游戏品牌建设、媒体宣传、活动策划、合作渠道拓展、后续客户服务等网络游戏运营服务。
网络游戏
《问道手游》 、 《一念逍遥》 、 《奥比岛：梦想国度》 、 《飞吧龙骑士》 、 《世界弹射物语》 、 《鬼谷八荒(PC版)》 、 《地下城堡2：黑暗觉醒(安卓版)》 、 《地下城堡3：魂之诗》 、 《奇葩战斗家》 、 《不思议迷宫》
其他技术推广服务；软件开发；互联网信息服务（不含药品信息服务和网吧）；互联网出版；图书出版；电影和影视节目制作；电影和影视节目发行；互联网接入及相关服务（不含网吧）；其他互联网服务（不含需经许可审批的项目）；信息技术咨询服务；数字内容服务；动画、漫画设计、制作；其他未列明信息技术服务业（不含需经许可审批的项目）；经营各类商品和技术的进出口（不另附进出口商品目录），但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外；文化、艺术活动策划；其他未列明文化艺术业；其他文化艺术经纪代理（不含须经许可审批的项目）；其他娱乐业（不含须经许可审批的项目）；计算机、软件及辅助设备零售；其他文化用品零售；广告的设计、制作、代理、发布。
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
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| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户一 |
8.57亿 | 22.18% |
| 客户二 |
9700.88万 | 2.51% |
| 客户三 |
8253.14万 | 2.14% |
| 客户四 |
6455.40万 | 1.67% |
| 客户五 |
6302.65万 | 1.63% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商一 |
11.26亿 | 72.41% |
| 供应商二 |
8284.81万 | 5.33% |
| 供应商三 |
5719.93万 | 3.68% |
| 供应商四 |
2760.54万 | 1.77% |
| 供应商五 |
2737.39万 | 1.76% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户一 |
14.21亿 | 29.36% |
| 客户二 |
1.35亿 | 2.80% |
| 客户三 |
8923.17万 | 1.84% |
| 客户四 |
8784.47万 | 1.82% |
| 客户五 |
8619.90万 | 1.78% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商一 |
13.74亿 | 72.10% |
| 供应商二 |
1.39亿 | 7.27% |
| 供应商三 |
5977.52万 | 3.14% |
| 供应商四 |
5291.58万 | 2.78% |
| 供应商五 |
3156.98万 | 1.66% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户一 |
15.10亿 | 35.39% |
| 客户二 |
1.56亿 | 3.65% |
| 客户三 |
1.21亿 | 2.83% |
| 客户四 |
1.19亿 | 2.79% |
| 客户五 |
1.06亿 | 2.48% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商一 |
11.87亿 | 64.65% |
| 供应商二 |
1.43亿 | 7.77% |
| 供应商三 |
7953.50万 | 4.33% |
| 供应商四 |
7282.21万 | 3.97% |
| 供应商五 |
6177.49万 | 3.36% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| Apple Inc. |
5.65亿 | 22.08% |
| 华为软件技术有限公司 |
1.25亿 | 4.90% |
| 广东欢太科技有限公司 |
1.21亿 | 4.75% |
| 广东天宸网络科技有限公司 |
1.13亿 | 4.40% |
| 厦门青瓷文化传播有限公司 |
6684.25万 | 2.61% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 厦门雷霆互动网络有限公司 |
8.01亿 | 74.99% |
| 阿里云计算有限公司 |
2987.59万 | 2.80% |
| 厦门青瓷文化传播有限公司 |
2781.76万 | 2.61% |
| 上海魔剑网络科技有限公司 |
2367.72万 | 2.22% |
| 厦门青瓷数码技术有限公司 |
2301.44万 | 2.16% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| Apple Inc. |
4.85亿 | 24.85% |
| 广东欢太科技有限公司 |
1.28亿 | 6.55% |
| 广东天宸网络科技有限公司 |
1.20亿 | 6.15% |
| 华为软件技术有限公司 |
8737.85万 | 4.48% |
| 上海益玩网络科技有限公司 |
7546.16万 | 3.87% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 厦门雷霆互动网络有限公司 |
6.10亿 | 72.31% |
| 厦门吉比特网络技术股份有限公司 |
6638.04万 | 7.87% |
| 厦门淘金互动网络股份有限公司 |
3075.86万 | 3.65% |
| 厦门青瓷数码技术有限公司 |
2872.84万 | 3.40% |
| 阿里云计算有限公司 |
2390.99万 | 2.83% |
一、业务概要 （一）商业模式 1.公司主要业务 公司是一家专业化网络游戏运营企业。经过多年的积累与沉淀，公司建立了包括游戏品牌建设、媒体宣传、活动策划、合作渠道拓展及客户服务等一整套完备的运营体系，具备较为出色的游戏运营能力。截至本报告披露日，公司已成功运营了《问道手游》《一念逍遥》《奥比岛：梦想国度》《飞吧龙骑士》《神州千食舫》《世界弹射物语》《鬼谷八荒（PC版）》《奇葩战斗家》《不思议迷宫》等多款游戏。 公司长期坚持和专注于互联网游戏产品的发行和运营，立足全球化、精品化、差异化战略，坚持以玩家为本的运营理念。公司专注于为玩家发掘好玩的精品游戏，一方面重视产品品质... 查看全部▼
一、业务概要
（一）商业模式
1.公司主要业务
公司是一家专业化网络游戏运营企业。经过多年的积累与沉淀，公司建立了包括游戏品牌建设、媒体宣传、活动策划、合作渠道拓展及客户服务等一整套完备的运营体系，具备较为出色的游戏运营能力。截至本报告披露日，公司已成功运营了《问道手游》《一念逍遥》《奥比岛：梦想国度》《飞吧龙骑士》《神州千食舫》《世界弹射物语》《鬼谷八荒（PC版）》《奇葩战斗家》《不思议迷宫》等多款游戏。
公司长期坚持和专注于互联网游戏产品的发行和运营，立足全球化、精品化、差异化战略，坚持以玩家为本的运营理念。公司专注于为玩家发掘好玩的精品游戏，一方面重视产品品质及玩家服务，为玩家提供美好游戏体验；另一方面不断挖掘发行工作价值，在产品商业化设计、产品调优、产品压力测试、推广运营、用户服务、产品迭代及IP长线运营等方面为研发商提供全方位的服务，与研发商实现“双赢”。
2.公司主要经营模式
（1）收费模式
网络游戏的收费模式主要有按虚拟道具收费、按下载收费、按时长收费以及游戏内置广告收费等。公司游戏产品收入主要来源于按虚拟道具收费模式，该模式下玩家可以免费进入游戏，运营商主要通过在游戏中出售虚拟道具的收费模式盈利。按虚拟道具收费是目前中国网络游戏广泛采取的盈利模式。
（2）运营模式
公司产品运营模式主要有自主运营、联合运营两种运营模式。其中，自主运营是指在公司自主运营平台发布，由公司负责发行及推广的运营模式；联合运营是指公司将获得授权的游戏产品，与第三方应用平台（如苹果AppStore及华为、vivo、GooglePlay等安卓应用商店）合作，共同开展游戏的发行及推广的模式。
3.公司的核心竞争能力
（1）出色的游戏运营能力
①公司游戏运营概况
公司坚持“精品化”路线、以用户体验为核心，运营的多款游戏品质精良、差异性明显、可玩性强，获得了较高的人气及口碑。
经过多年的积累与沉淀，公司在MMORPG、Roguelike、放置挂机、社区养成等品类游戏运营上积累了丰富经验，其中经典MMORPG《问道手游》持续稳健运营多年，放置修仙类游戏《一念逍遥》表现出色，《奥比岛：梦想国度》《飞吧龙骑士》《神州千食舫》等多款休闲游戏深受年轻玩家喜爱。
②以玩家为本，实现长线运营
公司始终坚持“以玩家为本”的游戏运营理念，致力于创造和传播文娱领域的美好体验。
公司深刻洞察用户需求，协同研发商打造玩家喜爱的精品原创游戏。游戏上线后，公司通过多种途径加强与玩家的沟通和互动。例如，《问道手游》每年通过用户调研、策划周刊等线上活动以及“策划面对面”“论道大会”等线下活动与核心玩家交流游戏版本规划、推广计划等，并听取KOL的反馈意见，与玩家共同优化游戏，增加玩家喜爱的新内容。此外，《问道手游》官方社区APP——《掌上问道》于2024年6月上线，该APP为玩家提供了获取游戏资讯、分享游戏体验的便捷互动平台，并支持与策划团队直接对话，从而使玩家能够更轻松地融入“问道”世界。
公司积极响应用户诉求，提供真诚、完善的客户服务。本着“成为用户身边的官方朋友，创造美好服务体验”的服务理念，公司在游戏内置“联系客服”按钮，并通过24小时客服热线、微信客服公众号、客服论坛、客服邮箱等多种途径为玩家提供全面、细致的服务，满足用户实时进行内容咨询、投诉、反馈等各样诉求。此外，为提升响应速度，公司利用AI等先进技术构建了智能式自助服务体系，进一步提升了客服水平，还设置了客服的服务质检团队，每日监测服务质量，提升玩家体验。
③营销推广方式精准有效
“买量”为游戏产品推广的重要方式之一，然而不断攀升的“买量”成本也对游戏产品的利润产生了影响。多年以来，公司始终坚持以差异化的优质产品为基础，根据产品的特点、市场定位以及玩家的结构、活跃平台、行为和消费特征，制定符合产品的市场推广方案，通过多种方式获客，包括日常直播、KOC推广、内容搭建、电商以及社区回流承接等，力求精准有效地触达目标用户，避免过度依赖“买量”策略。
A．用户经营
用户经营活动是公司与玩家之间保持密切交流、深入理解玩家需求的重要方式，能使公司持续迭代
开发的内容适应玩家不断变化的需求，同时有助于公司与玩家的关系维护，长期有助于公司在行业内口碑的提升。日常运营过程中，游戏策划、推广、客服等人员始终以用户体验为核心、以真诚的态度开展用户经营活动，公司部分用户经营活动如下：
自2016年起，《问道手游》每年于不同城市开展多次“策划面对面”活动；自2017年起，《问道手游》每年开展“全民争霸赛”活动，吸引大量玩家参与，竞技氛围热烈；自2018年起，《问道手游》每年召开“论道大会”，邀请玩家通过线上或线下方式进行深度交流并开展一系列有趣的活动。自2020年起，《问道手游》每年开展“以夏拜访”活动，产品运营负责人通过线下1V1深度访谈的形式了解玩家真实需求，倾听玩家声音，帮助玩家解决游戏痛点。
《一念逍遥》每年举办“线下见面会”活动。自2023年起，见面会已涉足杭州、武汉、深圳、北京等城市，通过问答交流和趣味活动拉近与玩家之间的距离。
此外，为了更好地为玩家提供优质的会员服务，公司于2022年11月推出官方社区“雷霆游戏会员中心”。在该社区平台上，玩家可以领取丰富的游戏活动福利、获取最新的游戏动态及资讯，并享有“游戏管家”“策划直通”“游戏礼包”等多项会员福利。通过提供一站式服务平台，玩家能够更方便地参与游戏活动和获取资讯，也为公司提供了一个直接了解玩家需求和反馈的平台，有助于公司更精准地优化产品和服务。
B．广告推广
公司主要通过投放广告素材、KOC推荐、游戏直播等方式在用户活跃的平台开展广告推广活动，并开展多平台UGC扶持活动，加速产品信息的传播，快速触达大量玩家；同时，依托于游戏精心的玩法设计及客户服务，为玩家带来美好游戏体验，让更多用户留存下来，实现产品的长线运营。
针对传统买量，公司持续优化广告投放模型，以适应市场和用户需求的变化，力求以更高的买量效率触达目标用户，提升ROI水平；创新营销方面，《问道手游》《一念逍遥》等游戏根据主要版本更新时点和用户活跃平台情况，在短视频平台开展KOL达人营销活动，从而实现持续引流与精准营销，此外，公司还持续挖掘和尝试电商直播、抖音星广联投、抖音云游戏及招募任务等其他创新营销方式。
C．IP建设
公司积极进行IP建设，以完善游戏世界观，刻画更加鲜明的人物性格，丰富游戏故事情节，以增强玩家在游戏中的代入感和情感共鸣。
《问道手游》是一款经典IP作品，在IP及品牌建设方面，公司致力于夯实“问道”品牌基础，提升品牌价值，通过小说、有声书、周边、玩家系列微电影等问道IP系列衍生品，丰富游戏故事，增强玩家的代入感。2018年至2021年，《问道手游》相继推出两部官方小说《问道：枪出无心》和《问道：心有大道》，并邀请数十名老玩家参与小说创意讨论及试读工作，力求真实地呈现玩家心中的“问道”世界；2023年11月，公司以“道友共创”方式推出《问道手游》首个动漫番剧——《乌龙道友闯中洲》，还原了游戏中的经典场景和NPC角色，为玩家呈现更加丰富、立体的游戏世界。
《一念逍遥》持续打造国风修仙原创IP，以音乐、漫画、小说、动画等衍生内容丰富游戏的内容和故事线。《一念逍遥》自2022年推出衍生IP动画《在下是逍遥》，在抖音、快手、B站等平台保持持续更新，累计全平台粉丝数量已超320万；此外，游戏持续通过IP内容长线沉淀用户，已推出品牌片《凡人不凡》、漫画《一念逍遥》、有声小说《仙魔决》、游戏印象曲《一念封神》、动画《小药童也想修仙》等内容，受到玩家广泛好评。
D.联动活动
根据游戏及玩家特征，公司游戏常与目标用户重合度较高的产品联合开展活动，从而获得更多用户关注和认同，联动对象包括游戏、小说、动画电影、动漫网络剧及其他知名IP等。
报告期内，《问道手游》与《西游记》联动，在8周年活动中上线了齐天大圣主题时装，并重新编曲，用民乐演奏《问道手游》版《敢问路在何方》；《奥比岛：梦想国度》保持高频内容更新，分别与故宫宫廷文化旗下《宫里的世界》及《福尔摩斯》《巴啦啦小魔仙》等多个知名IP/品牌开展联动，推出了一系列精彩活动，为玩家提供丰富的游戏体验。
E.榜单推荐
公司运营的游戏品质良好，差异性明显，可玩性强，获AppStore、TapTap等知名平台的认可，常被列入平台榜单推荐产品，获得大量玩家的关注及下载。同时，玩家在平台的评价及互动也进一步提高了游戏的人气。
报告期内，公司《问道手游》《一念逍遥》《奥比岛：梦想国度》《飞吧龙骑士》《世界弹射物语》《神州千食舫》等多款产品均获得AppStore等知名平台榜单推荐。
F.口碑营销
公司以良好的产品品质为基础，通过第三方游戏平台、KOC试玩推荐、微信公众号、玩家QQ群。
官方平台等途径开展口碑营销，从目标用户筛选及管理、用户预期管理、产品特点沟通、用户评价跟踪等方面进行精细化运营。
（2）经验丰富的管理团队
经过多年的持续经营，公司已建立起一支经验丰富、结构合理、高效协作的管理团队。公司高度重视人才培养工作，建立了完备的人才培养体系，提供多样化的培训机会，并采取有效的激励机制，营造良好的企业文化氛围。
公司董事长、总经理翟健长期从事游戏运营业务，拥有丰富的游戏运营经验和团队管理经验。公司的业务团队骨干均由从事网络游戏行业多年的资深人士担任，拥有丰富的市场运作经验，对游戏行业有深刻理解，在游戏业务整体规划和布局方面具备前瞻性，能够准确把握市场机遇并有效付诸实施。
4.主要产品的运营情况
公司已上线运营的主要产品情况如下：
注：①上表中《Outpost:InfinitySiege（Steam国际版）》为客户端游戏，其余均为手机游戏；②上表中产品根据重要性、运营业绩等因素综合进行排序。
（1）《问道手游》
2016年4月，公司成功推出MMORPG游戏《问道手游》。《问道手游》沿用《问道》端游的故事背景与世界观，依托端游版本十余年来积累的强大用户群体和IP价值，通过对用户深度调研后，在保留原
有核心玩法的基础上做了大量调优，包括根据移动端特点做了适合手机操作的功能适配等，并持续听取用户意见快速迭代，及时满足玩家的体验需求。为延长《问道手游》的生命周期，公司不断强化“问道”IP的拓展和品牌建设工作，持续提升“问道”品牌价值。凭借出色的表现，《问道手游》获得了良好的口碑和广泛的行业认可，荣获中国出版协会评选的“第六届中华优秀出版物（音像电子游戏出版物）奖”，并荣获多项行业内荣誉，包括金翎奖2016年度优秀游戏评选大赛“最佳原创移动游戏”、第九届CGDA（中国优秀游戏制作人大赛）“最佳游戏音乐奖”以及游戏工委评选的中国游戏十强之“2016年度十大最受欢迎原创移动网络游戏”等。
2024年，《问道手游》保持长线稳健运营思路，1月开启“酷酷龙”新年服；4月开启8周年庆活动，上线了新时装、周年宠和热度礼包等专属福利及活动，并举办了8周年庆典晚会，吸引大量玩家观看，8周年大服整体维持较高热度和人气；7月，夏日服开启，上线了新时装和新跟宠，并升级了游戏内的轻松玩法及福利，为玩家提供全新的游戏体验。此外，除了新年服、周年服、夏日服和国庆服四个大版本外，公司计划在11月份新增推出特色服，以丰富玩家游戏内容。
2024年6月，《问道手游》推出了官方社区APP——《掌上问道》，该APP为玩家提供了获取游戏资讯、分享游戏体验的便捷互动平台，并支持与策划团队直接对话，从而使玩家能够更轻松地融入“问道”世界。
报告期内，《问道手游》在AppStore游戏畅销榜平均排名为第35名，最高至该榜单第10名。
（2）《一念逍遥》
《一念逍遥》是一款水墨国风放置修仙手游。游戏以仙气飘逸的水墨画风，勾勒出人、仙、妖、魔合作纷争的修仙世界，还原修仙小说中修炼境界、神通、功法等概念，并辅以光影、音效等表现形式，让玩家在游戏过程中有较好的沉浸感和代入感。
凭借着出色的游戏制作和运营表现，《一念逍遥》获得了业界的高度认可，获评第十二届CGDA（中国优秀游戏制作人大赛）“最佳游戏原画美术设计奖”、第十四届CGDA“最佳移动游戏制作奖”及中国音像与数字出版协会“2021年度中国游戏十强优秀创意游戏”“2021年度中国游戏十强优秀新锐游戏”提名。制作团队获评第十五届CGDA优秀游戏制作人大赛“评委会游戏制作团队大奖”，并荣获第八届“金陀螺奖”之“年度优秀游戏工作室奖”。2023年，《一念逍遥》开启“守护传承”文化公益项目，已成功落地蹴鞠、剪纸、京剧、皮影等多项非遗公益活动，并获评第八届“金陀螺奖”之“年度优秀文化传承游戏奖”。
《一念逍遥》经过三年多的运营，累计注册用户数已超2,600万，在后续的运营策略中，公司将更加关注存量用户，精细化买量以减少低效投入。推广方面，继续强化品牌向曝光，适度调整和控制效果类广告开支，并积极开拓和尝试创新的营销方式；用户运营方面，开展日常直播、KOC推广、内容搭建、电商以及社区回流承接等活动，以不断提升用户参与度和互动性；同时，《一念逍遥》也将持续进行IP建设，以小说、音乐、漫画、动画等多样化的衍生内容丰富游戏内容，提升品牌影响力，让玩家对游戏形成独特的IP文化认同。
报告期内，《一念逍遥》保持稳定的更新节奏，持续推出“三周年庆”“玉春轻歌”“花影仙踪”“万象千机”等各类活动及版本，并上线了“剑修”等全新修炼方向，玩家反响良好。《一念逍遥》在AppStore游戏畅销榜平均排名为第67名，最高至该榜单第27名。
（3）《奥比岛：梦想国度》
《奥比岛：梦想国度》手游是一款情怀IP类社区养成游戏，于2022年7月12日上线。《奥比岛：梦想国度》在保留了页游的大量经典场景、建筑及角色的基础上加入了多样化社交，并融入诸如国潮等多元化潮流虚拟元素，玩家能在多种养成、经营、换装等玩法中体验到轻松休闲的游戏乐趣。
上线以来，游戏版本保持较快的迭代更新节奏，不断加入新活动、新玩法以及不同的品牌/IP联动，为玩家提供丰富多样的游戏体验。
（2）《杖剑传说（代号M88）》
《杖剑传说（代号M88）》是一款二次元画风的放置MMO手游。玩家在游戏中可以自定义形象、自由搭配技能、选择职业分支，用策略对抗强敌，在剑与魔法的世界中探索失落的神秘传说，建设自己的家园，通过公会玩法、组队战斗，和其他玩家一起踏上冒险的旅途，享受轻松休闲的放置体验。《杖剑传说（代号M88）》已于2024年7月取得版号，计划于2025年上半年上线。
6.境外业务情况
公司积极拓展境外业务，已建立起覆盖全球大部分国家和地区的测试、发行体系，此外，本地化团队深度参与游戏开发环节，以确保产品能够契合不同区域市场和玩家的偏好。
报告期内，公司在境外成功发行了《MonsterNeverCry（欧美版）》《飞吧龙骑士（境外版）》《Outpost:InfinitySiege（Steam国际版）》等产品。此外，公司还储备有《杖剑传说（代号M88）》《冲啊原始人》《亿万光年》等多款可面向境外发行的产品。
二、公司面临的重大风险分析
行业竞争加剧的风险
公司竞争对手中大型的运营商较公司拥有更多的经营经验或更具财力、市场及其他资源，这些将可能为竞争对手在研发、运营或收购、推广营销活动以及吸引优秀人员方面提供优势。如果公司不能持续发掘并运营优质产品，将可能会造成玩家流失，市场份额也将会降低，对公司的经营业绩产生不利影响。公司通过加大市场拓展，增强核心竞争力，树立行业品牌，不断增大市场份额。公司以客户最真实的需求为基础，深层次拓展市场渠道，保证公司有序经营和持续发展，扩大市场占有率。同时，公司不断发掘注重提供优质游戏产品的研发商，增加彼此之间的沟通，并与之建立深度合作。
行业政策变动的风险
近年来相关监管部门高度重视游戏行业的健康发展，针对游戏研发、出版、运营等环节部署并出台了一系列政策措施，对未成年人保护、网络生态治理、数据安全、个人信息保护等方面都提出了新的要求和标准，旨在引导行业走规范化、高质量发展的路线。未来，若公司未能及时调整经营策略以适应行业政策的变化，将对公司经营产生不利影响。对此，公司将立足全球化、精品化、差异化战略，坚定文化自信，聚焦技术创新，为全球玩家带来美好的游戏体验。同时，公司将坚持以内容建设为根本，完善内部管理体系，继续落实游戏事前、事中、事后监管工作，加大对游戏产品的内容生态治理力度，切实做好未成年人保护工作，维护公司产品的健康游戏环境。公司也将持续关注研究行业政策，实时跟进行业动态，提高政策风险管理能力。
汇率波动的风险
公司产品在AppStore运营的收入以美元为主要结算货币，报告期末公司持有的外币余额较大。若汇率波动较大，将对公司销售收入、汇兑损益等造成一定影响。公司将密切关注汇率变动情况，评估风险并将于需要时考虑对冲重大汇率风险。
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