一、业务概要　　（一）商业模式　　公司所处行业属于专用设备制造业，公司依托表面技术，围绕钢铁产业链，秉承绿色制造理念，以再制造为差异化发展方向，通过多年积累和发展逐步成为集特种堆（喷）焊、喷涂、特种电镀以及数控加工为一体的冶金设备备件制造和再制造企业。公司坚持技术的自主创新，不断加大研发投入，形成了较完善的知识产权体系和具有竞争力的技术优势。公司是国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心、博士后工作站、市级工程技术研究中心、先进的中试基地和完善的实验室及装备，当前公司拥有100多项发明及实用新型专利、多项高新技术产品及省级新产品认定等。公司为客户提供特种堆焊类产品及配套件、电镀类产品及配套件... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司所处行业属于专用设备制造业，公司依托表面技术，围绕钢铁产业链，秉承绿色制造理念，以再制造为差异化发展方向，通过多年积累和发展逐步成为集特种堆（喷）焊、喷涂、特种电镀以及数控加工为一体的冶金设备备件制造和再制造企业。公司坚持技术的自主创新，不断加大研发投入，形成了较完善的知识产权体系和具有竞争力的技术优势。公司是国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心、博士后工作站、市级工程技术研究中心、先进的中试基地和完善的实验室及装备，当前公司拥有100多项发明及实用新型专利、多项高新技术产品及省级新产品认定等。公司为客户提供特种堆焊类产品及配套件、电镀类产品及配套件、喷涂类产品及配套件和中小型冶金设备及备件的生产、修旧和销售等服务，主要客户以钢铁、冶金企业为主，例如马钢股份、中冶华天工程技术有限公司、日照钢铁控股集团有限公司等。公司采取直接销售模式，通过投标或议标等方式获得业务机会。
　　公司主营业务稳定增长，市场拓展成效显著，报告期内：实现营业收入1.15亿元，利润总额82.93万元；经营现金流净流入3,822.17万元，资产负债率29.74%，财务结构持续改善；公司持续加大表面技术研发投入，结晶器铜板镀钴镍合金技术、结晶器铜板超音速喷涂技术、新能源极片辊喷涂技术、激光技术在热轧关键部件的应用、铝硅线沉没辊稳定辊国产化技术等重点科研项目上持续强化产品研发能力,优化和完善产品性能，为客户提供可靠、高性价比的表面技术产品。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.对关联客户存在依赖的风险
　　报告期内，公司存在关联交易较大的情况。公司2025年1-6月对关联方的销售额为100,350,524.36元，占当期营业收入的比重为87.40%。该类关联销售对公司财务状况与经营成果具有积极影响。报告期内的关联销售价格公允，但由于公司的关联方众多，且经常性的关联交易占比较大，关联交易比较频繁，且预计在未来较长一段时间，关联交易会继续存在，公司存在对关联方过度依赖的风险。若宝武集团及其子公司因经营状况发生变化导致对公司业务需求量下降，或转向其他竞争对手，将对公司未来的生产经营带来一定的负面影响。
　　2.客户主要集中于钢铁行业的风险
　　公司依托表面技术，围绕钢铁产业链，通过多年积累和发展逐步成为集特种堆（喷）焊、喷涂、特种电镀以及数控加工为一体的冶金设备备件制造和再制造企业，公司客户集中在钢铁行业，公司营业收入的增长高度依赖钢铁行业，尤其是国内钢铁行业发展。钢铁行业的周期性波动和国家对钢铁行业的宏观调控政策对公司生产经营存在较大的影响，公司发展面临一定的系统风险。
　　3.存货余额较大的风险
　　2025年6月末，公司存货为115,130,830.9元，占总资产比例为22.44%。2025年1-6月，公司存货周转率0.83，存货周转率相对较低。若市场环境发生重大不利变化或客户经营状况恶化，导致存货积压或减值，将对公司财务状况和经营业绩产生不利影响。
　　4.市场竞争风险
　　随着钢铁企业兼并重组步伐加快，加上一批小型钢铁企业因去产能而被淘汰、关停，钢铁产业集中度将进一步提升，对仍处于“小、弱、多、散”的冶金装备和零部件生产厂家而言，大型钢铁企业的强势地位更为明显，从而导致冶金装备制造厂家之间竞争更加激烈。此外，冶金装备市场需求萎缩，供需矛盾突出，而众多的中小型冶金装备制造企业缺乏创新意识，低水平、同质化竞争加剧，公司面临着更加激烈的市场竞争风险。
　　5.技术风险
　　冶金专用设备制造及再制造行业发展的核心驱动力在于技术的改进和创新。行业内企业面临着技术改造和资金投入的风险。目前国内整个行业的集中度还比较低，中小型企业居多，且部分企业技术开发能力不足。如公司不能适应行业对技术升级换代的要求，则面临着被行业淘汰的风险。
　　6.劳动力成本上升风险
　　随着我国经济的不断发展，人民收入日益提高，企业需向员工支付的工资也会随宏观经济的发展而逐步提高。随着我国新型城镇化速度的不断加快，我国农业人口中剩余劳动力总量在不断减少，即劳动力供给增长在趋缓。劳动力供需的不平衡、以及工资弹性将导致廉价劳动力的福利见底，劳动力成本将会上升。劳动力成本是公司成本的重要组成部分，如相关领域人员劳动力成本持续提升，将对公司盈利能力产生不利影响。
　　7.公司治理风险
　　公司系由有限公司整体变更成立。股份公司成立后，审议通过了“三会”议事规则、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》、《交易决策制度》等规章制度，进一步健全与完善了公司法人治理结构。但由于股份公司成立时间不长，管理层规范运作意识的提高是一个循序渐进的过程，且相关制度在后期是否能够严格得以执行也需要时间检验。因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
　　8.控股股东不当控制的风险
　　公司控股股东为宝武重工，现直接持有公司94.847%的股权。宝武重工在公司决策、监督、日常经营管理上均可施予重大影响。若宝武重工利用控股地位，通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数股东权益带来风险。公司面临控股股东不当控制的风险。
　　9.税收优惠政策变化的风险
　　本公司报告期内获得高新技术企业认定，根据《中华人民共和国企业所得税法》规定，高新技术企业减按15%税率计算缴纳所得税。高新技术企业资格有效期为三年，公司最近一次被认定为高新技术企业是2023年，此次高新技术企业认定有效期为2023年8月17日至2026年8月16日，有效期后公司需要重新评定高新技术企业资格。未来如果不能够继续获得高新技术企业认定资格，公司将不能够继续享受15%优惠税率，可能在一定程度上影响公司盈利水平。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司所处行业属于专用设备制造业，公司依托表面技术，围绕钢铁产业链，秉承绿色制造理念，以再制造为差异化发展方向，通过多年积累和发展逐步成为集特种堆（喷）焊、喷涂、激光以及特种电镀为一体的冶金设备备件制造和再制造企业。公司坚持技术的自主创新，不断加大研发投入，形成了较完善的知识产权体系和具有竞争力的技术优势。公司是国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心、博士后工作站、市级工程技术研究中心、先进的中试基地和完善的实验室及装备，当前公司拥有100多项发明及实用新型专利、多项高新技术产品及省级新产品认定等。公司为客户提供特种堆焊类产品及配套件、电镀... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司所处行业属于专用设备制造业，公司依托表面技术，围绕钢铁产业链，秉承绿色制造理念，以再制造为差异化发展方向，通过多年积累和发展逐步成为集特种堆（喷）焊、喷涂、激光以及特种电镀为一体的冶金设备备件制造和再制造企业。公司坚持技术的自主创新，不断加大研发投入，形成了较完善的知识产权体系和具有竞争力的技术优势。公司是国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心、博士后工作站、市级工程技术研究中心、先进的中试基地和完善的实验室及装备，当前公司拥有100多项发明及实用新型专利、多项高新技术产品及省级新产品认定等。公司为客户提供特种堆焊类产品及配套件、电镀类产品及配套件、喷涂类产品及配套件和中小型冶金设备及备件的生产、修旧和销售等服务，主要客户以钢铁、冶金企业为主。公司采取直接销售模式，通过投标或议标等方式获得业务机会。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.对关联客户存在依赖的风险
　　报告期内，公司存在关联交易较大的情况。公司2024年度对关联方的销售额为177,218,034.89元，占当期营业收入的比重为80.99%。该类关联销售对公司财务状况与经营成果具有积极影响。报告期内的关联销售价格公允，但由于公司的关联方众多，且经常性的关联交易占比较大，关联交易比较频繁，且预计在未来较长一段时间，关联交易会继续存在，公司存在对关联方过度依赖的风险。若宝武集团及其子公司因经营状况发生变化导致对公司业务需求量下降，或转向其他竞争对手，将对公司未来的生产经营带来一定的负面影响。
　　2.客户主要集中于钢铁行业的风险
　　公司依托表面技术，围绕钢铁产业链，通过多年积累和发展逐步成为集特种堆（喷）焊、喷涂、特种电镀以及数控加工为一体的冶金设备备件制造和再制造企业，公司客户集中在钢铁行业，公司营业收入的增长高度依赖钢铁行业，尤其是国内钢铁行业发展。钢铁行业的周期性波动和国家对钢铁行业的宏观调控政策对公司生产经营存在较大的影响，公司发展面临一定的系统风险。
　　3.存货余额较大的风险
　　2023年末和2024年末，公司存货分别为116,959,080.08元和131,520,066.94元，占流动资产比例分别为28.66%和33.76%。2023年度和2024年度，公司存货周转率分别为1.45、1.54，2024年公司加强存货管理，存货周转效率提高，但存货周转率仍相对较低。公司存货余额较大，占资产比重较高，占用了公司较多流动资金。若市场环境发生重大不利变化或客户经营状况恶化，导致存货积压或减值，将对公司财务状况和经营业绩产生不利影响。
　　4.市场竞争风险
　　随着钢铁企业兼并重组步伐加快，加上一批小型钢铁企业因去产能而被淘汰、关停，钢铁产业集中度将进一步提升，对仍处于“小、弱、多、散”的冶金装备和零部件生产厂家而言，大型钢铁企业的强势地位更为明显，从而导致冶金装备制造厂家之间竞争更加激烈。此外，冶金装备市场需求萎缩，供需矛盾突出，而众多的中小型冶金装备制造企业缺乏创新意识，低水平、同质化竞争加剧，公司面临着更加激烈的市场竞争风险。
　　5.技术风险
　　冶金专用设备制造及再制造行业发展的核心驱动力在于技术的改进和创新。行业内企业面临着技术改造和资金投入的风险。目前国内整个行业的集中度还比较低，中小型企业居多，且部分企业技术开发能力不足。如公司不能适应行业对技术升级换代的要求，则面临着被行业淘汰的风险。
　　6.劳动力成本上升风险
　　随着我国经济的不断发展，人民收入日益提高，企业需向员工支付的工资也会随宏观经济的发展而逐步提高。随着我国新型城镇化速度的不断加快，我国农业人口中剩余劳动力总量在不断减少，即劳动力供给增长在趋缓。劳动力供需的不平衡、以及工资弹性将导致廉价劳动力的福利见底，劳动力成本将会上升。劳动力成本是公司成本的重要组成部分，如相关领域人员劳动力成本持续提升，将对公司盈利能力产生不利影响。
　　7.公司治理风险
　　公司系由有限公司整体变更成立。股份公司成立后，审议通过了“三会”议事规则、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》、《关联交易决策制度》等规章制度，进一步健全与完善了公司法人治理结构。但管理层规范运作意识提高是一个循序渐进的过程，相关制度在后期是否能够严格执行需要时间检验。因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
　　8.控股股东不当控制的风险
　　公司控股股东为宝武重工有限公司，现直接持有公司94.847%的股权。宝武重工在公司决策、监督、日常经营管理上均可施予重大影响。若宝武重工利用控股地位，通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数股东权益带来风险。公司面临控股股东不当控制的风险。
　　9.税收优惠政策变化的风险
　　本公司报告期内获得高新技术企业认定，根据《中华人民共和国企业所得税法》规定，高新技术企业减按15%税率计算缴纳所得税。高新技术企业资格有效期为三年，公司最近一次被认定为高新技术企业是2023年，此次高新技术企业认定有效期为2023年10月16日至2026年10月15日，有效期后公司需要重新评定高新技术企业资格。未来如果不能够继续获得高新技术企业认定资格，公司将不能够继续享受15%优惠税率，可能在一定程度上影响公司盈利水平。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司所处行业属于专用设备制造业，公司依托表面技术，围绕钢铁产业链，秉承绿色制造理念，以再制造为差异化发展方向，通过多年积累和发展逐步成为集特种堆（喷）焊、喷涂、特种电镀以及数控加工为一体的冶金设备备件制造和再制造企业。公司坚持技术的自主创新，不断加大研发投入，形成了较完善的知识产权体系和具有竞争力的技术优势。公司是国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心、博士后工作站、市级工程技术研究中心、先进的中试基地和完善的实验室及装备，当前公司拥有100多项发明及实用新型专利、多项高新技术产品及省级新产品认定等。公司为客户提供特种堆焊类产品及配套件、电镀类产品... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司所处行业属于专用设备制造业，公司依托表面技术，围绕钢铁产业链，秉承绿色制造理念，以再制造为差异化发展方向，通过多年积累和发展逐步成为集特种堆（喷）焊、喷涂、特种电镀以及数控加工为一体的冶金设备备件制造和再制造企业。公司坚持技术的自主创新，不断加大研发投入，形成了较完善的知识产权体系和具有竞争力的技术优势。公司是国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心、博士后工作站、市级工程技术研究中心、先进的中试基地和完善的实验室及装备，当前公司拥有100多项发明及实用新型专利、多项高新技术产品及省级新产品认定等。公司为客户提供特种堆焊类产品及配套件、电镀类产品及配套件、喷涂类产品及配套件和中小型冶金设备及备件的生产、修旧和销售等服务，主要客户以钢铁、冶金企业为主，例如马钢股份、中冶华天工程技术有限公司、日照钢铁控股集团有限公司等。公司采取直接销售模式，通过投标或议标等方式获得业务机会。
公司主营业务稳定增长，市场拓展成效显著，报告期内：实现营业收入1.14亿元，利润总额8.76万元；经营现金流1556.24万元，资产负债率29.10%，财务结构持续改善；公司持续加大表面技术研发投入，在制氢电极镍网表面处理、结晶器铜板镀钴镍合金技术、结晶器铜板超音速喷涂技术、新能源极片辊喷涂技术等重点科研项目上持续强化产品研发能力,优化和完善产品性能，为客户提供可靠、高性价比的表面技术产品。
报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
1.对关联客户存在依赖的风险
报告期内，公司存在关联交易较大的情况。公司2024年1-6月对关联方的销售额为99,914,838.36元，占当期营业收入的比重为87.59%。该类关联销售对公司财务状况与经营成果具有积极影响。报告期内的关联销售价格公允，但由于公司的关联方众多，且经常性的关联交易占比较大，关联交易比较频繁，且预计在未来较长一段时间，关联交易会继续存在，公司存在对关联方过度依赖的风险。若宝武集团及其子公司因经营状况发生变化导致对公司业务需求量下降，或转向其他竞争对手，将对公司未来的生产经营带来一定的负面影响。
2.客户主要集中于钢铁行业的风险
公司依托表面技术，围绕钢铁产业链，通过多年积累和发展逐步成为集特种堆（喷）焊、喷涂、特种电镀以及数控加工为一体的冶金设备备件制造和再制造企业，公司客户集中在钢铁行业，公司营业收入的增长高度依赖钢铁行业，尤其是国内钢铁行业发展。钢铁行业的周期性波动和国家对钢铁行业的宏观调控政策对公司生产经营存在较大的影响，公司发展面临一定的系统风险。
3.存货余额较大的风险
2024年6月末，公司存货余额为113969198.54元，占总资产比例为22.50%。2024年1-6月，公司存货周转率为0.88，存货周转率相对较低。若市场环境发生重大不利变化或客户经营状况恶化，导致存货积压或减值，将对公司财务状况和经营业绩产生不利影响。
4.市场竞争风险
随着钢铁企业兼并重组步伐加快，加上一批小型钢铁企业因去产能而被淘汰、关停，钢铁产业集中度将进一步提升，对仍处于“小、弱、多、散”的冶金装备和零部件生产厂家而言，大型钢铁企业的强势地位更为明显，从而导致冶金装备制造厂家之间竞争更加激烈。此外，冶金装备市场需求萎缩，供需矛盾突出，而众多的中小型冶金装备制造企业缺乏创新意识，低水平、同质化竞争加剧，公司面临着更加激烈的市场竞争风险。
5.技术风险
冶金专用设备制造及再制造行业发展的核心驱动力在于技术的改进和创新。行业内企业面临着技术改造和资金投入的风险。目前国内整个行业的集中度还比较低，中小型企业居多，且部分企业技术开发能力不足。如公司不能适应行业对技术升级换代的要求，则面临着被行业淘汰的风险。
6.劳动力成本上升风险
随着我国经济的不断发展，人民收入日益提高，企业需向员工支付的工资也会随宏观经济的发展而逐步提高。随着我国新型城镇化速度的不断加快，我国农业人口中剩余劳动力总量在不断减少，即劳动力供给增长在趋缓。劳动力供需的不平衡、以及工资弹性将导致廉价劳动力的福利见底，劳动力成本将会上升。劳动力成本是公司成本的重要组成部分，如相关领域人员劳动力成本持续提升，将对公司盈利能力产生不利影响。
7.公司治理风险
公司系由有限公司整体变更成立。股份公司成立后，审议通过了“三会”议事规则、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》、《交易决策制度》等规章制度，进一步健全与完善了公司法人治理结构。但由于股份公司成立时间不长，管理层规范运作意识的提高是一个循序渐进的过程，且相关制度在后期是否能够严格得以执行也需要时间检验。因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。
8.控股股东不当控制的风险
公司控股股东为宝武重工，现直接持有公司94.847%的股权。宝武重工在公司决策、监督、日常经营管理上均可施予重大影响。若宝武重工利用控股地位，通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数股东权益带来风险。公司面临控股股东不当控制的风险。
9.税收优惠政策变化的风险
本公司报告期内获得高新技术企业认定，根据《中华人民共和国企业所得税法》规定，高新技术企业减按15%税率计算缴纳所得税。高新技术企业资格有效期为三年，公司最近一次被认定为高新技术企业是2023年，此次高新技术企业认定有效期为2023年8月17日至2026年8月16日，有效期后公司需要重新评定高新技术企业资格。未来如果不能够继续获得高新技术企业认定资格，公司将不能够继续享受15%优惠税率，可能在一定程度上影响公司盈利水平。 收起▲