率。
　　(二)行业情况
　　公司的主要产品为固体环氧树脂。生产工艺分别为一步水洗法和二步法；
　　环氧树脂属于基础型化工原料，固态环氧树脂具有优良的物理机械和电绝缘性能、与各种材料的粘接性能、耐腐蚀性能以及其使用工艺的灵活性是其他热固性塑料所不具备的。因此它能制成涂料、防腐材料、复合材料、浇铸料、胶粘剂、模压材料和注射成型材料，在国民经济的各个领域中得到广泛的应用，近几年来发展较快。
　　公司控股子公司安徽恒隆的主要产品为聚酯树脂，与公司的固体环氧树脂共同作为粉末涂料的主要原材料。
　　公司控股子公司铜陵恒泰主要产品为电子级环氧树脂，广泛应用于绿色电力和芯片半导体行业。安徽泰戈是在电子级环氧树脂、复合材料等方面的产业链延伸，与母公司一起形成牢固的产业链结构。
　　一方面，《产业机构调整指导目录（2014年本）》，将“低VOCs含量的环境友好、资源节约型涂料，用于大飞机、高铁、大型船舶、新能源、电子等重点领域的高性能涂料及配套树脂”列入鼓励类产业，这对环氧树脂来说是一重大利好，加上国家出台多项环保政策，进一步推动了涂料行业绿色化进行。有VOC排放的涂料已被国家以加重征税的方式限制，不环保的涂料企业将会面临更加严峻的压力，而下游使用企业也会越来越青睐绿色环保的基础原料树脂，逐渐降低对油漆涂装的依赖。而固体环氧树脂、聚酯树脂作为低VOCs粉末涂料的主要原料，市场需求增速明显加大。
　　另一方面，由于一步水洗法环氧树脂生产过程中产生较多的含盐工业废水，限制了一步水洗法环氧树脂企业产能的扩大。同时，由于化工企业安全事故频发，政府各级安全部门对企业安全生产越来越重视，企业在安全生产方面的投入也越来越大。
　　近年来，公司不断加大安全环保投入，并对生产系统进行自动化改造，为集团安全生产和可持续性发展提供了良好的保障。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　（一）原材料供应及其价格波动的风险
　　公司主要从事固体环氧树脂系列产品的生产和销售，而生产固体环氧树脂的主要原材料为环氧氯丙烷、双酚A、液体环氧树脂以及液碱等，上述主要原材料占公司总生产成本的比重较高。作为基础化工原料，受国际原油价格波动及自身市场供求关系的变化影响较大。若原材料价格出现大幅波动，且公司不能将成本压力有效传导至销售价格，将影响公司的毛利水平。
　　（二）产品单一的市场风险
　　报告期内，公司的产品主要为环氧树脂和聚脂树脂，单一产品收入占主营业务收入的100%；若未来环氧树脂、聚酯树脂所处的市场发生变化，公司将面临利润来源于单一产品的风险。虽然目前公司正在积极拓展聚脂树脂产品市场，并且也在积极开拓新产品，争取为公司未来发展培育更多盈利增长点，但聚脂树脂产品市场推广效果、新产品是否能如期研发成功、研发成功后是否能够如期投产并实现预期收益等亦存在一定的不确定性。
　　（三）汇率风险
　　报告期内，公司进出口业务显著增加，进出口业务以外币进行结算。若人民币对外汇的汇率在短期内发生较大的波动，公司经营业绩可能面临较大不利变化的风险。
　　（四）所得税优惠政策变动风险
　　2023年1月12日，经安徽省科学技术厅、安徽省财政厅、国家税务总局安徽省税务局联合发文（皖科企秘【2023-04号】）《关于公布安徽省2022年第二批高新技术企业名单认定的通知》，安徽恒泰新材料科技股份有限公司(以下简称“公司”)通过了高新技术企业认定，有效期三年。报告期内本公司均享受国家高新技术企业15%的优惠所得税率。若公司未来不能满足高新技术企业重新认定的条件，相关税收优惠将被取消。同时，未来国家关于高新技术企业税收政策若发生进一步变化，也可能对公司业绩产生一定影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 公司主要从事环氧树脂的研发、生产和销售。 报告期内，公司通过向上游基础化工生产厂商采购双酚A、环氧氯丙烷等原材料，组织公司生产部生产固体环氧树脂，凭借多年来建立的销售网络和客户关系，销售至下游客户，获取相应的利润。 同时，为保持持续稳定的发展，公司控股安徽恒隆（主要产品：聚酯树脂），控股铜陵恒泰（主要产品：电子级液体环氧树脂，也可作为恒泰新科的原材料），形成多元化发展的集团规模。 公司能够持续获取收入、利润和现金流的关键资源要素在于公司优异的供应链管理效率。 公司以市场和客户需求为导向，公司管理层依据丰富的行业和管... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
公司主要从事环氧树脂的研发、生产和销售。
报告期内，公司通过向上游基础化工生产厂商采购双酚A、环氧氯丙烷等原材料，组织公司生产部生产固体环氧树脂，凭借多年来建立的销售网络和客户关系，销售至下游客户，获取相应的利润。
同时，为保持持续稳定的发展，公司控股安徽恒隆（主要产品：聚酯树脂），控股铜陵恒泰（主要产品：电子级液体环氧树脂，也可作为恒泰新科的原材料），形成多元化发展的集团规模。
公司能够持续获取收入、利润和现金流的关键资源要素在于公司优异的供应链管理效率。
公司以市场和客户需求为导向，公司管理层依据丰富的行业和管理经验，对整个供应链上的信息流、物流、资金流、和业务流进行有效的规划和管控，从而将供应商、生产销售服务商、客户等市场参与者形成一个高效完整的产业链，提升公司竞争力及市场占有率。
（二）行业情况
公司的主要产品为固体环氧树脂，生产工艺分别为一步水洗法和二步法。
环氧树脂属于基础型原料，固态环氧树脂具有优良的物理机械和电绝缘性能、与各种材料的粘接性能、耐腐蚀性能以及其使用工艺的灵活性是其他热固性塑料所不具备的。因此它能制成涂料、防腐材料、复合材料、浇铸料、胶粘剂、模压材料和注射成型材料，在国民经济的各个领域中得到广泛的应用，近几年来发展较快。
公司控股子公司安徽恒隆的主要产品为聚酯树脂，与公司的固体环氧树脂共同作为粉末涂料的主要原材料。
公司控股子公司铜陵恒泰主要产品为电子级环氧树脂，广泛应用于绿色电力和芯片半导体行业。安徽泰戈是在电子级环氧树脂、复合材料等方面的产业链延伸，与母公司一起形成牢固的产业链结构。
一方面，《产业机构调整指导目录（2019年本）》，将环保型(低VOC)涂料作为鼓励发展类产业，这对粉末涂料来说是一重大利好，加上国家出台多项环保政策，进一步推动了涂料行业绿色化进行。有VOC排放的涂料已被国家以加重征税的方式限制，不环保的涂料企业将会面临更加严峻的压力，而下游使用企业也会越来越青睐绿色环保的粉末涂料，逐渐降低对油漆涂装的依赖。而固体环氧树脂、聚酯树脂作为粉末涂料的主要原料，市场需求增速明显加大。
另一方面，由于一步水洗法环氧树脂生产过程中产生较多的含盐工业废水，限制了一步水洗法环氧树脂企业产能的扩大。同时，由于化工企业安全事故频发，政府各级安全部门对企业安全生产越来越重视，企业在安全生产方面的投入也越来越大。
近年来，公司不断加大安全环保投入，并对生产系统进行自动化改造，为集团安全生产和可持续性发展提供了良好的保障。

　　二、公司面临的重大风险分析
（一）原材料供应及其价格波动的风险
公司主要从事固体环氧树脂系列产品的生产和销售，而生产固体环氧树脂的主要原材料为环氧氯丙烷、双酚A、液体环氧树脂以及液碱等，上述主要原材料占公司总生产成本的比重较高。作为基础化工原料，受国际原油价格波动及自身市场供求关系的变化影响较大。若原材料价格出现大幅波动，且公司不能将成本压力有效传导至销售价格，将影响公司的毛利水平。
（二）产品单一的市场风险
报告期内，公司的产品主要为环氧树脂和聚脂树脂，单一产品收入占主营业务收入的100%；若未来环氧树脂、聚酯树脂所处的市场发生变化，公司将面临利润来源于单一产品的风险。虽然目前公司正在积极拓展聚脂树脂产品市场，并且也在积极开拓新产品，争取为公司未来发展培育更多盈利增长点，但聚脂树脂产品市场推广效果、新产品是否能如期研发成功、研发成功后是否能够如期投产并实现预期收益等亦存在一定的不确定性。
（三）汇率风险
报告期内，公司进出口业务显著增加，进出口业务以外币进行结算。若人民币对外汇的汇率在短期内发生较大的波动，公司经营业绩可能面临较大不利变化的风险。
（四）所得税优惠政策变动风险
2023年1月12日，经安徽省科学技术厅、安徽省财政厅、国家税务总局安徽省税务局联合发文（皖科企秘(2023-04号)）《关于公布安徽省2022年第二批高新技术企业名单认定的通知》，安徽恒泰新材料科技股份有限公司(以下简称“公司”)通过了高新技术企业认定，有效期三年。报告期内本公司均享受国家高新技术企业15%的优惠所得税率。若公司未来不能满足高新技术企业重新认定的条件，相关税收优惠将被取消。同时，未来国家关于高新技术企业税收政策若发生进一步变化，也可能对公司业绩产生一定影响。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司主要从事环氧树脂的研发、生产和销售。
　　报告期内，公司通过向上游基础化工生产厂商采购双酚A、环氧氯丙烷等原材料，组织公司生产部生产固体环氧树脂，凭借公司多年来建立的销售网络和客户关系，销售至下游客户，获取相应的利润。
　　同时，为保持持续稳定的发展，公司控股安徽恒隆（主要产品：聚酯树脂），控股铜陵恒泰（主要产品：电子级液体环氧树脂，也可作为恒泰新科的原材料），形成多元化发展的集团规模。
　　公司能够持续获取收入、利润和现金流的关键资源要素在于公司优异的供应链管理效率。公司以市场和客户为导向，公司管理层依据丰富的行业和管理经验，对整个供应链上的信息流、... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司主要从事环氧树脂的研发、生产和销售。
　　报告期内，公司通过向上游基础化工生产厂商采购双酚A、环氧氯丙烷等原材料，组织公司生产部生产固体环氧树脂，凭借公司多年来建立的销售网络和客户关系，销售至下游客户，获取相应的利润。
　　同时，为保持持续稳定的发展，公司控股安徽恒隆（主要产品：聚酯树脂），控股铜陵恒泰（主要产品：电子级液体环氧树脂，也可作为恒泰新科的原材料），形成多元化发展的集团规模。
　　公司能够持续获取收入、利润和现金流的关键资源要素在于公司优异的供应链管理效率。公司以市场和客户为导向，公司管理层依据丰富的行业和管理经验，对整个供应链上的信息流、物流、资金流、和业务流进行有效的规划和管控，从而将供应商、生产销售服务商、客户等市场参与者形成一个高效完整的产业链，提升公司竞争力及市场占有率。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2022年度，受疫情和行业形势的不利影响，公司依然保持必胜的信念，在危机中建设，在逆境中寻求发展：
　　1、安徽恒泰年初完成首次定向发行，顺利进入北交所创新层。
　　2、安徽恒泰投资4500万元，基本完成日处理1200立方米的水处理系统的建设，并对一步法车间进行自动化更新换代，顺利进入试生产。
　　3、加速铜陵恒泰的新项目建设，力争早日实现试生产。
　　4、增加对铜陵恒泰10%的持股，转让安徽泰戈部分股权，形成合力和全局布置，为未来市场发展夯实基础。
　　(二)行业情况
　　公司的主要产品为固体环氧树脂。生产工艺分别为一步水洗法和二步法；
　　环氧树脂属于基础型原料，固态环氧树脂具有优良的物理机械和电绝缘性能、与各种材料的粘接性能、耐腐蚀性能以及其使用工艺的灵活性是其他热固性塑料所不具备的。因此它能制成涂料、防腐材料、复合材料、浇铸料、胶粘剂、模压材料和注射成型材料，在国民经济的各个领域中得到广泛的应用，近几年来发展较快。
　　公司控股子公司安徽恒隆的主要产品为聚酯树脂，与公司的固体环氧树脂共同作为粉末涂料的主要原材料。
　　公司控股子公司铜陵恒泰主要产品为电子级环氧树脂，广泛应用于绿色电力和芯片半导体行业。
　　安徽泰戈是在电子级环氧树脂、复合材料等方面的产业链延伸，与母公司一起形成牢固的产业链结构。
　　一方面，《产业机构调整指导目录（2019年本）》，将环保型(低VOC)涂料作为鼓励发展类产业，这对粉末涂料来说是一重大利好，加上国家出台多项环保政策，进一步推动了涂料行业绿色化进行。有VOC排放的涂料已被国家以加重征税的方式限制，不环保的涂料企业将会面临更加严峻的压力，而下游使用企业也会越来越青睐绿色环保的粉末涂料，逐渐降低对油漆涂装的依赖。而固体环氧树脂、聚酯树脂作为粉末涂料的主要原料，市场需求增速明显加大。
　　另一方面，由于一步水洗法环氧树脂生产过程中产生较多的含盐工业废水，限制了一步水洗法环氧树脂企业产能的扩大。同时，由于化工企业安全事故频发，政府各级安全部门对企业安全生产越来越重视，企业在安全生产方面的投入也越来越大。
　　近年来，公司不断加大安全环保投入，并对生产系统进行自动化改造，为集团安全生产和可持续性发展提供了良好的保障。

　　三、持续经营评价
　　1、公司加强安全管理，完善自控设施，装备安全本质度持续改进；
　　2、公司积极推进自动化管理，新建中央控制室、新增SIS安全管理系统、双电源系统、环保在线检测系统，安全、环保设施配套齐全。
　　3、公司启动《一步法车间技术改造和工艺废水处理提升项目》，为可持续发展和稳定生产夯实基础。
　　4、公司控股安徽恒隆和铜陵恒泰，形成多元化集团发展模式。
　　5、资金状况良好，资产负债率低；公司管理层及核心团队稳定，公司持续经营能力良好。报告期内公司未发生对持续经营能力有重大影响的事项。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　（一）原材料供应及其价格波动的风险：公司主要从事固体环氧树脂系列产品的生产和销售，而生产固体环氧树脂的主要原材料为环氧氯丙烷、双酚A、液体环氧树脂以及液碱等，上述主要原材料占公司总生产成本的比重较高。作为基础化工原料，受国际原油价格波动及自身市场供求关系的变化影响较大。若原材料价格出现大幅波动，且公司不能将成本压
　　力有效传导至销售价格，将影响公司的毛利水平。
　　应对措施：在生产经营过程中，一方面密切关注原料的价格变动趋势，适时适量采购，保持合理库存，提高库存周转率;另一方面，通过集中采购和规模化生产降低采购成本和生产浪费。与此同时关注原材料市场行情变化，适时调整产品销售策略减少行情变化带来的影响。
　　（二）产品单一的市场风险：报告期内，公司的产品主要为环氧树脂和聚脂树脂，单一产品收入占主营业务收入的100%；若未来环氧树脂所处的市场发生变化，公司将面临利润来源于单一产品的风险。虽然目前公司正在积极拓展聚脂树脂产品市场，并且也在积极开拓新产品，争取为公司未来发展培育更多盈利增长点，但聚脂树脂产品市场推广效果、新产品是否能如期研发成功、研发成功后是否能够如期投产并实现预期收益等亦存在一定的不确定性。
　　应对措施：1、近年来公司加大对环氧树脂、聚酯树脂的研发投入，按照市场导向研发新型功能性产品，积极拓展产品应用范围，扩大市场占有率。
　　2、公司投资控股铜陵恒泰，是公司资源优化组合和产业链延伸的有效途径。电子级环氧树脂的研发和生产，一方面极大拓展了市场，另一方面为安徽恒泰二步法环氧树脂生产提供原材材料，增加了企业竞争力。
　　（三）汇率风险：报告期内，公司进出口业务显著增加，进出口业务以外币进行结算。若人民币对外汇的汇率在短期内发生较大的波动，公司经营业绩可能面临较大不利变化的风险。
　　应对措施：1、把汇率波动纳入日常财务决策，以保值为核心目标，尽可能降低汇率波动对主营业务以及企业财务的负面影响。
　　2、主动管理汇率风险敞口，套保避险。明确“保值”而非“增值”核心目标。基于实需原则，立足于服务主业经营。
　　3、以保持财务稳健和可持续为导向，遵循实需、适用的原则，避免根据汇率走势追涨杀跌，以套保的盈亏论英雄。
　　（四）其它风险：
　　1、实际控制人控制不当风险：公开转让说明书签署之日，公司创始人、控股股东、实际控制人余华与妻子方向红的持股比例为59.79%。定向增发后，实际控制人和妻子及一致行动人余镇三人直接持有公司54.45%的股份，占绝对控股地位。虽然公司按照现代企
　　业制度建立起完善的法人治理结构，积极优化股权结构，但是不能完全排除控股股东、实际控制人利用其绝对控股地位损害公司及公司中小股东的利益。
　　应对措施:公司强化了内部运作机制的建设，形成了一套科学的管理体系，建立了信息定期披露机制，在重大事项的决策上，严格按照《公司法》、《公司章程》以及公示各项相关制度的规范化程序来解决。
　　2、环境保护风险
　　公司属于精细化工生产行业，在生产过程中会产生一定的废水、废气和固体废物等。近年来国家对环保的政策频频出台，未来可能会出台更为严厉的环保标准，对化工行业的生产企业提出更高的环保要求，需要公司进一步加大环保投入，提高运营成本，会对公司利润水平带来一定影响同时。如果公司未来的环保投入不能迅速跟进政策的新要求，导致安全生产和三废排放产生隐患或产品难以及时适应国家环保及有关标准的变化，公司的发展将受到限制。
　　应对措施:1）、公司严格遵循有关法律法规、重视对生产经营过程的环境保护，一直注重环境保护，加大污染治理及环保投入的力度。2）、启动《一步法车间技术改造和工艺废水处理提升项目》建设，未雨绸缪，最大限度地降低循环园限排、停排对生产的影响，同时为后期发展预留空间。
　　3、安全风险：公司生产使用环氧氯丙烷，属于监管的危险化学品。储存单元构成三级重大危险源，不涉及危险工艺。2009年退城入园时期的建设规范与现今的安全要求存在时间上的差异。
　　应对措施：公司严格遵循有关法律法规、重视对生产经营过程的安全投入，加强对安全人才的引进，同时对重点环节进行自动化控制，中央控制室设有SIS、DCS、GDS、消防报警、物联网在线等安全系统。通过加强管理和自动化相结合，提高公司安全管理水平，降低安全生产风险。
　　4、所得税优惠政策变动风险：2023年1月12日，经安徽省科学技术厅、安徽省财政厅、国家税务总局安徽省税务局联合发文（皖科企秘(2023-04号)）《关于公布安徽省2022年第二批高新技术企业名单认定的通知》，安徽恒泰新材料科技股份有限公司(以下简称“公司”)通过了高新技术企业认定，有效期三年。
　　报告期内本公司均享受国家高新技术企业15%的优惠所得税率。若公司未来不能满足高新技术企业重新认定的条件，相关税收优惠将被取消。同时，未来国家关于高新技术企
　　业税收政策若发生进一步变化，也可能对公司业绩产生一定影响。
　　应对措施:公司将扩大研发力度，增加技术开发、技术服务收入的比例，降低税收优惠的风险。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　新增（4）所得税优惠政策变动风险。 收起▲