一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司致力于高品质镜面铝和铝箔的研发、生产与销售，公司凭借技术创新、产品专业化战略满足客户对镜面铝等产品的需求，通过赚取加工费差价的形式获取收益。报告期内，公司采购、生产和销售等模式成熟，业务持续稳健发展，商业模式具有可持续性。　　（一）采购模式　　供应部负责公司的经营采购活动，采购的主要原材料是铝卷，巩义市属于我国重要的铝加工集聚区，上游原材料供应充足，发货便利，能及时满足生产需要。公司主要采用“以销定产、以产定购”方式，根据客户订单和生产计划开展采购活动。采购活动严格按照公司采购管理制度执行，公司坚持质量优先的原则，择优选择供应商。采购... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司致力于高品质镜面铝和铝箔的研发、生产与销售，公司凭借技术创新、产品专业化战略满足客户对镜面铝等产品的需求，通过赚取加工费差价的形式获取收益。报告期内，公司采购、生产和销售等模式成熟，业务持续稳健发展，商业模式具有可持续性。
　　（一）采购模式
　　供应部负责公司的经营采购活动，采购的主要原材料是铝卷，巩义市属于我国重要的铝加工集聚区，上游原材料供应充足，发货便利，能及时满足生产需要。公司主要采用“以销定产、以产定购”方式，根据客户订单和生产计划开展采购活动。采购活动严格按照公司采购管理制度执行，公司坚持质量优先的原则，择优选择供应商。采购定价沿用行业惯例“铝锭价格＋加工费”的计价方法，采购价格随行就市。采购物资到货后，入库并办理结算。
　　（二）生产模式
　　公司采用订单式生产模式，以销定产，订单生产周期较短。首先，销售部依据订单制定合同排产单，将生产计划下达至生产部门，生产部门进行统一生产调度、组织管理和质量控制，确保按时按质完成生产任务。公司配有现代化的镜面铝和铝箔生产设备，根据客户的不同需求生产定制化的产品，能够适应市场的快速变化和客户的个性化需求。生产过程中，公司严格执行安全生产及环境保护等方面的规章，强化岗前培训。
　　（三）销售模式
　　铝板带箔主要用于下游企业的再加工业务，最终生产各类终端成品。公司产品销售由销售部负责，主要以直销方式开拓市场。公司产品市场已覆盖国内大部分地区，目前正在积极拓展海外市场。公司与众多客户保持良好的合作关系，积极拓展具有发展潜力的客户群体，直接掌握客户的需求信息，为其需求进行定制化的新产品研发并提供附加服务，实现效益最大化。产品销售定价采用行业惯例“铝锭价格＋加工费”的计价方式，为提高资金运作效率，公司通常不支持赊销。
　　（四）盈利模式
　　铝材属于大宗交易商品，市场价格透明，行业采购及销售定价普遍采用“铝锭价格+加工费”方式确定，因而公司盈利来源主要为赚取铝加工费差价。铝锭价格通常为发货当天或前五天等长江有色金属网的铝锭均价，加工费由双方根据产品规格、工艺复杂性、技术参数等因素协商确定。由于公司的上下游企业普遍采用上述定价方式，再加上订单生产周期较短，铝价的正常波动对公司盈利的影响通常较小，而上下游加工费的差值在报告期内波动不大，从而保障了公司较为稳定的盈利来源。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、市场竞争加剧风险
　　我国铝加工企业众多，产能分布分散，铝加工行业是一个充分竞争的行业，尚无企业取得市场绝对占有率优势。铝板带箔产品同质化严重，低端产品竞争激烈，同业不良竞争明显，加工费被恶意拉低。近年来，行业并购重组增多导致行业集中度逐步提高，随着新的竞争者不断涌入，国内外知名铝加工企业加大在我国铝加工市场的投资，新项目开工较多，市场竞争将进一步加剧。
　　2、原材料价格波动风险
　　铝加工行业对原材料价格波动的控制能力较弱，原材料铝卷的价格占公司生产成本的90%以上，原材料价格会随着市场供求关系及经济周期的波动而波动，铝价波动较为明显。铝加工行业采购及销售的定价模式普遍为“铝锭价格+加工费”，铝锭价格以长江有色金属网现货价格确定，随行就市，加工费相对稳定。公司订单生产周期一般较短，正常的铝价波动对公司影响较小。公司铝卷采购日至公司产品发货日之间的铝价快速波动将影响公司的毛利水平。如果铝价快速下跌，产品价格跌幅超过铝卷价格跌幅，公司将承担铝卷采购日至产品发货日的跌损失，导致公司毛利下降，进而增加经营风险，严重影响市场的总体预期。
　　3、供应商集中风险
　　公司与规模较大的铝卷供应商建立了长期、稳定的合作关系，铝卷采购相对集中。铝卷属大宗材料，巩义地区供应商数量较多，可及时替代供应商，故公司对主要供应商不存在依赖。若因意外事件导致重要供应商供货质量或合作关系发生重大不利变化，或上游原材料供应收紧的情况下公司无法及时拓展新的原材料供应渠道，则可能短期内对公司的原材料采购产生不利影响，进而影响公司的正常生产经营。
　　4、租赁房产产权不完善风险
　　公司主要生产经营场所系租赁取得。2019年5月23日，公司租赁房产所占用土地取得了不动产权证书。出租方正在积极咨询、协调相关部门房产权属证书的办理工作。在公司承租上述房屋的租赁期内，如果发生拆迁事宜或其他原因导致无法继续使用该等租赁物业情况，可能对公司的生产经营造成不利影响。
　　5、补缴社会保险及住房公积金的风险
　　公司存在未为全体员工缴纳社会保险及住房公积金的情形。截止报告期末，公司为部分员工缴纳了基本养老、工伤和失业保险，未缴纳社会保险及住房公积金的人员做出了放弃社保及住房公积金的声明。公司未全员缴纳社会保险及住房公积金，存在被主管机关要求补缴的风险。
　　6、公司治理风险
　　公司的控股股东、实际控制人为刘继刚。刘继刚持有公司股份1,977.95万股，持有的公司股份占股本总额的82.64%。同时，刘继刚作为公司的董事长兼总经理，能直接参与公司重大经营决策，能够对公司实施绝对控制。若未来控股股东、实际控制人利用其实际控制地位和管理职权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他股东利益带来风险。
　　7、所得税优惠政策变化风险
　　公司属于国家高新技术公司，公司于2023年11月22日被河南省科学技术厅、河南省财政厅、河南省国家税务局和河南省地方税务局再次认定为高新技术企业，有效期为三年。经向公司主管税务机关备案，公司自2023年11月22日起至2026年11月21日止享受高新技术企业所得税优惠政策，企业所得税适用15%的税率。未来，若公司不能持续被评为高新技术企业或国家调整相关税收政策，公司将无法再享受15%的所得税税率，这将会增加公司税负并对公司盈利带来一定影响。
　　8、公司治理风险
　　股份公司成立后，公司制定了较为完备的公司章程、三会议事规则和《关联交易管理制度》，但由于股份公司成立时间较短，提高公司管理层规范运作意识和严格执行及完善相关制度均需要一定过程。因此，公司治理机制的有效运行仍需进一步提升，在后续经营中仍存在一定的公司治理风险。
　　9、汇率波动风险
　　公司产品存在外销情况。公司外销业务以美元作为结算货币,美元兑换人民币的汇率变动将直接影响公司的经营业绩。虽然目前外销收入占比较小，对公司业绩的影响较弱，但汇率波动存在较大的不确定性，未来公司出口规模若不断增加，汇率波动将可能对公司业绩产生不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司致力于高品质镜面铝和铝箔的研发、生产与销售，公司凭借技术创新、产品专业化战略满足客户对镜面铝等产品的需求，通过赚取加工费差价的形式获取收益。报告期内，公司采购、生产和销售等模式成熟，业务持续稳健发展，商业模式具有可持续性。 （一）采购模式 供应部负责公司的经营采购活动，采购的主要原材料是铝卷，巩义市属于我国重要的铝加工集聚区，上游原材料供应充足，发货便利，能及时满足生产需要。公司主要采用“以销定产、以产定购”方式，根据客户订单和生产计划开展采购活动。采购活动严格按照公司采购管理制度执行，公司坚持质量优先的原则，择优选择供应商。采购定... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司致力于高品质镜面铝和铝箔的研发、生产与销售，公司凭借技术创新、产品专业化战略满足客户对镜面铝等产品的需求，通过赚取加工费差价的形式获取收益。报告期内，公司采购、生产和销售等模式成熟，业务持续稳健发展，商业模式具有可持续性。
（一）采购模式
供应部负责公司的经营采购活动，采购的主要原材料是铝卷，巩义市属于我国重要的铝加工集聚区，上游原材料供应充足，发货便利，能及时满足生产需要。公司主要采用“以销定产、以产定购”方式，根据客户订单和生产计划开展采购活动。采购活动严格按照公司采购管理制度执行，公司坚持质量优先的原则，择优选择供应商。采购定价沿用行业惯例“铝锭价格＋加工费”的计价方法，采购价格随行就市。采购物资到货后，入库并办理结算。
（二）生产模式
公司采用订单式生产模式，以销定产，订单生产周期较短。首先，销售部依据订单制定合同排产单，将生产计划下达至生产部门，生产部门进行统一生产调度、组织管理和质量控制，确保按时按质完成生产任务。公司配有现代化的镜面铝和铝箔生产设备，根据客户的不同需求生产定制化的产品，能够适应市场的快速变化和客户的个性化需求。生产过程中，公司严格执行安全生产及环境保护等方面的规章，强化岗前培训。
（三）销售模式
铝板带箔主要用于下游企业的再加工业务，最终生产各类终端成品。公司产品销售由销售部负责，主要以直销方式开拓市场。公司产品市场已覆盖国内大部分地区，目前正在积极拓展海外市场。公司与众多客户保持良好的合作关系，积极拓展具有发展潜力的客户群体，直接掌握客户的需求信息，为其需求进行定制化的新产品研发并提供附加服务，实现效益最大化。产品销售定价采用行业惯例“铝锭价格＋加工费”的计价方式，为提高资金运作效率，公司通常不支持赊销。
（四）盈利模式
铝材属于大宗交易商品，市场价格透明，行业采购及销售定价普遍采用“铝锭价格+加工费”方式确定，因而公司盈利来源主要为赚取铝加工费差价。铝锭价格通常为发货当天或前五天等长江有色金属网的铝锭均价，加工费由双方根据产品规格、工艺复杂性、技术参数等因素协商确定。由于公司的上下游企业普遍采用上述定价方式，再加上订单生产周期较短，铝价的正常波动对公司盈利的影响通常较小，而上下游加工费的差值在报告期内波动不大，从而保障了公司较为稳定的盈利来源。
报告期内，公司商业模式未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
1.市场竞争加剧风险
我国铝加工企业众多，产能分布分散，铝加工行业是一个充分竞争的行业，尚无企业取得市场绝对占有率优势。铝板带箔产品同质化严重，低端产品竞争激烈，同业不良竞争明显，加工费被恶意拉低。近年来，行业并购重组增多导致行业集中度逐步提高，随着新的竞争者不断涌入，国内外知名铝加工企业加大在我国铝加工市场的投资，新项目开工较多，市场竞争将进一步加剧。
2.原材料价格波动风险
铝加工行业对原材料价格波动的控制能力较弱，原材料铝卷的价格占公司生产成本的90%以上，原材料价格会随着市场供求关系及经济周期的波动而波动，铝价波动较为明显。铝加工行业采购及销售的定价模式普遍为“铝锭价格+加工费”，铝锭价格以长江有色金属网现货价格确定，随行就市，加工费相对稳定。公司订单生产周期一般较短，正常的铝价波动对公司影响较小。公司铝卷采购日至公司产品发货日之间的铝价快速波动将影响公司的毛利水平。如果铝价快速下跌，产品价格跌幅超过铝卷价格跌幅，公司将承担铝卷采购日至产品发货日的跌价损失，导致公司毛利下降，进而增加经营风险，严重影响市场的总体预期。
3.供应商集中风险
公司与规模较大的铝卷供应商建立了长期、稳定的合作关系，铝卷采购相对集中。铝卷属大宗材料，巩义地区供应商数量较多，可及时替代供应商，故公司对主要供应商不存在依赖。若因意外事件导致重要供应商供货质量或合作关系发生重大不利变化，或上游原材料供应收紧的情况下公司无法及时拓展新的原材料供应渠道，则可能短期内对公司的原材料采购产生不利影响，进而影响公司的正常生产经营。
4.租赁房产产权不完善风险
报告期内，公司主要生产经营场所系租赁取得。2019年5月23日，公司租赁房产所占用土地取得了不动产权证书。出租方正在积极咨询、协调相关部门房产权属证书的办理工作。在公司承租上述房屋的租赁期内，如果发生拆迁事宜或其他原因导致无法继续使用该等租赁物业情况，可能对公司的生产经营造成不利影响。
5.补缴社会保险及住房公积金的风险
公司存在未为全体员工缴纳社会保险及住房公积金的情形。截止报告期末，公司为部分员工缴纳了基本养老、工伤和失业保险，未缴纳社会保险及住房公积金的人员做出了放弃社保及住房公积金的声明。公司未全员缴纳社会保险及住房公积金，存在被主管机关要求补缴的风险。
6.实际控制人不当控制风险
公司的控股股东、实际控制人为刘继刚。刘继刚持有公司股份1977.9516股，持有的公司股份占股本总额的82.63%。同时，刘继刚作为公司的董事长兼总经理，能直接参与公司重大经营决策，能够对公司实施绝对控制。若未来控股股东、实际控制人利用其实际控制地位和管理职权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他股东利益带来风险。
7.所得税优惠政策变化风险
公司属于国家高新技术公司，公司于2020年9月9日年被河南省科学技术厅、河南省财政厅、河南省国家税务局和河南省地方税务局认定为高新技术企业，有效期为三年。经向公司主管税务机关备案，公司自2020年9月1日起至2023年9月9日止享受高新技术企业所得税优惠政策，企业所得税适用15%的税率。未来，若公司不能持续被评为高新技术企业或国家调整相关税收政策，公司将无法再享受15%的所得税税率，这将会增加公司税负并对公司盈利带来一定影响。
8.公司治理风险
由于股份公司成立时间较短，提高公司管理层规范运作意识和严格执行及完善相关制度均需要一定过程。因此，公司治理机制的有效运行仍需进一步提升，在后续经营中仍存在一定的公司治理风险。
9.汇率波动风
公司产品存在外销情况。公司外销业务以美元作为结算货币，美元兑换人民币的汇率变动将直接影响公司的经营业绩。虽然目前外销收入占比较小，对公司业绩的影响较弱，但汇率波动存在较大的不确定性，未来公司出口规模若不断增加，汇率波动将可能对公司业绩产生不利影响。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　(一)业务概要　　商业模式　　公司致力于高品质镜面铝和铝箔的研发、生产与销售，公司凭借技术创新、产品专业化战略满足客户对镜面铝等产品的需求，通过赚取加工费差价的形式获取收益。公司设立以来，业务收入逐年增加，在细分市场中的份额不断提高。报告期内，公司采购、生产和销售等模式成熟，业务持续稳健发展，商业模式具有可持续性。　　（一）采购模式　　供应部负责公司的经营采购活动，采购的主要原材料是铝卷，巩义市属于我国重要的铝加工集聚区，上游原材料供应充足，发货便利，能及时满足生产需要。公司主要采用“以销定产、以产定购”方式，根据客户订单和生产计划开展采购活动。采购活动严格按照公司采购... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司致力于高品质镜面铝和铝箔的研发、生产与销售，公司凭借技术创新、产品专业化战略满足客户对镜面铝等产品的需求，通过赚取加工费差价的形式获取收益。公司设立以来，业务收入逐年增加，在细分市场中的份额不断提高。报告期内，公司采购、生产和销售等模式成熟，业务持续稳健发展，商业模式具有可持续性。
　　（一）采购模式
　　供应部负责公司的经营采购活动，采购的主要原材料是铝卷，巩义市属于我国重要的铝加工集聚区，上游原材料供应充足，发货便利，能及时满足生产需要。公司主要采用“以销定产、以产定购”方式，根据客户订单和生产计划开展采购活动。采购活动严格按照公司采购管理制度执行，公司坚持质量优先的原则，择优选择供应商。采购定价沿用行业惯例“铝锭价格＋加工费”的计价方法，采购价格随行就市。采购物资到货后，入库并办理结算。
　　（二）生产模式
　　公司采用订单式生产模式，以销定产，订单生产周期较短。首先，销售部依据订单制定合同排产单，将生产计划下达至生产部门，生产部门进行统一生产调度、组织管理和质量控制，确保按时按质完成生产任务。公司配有现代化的镜面铝和铝箔生产设备，根据客户的不同需求生产定制化的产品，能够适应市场的快速变化和客户的个性化需求。生产过程中，公司严格执行安全生产及环境保护等方面的规章，强化岗前培训。
　　（三）销售模式
　　铝板带箔主要用于下游企业的再加工业务，最终生产各类终端成品。公司产品销售由销售部负责，主要以直销方式开拓市场。公司产品市场已覆盖国内大部分地区，目前正在积极拓展海外市场。公司与众多客户保持良好的合作关系，积极拓展具有发展潜力的客户群体，直接掌握客户的需求信息，为其需求进行定制化的新产品研发并提供附加服务，实现效益最大化。产品销售定价采用行业惯例“铝锭价格＋加工费”的计价方式，为提高资金运作效率，公司通常不支持赊销。
　　（四）盈利模式
　　铝材属于大宗交易商品，市场价格透明，行业采购及销售定价普遍采用“铝锭价格+加工费”方式确定，因而公司盈利来源主要为赚取铝加工费差价。铝锭价格通常为发货当天或前五天等长江有色金属网的铝锭均价，加工费由双方根据产品规格、工艺复杂性、技术参数等因素协商确定。由于公司的上下游企业普遍采用上述定价方式，再加上订单生产周期较短，铝价的正常波动对公司盈利的影响通常较小，而上下游加工费的差值在报告期内波动不大，从而保障了公司较为稳定的盈利来源。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化。

　　二、持续经营评价
　　报告期内，公司的经营模式、产品结构未发生重大不利影响：公司治理结构健全，经营稳健，资产负债结构合理，管理层和技术研发人员稳定；公司的行业地位或所处行业的经营环境未发生重大变化；公司在用的专利、专有技术等重要资产或者技术的取得或使用不存在重大不利变化的风险。公司经营情况保持健康发展，经营规模不断扩大，营业收入持续增长，现金流保持良好态势，未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项，公司具备良好的持续经营能力基础。 收起▲