一、主要业务、产品或服务　　（一）主营业务　　公司是一家专注于研发、生产及销售消费型锂离子电池的国家高新技术企业，拥有电池材料、电芯制造及电池封装的全链条生产能力，为工信部《锂离子电池行业规范条件》名单企业。公司产品主要应用于手机、对讲机、平板电脑以及其他消费型电子产品领域。　　公司是国内最早自行研制、生产高性能正负极材料和锂离子电池的厂家之一，拥有一支以优秀锂电专家为骨干的科研开发队伍，设立的实验中心被认定为市级工程技术开发中心、省级工程技术开发中心，产品通过了美国UL安全认证并获广东省优秀新产品、广东省产品称号，公司也被评为中国质量500强、中国驰名品牌、中国著名品牌、中国十大电池质量... 查看全部▼

　　一、主要业务、产品或服务
　　（一）主营业务
　　公司是一家专注于研发、生产及销售消费型锂离子电池的国家高新技术企业，拥有电池材料、电芯制造及电池封装的全链条生产能力，为工信部《锂离子电池行业规范条件》名单企业。公司产品主要应用于手机、对讲机、平板电脑以及其他消费型电子产品领域。
　　公司是国内最早自行研制、生产高性能正负极材料和锂离子电池的厂家之一，拥有一支以优秀锂电专家为骨干的科研开发队伍，设立的实验中心被认定为市级工程技术开发中心、省级工程技术开发中心，产品通过了美国UL安全认证并获广东省优秀新产品、广东省产品称号，公司也被评为中国质量500强、中国驰名品牌、中国著名品牌、中国十大电池质量品牌、中国锂电池市场影响力品牌。
　　公司具有较强的研发实力，截至2025年3月31日，公司共取得境内专利117项，其中发明专利7项。公司层主导或参与4项团体标准或企业标准的制定，涵盖正极材料制备、锂离子电池、钠离子电池和便携式户外电源等领域。公司曾获得广东省科技进步三等奖、肇庆市科技进步一等奖等殊荣。
　　公司对产品生产及产品品质把控严苛，建立了完善的质量管理体系，已通过ISO9001、QC080000、ISO14001、IATF16949认证及美国UL安全认证等体系认证，数字化产线获得了广东省经信厅“锂离子电池数字化产线工业互联网应用标杆示范”称号。

　　(二)、产品或服务
　　1、聚合物锂离子电池
　　聚合物锂离子电池是采用与卷芯封装在一起的铝塑包装膜作为外壳，通过涂布、辊压、卷绕/叠片、注液、封装等工序制作而成的锂离子电池。相比于传统铝壳锂离子电池的金属外壳更轻、更薄，且具有柔韧性，可以适应特殊设备的电池需求。其结构特点使其具备安全性高，能量密度大，重量相对较轻，循环寿命长的特点。
　　公司生产的聚合物锂离子电池主要包括手机类电池、平板类电池、对讲机类电池、其他类电池，为中高端智能型手机、笔记本电脑和IPAD、对讲机、移动电源、医疗器件、蓝牙耳机、POS机和智能电仪等提供电源。公司根据客户实际需要，可以提供4.2V、4.35V、4.4V、4.45V、4.48V、4.50V等多个电压体系产品，充放电速度可达到3C，能量密度最高可达780Wh/L。
　　2、铝壳锂离子电池
　　铝壳锂离子电池是以铝材金属作为外壳，通过涂布、辊压、卷绕、注液、封装等工序制作而成的锂离子电池。铝壳锂离子电池制作成本较低，工艺成熟，在中低端消费类电池市场占据成本优势。
　　公司生产的铝壳锂离子电池包括手机类电池、对讲机类电池、其他类电池，为功能性手机、中低端智能手机、对讲机、音箱提供电源。公司根据客户实际需要，可以生产4.2V、4.35V、4.4V不同电压体系及不同尺寸的产品，产品尺寸最薄可以达到3.5mm、最宽可以达到70mm、最高可以达到100mm，能量密度最高可达640Wh/L。
　　3、圆柱电池
　　圆柱电池是一种外观呈圆柱状，壳体为钢壳或铝壳的电池，一般用于轻型交通工具、电动工具、便携音频设备、智能家居等，小圆柱电池是小型可穿戴、成本敏感性和对重量敏感度略低的消费电子设备的主要电池选择。
　　公司主要生产圆柱锂离子电池和圆柱钠离子电池。公司生产的圆柱锂离子电池优势主要在于生产成本较低、标准化较高、散热效率高，热失控风险低、循环性能好、灵活性较好，容量可达到3500mAh，充放电倍率达到5C。公司生产的圆柱钠离子电池的优势在于安全性能较高、成本低、温域较宽、原材料来源广泛且较为环保，近年来受到国家政策的大力支持。

　　二、商业模式
　　（一）盈利模式
　　公司是一家专注于研发、生产及销售消费型锂离子电池的国家高新技术企业，公司拥有电池材料、电芯制造及电池封装的全链条生产能力。公司自成立以来始终致力于为客户提供安全、轻便、持久的新能源产品。公司主要通过销售应用于数码类的锂电池产品实现盈利。公司建立了较为完善的产品研发机制、供应商管理制度、生产组织架构、质量控制体系，可以根据客户的需求在较短时间内实现产品开发、原材料采购、生产组织并完成高质量产品的交付。
　　（二）采购模式
　　公司下设供应链部门，主要职责包括建立采购管理制度与流程标准、根据市场行情变化适时调整原材料库存、编制年度物料采购计划、制定重要物资的采购战略、安排采购合同谈判、开发新增供应商并考核管理等。
　　在引入供应商时，公司会对供应商的经营能力、生产能力、品质保证能力等进行全面审查，经过现场评审和样品试用评价流程后，最终确认为公司合格供应商。对于合格供应商，公司会进行年度审核，从制程品质、质量反馈、工程变更、来料筛选等多个方面进行品质评价，并依据评价结果进行供货比例调整。
　　公司采购严格遵守《材料采购管理办法》《生产经营设备采购管理办法》等制度。
　　（三）生产模式
　　公司主要采用自制生产模式。每年公司的生产团队、经营团队及销售团队会共同制定次年的经营规划，通过对未来产品结构、收入规模、毛利情况、费用情况的预测及估算，将生产端产能产量与销售端需求进行匹配，并在实际经营中不断修正和调整，以满足各类客户的定制化要求，保证产能的有效利用。
　　根据产品的不同，公司锂电池产品生产主要分为两部分：聚合物电池生产、铝壳电池生产。聚合物电芯生产流程包括制浆、涂布、辊压、分切、制片、卷绕、组装、老化、OCV测试、分容、检测、入库等；铝壳电芯生产流程包括制浆、涂布、辊压、分切、制片、卷绕、卷芯装入铝塑袋、顶封、侧封、真空烘干、一次注液、开口化成、二次注液、封口、分容、OCV测试、检测、入库等
　　对于批量式订单产品，公司会采用流水化作业方式；对于定制化产品，公司采用灵活的单元式作业方式，既保证了批量产品的稳定供货，又能及时响应客户的定制化需求。
　　截至本公开转让说明书签署日，公司在广东省肇庆市设有生产基地，一期与二期厂房占地约36亩，厂房总面积7.5万平方米。报告期内，公司主要产品的产能、产量、销量、产能利用率和产销率情况如下所示：
　　万只
　　（四）销售模式
　　公司销售采用直接销售的模式销售产品。公司主要通过询价或自主协商的方式入选客户供应商库并与之签署合作协议。与客户达成合作关系后，客户根据项目具体产品需求，比较产品库中各供应商产品的匹配性，结合产品方案、实现效果、供货速度、产品质量、产品价格等因素选定供应商并下达具体订单。
　　公司具体销售推广方式如下：
　　①现有客户，聚焦新项目的开发、新品竞价、开模、送样测试、试产验证、产品认证、技术资料承认书确认等各项工作，在产品样品与技术资料获认可后，承接客户订单开始量产，确保在约定的供货周期内向客户供货，交付对账后开具增值税票，信用期届满时催收相应货款，全程做到快速响应、及时交货、快速处理品质异常事项，同时做好重点客户项目的招投标工作。
　　②新客户开发，销售人员寻找国内外手机、平板电脑、对讲机、无人机、POS机、智能产品等知名品牌客户并上门推销，详细介绍公司资料，进行各类产品推介，寻找契机，推动有意向的客户到工厂考察与审核认证。审核合格后进行产品开发送样验证、试产验证并获取客户订单，同步签订相关协议，并开展公司内部授信额度评估工作。配备技术、品管、销售后勤和客服人员跟进其他日常工作，最终达成长期合作。
　　销售人员定期拜访客户，了解客户市场信息和诉求，提高客户满意度。对于部分新的产品，做好市场调研，与研发部门共同研究客户标准，讨论是否需要优化材料或提升工艺能力来满足客户要求，向公司经营领导层汇报，并制定产品策略与市场策略。客户下达正式订单，由销售后勤核对相关条款，公司相关部门共同评审，仓库和生产车间根据拟供货产品数量及交货期进行备货，经品管部检验合格后，由销售部交付客户。销售人员按照合同约定付款方式催收货款。

　　三、创新特征
　　1、技术的创新特征
　　公司是国家级高新技术企业，设有省、市级工程研究开发中心。公司高度重视技术创新工作，始终把新产品、新技术研发和生产工艺的完善放在首位，坚持“专、精、特、新”的研发方向。公司为高新技术企业、制造业单项冠军企业、广东省企业技术中心，与华南理工大学等高校建立了产学研合作关系。公司重视产品研发与技术进步，自设立以来持续进行研发投入，报告期内，研发费用分别为3,375.26万元、3,685.37万元与608.72万元。通过持续的研发投入，截至报告期末公司形成了自主知识产权体系，目前已拥有117项专利，其中发明专利7项，实用新型专利110项，曾获国家知识产权局颁发的“优秀专利奖”。
　　公司是国内最早从事锂离子电池研发、设计和制造的厂商之一，通过在锂离子电池领域不断研究、开发，经过多年积累，公司形成了具有自身特点的技术体系，在新材料、新工艺、新产品、新产线的设计开发方面形成了独立自主的研发创新能力。在锂电池领域掌握了高能量密度技术、快充锂离子电池技术、高性价比电池技术、高安全技术以及长寿命锂离子电池技术等核心技术。
　　2、科技成果转化情况
　　公司基于核心技术已应用于高能量密度、高安全、长寿命宽温锂离子电池的研发和制造。高能量密度方向主要是高电压正极材料、负极高压实技术、硅碳掺杂技术等；此外公司在安全、快充、宽温等研发方向也取得突破。
　　（1）高电压4.53V电池技术
　　钴酸锂电池随着电压提升至4.5V以上，脱锂会产生严重的结构相变。并且随着Li+脱出，Co3+不断被氧化成Co4+，且高度脱Li时Co4+溶解在电解液中；另一方面高度脱锂时电子从O2-2p带逃逸形成高氧化性的氧，造成钴酸锂表面析氧，引起安全性问题，同时导致结构不稳定并伴随着较大不可逆容量损失。现有的改性手段希望把H3→M2相变对应的电压平台提高，并利用体相和晶界掺杂以及表面包覆来减少Co溶出和表面析氧。风华新能开发出钴酸锂多元素共掺杂技术，将La-Y-Zr原位共掺杂抑制晶格畸变，显著稳定晶格氧，提升循环稳定性。
　　（2）负极高压实技术
　　极片压实密度是指电极片中活性物质在单位体积内的质量，它反映了电极片内部活性物质的紧密程度。压实密度越高，意味着在有限的体积内能够容纳更多的活性物质，从而提升电池的能量密度。此项技术核心的目标与价值是：提升负极能量密度；优化负极电极结构；改善负极机械稳定性。风华新能解决了以下关键技术：材料的选择和改性、导电网络构建、极片辊压工艺优化、极片孔隙设计、颗粒微裂纹控制等，实现了负极压实1.8g/cm3的设计能力。
　　（3）长寿命电池技术
　　风华新能在电解液添加剂方案中构建了解决方案。在电解液中加入双氟磺酰亚胺锂LiFSI或双三氟甲烷磺酰亚胺锂LiTFSI，充分发挥其高离子电导率、高成膜稳定性、优异的热稳定性（分解温度＞200℃）和化学稳定性；再优化电解液里的锂盐、腈类、溶剂配比，可实现聚合物电池1500-2000周循环。
　　（4）快充技术
　　快充核心挑战是锂离子扩散速率受到限制、析锂带来安全风险、电池温升过快、寿命衰减等问题。风华新能在电极材料上创新使用改性石墨，表面包覆无定形碳，拓宽锂离子嵌入通道。电解液加入低粘度溶剂和功能添加剂，使得锂离子的迁移能力提升但安全性能得到兼顾。电芯结构上使用薄电极和中置极耳设计，显著缩短电流传输路径，降低内阻和发热。充电制式也更新成多阶段恒流恒压，在低SOC阶段允许大电流充电，接近高SOC时逐步降低电流，从而有效平衡了大功率充电与充电过程中设备发热控制之间的核心矛盾。
　　（5）高比例硅碳应用
　　风华新能一直致力突破能量密度瓶颈，负极高比例硅碳应用取得显著进展。首先是纳米复合结构创新，联合供应商开发应用多孔碳骨架+纳米硅沉积+无定形碳包覆技术，使材料可逆容量＞1800mAh/g。其次是开发表面改性技术，通过羧基化单壁碳管与硅碳交联改性，使硅碳负极首效提升，同时电子和离子迁移能力提升一个数量级。另外着力开发多孔碳结构，使得碳层结构膨胀更小更稳定，且强度更高不容易粉化破裂。最终实现了10%的掺硅应用。
　　（6）高性价比电池
　　公司应用钴酸锂掺三元材料技术，通过高性价比隔膜技术和产品结构统一化、标准化等协同方案，在成本、性能、安全性和规模化生产之间实现精准平衡，提高聚合物锂离子的电池的性价比，提升产品竞争力。钴酸锂掺三元方案中，正极材料通过表面包覆和体相掺杂及单晶化工艺，提升热分解温度，抑制过渡金属溶出，提升混合阴极的高温性能，低温性能需要极化小，动力学性能优的负极材料和电解液协同作用，达成类似于钴酸锂电池的同等水平的低温充放电能力，再配合高性价比隔膜技术方案，从而实现性能不劣化，关键材料成本呈现明显下降的高性价比电池的开发和量产应用。
　　（7）高安全技术
　　通过正负极、电解液、隔膜等基础材料的改性，从源头抑制热失控诱因。正负极材料通过表面包覆技术增强热稳定性；采用阻燃电解质体系，如氟化磷酸酯溶剂的加入，少量即可实现电解液不可燃，同时通过氟元素稳定SEI膜，提升界面相容性；陶瓷涂覆隔膜将耐温性提升到150℃以上，穿刺强度提升，正极集流体的改性（通过涂覆薄的具有特定导电能力的涂层），降低铝箔与石墨涂层的接触引起的热失控模型的产生，以结构设计与制造工艺强化物理防护，提升电池的抗针刺能力，从而提高电池的安全性。
　　（8）宽温电池技术
　　全温域材料体系重构：钴酸锂（LCO）改性：采用纳米多孔结构、Fe空位缺陷工程及LiCO包覆，使LCO在-20℃放电容量保持率达83%，60℃高温存储7天后恢复率超87%；硅碳-多孔碳复合材料：缓解硅负极体积膨胀，提升低温倍率性能与循环寿命（>800次）；低浓双盐配方：如0.1MLiDFBOP+0.4MLiBOB，通过PC/FEC/EMC混合溶剂降低凝固点至-60℃以下，同时利用LiBOB与LiPF6的协同作用提升高温稳定性（70℃循环超100次）。通过全温域材料体系重构和结构设计与制造工艺革新，实现-40度至60度的宽温域内稳定充放电，手机电池将彻底摆脱“怕冷怕热”的局限，推动消费电子进入“全天候”智能时代。
　　（9）柔性自动化产线技术
　　利用公司对锂离子电池及生产线的深刻认知，走采购和自主开发相结合的路径。打造适合我司使用、性价比高、投入资金更少的柔性自动化产线。铝壳电芯产线、聚合物电芯产线和成品封装产线都在成功应用。相比全线外购产线，柔性产线的换型时间更短，适应部分市场多品种的特点；产线效率也更高，封装产线比行业通用产线的效率提升15%以上。
　　3、技术创新机制
　　为进一步提高公司的技术创新能力和核心竞争力，解决部分非优势产品的技术开发和设计配套需要借助高校或设计院进行的问题，公司高度重视与高校、科研院所和主要客户的技术合作，建立了自主研发、委托研发、引进消化等多层次技术创新机制。
　　（1）研发机构
　　公司设有广东省企业技术中心、广东省工程技术研究中心、广东省博士工作站、肇庆市工程技术研究开发中心等研发机构。在技术中心下设技术部和材料开发部，分别开展电池技术和材料技术的研发活动。技术部负责新产品、新技术的研究及开发工作、科研项目及企业专利的申请与管理、工艺流程的制定
　　（2）推进产学研合作
　　公司与华南理工大学、肇庆学院建立了产学研合作关系，与其签订了《技术开发（委托）合同》。与华南理工大学合作研发涉及的研发项目包括兼具锂电核心装备零部件提质增效涂层、高硬和高韧的耐磨涂层、高致密长寿命耐磨涂层以及高性能锂电池极片轧辊涂层；与肇庆学院合作涉及的研发项目包括4.48V高电压聚合物锂离子电池的开发。合同约定双方享有申请专利的权利，专利取得后的使用与利益均全部归属本公司，涉及本项目产品的全部技术成果资料对外保密。
　　公司将继续通过与华南理工大学、肇庆学院等院校合作，并拓展与其他高校合作的渠道与模式，加强公司自主设计的能力。
　　（3）加强新技术开发，完善创新激励机制
　　公司在创新管理机制、激励机制、协同创新机制等方面积极探索，寻求更科学的创新机制模式。公司为激发员工创新热情，建立了科技成果转化分红激励办法。对于在科技创新改进等方面取得突出成果的团队或个人，给予奖励。这一举措激励了员工积极投身创新工作，增强了企业的创新实力。
　　4、技术储备
　　公司为了在专注消费型锂离子电池的基础上拓展小动力市场、钠离子电池市场，紧跟无人机、智能手机、平板电脑等行业的最新技术发展趋势，在掌握了大量技术资料的基础上，已经做好了以下技术储备：
　　5、技术创新的安排
　　（1）引进人才及人才培养
　　1）积极引进产品设计工艺方面的优秀技术人才，进一步加强产品的自主设计及新工艺适用，提高技术创新能力；
　　2）引入和培训自动控制、锂离子电池工艺等相关专业技术人员，逐步形成高标准的锂离子电池生产能力以及自动化设备成套供应能力；
　　3）积极引进行业内资深的专家、高级人才，为企业升级以及新技术、新产品的开发注入新活力。
　　（2）研发中心技术改造
　　继续加大对企业技术研发中心的投入，充分利用二期厂房一楼和二楼的实验室和测试中心场地，在原有硬件的基础上添置材料检测、电池制备、电池性能检测等设备和仪器，建立功能齐全的国内一流技术研发中心。
　　（3）加大技术研发投入
　　公司高度重视研发工作，始终把新产品、新技术研发和生产工艺的研发放在首位，研发资金投入逐年增加，今后公司将进一步增加新材料开发、新工艺开发、新产品开发等方面的投入，确保公司在国内同行业的技术优势。

　　四、所处(细分)行业基本情况及公司竞争状况
　　（一）公司所处（细分）行业的基本情况
　　1、所处（细分）行业及其确定依据
　　公司主要从事锂离子电池的研发、生产及销售。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于门类“C制造业”中的大类“C38电气机械和器材制造业”中的小类“C3841锂离子电池制造”。
　　2、所处（细分）行业主管单位和监管体制
　　3、主要法律法规政策及对公司经营发展的具体影响
　　（1）主要法律法规和政策
　　（2）对公司经营发展的影响
　　公司的核心业务为消费型锂离子电池的研发、生产及销售，持续致力于为客户提供安全、轻便、持久的绿色新能源产品。我国不断推出相关产业政策，大力支持锂离子电池行业的创新及发展，为公司持续、快速发展营造了良好的政策环境。同时，行业相关政策法规亦有利于规范行业经营，加速落后产能的淘汰，并从绿色环保等方面引领产业升级。
　　4、（细分）行业发展概况和趋势
　　1、消费锂离子电池行业发展概况
　　锂离子电池是一种二次电池，它主要依靠锂离子在正极和负极之间移动来工作。锂离子电池主要由正极（含锂化合物），负极（碳素材料），电解液，隔膜和壳体五个部分组成。在充放电过程中，锂离子在两个电极之间往返嵌入和脱嵌：充电时，锂离子从正极脱嵌，经过电解质嵌入负极，负极处于富锂状态；放电时则相反。电池一般采用含有锂元素的材料作为电极，是现代高性能电池的代表。锂离子电池工作原理示意
　　根据功能与应用领域的不同，锂离子电池主要分成消费类锂离子电池、动力类锂离子电池和储能类锂离子电池三大类；根据封装方式和形状的不同，锂离子电池可以分为软包电池、方形电池和圆柱电池；根据使用的正负极材料体系不同，锂离子电池可以划分为磷酸铁锂电池、三元锂电池、钴酸锂电池、锰酸锂电池和钛酸锂电池等。
　　软包电池、方形电池和圆柱电的主要技术指标对比情况如下：
　　磷酸铁锂电池、锰酸锂电池、钴酸锂电池、三元锂电池和钛酸锂电池的主要技术指标对比情况如下：
　　全球电池产业中，锂离子电池产业的快速增长和蓬勃发展显而易见。近年来，全球锂离子电池的总体产量和市场规模快速增长，技术更加成熟，主要得益于智能手机、平板电脑、电动汽车等新兴市场的崛起，推动了锂离子电池产业的技术进步和市场繁荣。在锂电池全球产业格局中，中日韩三国占有重要地位，中国市场的发展潜力巨大。
　　消费类锂离子电池行业正步入由技术革新与应用场景多元化共同驱动的新一轮增长周期。消费类锂离子电池行业的上游主要包括正极材料、负极材料、电解质、隔膜、涂布机、叠片机等行业，下游主要包括智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴等消费电子行业。在传统消费电子市场存量需求与战略性新兴产业增量空间的双重赋能下，锂电技术迭代与终端场景创新将持续共振，催生更广阔的增长机遇。当前，消费类锂离子电池在笔记本电脑、智能手机、智能穿戴等主流应用领域已形成成熟的产业体系，产品迭代进入平台期。而人工智能、低功耗物联网、AR/VR与空间计算、低空经济等前沿技术的商业化突破，正加速推动AI+端侧硬件、机器人、无人机、eVTOL等新兴终端市场的规模化落地，为行业开辟出第二增长曲线。传统消费电子市场凭借从“硬件升级”转向“体验重构”以及庞大的用户基数仍将保持稳定增长，而智能化、数字化浪潮催生的新兴应用场景则有望成为驱动锂电产业升级的核心变量，预计未来消费类锂离子电池市场将呈现“传统领域结构优化+新兴赛道（AI+、机器人、低空经济等）爆发增长”的复合发展格局。
　　2、行业特有的经营模式、周期性、区域性或季节性特征
　　1）周期性
　　消费类锂离子电池广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴式智能设备、移动电源等数码类电子产品领域，国内数码类电子产品与消费者行为密切相关，国民经济周期波动对其有一定影响。
　　2）季节性
　　消费类锂离子电池的应用不存在明显的季节性波动，但国内市场受春节放假等因素影响，通常一季度出货量会略低于其他季度。
　　3）区域性
　　总体上，我国锂电池厂商主要集中在华南、华北、华东等区域，其中，以广东为主的锂电池华南产业集群区最具有代表性。因此，锂电池行业的生产和销售呈现一定的区域性特点。
　　3、行业下游应用领域市场空间广阔
　　应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑等代表性领域的消费类锂离子电池行业逐步趋于成熟。随着人工智能AI、物联网、大数据、云计算、5G等概念的商用化普及，推动千行百业的数字化变革，加速了锂离子电池行业下游市场的发展。总体来看，在笔记本电脑、智能手机等主流领域，锂离子电池市场容量较大；而可穿戴设备、机器人、无人机等新兴领域的快速发展也将为消费类锂离子电池行业带来更多新机遇。
　　手机领域
　　公司的产品主要应用领域为数码手机领域，整体市场前景广阔。目前智能手机的技术日趋成熟，随着手机换机周期的延长，其市场逐步趋于相对饱和。自2024年GenAI等技术在手机上广泛应用，智能手机市场需求复苏，叠加亚太、中东、非洲和拉丁美洲等新兴市场的通货膨胀缓解、有效刺激手机出货量增长。2024年是手机AI元年，智能手机为端侧AI落地的核心平台，其端侧AI功能优势主要在于：1）改善交互方式；2）提供个性化智能服务；3）借助端侧大模型能力提升创作能力。端侧AI通常依赖本地计算来执行深度学习自然语言处理、图像识别等任务，对计算资源耗费较大，耗电量大幅提升。因此随着AI在智能手机上的推广应用，市场对高能量密度电池需求更加迫切。
　　据TechInsights，智能手机渗透率持续提高，预计2024年全球智能手机渗透率将达到72%。根据IDC，2024年全球智能手机出货量12.10亿台，同比增长6.3%。市场在经历了两年销量下滑后开始进入复苏周期，且在生成式AI技术赋能叠加手机换机潮催化下，2025年手机市场有望持续稳健增长。IDC预计，全球智能手机出货量将以2.3%的年均复合增长率增长，2025年全球智能手机出货量将达到12.80亿台，同比增长3.2%，至2027年达到13.50亿台。
　　市场格局方面，根据IDC数据，2024年度全球智能手机市场T0P5厂商分别为苹果、三星、小米、传音和OPPO，市占率分别约为18.7%、18%、13.6%、8.6%和8.5%；根据Canalys数据，中国智能手机市场T0P5厂商分别为VIVO、华为、苹果、OPPO和荣耀，市占率分别约为17%、16%、15%、15%和15%。
　　全球智能手机出货量及增速预测
　　①平板电脑
　　平板电脑定位介于电脑和智能手机之间。凭借其便携性、易操作、观感佳等优势，平板电脑市场发展稳定，随着PC市场转向商用市场换机周期，平板电脑的需求也在逐步回暖。据Canalys数据，2024年全球平板电脑出货量同比增长9.2%至1.476亿台。市场格局方面，根据Canalys数据，2024年度全球笔记本电脑市场T0P5厂商分别为苹果、三星、华为、联想和小米，市占率分别约为38.6%、18.8%、7.3%、7.1%和6.2%
　　全球平板出货量
　　其中，随着技术的不断发展，智能平板学习机产品技术日益成熟，广泛应用于多个教育学习场景，其广阔的应用前景推动中国智能学习机行业规模快速增长。学习机已从单一功能设备逐步发展为多功能智能平板学习机，这类智能设备具有高度的兼容性和灵活性，搭载独立操作系统，支持用户自主下载所需学习资源并安装各类应用程序。制造商通过在线程序更新等方式持续扩展和升级学习机功能，不断提升用户体验。
　　iiMediaResearch（艾媒咨询）数据显示，2021-2024年中国智能学习机市场规模整体呈现上升趋势，2024年中国智能学习机市场规模达270.72亿元，同比增长48.27%，预计2027年其市场规模将达到514.41亿元，具备良好的发展前景。
　　中国智能学习平板出货量
　　②笔记本电脑
　　近年来，随着智能手机、平板电脑等产品的推广，笔记本电脑的销量受到冲击，但是新增和存量替换需求依然存在，2024年以来，伴随换机周期来临、AIPC等产品推出，全球笔记本电脑需求显著回暖。据Gartner、IDC数据显示，2024年全球个人电脑（PC）出货量约2.5亿台，同比增长1.3%。Canalys数据显示，预计2025年出货量将达到3.06亿台。
　　全球PC电脑出货量
　　4、消费锂电池行业发展趋势
　　1）端侧AI开启，大幅提升单机带电量需求
　　2023年，全球正式进入人工智能元年，硬件设备为AI技术的应用提供了基础。2024年，AI应用元年正式揭开序幕，端侧AI成为核心，尤其在智能手机、可穿戴设备等移动设备中实现重要突破。随着AI加速芯片不断进化，端侧AI将在各领域广泛应用.从智能家居到自动驾驶，再到物联网设备，AI技术将全面渗透。
　　端侧AI通常依赖本地计算来执行深度学习自然语言处理、图像识别等任务，对计算资源耗费较大。为了使AI模型能够实时处理大量数据，手机、耳机等消费电子设备需要更强大的CPU、GPU和AI加速器来执行这些计算任务，而这些硬件会消耗更多的电量。根据Cnet和AndroidAuthority等多个来源的研究，端侧AI功能的引入可能导致设备功耗增加约10%-30%。AI加速渗透在设备本地进行复杂的计算会消耗更多的电能，对电池容量提出了更高的要求，电池续航不足也成为行业产业链的主要痛点，尤其是在智能手机、可穿戴设备和物联网设备中，端侧AI需要长时间工作而不会过度缩短电池使用时间。因此，开发更长续航、更高能量密度的电池变得尤为重要。
　　2）产业链呈现出纵向一体化趋势
　　锂电池封装的参与者分为上游电芯制造厂商、下游需求商、中游独立的第三方封装厂商。锂电池行业由于安全性、稳定性和定制化的要求，上下游形成的合作关系比较稳定，产业链之间的联系也比较密切。为了降低生产成本或保障产业链的供给稳定，产业链内的强势企业开始加强上下游的整合，希望实现协同效应，一方面，通过不同环节之间的业务联合来实现，另一方面，通过研发或者资本手段进行自身的产业链环节拓展。在上下游整合后，锂电池行业的进入壁垒会进一步提升，有助于行业内的企业形成有效的护城河。这种趋势在随着锂电池行业的发展越来越明显，并且成为产业链在未来一段时间的发展特征。
　　3）产业自动化率将进一步提升
　　当前自动化、智能化产线具有低成本、高效率、生产过程精准控制、生产设备智能监控等多方面优势。根据智研咨询的数据显示，目前在电池生产环节，电芯段平均自动化率已达95%左右，而模组+封装产线的自动化率仍较低，其中模组环节自动化率低于40%，封装环节的自动化率小于20%。随着消费电子行业的快速发展，锂电池的需求量持续增长，传统的手动生产方式无法满足对交付效率的需求，自动化率更高的产线其规模效应更强。而且相较于传统人工产线，自动化率更高的产线在良率、精度等方面更有优势。未来人力成本上升、电池质量和生产效率要求的提高将促进模组/封装产线自动化率提升。
　　5、（细分）行业竞争格局
　　1、锂离子电池行业的竞争格局
　　全球锂离子电池的发展历程可以大致划分为以下三个阶段：1）1991年至1999年，锂离子电池全球市场基本被日本企业垄断，中、韩两国开始发展锂离子电池产业。2）2000年至2006年，中、日、韩三国锂离子电池产业开始进入快速发展期，差距逐渐缩小。3）2007年至今，随着下游智能手机、笔记本电脑、平板电脑、绿色电动交通工具等应用场景的不断涌现，全球锂离子电池市场逐渐形成中、日、韩“三分天下”的竞争格局。在竞争日趋激化的情况下，我国锂离子电池制造企业在聚合物软包领域不断加大研发投入提升科研创新能力，凭借自动化制造、兼顾柔性生产的能力，快速响应客户需求，现已发展成为全球最大的锂离子电池制造国家，拥有完整的锂电池产业链。在非汽车动力应用的聚合物软包锂离子电池领域，中国市场占有率达到了60%，远超日韩企业。锂离子电池行业是一个高度市场化的行业。市场竞争的核心在于技术创新、产品的质量和安全性、客户需求响应速度及性价比。
　　在消费类锂电池领域，传统格局下ATL、LG、三星等外资垄断消费类锂电池主流产品市场，但近年来伴随国内锂电产业链崛起彰显出全球竞争优势，同时传统消费电池巨头们陆续转移战略重心至储能及动力领域，三星和SDI的绝大部分份额、ATL的部分份额逐步演变为内资厂商的增长点。在手机电芯领域，根据TechnoSystemsResearch、国金证券研究所数据显示，2023年ATL、三星、比亚迪、LG、珠海冠宇为前五供应商，CR3、CR5分别60%、75%；珠海冠宇等持续在手机领域完成对LG和三星的替代，比亚迪、锂威等份额继续维持，力神、豪鹏科技对市场的抢占持续发力，整体市场的内资份额得到提升。在PC电芯领域，2023年ATL、珠海冠宇、LG、豪鹏科技、三星为前五供应商，CR3、CR5分别74%、84%；豪鹏科技、欣旺达等受益于PC品牌成熟产品的性价比战略、外资供应商退出等，市占率有望提升。
　　2、衡量核心竞争力的关键指标
　　锂电池企业的核心竞争力主要由以下几个指标来衡量：
　　3、进入行业的主要壁垒
　　（1）研发和技术壁垒
　　电池产品研发的技术含量较高，涉及的学科面较广，是电化学、材料化学、物理化学、机械设计、电子等多学科相互渗透、相互融合形成的高新技术领域，要求企业必须具有掌握、融合多领域技术并形成自身的特色技术路线的能力，以保证产品和技术的先进性。行业内经过多年技术积累已形成大量的专利技术及非专利技术，对于潜在进入者来说，核心技术及知识产权已经成为行业壁垒。
　　（2）资金壁垒
　　锂离子电池属于资金密集型行业，其资金壁垒主要体现在两个方面：一方面，锂离子电池产品应用领域广泛，产品更新迭代快，企业需要持续投入大量研发资源以满足市场和客户需求，维持产品竞争力；另一方面，为保障产品性能的持续提升并满足产品订单交付的及时性，锂离子电池制造企业需要投入大量资金持续扩大生产规模和自动化生产能力。因此，资金是潜在进入者的主要壁垒之一。
　　（3）市场壁垒
　　电池属于强制性安规认证产品，是终端产品的核心部件之一。品牌客户选择供应商时重点关注产品的安全性、可靠性以及能量密度、循环寿命等性能。因此品牌客户对电池供应商的产品研发能力、工程制造能力、品质体系管理能力要求较高，符合其合格供应商准入门槛的企业数量相对有限。品牌客户导入电池供应商通常需要通过严格的审核流程、产品性能验证及第三方机构认证，整体开发周期较长，通常需要数年时间且需投入大量资源。认证通过后，为确保产品质量和稳定供应，品牌客户不会轻易更换供应商。因此该行业存在一定的市场壁垒。
　　4、行业市场规模
　　（1）锂电池行业发展情况
　　1）锂离子电池市场情况
　　近年来中国锂电出货量稳定。据GGII数据统计，2024年中国锂电池出货量1175GWh，同比增长32.6%，其中动力、储能、数码电池出货量分别约为780GWh、335GWh、55GWh，同比增长23%、64%、14%。预计2025年中国锂电池出货量将突破1400GWh。
　　中国锂电池历年出货量
　　《中国锂离子电池行业发展白皮书（2025年）》数据统计，2024年全球锂离子电池总体出货量1545.1GWh，同比增长28.5%，增长率较2023年有所提升。
　　全球锂电池历年出货量
　　2）消费类锂离子电池市场情况
　　电池下游应用领域包括三大类别：1、消费电池，主要为消费电子内置的电池；2、动力电池，主要作为交通工具的动能来源，比如车用电池、两轮车电池、船舶电池、飞行器电池等；3、储能电池，包括大型储能、工商业储能、家储、便携储能等。目前发行人产品主要应用于消费数码电子产品领域。按下游应用划分，消费电池子领域众多，涵盖手机、便携式计算机（包括笔记本电脑和平板电脑）以及新兴智能产品（可穿设备、智能家居等）等。全球数字化经济稳步增长，消费电子产品的市场渗透率持续提升，新品类创新时有出现，传统消费进入存量市场，新兴电子产品增长态势显著。
　　从技术角度看,截至2024年消费电池原有的材料体系已经比较成熟,包括能量密度、充电倍率、循环、安全性等指标已经进入缓慢提升阶段，影响消费电池更大的因素在于下游需求和原材料价格的周期性波动，以及自主化替代率的提升趋势。但从2024年开始由于下游消费电子随着AI的发展与应用开始进入到新一轮创新周期，倒逼电池技术升级，预计新一轮消费电池的技术创新及应用周期已经开始。
　　据GGII数据统计，2024年中国消费类锂电池出货量约55GWh，同比增长12.24%。预计2025年中国锂电池出货量将进一步提升。
　　中国消费类锂电池历年出货量
　　根据《中国锂离子电池行业发展白皮书（2025年）》数据统计，2024年全球消费类锂离子电池总体出货量124.1GWh，同比增长9.63%，增长率开始重新扭负为正。
　　全球消费类锂电池历年出货量
　　5、发行人的主要竞争对手简介
　　（1）欣旺达电子股份有限公司
　　欣旺达（证券代码：300207.SZ）是一家锂离子电池模组制造商，主要从事锂离子电池模组研发制造业务，主要产品为锂离子电池模组，属于新能源领域。产品广泛应用于手机、笔记本电脑、电动汽车动力总成、可穿戴设备、储能、能源互联网、动力工具、电动自行车等领域。
　　（2）珠海冠宇电池股份有限公司
　　珠海冠宇（证券代码：688772.SH）主要从事消费类聚合物软包锂离子电池的研发、生产及销售，同时布局动力锂离子电池，产品主要应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、智能穿戴设备、无人机、汽车启停系统及电动摩托等领域。
　　（3）江西赣锋锂业集团股份有限公司
　　赣锋锂业（证券代码：002460.SZ）成立于2000年3月，赣锋锂业贯彻“上下游一体化”战略，已形成“锂资源开发、锂盐产品深加工、锂金属冶炼、锂电池制造及锂电池回收”5大业务板块，产品涵盖金属锂、碳酸锂、氢氧化锂、丁基锂、锂离子电池等五大系列四十多种产品。
　　（4）深圳市豪鹏科技股份有限公司
　　豪鹏科技（证券代码：001283.SZ）创立于2002年，是一家致力于锂离子电池、镍氢电池的研发、设计、制造和销售，以及废旧电池回收及资源循环利用的企业。
　　（5）四川长虹新能源科技股份有限公司
　　长虹能源（证券代码：836239.BJ），属于电池行业中的一次圆柱形碱性锌锰电池、圆柱形高倍率锂电池和聚合物锂离子电池行业，是碱锰电池和锂电池设计、开发、生产、销售的服务提供商。
　　（二）公司的市场地位及竞争优劣势
　　1、公司的市场地位
　　（1）公司细分下游行业规模庞大
　　公司生产的锂离子电池主要应用于中低端智能手机、功能机，其终端产品主要销售市场为印度、东南亚、非洲等新兴市场，主要客户传音控股2024年在非洲智能机市场的占有率超过40%，非洲排名第一；在南亚市场中，巴基斯坦智能机市场占有率超过40%，排名第一；孟加拉国智能机市场占有率超过29.2%，排名第一；印度智能机市场占有率5.7%，排名第八。
　　根据IDC数据，2023年全球智能手机出货量为11.42亿台，2024年全球智能手机出货量为12.10亿台，公司主要产品聚合物锂离子电池主要应用在3000元以下的中低端智能手机，根据IDC、Canalys、Counterpoint等机构的行业报告，近年来全球小于400美元的中低端智能机比例约为60%，主要需求分布在印度、东南亚、非洲等新兴市场，估算2023年及2024年全球中低端手机出货量分别约为6.85亿台、7.26亿台，全球中低端智能手机的市场规模较大。
　　同时公司正积极布局智能学习平板市场，公司锂电池产品应用于好未来学习平板、作业帮学习平板、传音消费类平板等多个知名平板品牌，随着平板市场的回暖以及智能学习平板市场规模的逐步提升，未来此板块将成为公司经营业绩新的增长点。
　　（2）公司在细分行业领域排名领先
　　目前公司生产的聚合物锂离子电池主要应用于中低端智能手机，根据客户实际需要，可以提供4.2V、4.35V、4.4V、4.45V、4.48V、4.50V等多个电压体系产品，产品容量区间可于10～10000mAh范围内定制，能量密度最高可达780Wh/L，在中低端智能手机锂离子电池中性能较高，且公司具备完善的质量控制技术，使得公司产品安全性较高，在材料方面，重点管控正负极、电解液和隔膜；在电池设计方面，设计合理的电池结构确保负极有效包覆正极，避免析锂；在制程管理，进行金属杂质、极片毛刺的有效管理及内短路产品管控。近年来公司凭借较高的产品性价比与安全性不断获取订单，截至2025年3月末公司聚合物锂离子电池在手订单1,173.95万只，订单金额23,962.55万元。
　　在中低端智能机细分市场，公司市占率较高。近年来全球小于400美元的中低端智能机比例约为60%。按照假设每个智能手机使用一块锂离子电池，模拟推测2023年、2024年中低端智能手机及锂离子电池出货量分别为6.85亿台/只、7.26亿台/只，而公司聚合物锂离子电池出货量分别为3,891.74万只、5,474.55万只。其中90%左右比例使用在智能手机中，占全球中低端智能手机锂离子电池出货量比例分别为5.11%、6.79%，跻身于同类型公司前列。
　　公司全球中低端智能手机锂离子电池市占率
　　、亿只、%
　　（3）多项荣誉奖项认证，行业标杆企业
　　风华新能是国内最早能自行研制、生产高性能正负极材料和锂离子电池的厂家之一，拥有一支以国内优秀锂电专家为骨干的科研开发队伍，设立的实验中心被认定为市级工程技术开发中心、省级工程技术开发中心，产品通过了美国UL安全认证并获广东省优秀新产品、广东省产品称号，公司也被评为中国质量500强、中国驰名品牌、中国著名品牌、中国十大电池质量品牌、中国锂电池市场影响力品牌。
　　公司具有较强的研发实力，截至2025年3月31日，公司共取得境内专利117项，其中发明专利7项，涵盖正极材料制备方法、聚合物电池自动绝缘检测装置、锂离子电池的短路检测装置、提高锂离子电池卷芯包覆度等领域。公司曾获得广东省科技进步三等奖、肇庆市科技进步一等奖等殊荣。公司对产品生产及产品品质把控严苛，建立了完善的质量管理体系，已通过ISO9001、QC080000、ISO14001、IATF16949认证及美国UL安全认证等体系认证，数字化产线获得了广东省经信厅“锂离子电池数字化产线工业互联网应用标杆示范”项目。主要产品获得了美国UL安全认证等国内外知名认证。数年来以高质量的服务水平和严格的产品质量把控在行业获得了业界高度评价。
　　2、公司的竞争优势和劣势
　　（1）竞争优势
　　①技术研发优势
　　公司于1997年进入锂离子电池领域，经历了国内锂离子电池行业从无到有、从弱到强的发展历程。培养了一批行业经验丰富、专业技术能力强的技术研发队伍。带头人具有高级工程师、教授级高级工程师的职称。公司承担了广东省科技计划项目、广东省战略性新兴产业发展专项、肇庆市科技计划项目等多个科研项目，并全部通过了验收。公司曾多次获得广东省、肇庆市科学技术奖，发明专利ZL200710031382.4获2017年度中国专利优秀奖。
　　②项目经验优势
　　公司的管理团队具有多年锂电池行业经验、技术研发经历，熟悉行业发展特点和趋势，能够及时准确地把握市场发展动态，并根据市场情况推陈出新，不断将新品种推向市场，从而使公司具备较强的竞争力和盈利能力。同时公司注重对客户售前和售后服务的管理，将此纳入员工考核和激励的范围，使得客户满意度大幅提高。
　　③产品品质优势
　　绿色设计、环保生产、精益求精、持续改进、顾客满意的质量管理理念，始终贯穿于公司的各项管理活动中来，将目标管理和预防控制管理结合起来，形成了一套完整的质量管理模式。公司执行ISO9001:2015/GB/T19001-2016质量管理体系和IECQQC080000:2017有毒有害物质质量体系。公司一直将电池安全性能放到首位，在产品设计、制造过程和质量保障等方面层层把关，确保产品可靠性处于国内领先水平。赢得了众多客户的认可，稳定的质量已成为公司生存和未来发展的重要基石。
　　（2）竞争劣势
　　①资金实力和融资渠道不足
　　与行业龙头企业相比，公司整体规模偏小。制约公司业务快速发展的主要原因是资金瓶颈。若能够解决业务发展的资金瓶颈，公司将在技术研发和产品营销方面更具市场竞争力，将有利于业务规模的扩张。公司需要借助于资本市场拓宽融资渠道来突破资金瓶颈，借助资金来扩大竞争优势，并与国内外知名锂离子电池生产企业在不同产品细分市场上展开竞争。
　　②配套规模不足
　　公司的主要产品在市场上具有一定的竞争优势，但与行业内跨国企业、上市公司相比，公司生产能力和销售规模偏小，尚未形成明显的规模优势，不能有效的发挥公司的优势，也不能满足公司核心客户日益增长的订单需求，对公司进一步拓展新客户形成束缚。
　　3、公司与同行业可比公司的比较情况
　　截至2024年末。
　　（三）其他情况

　　五、公司经营目标和计划
　　公司是一家专注于研发、生产及销售锂离子电池的国家高新技术企业，公司拥有电池材料、电芯制造及电池封装的全链条生产能力。公司自成立以来始终致力于为客户提供安全、轻便、持久的新能源产品，同时根据行业发展趋势进一步对公司产品进行迭代更新，为消费电子领域客户提供安全、高效、智能的锂电池解决方案。
　　1、技术战略
　　公司将继续深耕消费类产品领域，保持研发投入、追求研发效率，提升产品安全性、能量密度和倍率等性能，满足下游品牌客户终端产品升级对电源性能的需求。同时，分别以中长期战略发展、客户及细分市场定制化需求为导向进行新技术、新产品的研究、设计与开发，确保在布局前瞻性技术的同时，持续不断地为客户提供多样化、多维度的创新型产品。
　　2、产品战略
　　随着消费电子行业的逐步企稳复苏，叠加AI等新技术的赋能催化，笔记本电脑、智能手机、可穿戴设备等领域将迎来更大的发展契机。公司将紧跟行业发展趋势，落实资源压强配置，通过业务组合管理，进一步提升智能手机这一主力业务的规模和盈利能力；同时密切跟踪细分领域业务的发展机遇，重点拓展笔记本电脑、可穿戴设备、轻动力、无人机、钠离子电池等有持续增长机会的业务线，以满足消费类市场多样化的应用拓展需求。
　　3、渠道战略
　　公司目前聚焦于细分行业排名前列的品牌客户，并将始终践行深耕消费类业务基本盘的发展战略，聚焦有引领行业发展潜力的新客户或新行业，以战略大客户需求为牵引，保证资源投放、确保项目成功率，快速响应客户需求并提供优质的解决方案和服务，在深挖原有客户潜力的同时，积极开拓战略性新客户。
　　4、运营战略
　　公司将致力于打造兼具自动化、先进性与安全性的生产线硬件，逐步实现在秩序下进行生产效率、质量水平、工艺流程等全方位的持续优化，进一步提升公司批量交付能力和快速响应能力，更好地满足日益增长的客户订单需求。 收起▲