一、业务概要　　（一）商业模式　　公司是一家以打造现代化军事设施、作战训练等体系为目标，专注于轻量化拆装式模块化理念与技术为核心的研发、设计、生产装备产品及综合解决方案的高新技术企业。　　公司自2016年成立以来，陆续参与了国家十三五重点研发计划、国家“科技冬奥”重点专项等课题工作。公司通过对轻量化材料特性的精准把控能力和一流的工艺制造能力，结合先进的拆装式模块化设计理念，目前已具备先进的结构设计、新材料研发利用、系统集成等研发和制造能力。　　公司军用产品已经形成并应用于多场景的拆装式装备、应急抢修抢建、场景模拟等多用途、多品种、多系列的体系化产品，其中直升机野外起降配套系列已作为大型央企... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司是一家以打造现代化军事设施、作战训练等体系为目标，专注于轻量化拆装式模块化理念与技术为核心的研发、设计、生产装备产品及综合解决方案的高新技术企业。
　　公司自2016年成立以来，陆续参与了国家十三五重点研发计划、国家“科技冬奥”重点专项等课题工作。公司通过对轻量化材料特性的精准把控能力和一流的工艺制造能力，结合先进的拆装式模块化设计理念，目前已具备先进的结构设计、新材料研发利用、系统集成等研发和制造能力。
　　公司军用产品已经形成并应用于多场景的拆装式装备、应急抢修抢建、场景模拟等多用途、多品种、多系列的体系化产品，其中直升机野外起降配套系列已作为大型央企重点项目配套产品出口海外。军转民技术后续可广泛应用于民用应急设施、工业厂房等诸多领域。
　　公司主要业务模式情况如下：
　　（一）采购模式
　　对于需要自行采购原材料的情况，公司采购供应部根据各类材料需求量和交货周期，结合多家比价，制定采购计划。根据项目需求动态监控及调整，及时核准现场材料库存，并实时监控材料的领用情况，动态调整后续采购计划。同类型项目对比性分析偏差发生原因，及时纠偏，时时调整。
　　公司从成本效益原则考虑，将需要现场开展安装、工程施工的业务中基础、非专业性劳务部分，在项目所在地通过劳务外包的方式来完成，因此报告期内公司存在向工程管理公司采购劳务的情形。
　　（二）生产模式
　　公司生产环节采用部分自己生产与轻资产运营模式相结合的方式，产品设计方案、核心部件加工全部自主完成，非核心工作企业全部通过外协、外包、OEM等方式实现，以最大效力的提高公司运营效益，降低经营风险，该模式下，公司能够进一步发挥自身研发和技术优势，在业务快速增长阶段将主要精力聚焦到附加值更高的产品研发、设计、生产方面，将非核心产品生产和加工环节委托给具有相关资质的加工商完成，从而减少了公司折旧、摊销成本以及相应的管理成本。公司主要根据下游客户的订单实行“以销定产”的生产模式，根据不同客户对产品的要求，公司会采用不同的产品结构以满足产品性能的要求。公司需要委外的生产主要通过OEM的方式完成，委托具备资质的加工厂对产品的各部件进行加工、生产，公司品控部对OEM受托方加工的部件进行验收与调试，验收合格后，将结构部件发送至项目现场完成安装施工。
　　销售部门接到客户订单后，通过与顾客沟通交流，进行“定制化”服务。市场和商务部门确定满足顾客需要所达到的定制化程度；设计和研发部门对产品进行最有效的设计；采购供应部门保证原材料的有效供应，对接生产厂家确保生产的顺利进行。
　　为保障稳定供应并提高生产效率，对于部分交易标的金额较大的合同，公司采购供应部门会根据历史经验对采购量进行预判，对接不同厂家，提前沟通备货。
　　（三）销售模式
　　公司产品主要为向客户提供能够通过快速拆装进行快速部署且各方面参数符合其要求的各类型产品，公司销售模式全部为国家政策允许的直接销售与代理拓展两种模式。公司自成立之初就一直重视基础研发及产品理念创新工作，在销售过程中会根据客户的不同需求，设计产品或提出解决方案，在与客户就具体产品的各项性能或参数达成一致后，开发出符合顾客需求的产品或方案，并负责安装或交付。销售订单方面，客户通常会在前期沟通一致后，先进行小批次的采购和试用，在确定产品能够达到预期或经过试用结果反馈并修改方案后，再追加大批次订单，部分订单需要根据客户要求履行招投标程序。
　　（四）研发模式
　　公司以自主研发为主，成立了专业研发团队，通过外引内培的方式，组建和培养了一支具备专业技术研发人员队伍的研发团队，并制定了激励技术创新的奖励政策，并积极与科研单位开展产学研合作，实现了人才、技术、资本和市场的有机结合。公司科研管理&品控部主要职责是：①负责统筹公司研发项目，落实公司研发、及关键工艺技术的研究与开发，不断拓展产品应用领域和空间；②负责新产品的设计，新工艺、新技术的开发，成套设备及产品的设计、制造过程与工程过程的跟踪和现场指导；③搜集国内外军事设施装备领域最新信息，对新产品开发进行市场调查及信息反馈。科研管理部根据公司的整体战略规划和年度新产品研发计划，将用户需求放在第一位，积极拓展新领域，灵活应对市场的变化，进行自主创新产品的开发，确保高收益率，获得市场和社会的信赖。依靠先进的研发理念，公司已经具备较为完善的研发体系，建立了具备一定核心技术优势和应用开发技术，构成了层次递进、滚动向前的技术创新体系。
　　报告期内，公司商业模式无重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、行业竞争加剧的风险
　　近年来，我国金属结构产业市场发展较快，由于金属结构产品应用广泛，行业发展空间广阔，新建和从相关行业转产过来的金属结构生产企业迅速增多，但大多数为规模较小企业。尽管金属结构产业具有较大的发展空间，但在进入门槛较低的低端市场，未来的市场竞争将日趋激烈，企业的盈利能力会下降，而技术含量较高的中高端市场，会逐步集中到一些品牌企业中，如果公司不能在未来的发展中继续巩固并提升自己的品牌优势和行业地位，公司将会面临较大的市场竞争风险。应对措施：（1）研发创新，两轮驱动。始终按照研发创新与成熟产品并举，两轮驱动的策略，高强度、高比例投入研发，继续保持与各类型科研机构合作，在探索新材料应用、设计新产品、开拓新场景等方面不断获得突破，提升产品技术含量和附加值，拓展公司产品的边界，扩宽公司产品宽度，持续推出基于核心拆装式技术开发的以铝合金为主的轻量化材料产品，加强纵深领域的防护能力，增强公司竞争力，巩固和提升公司在已进入市场与行业中的地位。（2）市场开拓，军民两用。在国家强调加大资源循环利用的大背景下，以回收价值极大的铝合金为主要原材料产品的公司坚持以军品市场的独特赛道为主导，辅以部分民品应用领域开发为原则，通过军品市场对公司技术能力、产品的过硬检验与高度认可，公司已经从单一的军品市场扩展至民用及配套央企产品出口等市场，并不断在新的军民市场、平急两用领域持续开拓应用场景，为市场提供定制化产品和技术，保持市场份额的持续扩大与领先。（3）降本增效。通过结合AI、数字仿真、数字孪生等技术，对既有定型产品的不断优化、设计改进、减少规格品类，使得定型产品在满足客户非标化需求的同时，持续提高产品零件的通用性与标准化，不断丰富产品标准化零件库，大幅缩短每一个非标订单的设计时间、减少新开模具、降低供应商的供货成本，提高向客户的供货时效，减少资金占用成本。通过与优秀供应商的深度合作，减少供应商家数、优化供应链模式、节奏等。（4）AI伯达，数字工厂。未来公司将以获评为山东省数字晨星工厂的济南新5G数字工厂为基地，打造以企业工业大模型为核心的数字大脑，利用AI工具打通产品过程全链条数据，增加企业数字资产，结合数字仿真、数字孪生等缩短产品研发验证的时间、降低试验检测的成本，提高产品的生产质量与交付时间，充分运用新质生产力提供始终保障部队新质战斗力的领先国外、持续创新、客户满意的产品。
　　2、技术人员流失的风险
　　随着我国金属结构制造工艺和设计能力不断进步，金属结构工程的技术含量逐步提高，对技术人才的需求也不断提高。能否保持技术人员队伍的稳定，并不断吸引优秀人才的加盟，是企业能否保持技术创新能力的关键。而核心技术人员的流失将对企业的经营产生不利影响。应对措施：（1）激励机制：建立完善的薪酬福利体系和激励机制，包括绩效奖金、股权激励、项目分红等，提高技术人员的收入水平和福利待遇，增强他们的归属感和忠诚度。（2）职业发展规划：为技术人员提供清晰的职业发展路径，定期组织培训和学习交流活动，帮助他们提升专业技能和综合素质，满足其自我实现的需求。
　　3、宏观经济波动风险
　　国家宏观经济的变动，特别是产业政策、货币政策、价格政策、利率等，将对本行业的经营和流通产生影响，从而直接影响企业所从事行业的经济效益。而公司产品属于金属结构制造业，一旦宏观经济形势出现波动，导致产品的终端需求出现疲软，公司也将遭受较大影响。应对措施：（1）坚持主赛道内的系列产品高强度开拓，持续提升赛道纵深领域的防护能力。由于所处赛道的独特性，公司产品受宏观经济变动影响较小，公司始终以满足客户的不同场景需求引导产品开发，有效降低了外部环境变化对公司的影响。（2）降低融资成本。在宏观背景利率下行宏观背景下，公司将积极与各大银行沟通，增加信用贷款额度，降低单笔融资成本，拉长贷款期限，切实降低公司财务成本，提高效益。
　　4、公司治理风险
　　股份公司成立后，公司制订了较为完备的《公司章程》、三会议事规则、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》等治理制度，随着公司的持续发展及公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌后，对公司治理将提出更高的要求，而公司管理层对相关制度的完全理解和全面执行需要一个过程。因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施：（1）培训与学习：组织公司管理层参加相关法律法规和公司治理培训课程，加强对公司治理制度的理解和认识，提高执行能力。（2）监督与评估：设立内部监督机构，定期对公司治理制度的执行情况进行检查和评估，及时发现问题并加以整改，确保公司治理规范有效。
　　5、实际控制人控制风险
　　2024年4月26日，股东周少伟与原一致行动人解除一致行动关系，与于景涛、孙伟、马强、运仓投资、上海友佟签订新的《一致行动人协议》，约定各方对公司股东会各项议案均以同一方式行使表决权，若各方无法达成一致意见时按照周少伟的意见作出表决。公司第一大股东周少伟直接持股23.79%，基于上述《一致行动人协议》，周少伟实际可支配公司股份比例合计达到54.24%。虽然公司已建立较为健全的公司治理结构并通过一系列的制度及措施防范控股股东、实际控制人的控制风险，但其仍有可能利用该地位，通过行使表决权、日常经营管理权或其他方式，对公司的人事安排、财务及重大经营决策、利润分配等方面进行控制或干预，损害其他股东利益，存在实际控制人不当控制的风险。应对措施：（1）完善治理结构：进一步完善公司的治理结构，加强董事会、监事会的独立性和监督职能，防止实际控制人滥用权力。（2）信息披露与监督：加强信息披露，确保公司重大决策和经营信息公开透明，接受股东和监管机构的监督。同时，建立健全中小股东权益保护机制，保障中小股东的合法权益。
　　6、税收优惠政策变化风险
　　报告期内，公司为高新技术企业，享受高新技术企业所得税税收优惠，有效期三年。若公司该证书到期后不能再次通过高新技术企业的认定或国家产业政策、税收政策未来发生变化，导致公司不能继续享受该税收优惠，将会在一定程度上影响公司的盈利水平。应对措施：（1）公司已经通过高新技术企业认定复审，再次获得享受企业所得税税收优惠三年期限。（2）持续创新与研发：保持较高的研发投入，不断提升公司的技术创新能力，确保公司持续符合高新技术企业认定标准，争取继续享受税收优惠政策。（3）成本控制与盈利提升：加强成本管理，优化生产流程，降低生产成本，提高公司的盈利能力，以应对可能的税收政策变化带来的影响。
　　7、应收账款余额较大的风险
　　截至2025年6月30日，应收账款账面余额98,976,519.23元，占2025年6月30日资产总额的比例为30.68%，应收账款占总资产比例较大。报告期内公司未发生客户款项无法收回形成坏账的情形，但若宏观经济环境、客户经营状况等发生不利变化，将导致公司应收款项难以收回而形成坏账的风险。应对措施：(1)信用管理：建立完善的客户信用评估体系，对客户的信用状况进行全面评估，合理确定信用额度和账期。加强应收账款的跟踪和催收工作，定期与客户进行对账，及时发现和解决问题。(2)风险转移：考虑采用应收账款保理、信用保险等方式，将应收账款的风险部分转移给第三方，降低坏账损失的风险。
　　8、客户集中度较高的风险
　　报告期内，前五大客户收入占营业收入比例91.09%，客户集中度较高，若面临大客户不能继续合作情况，公司可能面临业绩大幅下滑。应对措施：（1）客户拓展：积极开拓新客户，优化客户结构，降低对大客户的依赖。通过市场调研和营销活动，寻找潜在客户，建立长期稳定的合作关系。（2）服务质量提升：加强对现有客户的服务，提高产品质量和服务水平，增强客户满意度和忠诚度，降低大客户流失的风险。
　　9、短期偿债能力不足的风险
　　截至2025年6月30日，公司账面一年内到期的银行借款71,945,485.22元，账面现金及现金等价物1,877,465.55元，若公司无法通过收回应收账款等经营性资金或采取其他融资手段缓解短期债务，将面临短期偿债能力不足的风险。应对措施：（1）资金管理：加强资金预算管理，合理安排资金使用，提高资金使用效率。优化应收账款回收周期，加快资金回笼，确保公司有足够的资金用于偿还短期债务。（2）融资渠道拓展：积极拓展多元化的融资渠道，除银行借款外，还可以考虑发行债券、引入战略投资者等方式，增加公司的资金来源，缓解短期偿债压力。
　　10、资产负债率较高的风险
　　报告期内，公司业务快速扩张，业务增长需要大量的营运资金，公司营运资金增长主要来自银行长、短期借款和供应商提供的商业信用等短期性债务。截至2025年6月30日，公司总负债238,298,298.01元，其中流动负债达到237,179,716.25元；报告期末公司资产负债率为73.86%；公司负债率较高。目前，公司与供应商、商业银行合作良好，但如果供应商的信用政策发生大幅变化或商业银行借款到期后无法及时续期，或公司经营情况恶化，将会导致公司现金流紧张，公司可能会无法及时偿还到期债务，将面临较大的偿债风险。应对措施：（1）优化资本结构：公司后续发展将继续通过引入战略投资者、增资扩股等方式增加股权资本，改善公司的资本结构。（2）成本控制与效益提升：加强成本管理，提高公司的盈利能力和现金流水平。通过优化生产流程、降低生产成本、提高产品附加值等方式，增加公司的净利润和现金流，增强公司的偿债能力。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是一家以打造现代化军事设施、作战训练等体系为目标，专注于轻量化拆装式模块化理念与技术为核心的研发、设计、生产的装备产品及综合解决方案的高新技术企业。　　公司自2016年成立以来，陆续参与了国家十三五重点研发计划、国家“科技冬奥”重点专项等课题工作。公司通过对轻量化材料特性的精准把控能力和一流的工艺制造能力，结合先进的拆装式模块化设计理念，目前已具备先进的结构设计、新材料研发利用、系统集成等研发和制造能力。　　公司军用产品已经形成并应用于多场景的拆装式装备、应急抢修抢建、场景模拟等多用途、多品种、多系列的体系化产品，其中直升机野外起降配... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是一家以打造现代化军事设施、作战训练等体系为目标，专注于轻量化拆装式模块化理念与技术为核心的研发、设计、生产的装备产品及综合解决方案的高新技术企业。
　　公司自2016年成立以来，陆续参与了国家十三五重点研发计划、国家“科技冬奥”重点专项等课题工作。公司通过对轻量化材料特性的精准把控能力和一流的工艺制造能力，结合先进的拆装式模块化设计理念，目前已具备先进的结构设计、新材料研发利用、系统集成等研发和制造能力。
　　公司军用产品已经形成并应用于多场景的拆装式装备、应急抢修抢建、场景模拟等多用途、多品种、多系列的体系化产品，其中直升机野外起降配套系列已作为大型央企重点项目配套产品出口海外。军转民技术后续可广泛应用于民用应急设施、工业厂房等诸多领域。
　　公司主要业务模式情况如下：
　　（一）采购模式
　　对于需要自行采购原材料的情况，公司采购供应部根据各类材料需求量和交货周期，结合多家比价，制定采购计划。根据项目需求动态监控及调整，及时核准现场材料库存，并实时监控材料的领用情况，动态调整后续采购计划。同类型项目对比性分析偏差发生原因，及时纠偏，时时调整。
　　公司从成本效益原则考虑，将需要现场开展安装、工程施工的业务中基础、非专业性劳务部分，在项目所在地通过劳务外包的方式来完成，因此报告期内公司存在向工程管理公司采购劳务的情形。
　　（二）生产模式
　　公司生产环节采用部分自己生产与轻资产运营模式相结合的方式，产品设计方案、核心部件加工全部自主完成，企业全部通过外协、外包、OEM等方式实现，以最大效力的提高公司运营效益，降低经营风险，该模式下，公司能够进一步发挥自身研发和技术优势，在业务快速增长阶段将主要精力聚焦到附加值更高的产品研发、设计、生产方面，将非核心产品生产和加工环节委托给具有相关资质的加工商完成，从而减少了公司折旧、摊销成本以及相应的管理成本。公司主要根据下游客户的订单实行“以销定产”的生产模式，根据不同客户对产品的要求，公司会采用不同的产品结构以满足产品
　　性能的要求。公司的需要委外的生产主要通过OEM的方式完成，委托具备资质的加工厂对产品的各部件进行加工、生产，公司品控部对OEM受托方加工的部件进行验收与调试，验收合格后，将结构部件发送至项目现场完成安装施工。
　　销售部门接到客户订单后，通过与顾客沟通交流，进行“定制化”服务。市场和商务部门确定满足顾客需要所达到的定制化程度；设计和研发部门对产品进行最有效的设计；采购供应部门保证原材料的有效供应，对接生产厂家确保生产的顺利进行。
　　为保障稳定供应并提高生产效率，对于部分交易标的金额较大的合同，公司采购供应部门会根据历史经验对采购量进行预判，对接不同厂家，提前沟通备货。
　　（三）销售模式
　　公司产品主要为向客户提供能够通过快速拆装进行快速部署且各方面参数符合其要求的各类型产品，公司销售模式全部为国家政策允许的直接销售与代理拓展两种模式。公司自成立之初就一直重视基础研发及产品理念创新工作，在销售过程中会根据客户的不同需求，设计产品或提出解决方案，在与客户就具体产品的各项性能或参数达成一致后，开发出符合顾客需求的产品或方案，并负责安装或交付。销售订单方面，客户通常会在前期沟通一致后，先进行小批次的采购和试用，在确定产品能够达到预期或经过试用结果反馈并修改方案后，再追加大批次订单，部分订单需要根据客户要求履行招投标程序。
　　（四）研发模式
　　公司以自主研发为主，成立了专业研发团队，通过外引内培的方式，组建和培养了一支具备专业技术研发人员队伍的研发团队，并制定了激励技术创新的奖励政策，并积极与科研单位开展产学研合作，实现了人才、技术、资本和市场的有机结合。公司科研管理&品控部主要职责是：①负责统筹公司研发项目，落实公司研发、及关键工艺技术的研究与开发，不断拓展产品应用领域和空间；②负责新产品的设计，新工艺、新技术的开发，成套设备及产品的设计、制造过程与工程过程的跟踪和现场指导；③搜集国内外军事设施装备领域最新信息，对新产品开发进行市场调查及信息反馈。科研管理部根据公司的整体战略规划和年度新产品研发计划，将用户需求放在第一位，积极拓展新领域，灵活应对市场的变化，进行自主创新产品的开发，确保高收益率，获得市场和社会的信赖。依靠先进的研发理念，公司已经具备较为完善的研发体系，建立了具备一定核心技术优势和应用开发技术，构成了层次递进、滚动向前的技术创新体系。
　　报告期内，公司的商业模式无重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、行业竞争加剧的风险
　　近年来，我国金属结构产业市场发展较快，由于金属结构产品应用广泛，行业发展空间广阔，新建和从相关行业转产过来的金属结构生产企业迅速增多，但大多数为规模较小企业。尽管金属结构产业具有较大的发展空间，但在进入门槛较低的低端市场，未来的市场竞争将日趋激烈，企业的盈利能力会下降，而技术含量较高的中高端市场，会逐步集中到一些品牌企业中，如果公司不能在未来的发展中继续巩固并提升自己的品牌优势和行业地位，公司将会面临较大的市场竞争风险。应对措施：（1）研发创新，两轮驱动。始终按照研发创新与成熟产品并举，两轮驱动的策略，高强度、高比例投入研发，继续保持与各类型科研机构合作，在探索新材料应用、设计新产品、开拓新场景等方面不断获得突破，提升产品技术含量和附加值，拓展公司产品的边界，扩宽公司产品宽度，持续推出基于核心拆装式技术开发的以铝合金为主的轻量化材料产品，加强纵深领域的防护能力，增强公司竞争力，巩固和提升公司在已进入市场与行业中的地位。（2）市场开拓，军民两用。在国家强调加大资源循环利用的大背景下，以回收价值极大的铝合金为主要原材料产品的公司坚持以军品市场的独特赛道为主导，辅以部分民品应用领域开发为原则，通过军品市场对公司技术能力、产品的过硬检验与高度认可，公司已经从单一的军品市场扩展至民用及配套央企产品出口等市场，并不断在新的军民市场、平急两用领域持续开拓应用场景，为市场提供定制化产品和技术报务，保持市场份额的持续扩大与领先。（3）降本增效。通过结合AI、数字仿真、数字孪生等技术，对既有定型产品的不断优化、设计改进、减少规格品类，使得定型产品在满足客户非标化需求的同时，持续提高产品零件的通用性与标准化，不断丰富产品标准化零件库，大幅缩短每一个非标订单的设计时间、减少新开模具、降低供应商的供货成本，提高向客户的供货时效，减少资金占用成本。通过与优秀供应商的深度合作，减少供应商家数、优化供应链模式、节奏等。（4）AI伯达，数字工厂。未来公司将以获评为山东省数字晨星工厂的济南新5G数字工厂为基地，打造以企业工业大模型为核心的数字大脑，利用AI工具打通产品过程全链条数据，增加企业数字资产，结合数字仿真、数字孪生等缩短产品研发验证的时间、降低试验检测的成本，提高产品的生产质量与交付时间，充分运用新质生产力提供始终保障部队新质战斗力的领先国外、持续创新、客户满意的产品
　　2、技术人员流失的风险
　　随着我国金属结构制造工艺和设计能力不断进步，金属结构工程的技术含量逐步提高，对技术人才的需求也不断提高。能否保持技术人员队伍的稳定，并不断吸引优秀人才的加盟，是企业能否保持技术创新能力的关键。而核心技术人员的流失将对企业的经营产生不利影响。应对措施：（1）激励机制：建立完善的薪酬福利体系和激励机制，包括绩效奖金、股权激励、项目分红等，提高技术人员的收入水平和福利待遇，增强他们的归属感和忠诚度。（2）职业发展规划：为技术人员提供清晰的职业发展路径，定期组织培训和学习交流活动，帮助他们提升专业技能和综合素质，满足其自我实现的需求。
　　3、宏观经济波动风险
　　国家宏观经济的变动，特别是产业政策、货币政策、价格政策、利率等，将对本行业的经营和流通产生影响，从而直接影响企业所从事行业的经济效益。而公司产品属于金属结构制造业，一旦宏观经济形势出现波动，导致产品的终端需求出现疲软，公司也将遭受较大影响。应对措施：（1）坚持主赛道内的系列产品高强度开拓，持续提升赛道纵深领域的防护能力。由于所处赛道的独特性，公司产品受宏观经济变动影响较小，公司始终以满足客户的不同场景需求引导产品开发，有效降低了外部环境变化对公司的影响。（2）降低融资成本。：在宏观背景利率下行宏观背景下，公司将积极与各大银行沟通，增加信用贷款额度，降低单笔融资成本，拉长贷款期限，切实降低公司财务成本，提高效益。
　　4、公司治理风险
　　股份公司成立后，公司制订了较为完备的《公司章程》、三会议事规则、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》等治理制度，随着公司的持续发展及公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌后，对公司治理将提出更高的要求，而公司管理层对相关制度的完全理解和全面执行需要一个过程。因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施：（1）培训与学习：组织公司管理层参加相关法律法规和公司治理培训课程，加强对公司治理制度的理解和认识，提高执行能力。（2）监督与评估：设立内部监督机构，定期对公司治理制度的执行情况进行检查和评估，及时发现问题并加以整改，确保公司治理规范有效。
　　5、实际控制人控制风险
　　2024年4月26日，股东周少伟原一致行动人解除一致行动关系，与于景涛、孙伟、马强、运仓投资、上海友签订新的《一致行动人协议》，约定各方对公司股东会各项议案均以同一方式行使表决权，若各方无法达成一致意见时按照周少伟的意见作出表决。公司第一大股东周少伟直接持股18.325%，基于上述《一致行动人协议》，周少伟实际可支配公司股份比例合计达到59.85%。虽然公司已建立较为健全的公司治理结构并通过一系列的制度及措施防范控股股东、实际控制人的控制风险，但其仍有可能利用该地位，通过行使表决权、日常经营管理权或其他方式，对公司的人事安排、财务及重大经营决策、利润分配等方面进行控制或干预，损害其他股东利益，存在实际控制人不当控制的风险。应对措施：（1）完善治理结构：进一步完善公司的治理结构，加强董事会、监事会的独立性和监督职能，防止实际控制人滥用权力。（2）信息披露与监督：加强信息披露，确保公司重大决策和经营信息公开透明，接受股东和监管机构的监督。同时，建立健全中小股东权益保护机制，保障中小股东的合法权益。
　　6、税收优惠政策变化风险
　　报告期内，公司为高新技术企业，享受高新技术企业所得税税收优惠，有效期三年。若公司该证书到期后不能再次通过高新技术企业的认定或国家产业政策、税收政策未来发生变化，导致公司不能继续享受该税收优惠，将会在一定程度上影响公司的盈利水平。（1）公司于报告期内2024年年末已经通过高新技术企业认定复审，再次获得享受企业所得税税收优惠三年期限。（2）持续创新与研发：保持较高的研发投入，不断提升公司的技术创新能力，确保公司持续符合高新技术企业认定标准，争取继续享受税收优惠政策。（2）成本控制与盈利提升：加强成本管理，优化生产流程，降低生产成本，提高公司的盈利能力，以应对可能的税收政策变化带来的影响。
　　7、应收账款余额较大的风险
　　截至2024年12月31日，应收账款账面余额106,834,561.43元，占2024年资产总额的比例为41.64%，应收账款占总资产比例较大。报告期内公司未发生客户款项无法收回形成坏账的情形，但若宏观经济环境、客户经营状况等发生不利变化，将导致公司应收款项难以收回而形成坏账的风险。应对措施：(1)信用管理：建立完善的客户信用评估体系，对客户的信用状况进行全面评估，合理确定信用额度和账期。加强应收账款的跟踪和催收工作，定期与客户进行对账，及时发现和解决问题。(2风险转移：考虑采用应收账款保理、信用保险等方式，将应收账款的风险部分转移给第三方，降低坏账损失的风险。
　　8、客户集中度较高的风险
　　报告期内，前五大客户收入占营业收入比例91.09%，客户集中度较高，若面临大客户不能继续合作情况，公司可能面临业绩大幅下滑。应对措施：（1）客户拓展：积极开拓新客户，优化客户结构，降低对大客户的依赖。通过市场调研和营销活动，寻找潜在客户，建立长期稳定的合作关系。（2）服务质量提升：加强对现有客户的服务，提高产品质量和服务水平，增强客户满意度和忠诚度，降低大客户流失的风险。
　　9、短期偿债能力不足的风险
　　截至2024年12月31日，公司账面一年内到期的银行借款31,039,472.23元，账面现金及现金等价物2,917,655.52元，若公司无法通过收回应收账款等经营性资金或采取其他融资手段缓解短期债务，将面临短期偿债能力不足的风险。应对措施：（1）资金管理：加强资金预算管理，合理安排资金使用，提高资金使用效率。优化应收账款回收周期，加快资金回笼，确保公司有足够的资金用于偿还短期债务。（2）融资渠道拓展：积极拓展多元化的融资渠道，除银行借款外，还可以考虑发行债券、引入战略投资者等方式，增加公司的资金来源，缓解短期偿债压力。
　　10、资产负债率较高的风险
　　报告期内，公司业务快速扩张，业务增长需要大量的营运资金，公司营运资金增长主要来自银行长、短期借款和供应商提供的商业信用等短期性债务。截至2024年12月31日，公司总负债206,952,993.48元，其中流动负债达到206,549,499.10元；报告期末公司资产负债率为82%；公司负债率较高。目前，公司与供应商、商业银行合作良好，但如果供应商的信用政策发生大幅变化或商业银行借款到期后无法及时续期，或公司经营情况恶化，将会导致公司现金流紧张，公司可能会无法及时偿还到期债务，将面临较大的偿债风险。应对措施：（1）优化资本结构：公司总额3100万元的定增已经获得监管机构批复，将于2025年一季度内完成定增，将有效降低资产负债率。公司后续发展将继续通过引入战略投资者、增资扩股等方式增加股权资本，改善公司的资本结构。（2）成本控制与效益提升：加强成本管理，提高公司的盈利能力和现金流水平。通过优化生产流程、降低生产成本、提高产品附加值等方式，增加公司的净利润和现金流，增强公司的偿债能力。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司是一家专业从事军用拆装式金属及非金属结构装备的研发、设计、生产及安装的高新技术企业，也是专门为军事领域提供金属结构类产品、技术的综合解决方案的提供商，公司向部队销售的产品主要为拆装式铝基军用营房、库房等，主要应用于满足军队快速安装、快速部署等领域的需求。公司先后与山东先进材料研究院、中国航空规划设计研究院、中国建筑设计研究院及中国兵器工业集团第五三研究所等科研院所进行合作研发，并于2019年、2020年参与了“国家十三五重点课题”中的重点示范项目，承担了“科技冬奥”国家重点专项科研工作。公司的产品结合了世界先进军队相关产品的关键技术及未来军... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司是一家专业从事军用拆装式金属及非金属结构装备的研发、设计、生产及安装的高新技术企业，也是专门为军事领域提供金属结构类产品、技术的综合解决方案的提供商，公司向部队销售的产品主要为拆装式铝基军用营房、库房等，主要应用于满足军队快速安装、快速部署等领域的需求。公司先后与山东先进材料研究院、中国航空规划设计研究院、中国建筑设计研究院及中国兵器工业集团第五三研究所等科研院所进行合作研发，并于2019年、2020年参与了“国家十三五重点课题”中的重点示范项目，承担了“科技冬奥”国家重点专项科研工作。公司的产品结合了世界先进军队相关产品的关键技术及未来军队的发展趋势，并通过军队示范项目积攒实验、测试经验，逐渐形成了完善的技术产品体系，为公司后续持续发展奠定了坚实的基础。
公司主要业务模式情况如下：
（一）采购模式
对于需要自行采购原材料的情况，公司采购供应部根据各类材料需求量和交货周期，结合多家比价，制定采购计划。根据项目需求动态监控及调整，及时核准现场材料库存，并实时监控材料的领用情况，动态调整后续采购计划。同类型项目对比性分析偏差发生原因，及时纠偏，时时调整。
公司从成本效益原则考虑，将需要现场开展安装、工程施工的业务中基础、非专业性劳务部分，在项目所在地通过劳务外包的方式来完成，因此报告期内公司存在向工程管理公司采购劳务的情形。
（二）生产模式
公司生产环节采用轻资产运营模式，除核心方案、产品设计外，全部通过外协、外包、OEM等方式实现，以最大效力的提高公司运营效益，降低经营风险，该模式下，公司能够进一步发挥自身研发和技术优势，在业务快速增长阶段将主要精力聚焦到附加值更高的产品研发与设计研发方面，将产品生产和加工环节委托给具有相关资质的加工商完成，从而减少了公司折旧、摊销成本以及相应的管理成本。
公司主要根据下游客户的订单实行“以销定产”的生产模式，根据不同客户对产品的要求，公司会采用不同的产品结构以满足产品性能的要求。公司的生产主要通过OEM的方式完成，委托具备资质的铝材等金属加工厂对产品的各结构部件进行加工、生产，公司品控部对OEM受托方加工的结构部件进行验收与调试，验收合格后，将结构部件发送至项目现场完成安装施工。
销售部门接到客户订单后，通过与顾客沟通交流，进行“定制化”服务。市场和商务部门确定满足顾客需要所达到的定制化程度；设计和研发部门对产品进行最有效的设计；采购供应部门保证原材料的有效供应，对接生产厂家确保生产的顺利进行。
为保障稳定供应并提高生产效率，对于部分交易标的金额较大的合同，公司采购供应部门会根据历史经验对采购量进行预判，对接不同厂家，提前沟通备货。
（三）销售模式
公司产品主要为向客户提供能够通过快速拆装进行快速部署且各方面参数符合其要求的营房、库房，公司销售模式全部为直接销售。公司自成立之初就一直重视基础研发及产品理念创新工作，在销售过程中会根据客户的不同需求，设计产品或提出解决方
案，在与客户就具体产品的各项性能或参数达成一致后，开发出符合顾客需求的产品或方案，并负责安装或交付。销售订单方面，客户通常会在前期沟通一致后，先进行小批次的采购和试用，在确定产品能够达到预期或经过试用结果反馈并修改方案后，再追加大批次订单，部分订单需要根据客户要求履行招投标程序。
（四）研发模式
公司以自主研发为主，成立了专业研发团队，通过外引内培的方式，组建和培养了一支具备专业技术研发人员队伍的研发团队，并制定了激励技术创新的奖励政策，并积极与科研单位开展产学研合作，实现了人才、技术、资本和市场的有机结合。公司科研管理&品控部主要职责是：①负责统筹公司研发项目，落实公司研发、及关键工艺技术的研究与开发，不断拓展产品应用领域和空间；②负责新产品的设计，新工艺、新技术的开发，成套设备及产品的设计、制造过程与工程过程的跟踪和现场指导；③搜集国内外后勤装备领域最新信息，对新产品开发进行市场调查及信息反馈。科研管理部根据公司的整体战略规划和年度新产品研发计划，将用户需求放在第一位，积极拓展新领域，灵活应对市场的变化，进行自主创新产品的开发，确保高收益率，获得市场和社会的信赖。依靠先进的研发理念，公司已经具备较为完善的研发体系，建立了具备一定核心技术优势和应用开发技术，构成了层次递进、滚动向前的技术创新体系。
报告期内，公司的商业模式无重大变化。
　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、行业竞争加剧的风险
　　近年来，我国金属结构产业市场发展较快，由于金属结构产品应用广泛，行业发展空间广阔，新建和从相关行业转产过来的金属结构生产企业迅速增多，但大多数为规模较小企业。尽管金属结构产业具有较大的发展空间，但在进入门槛较低的低端市场，未来的市场竞争将日趋激烈，企业的盈利能力会下降，而技术含量较高的中高端市场，会逐步集中到一些品牌企业中，如果公司不能在未来的发展中继续巩固并提升自己的品牌优势和行业地位，公司将会面临较大的市场竞争风险。
　　采取措施：公司不断加强研发投入，通过自主研发的方式不断巩固技术实力，将产品开发与市场需求紧密结合，在产品设计中注重向绿色、低碳、智能方向发展，同时注重与新技术、新材料的融合创新。通过不断努力，提高市场占有率
　　2、技术人员流失的风险
　　随着我国金属结构制造工艺和设计能力不断进步，金属结构工程的技术含量逐步提高，对技术人才的需求也不断提高。能否保持技术人员队伍的稳定，并不断吸引优秀人才的加盟，是企业能否保持技术创新能力的关键。而核心技术人员的流失将对企业的经营产生不利影响。
　　采取措施：公司加强了对企业文化建设以及人力资源的投入，通过人性化的管理模式、有竞争优势的薪酬福利政策、完善人员培训等一系列的措施尽力确保了团队人员的稳定。并且随着公司业务规模的不断扩大，公司加强了对新员工的招聘，并且注重对新员工的培育，以尽力分散若将来核心技术人员流失对公司经营的风险。
　　3、宏观经济波动风险
　　国家宏观经济的变动，特别是产业政策、货币政策、价格政策、利率等，将对本行业的经营和流通产生影响，从而直接影响企业所从事行业的经济效益。而公司产品属于金属结构制造业，一旦宏观经济形势出现波动，导致产品的终端需求出现疲软，公司也将遭受较大影响。
　　采取措施：公司将持续关注国家宏观经济变动，特别是产业政策、货币政策、价格政策、利率等，建立和完善相应机制。
　　4、公司治理风险
　　股份公司成立后，公司制订了较为完备的《公司章程》、三会议事规则、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》等治理制度，随着公司的持续发展及公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌后，对公司治理将提出更高的要求，而公司管理层对相关制度的完全理解和全面执行需要一个过程。因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
　　采取措施：公司目前已经形成了包括股东大会、董事会、监事会在内的公司治理结构，建立了权力机构、决策机构、监督机构、经营层之间权责明确、运作规范、互相协调制衡的机制，健全了三会议事规则及其他重要制度，公司将提升各项决策的民主度与透明度，充分发挥监事会的监督作用，以督促管理层严格按照《公司法》、《公司章程》等相关规定各尽其责，履行勤勉忠诚义务，使公司规范治理的水平不断提升。
　　5、实际控制人控制风险
　　2024年4月26日，股东周少伟与其他6名股东签署了《一致行动人协议》，约定各方对公司股东会各项议案均以同一方式行使表决权，若各方无法达成一致意见时按照周少伟的意见作出表决。公司第一大股东周少伟直接持股18.325%，基于上述《一致行动人协议》，周少伟实际可支配公司股份比例合计达到59.85%。虽然公司已建立较为健全的公司治理结构并通过一系列的制度及措施防范控股股东、实际控制人的控制风险，但其仍有可能利用该地位，通过行使表决权、日常经营管理权或其他方式，对公司的人事安排、财务及重大经营决策、利润分配等方面进行控制或干预，损害其他股东利益，存在实际控制人不当控制的风险。
　　采取措施：公司目前已经形成了包括股东大会、董事会、监事会、经营层在内的公司治理结构，建立了权力机构、决策机构、监督机构、经营层之间权责明确、运作规范、互相协调制衡的机制，健全了三会议事规则及其他重要制度，公司将提升各项决策的民主度与透明度，充分发挥监事会的监督作用，以督促实际控制人严格按照《公司法》、《公司章程》等相关规定各尽其责，履行勤勉忠诚义务，使公司规范治理的水平不断提升。
　　6、税收优惠政策变化风险
　　报告期内，公司为高新技术企业，享受高新技术企业所得税税收优惠，有效期三年。若公司该证书到期后不能再次通过高新技术企业的认定或国家产业政策、税收政策未来发生变化，导致公司不能继续享受该税收优惠，将会在一定程度上影响公司的盈利水平。
　　应对措施：公司将继续以研发为导向，规范研发管理，积极完成高新技术企业的认定。
　　7、应收账款余额较大的风险
　　截至2024年6月30日，应收账款账面余额89,583,955.06元，占2024年资产总额的比例为57.26%，较上年期末下降3.66%。报告期内公司未发生客户款项无法收回形成坏账的情形，但若宏观经济环境、客户经营状况等发生不利变化，将导致公司应收款项难以收回而形成坏账的风险。
　　应对措施：公司将加强应收账款的管理，加大催收力度，客户信用评审制度；与客户建立积极的沟通机制，加快货款回笼速度；公司形成专人负责制度，督促销售人员催收款项，销售人员负责客户的具体催款工作，并将回款情况纳入员工的绩效考核。
　　8、客户集中度较高的风险
　　报告期内，前五大客户收入占营业收入比例95.38%，客户集中度较高，若面临大客户不能继续合作情况，公司可能面临业绩大幅下滑。
　　应对措施：公司将在稳固与现有重点客户的合作关系的前提下，为客户提供更优质的产品及服务，并进一步加大对新市场和新业务的开拓力度，实现客户和市场的多元化，降低客户集中的风险。
　　9、短期偿债能力不足的风险
　　截至2024年6月30日，公司账面一年内到期的银行借款44,819,599.97元，账面现金及现金等价物1,151,994.47元，若公司无法通过收回应收账款等经营行资金或采取其他融资手段缓解短期债务，将面临短期偿债能力不足的风险。
　　应对措施：公司将加强收付款的匹配性管理，保持良好的现金流，降低短期偿债风险
　　10、资产负债率较高的风险
　　报告期内，公司业务快速扩张，业务增长需要大量的营运资金，公司营运资金增长主要来自银行长、短期借款和供应商提供的商业信用等短期性债务。截至2024年6月30日，公司总负债125,421,323.61元，其中流动负债达到124,343,684.12元；报告期末公司资产负债率为80.17%；公司负债率较高。目前，公司与供应商、商业银行合作良好，但如果供应商的信用政策发生大幅变化或商业银行借款到期后无法及时续期，或公司经营情况恶化，将会导致公司现金流紧张，公司可能会无法及时偿还到期债务，将面临较大的偿债风险。
　　应对措施：加强资金预算管理，提高资产的流动性；加强商务谈判能力，争取有利的收、付款条件；加快回款速度，提高资金使用效率。
　　11、经营活动现金流量为负的风险
　　2024年末，公司经营活动现金流量净额为8,249,717.39元，主要是受公司业务发展及客户结算周期综合影响所致。如果公司不能多渠道及时筹措资金或者应收账款不能及时收回，公司将面临资金短缺的风险。
　　应对措施：公司将加强应收账款的催收工作，加强与供应商的商务谈判，加强公司经营活动现金流的管理。 收起▲