一、业务概要　　（一）商业模式　　公司的商业模式主要分为OEM、ODM模式。　　（一）OEM模式　　1、采购模式　　OEM模式下，公司的采购分为面料采购、辅料采购。公司已在供应商评估及物料质量控制等方面建立严格的采购控制程序。面料主要分为面料委外加工采购、面料成品采购。面料委外加工采购中，公司原料开发采购部向合格供应商采购面料胚布，再将其运送至染色、水洗、印花等面料委外加工厂商处，由面料委外加工厂商根据公司的要求进行加工成最终的面料，公司向各面料委外加工厂商支付加工费。面料成品采购中公司原料开发采购部直接向面料供应商采购深度加工的成品面料，公司与各供应商根据合同条款确定账期并进行结算。　　... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司的商业模式主要分为OEM、ODM模式。
　　（一）OEM模式
　　1、采购模式
　　OEM模式下，公司的采购分为面料采购、辅料采购。公司已在供应商评估及物料质量控制等方面建立严格的采购控制程序。面料主要分为面料委外加工采购、面料成品采购。面料委外加工采购中，公司原料开发采购部向合格供应商采购面料胚布，再将其运送至染色、水洗、印花等面料委外加工厂商处，由面料委外加工厂商根据公司的要求进行加工成最终的面料，公司向各面料委外加工厂商支付加工费。面料成品采购中公司原料开发采购部直接向面料供应商采购深度加工的成品面料，公司与各供应商根据合同条款确定账期并进行结算。
　　公司采取“按需采购”的采购模式，公司业务部门接单并通过客户的样品确认之后，由业务部确认采购需求，生成采购指令。原料开发采购部接到采购指令后，进入采购程序。
　　2、生产模式
　　OEM模式下，公司采取“以销定产”的零库存生产模式。公司秉持精细化、专业化的发展战略，将面料染色、印花等环保投入要求较高的业务流程完全委托面料委外加工厂商完成。公司则专注于成衣生产工序。生产完成并经客户检验合格后，即可装箱交付，客户按照合同付款条款进行结算。
　　此外，公司根据OEM产业需求季节性波动较大特点，制订了灵活自如的生产方式，在自身产能不足的情况下将部分订单委托外协加工厂商生产，由跟单员监督加工进度和做好质量把控，回收成衣及多余面辅料。
　　3、销售模式
　　公司OEM主要通过向品牌商及中间商销售受其委托进行加工的各类服装产品，获得经营活动现金流和利润。
　　公司除了承接固有客户的订单外，还通过参加海内外展会的方式吸引国际品牌商及中间商，同时利用上下游产业链完整的优势承接部分国内品牌客户的服装加工业务。业务部门接到客户的订单后初步核算并报价，客户确认报价后正式签订购销合同，公司开始打样、生产与交货流程。
　　（二）ODM模式
　　ODM模式下，公司充分利用多年的设计研发经验，给国内外知名服装品牌商及电商品牌提供款式设计、面料研发、大货生产的服务。公司根据客户的需求制定企划方向，与客户商定后出具设计图，确认后进行打样开发。客户根据样品选款、下单及生产。产品经客户验货合格后进行交付，客户按合同付款。
　　ODM模式下，款式、面料均由公司主动开发，可以提升公司在整个供应链中的价值，由被动下单向主动为客户提案、共同研发转变。目前合作的国外品牌有StitchFix，国内品牌商有OVV及其它国内批发商。
　　报告期内，公司实现销售收入45,508万元，税后利润1,598万元。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制的风险
　　股份公司成立后，公司虽然建立了较为完善的公司治理机制，制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易决策制度》、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》等内部规章制度。但是实际控制人仍然可能利用其控制力在公司的发展战略、生产经营、利润分配决策等方面施加重大影响，可能存在实际控制人因不当控制损害公司和中小股东利益的风险。
　　客户集中度较高的风险
　　2024年度、2025年1-6月，公司前五大客户销售收入占比分别为60.22%、58.96%，公司客户集中度较高，公司与主要客户建立了长期的业务关系。未来如果出现大客户流失或主要客户需求下降，同时公司无法有效开拓新客户，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　增值税出口退税政策变化风险
　　报告期内，公司的外销收入占比较大，公司适用的出口退税率为13%，公司出口退税额占公司净利润的比重较大。考虑到外贸出口的严峻形势，预计国家在一段时期内仍将继续维持对出口企业的出口退税政策，但如果未来公司产品的出口退税率下调，将对公司的经营业绩带来不利的影响。
　　应收账款余额较大的风险
　　2025年6月末，公司应收账款余额较大。若未来客户信用出现不可预测的重大不利变化，公司应收账款存在较高的回收风险。
　　存货余额较大的风险
　　2025年6月末，公司存货余额较大。若未来因客户需求出现重大不利变化，公司存货存在较高的跌价风险。
　　美国加征关税导致公司业务减少的风险
　　报告期内，公司产品以出口为主，外销占比超90%，且公司产品主要销往欧美国家。考虑到外贸出口的严峻形势，美国加征关税，将对公司的营业收入和利润造成较大影响。
　　外汇汇率波动风险
　　2024年度和2025年1-6月公司的出口业务收入占比分别为月95.19%和97.11%。公司外销收入主要以美元计价，人民币汇率的波动可能对公司生产经营造成一定影响。2024年度和报告期内公司发生的汇兑收益分别为8,428,399.46元和6,558,383.60元，占同期归属于母公司股东的净利润比例分别为8.97%和41.03%。若未来人民币汇率波动幅度加大，可能导致公司的外币资产发生汇兑损失，从而影响公司经营业绩。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司的商业模式主要分为OEM、ODM模式。　　（一）OEM模式　　1、采购模式　　OEM模式下，公司的采购分为面料采购、辅料采购。公司已在供应商评估及物料质量控制等方面建立严格的采购控制程序。面料主要分为面料委外加工采购、面料成品采购。面料委外加工采购中，公司原料开发采购部向合格供应商采购面料胚布，再将其运送至染色、水洗、印花等面料委外加工厂商处，由面料委外加工厂商根据公司的要求进行加工成最终的面料，公司向各面料委外加工厂商支付加工费。面料成品采购中公司原料开发采购部直接向面料供应商采购深度加工的成品面料，公司与各供应商根据合同条款确定账... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司的商业模式主要分为OEM、ODM模式。
　　（一）OEM模式
　　1、采购模式
　　OEM模式下，公司的采购分为面料采购、辅料采购。公司已在供应商评估及物料质量控制等方面建立严格的采购控制程序。面料主要分为面料委外加工采购、面料成品采购。面料委外加工采购中，公司原料开发采购部向合格供应商采购面料胚布，再将其运送至染色、水洗、印花等面料委外加工厂商处，由面料委外加工厂商根据公司的要求进行加工成最终的面料，公司向各面料委外加工厂商支付加工费。面料成品采购中公司原料开发采购部直接向面料供应商采购深度加工的成品面料，公司与各供应商根据合同条款确定账期并进行结算。
　　公司采取“按需采购”的采购模式，公司业务部门接单并通过客户的样品确认之后，由业务部确认采购需求，生成采购指令。原料开发采购部接到采购指令后，进入采购程序。
　　2、生产模式
　　OEM模式下，公司采取“以销定产”的零库存生产模式。公司秉持精细化、专业化的发展战略，将面料染色、印花等环保投入要求较高的业务流程完全委托面料委外加工厂商完成。公司则专注于成衣生产工序。生产完成并经客户检验合格后，即可装箱交付，客户按照合同付款条款进行结算。
　　此外，公司根据OEM产业需求季节性波动较大特点，制订了灵活自如的生产方式，在自身产能不足的情况下将部分订单委托外协加工厂商生产，由跟单员监督加工进度和做好质量把控，回收成衣及多余面辅料。
　　3、销售模式
　　公司OEM主要通过向品牌商及中间商销售受其委托进行加工的各类服装产品，获得经营活动现金流和利润。
　　公司除了承接固有客户的订单外，还通过参加海内外展会的方式吸引国际品牌商及中间商，同时利用上下游产业链完整的优势承接部分国内品牌客户的服装加工业务。业务部门接到客户的订单后初步核算并报价，客户确认报价后正式签订购销合同，公司开始打样、生产与交货流程。
　　（二）ODM模式
　　ODM模式下，公司充分利用多年的设计研发经验，给国内外知名服装品牌商及电商品牌提供款式设计、面料研发、大货生产的服务。公司根据客户的需求制定企划方向，与客户商定后出具设计图，确认后进行打样开发。客户根据样品选款、下单及生产。产品经客户验货合格后进行交付，客户按合同付款。
　　ODM模式下，款式、面料均由公司主动开发，可以提升公司在整个供应链中的价值，由被动下单向主动为客户提案、共同研发转变。目前合作的国外品牌有StitchFix，国内品牌商有OVV及其它国内批发商。
　　报告期内，公司实现销售收入113,058万元，税后利润9,396万元。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制的风险
　　股份公司成立后，公司虽然建立了较为完善的公司治理机制，制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易决策制度》、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》等内部规章制度。但是实际控制人仍然可能利用其控制力在公司的发展战略、生产经营、利润分配决策等方面施加重大影响，可能存在实际控制人因不当控制损害公司和中小股东利益的风险。
　　客户集中度较高的风险
　　2023年度、2024年度，公司前五大客户销售收入占比分别为59.98%、60.22%，公司客户集中度较高，公司与主要客户建立了长期的业务关系。未来如果出现大客户流失或主要客户需求下降，同时公司无法有效开拓新客户，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　增值税出口退税政策变化风险
　　报告期内，公司的外销收入占比较大，公司适用的出口退税率为13%，公司出口退税额占公司净利润的比重较大。考虑到外贸出口的严峻形势，预计国家在一段时期内仍将继续维持对出口企业的出口退税政策，但如果未来公司产品的出口退税率下调，将对公司的经营业绩带来不利的影响。
　　应收账款余额较大的风险
　　2023年末和2024年末，公司应收账款余额均较大。若未来客户信用出现不可预测的重大不利变化，公司应收账款存在较高的回收风险。
　　存货余额较大的风险
　　2023年末和2024年末，公司存货余额均较大。若未来因客户需求出现重大不利变化，公司存货存在较高的跌价风险。
　　美国加征关税导致公司业务减少的风险
　　报告期内，公司产品以出口为主，外销占比超90%，且公司产品主要销往欧美国家。考虑到外贸出口的严峻形势，美国加征关税，将对公司的营业收入和利润造成较大影响。
　　外汇汇率波动风险
　　2023年度和2024年度公司的出口业务收入占比分别为93.71%和95.19%。公司外销收入主要以美元计价，人民币汇率的波动可能对公司生产经营造成一定影响。2023年度和2024年度公司发生的汇兑收益分别为379,360.37元和8,428,399.46元，占同期归属于母公司股东的净利润比例分别为0.40%和8.97%。若未来人民币汇率波动幅度加大，可能导致公司的外币资产发生汇兑损失，从而影响公司经营业绩。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司的商业模式主要分为OEM、ODM模式。 （一）OEM模式 1、采购模式 OEM模式下，公司的采购分为面料采购、辅料采购。公司已在供应商评估及物料质量控制等方面建立严格的采购控制程序。面料主要分为面料委外加工采购、面料成品采购。面料委外加工采购中，公司原料开发采购部向合格供应商采购面料胚布，再将其运送至染色、水洗、印花等面料委外加工厂商处，由面料委外加工厂商根据公司的要求进行加工成最终的面料，公司向各面料委外加工厂商支付加工费。面料成品采购中公司原料开发采购部直接向面料供应商采购深度加工的成品面料，公司与各供应商根据合同条款确定... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司的商业模式主要分为OEM、ODM模式。
（一）OEM模式
1、采购模式
OEM模式下，公司的采购分为面料采购、辅料采购。公司已在供应商评估及物料质量控制等方面建立严格的采购控制程序。面料主要分为面料委外加工采购、面料成品采购。面料委外加工采购中，公司原料开发采购部向合格供应商采购面料胚布，再将其运送至染色、水洗、印花等面料委外加工厂商处，由面料委外加工厂商根据公司的要求进行加工成最终的面料，公司向各面料委外加工厂商支付加工费。面料成品采购中公司原料开发采购部直接向面料供应商采购深度加工的成品面料，公司与各供应商根据合同条款确定账期并进行结算。
公司采取“按需采购”的采购模式，公司业务部门接单并通过客户的样品确认之后，由业务部确认采购需求，生成采购指令。原料开发采购部接到采购指令后，进入采购程序。
2、生产模式
OEM模式下，公司采取“以销定产”的零库存生产模式。公司秉持精细化、专业化的发展战略，将面料染色、印花等环保投入要求较高的业务流程完全委托面料委外加工厂商完成。公司则专注于成衣生产工序。生产完成并经客户检验合格后，即可装箱交付，客户按照合同付款条款进行结算。
此外，公司根据OEM产业需求季节性波动较大特点，制订了灵活自如的生产方式，在自身产能不足的情况下将部分订单委托外协加工厂商生产，由跟单员监督加工进度和做好质量把控，回收成衣及多余面辅料。
3、销售模式
公司OEM主要通过向品牌商及中间商销售受其委托进行加工的各类服装产品，获得经营活动现金流和利润。
公司除了承接固有客户的订单外，还通过参加海内外展会的方式吸引国际品牌商及中间商，同时利用上下游产业链完整的优势承接部分国内品牌客户的服装加工业务。业务部门接到客户的订单后初步核算并报价，客户确认报价后正式签订购销合同，公司开始打样、生产与交货流程。
（二）ODM模式
ODM模式下，公司充分利用多年的设计研发经验，给国内外知名服装品牌商及电商品牌提供款式设计、面料研发、大货生产的服务。公司根据客户的需求制定企划方向，与客户商定后出具设计图，确认后进行打样开发。客户根据样品选款、下单及生产。产品经客户验货合格后进行交付，客户按合同付款。
ODM模式下，款式、面料均由公司主动开发，可以提升公司在整个供应链中的价值，由被动下单向主动为客户提案、共同研发转变。目前合作的国外品牌有StitchFix，国内品牌商有OVV及其它国内批发商。
报告期内，公司实现销售收入44,579万元，税后利润1,823.6万元。

　　二、公司面临的重大风险分析
实际控制人不当控制的风险
股份公司成立后，公司虽然建立了较为完善的公司治理机制，制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易决策制度》、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》等内部规章制度。但是实际控制人仍然可能利用其控制力在公司的发展战略、生产经营、利润分配决策等方面施加重大影响，可能存在实际控制人因不当控制损害公司和中小股东利益的风险。
客户集中度较高的风险
2023年度、2024年1-6月，公司前五大客户销售收入占比分别为59.98%、66.09%，公司客户集中度较高，公司与主要客户建立了长期的业务关系。未来如果出现大客户流失或主要客户需求下降，同时公司无法有效开拓新客户，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
增值税出口退税政策变化风险
报告期内，公司的外销收入占比较大，公司适用的出口退税率为13%，公司出口退税额占公司净利润的比重较大。考虑到外贸出口的严峻形势，预计国家在一段时期内仍将继续维持对出口企业的出口退税政策，但如果未来公司产品的出口退税率下调，将对公司的经营业绩带来不利的影响。
应收账款余额较大的风险
2024年6月末，公司应收账款余额较大。若未来客户信用出现不可预测的重大不利变化，公司应收账款存在较高的回收风险。
存货余额较大的风险
2024年6月末，公司存货余额较大。若未来因客户需求出现重大不利变化，公司存货存在较高的跌价风险。
美国加征关税导致公司业务减少的风险
2019年美国向中国加征关税，其中化纤产品的关税增加15%-25%，附加值低的服装订单开始向东南亚国家转移。公司产品以出口为主，外销占比90%左右，且公司产品最终主要销往欧美国家，美国加征关税导致公司低端产品订单减少，其中受影响最大的为全资子公司上海创睿。上海创睿2019年度营业收入为9,045.94万元，2020年度营业收入下降至1,650.11万元，2021年度营业收入则为1665.79万元，2022年度营业收入则为1817.57万元，2023年度营业收入则为1519.28万元，2024年1-6月营业收入则为482.8万元，美国加征关税对公司营业收入及利润造成较大影响。
外汇汇率波动风险
2023年度和2024年1-6月公司的出口业务收入占比分别为93.71%和93.33%。公司外销收入主要以美元计价，人民币汇率的波动可能对公司生产经营造成一定影响。2023年度和报告期内，公司发生的汇兑收益分别为379,360.37元和9,414,216.26元，占同期归属于母公司股东的净利润比例分别为0.40%和51.78%。若未来人民币汇率波动幅度加大，可能导致公司的外币资产发生汇兑损失，从而影响公司经营业绩。 收起▲